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国际期货交易市场现状

发布时间: 2021-06-13 19:41:55

⑴ 国际期货市场的近期发展趋势有哪些

国际期货市场的近期发展主要呈现以下几个趋势:
1.品种不断更新
2.期货交易的全球化越来越明显
3.科学技术在期货交易中扮演越来越重要的角色
4.加强监管、防范风险成为期货市场的共识

⑵ 国际期货市场经历了哪几个发展阶段(简单,明确)

国际期货市场的发展,大致经历了由商品期货到金融期货,交易品种不断增加、交易规模不断扩大过程。 1848年芝加哥期货交易所诞生;随着现货生产和流通的扩大,不断有新期货品种出现。最早的金属期货交易所诞生在英国伦敦,1876年成立;1933年,纽约商品交易成立,1974年推出黄金期货合约,在70~80年代的国际期货市场上有一定的影响。 20世纪70年代初发生的石油危机,给世界经济市场带巨大的冲击,石油等能源产品的价格剧烈波动,直接导致了石油等能源期货的产生。 1972年5月芝加哥商品交易所(CME)设立了国际货币市场部分(IMM)首次推出外汇期货合约。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一个利率期货合约。1982年2月美国堪萨斯期货交易所推出综合指数期货合约,使股票价格指数也成为期货交易的对象。 1982年10月1日,芝加哥期货交易所推出了长期国债期货期权合约,为其他商品期货和金融期货交易开辟了新天地引发了期货交易的又一场革命。目前芝加哥期权交易所(CBOE)就是世界上最大的期权交易所。

⑶ 欧洲期货交易所的现状未来

我们再来谈谈清算所的现状和未来。大家都明白,只交易不清算是没有意义的,在全部的交易过程中,清算是最重要的环节。在这一方面,由于德国银行制度的特点,我们对会员的要求是这样的:作为一般会员,本金必须达到1亿2500万欧元;如果不是银行,只需要有10万马克资本金就可以进行交易,每年要交2250欧元的交易费。

⑷ 国际期货市场的发展趋势有哪些

国际期货市场的近期发展主要呈现以下几个趋势:
(一)品种不断更新。期货市场发展的前一个世纪基本上都是围绕商品期货交易进行的,主要有农产品、金属、能源等大宗商品。本世纪70年代后,随着利率、股票和股票指数、外汇等金融产品期货期权交易的推出,全球期货市场进入了一个崭新的时代。目前,新的金融衍生产品仍不断出现。

(二)期货交易所合并。各国期货交易所进行竞争的重要手段之一是通过合并的方式扩大市场规模,提高竞争能力。如日本的商品期货交易所最多时曾达27家,到1990年,通过合并减少到16家,1997年11月减至7家,形成以东京工业品交易所、东京谷物商品交易所为中心的商品期货市场。在欧洲,伦敦国际金融期货期权交易所于1992年兼并了伦敦期权市场,1996年又收购了伦敦商品交易所,其1996年的交易量首次超过历史悠久的芝加哥商业交易所,成为仅次于芝加哥期货交易所的世界第二大期货交易所。在美国,1994年,纽约商业交易所与纽约商品交易所实现合并,成为以金属和燃料油为主的期货交易所,1996年起,芝加哥期货交易所与芝加哥商业交易所也开始酝酿合并事宜。
(三)期货交易的全球化越来越明显。进入80年代以来,各期货交易所为了适应日益激烈的国际竞争,相互间联网交易对方的上市品种已成为新潮。联网交易就是期货交易所之间通过电脑撮合主机的联网方式,使交易所会员可以在本交易所直接交易对方交易所上市合约的一种交易形式。联网后,各交易所仍保持独立法人的地位。先后联网的交易所有:新加坡国际金融交易所分别与芝加哥商业交易所、纽约商业交易所、国际石油交易所、伦敦国际金融期货期权交易所和德国期货交易所联网,伦敦国际金融期货期权交易所分别与芝加哥期货交易所和东京期货与期权交易所联网,香港期货交易所分别与纽约商业交易所和费城股票交易所联网,纽约商业交易所与悉尼期货交易所联网等。
(四)科学技术在期货交易中扮演越来越重要的角色。交易所间的联网和异地远程交易,首先需要解决的是技术问题。在90年代初,为了满足欧洲及远东地区投资者在本地时间进行芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所上市合约交易的需要,这两家交易所与路透社合作,推出了全球期货电子交易系统(GLOBEX)。此后,其他交易所纷纷效仿,并开发出各自的电子交易系统,如伦敦国际金融期货期权交易所的APT系统、法国国际期货交易所的NSC系统等。这些系统不仅具有技术先进、高效快捷、操作方便等特点,而且使全球24小时不间断进行期货交易成为现实。
(五)加强监管、防范风险成为期货市场的共识。作为一个高风险的市场,各国政府监管部门对期货市场无一例外地进行严格监管。特别是1995年具有百年历史的英国巴林银行,因其交易员在新加坡国际金融期货交易所从事日经225股票指数期货交易时,违规操作,造成数十亿美元的损失,最终导致该银行倒闭的严重事件发生后,从监管部门到交易所以及投资者都对期货市场的风险更加重视,对期货交易中的合约设计、交易、结算、交割等环节进行深刻的反思和检讨,以求控制风险,更好地发挥期货市场的功能。

⑸ 国际期货市场经历了哪几个发展阶段

国际期货市场的发展,大致经历了由商品期货到金融期货,交易品种不断增加、交易规模不断扩大过程。 1848年芝加哥期货交易所诞生;随着现货生产和流通的扩大,不断有新期货品种出现。最早的金属期货交易所诞生在英国伦敦,1876年成立;1933年,纽约商品交易成立,1974年推出黄金期货合约,在70~80年代的国际期货市场上有一定的影响。 20世纪70年代初发生的石油危机,给世界经济市场带巨大的冲击,石油等能源产品的价格剧烈波动,直接导致了石油等能源期货的产生。 1972年5月芝加哥商品交易所(CME)设立了国际货币市场部分(IMM)首次推出外汇期货合约。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一个利率期货合约。1982年2月美国堪萨斯期货交易所推出综合指数期货合约,使股票价格指数也成为期货交易的对象。 1982年10月1日,芝加哥期货交易所推出了长期国债期货期权合约,为其他商品期货和金融期货交易开辟了新天地引发了期货交易的又一场革命。目前芝加哥期权交易所(CBOE)就是世界上最大的期权交易所。 1

⑹ 国际期货市场的近期发展趋势有哪些

国际期货市场的近期发展主要呈现以下几个趋势:
1.品种不断更新
2.期货交易的全球化越来越明显
3.科学技术在期货交易中扮演越来越重要的角色
4.加强监管、防范风险成为期货市场的共识

⑺ 天气期货的国际现状

全球有数个交易所提供天气期货合约,包括伦敦国际金融期货期权交易(LIFFE)、芝加哥商品交易所(CME)和位于亚特兰大的洲际交易所(IntercontinentalEx-change)等 。
从1997年起在芝加哥商业交易所正式开始交易天气期货至今,已包括美国天气期货,欧洲天气期货和亚太天气期货。
芝加哥商品交易所最先交易的品种是“需要升温度日数(HDDS)”和“需要降温度日数(CDDS)”。气温、日照小时数、降雨微毫米量都可以成为气象金融市场上的价格指数。芝加哥天气期货交易所获得美国商品期货交易委员会批准,将进行空气污染物的期货合约交易,将启动空气污染物配额的期货交易进而是期权交易。
英国的伦敦国际金融期货交易所也已于2001年推出天气期货交易。该交易所推出的天气期货合约依据该交易所的每月和冬季指数结算交割。指数的计算基础是伦敦、巴黎和柏林三地日平均气温。
如今,投资天气的热潮在席卷美国、欧洲等地后,又向亚洲袭来。日本的东京国际金融期货交易所就将于春季开始交易天气期货合约,价格以日本四大城市的历史月均气温为基础计算。东京海上保险公司就向娱乐业推销台风期货合约,以免其举办的活动因暴风雨蒙受损失。日本损保公司也向高尔夫球俱乐部销售降雨期货合约,对滑雪场和轮胎业销售降雪合约。对碰到雨天销售量会下降的饮料商,三井住友保险也有阳光期货合约。 CME从1999年开始交易天气指数期货,这是第一个与气温有关的天气衍生品。开始天气指数期货交易后,天气期货合约的流动性增强,并且合约的标准化使价格更加透明,经销商可以更好的抵消风险,获得额外收益 。
CME的天气指数期货对美国能源企业非常重要。首先,交易所内交易的天气风险管理工具不存在OTC市场上可能出现的信用问题。在OTC市场上,当能源企业破产或陷于窘境时,OTC合约面临极大的信用风险,而CME的清算行具有极高的信用保证,能够降低交易面临的信用风险。其次,在提高天气期货交易的流动性方面,CME通过做市商为买卖双方的成交提供便利,使企业能更方便地进出该市场, Wolverine Trading, L.P. (Wolverine) 是CME天气期货第一个做市商。最后,交易所内交易的天气期货为OTC天气风险交易双方提供了一种参照机制。但是,企业在参与CME天气期货交易时应考虑两个问题:一是如果能源企业需要防范的天气风险没有在CME上市,那么企业仍然面临地理位置差异所造成的天气状况不一致的风险;二是企业在CME进行期货交易,必须具有相当的财务能力和在交易所进行交易的水平和经验。
CME的天气指数期货包括制热日指数期货、制冷日指数期货、制冷季节指数期货和制热季节指数期货四种。CME天气指数期货虽然产生时间很短,但是发展迅速,2003年1—6月,交易量达到7796手,而2002年同期的交易量不足1000手,是CME所有交易品种中增长最快的品种。
日温度指数
温度指数是衡量一天的平均温度与华氏65度(相当于摄氏18.3度)偏离程度的。日平均温度是从午夜到午夜的日最高温度与最低温度的平均值。工业以华氏65度作为启动熔炉的标准温度,这一温度通常出现在采暖通风和空气调节的技术标准中。这一温度用来假设当气温低于华氏65度时消费者会使用更多的能源来保持房间的温度,当气温高于华氏65度时会耗费更多的能源运行空调来降温。CME的温度指数包括制热日指数(HDD) 和制冷日指数(CDD),温度为城市温度。选择的城市标准有两种,一是城市人口密度大,二是城市为能源中心 。
制热日指数(HDD)通过日平均温度与华氏65度的比较来测量寒冷程度,也就是需要采暖的指数。HDD=最大数(0,华氏65度-日平均温度)。如果日平均温度是华氏40度,那么日HDD就是25,如果日平均温度是华氏67度,那么日HDD就为0。CME的HDD指数是一个月的日HDD指数的累积,在最后结算日每一指数点为100美元。例如,假设某一城市11月份的日均HDD为25(华氏65度-华氏40度),在11月份的30天内,HDD指数为750(25日HDD×30),则期货合约的名义价值就为75000美元(750HDD指数×100美元)。
制冷日指数(CDD)通过日平均温度与华氏65度的比较来测量温暖程度,也就是需要运行空调降温的指数。CDD=最大数(0,日平均温度-华氏65度)。与HDD的计算方式相同,如果日平均温度是华氏75度,那么日CDD就是10,如果日平均温度是华氏58度,那么日CDD就为0。
制热日指数期货与制冷日指数期货
制热日指数期货(HDD)与制冷日指数期货(CDD)。CME的HDD和CDD期货合约是在规定的期货交易日买入或卖出HDD和CDD指数价值的法定协议,HDD和CDD采用现金交割。CME选择了十个城市的温度作为交易标的,分别是亚特兰大、芝加哥、辛辛那提、纽约、达拉斯、费城、波特兰、图森德、梅因和拉斯维家斯,每个城市用不同的符号表示,比如H2HDD表示芝加哥制热日温度指数 。
(1)合约规格
CME的HDD和CDD期货合约的名义价值为100倍HDD或CDD指数,合约以HDD/CDD指数点报价。比如,一个HDD指数为750,则期货合约的名义价值为75000美元(750HDD×100美元)。最小价格波动为1.00HDD或CDD指数点,价值为100美元。假设一个交易者在1999年9月10日在750指数点卖出芝加哥1999年11月HDD期货合约,在10月11日以625指数点买入平仓,则该交易者获得的收益为12500美元(125HDD指数点×100美元)。
(2)合约月份
在任意交易时间,分别有7个连续的HDD和CDD期货合约和5个连续的HDD和CDD期权合约上市交易。比如,在2001年9月15日,7个连续的HDD期货合约的到期月份从2001年10月一直延续到2002年4月,7个连续的CDD期货合约的合约月份为2002年4月到2002年10月。在场外交易市场,通常HDD的合约月份从10月到3月,CDD的合约月份从5月到8月,4月和9月被看作是双向月份。
(3)结算
每一月份合约的结算价格依据地球卫星有限公司计算的HDD和CDD指数得出。
(4)交易系统
HDD和CDD期货采用CME的GLOBEX电子交易系统进行全天(24小时)交易。
(5)数据来源
地球卫星有限公司。地球卫星有限公司是一家全球性的开发遥感设备和提供地理信息的专业服务公司,可以提供每日和每小时的气温信息,该公司在为农业和能源市场提供气候信息方面居于世界领先地位。CME所选择城市的气温由一个自动数据收集设备即自动表面观测系统(ASOS)测定,这一系统测出的每日最高和最低气温直接传输给美国国家气候数据中心(NCDC),该中心是美国国家海洋大气管理局的一个下属部门。当ASOS系统出现故障或传输受阻时,地球卫星有限公司将及时进行质量控制并提供替代数据。
季节性天气期货合约
CME在推出日温度指数期货以后,于2003年5月26日开始上市交易季节性天气产品。季节性天气指数期货以制热日指数和制冷日指数为基础,是日温度指数期货的延伸,它包括制冷季节指数期货(SCDD)和制热季节指数期货(SHDD)。季节性天气期货的长度为5个月,夏季合约从5月到9月,冬季合约从11月到3月。所选择的城市为芝加哥、辛辛那提和纽约。该产品通过GLOBEX电子交易平台进行交易。季节性合约可以使交易者在一个价格上交易整个季节的温度指数,而不需要把每个月份的合约分别进行交易,从而提高交易效率并减少交易者的交易成本 。 Euronext.liffe天气期货(伦敦国际金融期货期权交易)合约于2001年7月推出,是以欧洲三个地区(伦敦、巴黎和柏林)的月度和冬季的日平均温度(DAT)为基础设计的。通过Euronext.liffe的天气期货合约来化解天气风险的使用者包括:供给和需求与天气变化高度相关的能源公司;需要对组合风险进行分散的保险和分保险公司;客户的购买行为受天气变化影响的零售企业;农业生产者、农产品的经营者、食品制造商和农产品贸易商,天气的变化能影响作物产量、出口和价格 。
日平均温度
欧洲天气市场与美国有所不同。美国市场主要表现为很强的季节性需求,即冬季取暖和夏季降温,因此以制热日和制冷日(通常为65华氏度)为交易标的,美国的能源企业最先创造了这个市场,并且这些企业的需求使这个市场进一步演进。而欧洲夏季没有相应的降温需求,因此欧洲市场开展天气指数交易就需要一种不同的方法。Euronext.liffe选择了日平均温度和冬季温度指数作为标的,这两种温度指数在OTC市场都有交易,因此这种选择比较简单和直接,能迎合更广泛的需求。
月度指数
MI=100+Mean(DAT)1,n ,其中,n=一个月的天数,DTA是一天的最高温度(Tmax)和最低温度(Tmin)的算术平均数(摄氏度),各地区的DTA每日通过Euronext.liffe的天气网站对外发布。Mean(DAT)1,n是当月日平均温度的算术平均数,该值加上100就是该月的月度指数。如果月平均温度为7.21摄氏度,则月度指数为107.21。
冬季指数
WSI=100+Mean(DAT)1,n ,其中,n=冬季的天数,冬季期间为11月1日至次年3月31日。
Euronext.liffe的天气期货合约是用现金结算的,每份合约到期时Euronext.liffe都要根据月度指数或冬季指数计算一个最终的平仓价(即交易所交割结算价,EDSP)。
期货合约
Euronext.liffe的天气期货合约包括月度指数合约和冬季指数合约,温度为欧洲三个不同地区的温度,因此,在同一月份有三个月度指数合约在交易,即伦敦MI、巴黎MI和柏林MI。
月度指数合约
(1)合约规格
Euronext.liffe的月度指数合约和冬季指数合约以摄氏度为计价单位,一摄氏度为3000英镑/欧元(伦敦温度以英镑计价,巴黎和柏林温度以欧元计价)。
(2)合约月份
月度指数合约的合约月份包括全年的12个月,冬季指数合约的合约月份从11月到次年3月。
(3)最小波动
最小波动为0.01摄氏度,相当于30英镑/欧元。
(4)结算
每一合约月份的结算价格(EDSP)在相关交割月份的最后一个自然日根据月度指数值和季节指数值得出,三个地区的温度分别由所在国的气象管理部门提供。交易结算比较特殊,结算价格公布日和结算日是相邻的两天,受时差影响,三个地区的结算日有所差别,其中伦敦和柏林的结算价格公布日为最后交易日后的第一个交易日,巴黎的结算价格公布日为最后交易日后的第二个交易日,结算日相应在其后一天。
(5)交易系统
所有交易通过LIFFE CONNECT系统进行(该系统于1998年11月开始运行),交易时间为交易日10:00-17:00。

⑻ 国际期货服务贸易的现状与态势

期货交易

求知网 qiou.com 国际贸易 更新时间:2005-8-22

期货交易

期货交易 (Futures Trading) 是指在期货交易所内,按一定规章制度进行的期货合同的买卖。
现代期货交易是在期货交易所内进行。目前期货交易所已经遍布世界各地,特别是在美国、英国、日本、香港、新加坡等地的期货交易所在国际期货市场上占有非常重要的地位。其中交易量比较大的著名交易所有:美国的芝加哥商品交易所 (CBOT)、芝加哥商业交易所 (CME)、纽约商品交易所(COMEX)、纽约商业交易所 (NYMEX)、英国的伦敦金属交易所 (LME)、日本的东京工业品交易所、谷物交易所、香港的期货交易所,以及新加坡的国际金融交易所等。
商品期货交易,交易的品种基本上都是属于供求量较大、价格波动频繁的初级产品, 如谷物、棉花、食糖、咖啡、可可、油料、活性畜、木材、有色金属、原油、以及贵金属、金、银等。

1.期货交易的概念及其特点
(1)期货交易是指在期货交易所内,按一定规章制度进行的期货合同的买卖。
(2)期货交易的特点
①期货交易不规定双方提供或者接受实际货物;
②交易的结果不是转移实际货物,而是支付或者取得签订合同之日与履行
合同之日的价格差额;
③期货合同是由交易所制订的标准期货合同,并且只能按照交易所规定的
商品标准和种类进行交易;
④期货交易的交货期是按照交易所规定的交货期确定的。不同商品,交货
期不同;
⑤期货合同都必须在每个交易所设立的清算所进行登记及结算。
2.投机交易
(1)买空 (多头)
“买空”,又称“多头”,是指投机者估计价格要涨,买进期货;一旦期货涨价,再卖出期货,从中赚取差价。
(2)卖空 (空头)
“卖空”,又称“空头”,是指投机者估计价格要跌,卖出期货;一旦期货跌价,再买进期货,从中赚取差价。后一种在商业习惯上称为“套期保值”,又称为“海琴”。
3.套期保值
(1)买期保值
经营者卖出一笔日后交货的实物,为了避免在以后交货时该项商品的价格上涨而遭受损失,则可在交易所内买进于同一时期交货的同样数量的期货合同。这样,将来货物价格如果不涨,他也同样可以从期货交易的盈利中补偿实物交易的损失。
(2)卖期保值
4.卖期保值。经营者买进一批日后交货的实物,为了避免在以后交货时该项商品的价格下跌而遭受损失,就可在交易所预售于同一时期交货的同样数量的期货合同。这样,即使将来货价下跌,已经买进的实物在价格上受到亏损,但他可以从期货合同交易所获得的盈利来进行补偿

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⑼ 国际期货怎么样

国际期货在国内不受监管,资金无保障,风险大,谨慎操作。

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