中国股指期货市场ppt
① 股指期货市场是怎么构成的
我国沪深300股指期货市场结构的核心是中国金融期货交易所（简称中金所），沪深300股指期货在该交易所挂牌并交易。其上是股指期货的监管机构：中国证监会。
中金所本身不参加沪深300股指期货的交易，而是为各类市场参与主体提供股指期货的交易、结算等服务，并作为中央对手方担保股指期货的履约。
中金所有很多会员公司，会员主体是期货公司，投资者可以通过期货公司参与股指期货交易。期货公司同样受中国证监会的监管，同时，期货公司还成立了行业性组织--中国期货业协会，中国证监会将一部分监管的职能如从业人员资格考试等授权给了中国期货业协会。
为保证投资者的资金安全，国家还成立了中国期货保证金安全监控中心。此外，还有结算银行、信息服务商、证券登记结算机构等相关服务组织。
② 中国股指期货市场以及商品交易市场的个人客户和机构客户的比重
股指期货2010年4月16日成功上市，迄今已满两周年。市场运行安全、平稳，顺利实现高标准、稳起步的预期目标。记者从有关部门了解到，截至3月中旬，累计开户9万多户。包括52家证券公司、14家基金公司、1家信托公司等在内的特殊法人机构参与股指期货市场。
金融机构的全面介入，是股指期货两周年的重要成果和特征。包括证券公司、基金公司等在内的机构投资者，已成为股指期货市场安全平稳运行、功能有效发挥的中流砥柱，是市场最主要、最具代表性、介入最深的核心力量。
机构参与：
券商、基金、信托“三箭齐发”
截至3月中旬，包括52家证券公司、14家基金公司、1家信托公司等在内的特殊法人机构参与股指期货市场。机构投资者参与交易类型以套期保值交易为主，同时包括套利、投机交易。各类机构通过积极运用股指期货，规避股市价格波动风险，优化资产配置，寻求绝对收益，取得良好效果。
证券公司方面，截至3月中旬，共计52家证券公司开户，其中：开立证券自营账户52个、资产管理账户95个。通过参与股指期货交易，证券公司在2011年实现“万绿丛中一点红”，取得较好收益。在自营方面，券商自营业务运用股指期货保值避险，减少了因股价下跌带来的损失，有效平滑了自营业务波动，实现可观盈利。在资产管理方面，通过运用股指期货进行套期保值、套利交易，绝大部分产品获得了正收益。在融资融券方面，目前，约6家证券公司运用股指期货进行融券套保交易。2011年，证券公司融券业务保持快速增长，对券商利息收入和佣金收入均产生明显增厚作用。
基金公司方面，共计14家基金公司参与股指期货交易。在基金专户方面，共计68个基金专户产品参与股指期货交易。2011年，基金专户运用股指期货也实现了一定盈利。全年新发行119只基金专户产品中，有近六分之一明确将股指期货作为投资标的，大部分均实现正收益。在公募基金方面，今年2月初，中国证监会正式宣布公募基金参与股指期货各项工作准备就绪，据统计目前具备投资股指期货条件的股票型基金和混合基金约40只，现已有4只公募基金开户交易。随着市场逐步发展，公募基金将逐步有序参与。
信托方面，参与股指期货刚刚起步。目前，在中国银监会、中国证监会的统一部署下，信托参与股指期货交易的业务指引已经颁布，银监会已批准部分信托公司参与股指期货交易。截至3月中旬，已有1个信托产品开户。据统计，2011年全市场共发行阳光私募产品696只，同比增长42.6%。随着市场逐步发展及信托公司陆续获得许可，信托参与股指期货将稳步增加。
运行效果：
证券市场出现两大改变
两年来，股指期货市场总体运行平稳、理性、规范、成熟，市场监管严格，交易秩序良好。截至2012年3月中旬，累计开户9万多户。市场流动性较好，开户数与成交量不温不火。沪深300股指期货与现货指数保持高度相关性，主力合约与沪深300指数相关系数达99.6%，基差率较低，市场成熟度较高。近月合约为主力合约，交易最为活跃，占市场总成交的90%以上，符合成熟市场一般规律。市场持仓稳步增长，成交持仓比逐渐接近海外成熟市场水平。股指期货交割顺利，交割日合约价格走势平稳，收敛性好，各合约交割量较低，没有出现“到期日效应”。
随着机构投资者的逐步参与，市场功能逐步发挥，证券市场出现了一些新的积极迹象，最为突出的表现为“两大改变”。
一是提供避险工具，促进避险文化形成。股指期货的推出，逐步改变了机构 “高抛低吸”，通过频繁买卖股票来盈利的模式。积极运用期货产品，进行“期货替代”，变现货交易为期货交易，减少在现货市场上的频繁操作。在股市持续下跌时，敢于稳定持股，坚持价值投资，大大减少了股票换手率。股指期货上市以来，证券公司明显增加了对大盘蓝筹股的投资力度，持仓组合中大盘蓝筹股比重大幅增加。
二是促进市场创新，拓展市场广度与深度。股指期货的推出，促进金融工程技术更广泛地应用，套利交易、程序交易、算法交易、对冲交易、数量化交易等各类交易策略纷纷涌现。借助各种策略，机构逐步改变了在缺少基础性风险管理工具的市场环境下，长期处于低水平、同质化竞争的状态。机构利用股指期货进行产品创新和业务领域拓展，提升了市场交易技术含量，机构在人才、产品开发、技术、风控等方面的 “超散户”优势逐步显现，市场结构向成熟化方向演进。
③ 股指期货培训课件
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④ 我想问一下中国A股的股指期货
对股票指数期货进行理论上的定价，是投资者做出买入或卖出合约决策的重要依据。股指期货实际上可以看作是一种证券的价格，而这种证券就是这上指数所涵盖的股票所构成的投资组合。
同其它金融工具的定价一样，股票指数期货合约的定价在不同的条件下也会出现较大的差异。但是有一个基本原则是不变的，即由于市场套利活动的存在，期货的真实价格应该与理论价格保持一致，至少在趋势上是这产的。
为说明股票指数期货合约的定价原理，我们假设投资者既进行股票指数期货交易，同时又进行股票现货交易，并假定:
（1）、投资者首先构造出一个与股市指数完全一致的投资组合(即二者在组合比例、股指的"价值"与股票组合的市值方面都完全一致)；
（2）、投资者可以在金融市场上很方便地借款用于投资；
（3）、卖出一份股指期货合约；
（4）、持有股票组合至股指期货合约的到期日，再将所收到的所有股息用于投资；
（5）、在股指期货合约交割日立即全部卖出股票组合；
（6）、对股指期货合约进行现金结算；
（7）、用卖出股票和平仓的期货合约收入来偿还原先的借款。
假定在1999年10月27日某种股票市场指数为2669.8点，每个点"值"25美元，指数的面值为66745美元，股指期货价格为2696点，股息的平均收益率为3.5%；2000年3月到期的股票指数期货价格为2696点，期货合约的最后交易日为2000年的3月19日，投资的持有期为143天，市场上借贷资金的利率为6%。再假设该指数在5个月期间内上升了，并且在3月19日收盘时收在2900点，即该指数上升了8.62%。这时，按照我们的假设，股票组合的价值也会上升同样的幅度，达到72500美元。
按照期货交易的一般原理，这位投资者在指数期货上的投资将会出现损失，因为市场指数从2696点的期货价格上升至2900点的市场价格，上升了204点，则损失额是5100美元。
然而投资者还在现货股票市场上进行了投资，由于股票价格的上升得到的净收益为(72500-66745)=5755美元，在这期间获得的股息收入大约为915.2美元，两项收入合计6670.2美元。
再看一下其借款成本。在利率为6%的条件下，借得66745美元，期限143天，所付的利息大约是1569美元，再加上投资期货的损失5100美元，两项合计6669美元。
在上述安全例中，简单比较一下投资者的盈利和损失，就会发现无论是投资于股指期货市场，还是投资于股票现货市场，投资者都没有获得多少额外的收益。换句话说，在上述股指期货价格下，投资者无风险套利不会成功，因此，这个价格是合理的股指期货合约价格。
由此可见，对指数期货合约的定价(F)主要取决于三个因素:现货市场上的市场指数(I)、得在金融市场上的借款利率(R)、股票市场上股息收益率(D)。即:
F=I+I×(R-D)=I×(1-R+D)
其中R是指年利率，D是指年股息收益率，在实际的计算过程中，如果持有投资的期限不足一年，则相应的进行调整。
现在我们顺过头来，用刚才给出股票指数期货价格公式计算在上例给定利率和股息率条件下的股指期货价格:
F=2669.8+2669.8×(6%-3.5%)×143/365=2695.95
同样需要指出的是，上面公式给出的是在前面假设条件下的指数期货合约的理论价格。在现实生活中要全部满足上述假设存在着一定的困难。因为首先，在现实生活中再高明的投资者要想构造一个完全与股市指数结构一致的投资组合几乎是不可能的，当证券市场规模越大时更是如此；其，在短期内进行股票现货交易，往往使得交易成本较大；第三，由于各国市场交易机制存在着差异，如在我国目前就不允许卖空股票，这在一定程度上会影响到指数期货交易的效率；第四，股息收益率在实际市场上是很难得到的，因为不同的公司、不同的市场在股息政策上(如发放股息的时机、方式等)都会不同，并且股票指数中的每只股票发放股利的数量和时间也是不确定的，这必然影响到正确判定指数期货合约的价格。
从国外股指期货市场的实践来看，实际股指期货价格往往会偏离理论价格。当实际股指期货价格大于理论股指期货价格时，投资者可以通过买进股指所涉及的股票，并卖空股指期货而牟利；反之，投资者可以通过上述操作的反向操作而牟利。这种交易策略称作指数套利(IndexArbitrage)。然而，在成离市场中，实际股指期货价格和理论期货价格的偏离，总处于一定的幅度内。例如，美国S&P500指数期货的价格，通常位于其理论值的上下0.5%幅度内，这就可以在一定程度上避免风险套利的情况。
对于一般的投资者来说，只要了解股指期货价格与现货指数、无风险利率、红利率、到期前时间长短有关。股指期货的价格基本是围绕现货指数价格上下波动，如果无风险利率高于红利率，则股指期货价格将高于现货指数价格，而且到期时间越长，股指期货价格相对于现货指数出现升水幅度越大；相反，如果无风险利率小于红利率，则股指期货价格低于现货指数价格，而且到期时间越长，股指期货相对与现货指数出现贴水幅度越大。
以上所说的是股指期货的理论价格。但实际上由于套利是有成本的，因此股指期货的合理价格实际是围绕股票指数现货价格的一个区间。只有在价格落到区间以外时，才会引发套利。
⑤ 简述 中国股指期货交易
建议你还是去网上查查！上面的答案会比我们答得更清楚！希望你能找到！
⑥ 中国股指期货是怎么交易的
1 股指期货是怎么交易的
交易时间:
沪深300指数期货早上9点15分开盘，比股票市场早15分钟。9点10分到9点15分为集合竞价时间。下午收盘为3点15分，比股票市场晚15分钟。最后交易日下午收盘时，到期月份合约收盘与股票市场收盘时间一致，其它月份合约仍然在3点15分收盘。
开盘价和收盘价:
在《中国金融期货交易所交易细则》中，开盘价定为某一期货合约经集合竞价产生的成交价格。集合竞价未产生价格的，以集合竞价后第一笔成交价为当日开盘价。
收盘价定为合约当日交易的最后一笔成交价格。
国内股指期货结算价:
为更加有效地防范市场操纵的风险，在《中国金融期货交易所结算细则》中，沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。交易所有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。
交易流程:
一个完整的股指期货交易流程包括开户、下单、结算、平仓或交割四个环节。具体为：
（1）开户：客户参与股指期货交易，需要与符合规定的期货公司签署风险揭示书和期货经纪合同，并开立期货账户。
（2）下单：指客户在每笔交易前向期货公司下达交易指令，说明拟买卖合约的种类、方向、数量、价格等的行为。
（3）结算：结算是指根据交易结果和中金所有关规定对会员或客户的交易保证金、盈亏、手续费及其它有关款项进行计算、划拨的业务活动。
（4）平仓或交割：平仓是指客户通过买入或者卖出与其所持有的股指期货合约的品种、数量相同但交易方向相反的合约，以此了结期货交易的行为。股指期货合约采用现金交割方式。股指期货合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。
2.关于保证金
中金所规定最低保证金是12%，但大多数期货公司都会高于这个比率，按12%来说，指数1点价值300元，沪深300为3000点时，一张合约则价值90万 那保证金就为10.8万 按照每日最大10%的涨幅,3300点卖出平仓,那你就赚到了9万,不算手续费收益率为9/10.8=83.3%
3.关于费用
呐..这个,我给你问了几个期货行业的朋友,他们回答说:手续费为交易所万分之0.5，期货公司万分之0.5,总共为万分之一。 开户不要钱。
⑦ 我国股指期货市场目前存在哪些问题
我国股指期货的问题
虽然股指期货的推出对我国具有非常重要的作用， 但是由于我国的特殊国情， 其推出还存在一些障碍。 所谓摸着石头过河，
我国股指期货市场仍然处于蹒跚学步的幼年期。
一是我国证券市场的有效性不足， 投资者无法根据宏观情况的变动预测股指的波动情况， 从而降低了股指期货的套期保值作用。
二是我国证券市场主体结构不合理， 存在大量的非理性投机， 由于股指期货具有强大的杠杆作用， 其推出相当于又引进了一种投机性更强的工 具，
可能进一步扩大了证券市场的投机氛围。
三是我国证券市场参与者对股指期货的了解不足， 很大一部分个人投资者甚至机构投资者对在、 股指期货的风险缺乏足够的重视， 无法做到理性投资，
甚至可能遭到巨大损失。 最后是我国还未推出专门的《期货法》， 《中华人民共和国证券法》 和《期货交易暂行条例》 中均没有对股指期货交易进行明确规定，
现阶段，我国我国对股指期货的监管依据不足， 交易规则的不确定性是的股指期货交易蕴藏着巨大的风险。
⑧ 如今国内的股指期货交易对A股市场有什么影响
这个是一个很复杂的问题了，涉及的方面太多。期货的作用是提前反应现货的行情，但是国内的股指期货从提高保证金于手续费之后，基本是跟随大盘走了，就是以现货的走势来反应期货的走势，说到底也就是个赌场而已。所以如今国内的股指期货交易对A股市场的影响为0！
⑨ 中国股指期货操作指南的目录
第一部分指数期货介绍
一、股指期货介绍
1.什么是期货合约
2.期货有哪些种类？什么是股指期货？什么是利率期货？什么是外汇期货
3.什么是股票价格指数
4.作为指数期货标的物指数的特点是什么
5.我国的股票指数
6.股指期货交易与股票相比，有什么不同点
7.股指期货与商品期货交易的区别
8.什么是系统性风险、什么是非系统性风险
9.股指期货有哪些功能
10.指数期货合约的七大要素
11.股指期货是怎样定价的
12.股指期货的交易是如何进行的
13.什么叫股指期货的经纪和自营业务
14.期货公司在市场中扮演什么角色
15.中国证监会对股指期货市场是如何监管的
16.中国期货保证金监控中心有什么作用
二、股指期货发展历程与现状
1.股指期货市场产生的原因和背景
2.各国股指期货介绍
3.国际上股指期货交易模式与合约
第二部分 沪深300指数期货介绍
一、沪深300指数介绍
1.沪深300指数选样空间
2.沪深300指数选样标准与方法
3.沪深300指数计算方法
4.沪深300指数修正
5.成分股的定期调整处理方法
6.成分股的临时调整处理方法
二、中国金融指数期货介绍
1.期货、期权合约的主要条款是什么
2.交易所的会员
3.交易所的会员分类
4.交易会员介绍
5.什么是结算会员？为什么要引进结算会员制度
6.中金所如何对结算会员按照业务范围分类
7.申请交易所结算会员资格的，应当符合的条件
8.结算银行在股指期货市场上扮演什么角色
9.股指期货交易业务流程
10.交易指令分类
11.结算业务
12.什么是保证金
13.保证金类别
……
第三部分股指期货投资策略
第四部分股指期货推出对市场影响的理论分析
第五部分股指期货各主体的风险管理与控制
参考文献
后记
⑩ 国内股指期货交易流程是什么
国内股指期货交易流程：
开个商品期货账户。手机开户；官网开户；营业部开户都可以。
“二次开户”申请开通金融期货交易权限。之前开通过的，可以直接申请；首次开通的，要到期货公司营业部考试，并验资（考试通过后50万资金放入账户5个工作日，完了可随时出金）
股指期货交易。开仓、平仓、加仓、锁仓等等；手续费万分之0.23，当天建仓当天平仓的手续费万分之3.45。