套利对期货市场的影响

1. 什么是期货套利它与期货投机相比有什么特点

套利，又称套期图利，是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出不同种类的期货合约以从中获取利润的交易行为。一种商品的现货价格与期货价格经常存在差异，同种商品不同交割月份的合约价格之间也存在差异;同种商品在不同交易所的交易价格变动也存在差异。由于这些差异的存在，使期货市场的套利交易成为可能。
期货市场的套利主要有三种形式，即跨交割月份套利、跨市场套利及跨商品套利。
1.跨交割月份套利(跨月套利)
投机者在同一市场利用同一种商品不同交割期之间的价格差距的变化，买进某一交割月份期货合约的同时，卖出另一交割月份的同类期货合约以谋取利润的活动。其实质是利用同一商品期货合约的不同交割月份之间的差价的相对变动来获利。这是最为常用的一种套利形式。跨月套利与商品绝对价格无关，而仅与不同交割期之间价差变化趋势有关。
具体而言，这种套利又可细分为三种：牛市套利，熊市套利及蝶式套利。例如在进行金属牛市套利时，买入近期交割月份的金属合约，同时卖出远期交割月份的金属合约，希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度;而熊市套利则相反，即卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约，并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度。
2.跨市场套利(跨市套利)
投机者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同，在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的活动。当同一种商品在两个交易所中的价格差额超出了将商品从一个交易所的交割仓库运送到另一交易所的交割仓库的费用时，可以预计，它们的价格将会缩小并在未来某一时期体现真正的跨市场交割成本。比如说小麦的销售价格，如果芝加哥交易所比堪萨斯城交易所高出许多而超过了运输费用和交割成本，那么就会有现货商买入堪萨斯城交易所的小麦并用船运送到芝加哥交易所去交割。
3.跨商品套利
所谓跨商品套利，是指利用两种不同的、但是相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利，即买进(卖出)某一交割月份某一商品的期货合约，而同时卖出(买入)另一种相同交割月份、另一关联商品的期货合约。

2. 期货帐号申请填写投机 套利 套保对交易有什么影响

你好，个人投资者，一律填写“投机”即可，对交易没有任何影响。
套保的话需要向有关部门提交材料。

3. 股指期货套利的影响因素

利用指数基金与股指期货套利
股指期货刚刚上市就吸引了投资者的积极参与，短短几天产生了巨大的交易量，甚至超越了现货市场，虽然其中投机者占据了股指期货交易的主体，但同时，上市初期股指期货与现货的价差比较大，近月合约与现货的价差甚至高达100点左右，这给套利者带来了良好的投资机会。与沪深300接近的现货资产如180ETF、100ETF和沪深300LOF等交易量明显放大，这与套利者的活跃密切相关。
进行正价差套利正当时
从理论上来看，股指期货与现货的套利有两种方式。当股指期货价格高于现货价格产生一定正价差时，可以在股指期货上买入空头合约，在现货上买入与股指期货接近的资产，这样无论未来市场是涨是跌，通过期货与现货的对冲，就能获得稳定的价差收益。反之，如果现货价格高于期货价格产生负价差时，可以在股指期货上买入多头合约，在现货上融券卖空与股指期货接近的资产，这样无论未来市场是涨是跌，也能获得稳定的价差收益。当然，由于在现货融券卖空上有较多的限制，不仅能融券的股票品种有限，而且基金还不能进行融券。因此，我们现阶段进行正价差的套利比较容易。
影响期现套利收益的主要因素
利用股指期货与现货进行套利，其收益与风险主要取决于三个方面：一是价差的大小。价差越大，收益越大，这一点非常容易理解；二是股指期货与现货资产的相似度。两者越接近，越能进行完全对冲，套利的风险越小；三是流动性，无论是期货市场还是现货市场，流动性是非常重要的。套利者资金量往往比较大，流动性太差会产生较大的冲击成本，从而带来一定的风险。目前我国只有沪深300股指期货，因此套利时现货资产有几种选择：一是直接买入300只股票，但这种方式非常麻烦，300只股票操作起来非常困难；二是直接买入与沪深300资产接近的基金。由于价差是时刻变化的，因此，能够上市交易的ETF、LOF指数基金是套利时的良好选择，可以方便实时锁定股指期货与现货的价差。ETF由于采用股票进行申购赎回，对指数的跟踪误差最小，而且管理费率低廉，流动性相对LOF基金高一些，因此，ETF是进行期现套利的最佳现货资产。但遗憾的是，国目前还没有跨市场的沪深300ETF，很多投资者只能利用与沪深300指数接近的180ETF、深100ETF以及沪深300LOF基金进行套利。
套利收益的计算方法
那么如何计算套利收益率呢？举个简单的例子：假定某股指期货近月合约价格为3100点，沪深300现货为3040点，价差为60点。
购买1手股指期货空头合约需要投入的资金=3100*300*15%=139500元
买入现货资产需要投入的资金=3040*300=912000元
当股指期货合约到期时，假定股指期货价格和现货资产价格都为3200点，则期货亏损=-100*300=-30000元
现货盈利=160*300=48000元
最终套利收益=48000-30000=18000元
套利收益率(月)=18000/(139500+912000)=1.71%
由于近月合约是一个月就到期，因此上述收益率是月度收益，年化收益超过20%，还是非常可观的。当然，这需要价差一直比较大才能实现，而且上述收益没有考虑交易成本，现货和期货的交易成本都比较低，对套利收益的影响不大。
期现套利收益将不断缩小
股指期货主力合约与沪深300现货的价差随着套利行为的作用较上市初期已有所降低，最低降至22点左右，但随着市场的暴跌又有所增大，价差扩大至60个点左右，有一定套利空间。当然，未来随着期货交易者队伍的不断壮大，特别是保险资金和基金等机构投资者的加入，价差将会保持理性，套利的机会也将越来越少。

4. 期货市场上的所说的无风险套利有什么含义

无风险套利属于跨期套利的一种，而跨期套利是指在同一种商品不同交割月份合约之间的价差出现异常变化时，在同一期货商品的不同合约月份建立数量相等、方向相反的持仓如何把握主力持仓量，并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。其中参与实际仓单交割的套利就是无风险套利，因为建立在严格的持仓成本和持仓条件基础上，一般不会受市场行情波动的影响。当然，满足这样条件的“无风险”同时又有稳健收益的套利机会并不多见，一旦发生，往往会吸引资金积极参与。
市场存在的无风险套利主要有五种，分别为以退市为目的的回购股票回购的方式及股票回购的意义、股改中的套利机会、并购重组对股价的影响中的套利机会、私有化题材、基金封转开等。ETF指数基金与对应股票在互相波动中也可能存在套利机会。
无风险套利模型归纳为：当实际价差>套利成本时，跨期利润=实际价差-套利成本。当利润达到一定程度的时候，进行获利平仓。当两合约价差逆向走高时，到期可进行交割，获取稳定套利利润，达到无风险套利目的。当然，无风险套利的机会不可能经常出现，但一旦出现，将是一种最稳健的获取收益的方法。

5. 影响股指期货套利的四条主因素

一般情况下，影响套利进行的有以下几方面因素。

首先，现货、期货交易方式不同。目前我国股市实行T+1交易，期货实行T+0交易。由于套利机会一般都很短暂，在现有交易机制下，可能会碰到套利头寸建立后当天就回到获利区间，但因为现货T+1交易的限制而无法平仓，增加了套利风险并降低了资金使用效率。

其次，现货市场缺乏卖空机制。由于我国融资融券还没完全放开，市场缺乏现货卖空机制，因此期现套利只能在股指期货价格被高估的情况下进行正向套利，不能直接进行反向套利。

第三，交易成本的影响。交易成本包括买卖现货、期货的交易手续费，市场冲击成本等，套利交易需要套利者买入或卖出标的指数一揽子股票，就沪深300指数而言，传统的套利需要套利者买入或者卖空近300只股票。由于各成分股的流动性不同，完全复制指数时冲击成本较高，而且交易规模越大冲击成本越高。

第四，保证金管理。套利交易具有占用资金量大的特点。投资者需要对保证金进行动态管理，追求合理保证金水平下的收益最大化。

6. 套利的期货套利

期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为．如果发生利用期货市场与现货市场之间的价差进行的套利行为，那么就称为期现套利．如果发生利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，那么就称为价差交易．正是由于期货市场上套利行为的存在，从而极大丰富了市场的操作方式，增强了期货市场投资交易的艺术特色．在价差交易刚开始出现时，市场上的大多数人都把它当成是投机活动的一种，而伴随着该交易活动的越来越平凡的发生，影响力越来越大的时候，套利交易则被普遍认为是发挥着特定作用的具有独立性质的与投机交易不同的一种交易方式．期货市场套利的技术与做市商或普通投资者大不一样，套利者利用同一商品在两个或者更多合约之间的价差，而不是任何一合约的价格进行交易．因此，他们的潜在利润不是基于商品价格的上涨或者下跌，而是基于不同合约月份之间价差的扩大或者缩小，从而构成其套利交易的头寸．正是由于套利交易的获利并不是依靠价格的单边上涨或下跌来实现的，因此在期货市场上，这种风险相对较小而且是可以控制的，而其收益则是相对稳定且比较优厚的操作手法备受大户和机构投资者的青睐．从国外成熟的交易经验来看，这种方式被当作是大型基金获得稳定收益的一个关键，可以相信，在我国推出股指期货以后，这种相对风险较小的套利行为也必将在市场上频繁的发生．

7. 由于现在铜市处于逆向市场，利用期货和现货之间套利对价格会产生什么影响

近日，铜市场上典型的交易特征是沪铜的近弱远强格局，这种情况的出现加速了沪铜合约间逆价差（近期合约高于远期合约）演化的速度。沪铜现货月和次现货月合约的价差从最高的2000元/吨以上，滑落到了仅100元/吨的水平，逆向市场格局即将改变的信号愈发强烈。尽管市场交投呈现明显的萎缩状态，但格局的变化依旧令人兴奋，因为这很可能意味着期待已久的“震动”将要很快来临。
沪铜市场格局演变的原因
事实上，沪铜合约间价差情况5月份以后就出现了趋势性的收缩，进入7月，事态的演变有了进一步的变化：价差缩小至2004年7月以前的水平，数字上掉入了强牛市场格局以来的最小值区间，趋势上呈现头部形态特征。客观地说，价差的运行亦有其自身的周期，是市场格局演变的“看不见的手”。
除去“看不见的手”的指引，国内现货价格的低迷是引导沪铜市场格局演变的“看得见的手”。国内现货铜价格进入5月以后表现出明显的滞涨局面，尽管期间国际铜价屡屡出现新高。国内现货铜价的低迷，真实反映了铜供需状态的变化——供给明显增加，需求则相对稳定。受其影响，上海期铜近期合约明显承压，合约间逆价差收缩加剧，并可能引发沪铜市场逆向市场格局的完全改变。
另外，在沪铜市场格局演变过程中，受其影响的套利资金的运作也反作用了这种格局的演变。2004年一季度以后由于宏观调控造成的国内外市场的价格扭曲，吸引了大量的反套资金运作于上海、伦敦市场间。套利资金的活跃和巨大的利润空间，成就了金属铜市场上跨市场反向套利运作的时代，无风险的、长期的利润为这样的时代创造了一个操作的神话。但情况却在今年一季度以后发生了微妙的变化：尽管比值依然偏低，但国内的迁仓价差升水却无法弥补伦敦的迁仓贴水；7月21日人民币汇率有限浮动后，交易境况进一步恶化，汇率的不确定性因素将放大伦敦市场的损失。铜市场反向套利操作明显萎缩，反套的萎缩反过来更促使了逆价差形势的恶化。
国际市场格局变化并不明显
不过，尽管沪铜市场格局发生了明显的变化，但国际铜期货市场的变化却并不明显，尤其是LME市场。目前LME市场上金属铜现货对三月期升水依然保持在200美元以上，现货升水维持在绝对高位区间内波动，现货升水运行趋势也没有明显的逆转信号出现。
COMEX市场上，情况倒是有一些变化，近远期合约间价差明显从高位回落，只是目前的情况尚不足以说明性质的变化。
国际市场上逆向市场格局依旧维持良好，改变的迹象不明确，这给沪铜逆向市场格局的演化判断带来了一定的变数。但必须指出的是，沪铜市场格局对于2004年一季度以后国际范围内金属铜价格持续维持高位强势运行的意义重大。正是由于沪铜强烈的逆价差吸引了反套资金的入市，而这部分资金大多担当了价格剧烈振荡过程中的低位买盘角色。而此时沪铜格局的变化很可能会造成世界范围内铜市场交易格局的变化，从而打破价格运行的均衡，出现走势的剧烈波动。
“不成熟”的总结
对于当前沪铜市场表现出的逆向市场结构变化的情况，由于还没有得到主要市场的配合（尤其是LME），并且也的确没有彻底逆转，那么市场就存在反复的可能。但这样的信号必须引起投资者的关注，因为此次市场的变动较去年年底和今年年初踏出了更实质性的一步，同时套利资金生存空间的萎缩也将改变铜价格高位运行的均衡，均衡的打破使得价格更容易出现趋势的变化。
在接下来的市场运行中，投资者的入市着眼点可以放在：
1.沪铜逆向市场格局进一步的演变，及在此过程中LME市场的现货升水状况。
2.如果沪铜的逆向市场格局被完全破坏，交易所的库存情况（包括LME市场）将是关键，因为保值盘的流入速度将加快，数量也将显著增加。
3.市场格局已经变化，库存数量又在逐渐增加，波段性逢高抛售的策略完全可以确立。

8. 套利交易在期货市场起到的作用有哪些

您好，套利交易在期货市场起到的作用有：套利方式为投资者提供了对冲机会；有助于将扭曲的市场价格重新拉回来至正常水平。

9. 套利分析期货交易

从图中分析可买入玉米1901合约，卖出淀粉1901合约，目前淀粉01大于玉米01四百八十二，从上图历史数据中可发现价差有待缩小。希望对你有帮助。