美国金融期货期权创新

1. 大家都说美国的金融衍生品蛮发达的，哪位高人能告诉我还有哪些（期货期权什么的我已经知道了）

主流来说，分为期权，期货，掉期，远期。
要是细分就多了，，在传统的金融产品如货币、股票、债券等基本金融工具的基础上派生而来的金融工具，是以转移风险或收益为日的、以某一(某些)金融工具或金融变量为标的、价值随有关金融工具价格或金融变量变动而变动的跨期合约，例如资产支持证券(ABS)、抵押贷款支持证券(M BS)和抵押债务债券(CDO)等。

2. 美国有哪些金融创新

金融创新大多来源于美国，期货期权都是最先从美国开始出现并发展常熟的（不考虑欧洲以前没有形成规模的类似产品，比如荷兰的郁金香热中出现的期权），而成熟的期货期权交易所也是最先从美国出现的，最著名的要数CBOT了。而且在金融衍生品上美国还有更多层出不穷的创新产品，很多是你想不到的。其他的常见衍生品还有远期，互换和掉期等。

而最近产生深刻影响的金融创新就是资产证券化了，这个08年次贷危机的源头的金融创新，实际上对经济的发展产生过很有利的影响，金融危机本身并不是由这项金融创新造成的。资产证券化盘活了银行的资产，带动了经济的活力和资金的周转，对整个世界的金融都带来了深刻的影响。

金融创新还在继续，一些前沿的产品或许正在被开发设计。美国的金融底蕴在，市场活力在，金融创新的脚步就不会停止

3. 简述金融远期，金融期货和金融期权的区别

金融远期合约是最基础的金融衍生产品。它是交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期（交割日）买卖某种标的金融资产的合约。
金融期货（Financial
Futures）是指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。以金融工具为标的物的期货合约。金融期货一般分为三类，货币期货、利率期货和指数期货。金融期货作为期货中的一种，具有期货的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品，如证券、货币、利率等。金融期货产生于20世纪70年代的美国市场，目前，金融期货在许多方面已经走在商品期货的前面，占整个期货市场交易量的80%，成为西方金融创新成功的例证。
金融期权（financial
option），是一份合约，是以期权为基础的金融衍生产品，指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易的合约。具体地说，其购买者在向出售者支付一定费用后，就获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖出一定数量的某种金融商品或金融期货合约的权利。
金融期权是赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（协议价格Striking
Price）或执行价格（Exercise
Price）购买或出售一定数量某种金融资产（潜含金融资产
Underlying
Financial
Assets，或标的资产）的权利的合约。

4. 金融制度创新对西方发展的影响是什么

融工具的创新是金融创新的重要组成部分，本文将在介绍西方发达国家金融创新工具的基础上，分析新型金融工具的运用对金融发展和货币需求的影响，提出加快我国金融工具创新的思路。
一、金融工具创新的概述

金融工具一般指在信用活动中产生的、能够证明金融交易金额、期限、价格的书面文件。金融工具的种类繁多，可以按不同的标准进行分类。按发行者是否是金融机构分为直接金融工具和间接金融工具两大类；按期限长短分为货币市场的金融工具和资本市场的金融工具；按投资者的权利分为债券凭证和股权凭证。

金融工具的创新是指金融业突破传统经营的范围和方式在新的金融运新机制中所创造的新型金融工具。

新型金融工具主要来源于金融业务创新和金融市场创新，集中表现在间接金融工具和金融市场工具方面。在间接金融工具中既有银行的资产负债业务工具创新，也有非银行金融机构业务工具创新；在金融市场工具中既有国际金融市场工具创新，又有国内金融市场工具的创新。鉴于美国的金融创新在西方国家中最为发达，下面主要介绍美国的新型金融工具。

银行金融机构在负债业务方面具有代表性的创新工具是：(1)大额可转让定期存单。它是1961年由美国花旗银行首先推出的定期存款创新。针对定期存款的金额方面的无限制性和流动方面被限制的状况，该银行创造了金融起点为10万元、可在二级市场流通转让的新型定期存款，这一新型的金融工具增加了定期存款的流动性。(2)可转让支付命令账户，又称可转让提款通知书账户。它是美国储蓄贷款协会和互助储蓄银行针对当时法律禁止为支票存款账户支付利息，当利率上升时为竞争资金来源进行的支付工具创新。1970年马赛诸州的一定互助储蓄银行对支票进行了创新，创造了“可转让支付命令”新型的支付工具，可转让支付命令完全代替了支票的功能，这样，可鉴发支付命令的账户从法律意义上讲就不是支票账户，对其存款支付利息就不应算作违法行为。在法制健全的国家，不违法就是合法。1972年9月法院正式明确了可转让支付命令账户的合法性。类似上述由银行金融机构在负债业务方面的创新工具还有：自动转帐服务(简称
ATS)、货币市场存款账户(MMDA)、协定账户(NA)、清扫账户(SA)、股金汇票账户(SDA)、个人退休金账户、和货币市场存单(MMC)等等。相对而言，银行金融机构在资产业务方面的创新不如负债业务创新那么活跃，新增的金融工具主要是消费信用、住宅贷款、银团贷款(又称辛迪加贷款)。

非银行金融机构在金融创新中创造了各类新型保险单、各类新式基金的股份等金融工具。如创造于70年代末期和80年代初期的货币市场互助基金，就是一种成功的金融创新工具。货币市场互助基金(MMMF)是互助基金(又称投资基金或共同基金)的一种，货币市场互助基金是投资于具有较高流动性的货币市场的一种短期债务工具，该基金发行一种“股份”，这种股份可按固定价格以开支票的方式兑现。货币市场互助基金的股份实际上是有利息的支票存款，但其在法律意义上并不是存款。这种新型的金融工具成功的规避了缴纳准备金和禁止付息的法规限制。

金融市场的创新工具包括相对于传统国际金融市场的离岸金融市场工具和相对于基础市场衍生市场工具。

离岸金融市场的产生和发展是金融创新的结果，离岸金融市场所创造的新型金融工具主要有票据发行便利、远期利率协议和互换交易业务等。

票据发行便利是一种具有法律约束力的中期周转性票据发行融资的承诺。借款人通过周转性发行短期票据，取得中长期的资金融通效果；

远期利率协议是一种双方以降低收益为代价，通过协议预先固定远期利率以减少利率波动的负面影响，它是实现稳定负债成本或资产保值的一种金融工具；

互换交易包括货币互换交易和利率互换交易，曾被西方金融界誉为20世纪80年代最重要的金融创新。互换作为资金融通工具和风险防范工具，使不同币种金融工具之间的差别和浮动利率与固定利率之间的差别都趋于缩小。

金融衍生市场创造的新型金融工具，统称衍生金融工具(又称衍生证券、衍生产品)，如金融远期、金融期货、金融期权等，是一类其价值依赖于基本标的资产价格的金融工具。总的来说金融衍生工具是一种双边合约，按合约买方是否具有选择权可以分为远期类和期权类。远期类衍生工具中合约的持有人又权力执行合约，即他可以根据市场情况的变化决定执行或放弃合约。其功能主要是转移价格风险。

二、金融工具创新的效应分析

金融工具创新的效应是指新型金融工具的运用所产生的影响。金融工具创新的效应是多方面的，既有宏观影响，也有微观影响，既有积极的影响、又有消极的影响，主要有以下六个方面：

(一)推动了金融发展

金融结构理论认为：金融发展是指金融结构的变迁，包括金融工具和金融机构的种类、规模的变迁。金融工具创新通过金融工具和金融机构两个方面推动了金融发展。

金融工具创新推动了金融工具品种和数量的扩张，金融创新创造了许多新型金融工具，包括银行金融机构创造的新型金融工具，例如CDS、NOW、
ATS、MMMF、MMDA等；非银行金融机构创造的各类新型保险单、各类新式基金的股份等；大量的衍生金融工具如金融期货、期权、互换等等，国际金融市场的衍生工具忆达1200余种。此外，还有技术创新在经营管理中特定的需要，提高了业务竞争力，另一方面扩大了投资者的选择空间，使投资者较容易地实现投资组合，实现在一定风险水平下的收益最大化，或一定收益水平下的风险最小化。

金融工具的创新还引致金融机构的种类和规模的变迁。如在美国的金融创新中，具有可变利率和控制通货膨胀风险等功能的金融创新工具的运用，使得以投资基金为代表的非银行金融机构迅速崛起。在美国，1990年投资基金在各类金融机构的资产总额中占比由1970年的3.6%提高到10.5%；在非银行金融机构迅速崛起的同时，商业银行在金融业的地位却相对下降，即其金融资产在各类金融中介机构资产总额中的比重下降，1990年于1970年相比上述比重由59.3%下降到44.9%，即下降了15.4个百分点，就是说银行体系下降的份额与非银行金融机构中的养老基金、投资基金提高的份额基本持平。比率的一升一降正是金融结构由中级阶段向高级阶段发展的重要标志之一。

(二)冲击了传统的银行制度

美国1933年《银行法》被视为西盿国家金融分业管理制度的里程碑，该《银行法》规定，活期存款不付利息、储蓄存款不能开支票、定期存款利率上限限制、商业银行业务与投资银行业务分离等。负债业务的创新使上述规定逐个被击破。NOW账户和ATS突破了活期存款不付息和储蓄账户不开支票的规定，
MMDA和MMC突破了定期存款利率上限的规定，并使商业银行的存款账户与金融市场的投资账户联系起来。在负债业务创新的冲击下，美国金融当局不得不对银行法进行修改，1980年通过的《存款机构和放松货币控制法》放松了对金融机构的业务限制，并由此逐步取消了利率上限的规定。

(三)促进了商业银行经营管理理论的发展

CDS问世前，西方商业银行的经营管理停留在传统的资产管理阶段，通过被动的的资产管理来应对稳定性较差的银行负债。以CDS为代表的新型金融工具的问世，使商业银行的经营管理理论发生了质的飞跃，商业银行可以主动地通过负债业务的增加，推动资产业务的扩张，并主动利用新型工具协调和控制资金的配置状态，使商业银行的经管理从传统的资产管理转向全面的资产负债管理。负债业务工具的创新推动了银行经营管理理论的发展。

(四)降低了货币政策的效力

金融工具创新使得货币定义和计量复杂化，货币外延尽管在扩展，由M1、M2扩张到M3、M4等等。但在确立货币控制目标时，一般仍采用狭义货币概念即M1。因为M1具有强力货币的特征，是作为媒介的货币和作为资产的货币的明显分界，以此为基础制定的货币政策的实际效果是比较好的。但新型金融工具的出现使得货币外延的明显分界变得模糊，许多账户兼有交易功能和投资功能，对于公众而言，货币与其它金融工具之间的差异不具有显著意义，两者之间有高度的替代性。在交易账户与投资账户之间，广义货币与狭义之间，甚至在本国货币和外国货币之间的差异也正在迅速消失。

由于货币定义和计量的日益困难，中央银行越来越难以把握货币总量的变化，传统货币政策的效力正在降低。于是中央银行可能的选择是从控制货币走向控制流动性资产，这个过渡使货币供给的层次在不断修改。尽管如此，新型金融工具带来的这方面的问题并未解决，电子货币、多功能信用卡究竟属于哪一个层次，有待深入探索。

(五)改变化货币需求的结构

在凯恩斯的货币需求理论中，根据人们保持货币的动机将货币需求分为交易性需求、预防性需求和投机性需求，前两者都主要取决于收入水平，投机性需求则主要取决于利率。新型金融工具改变了货币需求的结构，使交易性和预防性货币需求下降，投机性货币需求上升。金融工具的创新涌现了大量货币性极强的新型信用工具和存款账户、如NOW账户、货币市场互助基金、大额可转让定期存单、自动转账服务等等新型的金融工具能够在很大程度上满足人们的流动性需要，从而减弱了人们对货币的流动性偏好，导致交易性货币需求的下降；金融创新工具使许多交易账户具有了投资账户的部分功能，在投资性金融资产相对增加的情况下，人们的投机性需求上升。

由于金融工具创新使货币与其它金融工具之间的替代性增强，资产流动的交易成本又很低，因而在短期内经济形势稍有变化，就会引起资金在各类金融资产之间的大规模转移。由于新型金融工具既有交易的功能，又能支付较高的利息或随市场利率浮动，对公众较有吸引力，通过财富效应的作用，往往导致狭义货币需求变动频繁，且无规律可循。

(六)增加了金融业的系统风险

具有规避风险功能的金融创新工具，如期货交易、期权交易、互换交易等，就个别金融机构和投资者而言，这些创新工具在很大程度上起到了转移和分散风险的作用，但就整个金融系统而言，并不能从总体上减少风险。因为风险的转移和分散风险载体的改变，并不意味着金融业系统风险的消失或减轻。非但如此，某此新型金融工具的运用反而使金融业在传统风险的基础上面临新的风险。作为表外业务的四大金融创新工具，票据发行便利、远期利率协议、期权交易和互换交易，一般不反映在资产负债表中，透明度较差，其风险具有潜伏性和放大性、一旦爆发，就会给有关金融机构造成巨大损失甚至致命性打击，严重的还会引起金融恐慌

5. 金融期货与金融期权

历史资料可以参考《期货期权入门》第三版，和《日本蜡烛图技术》，日本人首先开始交易稻米期货．

6. 美国期货行业发展到什么程度

期货市场，作为市场经济体系的高级组织形式，在美国得到了完备的发展。从品种创新、制度创新到市场监管、风险管理，美国期货市场体系达到了一种成熟的境界。其成功的运作已成为世界各国发展现代市场经济所关注和效仿的典范。 美国金融期货之父利奥·梅拉梅德说过，“有史以来，预测未来就是一个存在风险的职业。好消息总是受到欢迎，但是如果没有实现，或者恰恰和预期相反，则会遭到痛斥。自期货和期权问世以来，就一直被视为神秘，时常遭受恶意攻击，而且常常还成为一些不讨人喜欢的经济现象的替罪羊。”19世纪初期，美国的现代期货交易从中西部边疆地区发源，芝加哥城市的商业发展和中西部地区肥沃的平原盛产的小麦及其他农产品，促成并奠立了现代期货市场的形成和发展。当时的状况是，没有立法进行规范，美国的期货市场呈现着投机过度和混乱无序的状态。尤其是在美国内战之后，由于通货紧缩导致商品特别是农产品价格长期低迷，农民的经济权益受到了极大的损害。因此，规范的法律法规和严密的市场监管体系，急需在期货市场实现，以维护市场秩序的正常，这种探索和努力历经100多年仍在不断进行着。 1974年，美国国会修订期货交易法律法规，颁布《商品期货交易委员会法》，宣告了美国期货交易的管理体制由联邦政府（美国商品期货交易委员会，简称CFTC）监管、行业协会（美国期货业协会，简称NFA）自律和交易所自我管理三级管理体制相结合的模式正式构成。内幕交易和市场操纵等违法犯罪行为得以有效控制，公开公正透明的交易场所也逐步成为现实，投资者的利益切实得到保护。综观美国期货市场监管体系，其主要特点是体系规范，分工明确，管理严密。三层监管框架，相互补充，起到预测风险、解决漏洞、惩罚违规等作用，以明确的职责维护市场的稳定。 CFTC是美国期货市场的最高管理和监督机构，它具有总揽全局的权力，对所有期货交易活动进行管辖。如它依据期货行业协会与交易所的报告，取缔活动中的各种欺诈行为；向公众宣布各种期货交易信息，保证信息的公开化等。为了维持交易市场的稳定和有序，交易活动的公平、公正和公开，CFTC采取了这样一些做法： 首先是保持与期货交易所、交易商、清算行等期货交易机构的全面接触，了解期货交易信息，尤其是期货市场的大户持仓部位，以确保信息透明，防止大户操纵，做好风险防范。 其次是针对紧急风险采取控制行动，如提高保证金、强制平仓等。这两种措施是比较常用有效的，但强制平仓的手段极少使用，因为一旦采取不当，则会带来相当大的交割风险，给市场造成混乱的局面。调整保证金，则比较通行。但在调整前，要先采用“标准投资组合风险分析系统”即SPAN系统来评估市场的风险程度，由此计算出相应的保证金水平，这样有利于提高资本的利用率。 NFA是美国的全国期货协会，是一个行业性自律组织，由期货行业人士组成。它的主要职能是确保客户得到公正待遇，维护市场秩序。这里的客户是指所有在美国从事期货交易的期货公司与经纪人。根据美国国会的特别立法，凡是在美国从事期货交易的期货公司与经纪人，都必须加入全国期货协会。为确保客户得到公正的待遇，NFA在全行业实施有效的监管。 首先是监控市场上的交易行为，主要是通过训练有素的职员来监控，同时要审查交易所报告的数据，进行必要的问询。一旦发现市场违规行为存在，如错误报单、转移交易记录和交易所记录等，则需向交易所的有关委员会报告有关的结果。其次，对于期货公司与经纪人的财务状况要进行检查和监督，以保证其经营资金保持在规定的水平之上。一旦发现达不到规定的水平，期货公司与经纪人就将受到罚款、停业等严厉处分。同时，全国期货协会建立了一个仲裁系统，用以处理客户与会员之间或会员与会员之间的各种纠纷。会员必须服从全国期货协会作出的裁决。 美国的期货交易所是交易进行的场所，是期货交易的自我监管组织，它的监管职能有： 首先要对交易所内的会员资格和会员行为进行监管。审核会员资格，要调查申请者的信用状况、财务责任范围、个性以及廉洁性等问题。一旦会员审资格核通过，会员的行为则要受到严格的监督，会员的交易行为要符合规定。 其次，交易所对场内交易人或经纪人进行严格的监督和管理。这种监管一方面要求场内交易人必须具有良好的专业能力和职业道德，另一方面，不允许场内交易人进行违规交易，如不允许交易人之间私下协议买卖合约等。 为维持良好的市场秩序，保证市场公开公正透明的运行，从而吸引更多投资者参与，增加市场的流动性，交易所需尽力去发现市场中潜在的风险苗头以防范于未然。 剖析和研究美国期货市场监管的三层体系，我们可以得到这样两点启示： 其一，以风险事故的事先防范以及动态监控为核心内容。期货市场到处布满了陷阱又开满了鲜花，令人生畏又令人神往。期货交易是风险交易，但这种风险还是可控的，交易规则的稳定性、计算机的技术性、交易程序的合理性和交易所执行管理政策的公正性等不确定的因素，可以通过预先防范以及动态监控来克服。美国的市场监管体系从期货交易所、到全国行业协会、再到商品期货交易委员会，层层把关，搞好环节审查、控制主体行为、严惩违规现象，做到了公平、公正和公开，有效地维护了市场的稳定。 其二，交易所和行业协会起到至关重要的作用。交易所是期货交易的基层组织，是最直接的反馈信息源，期货行业协会则处于“上传下达”的地位，联结着政府与交易所。它们都是在国家层次上进行监管的基础，而只有从国家层次上对期货市场进行监管，才能保证整个市场的有序，从而保证整个国家资本市场的稳定，保证市场经济的体系的正常运转。 美国规范化的期货市场监管体系，对于完善中国期货市场的监管体制，建立新型的适合中国国情的监管模式很重要的借鉴和启示作用。中国的期货市场建立和发展的历史仅有10多年，时间短、规模小，缺乏相适应的法律法规环境，对于市场风险的预测、市场违规行为的防范还不够严密，给市场发展带来严重的影响。因此，有必要借鉴美国的市场监管体系，完善监管体制，建立期货交易所、行业协会、政府三级监管模式，同时协调好三者之间的关系，来逐步接近市场管理模式，完善市场经济体系。

7. 金融 股票上面是期货，期货上面是期权，那么期权上面是什么呢听说美国人能玩期权以上的金融工具是吗

顺LZ思路吧，那接下来无疑应该是什么呢？：金融衍生工具。其实质是什么呢，杠杆效应及带有质变的资金放大效应，实质是什么，极大甚至可以说是这个地球上以美国为例吧法律允许的条件下合法的金融投资领域最大化的风险与获利预期并存的获利方式及手段。举个例子，雷曼为什么会破产，摩根又为什么幸免，金融衍生工具不记风险后果的甚至带有盲目冒进的策略直接导致这种了悲剧，具体呢：次级债及其风险的低估与滥用。相对我们个人能够通常参与到的比如白银黄金期货其实只是小巫见大巫了，可以说国际投行机构的规模注定后果很严重超出了可以承担的后果。。。你可以想象，个人可参与的风险是什么样呢，信息社会前段时间有报道，炒白银，白银爆跌时，资金杠杆效应放大10倍，一个爆跌日，爆仓！很正常。

8. 急急急。。。美国期货和期权的问题，专业人事请进

1.short 指短期短线！
2.cover 指补仓！
3.你要的软件可以去讯雷上搜索POBO或者中国金融投资决策软件，本人认为POBO比较好！长江证券期货投资软件推荐！
4.期权定价模式，不知道你看不看的懂，不过你学这的仔细去看仔细分解应该能看懂的：
C=S•N(D1)-L•E-γT•N(D2)
其中:
D1=1NSL+(γ+σ22)Tσ•T
D2=D1-σ•T
C—期权初始合理价格
L—期权交割价格
S—所交易金融资产现价
T—期权有效期
r—连续复利计无风险利率H
σ2—年度化方差
N()—正态分布变量的累积概率分布函数，在此应当说明两点：
参考资料http://ke..com/view/1077652.html?tp=2_11
Write的意思是减低帐面价值 就是实际价值低于帐面价值！
COver上面解释过！
影响其价格的因数这里写的比较清楚了我也不多做说明了http://www.kiiik.com/info/722041.html

对你的答案做以下补充！
1.为什么你买期货的时候只能买（部分）share
因为模拟网站都有规定的！有些是你只能使用他给你的全部资产的百分之多少，这是他们规定的，所以你只能买部分就是share！
2.为什么系统设置了每笔金额是25000，而你只能买10！
因为问题就出在系统设置的每笔金额25000上，就是说，你每个期货品种你不可以买入超过25000的手！那么你只能买10手，说明你买的那个期货每手单价肯定在2272/手以上！所以你只能买10手，就是你说的10的单位，这就是模拟系统对你的限制操作！

9. 期货期权属不属于金融机构的创新

同志你好，国外期权发展已经几十年了，期权是属于股票期货的金融衍生品。目前看，全球期权的交易量是非常大的，可以说，在国外期权是非常成熟主流的交易品种了。

但是在国内，算是一个非常新的品种了。说句搞笑的，国内的大部分散户，连股票期货都做不动，就更别说期权这么复杂的玩意了。当然了，我相信国内的 机构，也没几个能把期权玩的滴溜溜的转的。

但是，如果你有兴趣做期权，我倒是可以教你如何玩的。

按国内目前的做法，期权好像都准备做市商的，做市商意味着和期货公司对赌，对赌意味着更难占到便宜，意味着手续费，保证金都很高。目前唯一可以占到便宜的就是国内的期权机构的水平和散户一样低的可以。这也是机遇了，希望有想法做期权的朋友，都可以抓住机会