中国棉花期货市场的标准化合约

⑴ 郑商所一号棉花期货合约和二号期货棉花合约有什么区别

（1）基准计价地不同：一号棉花期货合约的基准交割地为河南省郑州市，二号棉花合约的基准交割地为新疆乌鲁木齐市。
（2）基准交割品不同：一号棉花期货合约基准交割品为符合棉花国家标准（GB1103-1999）规定的328B级国产锯齿细绒白棉；二号棉花期货合约基准交割品是符合棉花国家标准（GB1103-1999）规定的228B级国产锯齿细绒白棉。
（3）仓单流动方向不同。在一号棉花指定交割仓库形成的标准仓单，可用于二号棉花期货合约替代交割，替代交割时同等级升水600元/吨。但在二号棉花指定交割仓库形成的标准仓单，不能用于一号棉花期货合约替代交割。

⑵ 棉花期货交易问题

0707周三 郑棉 预涨还休

今日郑州期棉冲高回落，显示上攻动能明显不足。主力合约CF0411，以12850元/吨高开，在多头人气被激发的情况下，期价一度摸高12975元/吨。但临近13000元整数关口，市场还是选择了下行。此后多头主动减仓，价格一路下滑，曾探底12755元/吨，最终以12830元/吨报收。今日成交量有所萎缩，而持仓量大幅减少，显示市场人气难以凝聚，近期弱势难改。
纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周二7月合约开盘价47.50美分/磅，在45.00美分至47.50美分交投，以46.50美分报收；10月合约开盘价49.10美分/磅，在48.60美分至49.50美分交投，以49.49美分报收。北欧到岸价A指数（约合国内328级棉）58.65，与7月5日持平，折一般贸易港口提货价12503元/吨。据美国农业部（USDA）最新的苗情报告显示，截至7月4日，美国棉花生长状况优于往年，对期货价格反弹形成阻力。此外，由于中国的需求尚未恢复，导致12月合约底线不明，纽约期货价格预计将维持小幅盘整格局。
国内现货方面，一方面需求由于用棉企业的资金紧张而不振，另一方面，统计显示，今年供给较去年增加不少。据甘肃省农调队预计，2004年甘肃省棉花种植面积有望达到102.25万亩，首次突破百万亩大关。种植面积的大幅度上升还是源自去年用棉量的大幅上升和去年棉价近乎疯狂的涨势。而供需面的改变在相当程度决定了棉花价格的趋势。
今日国内电子撮合市场由于前期跌幅过大，今日价格回升，其中远月涨幅较近月大，但冲高之后有所回落，收市微涨，继续上升动力不足。撮合市场与郑州期棉跌宕起伏的走势，还是归于震荡探低，在市场人气不足的情况下，多空都无法持久，盘整之势应该是近期的基调。

现货参考价：14067元/吨（同比昨日跌236元/吨，国标328级棉）
12862元/吨（同比昨日跌188元/吨，国标527级棉）

⑶ 什么是棉花期货交易

棉花期货在我国是一个全新的期货品种，具有突出的品种特性。相比郑交所交易多年的小麦期货，棉花期货有十大交易特点： 一是合约分类不同。小麦是按品质不同分为硬麦和强麦两个合约；棉花是按地域不同分为两个合约，同时设计了内地和新疆两个棉花期货合约。 二是交易和计量单位不同。小麦每手10吨，棉花每手5吨；小麦是净重，棉花是公定重量。 三是最小变动价位不同。小麦最小变动价位1元/吨，棉花为5元/吨。 四是价幅不同。小麦是±3％，棉花是±4％。 五是合约交割月份不同。小麦是单月交割，棉花是除2月外的每月交割。 六是最后交易日不同。小麦为交割月份的倒数第七个交易日，棉花为交割月份的正数第十个交易日。 七是交割形式不同。小麦是滚动交割；棉花是一次性交割，即交割月的第12个交易日第十个交易日下午收市后配对，十一日为通知日，12日为交割日。 八是交割品级不同。小麦是国标二等，棉花是国标328B（一号棉合约）和国标228B(二号棉合约)。 九是交易手续费不同。小麦每手2元，棉花每手8元。 十是交易代码不同。小麦是WT、WS；棉花是CF、CS。

⑷ 棉花期货的其他

1、交易单位：公定重量5吨。
设计依据：一是与同类农产品相比，棉花价值高。国内棉花价格一般在15000元/吨左右，交易单位5吨，其合约价值约为每手75000元左右，与国内其它农产品期货合约价值基本相当；二是目前我国期货市场上中小投资者居多，合约价值太高，会影响参与棉花期货交易的广泛性。棉花国标中使用公定重量（净重按标准含杂率折算后得出准重，准重再按标准回潮率折算出公定重量）作为计算重量的标准，现货流通中也采用公定重量作为计价依据。因此，棉花期货合约采用公定重量作为计量标准。
2、最小变动价位：5元/吨。
棉花价值高，价格波动较大且频繁。最小变动价位定为5元/吨，每手合约的变动价位为25元，在一个变动价位下的每手盈亏25元，与一个最小变动价位每手进出12元的手续费相对应。
3、每日价格波动幅度限制：±4%。
由于棉花价格极易波动，参照纽约期货交易所棉花期货合约每日价格波动幅度限制原则，设计的每日价格波动限制为±4%，与一般月份7%的保证金相适应，既保证棉花期货价格有一定的波动空间，又有利于控制风险。
4、合约交割月份：1月、3月、4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月、11月、12月。
根据棉花生产、流通和消费的特点确定棉花期货合约的交割月份。正常情况下，棉花在8、9月份采摘（棉花生产年度为每年9月1日到次年8月31日），9月份有零星新棉上市，10月份可形成新棉仓单，便于交割，也符合农产品交割惯例。
5、交割品级：符合《中华人民共和国棉花（细绒棉）国家标准》（GB 1103-1999）规定，使用锯齿机加工，品质在四级以上（含四级），长度在28毫米以上（含28毫米），马克隆值为A级、B级，经过标准打包的锯齿细绒白棉。确定锯齿细绒白棉为交割棉花的主要原因，一是皮辊机轧出的棉花杂质含量高；二是除长绒棉仍使用皮辊机加工外，绝大多数的细绒棉均使用锯齿机加工。
1999年7月2日，国家质量技术监督局发布的新的棉花（细绒棉）国家标准（GB1103-1999），并于1999年9月1日起开始实施。新国标规定，328B为细绒棉标准级，因此棉花期货合约以国产328B为基准交割品。
中国标准化协会纤维分会棉花专业委员会1998/99年度原棉品质调查结果显示：品级三级以上（含三级）占78.1%，三级棉的平均长度在28.58毫米。五级棉花的马克隆值为A、B级的棉花占77%以上，三级及以上品级的棉花成熟度要明显好于五级，因此其马克隆值为A、B级的棉花所占比例更高。随着近几年棉花种植技术的改进，新技术和新品种的引入，我国棉花整体品质不断提高，尤其是新疆棉品质提高明显，目前我国优质棉花产量占总产量的比例比前几年要高得多。
以上分析结果可知，品级在三级以上（含三级），长度28毫米以上（含28毫米），马克隆值为A、B级的棉花完全可以满足期货交割的需求。
尽管如此，在交割品级上还增加了四级棉允许交割：①借鉴美国经验，用于期货交割的棉花检验要比现货市场严格；②纽约期货交易所以427棉花为基准交割品，五级棉花可以用于期货交割；③允许四级棉花交割是为了避免特殊年景时，三级以上棉花比重下降，可供交割量减少而出现逼仓事件。因此，四级棉花是交割数量的“安全阀”。
品级在四级以下、马克隆值为C级的棉花也有一定的产量和市场份额，但为了适应棉花种植业结构调整的需要，体现优质优价原则，增强期货合约交割品的确定性，规定品级四级以下（不含四级），长度28毫米以下（不含28毫米），马克隆值为C级的棉花不能用于期货交割。
6、最后交易日、交割日分别为交割月份的第10个和第12个交易日。
棉花是严格按国标打包交易的，在检验中，交易者无法确切了解包内商品的质量，容易出现质量纠纷。针对这一特点，实行集中交割方式，明确规定最后交易日和交割日的日期，是为了更方便投资者，并有利于风险控制和市场管理。
7、交割地点：交易所指定交割仓库。
实物交割在交易所指定的内地交割仓库进行，主要方式是就仓交割，也可选用期货转现货方式，可在任何地点交割。
8、交易手续费：6元/手。(含风险准备金)
郑州商品交易所规定的棉花期货交易手续费为6元/手，具体交易手续费因期货公司不同而异。 欧洲央行行长德拉吉9月6日宣布将实施名为“货币直接交易”的债券购买计划。根据该计划，欧洲央行将购买无上限的冲销式债券以稳定市场，债券期限主要锁定在1-3年的短期国家债券上。对于出手时机，欧洲央行表示，没有设置明确的收益率上限。
美联储于北京时间9月14日凌晨宣布，美联储最新利率决议维持联邦基金利率在0.25%不变，从周五起每月购买400亿美元抵押贷款支持证券（MBS），延长利率指引至2015年中。
上述国际两大经济体相继推出了进一步宽松的货币政策，其它经济体也都不同程度采取宽松货币政策。而中国也加紧稳增长，发改委连续批复30多项建设项目。欧债危机以及世界经济的低谷已经或即将过去。从长期看，棉花需求将伴随经济好转和消费需求增长而扩大。

⑸ 棉花期货一手多少钱怎么算，有什么公式

棉花期货保证金计算公式：成交价格*交易单位*保证金率*手数；根据交易所规定，棉花期货交易单位为5吨/手，保证金率为合约价值的5%，假设目前棉花期货最新成交价格为12700，那么一手棉花期货保证金=12700*5*5%*1=3175元。

(5)中国棉花期货市场的标准化合约扩展阅读：

供给：

主要由三部分组成： A前期库存量，它是构成总供给量的重要部分，前期库存量的多少体现着前期供应量的紧张程度，供应短缺价格上涨，供应充裕价格下降。

B当期生产量。在充分研究棉花的播种面积，气候状况和生长条件，生产成本以及国家的农业政策等因素的变动情况后，对当期产量会有一个较合理的预测。

C进口量。实际进口量往往会因政治或经济的原因而发生变化。因此，应尽可能及时了

解和掌握国际形势，价格水平，进口政策和进口量的变化。

另外，影响供给的一般因素还有：生产能力、生产商的总数、替代品的相对生产成本、社会风俗习惯以及国家宏观政策等。

⑹ 棉花期货交割的详细步骤和标准

郑州商品交易所一号棉花交割程序及标准：

1、最后交易日（合约交割月份第10个交易日）：

闭市后，交易所按“按数量取整、最少配对数”的原则通过计算机对交割月份持仓合约进行交割配对。交割关系一经确定，买卖双方不得擅自调整或变更；

2、最后交易日后的第一个交易日（即通知日）：

买卖双方通过会员服务系统确认《交割通知单》。会员未收到《交割通知单》或对《交割通知单》有异议的，应在通知日17时之前以书面形式通知交易所，在规定时间内没有提出异议的，则视为对《交割通知单》的认可；

3、最后交易日后的第二个交易日（即交割日）：

上午9时之前，买方会员应当将尚欠货款划入交易所帐户，卖方会员应当将《标准仓单持有凭证》交到交易所结算部。买卖双方应当在规定时间到交易所结算部办理具体交割及结算手续，同时，买方会员把投资者名称和税务登记证号等事项提供给卖方会员。

(6)中国棉花期货市场的标准化合约扩展阅读：

滚动交割

1、第一日为配对日。交易所根据卖方会员的交割申请，于当日收市后采取计算机直接配对的方法，为卖方会员找出持该交割月多头合约时间最长的买方会员。交割关系一经确定，买卖双方不得擅自调整或变更。

2、第二日为通知日。买卖双方在配对日的下一交易日收市前到交易所签领交割通知单。

3、第三日为交割日。买卖双方签领交割通知的下一个交易日为交割日。买方会员必须在交割日上午九时之前将尚欠货款划入交易所账户。卖方会员必须在交割日上午九时之前将标准仓单持有凭证交到交易所。

⑺ 期货棉花的主力合约选在那些月份比如CF1109，下一个可能是CF1201等等

这个是不一定的，只是市场偶尔会达成一种共识，比如01合约、05合约、09合约的农产品是比较受欢迎的。

⑻ 美棉期货一张标准合约是多少吨

美国NYBOT棉花期货合约的交易单位是净重50000磅，约合100包，大约22吨。最小变动价位是0.01美分/磅，交割品级是次中级。代码为CT

⑼ 郑商所棉花期货合约有几个

你好，郑商所的棉花期货一共有6个，现在上市交易的分别是：1701、1703、1705、1707、1709、1711

⑽ 期货的国内商品合约规格

国内商品期货交易明细表（网上交易）
序号 商品 交易所 合约月份 开盘时间 合约单位 最小 跳动点 停板限制 保证金（按结算价计算） 手续费（元/手）（单边） 最后交易日 交割日期 持仓量（N）变化 交易保证金收取标准
01 铜1# （沪cu） 上海期货 全年 （1～12月） 09:00 - 10:15 10:30 -11:30 13:30 - 14:10 14:20 -15:00 5吨 10元/吨 上日结算价±4% 11% 万分之五 交割月的15日 交割月份的16至20日 14＜N≤16万手 12% N＞16万手 14%
02 A00铝 （沪al） 5元/吨 10% 20 14＜N≤16万手 13% N＞16万手 15%
03 天然橡胶（沪ru） 全年 （除2、12月） 5元/吨 13% 18 16＜N≤20万手 15% N＞20万手 17%
04 锌 （沪zn） 全年 （1～12月） 5元/吨 12% 50 最后交易日后 连续五个工作日 14＜N≤16万手 12% N＞16万手 14%
05 燃料油 （沪fu） 全年 （除春节月） 10吨 1元/吨 上日结算价±5% 12% 8 合约交割月份前一月份的 最后一个交易日 100＜N≤150万手 14% 150＜N≤200万手 16% N＞200万手 19%
06 黄金 （沪au） 全年 （1～12月） 1000克 0.01元/克 10% 80 交割月的15日 8＜N≤10万手 11% 10＜N≤12万手 13% N＞12万手 15%
07 大连大豆 一号（连a） 大连商品 1、3、5、 7、9、11 09:00 - 10:15 10:30 - 11:30 13:30 -15:00 10吨 1元/吨 上日结算价±4% 8% 15 交割月份的第10个交易日 最后交易日后7日 50＜N≤60万手 11% 60＜N≤70万手 12% N＞70万手 13%
08 大连大豆 二号（连b） 1元/吨 15 最后交易日后 第3个交易日
09 大连豆油（连y） 1、3、5、7、 8、9、11、12 2元/吨 18
10 大连豆粕（连m） 1元/吨 9% 8 最后交易日后 第4个交易日 50＜N≤60万手 12% 60＜N≤70万手 13% N＞70万手 14%
11 大连玉米（连c） 1、3、5、 7、9、11 1元/吨 8% 8 最后交易日后 第2个交易日 100＜N≤150万手 11% 150＜N≤200万手 12% N＞200万手 13%
12 大连塑料（连L） 全年 5吨 5元/吨 25 合约月份第10个交易日 25＜N≤30万手 11% 30＜N≤35万手 12% N＞35万手 13%
13 大连棕榈油（连P） 10吨 2元/吨 9% 12
14 郑州小麦（郑WT） 郑州商品 1、3、5、 7、9、11 09:00 - 10:15 10:30 -11:30 13:30 - 15:00 10吨 1元/吨 上日结算价±3% 8% 10 交割月倒数第7个交易日 交割月第1个 至最后交易日 40＜N≤50万手 10% 50＜N≤60万手 13% N＞60万手 18%
15 郑州强麦（郑WS） 10吨 1元/吨 10 30＜N≤40万手 10% 40＜N≤50万手 13% N＞50万手 18%
16 郑州白糖（郑SR） 10吨 1元/吨 上日结算价±4% 9% 15 交割月份的第10个交易日 交割月份的 第12个交易日 40＜N≤50万手 12% 50＜N≤60万手 13% N＞60万手 18%
17 郑州棉花（一号CF） 5吨 （公定重量） 5元/吨 8% 25 16＜N≤20万手 10% 20＜N≤30万手 13% N＞30万手 18%
18 郑州菜籽油 （郑RO） 5吨 2元/吨 15 40＜N≤50万手 10% 50＜N≤60万手 13% N＞60万手 18%
19 郑州PTA（郑TA） 全年 09:00 - 10:15 10:30 -11:30 13:30 - 15:00 5吨 2元/吨 9% 12 交割月第10个交易 40＜N≤50万手 12% 50＜N≤60万手 15% N＞60万手 18%
注： 以上数据仅供参考，如遇交易所和公司相关数据调整，以最新公布的数据为准。 二○○八年元月