国债期货行情利空

『壹』 影响国债期货走势的因素有哪些

国债期货价格的影响因素有哪些?国债价格总的来说，是随着国债市场供求状况的变化而变化的，市场的供求关系对国债价格的变动有着直接的影响。当市场上的国债供过于求时，国债价格下跌，反之，国债价格则上涨。因此，分析国债价格变动的因素，可以从影响国债供求关系的因素中找到答案，接下来由法律快车编辑在本文为您介绍。
1、经济发展状况
经济是否景气，对国债市场行情影响很大。当经济处于衰退时，市场利率下降，资金纷纷转向国债投资，国债价格也随之上升。
2、利率水平
债券是一种典型的利率商品，货币市场利率水平的高低与债券价格的涨跌有密切关系。当市场利率上升时，信贷紧缩，投资于国债的资金就减少，于是国债市价下跌。当市场利率下降时，信贷放宽，流入国债市场的资金就增加，需求增加，国债市价上升。国债的价格与市场利率之间的关系成反比。
3、物价水平
物价的涨跌也会引起国债价格的变动。当物价上涨时，出于保值的考虑，人们会将资金投资于房地产或其他可认为保值的物品，国债供过于求，从而引起国债价格下跌。另外，物价上涨会阻碍经济的正常发展，这时，中央银行会采取提高再贴现率等金融控制措施来平抑物价。这样，随着利息的上升，国债的收益率也会提高，而国债市价则随之下降。同样，在物价下跌时，预计利息下降，使国债的收益率降低，造成国债市价上涨。
4、新发国债的发行量
对市场来说，新发行的国债构成了提拱金融商品的一个要素。如果随着发行量达到一定程度，金融资产相应增加了，就不会给市场造成压力。然而，当新发国债的发行量超过一定限度时，就会打破国债市场供求平衡，使国债价格下跌。
5、财政收支状况
财政在整个年度内，有一直是盈余的情况，也有出现收不抵支的情况。当出现结余时，财政可以把结余资金存在银行;当财政处于赤字或短暂性的收不抵支时，可以依靠向社会发行公债而取得收支平衡。前一种情况使国债市价趋涨，后一种情况则使国债市价趋跌。
6、汇率
汇率变动对国债市价行情也有较大影响。当某种外汇升值时，就会吸引投资者购买以该种外汇标值的债券，使债券市价上涨;反之，当某种外汇贬值时，人们则抛出以该种外汇标值债券，债券市价下跌。
7、国债的期限长短
期限长短与票面利率同向变动，它通过影响票面利率直接影响着国债的发行价格。期限长本身就意味着不可测度的风险，只有以较低的价格出售，才能保证投资者有较大的收益。
8、金融政策
随着金融市场的完善和中央银行宏观调控力量的加强，中央银行的金融政策工具会直接或间接地影响国债市场行情。为调节货币供应量，中央银行于信用扩张时，在市场上抛售债券，债券价格就会下跌;当信用紧缩时，中央银行又从市场上买进债券，这时债券价格会上涨。
9、投机操纵
在债券包括国债交易中，人为的投机操纵会造成债券行情的波动。特别是证券市场刚建立的国家，由于市场规模小，人们对债券投资缺乏正确认识，加之法规不健全，因而使一些不法投机者有机可乘，以哄抬或压低价格的方式来操纵债券价格的涨跌。
10、债券的市场性
债券的市场性通常用买卖金额、交易次数、价格的稳定性来表示。市场性高的债券，其投资者资金比较安全，在投资者需要现金时也容易脱手转卖，这种债券可以把利率定得低一些，价格可高一些。市场性低的债券则应把发行价格定得低一些。
11、利息支付方式
利息支付方式通常有一次性付息和分次付息两种，分次付息相当于复利计息，一次性付息则有单利计息和复利计息两种。计息方式不同，债券的票面利率及发行价格也不相同。通常复利计息债券的发行价格应定得高一些，单利计息的发行价格应定得低一些。

『贰』 国债期货给市场带来什么影响

一、交易门槛
债期货的准入门槛,沿用了股指期货的适当性制度原则,开户门槛依旧为50万元。但国债期货设计交易保证金率为2%,一手为标的100万元的国债,交易一手需要2万元保证金。只需要两万元就可以交易品种,却设置了高达50万元的门槛,无疑将大多数中小投资者拒之于门外了。
点评：如果仅就此条就下结论说对A股没影响或影响很小，显然有失偏颇。因为毕竟明显存在资金的分流。如果记得不错，327国债期货后紧接着就出现了5.18井喷行情。同时，本着公平的原则，放开开户条件让中小投资者参与也是可以预期的。
二、利率市场化的先导
国债期货与利率市场化互为因果。因为国债期货交易的就是资金价格。以5年期国债期货标准合约100万元而论，它交易的就是5年后这100万元值多少钱。这个价格通过国债期货买卖双方而定，而它上下浮动的幅度，就将影响利率。目前，我们的利率由央行确定，国债期货推出后就有可能由市场来确定。
点评：市场化的利率本身就是大势所趋，但是，如果认为期货推出就能利率市场化就未免太天真了。因为央行一样可以进场交易，从而主导利率走势。其实，美联储就是这样干的。
三、加快人民币国际化
随着人民币跨境贸易结算的推广，人民币作为储备货币的功能加强，境外持有人民币的政府和机构，购买和持有我国国债的需求日趋强烈，也需要运用国债期货来管理持债风险。
点评：鸡蛋不能都放在一个篮子里！我们买了那么多美债、欧债，难道其它政府没有这方面的需求？况且，这个市场的交易量绝非当今国内任何一个市场可以比拟的，套现太容易了。

『叁』 请问：发行国债对股市来说是利好还是利空

昨日晚间，新华社发出通稿，内容是：CZB强调发行万亿国债是中性措施。文中，透露重大信息：“这次特别国债发行本身对宏观经济政策来说应该是中性措施，发行特别国债购买外汇后，将增加人民银行持有的国债，增加对货币政策操作的支持，为人民银行公开市场操作提供一个有效的工具。人民银行通过逐步卖出特别国债调节货币供应量，缓解流动性偏多的问题，并充分发挥国债作为财政政策和货币政策结合点的功能。同时，特别国债将更好地满足国债市场的投资需要。随着银行存贷差增加，保险与社保基金资金运用渠道的拓宽，对国债的投资需求正在快速增长。CZB发行特别国债规模较大，人民银行卖出特别国债时，金融机构等国债投资方可以购买，能较好地满足各方投资需要。”

请注意，以上文字明白无误的告诉我们，此次特别国债将不会采取此前分析家普遍预测的，直接面向一般金融机构和社会公众发行，而是在初始发行时面向人民银行，一次发行到位！其后对市场流动性的影响，将通过人民银行的公开市场操作逐步释放，而这种释放将根据市场态势逐步进行，绝不会一次或几次在短期内倾泻到货币市场上！因此，对市场流动性的影响将是逐渐的，与人民银行此前的公开市场操作行为并无本质区别，对股市根本不形成大的利空！

今天出版的中国证券报刊登了CZB官员答记者问文章，内容完全是新华社通稿的翻版，甚至具体字句都没什么变化，充分体现了管理层解释政策、安抚市场的用心！而到目前为止，各大财经媒体、网站、分析师对这样一个重大利好信息却鲜有回应，既有周末放假的因素，也有很多分析师水平不高人云亦云的原因，更有部分做空人士有意忽视这一重大政策利好信号，图谋下周一先知先觉，利用恐慌情绪低位建仓的险恶用心！

另据了解，近期国资委即将公布国有大股东减持股份的规定，这又是一个根本性的重大利好，对市场将产生重大的转折性刺激！根据各方面信息，此办法将明确规定，国有大股东即使想减持股份，三年内减持将不得超过5%！考虑到某些公司总股份数量巨大，特意规定，这些大公司的国有股股东三年内减持将不得超过3%，或5000万股！这就意味着，大家先前所一直担心的大非解禁后，国有大股东随意减持的局面将根本不会出现！而大非解禁后的一大部分减持压力将得到轻松化解！为什么说这是一个重大利好呢？因为此前，市场在计算大非解禁压力时，是把所有解禁股放在一起来算的！比如，之所以很多媒体提到六七月份是大非解禁高峰期，需要几千亿元资金来消化，是因为他们把中国银行等大股东的几百亿股的解禁股份都算了进去，而此办法一旦出台，三年内最多能卖5000万股，这是多么重大的利好啊！一旦被充分解读，将使市场对于长期牛市的信心极大增强！而就在几天前，还有部分媒体把这条消息当作利空消息来解读，不知道他们是真的不懂，还是良心坏到了家！

以上一个已经出台将在这几天逐渐明确的重大利好（特种国债由人民银行逐步向市场释放），以及一个即将出台的限制国有大股东减持的特大利好，将使极度超跌的市场迅速企稳，并产生力度大于上一波的反弹甚至反转！部分无良媒体有意忽略利好信息，部分分析师目光短浅置利好于不顾，反映了某些人企图继续阶段性做空股市，在更低位置抄底的良苦用心！但，利好已经出来，而且是以新华社通稿形式发布，反映了ZF稳定市场信心的强烈愿望，下周各大媒体必将做出充分报道和分析，在下周一上午继续恐慌性杀跌的中小投资者将又一次尝到上一波6月5日上午斩仓的苦果！请各大媒体、网站、分析师紧急行动起来，对以上信息给予应有的充分重视！小散户们已经够惨了，千万别再忽悠他们把最后的带血筹码在大涨前献给恶人！
特大利好，特别国债和央票，机构在骗大家割肉，小周小金是在救市
特别国债发行2000亿美圆=15000亿人民币
看上去是要收走市场（银行）14000亿RMB，资金供给会减少。
但是，有一个问题散户都忽略了，机构也忽略了（但我觉得很有可能的是，机构已经知道了，确在装傻，然后拼命唱空，引导大家割肉他们好建仓）。
这个问题是什么呢？那就是：
特别国债实际上是要取代部分央票！！！
（不要问我什么是央票，自己去BAIDU一下）
看下表，从2006年1月1日到现在，1年半，央行发了共31973亿央票（仅为未到期的，只有1和3年期），3.2万亿，相当于股市市值18万亿的1/6！！！！！！发央票和收准备金不同，准备金是央行无偿从银行拿走的钱，央票是要支付利息的，我算了加权平均，约为3%左右。那么从2006年1月到现在，1年半时间内，央行要支付的利息是931亿RMB，央行用什么来支付？用印刷机。市场上每1年半一下多了931亿RMB，足以让通货膨胀一次上涨10%（这个影响多我没有数据支持，有研究的帮忙研究一下）
所以，如果央行如果不停的发央票，那他就需要不断的印刷钞票，市场钞票一多，价格就上涨，既然粮食，房地都上涨了，股票也需要上涨。但是，ZF肯定不希望通货膨胀。于是：
小周同志和小金同志背着全国人民的唾骂，为人民做了一件大好事：
改用特别国债（外汇投资公司债券）来取代央票，特别国债为7年期，而且是投资公司，有盈利来源，是以外国资产的升值产生的钞票来来支付利息，等同于是外国劳动力产生的价值流动到中国，这样就不需要开印刷机狂发钞票。
说一下，央行发钞票支付利息和外汇投资债券收益支付利息的区别，打个比方：

央行发钞票支付利息=骗你说资产注入实际上没有资产注入，而抬升股价
外汇投资债券收益支付利息=有实际资产注入，同时由于价值的升高而股价上升

所以，小周和小金同志的做法是避免了通货膨胀，房价无止尽上涨，粮食不断攀升，ZF考虑的东西不是股市涨跌这么简单，他们最关系的还是人民吃饭的问题，股票跌了最多几个人，当年红小豆，当年国债期货让多少人ZF也没什么事。但是，要是通货膨胀人民吃不上饭，ZF会睡不着觉，因为历史上所有的起义，造反全都是因为没饭吃，绝不是因为赌博亏了钱。所以小周和小金这次举动是正确的，你每年也不愿意看着股票上涨50%，结果身边的东西价格也上涨50%吧。
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下面，我就说一下特别国债对股市的影响了，
理论上来说，通货膨胀会让股票上涨（粮食房子涨价，企业也是商品，难道不涨价么），通货紧缩会让股票下跌。
但是从实际和中长期来看，我做一个流程图大家就明白了：
1。企业发展好，出口增加，从外国人手里赚了不少外汇
2。企业拿着外汇到中央银行兑换成人民币
3。中央银行开始发愁，我从哪里弄人民币出来跟企业兑换外汇呢？

4A。中央银行对银行发行央票，收来人民币以兑换外汇，然后把外汇全买了美国国债，等央票到期的时候再卖了美国国债来还给银行本金和利息，但是美圆贬值了，央行亏了，于是就拼命的印刷RMB，结果通货膨胀了，股票大涨，物价也大涨，实际上=股票没涨。

4B。CZB对银行发行特别国债，收来人民币帮助中央银行购买企业手里的外汇，等特别国债到期了，用投资收益还给银行本金和利息（前提是没有亏损），于是央行不需要狂发钞票，M0维持现有水平，物价平稳；在通货没有膨胀的情况下，由于外汇投资公司赚取的利润不断回到银行体系，再进入股市，股市大涨。
结论：

特别国债的发行避免了股票短期内狂涨，然后物价跟飞一样也涨，等到央行的印刷机刷爆了，大家都明白了，然后物价跳着涨，你背着一麻袋的钱去炒股票，你背着一车的钱去买盒饭。

特别国债的发行让海外的热钱通过投资海外资产回报持续稳定的流入中国股市（从前是外国人偷偷的进来，投机赚了就跑，让市场大起大落；现在是ZF通过自己的公司一点一点的放热钱进来），这样，中国股市可以长期持续的稳定的上涨。央行的印钞机开始发霉了，物价不再上涨。

p.s.7年以后，万一外汇投资公司亏了，亏得一分钱都不留下，意味着外汇储备，或者说企业赚的外汇没了，但是没关系，因为央行可以印刷RMB，企业只要RMB不需要外汇，印刷给他们就好了。倒是外国人从外汇投资公司拿走了他们的本币，导致他们市场流动性过剩了。

附表：
代码 名称 发行日期 期限(月) 发行总量(亿元) 利率/参考收益率(%) 利息 起息日期 到期日期
0601055.IB 06央行票据55 20060801 12 80.9 2.80 2.26 20060802 20070802
0601058.IB 06央行票据58 20060808 12 171.3 2.80 4.79 20060809 20070809
0601060.IB 06央行票据60 20060815 12 600 2.80 16.78 20060816 20070816

...
...
...
0701067.IB 07央行票据67 20070628 3 300 2.75 8.24 20070629 20070928
0701066.IB 07央行票据66 20070628 36 10 3.49 0.35 20070629 20100629

现在看来，机构6月20号左右就知道人大要审议发特别国债消息，但是不知具体细节，先知的机构先出货，6月22号，后知的机构也开始出货，造成尾市暴跌，后来他们知道详细的细节后，故意夸大利空，乘势对倒下压，制造恐慌，当散户抛掉手中的筹码，机构同吃，这样既拉低了成本，有挤压了泡沫。

『肆』 国债期货的推出，对股市是利好还是利空为何

国债期货 是为了利率市场化的 你想多了 和你就国债期货本身没啥关系 但是利率市场化对你有影响；；；至于股市 目前不是牛市

『伍』 博易大师 行情 国债期货 显示的利率是什么利率

国债期货所谓的利率是票面利率
这个 5年期国债和10年期国债发行时候就已经确定了的

『陆』 国债期货获批，对股市是不是大利空

基本没有关系，国债期货的参与者更多的是为了规避利率风险。你说国债收益率高低变化还有可能影响股市，推出期货有啥关系？股指期货推出对股市是利空？

『柒』 哪里能看到CBOT美国国债期货行情

感觉你位置感好差啊，跟不上老51

『捌』 国债期货推出利好什么股票

1.资金分流，股市中的资金肯定有一部分要流到期货中去!大盘是靠资金推动的，资金少了，你说呢?
2.中国股市做多不做空，空不挣钱，但是以后空也可以挣钱了!空也可以挣钱了，队股票市场是利好，还是空??
肯定是利空，但是个人认为，对股市的健康发展还是好的!

『玖』 国债期货涨跌会带来什么影响

是根据对市场的预期来的，国债期货涨跌会带来的影响有限，因为国债期货的成交量相对较小，其门槛较高，需要50万以上资金才能开通账户。