期货市场微结理论

1. 期货交易中的道氏理论怎么理解

在技术分析领域，道氏理论是所有市场技术分析（包括波浪理论、江恩理论、缠论等等）的鼻祖，一切技术分析皆建立在道氏理论总结的三大基石之上。
一、市场行为反映一切
众人对任何事情所知的一切，即使是与金融方面非常间接的消息，也会以信息的形式流入股市。而股票市场就通过其自身的价格变动，来体现股市在感知信息之后所导致的变化。
简单来说，任何消息无论利好还是利空，最终都会反映在股价的变动上，这是技术分析的基础。
二、价格呈趋势变动
根据物理学上的动力法则，趋势的运行将会持续，直到有反转的现象产生为止。
事实上价格虽然上下波动，但终究是朝一定的方向前进的，因此技术分析希望利用图形或指标，尽早确定价格趋势及发现反转的信号，以掌握时机进行交易。
按照种类划分，趋势分为三种：上升趋势、下降趋势和无趋势（也就是盘整震荡）。
按照时间划分，每种趋势又分为三种：长期趋势、中期趋势、短期趋势。
那么组合一下，趋势就会有明确的定义，比如：长期上升趋势就是牛市；长期下降趋势就是熊市；短期上升趋势就是反弹；短期下降趋势就是回调等等。
注意，所谓的长期、中期、短期只是时间的笼统概念，每个交易者对时间的定义是不同。
就好比长线交易者的长期可能是五、六年，而对超短线交易者来说两周就算长期了。
所以，在研究长期、中期、短期时，一定要搞清楚时间单位，具体到日、周、月、年。
三、历史会重演
这是从人的心理因素方面考虑的，交易无非是一个追求的行为，不论是昨天、今天或明天，这个动机都不会改变。
因此，在这种心理状态下，交易将趋于一定的模式，而导致历史重演。
所以，过去价格的变动方式，在未来可能不断发生，值得研究，并且利用统计分析的方法，从中发现一些有规律的图形，整理一套有效的操作原则。
比如头肩底、圆弧底、三角形、楔形等等形态，以前出现过，现在出现过，以后还会出现。

历史会重演是技术分析有效性的核心。

2. 现在有哪些经典的期货技术理论，及怎样成功

波浪理论，江恩理论，道氏理论
要想成功就要不断研究，结合实盘。
均线，形态分析，支撑阻力等等，这些都是属于道氏理论的范畴，容易上手。

3. 疯狂期货：微观经济学理论研究有哪些前沿领域

经济学类的硕士专业分为理论经济学与应用经济学两个一级学科。其中，理论经济学包括政治经济学，经济思想史，经济史，西方经济学，世界经济，人口、资源与环境经济学6个二级学科，有部分学校还新增了网络经济学、企业经济学、可持续发展经济学等新型专业。应用经济学包括国民经济学、区域经济学、财政学、金融学、产业经济学、国际贸易学、劳动经济学、统计学、数量经济学、国防经济10个二级学科。下面对经济学的所有二级学科进行一下介绍。
理论经济学，顾名思义比较侧重于经济理论问题的研究，其中西方经济学和政治经济学值得推荐。
西方经济学
热门分析：很多学科都是在西方经济学基础之上生长、繁衍、裂变而来，学习西方经济学能整体把握经济学知识的框架结构。该专业培养目标是培养能够从事西方经济理论和我国经济理论研究、独立承担高等院校、科研单位教学科研工作和政府经济管理部门实际工作的高级专门人才。研究方向有宏观经济学、微观经济学、国际经济学、经济计量学、发展经济学、比较经济制度、现代西方经济学流派、西方马克思主义经济学等。
就业方向：如果有志在高校或者科研院所工作，这一专业能够提供很好的学术背景。如果想到经济领域的部门从事工作，这个专业没有完全对口的部门，但是该学科的基础性可灵活就业，如政府部门、公共事业单位、经济咨询单位和商业贸易部门。
推荐院校：北京大学光华管理学院、上海交通大学、上海财经大学、武汉大学
政治经济学
热门分析：金融危机的背景下，西方掀起了一股重读马克思、研读《资本论》的热潮。在构建和谐社会和全面发展观的背景下，我国政治经济学颇具中国特色。完善中国特色社会主义经济理论体系，推动“中国模式”的发展都预示这个学科在中国的美好前景。在经济科学中，政治经济学作为一门研究人类社会各个发展阶段上支配物质生活资料的生产和交换、分配、消费规律的科学，为其他各学科提供了理论基础。
人才培养：旨在培养理论经济学专业研究人员、高等院校理论经济学教学人员、政府部门从事宏观经济和区域经济的高级管理人员。可分为中国经济发展理论与政策、劳动理论与收入分配、政府规制与公共选择、企业理论与公司治理、国际经济合作与政策等研究方向。
就业方向：和西方经济学就业方向比较类似，比较常见的是从事科研与教学工作，考公务员也十分合适，进银行或国际企业做实务也是不错的选择。
推荐院校：中国人民大学、北京大学、复旦大学、南开大学
理论经济学中其他几个学科在性质上同上述两个学科比较类似，只是研究的理论内容更细致，抽象性更强。如世界经济，经济思想史，人口、资源与环境经济学等，这些专业中，除世界经济外，大多属于冷门专业，报考人数少，一些院校基本只招收个别研究生，有时还需通过调剂完成招生名额。由于录取名额太少，一些如中国人民大学、西南财经大学这类重点学校会由于报考扎堆而录取线异常高。以上各专业的毕业生主要进入高等院校、科研单位、国家机关、金融机构和大型国有公司、外企公司及出国深造等，也有部分毕业生也进入新闻、出版等部门。
金融学和国际贸易学是极其热门的学科，财政学、产业经济学、数量经济学、统计学也广受关注。
金融学
金融学目前是非常热门的二级学科，主要研究现代金融机构、金融市场以及整个金融经济的运动法律。该专业几乎每个方向都很热门，但特点各异，具体有以下几个研究方向：
1.货币银行学
该专业方向主要研究跟银行及国家货币政策相关的问题，这里的银行包括中央银行和商业银行等。
热门分析：如今，许多银行都推出自己的理财产品，原本就倍受关注的银行业持续加温，成为热门的报考专业方向。
人才培养：货币银行学培养能在银行系统及其他金融机构、学校和研究单位从事金融经济管理和教学研究工作的高等专门人才。
就业方向：该专业方向主要在银行系统、学校和科研单位从事金融业务和管理工作，以及金融教学、研究领域就业。随着我国证券市场的不断完善，工商企业和上市公司也需要大批专业人才，这些也是理想的就业方向。
推荐院校：中国人民银行研究生部、中国人民大学、武汉大学、上海大学
2.金融经济（含国际金融、金融理论）
热门分析：截至2008年12月31日，我国外汇储备余额为19460.30亿美元，全年增加4178亿美元，增长27.34%。许多新兴的名词如外汇储备增速、开放资本项目管制、国有银行股改、股票印花税都涉及到重要的金融经济理论问题。
人才培养：该专业培养适应21世纪经济建设和科学技术进步需要的具有较宽厚的经济理论知识、扎实的金融学专业基础和实践操作能力，熟练掌握国际金融理论知识和国际结算、外汇交易、国际金融投融资等业务技能，能胜任银行、证券、保险、基金等外资金融机构和跨国公司投融资部门工作的应用型金融管理专业人才。
就业方向：该方向就业范围比较广泛，与其他各个方向都有交叉的地方。毕业生主要去向是外向型投资银行、证券公司、保险公司、基金管理公司和商业银行等外资金融机构，以及中资金融机构的涉外部门、跨国公司投融资部门和政府经济管理部门等。
推荐院校：复旦大学、西安交通大学、湖南大学、上海财经大学、东北财经大学
3.投资学。
热门分析：中国股市经历牛市后，人们对投资学的兴趣也随之高涨，其实投资不仅仅是证券投资，范围极其广泛。无论是英特尔斥资25亿美元在大连建厂，肯德基、麦当劳风靡全球，还是“股神”巴菲特买卖股票都是投资。国家发展、企业赢利、个人获利也都离不开投资。近年来家庭理财及投资已经成为街头巷尾热议的话题。
人才培养：该专业培养具有金融、证券、期货、保险、营销、企业管理等领域的必备基础知识和专门技能的高级应用型人才。
就业方向：一般来说，投资学专业的毕业生主要有以下几个去向：第一，到证券、信托投资公司和投资银行从事证券投资；第二，到企业的投资部门从事企业投资工作；第三，到政府相关部门从事有关投资的政策制定和政策管理；第四，到高校、科研部门从事教学、科研工作。需要说明的是，应届毕业生的第一份工作一般都是一线的操作员，因为没有任何单位会让一个没有工作经验的员工进入管理层，即使是基层管理岗位。
推荐院校：对外经济贸易大学、厦门大学、中山大学、中南财经政法大学
4.保险学
该专业方向主要研究保险法学与保险数学，保险在国民经济与社会安全体系中的地位、作用与运行规律，保险业与银行、证券业的关系等全方位的保险理论与实务。保监会对于保险专业的教学模式分为“西南模式”、“武汉模式”和“南开模式”，其对应的大学分别是西南财经大学、中南财经政法大学和南开大学。
热门分析：在我国，保险业被誉为2l世纪的朝阳产业。首先，我国巨大的人口基数以及人口的老龄化有利于保险业市场的扩张；其次，我国目前的保险深度及保险密度都很低，有很大的市场潜力；再次，我国的人均收入水平不断提高，为保险业市场扩大规模提供了良好的经济基础。保监会《中国保险业发展“十一五”规划纲要（讨论稿）》预计，未来5年我国保险业务收入年均增长15%左右。进年许多险种受到关注：银行保险、航意险、交强险、健康险、体育保险、房贷险、农业保险、高管责任险。
人才培养：保险学专业主要是为适应我国保险业的需求而开设的，大多数学校都要求学习金融、会计、投资等经济课程，构架一个宽泛的经济知识背景。有的学校还补充市场营销、法律知识等相关知识，诸如保险营销、国际经济法、国际贸易与国际商法等。
就业方向：许多人误以为保险专业的就业去向就是卖保险，实际上保险营销只是保险业中一部分工作，其他工作诸如组训、培训讲师、核赔核保人员和资金运作人员、精算人员。毕业生主要到保险公司、金融机构、社会保险部门及保险监管机构从事保险实务工作，也可到高等院校从事教学和研究工作。此外，中介企业、社会保障机构、政府监管机构、银行和证券投资机构、大型企业风险管理部门等也需要该方向的毕业生。比较热门的职业有保险代理人、保险核保、保险理赔、保险精算师等。
推荐院校：复旦大学、厦门大学、北京大学经济学院、华东师范大学、江西财经大学
5.公司理财（公司金融）
又称公司财务管理、公司理财等，是金融学的分支学科，，用于考察公司如何有效地利用各种融资渠道，获得最低成本的资金来源，并形成合适的资本结构；还包括企业投资、利润分配、运营资金管理及财务分析等方面，也涉及到现代公司制度中一些诸如委托-代理结构的金融安排等深层次的问题。
人才培养：该专业毕业生在掌握现代公司金融理论知识和实务后，可为企业进行金融市场的融资、投资与风险管理服务。具备创新、管理和应用能力后，可努力成为现代公司金融管理的高级专门人才。
就业方向：毕业生可选择各类公司从事融资、投资工作，也可到商业银行、证券公司、基金管理公司等金融机构从事实务工作，或进一步深造后从事教学科研工作。
推荐院校：北京大学光华管理学院、厦门大学、上海财经大学
这里值得提一提的是金融工程专业。在教育部公布的专业类别里，金融学和金融工程是两个不同的专业。但是有些院校由于专业设置之初并不齐全，金融工程下属于金融学，作为金融学的一个小方向，如山东财政学院。金融工程学与金融学研究的内容大体是一致的，只是研究方法不同，因此各自的侧重点也就有所不同。金融工程更大意义上是金融创新的产物，更重视数理技术，而金融学则注重经济知识。国内金融工程学是最近兴起的，实力强劲的院校是清华大学、上海交通大学等工科强校。此外，报考金融工程学对数学的要求比较高，一般理科生报考更为适合。
国际贸易学
运用国际经济学中的贸易理论和分析方法，研究国际贸易发生的原因、国际贸易政策、国际贸易实务以及国际贸易与经济发展关系的一门学科。
热门分析：从改革开放到WTO，从“引进来”到“走出去”，全球经济一体化，与外国人进行对外贸易的机会越来越多。
人才培养：主要培养既能进行国际贸易理论与政策研究，又能从事对外贸易实际业务，具备独立从事国际经济与贸易研究、分析、决策和业务活动能力的专门人才。其方向有国际贸易理论、政策与实务，国际经济技术合作理论与实务，国际经贸法律与政策，世界贸易组织研究，中国对外贸易研究等。
就业方向：珠三角、长三角、京津塘、环渤海地区是我国对外贸易最发达的地区，对贸易人才的需求也很旺盛。毕业生可在对外贸易及相关领域的行政管理、教学、科研部门工作，也可在外贸公司、跨国公司、拥有外贸经营权的企业和其他涉外经贸部门工作。只要你具备这个行业的标准，（两年以上工作经验；英语6级以上，沟通能力较好）工作都相对容易找，新生入行时相对有难度。主要就业去向是政府相关部门、银行、外贸公司、证券公司、会计师事务所、期货公司、三资企业等。近年来，不少毕业生进入国内的涉外企业、跨国公司在中国的分支机构。
推荐院校：首都经济贸易大学、中国人民大学、中央财经大学、对外经济贸易大学、浙江大学、东北财经大学、厦门大学、广东外语外贸大学
财政学
主要研究政府部门在资金筹集和使用方面的理论、制度和管理方法，同时也研究企业在生产经营过程中的税收问题，以及国内外财政和公共财务管理理论与实践的现状及发展趋势。
热门分析：近年来，财政部门很受社会关注，先是农村义务教育免费政策，再是提高粮食最低收购价，此后还有四川等地灾区救灾资金筹措、分配、监管，这些都需要财政部门完成。事实上，一直以来财政部门被成为“账房先生”而广受人们关注。
人才培养：培养适合在财政、税务和政府其他经济部门、大型中外企业、社会中介机构、高等院校等从事实际业务以及研究和教学的专门人才。研究方向有财政理论与制度研究、公共财政管理研究、区域地方财政与地方财政研究。
就业方向：主要集中于政府的相关部门，如财政部门、税务部门及政府其他经济管理部门，最近不少财政学专业毕业生都选择报考财税机关的公务员，进入海关、投资银行等。
推荐院校：上海财经大学、中国人民大学、山东大学、西南财经大学、江西财经大学
产业经济学
也叫产业组织学，是现代经济学中用来分析现实经济问题的新兴应用经济理论，也是当今经济学的三大前沿学科之一。
热门分析：第三产业、三大产业、市场研究等成为非常热门的词汇，一般有理想的大公司都设置专门部门了解市场，而这只是产业经济学的部分内容。
人才培养：研究产业组织、产业结构和产业联系理论以及各产业部门经济活动及其规律的应用经济学科，服务于宏观经济政策和企业发展战略需要的产业分析及政策。研究方向有产业结构、组织与政策研究、产业投融资研究、现代工业经济与公司制度研究。
就业方向：主要就业去向分布在政府经济主管部门、集团公司、咨询机构、高等院校、科研院所等单位。
推荐院校：复旦大学、中国人民大学、南开大学、东北财经大学、北京交通大学、暨南大学
数量经济学
在经济理论的分析基础上，借助数学方法和计算技术研究经济数量关系及其变化规律的经济学科。
热门分析： 20世纪以来，数学的方法和计量方法逐步渗透到经济学研究的每一个环节；实际工作中，经济学多是通过数学模型来验证各种经济变量之间的关系。经济计量方法、投入产出法、最优规划法、经济系统分析法、费用效益分析法、经济过程模拟法等也逐渐被人们知晓。
人才培养：培养对金融与财务等现实经济问题能够基本运用专用软件或计算机程序建立经济模型，并进行分析与预测的科研、教学和管理工作的专门人才。主要方向有计量经济理论与应用研究、金融数量分析。
就业方向：不少该专业的毕业生进入教育、科研和管理部门，银行、保险、投资、市场调研、咨询以及各大公司都需要这类人才。
推荐院校：清华大学、东北财经大学、电子科技大学、中南财经政法大学、华侨大学、首都经济贸易大学、吉林大学
统计学
涉及经济领域的统计调查、统计信息管理、数量分析等开发、应用和管理。
热门分析：经济中的许多行为都是通过数据表现出来的，大到国家的经济决策，小到公司的成本核算，无不需要大量的统计分析工作。
人才培养：培养具有坚实的统计学基础理论，具有独立从事实际数据采集、处理和分析能力的风险管理和精算方面的高级人才。对数学能力有一定的要求。
就业方向：可在科研教育部门从事研究和教学工作，也可进入经济管理部门，其他如银行、金融、保险、投资、证券、市场调研、咨询以及各大公司也可在考虑范围内。此外，统计学研究生考精算师、CPA比较有优势。
推荐院校：北京大学、清华大学、暨南大学、南开大学、浙江工商大学、西安交通大学、湖南大学
除以上介绍的，还有一些二级学科报考人数较少：
国民经济学：主要研究国民经济体系、宏观经济政策、经济发展计划与发展战略、经济体制改革、国民经济管理、投资经济等方面的问题。中国人民大学、北京大学、辽宁大学的这个专业是国家重点学科。
区域经济学：研究经济活动在一定自然区域或行政区域中变化或运动规律的学科，是经济学与经济地理学相结合的产物。
劳动经济学：包括就业、人口经济、人力资本理论等。主要研究劳动经济理论、劳动力市场政策、人力资本投资、人力资源开发、人力资源管理经济学、人力资源战略与规划、职位分析、招募与甄选、绩效考核与管理、薪酬福利管理等。由于涉及到人力资源的问题，会越来越受到社会的关注。
国防经济：重点研究新型国防科技工业的管理制度重建、军工企业股份制改造和上市、军工产业和经营规制放松及其国防安全、国际军火贸易，国民经济动员、军费经济等。国防经济与军事相关，开设院校不多。
此外，还有一些学校开设的特色专业和新兴学科。理论经济学方面有中国人民大学的网络经济学，北京大学、复旦大学、厦门大学、中南财经政法大学的发展经济学，辽宁大学的转轨经济学、比较经济体制学，上海财经大学的经济哲学。应用经济学方面有西南财经大学的税收学、南开大学的物流学、厦门大学的资产评估等。

4. 期货市场在微观经济中的作用有哪些

期货市场在微观经济中的作用有:
（1）能够锁定生产成本，实现预期利润
（2）能够降低流通费用，稳定产销关系
（3）能够提高合约兑现率，稳定经济秩序

广义上的期货市场（future market）包括期货交易所、结算所或结算公司、经纪公司和期货交易员；狭义上的期货市场仅指期货交易所。期货交易所是买卖期货合约的场所，是期货市场的核心。比较成熟的期货市场在一定程度上相当于一种完全竞争的市场，是经济学中最理想的市场形式。所以期货市场被认为是一种较高级的市场组织形式，是市场经济发展到一定阶段的必然产物。期货市场是交易双方达成协议或成交后不立即交割，而是在未来的一定时间内进行交割的场所。

5. 股指期货对股票市场影响的理论与实证分析

股指期货将使得中国股市在层次结构、投资者结构、动力结构等方面发生重大变革：
1：A股首次确立“完整市场”
4月8日，股指期货启动仪式牵引着市场人士的目光。金鹏期货董事长常青对记者表示，“从启动仪式的高规格看，股指期货的推出被提到了前所未有的高度。这预示着这一崭新产品将对中国资本市场产生重大的影响和意义。”
北京一些券商和期货机构在接受记者采访时都认为，“由于股指期货的推出，A股将首次确立一个完整意义上的股市。”
环视全球成熟的资本市场，一个完整意义上的股票市场，应包括一级市场、二级市场和风险管理市场，一级市场也就是股票发行市场，以实现筹资；二级市场也就是股票交易市场，以实现资产定价和资源的优化配置；风险管理市场也就是股指期货市场，以实现股市风险的分割、转移和再分配。这三个市场有机协调、相伴共生、功能互补，全球大多数股票市场都是由这三个市场组成。股指期货市场以期货交易方式复制了现货交易，犹如给原本单轨运行的股票市场又铺了另一条轨道，对维护股市稳定、健康、可持续发展具有积极作用。
长期以来，我国股票市场只有一级市场、二级市场，市场单边运行，交易手段单一，缺乏股指期货等对冲平衡机制，各类投资者只能通过高抛低吸、追涨杀跌来盈利，波段操作盛行，“投资策略同质化、长期资金短期化、机构操作散户化”的倾向明显，导致股市频繁换手、估值不稳、宽幅震荡、超涨超跌。
中信证券在最新的专题研究中指出，A股市场发展到现阶段推出股指期货显得相当必要。这有助于改变目前的“单边市”，抑制市场的非理性上涨和下跌。在股市非理性上涨时，投资者的看空预期可以在期货市场上实现，起到平抑股价的作用；在股市下跌时，将原本直接抛售股票、用脚投票的被动避险，变为买入期货、积极保值的主动避险，降低对股市的冲击影响；到了股市超跌时，又能通过期货市场做多给予市场支撑。这种内在制衡机制有利于增强投资者信心，提高市场弹性，使市场能够在日常波动中，释放和化解风险，实现大盘均衡稳定。
“推出股指期货，有助于一系列的金融产品创新，这使我国资本市场的产品结构趋于完善和丰富。”长城伟业期货总经理袁小文表示，作为基础性金融衍生品，股指期货的上市将加速金融创新步伐，以后将有很多基于股指期货的投资产品陆续推出，如保本型产品、绝对收益型产品、合成指数基金、收益挂钩产品等风格各异的不同产品系列，不断推动金融产品创新，为投资者提供更多投资选择。
股指期货的推出，也引起国际业界对中国股市未来功能的预期。
德意志银行全球分析师高登表示，“从今年开始，中国股市的功能会从单一和单向的企业融资，向全方位优化配置社会金融资源的方向复归，向调节社会资金流向、平衡投资与消费关系的方向复归，向多渠道增加居民财产性收入，利用市场化方式调节财富分配的方向复归。”
分析人士表示，中国股市目前规模巨大，有效账户已超过1.2亿户，影响人口很广，加上老百姓的“养命钱”社保基金也早已入市，这需要一个风险管理工具规避可能产生的市场风险。有鉴于此，股指期货在目前推出，才有了其标志性意义。
2：投资者结构将快速分化
市场预期，股指期货的推出还将意味着投资者结构将快速分化。东证期货总经理党剑表示，“按照股指期货投资者适当性要求，目前只有少数有条件的人能够游走于现货与期货两个市场，大部分人只能参考股指期货的动向在现货市场进行操作。”
据了解，美国在1982年推出股指期货后，股票市场投资者结构变化呈现加速度。机构投资者逐步代替个人投资者成为主导，其占美国总股本的比重由1950年的7.2%上升到2002年的63%。而香港市场更是机构独大，个人投资者比例较低。近20年来，由于机构投资者的壮大，美国和香港市场的共同点是市场、个股的波动相对小，个股交易活跃性低。
国内A股的二级市场投资者结构变化分为三个阶段，第一阶段，是2004年之前，个人投资者绝对主导。第二阶段，2004—2007年，机构投资者迅速壮大，2005年基金一度占流通市值比重高达43%，价值投资大行其道。第三阶段，2007年至今，2009年流通市值在指数变化不大的情况下突然暴涨，根据测算，当年新增的流通市值就高达5.96万亿，占到流通市值的40%。
国际市场的历程表明，机构投资者的机会就在于股指期货出来之后，有一个对冲系统性风险的工具，另外一个股指期货的高风险性也使得一些个人投资者规避三舍，这就给了机构投资者更大的发展空间，但是机构投资者在初期肯定也有一个市场流动性是逐步参与的过程。
“机构投资者也可能会因为流动性不太好，参与的力度可能开始不够大，但是随着过程的逐渐深入，应该会有更多的机构投资者参与，所以这个过程不会很长。”野村证券分析师刘聪表示。
机构表示，股指期货推出后，会让各类机构投资者陆续加入这个市场。未来三年，中国股市的机构投资者份额会上升到50%。
对于投资者结构的未来变化，市场人士同时表示，股指期货有两面性，有为促进社会财富合理分配的一面。尤其当社保基金之类的机构通过合适途径参与其间，有为一般老百姓增加社会保障财富的一面。也有在制度不完备的情况下，被金融大鳄用于高杠杆投机、掠夺社会财富的一面。为此，完善制度，从严执法，就不只是市场问题了，更与社会公平、公正高度相关。
3：股市驱动力将有结构性变化
“中国股市将逐步由政策主导转向市场力和政策力并驱的动力结构，股指期货将在其中发挥重大作用。”德意志银行全球分析师高登表示。
近20年A股的发展轨迹表明，政策调控历来与中国股市相伴而行，政策因素明显影响了国内股市的运行规律。同时，另一个值得注意的现象是我国股市自建立以来基本上可以分为两个阶段，1994年以前和1994年以后。以上海市场为例，在1994年以前，股市设立之初波动幅度相当大，而且不规则。
1994年以后，股市明显呈一个上升通道，1994年以后的几次政策集中出台期造成了股指一直在这一上升通道内运行。而且“519行情”的启动也正处于上证指数的关键点位1044点和上升通道的下轨线附近的交汇处。总体来看，诸多政策的出台使得大盘得以沿一个特定范围稳定、持续地上扬，而不是超越预期的暴涨暴跌。
虽然近年来我国政府部门一直都在淡化A股市场是政策市的形象，甚至在涉及各方利益得失的新股发行环节取消了“窗口指导”，而实行新股市场化发行，但政策市的身影一直在投资者脑中：每一轮政策利好的释放，往往能点燃市场热情、引发投资的热潮。
“目前，当上证指数始终在3000点附近徘徊不前时，投资者对货币政策的任何风吹草动也变得异常敏感，股市也往往会来个急转直下。而股指期货的正式登场，有望改变这种现状。”国贸期货总经理董晓亮表示。
目前，全球股指期货发展已走过1/4世纪的历程。美欧、日本、新加坡、韩国及我国香港、台湾等地区目前都有股指期货交易。从世界各个资本市场运行来看，股指期货推出后股市政策干预性将有所降低。此外，作为配置和化解风险的市场，股指期货还将成为资本市场的“均衡力量”。
英大证券研究所所长李大霄表示：股指期货的推出完善了做空机制，看空、做空与看多、做多的机构对决将鲜明体现，而政策干预的减少，将使得A股市场最终向其合理估值运行。

6. 学完期货理论的收获

抄了一篇^_^

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送期货新手的忠告——期货10年

做期货已经10年了，尽管现在已经拥有属于自己的两家公司，很多人见面便以“总”相称，但我自己知道，我的职业始终是一名期货投资人！

最近一位故友带着儿子来访，他是知道我做期货为数不多的几个人之一，因为时下黄金期货上市，他想让他的孩子学点期货知识以后以期货为生，我只是给他粗略的讲了一点，最后我奉劝他还是不要做的好，非要做的话，还是在股市里先摔打一下吧！

他们走了之后，我静静的坐下来，品着去年明前的狮峰龙井，一段段尘封的往事，10年的期货人生，让我难以平静！在期货市场里，每天有多少新人带着梦想而来，而又有多少战友带着无限的悔恨离开，我不知道，我真的不知道，我只想告诫那些刚刚入市的新人们，一个期货人是这样成长起来的，你们做好准备了吗？
入市以前首先应该了解这是一个怎样的市场：期货市场是一个负和游戏，如果没有新资金进入的话，那么他的资金只能越玩越少，而你挣的钱则是别人输的钱，因为这个市场不像股市，不能增值，因此这里有个铁打的规律，那就是挣钱的人永远比输钱的人少，而你要想生存下去的话，只能做少数人——少数的强者；

其次，你的对手是谁，也就是说你要挣谁的钱，你知道吗？我告诉你，他们是现货商，做套保，对品种和政策有着透彻的理解，并且手上有现货，由于套保机制，他们轻易不会赔钱；还有就是机构，他们有着大笔的资金和强大的智力资源，他们可能会赔钱，但他们仍然是无比的强大；第三是生存下来的投资人，既然能够生存下来，自有他们生存的道理，他们的生存经验是市场新手所无法比拟的，而且他们也是经过时间证明，能够挣钱的人；剩下来的就是市场的新手，大多以中小散户为主，这部分人是市场的主体，更是赔钱人群的主体，而我所见过的大部分入市新手，他们都是各界的精英，因为他们有资本，有阅历，有思想，不服输，否则一般人很少听说有贸然进入期货市场的，即使误打误撞的进来，生存周期能够超过1年的已经算是很了不起了；

第三，关于学习的误区，做期货大概没有科班出身的人，也没有这样的培训机构，很多市场新手想通过一个指标或是一位高人的指点，短时间之内就能通向成功之路，这无异于痴人说梦，根本行不通，西方期货行业已经有百多年的历史，科学发达的今天仍然没有一套稳定盈利的数学模型，这是一门建立在经验之上的科学，如不经历市场的严格和长期的考验，根本不能成功，来找我的那位友人的儿子，想要我的交易系统，我说我完全可以给你，没什么，但你拿着他很难挣钱，这只是一个工具，就像武林高手手中的刀剑，新手拿着他，未必能够防身，而高手即使手中没有刀剑，仍然杀敌于无形，因此拿到工具和功夫上身这是两码事，没有两三年的刻苦磨练，想在期货市场长期稳定的盈利，几乎是不可能的！

第四，成长的历程。这个历程应该分成两个部分，首先是学习的历程，其次锻炼的历程，这两者缺一不可；
在学习的历程中，大约需要1～2年的过程，可能有些人会更长，但只要你能坚持，一般能够通过。首先是要看上三五本过于期货的书籍，好书至少要读上两遍或更多，慢慢来不怕慢，不要怕不懂，但要学习，例如至少学习30个以上的指标和所有基础理论，然后上手做三五个月的模拟盘，以便入门，这之后要准备一些资金，大约20万左右吧，最好分成4份，最少也要分成两分，这时你拿其中一份可以开户了，等你第一份资金爆仓之后，再注资，再开始一轮新的学习和操作，如此反复，直到你形成自己的交易系统为止，这一阶段会有80％的人掉队，也许你能坚持下来，这时我要问你一个问题，那30多个指标你还记住几个？如果你回答，基本忘光了，那么恭喜你了，你可以继续了！。也许你上来鄙视所谓的交易系统，这没什么，但殊途同归，最后，你一定要建立起自己的一套经过试验证明能够盈利的交易规则，这种规则细节上每人都不同，甚至区别很大，但重要的是合适于你的操作；在这之后，你的帐户余额就会象盘整时期的曲线一样，上下波动，而你会在这一时期，不断的修改自己的交易规则，使其日臻完善，同时你可能在这一时期已经尝到了盈利的滋味了，我再次恭喜你，你的智商经受住了考验，这一阶段你毕业了！

下一历程是对你情商的考验，也是最容易与成功失之交臂的时期，这个时期可能长，可能短，有人终生不能逾越。这个历程又分成3个阶段，每个阶段相互渗透，彼此相连，让你在痛苦和希望中挣扎！

第一阶段克服心中的恐惧和贪婪，尽管有了好的交易系统，但在人性中有着很难克服的两种情节那就是恐惧和贪婪，他们时刻左右着你，让你欲罢不能，每天冰火两重天，你在天堂和地狱的过山车上煎熬着，这种滋味很难受，只有经过的人才能体会，在电影《甲方乙方》里有句名言,“英雄就不是一般人”，的确，想在这个市场里站住脚的人，那肯定就不是一般人!想克服这些人性中的弱点就要在盘中不断的磨练，不断的批评和自我批评，以常人难以想象的毅力锻炼自己，达到忘我之境界；

第二阶段遵守纪律，这点听起来很容易，规则是你自己建立的，自己遵守自己的纪律有什么难的，你错了，据个例子，也许你有点胖，想减肥，也许你想戒烟，等等，那就给自己一个命令吧！从现在起，每天6：30起床，6：45跑步，3000米，早点是营养食谱，多一两少一两都不行，晚上10点睡觉，早一分晚一份都不行，因为突然戒烟对人体有不良反应，因此每天上午、下午和晚上各抽一只烟，多一颗少一颗都不行……老兄，你试试，你要能坚持两年以上，每天雷打不动，我佩服你，说了这么多无非想说明一个问题，那就是在无人监管的情况下遵守纪律其实是一件非常困难的事情，到了那个阶段，你自然会明白，其实这比克服恐惧和贪婪要难的多！

当经过了上述两个过程，我再次恭喜你，你已经挣钱到了麻木的状态了，你的帐户余额在飞速增长着，甚至连你自己都不相信，以为这是在做梦，但你确实做到了！这时悄然间最后一个也是最艰难的关口摆在了你的面前，也许你并不知晓，如果你不能逾越这个关口，你将再次面临“game over！”此时你的经验注意和无休止的自我膨胀，也许会将你的帐户打回原点，克服这一人性的弱点，我送你一副良药——低调处理你的财务，时刻记住期货是一个风险巨大的行业，永远对市场怀有一种敬畏的感觉，并且只把期货当作一种养家户口的职业，而你只是这浩瀚的市场中微不足道的一员！

新来的朋友，你的路还很漫长，期货人生才刚刚开始，祝君好运！

2008年1月10日

7. 什么是期货市场的50%理论原则

意思是回撤百分之五十要有反弹，或者是往一个方向发展的太大了要有一个五十的回撤