春節前期貨幣市場資金缺口

A. 簡述資金缺口分析

反映資產負債表中貨幣資金、應收項目減去應付的項目的差額，但是在清算中的資金缺口是指所有貨幣資金、應收與存貨固定資產變現後的總額減去企業應付的款項，因為分析它可以反映企業還需要多少資金支付應付款項。

簡單來說,你需要100元,可是你現有資金是50元.那麼差額50元就是資金缺口。

B. 貨幣市場的功能及特點

貨幣市場的功能及特點
貨幣市場就其結構而言，包括同業拆借市場、票據貼現市場、短期政府債券市場、證券回購市場等。貨幣市場產生和發展的初始動力是為了保持資金的流動性，它藉助於各種短期資金融通工具將資金需求者和資金供應者聯系起來，既滿足了資金需求者的短期資金需要，又為資金有餘者的暫時閑置資金提供了獲取盈利的機會。但這只是貨幣市場的表面功用，將貨幣市場置於金融市場以至市場經濟的大環境中可以發現，貨幣市場的功能遠不止此。貨幣市場既從微觀上為銀行、企業提供靈活的管理手段，使他們在對資金的安全性、流動性、盈利性相統一的管理上更方便靈活，又為中央銀行實施貨幣政策以調控宏觀經濟提供手段，為保證金融市場的發展發揮巨大作用。

1、短期資金融通功能
市場經濟條件下的各種經濟行為主體客觀上有資金盈餘方和資金不足方之分，從期間上可分為一年期以上的長期性資金餘缺和一年期以內的短期性資金餘缺兩大類，相對於資本市場（Capital Market）為中長期資金的供需提供服務，貨幣市場（Money Market）則為季節性、臨時性資金的融通提供了可行之徑。相對於長期投資性資金需求來說，短期性、臨時性資金需求是微觀經濟行為主體最基本的、也是最經常的資金需求，因為短期的臨時性、季節性資金不足是由於日常經濟行為的頻繁性所造成的，是必然的、經常的，這種資金缺口如果不能得到彌補，就連社會的簡單再生產也不能維系，或者只能使商品經濟處於初級水平，短期資金融通功能是貨幣市場的一個基本功能。

2、管理功能
貨幣市場的管理功能主要是指通過其業務活動的開展，促使微觀經濟行為主體加強自身管理，提高經營水平和盈利能力。

（1）同業拆借市場、證券回購市場等有利於商業銀行業務經營水平的提高和利潤最大化目標的實現

同業拆借和證券回購是商業銀行在貨幣市場上融通短期資金的主渠道。充分發達的同業拆借市場和證券回購市場可以適時有度地調節商業銀行准備金的盈餘和虧缺，使商業銀行無需為了應付提取或兌現而保有大量的超額准備金，從而將各種可以用於高收益的資產得以充分運用，可謂「一舉兩得」。為此，商業銀行要運用科學的方法進行資金的流動性管理，這使商業銀行資產負債管理躍上一個新的台階。

（2）票據市場有利於以盈利為目的的企業加強經營管理，提高自身信用水平

票據市場從票據行為上可以分為票據發行市場、票據承兌市場、票據貼現市場，從簽發主體上可以分為普通企業票據和銀行票據。只有信譽優良、經營業績良好的主體才有資格簽發票據並在發行、承兌、貼現各環節得到社會的認可和接受，不同信用等級的主體所簽發和承兌的票據在權利義務關繫上有明顯的區別，如利率的高低、票據流動能力的強弱、抵押或質押的金額的大小，等等。所以，試圖從票據市場上獲得短期資金來源的企業必須是信譽優良的企業，而只有管理科學、效益優良的企業才符合這樣的條件。

3、政策傳導功能
貨幣市場具有傳導貨幣政策的功能。眾所周知，市場經濟國家的中央銀行實施貨幣政策主要是通過再貼現政策、法定存款准備金政策、公開市場業務等的運用來影響市場利率和調節貨幣供應量以實現宏觀經濟調控目標的，在這個過程中貨幣市場發揮了基礎性作用。

（1）同業拆借市場是傳導中央銀行貨幣政策的重要渠道

中央銀行通過同業拆借市場傳導貨幣政策藉助於對同業拆放利率和商業銀行超額准備金的影響。首先，同業拆放利率是市場利率體系中對中央銀行的貨幣政策反映最為敏感和直接的利率之一，成為中央銀行貨幣政策變化的「信號燈」。這是因為，在發達的金融市場上，同業拆借活動涉及范圍廣、交易量大、交易頻繁，同業拆放利率成為確定其他市場利率的基礎利率。國際上已形成在同業拆放利率的基礎上加減協議幅度來確定利率的方法，尤其是倫敦同業拆借利率更成為國際上通用的基礎利率。中央銀行通過貨幣政策工具的操作，首先傳導影響同業拆放利率，繼而影響整個市場利率體系，從而達到調節貨幣供應量和調節宏觀經濟的目的。其次，就超額准備而言，發達的同業拆借市場會促使商業銀行的超額准備維持在一個穩定的水平，這顯然給中央銀行控制貨幣供應量創造了一個良好的條件。

（2）票據市場為中央銀行提供了宏觀調控的載體和渠道

傳統的觀念認為票據市場僅限於清算，甚至短期資金融通功能也經常被忽略。實際上除了上述兩個基本功能外，票據市場還為中央銀行執行貨幣政策提供了重要載體。首先，再貼現政策必須在票據市場實施。一般情況下，中央銀行提高再貼現率，會起到收縮票據市場的作用，反之則擴展票據市場。同時，中央銀行通過票據市場信息的反饋，適時調整再貼現率，通過貨幣政策中介目標的變動，達到貨幣政策最終目標的實現。另外，隨著票據市場的不斷完善和發展，票據市場的穩定性不斷增強，會形成一種處於均衡狀態下隨市場規律自由變動的、供求雙方均能接受的市場價格，反映在資金價格上就是市場利率，它無疑是中央銀行利率政策的重要參考。其次，多種多樣的票據是中央銀行進行公開市場業務操作的工具之一，中央銀行通過買進或賣出票據投放或回籠貨幣，可以靈活地調節貨幣供應量，以實現貨幣政策的最終目標。

（3）國庫券等短期債券是中央銀行進行公開市場業務操作的主要工具

公開市場業務與存款准備金政策和再貼現政策相比有明顯優勢，它使中央銀行處於主動地位，其規模根據宏觀經濟的需要可大可小，交易方法和步驟可以隨意安排，不會對貨幣供給產生很大的沖擊，同時，其操作的隱蔽性不會改變人們的心理預期，因此易於達到理想的效果。但是，開展公開市場業務操作需要中央銀行具有相當規模、種類齊全的多種有價證券，其中國債尤其是短期國債是主要品種。因為國債信用優良、流動性強，適應了公開市場業務操作的需要，同時，公開市場業務操作影響的主要是短期內貨幣供應量的變化。所以對短期債券和票據要求較多。因此，具有普遍接受性的各種期限的國庫券成為中央銀行進行公開市場業務操作的主要工具。

4、促進資本市場尤其是證券市場發展的功能
貨幣市場和資本市場作為金融市場的核心組成部分，前者是後者規范運作和發展的物質基礎。首先，發達的貨幣市場為資本市場提供了穩定充裕的資金來源。從資金供給角度看，資金盈餘方提供的資金層次是由短期到長期、由臨時性到投資性的，因此貨幣市場在資金供給者和資本市場之間搭建了一個「資金池」，資本市場的參加者必不可少的短期資金可以從貨幣市場得到滿足，而從資本市場退出的資金也能在貨幣市場找到出路。因此，貨幣市場和資本市場就如一對「孿生兄弟」，不可偏廢於任何一方。其次，貨幣市場的良性發展減少了由於資金供求變化對社會造成的沖擊。從長期市場退下來的資金有了出路，短期游資對市場的沖擊力大減，投機活動達到了最大可能的抑制。因此，只有貨幣市場發展健全了，金融市場上的資金才能得到合理的配置，從世界上大多數發達國家金融市場的發展歷程中可以總結出「先貨幣市場，後資本市場」是金融市場發展的基本規律。

由以上分析可以看出，貨幣市場在金融市場和市場經濟的良性發展中都發揮著重要的作用，是微觀主體和宏觀經濟正常運行的基礎環節。但是貨幣市場功能的正常發揮是需要有前提條件的。貨幣市場本身的發達和完善是其功能得以發揮的首要前提。例如，發達的同業拆借市場需要有廣泛的參與主體、頻繁而廣泛的交易行為、隨行就市的市場價格；發達的票據市場要求票據行為的主體必須是信用良好的真正的市場經濟行為主體，票據行為合法規范；國庫券市場的形成要求政府發行的國庫券達到一定規模，並且期限、檔次合理。這些條件的具備為貨幣市場功能的發揮提供了良好的載體。其次，貨幣市場功能的發揮尤其是政策功能的發揮需藉助於其他金融市場子市場的發展。貨幣市場在這個功能的發揮中實際上最早反映中央銀行貨幣政策的變化並通過進一步作用於長期金融市場即資本市場進而作用於更廣范圍的市場。這是因為，在市場經濟條件下，利益關系的變化引起經濟行為的改變基本上都是藉助貨幣這個載體，在這個過程中，貨幣市場和資本市場分別擔任著 「二傳手」和「三傳手」的作用。發達的市場經濟是貨幣市場功能發揮的第三個條件。金融市場本身就是市場經濟的產物。在市場經濟中，政府通過間接調控的方式對市場和微觀經濟行為主體進行宏觀管理，微觀主體成為真正的「經濟人」和「理性人」，為滿足盈利最大化和效用最大化而進行營運和消費，供求關系成為價格變動的基本因素，價格成為資源配置變化的基本信號，發達的市場經濟本身既需要貨幣市場，同時又為貨幣市場的發展提供良好的外部環境。

因此可以很容易地得出結論，貨幣市場是金融市場和市場經濟良性發展的前提，金融市場和市場經濟的完善又為貨幣市場的正常發展提供了條件，三者是相輔相成的統一體。在這一關系中，貨幣市場起著基礎性作用。重資本市場，輕貨幣市場，其結果是削弱了貨幣市場的基礎作用，使得市場經濟行為主體失去了短期融資市場的依託，同時破壞了貨幣市場和資本市場的協調發展，造成大量本應屬於貨幣市場的資金流向資本市場，一方面是貨幣市場因資金缺乏日漸萎縮，另一方面是不斷膨脹的資本市場積聚了太多的短期游資，資本市場的泡沫成分日漸明顯。其次，由於上述結果的延伸，使中央銀行藉以調節宏觀經濟的聯系紐帶被割斷，在很大程度上削弱了中央銀行貨幣政策的效應。正本清源，全面認識貨幣市場在整個金融市場以及市場經濟中的基礎功能與作用，對於社會主義市場經濟的完善和金融市場的正常發展具有現實的以及長遠的深刻意義。

我國的貨幣市場概況
改革開放以來，我國客觀上採取了「先資本市場，後貨幣市場」的發展思路，這一方面是由於對貨幣市場功能認識上的不足，另一方面，發展金融市場的動因不是從完善金融市場以至經濟和金融的可持續發展出發，而是從救急出發。改革開放以來，制約我國經濟發展的最主要的因素是資金問題，尤其是長期資金問題，而由於通過資本市場所籌集的正是長期資金和永久性資金，恰恰能夠解決這一問題，因此，資本市場成為金融市場發展的重點，而貨幣市場的發展則明顯滯後，具體來說，從時間順序上看，我國從1981年發行國庫券（5年期）到上個世紀80年代末發行股票，並於1991、1992年成立了滬深兩大證券交易所，到現在為止，已經歷了20餘年的時間，資本市場發展已相對成熟，而最早發展的貨幣市場子市場——同業拆借市場只到1986年才有了比較明顯的發展，其他子市場的發展則更加滯後。從年交易規模看，拆借市場以萬億計、票據市場以千億計，資本市場則以千萬億計。從發展狀況來看，股票市場、國債市場發展雖有所起伏，但總體上呈平穩發展並不斷提高的態勢，而拆借市場則三起三落，從1999年起，才規范地發展起來，票據市場目前仍處在起步階段。由於貨幣市場在發展上的嚴重滯後，客觀上造成了整個金融市場的「瘸腿」現象，破壞了貨幣市場和資本市場的協調發展，阻礙了金融市場的完善並弱化了其對社會主義市場經濟的推動作用。因此，我們有必要全面分析貨幣市場的功能，重新審視它在金融市場和市場經濟中的作用，給貨幣市場一個應有的評價，充分重視貨幣市場的發展。

C. 貨幣市場上交易的產品有哪些

貨幣市場是短期資金市場，是指融資期限在一年以下的金融市場，是金融市場的重要組成部分。由於該市場所容納的金融工具，主要是政府、銀行及工商企業發行的短期信用工具，具有期限短、流動性強和風險小的特點，在貨幣供應量層次劃分上被置於現金貨幣和存款貨幣之後，稱之為"准貨幣"，所以將該市場稱為"貨幣市場"。
貨幣市場上交易的產品指短期金融工具.主要有同業拆借、商業票據、國庫券及回購協議

D. 資金缺口是什麼意思

資金缺口管理（gap management)，也叫差額管理，是在利率變動時期使銀行資產負債利差達到最大化的一項戰略措施。其基本做法是，隨著利率的變動，調整可變利率和固定利率的資產與負債組合結構，通過改變資金缺口大小，達到盈利最大化的目的。

1、資金缺口在數量上等於利率敏感性資產（IRSA)與利率敏感性負債（IRSL)之差，利率敏感性資產是指浮動利率資產，利率敏感負債是指浮動利率負債。

2、資金缺口=IRSA-IRSL, 利率敏感系數=IRSA/IRSL, 凈利息收入=利率變動×資金缺口。

(4)春節前期貨幣市場資金缺口擴展閱讀：

資金缺口其基本做法是：

1、隨著利率的變動，調整可變利率和固定利率的資產負債組合結構，通過改變資金缺口的大小，達到盈利最大化的目的。當利率上升並逐漸轉向高利階段時，銀行應建立一個正的資金缺口。正缺口表明有一部分利率敏感性資產是由固定利率負債籌措資金。

2、隨著利率的提高，較多的短期資產按較高的市場利率波動，相對較少的負債按較高的市場利率波動，凈利息收入隨著市場利率的上升而增加。

3、利息收入對市場利率變化的確切反映程度，由固定利率負債提供資金所購買的浮動利率資產的相對份額決定，通過增加浮動利率資產，減少利率敏感性負債，就可以實現正缺口策略。最大的正資金缺口應在利率周期達到最高點前出現。

4、在預期利率最高點即將來臨時，應搶時間按市場利率擴大貸款爭取將資金改為固定利率長期貸款，投資證券到期後，應立即進行再投資。

如果負債利率較高，應盡量縮短期限，以避免市場利率下降風險。在利率下降並逐漸轉向低利階段時，銀行應採取負缺口戰略。在利率周期到達最高點前和充分的流動性。

E. 貨幣基金的利率為什麼春節期間都上漲了

！

市場利率是指由資金市場上供求關系決定的利率，資金緊張，供給小於需求，利率上升；資金寬松，供給大幹需求，利率下降。

反過來，利率又能影響資金的供給與需求，促進資金供求趨向平衡當資金供大於求，市場資金多餘，利率下降時，資金供給者的利息減少，能促使一部分原打算投向資金市場的貨幣轉用於其他方面。

同時，由於利率降低，從市場上籌集資金，用於新建或擴大原有的生產或經營規模，利息負擔減輕，處於比較有利的地位，籌資者增多，對資金的需求增加。這就可能使市場上的資金供求狀況逐漸趨於平衡。

反過來，如果市場上的資金求大於供，比較緊張，利率上漲時，則會引起一系列相反的經濟活動。即人們從各方面擠出來一些資金投向市場，以獲取較多的利息收入；同時因籌集資金成本提高，運用這種資金，可能獲得的利潤減少，而盡可能少從市場籌資，使資金供不應求的緊張狀況緩和下來。

F. 資金缺口是什麼意思

反映資產負債表中貨幣資金、應收項目減去應付的項目的差額，但是在清算中的資金缺口是指所有貨幣資金、應收與存貨固定資產變現後的總額減去企業應付的款項，因為分析它可以反映企業還需要多少資金支付應付款項。
簡單來說,你需要100元,可是你現有資金是50元.那麼差額50元就是資金缺口。

G. 貨幣市場的種類及特點

種類：

1、銀行短期信貸市場

它是指國際銀行同業間的拆放，以及銀行對工商企業提供短期信貸資金的場所。該市場是在資本國際化的過程中發展起來的，其功能在於解決臨時性的短期流動資金的不足。

2、短期證券市場

是指信用良好的工商企業為籌集短期資金而開出的票據。它可通過銀行發行，票面金額不限，期限一般為4至6個月，交易按票面金額貼現的方式進行。

3、貼現市場

貼現市場的主要經營者是貼現公司。貼現交易的信用票據主要有政府國庫券、短期債券、銀行承兌票據和部分商業票據等。貼現利率一般高於銀行貸款利率。

特點：低風險、低收益，期限短、流動性高，交易量大。

(7)春節前期貨幣市場資金缺口擴展閱讀

改革開放以來，我國客觀上採取了「先資本市場，後貨幣市場」的發展思路，這一方面是由於對貨幣市場功能認識上的不足，另一方面，發展金融市場的動因不是從完善金融市場以至經濟和金融的可持續發展出發，而是從救急出發。

改革開放以來，制約我國經濟發展的最主要的因素是資金問題，尤其是長期資金問題，而由於通過資本市場所籌集的正是長期資金和永久性資金，恰恰能夠解決這一問題，因此，資本市場成為金融市場發展的重點。

H. 貨幣市場的功能介紹

貨幣市場就其結構而言，包括同業拆借市場、票據貼現市場、短期政府債券市場、證券回購市場、大額可轉讓定期存單等。貨幣市場產生和發展的初始動力是為了保持資金的流動性，它藉助於各種短期資金融通工具將資金需求者和資金供應者聯系起來，既滿足了資金需求者的短期資金需要，又為資金有餘者的暫時閑置資金提供了獲取盈利的機會。但這只是貨幣市場的表面功用，將貨幣市場置於金融市場以至市場經濟的大環境中可以發現，貨幣市場的功能遠不止此。貨幣市場既從微觀上為銀行、企業提供靈活的管理手段，使他們在對資金的安全性、流動性、盈利性相統一的管理上更方便靈活，又為中央銀行實施貨幣政策以調控宏觀經濟提供手段，為保證金融市場的發展發揮巨大作用。
短期資金融通功能
市場經濟條件下的各種經濟行為主體客觀上有資金盈餘方和資金不足方之分，從期間上可分為一年期以上的長期性資金餘缺和一年期以內的短期性資金餘缺兩大類，相對於資本市場（Capital Market）為中長期資金的供需提供服務，貨幣市場（Money Market）則為季節性、臨時性資金的融通提供了可行之徑。相對於長期投資性資金需求來說，短期性、臨時性資金需求是微觀經濟行為主體最基本的、也是最經常的資金需求，因為短期的臨時性、季節性資金不足是由於日常經濟行為的頻繁性所造成的，是必然的、經常的，這種資金缺口如果不能得到彌補，就連社會的簡單再生產也不能維系，或者只能使商品經濟處於初級水平，短期資金融通功能是貨幣市場的一個基本功能。
管理功能
貨幣市場的管理功能主要是指通過其業務活動的開展，促使微觀經濟行為主體加強自身管理，提高經營水平和盈利能力。
（1）同業拆借市場、證券回購市場等有利於商業銀行業務經營水平的提高和利潤最大化目標的實現。
同業拆借和證券回購是商業銀行在貨幣市場上融通短期資金的主渠道。充分發達的同業拆借市場和證券回購市場可以適時有度地調節商業銀行准備金的盈餘和虧缺，使商業銀行無需為了應付提取或兌現而保有大量的超額准備金，從而將各種可以用於高收益的資產得以充分運用，可謂「一舉兩得」。為此，商業銀行要運用科學的方法進行資金的流動性管理，這使商業銀行資產負債管理躍上一個新的台階。
（2）票據市場有利於以盈利為目的的企業加強經營管理，提高自身信用水平
票據市場從票據行為上可以分為票據發行市場、票據承兌市場、票據貼現市場，從簽發主體上可以分為普通企業票據和銀行票據。只有信譽優良、經營業績良好的主體才有資格簽發票據並在發行、承兌、貼現各環節得到社會的認可和接受，不同信用等級的主體所簽發和承兌的票據在權利義務關繫上有明顯的區別，如利率的高低、票據流動能力的強弱、抵押或質押的金額的大小，等等。所以，試圖從票據市場上獲得短期資金來源的企業必須是信譽優良的企業，而只有管理科學、效益優良的企業才符合這樣的條件。
政策傳導功能
貨幣市場具有傳導貨幣政策的功能。眾所周知，市場經濟國家的中央銀行實施貨幣政策主要是通過再貼現政策、法定存款准備金政策、公開市場業務等的運用來影響市場利率和調節貨幣供應量以實現宏觀經濟調控目標的，在這個過程中貨幣市場發揮了基礎性作用。
（1）同業拆借市場是傳導中央銀行貨幣政策的重要渠道
中央銀行通過同業拆借市場傳導貨幣政策藉助於對同業拆放利率和商業銀行超額准備金的影響。首先，同業拆放利率是市場利率體系中對中央銀行的貨幣政策反映最為敏感和直接的利率之一，成為中央銀行貨幣政策變化的「信號燈」。這是因為，在發達的金融市場上，同業拆借活動涉及范圍廣、交易量大、交易頻繁，同業拆放利率成為確定其他市場利率的基礎利率。國際上已形成在同業拆放利率的基礎上加減協議幅度來確定利率的方法，尤其是倫敦同業拆借利率更成為國際上通用的基礎利率。中央銀行通過貨幣政策工具的操作，首先傳導影響同業拆放利率，繼而影響整個市場利率體系，從而達到調節貨幣供應量和調節宏觀經濟的目的。其次，就超額准備而言，發達的同業拆借市場會促使商業銀行的超額准備維持在一個穩定的水平，這顯然給中央銀行控制貨幣供應量創造了一個良好的條件。
（2）票據市場為中央銀行提供了宏觀調控的載體和渠道
傳統的觀念認為票據市場僅限於清算，甚至短期資金融通功能也經常被忽略。實際上除了上述兩個基本功能外，票據市場還為中央銀行執行貨幣政策提供了重要載體。首先，再貼現政策必須在票據市場實施。一般情況下，中央銀行提高再貼現率，會起到收縮票據市場的作用，反之則擴展票據市場。同時，中央銀行通過票據市場信息的反饋，適時調整再貼現率，通過貨幣政策中介目標的變動，達到貨幣政策最終目標的實現。另外，隨著票據市場的不斷完善和發展，票據市場的穩定性不斷增強，會形成一種處於均衡狀態下隨市場規律自由變動的、供求雙方均能接受的市場價格，反映在資金價格上就是市場利率，它無疑是中央銀行利率政策的重要參考。其次，多種多樣的票據是中央銀行進行公開市場業務操作的工具之一，中央銀行通過買進或賣出票據投放或回籠貨幣，可以靈活地調節貨幣供應量，以實現貨幣政策的最終目標。
（3）國庫券等短期債券是中央銀行進行公開市場業務操作的主要工具
公開市場業務與存款准備金政策和再貼現政策相比有明顯優勢，它使中央銀行處於主動地位，其規模根據宏觀經濟的需要可大可小，交易方法和步驟可以隨意安排，不會對貨幣供給產生很大的沖擊，同時，其操作的隱蔽性不會改變人們的心理預期，因此易於達到理想的效果。但是，開展公開市場業務操作需要中央銀行具有相當規模、種類齊全的多種有價證券，其中國債尤其是短期國債是主要品種。因為國債信用優良、流動性強，適應了公開市場業務操作的需要，同時，公開市場業務操作影響的主要是短期內貨幣供應量的變化。所以對短期債券和票據要求較多。因此，具有普遍接受性的各種期限的國庫券成為中央銀行進行公開市場業務操作的主要工具。
（四）促進資本市場尤其是證券市場發展的功能貨幣市場和資本市場作為金融市場的核心組成部分，前者是後者規范運作和發展的物質基礎。首先，發達的貨幣市場為資本市場提供了穩定充裕的資金來源。從資金供給角度看，資金盈餘方提供的資金層次是由短期到長期、由臨時性到投資性的，因此貨幣市場在資金供給者和資本市場之間搭建了一個「資金池」，資本市場的參加者必不可少的短期資金可以從貨幣市場得到滿足，而從資本市場退出的資金也能在貨幣市場找到出路。因此，貨幣市場和資本市場就如一對「孿生兄弟」，不可偏廢於任何一方。其次，貨幣市場的良性發展減少了由於資金供求變化對社會造成的沖擊。從長期市場退下來的資金有了出路，短期游資對市場的沖擊力大減，投機活動達到了最大可能的抑制。因此，只有貨幣市場發展健全了，金融市場上的資金才能得到合理的配置，從世界上大多數發達國家金融市場的發展歷程中可以總結出「先貨幣市場，後資本市場」是金融市場發展的基本規律。
由以上分析可以看出，貨幣市場在金融市場和市場經濟的良性發展中都發揮著重要的作用，是微觀主體和宏觀經濟正常運行的基礎環節。但是貨幣市場功能的正常發揮是需要有前提條件的。貨幣市場本身的發達和完善是其功能得以發揮的首要前提。例如，發達的同業拆借市場需要有廣泛的參與主體、頻繁而廣泛的交易行為、隨行就市的市場價格；發達的票據市場要求票據行為的主體必須是信用良好的真正的市場經濟行為主體，票據行為合法規范；國庫券市場的形成要求政府發行的國庫券達到一定規模，並且期限、檔次合理。這些條件的具備為貨幣市場功能的發揮提供了良好的載體。其次，貨幣市場功能的發揮尤其是政策功能的發揮需藉助於其他金融市場子市場的發展。貨幣市場在這個功能的發揮中實際上最早反映中央銀行貨幣政策的變化並通過進一步作用於長期金融市場即資本市場進而作用於更廣范圍的市場。這是因為，在市場經濟條件下，利益關系的變化引起經濟行為的改變基本上都是藉助貨幣這個載體，在這個過程中，貨幣市場和資本市場分別擔任著 「二傳手」和「三傳手」的作用。發達的市場經濟是貨幣市場功能發揮的第三個條件。金融市場本身就是市場經濟的產物。在市場經濟中，政府通過間接調控的方式對市場和微觀經濟行為主體進行宏觀管理，微觀主體成為真正的「經濟人」和「理性人」，為滿足盈利最大化和效用最大化而進行營運和消費，供求關系成為價格變動的基本因素，價格成為資源配置變化的基本信號，發達的市場經濟本身既需要貨幣市場，同時又為貨幣市場的發展提供良好的外部環境。
因此可以很容易地得出結論，貨幣市場是金融市場和市場經濟良性發展的前提，金融市場和市場經濟的完善又為貨幣市場的正常發展提供了條件，三者是相輔相成的統一體。在這一關系中，貨幣市場起著基礎性作用。重資本市場，輕貨幣市場，其結果是削弱了貨幣市場的基礎作用，使得市場經濟行為主體失去了短期融資市場的依託，同時破壞了貨幣市場和資本市場的協調發展，造成大量本應屬於貨幣市場的資金流向資本市場，一方面是貨幣市場因資金缺乏日漸萎縮，另一方面是不斷膨脹的資本市場積聚了太多的短期游資，資本市場的泡沫成分日漸明顯。其次，由於上述結果的延伸，使中央銀行藉以調節宏觀經濟的聯系紐帶被割斷，在很大程度上削弱了中央銀行貨幣政策的效應。正本清源，全面認識貨幣市場在整個金融市場以及市場經濟中的基礎功能與作用，對於社會主義市場經濟的完善和金融市場的正常發展具有現實的以及長遠的深刻意義。

I. 貨幣市場的產品有那些

貨幣市場是短期資金市場，是指融資期限在一年以下的金融市場，是金融市場的重要組成部分。由於該市場所容納的金融工具，主要是政府、銀行及工商企業發行的短期信用工具，具有期限短、流動性強和風險小的特點，在貨幣供應量層次劃分上被置於現金貨幣和存款貨幣之後，稱之為「准貨幣」，所以將該市場稱為「貨幣市場」。
一個有效率的貨幣市場應該是一個具有廣度、深度和彈性的市場，其市場容量大，信息流動迅速，交易成本低，交易活躍且持續，能吸引眾多的投資者和投機者參與。貨幣市場由同業拆借市場、票據貼現市場、可轉讓大額定期存單市場和短期證券市場四個子市場構成。
貨幣市場就其結構而言，包括同業拆借市場、票據貼現市場、短期政府債券市場、證券回購市場等。貨幣市場產生和發展的初始動力是為了保持資金的流動性，它藉助於各種短期資金融通工具將資金需求者和資金供應者聯系起來，既滿足了資金需求者的短期資金需要，又為資金有餘者的暫時閑置資金提供了獲取盈利的機會。但這只是貨幣市場的表面功用，將貨幣市場置於金融市場以至市場經濟的大環境中可以發現，貨幣市場的功能遠不止此。貨幣市場既從微觀上為銀行、企業提供靈活的管理手段，使他們在對資金的安全性、流動性、盈利性相統一的管理上更方便靈活，又為中央銀行實施貨幣政策以調控宏觀經濟提供手段，為保證金融市場的發展發揮巨大作用。
市場經濟條件下的各種經濟行為主體客觀上有資金盈餘方和資金不足方之分，從期間上可分為一年期以上的長期性資金餘缺和一年期以內的短期性資金餘缺兩大類，相對於資本市場（Capital Market）為中長期資金的供需提供服務，貨幣市場（Money Market）則為季節性、臨時性資金的融通提供了可行之徑。相對於長期投資性資金需求來說，短期性、臨時性資金需求是微觀經濟行為主體最基本的、也是最經常的資金需求，因為短期的臨時性、季節性資金不足是由於日常經濟行為的頻繁性所造成的，是必然的、經常的，這種資金缺口如果不能得到彌補，就連社會的簡單再生產也不能維系，或者只能使商品經濟處於初級水平，短期資金融通功能是貨幣市場的一個基本功能。