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国债期货的理论价格为

发布时间: 2021-04-06 05:12:15

国债期货是怎么定价的

国债一般是半年或一年付息一次。在两次付息中间,利息仍然在滚动计算,国债持有人享有该期限内产生的利息。因此在下一次付息日之前如果有卖出交割,则买方应该在净价报价的基础上加上应付利息一并支付给卖方。
由于是实物交割,同时可交割债券票面利率、到期期限与国债期货标准券不同,因此交割前必须将一篮子可交割国债分别进行标准化,就引入了转换因子。交易所会公布各个可交割债券相对于各期限国债期货合约的转换因子(CF),且CF 在交割周期内保持不变,不需要投资者计算。
当一种国债用于国债合约的交割时,国债期货的买方支付给卖方一个发票价格。发票价格等于期货结算价格乘以卖方所选择国债现券对应该期货合约的转换因子再加上该国债的任何应计利息。
在可交割国债的整个集合中,最便宜的可交割国债就是使得买入国债现券、持有到交割日并进行实际交割的净收益最大化。大多数情况下,寻找最便宜国债进行交割的可靠方法就是找出隐含回购利率最高的国债。
依据无套利定价原理,国债期货价格等于国债现券价格加上融资成本减去国债票面利息收入。在正常利率期限结构下,短期利率一般会低于中长期利率水平,所以国债现券的融资成本一般会低于所持国债的票面利息,国债期货合约通常表现为贴水。

㈡ 用一百万做多一手国债期货,一年后的理论收益是怎么样的

期货是保证金交易,你不用100万的现金去做100万的期货的。

假设国债是稳定收益的,那么,你一年后的收益也是稳定的,在同样资金量的情况下,你期货收益会是现货的若干倍,倍数为你开户交易所给你的保证金比例。

看起来很赚。问题在于,期货在这一年里,会存在着不定的波动。而保证金带来的杠杆,会放大你的持仓风险,所以你不得不加大保证金,以防爆仓,这样一来,这些预留的资金,就降低了上述的利润比。而这些波动到底会多大,你到底会多预留多少资金,都是难以预计的,这些都会影响你的收益。
但是现货里,你100万进去,那就是100万乘个理论值就可以了。

上面是随便说了一下。你要真入市,建议还是有些基本期货知识为好。你想用期货来投资,这个风险相当的大。慎入。

㈢ 国债期货理论定价时,需要考虑的因素有( ) 。 A. 现货净价 B. 转换因子 C. 持有收益 D. 交割期权价值

选ABC,现货净价实际上就是看可交割的债券标的(国债期货可以进行交割的债券标的并不是单一的)现在的市场价值,转换因子实际上就是可交割的债券标的转换为期货合约规定的标准券的折算率,持有收益实际上就是要考虑到相关国债的市场收益率,交割期权价值这个一看就知道不对了,国债期货只接受实际物交割,所谓的实物指的是债券,并不是指期权。

㈣ 10年期国债期货合约的报价为97-125,则该期货合约的价值为()美元

这道题是参照CBOT的中长期国债期货采用价格报价法。5、10、30年国债期货的合约面值均为10万美元,合约面值的1%为1个点,即1个点代表1000美元;30年期国债期货的最小变动价位为1/32个点,即代表31.25美元/合约;此外,5年、10年期的国债最小变动价位为1/32点的1/2,即15.625美元/合约。CBOT中长期国债期货报价格式为“XX—XX”,“—”号前面的数字代表多少个点,后面的数字代表多少个1/32点。其中,由于5年期、10年期的最小变动价位为1/32点的1/2,所以“—”后面有出现3位数的可能。
该题中,10年期国债期货报价97-125,实际报价为97+12.5*(1/32)=97.390625元,由于国债期货的报价一般是采用每张债券面值为100元来进行报价的,故此该期货合约价值为10万美元*97.390625/100=97390.63美元。

㈤ 根据持有成本模型以下关于国债期货理论价格的说法正确的是

题目不全?
根据持有成本模型,以下关于国债期货理论价格的说法,正确的是(B)。 A.资金成本越低,国债期货价格越高

B.持有收益越低,国债期货价格越高 C.持有收益对国债期货理论价格没有影响 D.国债期货远月合约的理论价格通常高于近月合约

㈥ 求助!国债期货问题。基点,基差,久期,转换因子相关计算很复杂~

我不是很有把握,试着回答:

第一题:该机构将发行债券、将获得资金,最怕的是这一个月利率上升,导致无法募集到足够的资金;若这个月利率下降,他的融资成本会降低,是好事儿。所以主要是要对冲利率上升的风险。
所以进行期货交易,当利率上升时应该通过期货盈利,对冲现货市场的风险。利率上升时能从国债期货中盈利,应该是期望到期国债下跌,是卖出期货。
数量上,是不是这么算:45000÷83.490÷5.3=101.7
猜一下,这题是不是选D啊

第二题,数字应该是103
将购入债券,乐于看到利率上升,此时债券价格会下跌。怕见到利率下降。所以为了对冲利率下降,操作上应该是买入国债期货的。

第三题,真的have no idea。。。sorry

㈦ 国债期货的价格是101-16(美国国债期货报价为1/32,价格中的-16应为16/32)

国债期货的价格是101美国国债期货为32分之一,这个价格很值得考虑

㈧ 国债期货理论价格计算

选B,直接用95.2906/1.02601=92.8749,观看其他答案只有选项B是最接近的,实际上还是需要考虑回购利率报价的,但由于其他选项相距很大,可以忽略不计了。

㈨ 国债期货的价格是99-16表示什么意思

-号前边表示一点 后边表示1/32点 99-16即 99又16/32点 即99.5点

㈩ 国债期货理论价格是怎样计算的

通常,国债期货理论价格可以运用持有成本模型计算,
即:
期货理论价格=现货价格+持有成本
=现货价格+资金占用成本-利息收入

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