2010年国际期货市场
1. 国际期货市场经历了哪几个发展阶段（简单，明确）
国际期货市场的发展，大致经历了由商品期货到金融期货，交易品种不断增加、交易规模不断扩大过程。 1848年芝加哥期货交易所诞生；随着现货生产和流通的扩大，不断有新期货品种出现。最早的金属期货交易所诞生在英国伦敦，1876年成立；1933年，纽约商品交易成立，1974年推出黄金期货合约，在70～80年代的国际期货市场上有一定的影响。 20世纪70年代初发生的石油危机，给世界经济市场带巨大的冲击，石油等能源产品的价格剧烈波动，直接导致了石油等能源期货的产生。 1972年5月芝加哥商品交易所（CME）设立了国际货币市场部分（IMM）首次推出外汇期货合约。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一个利率期货合约。1982年2月美国堪萨斯期货交易所推出综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易的对象。 1982年10月1日，芝加哥期货交易所推出了长期国债期货期权合约，为其他商品期货和金融期货交易开辟了新天地引发了期货交易的又一场革命。目前芝加哥期权交易所（CBOE）就是世界上最大的期权交易所。
2. 国际期货市场的近期发展趋势有哪些
国际期货市场的近期发展主要呈现以下几个趋势：
1.品种不断更新
2.期货交易的全球化越来越明显
3.科学技术在期货交易中扮演越来越重要的角色
4.加强监管、防范风险成为期货市场的共识
3. 2010年美国期货交易量和股票市值
从2005年起，纽交所交易量呈萎缩趋势，而纳斯达克交易量呈上涨趋。交易量对比图更明确地显示出两交易所的此消彼涨：2005年纽交所成交量是纳斯达克的89.77%，2010年上半年已经下降到51.65%.
4. 当前，现在2010年1月26日全球主要期货市场主力合约各是什么了……
美国的是不变的。
美国的期货合约是到期不交割就顺延的。
具体合约每天都在变。告诉你个方法，你去下载个期货交易的软件。比如鲁证期货，去下个博易大师来看行情。
看的时候在交易量的上面双击，就可以按交易量大小来排列。
从上到下。
如果双击完了 是从少到多，那你再双击一次，就是从多到少了。
这样你看每个品种成交量最大的合约就是主力合约了。
比如螺纹钢是1005 铜1005 ZN 1005 SR1009 SR1101 Y1009这些都是主力合约。主力合约随日期会改变。
5. 国际期货市场经历了哪几个发展阶段
国际期货市场的发展，大致经历了由商品期货到金融期货，交易品种不断增加、交易规模不断扩大过程。 1848年芝加哥期货交易所诞生；随着现货生产和流通的扩大，不断有新期货品种出现。最早的金属期货交易所诞生在英国伦敦，1876年成立；1933年，纽约商品交易成立，1974年推出黄金期货合约，在70～80年代的国际期货市场上有一定的影响。 20世纪70年代初发生的石油危机，给世界经济市场带巨大的冲击，石油等能源产品的价格剧烈波动，直接导致了石油等能源期货的产生。 1972年5月芝加哥商品交易所（CME）设立了国际货币市场部分（IMM）首次推出外汇期货合约。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一个利率期货合约。1982年2月美国堪萨斯期货交易所推出综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易的对象。 1982年10月1日，芝加哥期货交易所推出了长期国债期货期权合约，为其他商品期货和金融期货交易开辟了新天地引发了期货交易的又一场革命。目前芝加哥期权交易所（CBOE）就是世界上最大的期权交易所。 1
6. 2010年国内期货交易品种有哪些
上海的是铜铝锌，橡胶，螺纹，线材，黄金，燃油；大连的是大豆，豆粕，豆油，玉米，棕榈，L，PVC；郑州的是小麦，白糖，棉花，菜油，籼稻，PTA
除了这些。还有就是中金所的股指期货了
7. 期货市场的发展历程
一、期货市场的发展过程
国际期货市场的发展，大致经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。
（一）商品期货——标的物为实物商品的期货合约。
1、农产品期货：1848年芝加哥期货交易所（CBOT）的诞生以及1865年标准化合约被推出。
1. 谷物期货——小麦、玉米、大豆
2. 经济作物——棉花、咖啡、可可
3. 畜禽产品——黄油、鸡蛋、生猪、活牛、猪腩
4. 林产品 ——木材、天然橡胶
2、金属期货：1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河。当时的名称是伦敦金属交易公司，主要从事铜和锡的期货交易。
1. 伦敦金属交易所（LME）——铜（国际定价权）、锡、铅、锌、铝、镍、白银
2. 纽约商品交易所（COMEX）——黄金（1974年推出，国际定价权）、白银、铜、铝
3、能源期货：原油、汽油、取暖油、丙烷
1. 纽约商业交易所（NYMEX）
2. 伦敦国际石油交易所（IPE）
（二）金融期货
目前，在国际期货市场上，金融期货已经占据了主导地位。
1、外汇期货（第一种金融期货）
1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出外汇期货合约。
2、利率期货
1975年10月，芝加哥期货交易所（CBOT）上市国民抵押协会债券(GNMA)期货合约，是世界上第一个利率期货合约。
1977年8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所（CBOT）上市，是迄今为止国际期货市场上交易量较大的金融期货合约之一。
3、股指期货
1982年2月，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)开发了价值线综合指数期货合约。
（三）期货期权
1. 1982年10月1日，美国长期国债期货期权合约在芝加哥期货交易所(CBOT)上市。
2. 期权交易与期货交易都具有规避风险、提供套期保值的功能，但期货交易主要是为现货商提供套期保值的渠道，而期权交易对现货商、期货商均有规避风险的作用。
3. 目前，国际期货市场上的大部分期货交易品种都引进了期权交易方式。
4. 目前国际期货市场的基本态势是：商品期货保持稳定，金融期货后来居上，期货期权（权钱交易）方兴未艾（芝加哥期权交易所——CBOE）
5. 芝加哥期权交易所(CBOE)是世界上最大的期权交易所。
二、国际期货市场的发展趋势
20世纪70年代初，布雷顿森林体系解体以后，浮动汇率制取代固定汇率制，世界经济格局发生深刻的变化，出现了市场经济货币化、金融化、自由化、一体化（电子化的结果）的发展趋势，利率、汇率、股价频繁波动，金融期货应运而生，使国际期货市场呈现一个快速发展趋势，有以下特点：
1. 期货中心日益集中——国际中心：芝加哥、纽约、伦敦、东京；区域中心：欧洲大陆、新家坡、香港、韩国
国际期货市场的发展体现在交易品种增加，交投活跃，成交量大，辐射面广，影响力强等方面。
1. 市场规模不断壮大
2. 全球交易量增长速度非常快；
3. 交易量呈现加速增长现象；
4. 全球期货、期权交易量的迅猛增长主要来自于美国以外的交易所。
5. 金融期货的发展势不可挡
2006年全球期货、期权交易量中，金融期货、期权的比例高达91%，商品期货、期权的比例仅为9%。
1. 期权交易后来居上
2000年，全球期权（现货期权和期货期权）交易总量第一次超过了期货交易的总量。
在期货交易中，无论时买进还是卖出期货，其面临的高风险与高收益是对称的，即买卖者可能大赢也可能大亏。然而，在期权交易中，两者得到了分离。
1. 联网合并发展迅猛（原因：1经济全球化2竞争日益激烈3场外交易发展迅速）
欧洲期货交易所（EUREX）现在是世界上最大的期货交易所。
1. 交易方式不断创新——公开喊价和电子化交易
2. 服务质量不断提高
3. 改制上市成为潮流——其形成根源是竞争。
2000年底，芝加哥商业交易所（CME）成为美国第一家公司制交易所。
其他改制的著名交易所：香港交易及结算有限公司，纳斯达克。
8. 1995年至2008年国际期货每年的大事件（涨幅较大的各股）
道琼斯指数崩盘 (1989年)，苏联新政权的军事袭击 (1991年)，美伊沙漠风暴 (1991年)，全球金融牛市上升 (1992-1995年)，英国霸克菱银行倒闭事件 (1995年)，亚洲货币惨遭狙击面临贬值 (1997年)，美国911袭击事件 (2001年)，美伊战争 (2002年)2003年H股上涨4倍，是由于国际资金看好中国经济的高速增长竞相投资，H股从区域性被冷落的市场成为国际巨额资金投资的最佳场所；3)为何美国2003年攻打伊拉克都没有让石油价格大幅上涨？ 2004年大宗商品价格指数却暴涨，石油、重金属价格翻翻。因为中国2003年、2004年固定资产投资的高增长，使得中国乃至世界整体供需短期失衡 (2004年中国石油需求的增长占世界石油需求增长的50%)，造就了期市大牛和2003年底的股市1300点---1700点大牛市(中国本轮针对固定资产的宏观经济调控源于此)2006年1月2日，国际金价为每盎司514美元。随后，金价展开了跳跃式上涨，一天之内上涨20美元都不是新鲜事。到5月12日，国际金价终于创下每盎司730美元的历史纪录。2007美国次级按揭贷款危机演变为影响全球金融市场的大事件，让投资者始料不及，但随后美国实体经济陷入低迷之中，确实给全球经济和金融市场以很大冲击。今年已有11家银行关门， 始于去年8月的美国金融动荡，在14日雷曼兄弟申请破产、美林被低价收购等一连串重磅炸弹同时引爆后，其严重性俨然上升到了一个新的高度。仅今年，迄今为止，美国就已有11家银行倒闭。
这不得不让人联想起1929～1933年美国大萧条期间那场惊天动地的银行倒闭潮。相关资料显示，在那短短4年间，美国共有9755家银行破产，占当时银行总数的1/3。
虽然从数量上来看，此次美国银行业危机远不能和大萧条时期相提并论，但在市场环境已发生巨变的时代背景下，仍出现如此规模的银行倒闭潮，实属触目惊心。
9月5日，Silver State成为今年以来第11家破产的美国地方银行。而此前的8个月，已分别有Douglass National、Hume、ANB Financial、First Integrity、Indy Mac、First Heritage、First National、First Priority、The Columbian Bank and Trust Company和Integrity等10家银行先后倒闭。其中最大的银行是7月11日宣布破产的IndyMac，该行拥有320亿美元资产和190亿美元存款，它也是美国历史上破产的第三大银行。
美国联邦存款保险公司(FDIC)不久前曾透露，截至第二季度末，其黑名单上的“问题银行”已增至117家之多，比首季度增加30%，接近去年同期的两倍，创下了自2003年中期以来的最高纪录。
自2000年10月以来，FDIC已关闭了37家银行，其中2002年关闭了12家，为历年之最，2005年和2006年均无银行倒闭，2007年为3家。而今年到目前为止，已有11家银行先后破产，仅7月以来的短短两个多月就有7家。
FDIC董事长谢拉·布莱尔上月表示，她预计今年会有更多的银行“难逃厄运”。
“我认为这场危机才刚过半，甚至可以说最坏的时候还未到来。未来几个月我们看到的将不只是中小银行倒闭，我们还将看到一家大投行或商业银行倒闭。”国际货币基金组织前首席经济学家罗格夫说。
仅仅过了一个月，罗格夫的话就已应验，雷曼兄弟宣布申请破产。诸多分析人士认为，2009年第一、第二季度才是银行信贷损失的高峰。如果真是这样，美国银行的倒闭潮也许才刚刚开始。
9. 2010年国内国际的经济形势
现在有两种观点，一种观点：包括美欧在内的发达国家发达经济体，金融危机没有完。据最近《世界经济论坛》提供的研究报告认为，危机没有结束，要警惕防范第二步经济危机，而且认为是发达国家内部的问题。这种说法各媒体已有披露，是主要的一种看法。另一种观点认为，危机没有结束的重要原因是，来自发达国家金融衍生品的泛滥带来的泡沫破灭，刚刚影响到发展中国家和发展经济体，发展中国家的问题还会继续一个个暴露出来，所以认为欧美不代表整个世界经济，因为比较小的经济体还有很多困难如债务危机、失业等。这两种观点的声音还是很大的。我的想法是，这两种观点有事实，有依据，但它没有看到主流。没有看到在中国入世后，新兴经济体成为全球经济重要推动力下的运行和演变的趋势。
我认为，2010年经济会明显全面复苏。之所以这样乐观的判断，是由全球宏观经济状态与微观经济数据支撑得出的。
全球经济分几类，首先是资源经济体。像澳大利亚、巴西、印度、俄罗斯、中东地区等以石油、矿石、有色金属及其他原材料为主的经济体。澳大利亚去年4季度经济全面增长，巴西、俄罗斯晚一些，俄罗斯10月份以后工业经济好转。石油、天然气的出口量、出口值、出口效益都在改善。中东地区尽管有迪拜媒体宣传引起大家注意的事件，但是我认为只要石油在75～80美元左右或以上，整个中东地区的自我保护和提升能力还是强的，迪拜占它地方的石油不是很多，在经济中比重不是很大，在900亿债务中只有256亿是要延期还债的。关键是中东地区的阿联酋、沙特阿拉伯、伊朗地区，石油在75%~80%以上，贸易、财政的盈收确实很好。
印度经济与中国去年4个季度差不多，一直在与中国比赛。印度不仅是新经济，其他方面也在发展。这是资源经济体。
其次是欧、美、日发达国家三个板块。三个板块占全球55万亿总GDP的比重非常大。美国自身就是15万亿。观察北欧、日本经济，美国国民生产总值3季度总量已经上升，是去年上半年负增长后的首季正增长。我们关心的是今年1季度、2季度是否正增长。我的看法和理由是：
（1） 看美国的经济：企业已经活起来了，开始盈利。汽车制造业方面订单和资金流账款回收都在改善。
（2） 美国的生产活动恢复，创新在加快。比如汽车、新能源、生物制药都在改善。我注意到他们行业的生产率在提高。去年10月份3季度的生产率大概在8%左右。这是很重要的。看美国经济不能像中国一样，只看投资、看消费、看工业增加值。关键看他的生产率是否提高了。生产率提高是很重要的标志。
（3） 美国在2009年11月份前主要是出口增长，11月进口开始大幅增长，同比、环比都增长。说明美国自身购买进口品的需求增加了，说明收入改善了。尽管失业率还是很高，劳动收入不多，但是财富收入增加。比如股市，道琼斯指数3月份从6500点长到10800点。美国这个国家不管是国家机构还是家庭，都持有大量的债券、股票这些产权性收益。
（4） 美国现在新型指标如采购经理人指数（PRR），大都是靠制造业，美国达到55.9 % 。50以下是不景气，50以上是景气。美国现在接近56%，而且是连续好几个月。
（5） 美国资本市场包括期货都在往上走，我认为是牛市。这个观点我曾讲过。按数字测算标准，超过250周多少天进入拐点，通常是这样。最近工业生产和GDP都在加速，所以美国经济从这六、七个指标看是好的。
（6） 分析看长还要看短。看总体是否回升关键看短板。像水桶，短板在延长提升是好事，意味着水容量在增加。只有两个短板。哪两个短板？
第一个短板是房地产。美国在去年前3季度是差的。但是4季度尤其是11月份开始，二手房销售，旧房、新房及新户建设投资都是增加的。而且最近预期房地产的需求是增加的。引起美国次贷危机的重要根源是房地产，热了之后泡沫破灭引起各种债务链条的中断，引起了金融危机。我想如果房地产在政府救市后开始在复苏的话，应当抓住这次由次贷危机演化为全球金融危机的机会。大家要注意最近大陆的资本有些在往美国走的动向。
第二个短板是失业率。美国现在的失业率很高。由危机前不到5%，已经提高到去年10月的10.2%。美国失业率是判断总量经济的一个很重要的指标，但我讲的是看动态，要看它是继续上升？还是走平？还是往下的趋势？我认为是第3条。因为去年11月、12月是10%，没有往上走。更重要的是，美国领取失业救济金人数每周指数在10月份最高是55万人，现在是43万、44万人。如果领取失业救济金申请人数在40万人左右，就意味着美国经济的全面复苏，这是历史资料界定的。这是两个短板。
短板向上提升，我认为2010年美国经济会出乎所有人意料，包括出乎国际货币基金组织、世界银行的预料。GDP会出现明显增长。我认为会达到接近1978～2008年美国年均增长13.05%的水平。
GDP增长在3以上，上升趋势是一定成立的。欧元区15个国家有一些小经济体，但有两个最重要的经济体，一个是德国，一个是法国。德国经济环比增长0.5%，法国最近工业增长超过1.2%。德国、法国之所以增长是因为对中国设备的出口。包括汽车、包括化工产品、包括医疗器械。德国出口的增加，同时带动了零部件的生产。德国经济在欧元区15国和欧洲联盟27成员国中是很重要的国家。以前看英国，现在看德国和法国。法国对中国是空客订单和其他。金融危机对英国的影响比美国、欧洲其他国家包括日本的影响都大。
最近英国有几个现象值得注意：
①从去年起房地产开始恢复好转；②CPI去年12月比2008年12月同比增长2.9%；③ 英国最近工业生产在恢复，主要是工业领域制造指标；非美经济主要是日本。日本去年9月不好，但对中国的出口包括建筑领域的机械、汽车、机床、电器出口都在大幅增长，凡是与中国紧密度高的资源经济体也好，发达经济制造体也好都在转身。
总之，全球经济都在转好，趋势是向上的。信心指标、新型指标、进出口指标、产值指标、需求指标都上来了，只有就业指标差些。我得出的结论是：全球经济在复苏而且复苏在加快。
二、复苏后各国政府的政策是怎么样的？
美国政府不惜一切代价救市，花两个7000多亿，美国联邦储蓄银行最近赚了好几百亿。2010年全球经济进入3～5年上升周期，金融恢复比预期的要快，2010年下半年或者更早的时候，通过适当收缩流动性资金，提高利率等方法进行调整。现在是全世界有史以来基准利率最低的。美国是0.25%、英国0.5%、欧洲0.5%、日本0.11%、澳大利亚加了3次息，每次加0.25%，越南加一次、挪威加一次、以色列加一次、印度加一次、中国18号正式上调从13.5%调到14%。结论是：2010年和今后几年，是以货币收紧为主要标志信号的政策的推出，这是必然的。每到经济上升时期的前一段要收缩。这种收缩不是退，而是什么时候到可能的边际效应的收缩。边际效应之时的投资安排要谨慎。
三、中国的经济走势
对中国经济走势的分析是2010年上半年触底，下半年回升。全年增长在8.3%左右。回升加快主要有两股力量：
一股力量是政府推动。4万亿的拉动，对能源投资1.9万亿，还有对民生的投资，包括改善养老院、学校，还有水利工程、大江河治理等；
第二股力量是民间投资，社会资本投资。今年市场有效需求的增加比如对机床的需求会比去年大幅增加。像汽车、飞机、航空、铁轨、交通运输设备高铁、电气化设备、信息化设备、纺织机械的升级，石油设备、农机设备、建筑机械、环保器械设备、医疗设备等母机制造都有大的需求。这里还要讲信息化中要高度注意的四个化，即：消费生产化、生产服务化、服务信息化、信息全民（程）化。
制造业领域内需的需求在扩大，在大幅度增加。有企业自身升级的需求，还有出口需求中原有的出口不再是一般粗加工出口，而是整套装备和零部件装备的出口。讲今年的经济，是要给大家信心，不要太多的犹豫，要利用经济上升的周期，工贸投资和社会资本的投资，在未来15～20年是最好的时候，要做好我们的投资安排。我认为没有过热，也不可能过剩。
今年国内的经济增长有几个特点：
（1）出现了新的周期性趋势转折。经过7年的调整，政府的措施力度是超强的。经过金融危机、经济的下滑、回升、回升的加快，现在旧的已经结束，新的趋势已经开始。按照常规，会有3～5年以上的快速发展。
（2）三大需求的增长：
①出口需求的增长。今年出口需求比2009年好。我注意到珠三角的订单，长三角的订单，服装、化工产品的订单及10月份的广交会都比上半年好的多，订单签约率提高。今年出口经过去年3季度的大幅下降，凡是经过调整结构，有竞争力的企业都会上升。要把握好出口订单。
②投资品与消费品的需求增加。汽车下乡补贴、家电更新的支持、财政收入接近两位数的增长、企业盈收、税收50%出现两位数增长，城乡居民可支配收入的增加，就业劳动岗位的增加，劳动力市场的新变化，今年都会有改善。2009年是千方百计保增长，2010年不是保的问题而是要稳定市场、稳定经济。
③资本市场的发展需求。中国的房地产市场、股票市场不会出现大的问题，我们需要资本市场的发展。中国是大国，中小企业的发展不能没有资本市场。要推动实体资本的发展，利用资本杠杆发展我们的经济。用金融资本润滑实体资本，这是第二次革命。
2010年的政策与2009年不一样，是有条件的双向调整。去年是单向放松。今年主要是调税，扩大企业生产能力，通过税率调整。现在GDP财政收入太多，企业自身财力不够，动力在调税。有些资源税、环保税要提高，但是有利于自主创新、有利于制造高档化、有利于扩大消费需求、有利于民生改善的要减，既做加法又做减法，减在提升发展能力上。今年加息是必然的，一看CPI走势，二看美国政策动向。从市场角度和利率成本动向周期看，是前半年低，后半年高。要根据融资成本上升趋势，来决定上升周期不同年份投资组合的比重和布局投资。今年的政策变化会多些，不用担心，都是有条件的双向微调。