国际期货市场占主导地位
① 国际期货市场的发展趋势有哪些
国际期货市场的近期发展主要呈现以下几个趋势：
(一)品种不断更新。期货市场发展的前一个世纪基本上都是围绕商品期货交易进行的，主要有农产品、金属、能源等大宗商品。本世纪70年代后，随着利率、股票和股票指数、外汇等金融产品期货期权交易的推出，全球期货市场进入了一个崭新的时代。目前，新的金融衍生产品仍不断出现。
(二)期货交易所合并。各国期货交易所进行竞争的重要手段之一是通过合并的方式扩大市场规模，提高竞争能力。如日本的商品期货交易所最多时曾达27家，到1990年，通过合并减少到16家，1997年11月减至7家，形成以东京工业品交易所、东京谷物商品交易所为中心的商品期货市场。在欧洲，伦敦国际金融期货期权交易所于1992年兼并了伦敦期权市场，1996年又收购了伦敦商品交易所，其1996年的交易量首次超过历史悠久的芝加哥商业交易所，成为仅次于芝加哥期货交易所的世界第二大期货交易所。在美国，1994年，纽约商业交易所与纽约商品交易所实现合并，成为以金属和燃料油为主的期货交易所，1996年起，芝加哥期货交易所与芝加哥商业交易所也开始酝酿合并事宜。
(三)期货交易的全球化越来越明显。进入80年代以来，各期货交易所为了适应日益激烈的国际竞争，相互间联网交易对方的上市品种已成为新潮。联网交易就是期货交易所之间通过电脑撮合主机的联网方式，使交易所会员可以在本交易所直接交易对方交易所上市合约的一种交易形式。联网后，各交易所仍保持独立法人的地位。先后联网的交易所有：新加坡国际金融交易所分别与芝加哥商业交易所、纽约商业交易所、国际石油交易所、伦敦国际金融期货期权交易所和德国期货交易所联网，伦敦国际金融期货期权交易所分别与芝加哥期货交易所和东京期货与期权交易所联网，香港期货交易所分别与纽约商业交易所和费城股票交易所联网，纽约商业交易所与悉尼期货交易所联网等。
(四)科学技术在期货交易中扮演越来越重要的角色。交易所间的联网和异地远程交易，首先需要解决的是技术问题。在90年代初，为了满足欧洲及远东地区投资者在本地时间进行芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所上市合约交易的需要，这两家交易所与路透社合作，推出了全球期货电子交易系统(GLOBEX)。此后，其他交易所纷纷效仿，并开发出各自的电子交易系统，如伦敦国际金融期货期权交易所的APT系统、法国国际期货交易所的NSC系统等。这些系统不仅具有技术先进、高效快捷、操作方便等特点，而且使全球24小时不间断进行期货交易成为现实。
(五)加强监管、防范风险成为期货市场的共识。作为一个高风险的市场，各国政府监管部门对期货市场无一例外地进行严格监管。特别是1995年具有百年历史的英国巴林银行，因其交易员在新加坡国际金融期货交易所从事日经225股票指数期货交易时，违规操作，造成数十亿美元的损失，最终导致该银行倒闭的严重事件发生后，从监管部门到交易所以及投资者都对期货市场的风险更加重视，对期货交易中的合约设计、交易、结算、交割等环节进行深刻的反思和检讨，以求控制风险，更好地发挥期货市场的功能。
② 期货市场的发展历程
一、期货市场的发展过程
国际期货市场的发展，大致经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。
（一）商品期货——标的物为实物商品的期货合约。
1、农产品期货：1848年芝加哥期货交易所（CBOT）的诞生以及1865年标准化合约被推出。
1. 谷物期货——小麦、玉米、大豆
2. 经济作物——棉花、咖啡、可可
3. 畜禽产品——黄油、鸡蛋、生猪、活牛、猪腩
4. 林产品 ——木材、天然橡胶
2、金属期货：1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河。当时的名称是伦敦金属交易公司，主要从事铜和锡的期货交易。
1. 伦敦金属交易所（LME）——铜（国际定价权）、锡、铅、锌、铝、镍、白银
2. 纽约商品交易所（COMEX）——黄金（1974年推出，国际定价权）、白银、铜、铝
3、能源期货：原油、汽油、取暖油、丙烷
1. 纽约商业交易所（NYMEX）
2. 伦敦国际石油交易所（IPE）
（二）金融期货
目前，在国际期货市场上，金融期货已经占据了主导地位。
1、外汇期货（第一种金融期货）
1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出外汇期货合约。
2、利率期货
1975年10月，芝加哥期货交易所（CBOT）上市国民抵押协会债券(GNMA)期货合约，是世界上第一个利率期货合约。
1977年8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所（CBOT）上市，是迄今为止国际期货市场上交易量较大的金融期货合约之一。
3、股指期货
1982年2月，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)开发了价值线综合指数期货合约。
（三）期货期权
1. 1982年10月1日，美国长期国债期货期权合约在芝加哥期货交易所(CBOT)上市。
2. 期权交易与期货交易都具有规避风险、提供套期保值的功能，但期货交易主要是为现货商提供套期保值的渠道，而期权交易对现货商、期货商均有规避风险的作用。
3. 目前，国际期货市场上的大部分期货交易品种都引进了期权交易方式。
4. 目前国际期货市场的基本态势是：商品期货保持稳定，金融期货后来居上，期货期权（权钱交易）方兴未艾（芝加哥期权交易所——CBOE）
5. 芝加哥期权交易所(CBOE)是世界上最大的期权交易所。
二、国际期货市场的发展趋势
20世纪70年代初，布雷顿森林体系解体以后，浮动汇率制取代固定汇率制，世界经济格局发生深刻的变化，出现了市场经济货币化、金融化、自由化、一体化（电子化的结果）的发展趋势，利率、汇率、股价频繁波动，金融期货应运而生，使国际期货市场呈现一个快速发展趋势，有以下特点：
1. 期货中心日益集中——国际中心：芝加哥、纽约、伦敦、东京；区域中心：欧洲大陆、新家坡、香港、韩国
国际期货市场的发展体现在交易品种增加，交投活跃，成交量大，辐射面广，影响力强等方面。
1. 市场规模不断壮大
2. 全球交易量增长速度非常快；
3. 交易量呈现加速增长现象；
4. 全球期货、期权交易量的迅猛增长主要来自于美国以外的交易所。
5. 金融期货的发展势不可挡
2006年全球期货、期权交易量中，金融期货、期权的比例高达91%，商品期货、期权的比例仅为9%。
1. 期权交易后来居上
2000年，全球期权（现货期权和期货期权）交易总量第一次超过了期货交易的总量。
在期货交易中，无论时买进还是卖出期货，其面临的高风险与高收益是对称的，即买卖者可能大赢也可能大亏。然而，在期权交易中，两者得到了分离。
1. 联网合并发展迅猛（原因：1经济全球化2竞争日益激烈3场外交易发展迅速）
欧洲期货交易所（EUREX）现在是世界上最大的期货交易所。
1. 交易方式不断创新——公开喊价和电子化交易
2. 服务质量不断提高
3. 改制上市成为潮流——其形成根源是竞争。
2000年底，芝加哥商业交易所（CME）成为美国第一家公司制交易所。
其他改制的著名交易所：香港交易及结算有限公司，纳斯达克。
③ 为什么说期货市场有利于一国争夺国际定价权期货市场在这里都能做些什么
期货市场的功能概括为两个方面，一个是价格发现，一个是套期保值。价格发现是通过建立在期货价值能够充分反映相关的供求信息，而且逐渐形成接近于未来某一特定时间的现货均衡价格过程。我们学经济学，学市场理论，学价格形成机制的理论都学到了均衡价格。它一定是未来商品的未来价格，所以期货价格有一个预测性。它最重要的是预测未来供求关系的生成趋势，所以期货更多的是预测未来价格的走势，说到价格发现功能提供了两个，一个是比较均衡合理的现货价格，因为期货市场是高度竞争的市场，所以它形成的均衡价格是最合理的。再一个，它区别于现货市场的功能是现货市场只能提供供求关系，而期货市场则提供的是未来的价格趋势，为什么会有期货市场就在于它对于价格发现有独特的功能，而现货市场不具备这样的功能
利用期货市场争夺国际重要商品定价话语权。争夺国际重要商品定价话语权是中国参与国际经济竞争、有效利用国际资源面临的主要问题，具有十分重要的战略意义，需要我国衍生品市场发挥更大的作用：增加更多的衍生产品，发挥我国市场、消费大国的优势；要扩大重要商品的交易规模，形成辐射面广、影响力大的权威价格，影响国际价格的形成；要逐步开放期货市场，使中国期货市场成为重要商品的国际期货交易中心，让国际资源在中国的期货市场上按照“中国价格”、“中国规则”、“中国标准”进行交易，成为重要商品的定价中心，争得在国际市场上的发言权。
④ 国际期货市场经历了哪几个发展阶段（简单，明确）
国际期货市场的发展，大致经历了由商品期货到金融期货，交易品种不断增加、交易规模不断扩大过程。 1848年芝加哥期货交易所诞生；随着现货生产和流通的扩大，不断有新期货品种出现。最早的金属期货交易所诞生在英国伦敦，1876年成立；1933年，纽约商品交易成立，1974年推出黄金期货合约，在70～80年代的国际期货市场上有一定的影响。 20世纪70年代初发生的石油危机，给世界经济市场带巨大的冲击，石油等能源产品的价格剧烈波动，直接导致了石油等能源期货的产生。 1972年5月芝加哥商品交易所（CME）设立了国际货币市场部分（IMM）首次推出外汇期货合约。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一个利率期货合约。1982年2月美国堪萨斯期货交易所推出综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易的对象。 1982年10月1日，芝加哥期货交易所推出了长期国债期货期权合约，为其他商品期货和金融期货交易开辟了新天地引发了期货交易的又一场革命。目前芝加哥期权交易所（CBOE）就是世界上最大的期权交易所。
⑤ 国际期货市场的近期发展趋势有哪些
国际期货市场的近期发展主要呈现以下几个趋势：
1.品种不断更新
2.期货交易的全球化越来越明显
3.科学技术在期货交易中扮演越来越重要的角色
4.加强监管、防范风险成为期货市场的共识
⑥ 目前国际期货市场上，占据主导地位的期货品种是
股指期货，原油，黄金，铜
⑦ 国际期货市场的近期发展趋势有哪些
国际期货市场的近期发展主要呈现以下几个趋势：
1.品种不断更新
2.期货交易的全球化越来越明显
3.科学技术在期货交易中扮演越来越重要的角色
4.加强监管、防范风险成为期货市场的共识
⑧ 国际期货交易中心集中化的过程
国际期货市场的发展历程和未来的趋势
(
一
)
国际期货市场的发展历程
期货市场主要由商品期货市场和金融期货市场组成。
1.
商品期货：主要包括农产品期货、金属期货和能源化工期货等。
(1)
农产品期货：以
1848
年芝加哥期货交易所
(CBOT)
的诞生以及
1865
年标准化合约的推出为开始。
(2)
金属期货：最早诞生于英国，
1876
年成立的伦敦金属交易所
(LME)
，开金属期货交易之先河。主要从事铜、锡期货交易，
1899
年，
LME
将每天上下午进行两轮交易的做法引入到铜、锡交易
中
;1920
年开始铅、锌交易
;LME
价格是国际有色金属市场的“晴雨
表”。
美国金属期货晚于英国，
1933
年成立的纽约商品交易所
(COMEX)
交易黄金、白银、铜、铝等品种，其中该交易所
1974
年推出的黄金
期货合约在
19
世纪
70
～
80
年代的国际期货市场上有一定影响。
(3)
能源化工期货：
20
世纪
70
年代初的石油危机，给世界石油
市场带来巨大冲击，油价的剧烈波动直接导致了能源期货的产生。
目前，纽约商业交易所
(NYMEX)
和伦敦洲际交易所
(ICE)
是世界上
最具影响力的能源期货交易所，上市品种有原油、汽油、取暖油、
乙醇等。
2.
金融期货
二战后布雷顿森林体系的解体，
20
世纪
70
年代固定汇率制被浮
动汇率制所取代，利率管制等金融管制政策逐渐被取消。汇率、利
率频繁、剧烈波动，促使人们向期货市场寻求避险工具，金融期货
应运而生。
国际期货有限公司【全球期货合法查询】-免费
广告期货平台查询是合法的吗?炒期货认准正规平台，如遇问题咨询专属客户免费解答查看详情 >
(1)1972
年
5
月，芝加哥商业交易所
(CME)
设立了国际货币市场
分部
(IMM)
，首次推出包括英镑、加元、西德马克、法国法郎、日元
和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。
(2)1975
年
10
月，
CBOT
上市的国民抵押协会债券
(GNMA)
期货合
约是世界上第一个利率期货合约。
1977
年
8
月美国长期国债期货合
约在芝加哥期货交易所上市，是迄今为止国际期货市场上交易量最
大的金融期货合约。
(3)1982
年
2
月美国堪萨斯期货交易所
(KCBT)
开发了价值线综合
指数期货合约，股票价格指数也成为期货交易的对象。中国香港在
1995
年开始个股期货的试点，伦敦国际金融期货期权交易所
(Liffe)
于
1997
年进行个股期货交易。
2002
年
11
月，由芝加哥期权交易所、
芝加哥商业交易所和芝加哥期货交易所联合发起的
OneChicago
交易
所也开始交易单个股票期货。
目前，金融期货已经在国际期货市场上占据了主导地位，对世界
经济产生了深远影响。
(
二
)
国际期货市场的发展趋势
从
20
世纪
70
年代初布雷顿森林体系解体开始，世界经济呈现出
货币化、金融化、自由化、一体化的发展趋势。特别是
20
世纪最后
十几年以来，全球化发展进程加速，全球市场逐步形成。在这一进
程中，国际期货市场起到了重要作用。
目前，国际期货市场的发展呈现出以下特点：
1.
交易中心日益集中
(1)
国际期货交易中心主要集中在芝加哥、纽约、伦敦、法兰克
福等地。
(2)20
世纪
90
年代以来，新加坡、中国香港、德国、法国、巴
西等国际和地区的期货市场发展较快。
(3)
中国的商品期货市场也发展迅猛，已经成为全球交易量最大
的商品期货市场。
警惕期货平台-立即查证平台真实性!
广告平台金融平台太多如何分辨?点击立即查证!查看详情 >
2.
改制上市成为潮流
(1)
重大事件：
1993
年，瑞典斯德哥尔摩证券交易所改制成为全球第一家股份
制的交易所。
2000
年
3
月，我国的香港联合交易所与香港期货交易所完成股
份化改造，并与香港中央结算有限公司合并，成立香港交易及结算
所有限公司
(
，
HKEx)
，于
2000
年
6
月以引入形式在我国的香港交易所上市。
2000
年，芝加哥商业交易所
(CME)
成为美国第一家公司制交易所，
并在
2002
年成功上市。
纽约—泛欧交易所集团
(NYSEEuronext)
成为一家完全合并的交易
所集团，于
2007
年
4
月
4
日在纽约证券交易所和欧洲交易所同时挂
牌上市，交易代码为
NYX
。
3.
交易所合并愈演愈烈
交易所是一个通过现代化通讯手段联结起来的公开市场，因此，
市场规模越集中，市场流动性越大，形成的价格越公平、越权威。
(1)
主要事件
2007
年芝加哥商业交易所
(CME)
与芝加哥期货交易所
(CBOT)
合并
组成
CME
集团
;2008
年纽约商业交易所
(NYMEX)
和纽约商品交易所
(COMET)
加入。
CME
集团是全球最大的衍生品交易所集团。
2006
年
6
月，纽约证券交易所集团和总部位于巴黎的泛欧交易
所达成总价约
100
亿美元的合并协议，组成全球第一家横跨大西洋
的纽交所—泛欧交易所集团。
2012
年，我国香港交易及结算所有限公司
(HKEx)
收购英国伦敦
金属交易所
(LME)
。
4.
金融期货发展势不可挡
期货日内交易技巧_2021「交易中心」免费下载
广告期货日内交易技巧全面洞察金融市场走向，解盘内参，深度剖析热点事件，交易机会一网打尽。查看详情 >
(1)
近
20
年来，金融期货品种的交易量已远超商品期货，上市品
种呈现金融化的趋势。
(2)
美国商品期货交易量占总交易量的份额呈明显下降趋势，且
主导产品逐渐从农产品转变为利率品种。
20
世纪
90
年代，股指期
货和个股期货迅速发展。
5.
交易方式不断创新：传统喊价到计算机撮合交易，
1991
年
CME
、
CBOT
和路透社推出了环球期货交易系统
(GLOBEX)
。
电子交易的优势：
(1)
提高了交易速度
;
(2)
降低交易成本
;
(3)
突破时空限制、增加交易品种、扩大了市场覆盖面、延长交
易时间、交易更具连续性
;
(4)
交易更为公平
;
(5)
更高的市场透明度和较低的交易差错率
;
(6)
部分取代交易大厅和经纪人。
6.
交易所竞争加剧，服务质量不断提高
一方面，各国交易所积极吸引外国投资者参与本国期货交易
;
另
一方面，纷纷上市以外国金融工具为标的的期货合约。
具体措施包括：设立国外分支机构，吸纳外国会员，开设夜盘交
易，延长交易时间，
便于外国客户参与。
国际期货市场的发展历程和趋势-网络文库
⑨ 国际期货市场是怎样产生的
股票指数期货产生的背景和发展
随着证券市场规模的不断扩大和机构投资者的成长，市场对规避股市单边巨幅涨跌风险的要求日益迫切，无论是投资者还是理论工作者，对推出股指期货以规避股市系统性风险的呼声都越来越高，决策层也对这一问题极为关注。那么我国当前推出股指期货时机是否成熟？股指期货的推出对证券市场有何影响？如何设计我国的股指期货合约？从本期起，本版特开辟“股指期货研究”专栏，对上述问题进行探讨。欢迎对股指期货感兴趣的业内外人士参加讨论，共同为推动我国股指期货的研究开发献计献策。
同其他期货交易品种一样,股指期货也是适应市场规避价格风险的需求而产生的。
二战以后,以美国为代表的发达市场经济国家的股票市场取得飞速发展,上市股票数量不断增加,股票市值迅速膨胀。以纽约股票交易所为例:1980年其股票交易量达到3749亿美元,是1970年的3.93倍;日均成交4490万股,是1960年的19.96倍;上市股票337亿股,市值12430亿美元,分别是1960年的5.185倍和4.05倍。股票市场迅速膨胀的过程,同时也是股票市场的结构不断发生变化的过程:二战以后,以信托投资基金、养老基金、共同基金为代表的机构投资者取得快速发展,它们在股票市场中占有越来越大的比例,并逐步居于主导地位。机构投资者通过分散的投资组合降低风险,然而进行组合投资的风险管理只能降低和消除股票价格的非系统性风险,而不能消除系统性风险。随着机构投资者持有股票的不断增多,其规避系统性价格风险的要求也越来越强烈。
股票交易方式也在不断地发展进步。以美国为例:最初的股票交易是以单种股票为对象的。1976年,为了方便散户的交易,纽约股票交易所推出了指定交易循环系统(简称DOT),该系统直接把交易所会员单位的下单房同交易池联系了起来。此后该系统又发展为超级指定交易循环系统(简称SDOT)系统,对于低于2099股的小额交易指令,该系统保证在三分钟之内成交并把结果反馈给客户,对于大额交易指令,该系统虽然没有保证在三分钟内完成交易,但毫无疑问,其在交易上是享有一定的优惠和优势的。与指定交易循环系统几乎同时出现的是:股票交易也不再是只能对单个股票进行交易,而是可以对多种股票进行"打包",用一个交易指令同时进行多种股票的买卖即进行程序交易(Program trading,亦常被译为程式交易)。对于程序交易的概念,历来有不同的说法。纽约股票交易所从实际操作的角度出发,认为超过15种股票的交易指令就可称为程序交易;而一般公认的说法则是,作为一种交易技巧,程序交易是高度分散化的一篮子股票的买卖,其买卖信号的产生、买卖数量的决定以及交易的完成都是在计算机技术的支撑下完成的,它常与衍生品市场上的套利交易活动,组合投资保险、以及改变投资组合中股票投资的比例等相联系。伴随着程序交易的发展,股票管理者很快就开始了"指数化投资组合"交易和管理的尝试,"指数化投资组合"的特点就是股票的组成与比例都与股票指数完全相同,因而其价格的变化与股票指数的变化完全一致,所以其价格风险就是纯粹的系统性风险。在"指数化投资组合"交易的实践基础上,为适应规避股票价格系统性风险的需要而开发股票指数期货合约,就成为一件顺理成章的事情了。
看到了市场的需求,堪萨斯城市交易所在经过深入的研究、分析之后,在1977年10月向美国商品期货交易委员会提交了开展股票指数期货交易的报告。但由于商品期货交易委员会与证券交易委员会关于股票指数期货交易管辖权存在争执,另外交易所也未能就使用道.琼斯股票指数达成协议,该报告迟迟未获通过。直到1981年,新任商品期货交易委员会主席菲利蒲.M.约翰逊和新任证券交易委员会主席约翰.夏德达成"夏德椩己惭沸