黄金期货市场有效性

㈠ 黄金外汇市场技术分析上如何找到有效的重要支撑位和压力位重要的位置应该有什么技术特点谢谢

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㈡ 中国黄金市场的存在的问题

（一）相关法规滞后及多头监管模式
自20世纪70年代以来，黄金逐步失去了在国际货币体系中的主导地位，其货币职能逐步弱化，西方主要国家原有的与黄金交易相关的法规基本得以废除。改革黄金管理体制已成为市场经济发展的客观要求。然而，尽管国务院于2001年正式启动了黄金管理体制改革，但是，目前人民银行对黄金市场的监测和管理主要还是依据国务院于1983年颁布的《中华人民共和国金银管理条例》和中国人民银行于2001年颁布的《关于规范黄金制品零售市场有关问题的通知》等若干行政性规定。这些规定与我国目前快速发展的黄金市场的情况已不相适应，造成人民银行基层行在对黄金市场监测和管理中的依据不明、职责不清。
此外，按现行规定，国内黄金及黄金市场的监管部门是人民银行，而商业银行个人黄金投资理财业务的主管部门是银监会，黄金期货的监管部门是证监会，一般黄金生产及首饰经销的业务监管部门则是国家工商行政管理总局。这种多头管理很容易导致监管的真空地带，并且造成市场管理混乱，从而影响监管部门对市场的监管力度，进一步影响市场的健康发展。
（二）黄金市场结构不完善
与国际成熟的黄金市场相比，目前我国黄金市场具有建立时间短、开放程度低等特点，这种现状限制了黄金市场效率的发挥。本文将从黄金市场交易体系结构和交易主体结构两方面进行分析。
1.中国黄金市场交易体系结构不完善
国际成熟黄金市场体系一般可分为两个部分，即实物黄金市场和衍生品黄金市场。实物黄金市场又可细分为批发市场、中间市场、以及零售市场。黄金衍生品市场包括黄金期货、黄金期权、黄金ETF及其他黄金衍生品市场。以该黄金市场交易体系的划分为标准，中国黄金市场交易体系结构主要存在两个问题。
（1）实物黄金市场不完善
虽然我国目前已经形成了由上海黄金交易所、二级黄金交易中心以及银行柜台和首饰金店组成的三级实金交易体系，但二级黄金交易中心建立的不完善影响了黄金资源的配置效率。主要表现在：一方面，目前我国二级黄金交易中心的分布较为零散，分布面也较为狭窄，主要集中在会员单位所在城市，并以此为中心向周边扩散；两一方面，国内的二级黄金交易中心目前以提供代理服务为主，代理经营多元化力度较小，这限制了二级交易中心代理业务规模的扩大。
（2）黄金衍生品市场缺位问题
在成熟的市场中，衍生品交易比例占到交易总量的90%以上，但中国黄金市场尚未对此市场进行开发，这直接导致了市场规模有限、黄金投资功能发挥不充分的现状，从而影响市场资源配置的效率。
2.中国黄金市场交易主体结构不完善
黄金交易市场的主体主要包括两大部分：一类是“当业者”，即由大型的黄金生产企业和需求企业组成；另一类主体是拥有雄厚的资金实力和系统分销网络的大型做市商，一般是由商业银行等金融机构组成。从国际黄金市场运行经验来看，一个成熟黄金市场的主体结构通常是做市商投资主体占主要地位。如伦敦黄金市场，由其五大做市国际金商报出黄金价格，作为其他国家的定价参照标准。而在伦敦金银协会（LBMA）中，有一半会员是商业银行、投资银行等而目前我国黄金市场交易主体出现向“当业者”一边倒的现象，严重缺乏有实力的大型做市商，从而影响了市场资源的配置效率。这可以从上海黄金交易所会员的构成结构中体现出来。
截至2009年6月，上海黄金交易所已有162家会员单位，其中主要以生产商、加工制造商等黄金企业为主，有129家，而具有投资性质的金融类会员只有25家，缺乏活跃市场的经纪商和做市商。因此，上海黄金交易所仅仅发挥了商品黄金资源配置主渠道的作用，而金融黄金资源配置渠狭窄，明显影响其市场效率的发挥。
另外，上海黄金交易所的会员单位也并未涵盖所有黄金企业，许多由中小企业组成的场外非标准黄金交易市场的存在同样降低了整个黄金市场的资源配置效率。对于这些中小企业来说，由于没有直接进场交易的机会，只能选择将黄金出售给人民银行或者制成标准黄金，由会员单位通过黄金交易所代理交易，还有一部分非标准黄金也因此流入黑市，阻碍了黄金矿产资源的有效配置。
（三）中国黄金价格尚未融入国际黄金市场价格体系
目前，中国在实物黄金——黄金原料和产品的进出口贸易方面，仍然存在较为严格的进出口管制。这种管制在某种意义上取得了成功。体现在：首先，中国政府一直鼓励黄金生产，对于日增长的居民黄金需求也采取了逐步放松的政策，近年来国内黄金供应与需求基本维持了平衡；其次，在上海黄金现货市场中，国有股份制银行在自营与代理业务上占有举足轻重的地位，已成为事实上的做市商，构成了国内黄金现货价格与国外黄金价格盯住制度得以维持的市场基础。
另一方面，这种管制也带来了显著地消极后果。中国黄金市场不得不被动接受国际市场的定价机制，国际市场的黄金价格也难以反映中国目前黄金生产供求的真实情况，从而使得中国黄金市场成为国际黄金市场的影子市场。而在黄金市场实现真正意义上的对外开放的情况下，如果中国黄金生产供求出现某种不平衡状态，依靠国际市场调节国内市场的供应短缺或盈余，市场价格可以更为灵敏的反映这一变化。
针对中国黄金市场存在问题的对策建议
基于以上对我国黄金市场现存问题的分析，本文主要提出以下几点建议：
（一）建立和完善中国黄金市场的法律法规、建立黄金自律组织
目前，我国在建立和完善中国黄金市场的法律法规方面相对滞后，清理、废除明显滞后于黄金市场发展实际的政策规章，为黄金市场投资者提供可以预期的政策保障无疑是当务之急。
中国黄金市场自2003年建立至今已有5年的历程，但至今尚未制定一部完善的黄金法，仍在沿用如《中华人民共和国金银管理条例》、《关于规范黄金制品零售市场有关问题的通知》等大量明显滞后于发展实际的黄金市场管理规章，这对规范黄金市场发展显然是不利的。虽然这种做法在当时是一种战略上的权益之计，但这增大了黄金市场发展的不确定性。黄金管理当局应及时清理与发展改革方向相悖的政策法规，为黄金市场营造一个长远发展的政策环境。
可喜的是。2010年下半年，中国人民银行，发展改革委，工业和信息化部，财政部，税务总局和证监会联合下发《关于促进黄金市场发展的若干意见》，表明其一，进一步放开本国黄金市场，包括允许更多银行在国际上交易黄金，并宣布了鼓励黄金投资产品发展的各项措施。其二，明确市场发展方向，让中国黄金更“金融，《意见》特别强调，未来黄金市场发展要立足于提高我国金融市场竞争力。由上海黄金交易所、商业银行、上海期货交易所共同构建完善的黄金市场体系，开展黄金租赁、远期、期权业务，引导更多金融机构参与黄金市场，也是对大力发展黄金市场金融地位的表态。””其三，稳步推进黄金市场法律法规，完善税收政策，在税收政策方面，上海黄金交易所和上海期货交易所黄金税收政策按现行规定执行，研究推动完善投资性黄金和商业银行黄金业务税收政策。扩大有进出口黄金资格的商业银行数量，进一步发展黄金租借市场，拓宽黄金实物供给渠道。其四，投资品种多样化，开发人民币报价黄金衍生品，意见要求，要切实明确黄金市场的发展定位。要加大沟通协调力度，建立上海黄金交易所和上海期货交易所合作协调机制。要切实加大创新力度，积极开发人民币报价的黄金衍生产品。丰富交易品种，完善黄金市场体系，促进形成多层次的市场体系。鼓励和引导商业银行开展人民币报价的黄金衍生品交易。
此外，建立黄金自律组织，不断提高黄金市场的自律管理能力对黄金市场规范化发展也将有极大地促进作用。各地应根据当地黄金市场的发展状况，参照国外黄金市场管理模式，通过组建由政府机构、黄金生产企业、黄金销售企业、黄金市场检测管理部门等参加的黄金自律协会，进一步加强黄金市场的自律管理，规范黄金市场交易中的各项操作，防范风险，弥补多头监管可能存在的监管盲区，使黄金市场在自发管理中得以健康发展。
（二）放宽市场准入限制，培育机构投资者
我国应积极发展黄金机构投资者，在提高商业银行或大型黄金经销商的定价与做事能力的基础上，拓展黄金市场的深度与广度。
目前我国商业银行在黄金市场的主要业务之一是代客理财，即场内与场外黄金交易的代理业务，缺乏系统性的黄金产品设计能力、定价能力及做市能力，参与黄金市场的广度和深度与国外大型黄金经销商相比仍存在很大差距。
为了进一步增强黄金市场价格的有效性，使得中国黄金价格能够融入国际黄金市场价格体系，我国应逐步打破黄金市场结构单一的现状，鼓励各类投资者入市，着重培养和发展若干有影响的国内金商集团，使它们成为中国黄金市场的主导力量，并逐步发展成为在亚洲地区有影响力的中国金商。同时，还要建立若干支中国黄金投资基金，把中国黄金业务做大做强，成为中国黄金市场的中坚力量。培育和发展市场主体力量是我国融入国际黄金价格体系的前提条件。
（三）丰富黄金投资工具
黄金市场是商品市场的一个子市场，同时也是一个重要的投资市场，未来一段时间内应鼓励市场经营机构开发出多样化的黄金投资产品，提供更多的投资与避险工具。

㈢ 一道关于期货方面的题（什么是有效售价）

308-（311-298）=295

㈣ 投资黄金白银期货面临哪些主要风险如何有效控制这些风险

一、价格波动的风险。白银期货交易的保证金杠杆效应，易诱发交易者的“以小博大”投机心里，从而加大了价格的波动幅度。
二、操作上的风险。投资者非理性的投资理念和错误的操作手法都可能会给投资带来风险。譬如：对基本面、技术面缺乏正确分析的前提下，盲目入市和逆市而为；建仓时盈利目标和止损价位不明确, 从而导致在关键价位不能有效采取平仓了结的方式来确保收益或减少亏损。

㈤ 炒黄金期货最有效的技术止损法有哪些

1、K线止损法
当黄金期货K线图中出现两阴夹一阳、一阴断三线、黄昏之星、射击之星、双飞乌鸦、三只乌鸦挂树梢等行情时，表明价格已经见顶，要立即设置止损保护盈利。
2、形态止损法
当出现M头、圆弧顶、击破头肩顶等头部形态，或黄金期货行情突然下行突破缺口时，应立即设置止损。
3、均线止损法
客户如在上升通道的下轨买入后，等待上升趋势的结束再回购，并将止损位设在相对可靠的移动平均线附近。如果市场价格一直处于MA20上方且MA20处于上升状态，可不必为其小幅回调担心，在上升途中黄金价格回调总会止于MA20上方;而失去上涨能量之后，市场价格开始回调或横盘，MA20会由上移逐步转为走平，此时应引起高度警惕，一旦出现有效跌破MA20，在3日内无法再次站上，则应立即止损出局。
4、指标止损法
通过判断卖出指标来止损出局的方法，常见的卖出指标有：MACD出现绿色柱状线并形成死叉;SAR向下跌破转向点且翻绿等等。
5、筹码止损法
根据筹码成交密集区设置止损位置，如果行情击破底部，原来的支撑位就会变成阻力位，这也是客户设置止损的好时机。

㈥ 从保值角度来说，金融期货为什么比金融期权更为有效、更为便宜呢寻求详细答案，谢谢

金融期货交易双方都必须保有一定的流动性较高的资产，以备不时之需。而在金融期权交易中，在成交时，期权购买者为取得期权合约所赋予的权利，必须向期权出售者支付一定的期权费，但在成交后，除了到期履约外，交易双方将不发生任何现金流转。
利用金融期权进行套期保值，若价格发生不利变动，套期保值者可通过执行期权来避免损失；若价格发生有利变动，套期保值者又可通过放弃期权来保护利益。而利用金融期货进行套期保值，在避免价格不利变动造成的损失的同时也必须放弃若价格有利变动可能获得的利益。
并不是说金融期权比金融期货更为有利。如从保值角度来说，金融期货通常比金融期权更为有效，也更为便宜（金融期权需为选择权付费），而且要在金融期权交易中真正做到既保值又获利，事实上也并非易事。

㈦ 期权是否存在有效市场百度金融高手都死了

1.期权交易实际上必须是有一个期权的发行者(即你所称的卖权)才会市场上的流通的期权一般性质的买卖交易。实际上这个问题可以参照国外的期权标准化合约，一般这些合约可以根据现在的情况在每隔一定的点位上开设相关的一定到期时限的标准化期权合约，而对于根据标准化合约卖空相关期权的名义上的期权发行者，一般提供这些期权交易的交易所会要求相关的卖空期权方在收取期权金时必须对于卖空的期权缴纳相应的履约保证金(由于期权对于期权持有者或买方来说是只有行权的权利并没有义务，而对于期权的发行者或卖方来说只有被行权的义务责任)。传统的期权保证金制度以纽约商品期货交易所(COMEX)为代表，每一张卖空期权保证金为下列两者较大者：1.权利金+期货合约的保证金-虚值期权价值的一半；2.权利金+期货合约保证金一半。
2.不能，原因可以参考第一个问题的回答内容，若没有期权的卖空方即名义上的发行者，市场上就没有相关期权的持有者即买方。
3.若期权很多人买，期权费本身会随着市场的需求而水涨船高的，导致相关的期权费会高于其合理的理论价值(这个理论价值并不一定是B-S期权模型，很多时候相关的期权发行者会根据实际情况，依照B-S期权模型自行更改相关的计算依据或方法得出另外的一个理论价值)，但是市场上相关的期权发行者可以通过额外发行相关的期权会使得期权维持在一个合理价格上，导致期权最终在理论上不存在套利空间。

㈧ 投资黄金收益好不好，投资黄金有哪些技巧，需要注意哪些方面的事项

投资黄金的收益没有股票好，他的技巧就是在价格低位的时候买进，再高位的时候卖出

㈨ 黄金投资有什么技巧

1、善抓机遇
黄金市场是24小时交易的市场，但在亚洲市场金价的波动不大，而在欧美市场，特别是美洲市场价格波动比较剧烈，现在上海黄金交易所也有了夜市，手里有头寸的投资者一定要盯市，以免由于晚间价格波动带来不必要的损失。
2、敢于下单
在趋势确立了，并在自己有充足把握的情况下，敢于追单，不用重仓或者满仓，但是一定要敢于加仓。如果追加的单子较多，最好全部设置好止盈和止损单，并不是我们设置了就一定就要系统来帮我们处理，而是有个双重保证。
3、严格止损
宁可不止盈，一定要止损，止损可防止风险继续扩大，让资金安全长久的存活下去，无以资金为基础，一切的盈利都是空谈。平时做单无论行情波动大小与否，我们都要给自己设立好止损的点位，在行情波动比较大的时候，严格挂单止损。
4、顺势而为
晚上交易活跃的时候也是黄金波动最大的时候，此时我们只要抓住一小段趋势就堪比股市里面的一个月半年甚至一年的收益，所以没必要顶着高风险做回抽的行情，顺势即可!
5、关注行情
市场瞬息万变，前一秒的信息在下一秒或许已成为了历史。特别是我们炒黄金的，必须时刻关注变化的市场行情，能从相关经济数据和重大财金事件中分析出市场走势的蛛丝马迹，有时候不妨关注下专家点评什么的。