宽松政策对期货市场影响

㈠ 宽松货币政策对股市将产生哪些影响

回顾隔夜国际股市，欧美市场不约而同的出现了回调走势。原油期货的持续上涨随着昨夜的长黑戛然而止，与此同时，黄金期货亦出现回跌走势。不难看出大宗物资的反转下跌，再次导致了全球金融市场的动荡不安。看到国内市场，昨夜国内原物料更是激烈反转，“钢铁”双雄都出现大幅度的下跌。而今日上证盘面的不太理想，亦与其有着千丝万缕之联系。为何大宗物料成为影响行情的主要因素？源于大宗物料行情通常代表着经济的好坏、资金的流向。而目前，股指的的上涨，主要源于热钱的持续流入，但就目前情势而言，热钱正在逃出大宗物料或者全球金融市场？在笔者看来，非然也。
 
包括螺纹钢也好，铁矿石也罢。在过去一段的时间内涨幅都是相当凶猛，至使现货报价也出现跟随期货时序上扬走势。而大宗物资的持续强涨，势必带动股票市场的周期股。在上证指数之中，周期股大多都含有权重指数，一旦这些股票上涨，则会带动上证指数持续翻阳。
但金融市场不会只有长红，一旦商品大幅度上涨便会引发回调的出现。如同擦鞋童理论一般，过去一周大宗商品的持续强攻拉上涨停，使得这些新闻多上了华尔街财经头条。而当市场上都在讨论大宗、股票市场是如何火热，那表示短线这些商品即将有过热迹象开始浮现，以致于这些商品的反转和暴跌现象，因此拖累到今天上证A股的板块之中。
 
而今日指数全面出现了幅度不小的拉回，对投资者而言亦是不小的冲击。是否行情已然结束？亦为投资者们关心之话题。既然目前盘面之变化源于商品的因素，那解铃还需系铃人，只需“钢铁”双雄先行企稳，那盘面便无需过度恐慌。在目前铁矿石期货的持仓结构中，多方持仓依旧保持领先，并且下午盘面，铁矿石亦是猛拉3个百分点之多，便是一个良好的迹象。从线型架构上看，20日均线被视为上证指数的多空分界线，而目前依旧在20日均线上方，虽然今日以下跌1个百分点收盘，但以此来讲盘面反转则为时过早。
 
在热钱效应之下，目前盘面依旧以大型机构为主导。而在中小创之中，主力游资机构目前尚未有全面回笼迹象。所以在此环境之下，投资者宜选择白马股、原物料板块或周期板块为上策。

㈡ 美联储的第二轮量化宽松政策将对中国的资本市场带来什么影响

美国史无前例的量化宽松政策的推出，对中国货币政策最直接的影响是，中国被动跟随美国进行调整。

美联储量化宽松货币政策的推出，不仅直接影响到美国的经济复苏和通货膨 胀，也会给美元汇率、大宗商品价格和国际资本流向带来明显的变化，进而间接影响到中国经济金融的运行和宏观经济政策的走向。决策当局需要对此作出前瞻性的 调整，减少美联储政策变动给中国经济运行带来的负面影响。

短期国际资本流入加剧

在美联储量化宽松的货币政策作用下，联邦基金利率处于历史低位，美元呈走软趋势。在人民币升值预期、中美利差倒挂和中国经济企稳回升的良好预 期下，2009年以来流入中国的短期国际资本呈现出加速的态势。未来一段时间里，随着国际金融机构“去杠杠化”进程的结束，美联储向金融市场注入的大量流动性， 通过各种渠道流向包括中国在内的新兴市场国家。然而，一旦美国经济进入持续复苏，美联储必将逐步退出量化宽松和逐渐收紧银根，美国拆借市场利率和联邦基金利率将会上升。这将使美元升值，并 使部分套利交易平仓。一旦美元企稳走强，国债利率上扬，大宗商品价格回落，资产泡沫可能随之而破裂。大量投机性资金撤出中国，造成资产价格的大幅波动，给 中国的金融稳定埋下巨大的隐患。20世纪90年代东亚国家的资产泡沫破裂并引发金融危机的教训不可不引以为鉴。

人民币汇率调整进退两难

量化宽松货币政策加大了美元汇率的波动，增加了人民币汇率机制改革的难度。2005年7月21日汇率形成机制改革以来，人民币汇率水平也发生 了明显变化。然而，从2008年7月到2009年3月，金融危机急剧恶化，避险情绪升温，国际金融机构和企业纷纷将资金撤回美国或兑换成美元资产，导致美 元对主要货币汇率保持升值。在这一背景下，人民币事实上又重归盯住美元的汇率制度，人民币兑美元的波动幅度维持在6.82-6.84之间。2009年3月 下旬美国量化宽松货币政策的推出，导致美国通胀预期上升、国债融资风险增加和美元融资套利交易活跃，加上全球经济反弹使得美元作为避险工具的需求大大减 弱，以美元资产保值的资金重新追逐高收益资产，美元呈贬值趋势。随着美元走弱，人民币汇率自2009年3月份后连续7个月呈贬值态势，名义有效汇率和实际 有效汇率各贬值9.17%和7.67%。

在美元贬值和短期国际资本涌入的背景下，人民币升值压力再次显现，人民币汇率政策又一次站在十字路口：是选择缓慢升值还是大幅升值？我们认 为，中国政府不太可能选择大幅升值的策略。首先，在大幅升值方式下，热钱在很短的时间内就可以获得升值带来的收益，热钱获利的成本将大大降低。其次，我们 很难找到一个均衡汇率点，无法计算怎样的升值幅度为一个合适的水平。采取大幅升值策略，人民币汇率很可能出现超调，资金流向逆转的风险很大，或者是一次性 大幅升值以后如果没有升到位，可能还会有下一次的升值预期，造成过多的游资流入。无论是哪一种情形，都会造成资金大进大出，产生宏观金融风险。再者，大幅 升值对出口型企业将带来较大冲击，经济可能出现大幅下滑，进而引发严重的失业问题。

在当前国际经济环境存在着较大不确定性的情况下，人民币汇率水平很可能在2010年上半年维持不变。即便人民币兑美元升值，也将是采取温和、渐进、可控的方式。在这种升值方式下，升值预期、热钱流入、资产泡沫和通胀风险都将是货币当局需要面对的挑战。

通货膨胀卷土重来

面对资本流入以及资源价格上涨带来的通胀风险，中国CPI和PPI已经连续数月环比上升，并将在四季度实现同比“转正”，预计2010年会出 现持续的温和通胀。根据央行今年第三季度储户问卷调查显示，居民通胀预期持续加强，当季对未来物价预期指数达到 66.7%，已连续第三个季度上升。美联 储的量化宽松货币政策加大了未来全球通胀风险和资产泡沫风险，并通过各种渠道传导至新兴市场国家。

第一，美联储推出的量化宽松货币政策，削弱了美元资产对短期国际资本的吸引力，在人民币升值预期和中美利率差的推动下，大量短期国际资本涌入 中国。同时，由于外部需求的复苏，中国出口环境将一步得到改善，贸易顺差将恢复至一个更高的水平。通过这两个渠道，美国的流动性向中国输入，导致中国的通 货膨胀压力上升。

第二，量化宽松货币政策通过通胀预期上升、美元贬值引发能源等大宗商品价格飙升，导致中国承受更大的通胀压力。量化宽松货币政策推出后，美元 持续走弱，由于美元是全球能源和大宗商品交易的最主要计价货币，美元贬值直接推动了能源与大宗产品价格上涨。在我国进口商品的结构中，大宗商品，特别是资 源类商品占据较大的比例，国际原材料价格上涨容易传导至国内PPI。尽管目前的价格管制掩盖了PPI向CPI传导的通胀压力，如果未来资源品价格改革启 动，则CPI将承受来自上游价格的上涨压力。

货币政策可能被动跟随美国进行调整

美国史无前例的量化宽松政策的推出，对中国货币政策最直接的影响是，中国被动跟随美国进行调整。如果中国不跟随美国和全球的量化宽松政策，人 民币将可能产生更大的升值压力，带来更多的资金流入。如果中国跟进美国的政策，由于中国的家庭和金融机构并不存在去杠杆化的问题，那么中国货币供应量将十 分充足。因此，无论中国跟随还是不跟随美国的货币政策，都会出现流动性充裕的情形，这将推动资产价格泡沫的出现。

从中长期来看，中国储蓄大于投资、贸易顺差居高不下且处在人口红利期，这些因素在较长时期内难以改变。从短期来看，在热钱流入、国外补库存带 动中国出口增加的推动下，全球资金流向中国，中国外汇储备正重新加速上升，人民币升值压力增大，流动性过剩可能再次上演，推高物价水平。由于人民币重归 “盯住”美元的机制，根据蒙代尔的“三元悖论”，在资本跨境流动无法得到有效控制的情况下，中国央行要部分丧失货币政策的自主性。

在这种情况下，中国货币政策将追随美国货币政策的调整。当美联储加息信号非常明确甚至是宣布加息之后，中国央行才会提升存贷款基准利率。在通 货膨胀显现的初期，中国货币政策的调整将更多的依赖于数量工具，如信贷的“窗口”指导、正回购央票、发行定向票据、存款准备金等，宏观调控政策紧缩的顺序 很可能是从窗口指导和审慎监管开始，再到公开市场操作、存款准备金率，这中间可能会伴随收紧项目审批，最后才是进入加息周期。

㈢ 政治、政策因素如何影响期货价格

以一般的为例，政治、政策会对宏观经济产生影响，这样股指期货作为整体经济的风向标总是会受到最直接的影响。宏观经济的好坏会影响到微观产业链的供需情况这样就会对商品期货价格产生影响。
特殊的更是多种多样影响更为直接，例如货币政策，直接影响到商品价值的衡量尺度。如地缘政治，中东局势直接影响到国际原油供给等等。非常多，不一一列举，建议看些期货行情的分析报告会有各种各样的案例。

㈣ 美国宽松经济政策对中国的影响

美国宣布第二轮量化宽松货币政策，“对全球金融市场是震动”6000万美元投入，实际上就是弱化美元迫使人民币和世界各国的货币升值。 美国跟欧佩克有协议，用美元作为石油的结算货币。为保证产油国的利益不受到损害，在美元大幅度贬值的今天，只有不断地推高油价，这样做是符合美国的战略意图和利益的。
国际大宗商品是以美元定价 ,美元贬值，国际期货市场，原油，小麦，玉米，棉花都在疯长，全球性的通货膨胀已经开始。
人民币升值的预期，资金的逐利本能使海外热钱的不断涌入，房市制造了泡沫，在国家最严厉的地产政策打击下，一部分钱又流入了，耐储存食品市场，制造了大蒜绿豆和一些商品的飞涨。10月份经济数字发布，我国的通货膨胀超过了4%。我国已经进入了通货膨胀时期。
以目前的状况来讲，人民币升值引发了通货膨胀。

㈤ 实行宽松的货币政策对股市的影响有

你好朋友，由于股市是宏观经济的晴雨表，那么股市对国家的宏观政策面的消息是非常敏感的，那么我们要从一下开始分析。 由于国家实施积极的财政政策和宽松的货币政策，首先是国家的政府支出加大了，还有就是银行的低利率能够有效刺激投资支出.消费支出来拉动经济增长，那么市场上的需求极大的增加了，再加上国家的税收优惠政策，对于上市公司的业绩提升肯定有很大的帮助，这是从上市公司的经营业绩去分析 还有我们还要从资金面分析，因为影响股市最直接的因素是资金，没有资金流入股市一定不会怎么涨，由于国家实行宽松的货币政策，这时银行的利率是很低的，而且对贷款的要求也适当的有所放松，那么贷款容易，而且利率也低了，就会有很大一部分的人用贷款来的钱投入股市，还有就是国家实施积极的财政政策和宽松的货币政策会使得市场上的投资者对未来经济前景的看好，那么股市的成交量也必定会活跃起来，这对于股市来说也是利好 那么总结分析就可以得出，国家实施这样的政策会推动股市的上涨，对股市是利好的，希望我的回答能令你满意，希望采纳谢谢

㈥ 货币政策是如何影响期货的

货币政策主要影响货币的供应量的，如果货币政策紧缩市场的资金自然就会发生短缺，表现在期货市场上就是大宗商品价格下跌，如果采取宽松的货币政策，市场上的货币供应比较多，市场上自然就会有多余的资金参与商品市场的炒作，这时候大宗商品价格自然就会上涨
当然这不是一定的，商品期货价格的影响因素有很多，你需要分析多方面的因素才能知道以后市场价格的趋向

㈦ 美联储加息对期货市场有什么影响，商品是跌还是涨

因为美元是世界货币，所以美联储加息后全球各大经济体都会受到影响，影响到世界各国的汇率，汇率影响到各国的债务，各国债务再影响到各国经济，各国经济影响到各国股市，还会影响到实体经济。
美联储货币政策的变化还是一个风向标，全球其他央行也开始对宽松政策持谨慎态度，大幅度的货币刺激政策已经很难见到。全球流动性已经出现明显拐点，这一点对于大宗商品的影响非常大。一方面，美联储收紧货币政策的步伐领先于其他央行且美国经济好于其他经济体，这造成了美元回流美国，美元指数强势上涨，以美元计价的大宗商品遭受重创。
另一方面，之前过度的货币刺激政策在促使大宗商品价格走高的同时，也刺激了大宗商品供应商的扩产规模。很多行业在刺激政策过后需求急剧萎缩，这时供给却“刹不住车”了，铁矿石就是一个比较好的例子。在全球流动性最为充裕的时期，包括必和必拓、力拓在内的铁矿石巨无霸们疯狂增加产能，但随着流动性退潮，这些巨头猛然发现自己已在“裸泳”，前期巨量的投资不仅让这些公司负债深重，而且处于进退两难的地步，贸然减产甚至停产只能让自身承受更大的伤害。很多大宗商品在流动性“潮起”时，需求被高估了，而流动性“潮退”加之主要需求国经济的下行重创了大宗商品价格。

㈧ 积极的财政政策和宽松的货币政策对股市有哪些影响

货币政策是政府调控宏观经济的基本手段之一。由于社会总供给和总需求的平衡与货币供给总量与货币需求总量的平衡相辅相成。因而宏观经济调控之重点必然立足于货币供给量。货币政策主要针对货币供给量的调节和控制展开，进而实现诸如稳定货币、增加就业、平衡国际收支、发展经济等宏观经济目标。
货币政策对股票市场与股票价格的影响非常大。宽松的货币政策会扩大社会上货币供给总量，对经济发展和证券市场交易有着积极影响。但是货币供应太多又会引起通货膨胀，使企业发展受到影响，使实际投资收益率下降。紧缩的货币政策则相反，它会减少社会上货币供给总量，不利于经济发展，不利于证券市场的活跃和发展。另外，货币政策对人们的心理影响也非常大，这种影响对股市的涨跌又将产生极大的推动作用。

㈨ 经济周期，经济政策对期货价格有什么影响

经济周期是经济大气候，任何国家、企业、家庭和个人都无法规避大气候景气程度对自身以及所处环境的影响。商品的生产消费关系、供求关系更是和经济周期所处的阶段紧密相连，商品价格的波动也就和经济周期的运行息息相关。

在【复苏】阶段：一开始，商品产量和价格均处在周期性的最低水平，而后随着经济形势的好转，需求增长、生产恢复，价格逐步走高。

在【繁荣】阶段：这是一个经济周期的高峰阶段，投资、需求的持续扩张使得社会众多元素处在供小于求或是预期中供小于求的状态，价格被一再刺激，推向高峰。

在【衰退】阶段：在疯狂的投资和生产之后，预期需求的破灭之后，供大于求的局面形成，经济开始滑坡，价格迅速下跌。

在【萧条】阶段：处在谷底的经济对应的是投资、供给、需求都处在低位，价格处在低位并继续下跌。

另外由于价格的波动往往滞后于经济发展阶段，因此商品处在最高点时，可能经济已经开始衰退。