国债期货2016

A. 截至2016年12月31，哪些不是我国现有的国债期货品种

你好，我国现阶段只有五年期国债期货和十年期国债期货。

B. 如何利用转换因子选择最便宜的债券进行交割

利用该债券全价除以该债券的转换因子的商的数值进行比较，在所有能进行债券交割债券中，这个数值最低的一般就称为最便宜债券交割债券。

C. 用一手国债期货，吃100万的利息，这样可行吗

不是太明白你的意思。

D. 国债期货的交易手续费怎么收取

你好，国债期货的手续费是按手收取的，一手4块钱左右。

E. 2016年国债期货有关政策

2016年没有针对国债期货出新的政策，最新的政策应该是5年期国债改成双边收费，10年期国债提高手续费

F. 期货交割提供DVP有什么作用

2017年1月4日，中金所与中央结算公司在上海举行国债期货券款对付（DVP）交割业务合作签约仪式。中金所董事长张慎峰、中央结算公司董事长水汝庆等相关人员出席了签约仪式，证监会期货部和上海市金融办的相关领导共同见证并参与了业务研讨。
同日，中金所发布了修订后的《中国金融期货交易所国债期货合约交割细则》，中央结算公司发布了修订后的《中央国债登记结算有限责任公司国债期货交割业务指引》，均于2017年4月1日起正式实施。据悉，国债期货DVP交割将在TF1706和T1706两个合约上首次实施，届时买卖双方均以中央结算公司开立的国债托管账户参与交割的，将通过DVP方式进行交割，实现指定结算日买卖双方债券和资金的同步交收。
中金所相关负责人表示，实物交割业务的平稳运行是国债期货市场稳步发展、功能有效发挥的重要保障。截至2016年12月底，国债期货共顺利进行了13次、19个合约的交割，业务运行平稳、有序，期现价格收敛良好。国债期货交割引入DVP方式建立在广泛征求市场意见的基础上，充分反映了市场需求，可以显著提升交割过程中的券款使用效率，提高可交割国债的实际供应量、降低交割风险，是交易所不断深化服务、提高市场效率，促进金融期货市场功能发挥的积极举措。
中央结算公司相关负责人表示，中央结算公司是支持中国债券市场运行的国家核心金融基础设施，也是支持国债期现货市场连接互通的核心平台。早在2013年，相关主管部门批准了中央结算公司为国债期货提供实物交割服务，并提出了工作要求。此次为国债期货交割提供DVP服务，是进一步落实主管部门相关部署，将债券现货市场成熟业务模式向期货市场的拓展和延伸，也是不断创新结算服务功能的有益尝试，进一步加强了期现货市场的互联互通，完善了金融市场基础设施建设。

G. 000632基金什么时候可以赎回

招商银行有代销该支基金，该基金每半年开放一次赎回，上次赎回时间是2016年6月17日，建议可联系中银基金公司客服尝试查询下次赎回开放时间。

H. 低利息几近终结 等额本金与等额本息哪种好

将要买房的人，你是不是很纠结全额买还是贷款买?

打算贷款的人，是不是在考虑等额本金和等额本息哪种方式更划算?

而已经买房的人，你有没有发觉，从2012年下半年开始，你每个月房贷月供的扣款额越来越少了呢?

贷还是不贷，什么方式贷款，有关利息，你要注意了!

同业拆借利率集体上行
央行继续净回笼从2012年6月的这轮降息开始，5年期贷款基准利率从7.05%一路下降到现在的4.9%，下降幅度高达30%。这也就是说，理论上月供还款额也减少了三成(不同还款方式和银行政策会稍有差异)。

5年期以上贷款基准利率调整情况(单位：%)数据来源：人民银行

月供还有可能继续下降吗?换句话说，利率有没有继续下调的可能?

这个问题，不仅仅房奴关心，所有需要借钱的人都会关心，因为这直接牵涉到未来需要支付多少利息。

要找到答案，我们需要关注以下一个席卷全球的标志性现象，这个现象在国内也十分明显。理解了这个现象，这对你们今后的财务规划很有帮助。

国债利率飙升美国国债利率飙升，是最近全世界都在纠结的一件事情。

它与房贷、借钱的事情有何关联?

国债——国家向整个社会借钱，国债的利率水平，反映的是国家借钱的成本，如果国家的借钱成本高了，那么这代表其他人借钱的成本也会变高——难道你的信用比国家还高?而且，国债拥有一个庞大的市场，每天都在连续交易，因此国债利率变动被视为其他所有利率未来走势的一个领先指标。

在美国的所有国债品种当中(5年、10年、20年、30年等等)，10年期国债被公认为最具有代表性。但从11月初以来，10年期美国国债利率曲线走势突然变得陡峭，至今依然延续这一速度。

当地时间11月4日~28日，美国10年期国债收益率走势图(数据来源：美国财政部)

美国国债收益率飙升，是因为投资者正在大量抛售美国国债——这意味着国债价格下降，国债收益率(即回报率)上升。

对此，市场主流观点认为，债券空头力量强劲反映市场对经济向好的预期较强。因为他们需要从低收益率的国债当中套出现金，投向其他更高收益率的市场，毕竟国债收益率是最低的(因为它风险最低)。

在中国市场，11月4日10年期国债收益率还只有2.743%，但到了18日已经高达2.921%。国债期货方面也有体现，10年期国债期货主力合约T1612从11月4日的报价101.52元连续跌至11月18日的100.52元(注意国债价格和国债收益率是相反关系)。

中国10年期国债收益率(数据来源：wind、中国债券信息网)

还记得上半年大爷大妈们彻夜排队秒抢国债的场景吗?那时候，由于可投资的品种太少，所以比银行存款率要高的国债成为抢手货，但如今，国债的市况已经发生了彻底改变，成为最近投资者抛售的品种。

今年上半年大爷大妈们彻夜排队秒抢国债

低利息借钱的时代正在结束对于全球各大经济体10年期国债走势变动如此同步，国金证券大类资产资深分析师徐阳告诉每日经济新闻。

特朗普胜选和他的经济政策只是国债利率提升的一个方面，另外一个原因可能更为直接、重要。市场目前考虑最多的是美联储加息——加息预期越高，国债利率往往会跟着攀升。

有国际金融专家表示，日本是全球量宽的始作俑者，在其带头下，全球的货币政策量化宽松工具已经用到了极致，与此同时，价格政策亦即利率政策也到了极限，货币宽松几乎没有了空间。也就说，利率也已经到了降无可降的地步，未来只可能与现在持平，甚至会有上升。

市场广泛认为，欧洲央行短期内将进一步延续宽松政策，但欧洲央行官员近日也发表观点认为，利率或接近见底。

中国央行第三季度货币政策执行报告也指出，对外汇占款下降形成的流动性缺口，考虑到准备金工具可能形成资产负债表效应且信号意义较强，受到的制约较多，更多借助公开市场操作和中期借贷工具提供流动性。此番表述暗示进一步降准的概率正在降低。

市场已经明显感受到了资金面紧张的状况。Wind数据显示，11月29日，Shibor(反映银行之间相互借钱的利率)再一次全线上涨;5年期、10年期国债期货均创出该合约历史最大单日跌幅，其中10年期国债期货主力合约T1703收盘大幅下跌超过0.81%，至98.93元。

11月9日以来，隔夜shibor走势数据来源：shibor官网

九州证券全球首席经济学家邓海清接受每日经济新闻记者采访时明确表示，“全球流动性拐点”已经到来，有以下四个理由：

1，近几个月全球通胀呈现明显的回升趋势;

2，特朗普新政可能改变全球通胀预期;

3，货币宽松导致全球资产价格泡沫，继续宽松的潜在风险巨大;

4，美联储加息周期重启已经成为确定性事件，欧洲、日本央行由降息转为维持利率不变，中国央行货币市场利率收紧。

图片来源：东方IC

现在看来全球央行都不会再像以往那样大水漫灌，也就是说未来的借钱成本会有所上升。

如果你正在准备借钱加杠杠，那么这个时候你需要三思了，因为你现在支付的利息，不代表就是未来的利息。

贷还是不贷，怎么贷，买房事大，你得好好考虑。

（以上回答发布于2016-12-12，当前相关购房政策请以实际为准）

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