期货价格与价值之间的关系
期货价格就是期货合约价格,是一码事,所谓期货就是期货标准化合约,和期货相对应的就是现货,也就是你说的标的物,假如:大豆1005合约价格9月25日结算价是3700吨,这句话的意思是:到10月5日交割的大豆合约在9月25的收盘以后结算期货市场价格是3700元每吨,但是明天继续交易可能涨,也可能跌,这个合约里的标的物就是一级大豆,是大连期货交易所规定的质量标准。
如果你只是投机交易,买得就是期货合约,如果是套保做实物交割,你买得就是大豆,期货合约和标的物一回事,你买进了合约就等于买进了标的物,你想要标的物的话,你就交割,不想要你就在交割以前平仓。目前,投机交易者是不可以做实物交割的,市场上投机交易的也远远大于实物交割的,期货市场的设立是为了规避远期风险和发现价格的功能,标的物其实在期货交易所买卖的量是非常小的。
标的物的交割一定要到交割日,你可以再交割日买进或者卖出标的物,在这以前都是买卖的标的物的标准化合约,在交割日以前买进期货标准化合约是要付保证金的,一般在百分之十左右浮动。
你要明白的就是买卖期货其实就是期货标准化合约,期货和现货是相对应的。标准化合约就是一种货物买卖合同,由交易所规定交易规则和货物标准,以及交割时间,但是只需要缴纳少量的保证金就可以买卖了。所以期货交易有杠杆作用,可以放大资金,提高资金的使用效率。
② 期货涨跌与价格的关系
期货价格涨跌的根本原因是有主力或大资金的参与,期市投资要与主力共舞,一定要知道一个重要的观念:红K线是用金子画出来的,绿K线是用期货单打下来的。简单地说,期货价格的涨跌只不过是供给和需求间的关系而已,金钱与期货之间寻求到的供需平衡点就是期货价格。
期货涨跌与价格是没有关系的,价格只是做为商品的报价,而涨跌却是市场的反应,期货价格会涨,是因为买盘比卖盘多而且积极,反之也是一样的道理。
③ 期货价格与利率的涨跌是同向还是反向的关系
南华期货有限公司成立于1996年,主要从事商品期货经纪、金融期货经纪业务,是中国金融期货交易所首批全面结算会员单位,是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所的全权会员单位。公司注册资金5.1亿人民币,净资产逾7.02亿元。
股指期货,就是以股市指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的股市指数价格水平,通过现金结算差价来进行交割。
股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。在具体交易时,股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的,如标准·普尔指数规定每点代表250美元,香港恒生指数每点为50港元等。股票指数合约交易一般以3月、6月、9月、12月为循环月份,也有全年各月都进行交易的,通常以最后交易日的收盘指数为准进行结算。
股票指数期货交易的实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程,其风险是通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作来相互抵销的。它与股票期货交易一样都属于期货交易,只是股票指数期货交易的对象是股票指数,是以股票指数的变动为标准,以现金结算,交易双方都没有现实的股票,买卖的只是股票指数期货合约,而且在任何时候都可以买进卖出。
④ 期货商品价格和现货商品价格有什么联系
对于生产商来说,在计算各方面生产成本之后,如果以远期的期货价格出售产品还存在盈利,他就可以在期货上卖出,锁定利润,避免将来价格下跌风险(即使他的商品目前还没有生产出来)。同样的,生产商需要在未来采购一批原料,在远期的期货市场发现价格比较合适,他就可以现在买入,等到期交割就行了,避免将来价格上涨带来的成本提高。
这就是期货最重要的一个作用,给现货市场做套期保值,规避未来不确定性风险。这也是期货创立的初衷。
商品交割,是把两个市场联系起来的纽带。不管价格如何变动,当到了临近交割时间,期货和现货价格总是会贴近的。试想一下如果到了交割时间,期货价格高于现货,那么就有人在现货市场低价买入商品,期货市场高价卖出,赚取差价。如果现货价格高于期货,就会出现在期货市场低价买入,拿到现货市场去卖。基于这样的原因,一旦有空子,就有人去钻,所以到交割期,期货价格和现货价格总会回归到同一水平。
不管是期货还是现货,真正影响价格的不是谁影响谁,而是商品的供求关系。现货市场商品供大于求,价格下跌,供小于求,价格上涨。
另外说一点,虽然期货的主要功能是提供套期保值功能,但是也需要投机者的参与。有人卖就需要有人买,有人买就需要有人卖。有人想做套保,那他的头寸就需要对手盘,而市场中的投机者就是扮演这样的角色。套期保值的风险转移到投机者,投机者以风险赚取利润。另外市场参与的人越多,那么价格就越不容易被少数人控制,期货价格就更加具有说明性,因为它是市场各方力量的结果。这也是期货创立的另外一个作用,价格发现功能。
⑤ 期货的理论价格和期货价格的关系为什么实际中期货价格不是理论价格那不是给人留套利空间吗那个专业
期货交易的是一种标准的合约,具体内容是交易所规定的。其实期货的交易和股票是一样的,只是多了一个做空的机制,和T+0,保证金制度。期货的理论价格是根据现货价格和无风险利率算出来的,但期货交易是对未来价格的预期,交易中带有很多的主观意见,出现偏离和理论价格是正常的,并且理论价格是交割时的价格,这个过程中价格的波动偏离很正常,套利也是期货中常用 的一种方法,但需要对现货的了解和套利方面的相关知识
⑥ 期货与现货价格的关系,以及期货买卖价代表的走势。。
首先期货是远期的合约这个你先理解。。。然后期现趋于一致。。是近期的合约和现货价趋于一致。
期货上讲究一个远期的预期。
正常情况下主力期货合约会高于现货价格 因为这中间有个时间价值 存储价值等等
但是有些情况会产生期货价低于现货价。因为各种因素 比如国家政策 市场库存 品种的产能很强 造成远期市场需求萎靡。而形成 多看看说吧 打字打的好累。。呵呵
⑦ 期货和远期合约的价格和价值有何不同,其价值各是如何决定的
期货呢就是标准化的远期合约啦,远期合约的交割时间是双方约定的,而期货的交割时间是交易所规定的,远期合约交易的金额是双方约定的,而期货的金额是以交易所规定的单位成交的。
比如:甲乙约定在100天后由甲公司53000/吨的价格买进乙公司的铜100吨,这样的约定就是远期合约,是由甲乙双方自己商定的。
期货的话,交割时间和价格都是由交易所规定的,标准化的。
比如甲公司在期货市场上买入100吨铜,但交割时间不一定刚好是100天后,价格也不一定是53000/吨,一切要根据交易所为准。
⑧ 期货价格变化与交易流程有什么关系
1.农产品期货合约的价格
农产品期货合约的价格有一个重要的特点,其价格变化的周期与农产品的生长周期几乎完全相同。一般,在农产品的收获季节,价格最低,然后随着农产品销售数量的增加,供给逐渐减少,以及农产品储藏、保管费用的逐渐增加,农产品的价格也就开始上涨,直到第二年的农产品收获季节,供给增加价格下跌,从而构成一个完整的价格和生产周期循环。
2.能源期货合约的价格
能源期货合约,主要是原油和原油产品。与农产品的期货合约不同,能源期货合约的交易量逐年上升,从1981年的100万份合约,增长到目前的4000万份。
在能源期货合约中,原油占65.6%,取暖用油15.6%,无铅汽油18.4%,其他仅占0.4%左右。
能源期货价格的主要特点是,期货价格低于现货价格,到期日越远的期货合约,其价格越低。原因是,储存需要付出大量的储存保管费用。一般用户都只购买只够自己需要的数量的期货合约,想少付一些保管储存费。但往往由于突然的需求增加,造成现货价格或近期期货合约的价格大于远期期货合约的价格。
能源期货价格也有很强的周期性。与农产品的生产不一样,能源可以常年生产,不受季节的约束,但对能源的需求却有一个明显的周期。生产用油,主要受经济活动的影响,周期性不甚明显,但在西方国家,居民冬季取暖主要是烧油,对取暖用油的需求量很大。这种对石油产品的消费周期也反映在能源的期货价格上:从每年8月储存原油开始,到12月价格上涨,而12月到次年2月,价格开始下跌。这样周而复始地发生变化。
3.金属期货合约价格
金属期货合约分为两大类:一是贵金属期货(黄金、白银、铂、钯),二是工业金属期货(铜、铝、铅、锌、镍、锡)。
一般来说,贵金属期货合约的价格,到期日越远,其价格越高;到期日越近,价格越低。工业金属期货合约的价格,则不是这么规则,常常不可预测,也没有农产品期货或能源期货那样的季节性变动。工业金属期货合约的价格主要受社会的宏观经济状况,经济周期和通货膨胀的影响。在经济活动活跃时,贵金属期货合约的价格一般上涨,反之,在经济低潮时,价格趋于下跌,就每一种具体的工业金属而言,它的期货价格的变化也不规则,有时到期日越远的期货合约,价格越高,而有时,又反过来。一切视当时的具体情况而定。
1.股指期货与股票与股票的不同之处
股指期货与股票比起来有很大的不同,期货合约有到期日,不能无限期持有;期货合约是保证金交易,必须每天结算;期货合约可以卖空;市场的流动性较高;股指期货实行现金交割方式;一般说来,股指期货市场是专注于根据宏观经济资料进行的买卖,而现货市场则专注于根据个别公司状况进行的买卖。
2.股指期货的用途
股指期货主要用途之一是对股票投资组合进行风险管理,另一个主要用途是可以利用股指期货进行套利,此外,股指期货还可以作为一个杠杆性的投资工具。由于股指期货保证金交易,只要判断方向正确,就可能获得很高的收益。例如如果保证金为10%,买入1张沪深300指数期货,那么只要股指期货涨了5%,就可获利50%,当然如果判断方向失误,期指不涨反跌了5%,那么投资者将亏损本金的50%。
3.股指期货的定价
对股票指数期货进行理论上的定价,是投资者做出买人或卖出合约决策的重要依据。股指期货实际上可以看作是一种证券的价格,而这种证券就是这上指数所涵盖的股票所构成的投资组合。
同其他金融工具的定价一样,股票指数期货合约的定价在不同的条件下也会出现较大的差异。但是有一个基本原则是不变的,即由于市场套利活动的存在,期货的真实价格应该与理论价格保持一致,至少在趋势上是这样的。
为说明股票指数期货合约的定价原理,我们假设投资者既进行股票指数期货交易,同时又进行股票现货交易,假定在1999年10月27日某种股票市场指数为2669.8点,每个点“值”25美元,指数的面值为66745美元,股指期货价格为2696点,股息的平均收益率为3.5%;2000年3月到期的股票指数期货价格为2696点,期货合约的最后交易日为2000年的3月19日,投资的持有期为143天,市场上借贷资金的利率为6%。再假设该指数在5个月期间内上升了,并且在3月19日收盘时收在2900点,即该指数上升了8.62%。这时,按照我们的假设,股票组合的价值也会上升同样的幅度,达到72500美元。
按照期货交易的一般原理,这位投资者在指数期货上的投资将会出现损失,因为市场指数从2696点的期货价格上升至2900点的市场价格,上升了204点,则损失额是5100美元。
然而投资者还在现货股票市场上进行了投资,由于股票价格的上升得到的净收益为(72500-66745)=5755美元,在这期间获得的股息收入大约为915.2美元,两项收入合计6670.2美元。
再看一下其借款成本。在利率为6%的条件下,借得66745美元,期限143天,所付的利息大约是1569美元,再加上投资期货的损失5100美元,两项合计0669美元。
在上述安全例中,简单比较一下投资者的盈利和损失,就会发现无论是投资于股指期货市场,还是投资于股票现货市场,投资者都没有获得多少额外的收益。换句话说,在上述股指期货价格下,投资者无风险套利不会成功,因此,这个价格是合理的股指期货合约价格。
由此可见,对指数期货合约的定价(F)主要取决于三个因素:现货市场上的市场指数(I)、得在金融市场上的借款利率(R)、股票市场上股息收益率(D)。即:
F=1+1×(R-D):1×(1-R+D)
其中R是指年利率,D是指年股息收益率,在实际的计算过程中,如果持有投资的期限不足一年,则相应的进行调整。
现在我们回过头来,用刚才给出的股票指数期货价格公式计算在上例给定利率和股息率条件下的股指期货价格:
F=2669.8+(6%-3.5%)×143/365=2695.951.开户:投资者进入期货市场交易之前,应首先选择一个具备合法代理资格、信誉好、资金安全、运作规范,收费合理的期货经纪公司,选定期货经纪公司之后,即可向该公司提出委托申请,开立账户。
2.缴纳保证金:客户与期货经纪公司签署期货经纪合同之后,应按规定缴纳开户保证金。期货经纪公司应将客户所缴纳的保证金存入期货经纪合同中指定的客户账户,供客户进行期货交易之用。
3.下单:客户向期货经纪公司下达交易指令,内容包括:期货交易的品种、交易方向、数量、月份、价格、日期及时间、期货交易所名称、客户名称、客户编码和账户、期货经纪公司和客户签名等。
4.竞价:目前,我国期货交易采用计算机撮合成交竞价方式。
5.成交回报与确认:期货经纪公司出市代表收到交易指令后,以最快的速度将指令输入计算机内进行撮合成交。客户对交易结算单进行确认。
6.结算和交割。
交易实例:某客户在3月预测大豆的价格将下降,该客户在3月7日卖出开仓大豆期货7月合约20手,开仓价为2100元/吨;至4月20日,大豆价格已跌至1850元/吨。该客户认为大豆跌势将完结,有可能转为升势。则以1850元/吨的价格买入平仓。(假设保证金为8%,10吨/手)则:客户占用资金:2100×20×10×8%=33600客户平仓盈利:(2100-1850)×20×10=50000盈利率:50000/33600=149%事实上,看起来期货投资很简单,但并不是每个人都从中获利的,甚至可以说,大多数的人在这里投资失败。多数投资失败的人原因都差不多,因此,根据广大期货投资者的失败原因,一些经纪人进行了总结,这些真理或许对你有所裨益。希望你能在有时变幻莫测、常常深奥难解、永远趣味盎然的期货市场一展宏图。
期货经纪人如是说:
1.许多期货投资人交易时没有计划。交易前,他们既不设定风险限度,也不设定盈利目标。即使是制定了计划,他们总是“半路出家”,并不坚持既定的计划;尤其是在出现亏损的情况下。结果往往是过量操作,把自己逼在一条死路上,最终被迫斩仓出局。
2.许多投资人并没有意识到,他们看到的或者听到的消息多数情况下早已被市场消化了。
3.几次获利之后,许多投机客沾沾自喜,狂妄自大。他们不再根据实实在在的基本面情况,也不考虑技术上的理性,而是基于预感或者是大胆的臆想去做单;更有甚者孤注一掷,认为“不会输!”
4.许多投资人掌握到基本面的一个消息,死盯着不放,即使是市场技术走势已发生变化也不在乎。只有技术走势同基本面一致才可相信之。两者必须保持节奏的合拍。
5.许多投资人视期货市场是直觉的舞台。价格的波动直接反应基本面的变化。不能辨别价格波动同市场走势之间的变化关系,往往会招致亏损。
6.一些投资人因贪婪而寄希望于更大获利空间,最终使得手中的盈利头寸转化为亏损。这实在是缺少节律。由于贪婪,一些投资人会一次性下注,满仓入市。
7.多数投资人在对市场缺乏研究的情况下就过量操作。他们利用手头十分贫乏的信息就去大笔建仓。他们在日交易中频繁进出,结果导致保证金亏蚀;之后,他们又不愿意接受小额亏损。
8.情绪常常使得多数投资人对亏损头寸持有太久。他们不能约束自己接受小额亏损,获取更大的利润。
9.由于缺乏市场经验,许多投资人在情绪或者在财力上倾注于一次交易,而且不愿意或者不能止损。他们也许是不能承认自己已经错了,或者是对市场的看法太过短浅。
10.许多投资人违背—个基本的原则:“尽早了结亏损,尽力放足盈余。”
11.缺乏节律包括很少的几项:如缺乏耐心,行动迟缓等等。许多投资人不能接受亏损并迅速采取行动。
12.不要听信内部消息去交易。这不合法,而且内部消息往往是错误的。
13.许多投资人习惯全副武装。他们真是有多少做多少。在市场已经明显背离手中的头寸的情况下,他们仍不能灵活转动脑筋。他们没有完好的战斗计划,也没有勇气坚持按计划去执行。
14.当市场沿着自己或者有背自己预定思路的时候,投机者会让情绪战胜理智。他们不能制定并按照计划去行事。优良的计划必须包括防御点(止损)。
15.市场中不留风险资金,这就意味着没有足够的资金去应对市场中随时出现的万一,也就不能雄居市场。
16.许多投机者只做一种商品,投资市道清淡的市场是危险的。
17.许多投资人惯用“传统的智慧”,要么是固守一隅,要么是抱着市场中的陈年旧事使劲咀嚼。他们稍有利润就弃单而出,却把更大的赢利空间让给别人;而对亏损头寸又是敝帚自珍。很少有人去花时间、下功夫苦研市场,分析自己的情绪状况。
⑨ 期货的价格与实际关系大吗,还是随便走的…因为开始解除的是现货…...
期货价格与现货价格是息息相关的。期货价格是以现货价格为基础的,围绕着现货价格波动,同时期货价格引导现货价格的走势。