美国宽松政策对商品期货影响

⑴ 深入分析美国实施宽松货币政策对我国的影响

1.要分析这个问题，我先帮你搭建一个框架。
首先宽松货币导致什么---美元贬值---人民币因此升值---人民币汇率因此上升。
2.把握住这几个关键因素，我们再来具体分析。
（1）美元贬值----导致中国大量美元外汇储备贬值，中国人白给外国人干了那多活，拿到的欠条在缩水。
（2）人民币升值--进出口影响--失业率增加。外国人得用更多的美元来买中国的东西，中国的东西不再便宜，于是乎可怜的出口加工业不得不纷纷倒闭了，对中国经济无疑是巨大的打击。----可怜的失业率要增加哦了，增了了社会不稳定因素。
（3）美元贬值--热钱涌入--通货膨胀--资产泡沫增加。美元不值钱了怎么办？于是乎国外资本要纷纷涌入中国了，于是乎中国资产价格又要涨起来了。这叫做输入型通货膨胀。中国人民要忍受通货膨胀之苦了。
（4）人民币升值---为了不升值，不影响进出口业，必须调整货币政策---于是要多发货币自动贬值，与美元一起贬值，于是乎通货膨胀。。。

3.看懂了上边，再来看下边，具体的分析~~~~~~

一、对人民币汇率的影响
由于世界各国货币的名称不同，币值不一，所以一国货币对其他国家的货币要规定一个兑换率，即汇率，它是以一种货币表示的另一种货币的价格，而人民币汇率就是人民币兑换另一国货币的比率。美国实施量化宽松政策，是主动性贬值，促进国内流动性充裕，美元兑其他主要货币走软，对其他国家货币造成升值压力。很显然的，对人民币汇率也造成了一定的影响，使人民币继续走升，人民币汇率下降。11月5日，中国外交部副部长崔天凯就在一次媒体吹风会上对美联储的行为表示“担忧”，他说:“一个国家的财长说过，滥发钞票就等于变相操纵汇率。”只有保持人民币稳定，才有利于中国经济的发展，更有益于全球经济的复苏。

二、对外汇储备的影响

中国是美国国债的重要购买国。而且，我国外汇储备以美元为主，只要美元依然占据最主要国际货币的霸主地位，这种情况在今后一、二十年乃至更长时间内会继续保持下去，不会发生根本性的变化。从过去的历史看，美国凭借“美元霸权”的特殊地位，经常不管他国利益，总是交替的采取美元升值、贬值的政策，以解决或缓和美国国内经济的问题与矛盾。美国的量化宽松货币政策，实质上就是美国继续实行美元泛滥的举措，使美元贬值，目的很明显，就是为了稀释各国对美债权。也可以这么理解，在未来的一段时期里，美元贬值预期将继续持续或者加速。从这点看，它是根据中国、印度等国近期加息的举动而做出的连锁反应，目的很明显:“人民币被低估，其升值的幅度还很大”。说到底，实际上就是要加速稀释中国等国所持有的庞大美元债权，以便在汇率反差上变相减少中国等国所拥有的美国债权。截至2009年6月末，我国持有美国国债7764亿美元，这在我国两万多亿的外汇储备中占据1/3的份额，一旦美元下跌，就会蒙受巨大的损失。受量化宽松政策的影响，美元呈贬值态势，相应的中国以美元计价的外汇储备资产价格出现大幅缩水。另一方面，长期收益率下降，也将导致利息的巨大损失。

三、对进出口的影响

汇率是当今开放经济中最重要且最具有影响力的经济变量之一，其变动会直接改变国内外商品价格之间的对比，直接对一国的国际竞争力、出口商利润等产生重要影响。有关汇率波动对出口的影响，国外的主流观点是，汇率波动幅度的增大会提高出口厂商风险，从而抑制厂商的出口冲动。所以人民币升值会抑制我国出口，而我国的主要出口对象是美国。而近几年美国属于贸易逆差，升值会减缓这种情况。进口产品的数量、价格和价值取决于国内需求、人民币实际有效汇率、进口关税税率、国际市场价格以及国外需求等多种因素。相对而言，我国货币价值上升会刺激国外对我国的进口其中人民币实际有效汇率对进口价值的影响是双重的，人民币实际有效汇率升值会直接降低进口产品价格、扩大进口数量，但进口数量的增加又会刺激进口价格的提高，又间接抑制进口数量的增加。

四、增加中国通货膨胀的压力

美联储宣布第二轮量化宽松货币政策，肯定会对新兴市场造成负面影响，很大程度上会引发资本流向新兴市场国家，而中国就是这新兴国家之一，将引发进口商品涨价进而造成通胀，这就是输入型通货膨胀，这种效应随着时间的推移会更加加明显。中国面临的资产价格压力很大。当前物价水平上涨的压力不容忽视，年底物价可能超出年初预期，实际通胀也可能有所上升，明年通胀形势还存在很大的不确定性。

五、对失业率的影响

中国商品历来以“价廉物美”打入世界市场，此次的量化宽松政策必然会影响中国产品的出口，对出口型企业将带来较大冲击，提高出口厂商的风险，从而抑制厂商的出口冲动力，促进企业成本上升，降低产品的出口竞争力，企业出现倒闭，进而引发严重的失业问题，经济可能出现大幅下滑。另一方面，将导致对外资吸引力的下降，减少外商对中国的直接投资，然后就直接减少了就业机会;随着热钱的流入，引发中国政府的加息政策，这样企业的贷款成本上升，抑制企业投资的积极性，企业贷款额会降低，企业不会扩大规模，甚至会缩小规模，给社会的就业率带来很大压力，由此引起失业率的进一步增长。

六、资产泡沫增加

由量化宽松货币政策而引起的人民币升值，会造成资金大进大出，产生宏观金融风险。其次，从过去人民币升值的实际情况来看，升值方式下所累积的热钱(热钱:又称游资或叫投机性短期资本，只为追求最高报酬，以最低风险在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金)流入是令人担忧的，一定要警惕。升值越快，导致国际投资者对人民币继续升值的预期会变得越高，热钱流入的规模则越大，产生螺旋式影响。热钱流入中国，会产生局部过热与局部过冷现象。热钱主要在作用于房地产和股票，它将导致中国房地产价格的进一步提升，并且股票的价格也上升，资产泡沫增加，股市催生新一轮泡沫，制造了虚假的经济“暖流”，对一些市民和投资者造成误导，进一步加剧了市场的投机之风。

七、被动调整货币政策

美国实施量化宽松政策，对中国货币政策有着很直接的影响，它将使中国跟着被动的调整货币政策。如果中国不跟随美国的量化宽松政策，人民币将可能产生更大的升值压力，带来更多的资金流入，造成更大的影响。9月份以来外汇占款和外汇储备的明显增长，表明外汇正在加速流入中国。中国外汇储备增长的再次提速，无疑给人民币带来巨大的升值压力。为维持人民币汇率的稳定，中央银行将被迫加大基础货币的投放，从而促使流动性过剩的加剧。为了有效控制流动性过剩的局面，中央银行只能采取被动紧缩措施。而一旦中央银行开始加息，将会进一步拉大人民币与美元之间的利差，同时促使人民币升值，这两个因素反过来又进一步吸引短期国际资本的流入，使得人民银行被动增加货币发行。

⑵ 美国宽松经济政策对中国的影响

美国宣布第二轮量化宽松货币政策，“对全球金融市场是震动”6000万美元投入，实际上就是弱化美元迫使人民币和世界各国的货币升值。 美国跟欧佩克有协议，用美元作为石油的结算货币。为保证产油国的利益不受到损害，在美元大幅度贬值的今天，只有不断地推高油价，这样做是符合美国的战略意图和利益的。
国际大宗商品是以美元定价 ,美元贬值，国际期货市场，原油，小麦，玉米，棉花都在疯长，全球性的通货膨胀已经开始。
人民币升值的预期，资金的逐利本能使海外热钱的不断涌入，房市制造了泡沫，在国家最严厉的地产政策打击下，一部分钱又流入了，耐储存食品市场，制造了大蒜绿豆和一些商品的飞涨。10月份经济数字发布，我国的通货膨胀超过了4%。我国已经进入了通货膨胀时期。
以目前的状况来讲，人民币升值引发了通货膨胀。

⑶ 美联储加息对期货市场有什么影响，商品是跌还是涨

因为美元是世界货币，所以美联储加息后全球各大经济体都会受到影响，影响到世界各国的汇率，汇率影响到各国的债务，各国债务再影响到各国经济，各国经济影响到各国股市，还会影响到实体经济。
美联储货币政策的变化还是一个风向标，全球其他央行也开始对宽松政策持谨慎态度，大幅度的货币刺激政策已经很难见到。全球流动性已经出现明显拐点，这一点对于大宗商品的影响非常大。一方面，美联储收紧货币政策的步伐领先于其他央行且美国经济好于其他经济体，这造成了美元回流美国，美元指数强势上涨，以美元计价的大宗商品遭受重创。
另一方面，之前过度的货币刺激政策在促使大宗商品价格走高的同时，也刺激了大宗商品供应商的扩产规模。很多行业在刺激政策过后需求急剧萎缩，这时供给却“刹不住车”了，铁矿石就是一个比较好的例子。在全球流动性最为充裕的时期，包括必和必拓、力拓在内的铁矿石巨无霸们疯狂增加产能，但随着流动性退潮，这些巨头猛然发现自己已在“裸泳”，前期巨量的投资不仅让这些公司负债深重，而且处于进退两难的地步，贸然减产甚至停产只能让自身承受更大的伤害。很多大宗商品在流动性“潮起”时，需求被高估了，而流动性“潮退”加之主要需求国经济的下行重创了大宗商品价格。

⑷ 美联储的第二轮量化宽松政策将对中国的资本市场带来什么影响

美国史无前例的量化宽松政策的推出，对中国货币政策最直接的影响是，中国被动跟随美国进行调整。

美联储量化宽松货币政策的推出，不仅直接影响到美国的经济复苏和通货膨 胀，也会给美元汇率、大宗商品价格和国际资本流向带来明显的变化，进而间接影响到中国经济金融的运行和宏观经济政策的走向。决策当局需要对此作出前瞻性的 调整，减少美联储政策变动给中国经济运行带来的负面影响。

短期国际资本流入加剧

在美联储量化宽松的货币政策作用下，联邦基金利率处于历史低位，美元呈走软趋势。在人民币升值预期、中美利差倒挂和中国经济企稳回升的良好预 期下，2009年以来流入中国的短期国际资本呈现出加速的态势。未来一段时间里，随着国际金融机构“去杠杠化”进程的结束，美联储向金融市场注入的大量流动性， 通过各种渠道流向包括中国在内的新兴市场国家。然而，一旦美国经济进入持续复苏，美联储必将逐步退出量化宽松和逐渐收紧银根，美国拆借市场利率和联邦基金利率将会上升。这将使美元升值，并 使部分套利交易平仓。一旦美元企稳走强，国债利率上扬，大宗商品价格回落，资产泡沫可能随之而破裂。大量投机性资金撤出中国，造成资产价格的大幅波动，给 中国的金融稳定埋下巨大的隐患。20世纪90年代东亚国家的资产泡沫破裂并引发金融危机的教训不可不引以为鉴。

人民币汇率调整进退两难

量化宽松货币政策加大了美元汇率的波动，增加了人民币汇率机制改革的难度。2005年7月21日汇率形成机制改革以来，人民币汇率水平也发生 了明显变化。然而，从2008年7月到2009年3月，金融危机急剧恶化，避险情绪升温，国际金融机构和企业纷纷将资金撤回美国或兑换成美元资产，导致美 元对主要货币汇率保持升值。在这一背景下，人民币事实上又重归盯住美元的汇率制度，人民币兑美元的波动幅度维持在6.82-6.84之间。2009年3月 下旬美国量化宽松货币政策的推出，导致美国通胀预期上升、国债融资风险增加和美元融资套利交易活跃，加上全球经济反弹使得美元作为避险工具的需求大大减 弱，以美元资产保值的资金重新追逐高收益资产，美元呈贬值趋势。随着美元走弱，人民币汇率自2009年3月份后连续7个月呈贬值态势，名义有效汇率和实际 有效汇率各贬值9.17%和7.67%。

在美元贬值和短期国际资本涌入的背景下，人民币升值压力再次显现，人民币汇率政策又一次站在十字路口：是选择缓慢升值还是大幅升值？我们认 为，中国政府不太可能选择大幅升值的策略。首先，在大幅升值方式下，热钱在很短的时间内就可以获得升值带来的收益，热钱获利的成本将大大降低。其次，我们 很难找到一个均衡汇率点，无法计算怎样的升值幅度为一个合适的水平。采取大幅升值策略，人民币汇率很可能出现超调，资金流向逆转的风险很大，或者是一次性 大幅升值以后如果没有升到位，可能还会有下一次的升值预期，造成过多的游资流入。无论是哪一种情形，都会造成资金大进大出，产生宏观金融风险。再者，大幅 升值对出口型企业将带来较大冲击，经济可能出现大幅下滑，进而引发严重的失业问题。

在当前国际经济环境存在着较大不确定性的情况下，人民币汇率水平很可能在2010年上半年维持不变。即便人民币兑美元升值，也将是采取温和、渐进、可控的方式。在这种升值方式下，升值预期、热钱流入、资产泡沫和通胀风险都将是货币当局需要面对的挑战。

通货膨胀卷土重来

面对资本流入以及资源价格上涨带来的通胀风险，中国CPI和PPI已经连续数月环比上升，并将在四季度实现同比“转正”，预计2010年会出 现持续的温和通胀。根据央行今年第三季度储户问卷调查显示，居民通胀预期持续加强，当季对未来物价预期指数达到 66.7%，已连续第三个季度上升。美联 储的量化宽松货币政策加大了未来全球通胀风险和资产泡沫风险，并通过各种渠道传导至新兴市场国家。

第一，美联储推出的量化宽松货币政策，削弱了美元资产对短期国际资本的吸引力，在人民币升值预期和中美利率差的推动下，大量短期国际资本涌入 中国。同时，由于外部需求的复苏，中国出口环境将一步得到改善，贸易顺差将恢复至一个更高的水平。通过这两个渠道，美国的流动性向中国输入，导致中国的通 货膨胀压力上升。

第二，量化宽松货币政策通过通胀预期上升、美元贬值引发能源等大宗商品价格飙升，导致中国承受更大的通胀压力。量化宽松货币政策推出后，美元 持续走弱，由于美元是全球能源和大宗商品交易的最主要计价货币，美元贬值直接推动了能源与大宗产品价格上涨。在我国进口商品的结构中，大宗商品，特别是资 源类商品占据较大的比例，国际原材料价格上涨容易传导至国内PPI。尽管目前的价格管制掩盖了PPI向CPI传导的通胀压力，如果未来资源品价格改革启 动，则CPI将承受来自上游价格的上涨压力。

货币政策可能被动跟随美国进行调整

美国史无前例的量化宽松政策的推出，对中国货币政策最直接的影响是，中国被动跟随美国进行调整。如果中国不跟随美国和全球的量化宽松政策，人 民币将可能产生更大的升值压力，带来更多的资金流入。如果中国跟进美国的政策，由于中国的家庭和金融机构并不存在去杠杆化的问题，那么中国货币供应量将十 分充足。因此，无论中国跟随还是不跟随美国的货币政策，都会出现流动性充裕的情形，这将推动资产价格泡沫的出现。

从中长期来看，中国储蓄大于投资、贸易顺差居高不下且处在人口红利期，这些因素在较长时期内难以改变。从短期来看，在热钱流入、国外补库存带 动中国出口增加的推动下，全球资金流向中国，中国外汇储备正重新加速上升，人民币升值压力增大，流动性过剩可能再次上演，推高物价水平。由于人民币重归 “盯住”美元的机制，根据蒙代尔的“三元悖论”，在资本跨境流动无法得到有效控制的情况下，中国央行要部分丧失货币政策的自主性。

在这种情况下，中国货币政策将追随美国货币政策的调整。当美联储加息信号非常明确甚至是宣布加息之后，中国央行才会提升存贷款基准利率。在通 货膨胀显现的初期，中国货币政策的调整将更多的依赖于数量工具，如信贷的“窗口”指导、正回购央票、发行定向票据、存款准备金等，宏观调控政策紧缩的顺序 很可能是从窗口指导和审慎监管开始，再到公开市场操作、存款准备金率，这中间可能会伴随收紧项目审批，最后才是进入加息周期。

⑸ 美国宽松货币政策为什么会引起国际大宗商品价格上涨呢希望通俗易懂，举例子

所谓的宽松货币因素就表示【美国大量印钞票】，这样就美元贬值了。
资本家贸易商就会购买大宗商品进行保值，比如（黄金，白银，等等主要是金属）！这样就会造成大宗商品上涨（ps：买的人多了）！但是不能全信，因为上面的原因是正常情况下，也存在不正常情况。所以美元指数是一个影向大宗商品的重要因素。

美元贬值是推动金融危机前大宗商品价格上涨的主要因素之一，美联储实施量化宽松货币政策，表面看，的确是开动了印钞机，扩大了货币供应量，为未来的通胀埋下了祸根。但是，其实质反映了美国救市的坚定决心，其核心是，先解决当前的突出问题，稳定金融市场，促使经济尽快复苏，至于通胀问题留待日后处理。在非常时期，着眼于眼前和现实，采取这种非常的手段，总体上是利大于弊。事实上，当金融市场稳定后，随着流动性和信贷的恢复，美联储同样可以采取赎回的方式，从市场上回流“多印的钞票”。由此，尽管量化宽松的货币政策造成了美元的贬值，但对中长期的影响有限，且变数较大。

⑹ 美元量化宽松货币政策为什麽会使商品期货价格大幅上涨

“量化宽松货币政策”，直白地说，就是美国开始开动印钞机印钞票了。
举个简单的例子来说明为什么商品价格会大涨：

假设原先市场上流通的货币总量是1万亿美元的话，如果美国政府执行量化宽松的货币政策，再印1万亿美元，那么市场上流通的货币总量就是2万亿美元了，而市场上的商品数量短期之内是不会出现大幅变化的，这也就是说，现在是用2万亿的钱去买原先只值1万亿的商品，自然而然地商品价格就要大涨了。再明白点，假设市场上只有汽车这一种商品，目前总共用1亿辆，当前的货币总量是1万亿，那么也就相当于一辆汽车的价格是1万元，如果此时再印1万亿的钞票，那么就是2万亿的货币流通量，这时一辆汽车的价格就应该是2万元了。

其他商品的例子都如同汽车一样。我讲的比较简单，不过道理就是这样子的。

⑺ 请解释一下美国的量化宽松政策是怎么回事以及它的影响

美国量化宽松政策是一货币政策，由银行通过公开市场操作以提高货币供应，可视之为“无中生有”创造出指定金额的货币，也被简化地形容为间接增印钞票。其操作是中央银行通过公开市场操作购入证券等，使银行在央行开设的结算户口内的资金增加，为银行体系注入新的流通性。
“量化宽松”中的“量化”指将会创造指定金额的货币，而“宽松”则指减低银行的资金压力。中央银行利用凭空创造出来的钱在公开市场购买政府债券、借钱给接受存款机构、从银行购买资产等。这些都有助降低政府债券的收益率和降低银行同业隔夜利率，银行从而坐拥大量只能赚取极低利息的资产，央行期望银行会因此较愿意提供贷款以赚取回报，以纾缓市场的资金压力。
当银根已经松动，或购买的资产将随着通胀而贬值（如国库债券）时，量化宽松会使货币倾向贬值。由于量化宽松有可能增加货币贬值的风险，政府通常在经历通缩时推出量化宽松的措施。而持续的量化宽松则会增加通胀的风险。
在部分准备制下，银行保持一定比例的存款准备金，其余的资金可作贷款之用。从量化宽松的过程中增加的存款，银行可通过借贷，再创造出更多的货币供应，即存款倍数效应。例如，假设存款准备金的要求是10%，量化宽松每创造$10,000，可产生的最终货币供应为$100,000。
量化宽松向本土银行同业市场提供充足流动资金，大大降低借贷成本，最终期望所有借款人都能受惠，以支持整体经济运作。一般来说，量化宽松可支持整体经济，并“有助纾缓或遏抑经济逆转的影响。”
美国这样做的目的是使美元贬值，这样其他货币兑美元相应的升值，而是美国所欠的外债缩水，从而得到好处。虽然被形容为“开机印钞票”，但量化宽松通常只是调整电脑帐目。一个国家要实行量化宽松，必须对其货币有控制权；所以，举例，欧元区个别国家不能单方面推出量化宽松政策。

⑻ 美国宽松货币政策对中国会有什么影响

实施量化宽松的货币政策，正在形成美元走软、商品价格上涨的局面。

此外，还加大了主要货币汇率波动的不确定性。央行货币政策分析小组认为，尽管前期美元对主要货币汇率保持升值，但美联储3月18日大量购入债券的声明一度引发美元贬值。随着更多经济体采取量化宽松等非常规的货币政策，主要货币汇率贬值风险可能加大。

最后，对主要经济体债券市场产生影响。专家指出，大规模购买中长期国债和增加购买普通机构债的政策，短期内或能维持债券收益率在较低水平，但从中长期看，随着金融市场趋于稳定、经济逐步恢复，通胀预期强化、利率上升、中央银行回收流动性等因素可能导致债券价格大幅调整。（完）
(一)中国通胀与泡沫的风险将大幅上升

新兴市场中投资潜力最大的，恐怕非中国莫属。尽管今年初以来中国经济增长也有所放慢，全年增幅将超过10%已经没有什么悬念，明年应该也可以保持在9%左右。这样的增长速度自然是非常令人瞩目的，再加上中国在国际市场上的影响力越来越大。央行已经从10月开始加息，人民币升值的趋势也非常清晰。从现有的数据判断，最近，流向中国的资本陡然增加，以至于央行行长公开提出要建一个“池子”来蓄纳庞大的外资。可见，投资者对中国市场的热情，已经不是猜想，而是事实。这就给中国的宏观经济管理造成了极大的困难。

即使没有外资干扰，中国的通胀压力已经十分明显。去年头10个月，中国还在通货紧缩之中，但从今年年初开始，CPI就稳步上升，从8月的3.5%，到9月的3.6%和10月的4.4%，食品价格上涨已经超过10%。更重要的是国内专家普遍认为官方的CPI数据存在低估的可能，有专家猜测，实际通胀已经高达5%-6%。低估的主要原因可能是一些服务业价格上升非常快，但官方数据没有反映出来，而且CPI构成中，服务业的比重也明显低于实际开支的比重。

即使不考虑低估的问题，从8月到10月，CPI的环比增长已经分别为0.6%、0.6%和0.7%。这说明，最近CPI环比增长年率已经超过8%，这不但远远超过央行确定的3%的目标，也明显高于一些经济学家认定的5%的最高值。判断经济指标的态势，环比数据比同比数据要重要得多，因为同比变化所反映的是过去12个月的变化的累积，而环比变化所反映的却是最新态势。这是为什么国际投资者和主要国家央行官员一般都不看同比数据，而只关注环比数据。二联储的量化宽松与中国的通胀风险
（二）升值、加息和加强资本管制

⑼ 美国的宽松货币政策对黄金的影响吗

美国的宽松货币政策实施了很长时间了，影响早就发生了。

炒黄金也是炒未来预期。