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美国期货监管

发布时间: 2021-05-13 09:54:41

① 美国政府对期货市场的监管模式对我国完善期货市场监管体系有何借鉴意义

1. 美国期货市场的监管模式
l 1974 年以前,美国期货市场都由交易所自我管理,交易所通过执行各种规则和发挥理事会、专业委员会及各职能部门的作用,有效实施自我管理。
l 20 世纪70 年代期货交易品种扩大到金融产品后,由政府、期货业协会和交易所组成的三级监管模式逐步形成。
l 1974 年美国国会在原来《商品交易所法》的基础上通过了系统严密的《商品交易委员会法》,并成立了全国商品期货交易委员会(CFTC)。CFTC 是美国期货市场最高权力和监管机构,它通过制定严密高效的法规贯彻实施国会通过的法律,宏观上对市场参与者进行管理。
l 1981 年美国期货业协会(NFA)注册成立,协会会员遍及期货公司、咨询顾问、基金经理、结算银行、交易所、社会公众及有关商业机构,具有充分的广泛性。期货业协会代表着整个行业各方面的切身利益,真实反映着行业的呼声和要求。在美国三级监管模式中,在政府宏观管理下,交易所和期货业协会的自律管理至今一直发挥着市场管理的基础和核心作用。

中国期货市场是适应现货贸易的需要在远期现货市场基础上建立起来的,最早的郑州商品交易所和深圳有色金属交易所就是以原有现货批发市场为依托成立的。在旧的计划经济条块分割的格局下,在地方政府和行业主管部门支持下建立期货市场是历史的必然。
l 在1992-1998 年期间,中国期货市场的政府监管实质上也主要是由各自的地方政府和行业主管部门实施的,同时交易所自我管理发挥着重要作用。当时在此背景下,各期货交易所保持了旺盛的生命力,新品种不断推出,市场规模逐年扩大。当然,其中存在的问题也很快暴露出来,一是地方政府和行业主管部门难以实现专业化管理,有时为了追求地方和行业利益,对交易所放任不管;二是市场缺少应有的法律法规,导致交易所自律管理无所遵从,有些交易所过分追求市场规模和短期利益,甚至纵容过度投机和违规操纵行为,市场功能受到较大扭曲。所以,在此期货市场多头分散管理期间,国务院从1993 年开始多次发布行政命令,停止了大部分上市品种的交易,交易所也由15 家减少到3 家。
l 1998 年以证监会为中心的集中监管模式形成。中国期货市场的清理整顿基本结束,原来隶属于地方政府和行业主管部门的交易所正式收归证监会。此后,1999 年6 月《期货交易管理暂行条例》颁布,中国证监会也出台了关于交易所、期货公司等四个配套管理办法,进一步确定了以中国证监会为中心的集中监管模式。这种监管模式是与清理整顿的历史阶段相适应的,它把中国期货市场由盲目、无序发展导向了理性、有序发展的轨道。
l 以政府监管为主,还是以自律监管为主,目前已是中国期货市场发展面临的一个重要课题。就政府监管而言,政府监管具有统一性、权威性、强制性,能够切实贯彻落实国家法律法规,克服市场失灵,保护市场参与者合法利益,维护市场长期稳定发展。但是,政府监管也具有被动性、滞后性、突然性和不可逆性。行政监管只能是事后干预,突然采取行政干预容易给市场带来硬伤和后遗症,干预过多过细容易导致市场低效率和无活力。所以,以政府监管为主,只能是在期货市场出现混乱、偏差和风险时采取的阶段性政策,一旦市场恢复了有序发展,政府应主要用法律法规对市场进行宏观管理,让市场充分发挥自律管理职能。以自律管理为主,可以减轻政府部门的压力,分散市场监管风险,有利于市场自我控制、自我调节、自我完善。
近十年来,世界期货市场国际化、一体化步伐加快,成功的期货市场监管模式也呈现出趋同性:
l 从监管体制看,三级监管模式已被各国普遍认可。这种分层化监管,有助于环环相扣,层层控制,互相制衡,分散风险,有利于不同层次借助于市场手段、法律手段、行政手段对市场综合监管。
l 从监管重点看,大多都把交易所和行业协会的自律管理作为期货市场监管的基础和核心力量,尊重市场规律,保证监管的市场化和灵活性。
l 从监管的手段看,各国都强调政府要从宏观上对市场进行法制化管理,保证期货市场发展的有序性、稳定性和持续性。
l 从发展角度看,各国都在根据市场发展的需要,总结监管经验教训,分析检查各自监管模式的有效性,在实践中对其不断进行改进和调整,从而更好的保护期货市场的竞争性、高效性和流动性,提高为市场参与者服务的水平。

哥们你是写论文用吧,不给分真心有点少。
这是中大高博士的论文,摘了一部分给你了,希望有用

② 欧美国家对大宗商品市场的监管体系是什么样的由哪些政府部门负责呢

大宗商品是通过商品交易所进行电子交易,主要是由通过期货和期权。可以参照我国期货市场的监管体系。中国主要的政府部门:交易所(如我国的大连商品交易所,郑州商品交易所,上海期货交易所),证监会。欧美的话是由证券交易委员会进行监管。附:美国证券交易委员会(SEC --the U.S. Securities and Exchange Commission)根据1934年根据证券交易法令而成立,是直属美国联邦的独立准司法机构,负责美国的证券监督和管理工作,是美国证券行业的最高机构。

③ 美国股指期货法律监管机构有哪些

美国对金融体系的监管机构主要有两个,一个是美国证券交易监督委员会(SEC),另外一个是美国商品期货交易委员会(CFTC)。

美国证券交易监督委员会,简称美国证监会(SEC),于1933年美国国会成立的政府委员会,通过了《1933证券法案》和《1934证券交易法案》,负责监督证券市场及保障投资者的利益以及负责监督美国的企业收购项目。

美国商品期货交易委员会在1974年由美国国会建立,最初任务是监管美国的商品期货和期权市场。以后CFTC的任务范围逐渐更新和扩展,尤其是在得到Commodity Futures Modernization Act of 2000(CFMA)的授权后。负责监管商品期货、期权和金融期货、期权市场。CFTC的任务在于保护市场参与者和公众不受与商品和金融期货、期权有关的诈骗、市场操纵和不正当经营等活动的侵害,保障期货和期权市场的开放性、竞争性的和财务上的可靠性。

④ 中国有哪些受美国和英国监管的期货公司

目前中国大陆所有期货公司都属于证监会指引,中国期货业协会自我监管!

⑤ 美国对金融体系监管的主要机构有哪些

联邦储备委员会(Federal Reserves)、证券交易委员会(Securities Exchange Commission)和金融行业监管局(Financial Instrial Securities Bureau)

⑥ 美国的NFA监管真的很严格吗有这个证书很厉害吗

美国NFA的全称是National Futures Association(全国期货协会),成立于1981年,对CTA、CPO、IB、FCM、FDM、SD等从业企业进行监管,注册NFA将获得金融牌照。美国期货协会NFA目前仅监管2家零售外滙交易商,分别为GAIN Capital(机构外滙业务已出售)和OANDA(已被私募股权公司CVC收购)。


NFA监管要求:

NFA要求外滙交易商设立首席合规官,并规定从事外滙业务的个体须参加场外零售外滙考试。NFA的处罚措施非常严格,除一般的警告、罚款和吊销牌照外,还包括市场禁入。NFA对资本金要求十分高,规定每个外滙交易商必须保持“调整后净资本额”等于或大于2000万美金。NFA要求对客户资金进行隔离,对主要货币对的杠杆限制为100:3,规定所有外滙交易商必须设立实体办公室。

外滙保证金行业归属于CFTC和 NFA,在监管方面均依照期货行业的监管条款。CFTC的角色更多的是仲裁和为客户向相关机构索赔,而NFA以调解为主。所有需要在CFTC注册的期货专业人士只有在对其背景进行彻底调查后才能获得注册,以确定它们是否符合CEA中规定的适用性标准。

美国NFA牌照目前分两种;一种是非会员,另一种是正式会员的。

区别:非会员是豁免牌照,有监管号,网站上显示非会员。注册时间快相对价格便宜。

正式会员:外滙期货牌照,有监管号。网站上显示正式会员,和相关公司信息。申请周期慢,需参加NFA的考试,注册费用高,有维护费用。


NFA的主要职能在于为使NFA成员严格遵守联邦法律及CFTC制定的规则,实施严格管理。NFA也有自身的规则,用来监督经纪商对交易员和投资商的行为规范,使交易员和投资商免受欺骗。

审批NFA会员资格,期货代理商(FCMS),介绍经纪人(IBS),商品交易顾问(CTAS)和商品合资基金经理(CPOS)都可以成为NFA的会员。


NFA职责

监管期货及外滙行业,保护投资者,制定监管规则。对期货相关纠纷进行仲裁

NFA监管的经纪商必须严格遵守NFA制定的种种保护投资者资产的规定。

NFA监管的经纪商不能把客户的资金用于公司运营,他们自己必须要有足够的资金在银行同业市场上操作。因此受NFA监管的经济商资金比较充足。

被监管的经纪商每周要向NFA汇报公司财务收支平衡情况,每年要有全面的年审。

⑦ 世界上有哪些金融监管机构是有权威性的

美国 :商品与期货交易委员会 (CFTC)、美国证券交易委员会(SEC)

英国 :金融行为管理局(FCA,原金融服务管理局)

塞浦路斯 :塞浦路斯证券交易委员会(简称CySEC)

马耳他 :马耳他金融服务局(MFSA)

日本 :日本金融期货协会(FFAJ) 、日本金融厅(FSA)

澳大利亚 :澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)
瑞士:瑞士金融市场管理局(FINMA)
德国:德国联邦金融监管局(BaFin)
新加坡:新加坡金融监管局(MAS)
香港:香港证券及期货事务监察委员会(SFC)

⑧ 美国外汇市场监管究竟有何神奇之处

美国监管机构如何监管外汇经纪商账户

全美期货协会(NFA)是保障高效创新的监管流程的独立机构,旨在保护衍生品市场的完整性。NFA活动范围包括以下:

对外汇经纪商进行全面调查,授予合格经纪商必要的外汇运营牌照;

保证外汇经纪商符合必要的资金要求;

打击诈骗;

要求外汇经纪商的所有交易和相关业务活动做好完备的记录并进行报告。

美国监管的重要规定:

“客户”的定义是:资产少于1000万美元且大多为小额交易的个人。美国监管主要是保护个人投资者。高净值个人可能不作为标准监管外汇经纪商账户类型;

主要货币对的杠杆比例限制在50:1,或者入金要求为外汇交易名义价值的2%,以保护没有专业知识储备和经验不足的投资者过度交易或者冒太大的风险。主要货币对包括英镑、瑞郎、加元、日元、澳元、纽元、瑞典克朗、挪威克朗和丹麦克朗;

次要货币对的杠杆比例限制在20:1,或者名义交易价值的5%;

做空外汇期权时,名义交易价值加上期权溢价将作为保证金;

做多外汇期权时,所有期权溢价将作为保证金;

先进先出法则(FIFO)禁止在同一类外汇资产中同时持有头寸,这样也避免了外汇交易对冲的可能;

外汇经纪商保管的客户资金应只能由美国或者全球金融中心国家的合格机构所持有。

美国的监管有什么不同

投资者必须留心每家外汇经纪商的背景、监管状态和运营地址,在开通交易账户前也应了解其网址和交易应用。有很多网站宣称只收取低经纪费用并提供高杠杆比例,有些杠杆比例甚至高达1000:1。然而,几乎所有这类网站都是在美国以外地区运营的,而且可能并没有其运营地的必要监管。当然,也有一些在运营地有授权的公司,却没有获得美国的监管。每个国家的杠杆比例、入金要求、报告制度和投资者保护也不尽相同。

调查经纪商的监管状态

NFA提供经纪商注册信息和背景(BASIC)在线查询,美国外汇经纪商的NFA ID、公司名、个人名或者基金池名称都可以查询到这家公司的监管状态。要注意,一定要使用正确形式的名称和ID,因为很多外汇经纪商旗下可能有数个不同的品牌名,如网站名可能和法定公司名称也不一样。

⑨ 美国大宗商品市场由什么部门监管

美国商品期货交易委员会

⑩ 为什么美国期货受到严格监管,外汇却不需要监管呢

外汇也是受到严格的控制的。

国家也是不鼓励外汇的,你现在出国换美金都是有一定的限额的。、

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