中金所5年期国债期货合约转换因子

⑴ 投资者做空中金所5年期国债期货。。。。其持仓盈亏为，如何计算附题

(97.705-97.640)*10000*20=13000元，选B;
5年期国债是：面值为100万人民币、票面利率为3%的名义中期国债，97.705表示面值为100万元的5年期国债，现在卖97.705万元；
请采纳！

⑵ 某投资者买入100手中金所5年期国债期货合约,若当天收盘结算后他的保证金账户有350万元,该合约结算价。。

选C，1手中金所5年期国债期货合约的国债面值为100万元，而国债期货合约报价则是按每100元面值进行报价，且债券交易一般是按第100元面值算作1张，即1手期货合约相当于1万张。

由于次日结算价比买入时当天结算价下跌，所以保证金帐户需要被划出因结算亏损的保证金，亏损金额=(92.82-92.52)元/张*1万张/手*100手=30万元，此时保证金帐户结余为350-30=320万元。
由于320万元大于所需要保证金比例所需要的资金(92.52元/张*1万张/手*100手=277.56万元)，故此不需要追缴保证金。

⑶ 中金所上市的5年期国债期货合约对应的可交割方式是 么

你好，根据中金所的国债期货合约的交割细则，5年期合约采用实物交割方式进行交割。

⑷ 国债期货 为什么需要转换因子我知道这个是不同债权之间的转换，但是那个最新期货报价的标的是什么

国债期货的交易标的是虚拟的债券，而不是现实存在的。然而在交割时，必须使用现实存在的国债。由于合约规定剩余期限4-7年的国债都可以用于交割，但符合这个条件的国债有很多，它们的价格不一样，所以需要转换因子将这些国债与交易中的虚拟券联系起来便于计算比较，通俗点讲有点像商品的交割升贴水。最新的期货报价是虚拟券的最新价格。

⑸ 1.在下列中金所5年期国债期货可交割债券中,关于转换因子的判断正确的是

1、答案为C

解析：中金所转换因子计算公式为

其中r 表示国债期货合约标准券票面利率，x 表示到下一付息日的月份数，n 表示交割月与
到期日之间的付息次数，c 表示可交割券的票面利率，f 表示可交割券付息频率。

简单的结论是：对于票面利率小于标准券的利率（3%）的券种，它们的转换因子都小于1，而大于标准券票面利率的则大于1。

可以这样简单理解，确定期限、付息方式、票面利率与标准券完全一致的可交割券转换因子为1。也就是说票面利率等于标准券利率3%的债券转换因子显然为1。如果大于3%，即C大，分子大那么算出来就大于1，反之同理。

2、答案为A。因为5%>3%，所以CF大于1，和第一题是一样的道理。

希望我说清楚了。望采纳。

⑹ 怎么理解美国长期国债期货中的转换因子

国债期货实行一揽子可交割国债的多券种交割方式，当合约到期进行实物交割时，可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债品种。因为票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例，这个比例就是转换因子。
转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值。

⑺ 什么是国债期货转换因子

在以实物方式交割的国债期货交割中，由于可交割债券息票率可以不同，期限也可以不同，各种可交割债券的价格与国债期货的价格没有直接的可比性。为此，引入了转换因子，将可交割债券转换成标准债券进行价格比较。通过转换因子，各种不同剩余期限、不同票面利率的可交割债券均可折算成期货合约标准交割债券。用可交割债券的转换因子乘以期货交割价格得到转换后该债券的价格。
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⑻ 国债里的转换因子是什么

采用一揽子可交割债券的设计，使得在国债期货到期日，现货市场往往存在多只符合交割标准的债券，在最大限度上防止了逼仓情况的发生。但是，对于具有不同息票利率和到期日的债券而言，由于其给投资者带来的现金流不同，因此，其现货价格也有很大的不同。在这种情况下，如果按照同一个国债期货的结算价格进行交割，显然是不合理的。由此带来的一个问题是，在既定的期货最终结算价格下，不同到期日和不同票面利率的债券以什么样的价格进行交割呢？

为了帮助投资者在交割时计算最终的交割价格，国债期货在交割中设计了转换因子制度。

在国债期货交易当中，转换因子通常由期货交易所计算并公布，其计算方法也是公开的。计算转换因子的公式稍微有一点复杂，在不同的期货交易所，其转换因子的计算也有轻微的差别。例如，在欧洲期货交易所，转换因子采用精确的计算公式，而在美国芝加哥期货交易所，则采用近似的方法。但是，不论采用什么样的计算方法，其原理都是一样的。即在计算某种可交割债券的转换因子时，首先必须确定该债券在国债期货到期日的剩余期限，然后以期货合约名义债券利率作为贴现率，将面值为1元的该种债券在其剩余期限内的所有现金流量折算为现值，这个现值就是该债券的转换因子。

⑼ 国债期货合约中的转换因子是使用贴现的概念来计算的，计算过程中使用（ ）作为贴现率。

我们在国债期货交易当中，国债期货转换因子通常由中国金融期货交易所计算并公布，其计算方法也是公开的。计算国债期货转换因子的公式稍微有一点复杂，在不同的期货交易所，其转换因子的计算也有轻微的差别。

例如，在欧洲期货交易所，国债期货转换因子采用精确的计算公式，而在美国芝加哥期货交易所，则采用近似的方法。但是，不论采用什么样的计算方法，其原理都是一样的。

即在计算某种可交割债券的转换因子时，首先必须确定该债券在国债期货到期日的剩余期限，然后以期货合约名义债券利率作为贴现率，将面值为1元的该种债券在其剩余期限内的所有现金流量折算为现值，这个现值就是该债券的转换因子。

因此，直观上讲，转换因子实际上是一种债券价格，只不过这种债券价格是通过假定市场收益率为期货票面利率，且收益率曲线为水平时计算出来的对应可交割债券的债券价格。

⑽ 国债期货的判断题，求答案！

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