期货价格遵循几何布朗运动

㈠ 求教：如果标的股票价格不服从几何布朗运动，那么该权证怎么定价

你新手吧 看你研究的东西就是新手……

㈡ 金融工程概论中的一些考试问题，我们开卷考试，在线等答案，希望各位高手帮下忙。。Q:375198324

妈的 老子终于做出来了 BACDABDCDDCCBA

4、允许现货卖空行为。
5、当套利机会出现时，市场参与者将参与套利活动，从而使套利机会消失，我们算出的理论价格就是在没有套利机会下的均衡价格。
6、期货合约的保证金帐户支付同样的无风险利率。这意味着任何人均可不花成本地取得远期和期货的多头和空头地位。
（二）符号
将要用到的符号主要有：
T：远期和期货合约的到期时间，单位为年。
t：现在的时间 ，单位为年。变量T和t是从合约生效之前的某个日期开始计算的，T－t代表远期和期货合约中以年为单位的距离到期的剩下的时间。
S：标的资产在时间t时的价格。
K：远期合约中的交割价格。
f：远期合约多头在t时刻的价值。
F：t时刻的远期合约和期货合约中的理论远期价格和理论期货价格。如无特殊说明，分别简称为远期价格和期货价格。
r：T时刻到期的以连续复利计算的t时刻的无风险利率（年利率），在此，如无特别说明，利率均为连续复利。

㈢ 为什么用几何布朗运动描述股票价格

几何布朗运动就是物理中典型的随机运动，其特点就是不可预测，而在股市中的短期股票价格也是不可预测。

㈣ 假设利率变动服从几何布朗运动，怎么求未来利率

既然是布朗运动，那利率的落点服从正态分布，也就是Random Walk，要求未来利率是不可能的，但可以求出利率落在那以区间内的概率是多少

㈤ 符合几何布朗运动的图形是不是就是服从正态分布呢

不是的，几何布朗运动在每个时点上服从的是log正态分布。

㈥ 证券价格服从漂移参数0.05，波动参数0.3的几何布朗运动，当前价格为95，利率是4% 假设有种

后答案上默认为这个概率等于P［ln(S(0.5)／

㈦ 研究衍生品的时候为什么用几何布朗运动来模拟股票价格的运行轨迹

其实很简单，GBM（至少在一定程度上）符合人们对市场的观察。例如，直观的说，股票的价格看起来很像随机游走，再例如，股票价格不会为负，这样起码GBM比普通的布朗运动合适，因为后者是可以为负的。

再稍微复杂一点，对收益率做测试（ S(t)/S(t-1) - 1）做测试，发现，哎居然还基本是个正态分布。收益率是正态的，股价就是GBM模型

总之，就是大家做了很多统计测试，发现假设成GBM还能很好的逼近真实数值，比较接近事实。所以就用这个。

其实将精确的数学模型应用到金融的时间非常短。最早是1952年的Markowitz portfolio selection. 那个其实就是一个简单的优化问题。后来的CAPM APT等诸多模型，也仅仅研究的是一系列证券，他们之间回报、收益率以及其他影响因素关系，没有涉及到对股价运动的描述。

第一次提出将股价是GBM应用在严格模型的是black-scholes model 。在这个模型中提出了若干个假设，其中一个就是股价是GBM的。