鉛期貨影響因素

㈠ 有色金屬

有色金屬2008年第三季度期末的庫存處於歷史高位。根據wind的統計，33家有色上市公司2008年第三季度期末存貨總額為794億元，同比增長了24.84％，而第三季度累計計提了存貨減值准備8.94億元，僅計提了1.02％。
2008年10 月份以來，全球經濟疲軟，金屬需求端狀況亦迅速惡化，國際金屬價格持續大幅下跌，有色金屬企業的庫存高企。
由於大量計提的出現，催生了相關公司的投資機會。由於2008 年報計提基礎是參考12 月31 日產品價格，因此一旦2009年一季度產品價格出現顯著上漲，部分公司的1 季報業績將受益於存貨跌價計提沖回。
1月份LMEX金屬價格指數環比上漲3.3%，是繼連續三月環比下跌後第一個月出現小幅上漲。其中，鉛、鎳的漲幅最大，達到19%；其次，銅和鋅漲幅分別達到4.5%和8.7%。而國內外電解鋁價格出現了背離，國際鋁價環比下跌了5.7%，而國內鋁價環比上漲了11.2%。
不過，各公司的計提影響效應未必能完全在2008年第四季度體現，預計相當部分的公司在2009 年上半年仍然是臨近虧損邊緣。
然而，價格的短暫復甦難以掩蓋有色行業不斷增加的庫存，在經濟活動及需求轉旺之前，不斷增加的庫存將再次為價格增添壓力。
事實上，有色金屬行業的庫存可以分為幾類，如生產商、消費者和交易所庫存，交易所庫存的增加，是生產商的庫存轉化而來的。與鋼鐵行業比較，有色金屬行業的去存貨化壓力較小，就是因為有色金屬行業有期貨市場.
去年一年來，在各個品種的有色金屬價格都大幅下跌的同時，黃金卻受金融危機和經濟危機的沖擊較小，價格一直相對穩定。1月份國際金價繼續保持穩定的上漲態勢，環比上漲了4.8%。
研究報告認為，黃金價格未來有可能突破1200 美元/盎司。原因有四：金融危機的持續深化使得人們對資產的配置品種和安全性的要求提升，而黃金的保值功能則得以顯現；世界貨幣體系重建，信用美元時代逐步瓦解；美元將長期貶值；大宗商品的貨幣屬性將被激發。
不過，也有分析師對此有不同看法。一位不願透露姓名的分析師表示，黃金在未來的價格走勢目前還難以判斷，主要原因是黃金與一般的有色金屬品種不同，難以用供需關系來分析。
「傳統上，黃金具有規避風險和抵禦通脹的功能。在經濟下滑的情況下，規避風險的功能就強化起來了，但是，隨著經濟見底的預期越來越明確，這種功能會隨之弱化。今年上半年的主要特徵將是經濟下滑和通貨緊縮並存，而到了下半年，則是經濟見底和通貨膨脹並存，影響黃金的兩大因素此消彼長。」該人士認為。所以，對於黃金價格的走勢，不宜過分樂觀。
請採納。

㈡ 利率波動是如何影響銀行收益及所有者權益

利率市場化進程中，我國商業銀行面臨的利率風險分為四種：重新定價風險、收益曲線風險、基差風險和選擇權風險。其中，重新定價風險是指利率變動引起商行資產和負債的價值變動不一致的利率收益風險，它主要來源於資產負債在總量及期限結構上的不匹配；利率基差風險是指商行資產和負債的期限結構完全均衡、數量差額為零，由於實際利率調整中存貸款利率調整幅度往往不一致，仍然會出現商行利率收入下降的風險；收益曲線風險是指在利率變動過程中，存貸款的收益率曲線發生變化，原來的期限利差隨之變化，在銀行資產負債不變的條件下，必然增加或減少銀行的凈利息收入，影響銀行經營業績；選擇權風險即利率變動引起借款人提前償付借款本息和存款人提前支取存款的利率收益風險。在升息周期中，四種風險對商行的影響是不一樣的，有的風險因素對商行收益是有益的，而有的風險因素則能使商行的收益受到損失。而其對所有者權益的影響也是如此。
1. 生產者的賣期保值：不論是向市場提供農副產品的農民，還是向市場提供銅、錫、鉛、石油等基礎原材料的企業，作為社會商品的供應者，為了保證其已經生產出來准備提供給市場或尚在生產過程中將來要向市場出售商品的合理的經濟利潤，以防止正式出售時價格的可能下跌而遭受損失，可採用賣期保值的交易方式來減小價格風險，即在期貨市場以賣主的身份售出數量相等的期貨作為保值手段。2. 經營者賣期保值：對於經營者來說，他所面臨的市場風險是商品收購後尚未轉售出去時，商品價格下跌，這將會使他的經營利潤減少甚至發生虧損。為迴避此類市場風險，經營者可採用賣期保值方式來進行價格保險。3. 加工者的綜合套期保值：對於加工者來說，市場風險來自買和賣兩個方面。他既擔心原材料價格上漲，又擔心成品價格下跌，更怕原材料上升、成品價格下跌局面的出現。只要該加工者所需的材料及加工後的成品都可進入期貨市場進行交易，那麼他就可以利用期貨市場進行綜合套期保值，即對購進的原材料進行買期保值，對其產品進行賣期保值，就可解除他的後顧之憂，鎖牢其加工利潤，從而專門進行加工生產。
簡單來說，無論是生產者還是商業銀行，都可在利率上升的時候出售期貨，買進平倉，這時由於ISGAP<0 DG>0，只能在有可能損失時賣出期貨保值，因為，這時期權看跌，預期利率上漲，即擁有以既定價格賣出期貨的權力，在利率下降時就反向操作。
祝考試順利！

㈢ 蓄電池 加收環保費 現貨有色金屬鉛會上市嗎

我知道有色金屬的。前面兩個不太清楚。

在眾多分析人士看來，由於此前已經上市了銅鋁鋅品種，鉛期貨上市將進一步增強國內有色金屬行業的整體競爭力，尤其值得注意的是，作為有色金屬大宗商品最後一個上市期貨的品種，鉛期貨上市也使有色金屬指數期貨推出成為可能，國內市場在國際上的定價影響力有望增強。

「隨著鉛期貨上市，國內市場的定價將會更具效率和權威，『中國因素』在全球定價中的地位也會得到正確的體現。」尚福山說，國內推出期貨交易，可以形成充分反映國際、國內需求和各方利益的合理價格，提高企業的競爭力。

蔡洛益則指出，在國際市場上，倫敦金屬交易所推出鉛期貨已經多年，但由於國內此前缺乏相關平台，國內現貨價格信號難以傳遞到國際市場，而鉛期貨上市後，勢必會與國際市場形成互為傳導和影響的聯動關系。當兩個市場價差出現不合理狀況時，兩個市場間就會形成套利機會吸引投資者參與，而投資者的套利行為會促進國內外市場的價格信號傳遞，有助於將中國聲音傳向國際市場。

業內人士表示：鉛期貨上市後，主要有色金屬都具備了期貨市場，相關企業可以利用兩個市場進行運作，其發展也將具有更大的迴旋餘地和空間。

更為重要的是，在眾多業內人士看來，鉛期貨上市為有色金屬指數期貨推出提供了可能，除了其很可能將成為國內首個商品指數期貨外，其對有色金屬行業以及期貨市場也將產生較大影響。

「有色金屬價格之間具有比較穩定的比價關系，有色金屬指數期貨上市後，一方面指數可能成為觀察有色金屬行業景氣的風向標，而另一方面也會為一些不適合上市期貨的小金屬品種打開套期保值之門。」業內人士表示，未來小金屬品種通過指數期貨管理市場風險，加上上市的銅鋁鉛鋅期貨交易品種在國際市場上的影響力，國內市場的定價權將得到大幅提升。

㈣ 有什麼電子產品可以炒期貨

金博士期貨模擬軟
實物有很多啊，如：商品期貨 大豆小麥 棉花 金屬期貨 黃金 金融期貨 利率 外匯 股指期貨 詳見下面

什麼是期貨？
期貨的英文為Futures，是由「未來」一詞演化而來，其含義是：交易雙方不必在買賣發生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨，因此中國人就稱其為「期貨」。
什麼是黃金期貨？
黃金期貨是期貨，如同股票投資要到證券公司開戶一樣，黃金期貨交易要到期貨公司進行期貨開戶。
什麼是股指期貨？
股指期貨的全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。
什麼是金屬期貨？
在國際期貨市場上上市交易的有色金屬主要有10種，即銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳、鈀、鉑、金、銀。其中金、銀、鉑、鈀等期貨因其價值高又稱為貴金屬期貨。
什麼是農產品期貨？
農產品期貨：農產品是最早構成期貨交易的商品。包括
1、糧食期貨，主要有小麥期貨、玉米期貨、大豆期貨、豆粕期貨、紅豆期貨、大米期貨、花生仁期貨等等；
2、經濟作物類期貨，有原糖、咖啡、可可、橙汁、棕櫚油和菜籽期貨；
3、畜產品期貨，主要有肉類製品和皮毛製品兩大類期貨；
4、林產品期貨，主要有木材期貨和天然橡膠期貨。
什麼是化工期貨？
化工期貨就是炒化工產品的，原油，燃料油，甲苯等等
什麼是黃金投資？
黃金投資是世界上稅務負擔最輕的投資項目。相比之下，其它很多投資品種都存在一些讓投資者容易忽略的稅收項目。特別是繼承稅，當你想將財產轉移給你的下一代時，最好的辦法就是將財產變成黃金，然後由你的下一代再將黃金變成其它財產，這樣將徹底免去高昂的遺產稅。
什麼是期貨軟體
期貨的交易平台，也可以說是交易期貨的工具。
什麼是期貨公司？
期貨經紀公司，是指依照國家法律、法規、規章設立的接受客戶委託，用自己名義進行期貨買賣，以獲取傭金為業和公司。
什麼是滬銅期貨？
所謂滬銅期貨，一般中國上海指銅期貨合約，就是指由上期貨交易統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的銅的標准化合約。這個標的銅，又叫銅基礎資產，是期貨合約所對應的現貨銅。
什麼是滬鋁期貨？
所謂滬鋁期貨，一般中國上海指鋁期貨合約，就是指由上期貨交易統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的鋁的標准化合約。這個標的鋁，又叫鋁基礎資產，是期貨合約所對應的現貨鋁。
什麼是滬鋅期貨？
所謂滬鋅期貨，一般中國上海指鋅期貨合約，就是指由上期貨交易統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的鋅的標准化合約。這個標的鋅，又叫鋅基礎資產，是期貨合約所對應的現貨鋅。
什麼是橡膠期貨？
天然橡膠按形態可以分為兩大類：固體天然橡膠（膠片與顆粒膠）和濃縮膠乳。在日常使用中，固體天然橡膠佔了絕大部分的比例。
上海期貨交易所天然橡膠合約的交割等級為國產一級標准膠SCR5和進口煙片膠RSS3，其中國產一級標准膠SCR5通常也稱為5號標准膠，執行國家技術監督局發布實施的天然橡膠GB/T8081~1999版本的各項品質指標。進口煙片膠RSS3執行國際橡膠品質與包裝會議確定的「天然橡膠等級的品質與包裝國際標准」（綠皮書）（1979年版）。
什麼是燃油期貨？
什麼是大豆期貨？
大豆屬一年生豆科草本植物，別名黃豆。中國是大豆的原產地，已有4700多年種植大豆的歷史。歐美各國栽培大豆的歷史很短，大約在19世紀後期才從我國傳去。本世紀30年代，大豆栽培已遍及世界各國。
根據種皮的顏色和粒形，大豆可分為黃大豆、青大豆、黑大豆、其它色大豆、飼料豆 （秣食豆）五類。黃大豆的種皮為黃色，臍色為黃褐、淡褐、深褐、黑色或其它顏色，粒形一般為圓形、橢圓形或扁圓形。大連商品交易所大豆期貨合約的標的物是黃大豆。
什麼是玉米期貨？
玉米與豆粕是重要的飼料原料，其中玉米在配合飼料中所佔比重可達到60%左右，其價格波動對於飼料企業影響很大。
美國是世界玉米生產、消費和貿易第一大國，以CBOT（美國芝加哥期貨交易所）為代表的美國玉米期貨市場同現貨市場有效接軌，其形成的玉米期貨價格成為世界玉米市場價格的「風向標」，該市場擁有相當可觀的市場規模，而且流動性、價格發現、轉移風險等經濟功能亦比較完善，其玉米期貨合約及交易交割規則的設計和修改中的經驗更是成為世界期貨市場的共同財富，為眾多期貨交易所借鑒和採用。
什麼是豆粕期貨？
豆粕是大豆經過提取豆油後得到的一種副產品，按照提取的方法不同，可 以分為一浸豆粕和二浸豆粕二種。其中以浸提法提取豆油後的副產品為一浸豆 粕，而先以壓榨取油，再經過浸提取油後所得的副產品稱為二浸豆粕。在整個 加工過程中，對溫度的控制極為重要，溫度過高會影響到蛋白質含量，從而直 接關繫到豆粕的質量和使用；溫度過低會增加豆粕的水份含量，而水份含量高 則會影響儲存期內豆粕的質量。一浸豆粕的生產工藝較為先進，蛋白質含量高 ，是國內目前現貨市場上流通的主要品種。
按照國家標准，豆粕分為三個等級，一級豆粕、二級豆粕和三級豆粕。從 目前國內豆粕現貨市場的情況看，1999年國內豆粕加工總量（不含進口豆粕） 大約為1000萬噸，其中一級豆粕大約佔20%，二級豆粕佔75%左右，三級豆粕約 佔5%，三個等級豆粕流通量的變化主要與大豆的品質有關。從不同等級豆粕的 市場需求情況看，國內少數有實力的大型飼料廠使用一級豆粕，大多數飼料廠 目前主要使用二級豆粕（蛋白含量43%），二級豆粕仍是國內豆粕消費市場的主流 產品，三級豆粕已很少使用。
什麼是豆油期貨？
豆油是大豆加工的油脂產品的總稱，豆油按其加工程度可分為大豆原油和成品大豆油。在我國，大豆原油（也稱毛油）主要為工廠的中間產品，目前我國進口大豆油也全部是大豆原油。由於大豆原油具有貿易量大、品質均一、容易儲存、與國際現貨和期貨市場接軌等優勢，所以是比較適合進行期貨交易的品種。
豆油期貨交割質量標准以我國豆油國標為藍本，項目設置、數值選取基本一致，同時對與現貨市場發展情況不相符的個別指標及取值進行了微調。如增加了國標中沒有但現貨企業普遍使用的含磷量指標，並設計含磷量≤200mg/kg，將酸值由國標中的≤4.0mg KOH/g調整為≤3.0mg KOH/g。這樣，國產大豆原油基本能夠達到該交割標准；進口豆油在溶劑殘留量等指標上有可能不達標。但是，經過簡單加工，進口豆油完全可以滿足期貨交割質量標准。同時為簡化合約，豆油期貨不設等級升貼水。
什麼是棕櫚期貨？
棕櫚油期貨是我國期貨市場上市的第一個純進口品種，標志著中國期貨市場的上市品種越來越開放和國際化。棕櫚油、豆油和菜籽油是目前國內消費市場上三大主要植物油。棕櫚油期貨昨日在大商所上市後，與大商所去年1月9日掛牌交易的豆油期貨和鄭商所今年6月8日掛牌交易的菜籽油期貨，形成了完善的國內油脂期貨市場。櫚油期貨價格影響因素眾多，價格波動大，日內波動頻繁，交易成本適中，又有國際油脂市場領頭品種的特殊身份，蘊含著眾多的投資和套利機會，有利於投資者豐富投資組合，是一個極好的投資品種。
什麼是聚乙烯期貨？
什麼是硬麥期貨？
什麼是強麥期貨？
什麼是白糖期貨？
白糖也稱白砂糖，根據製糖工藝的不同，可分為硫化糖和碳化糖。碳化糖保質期較長，質量較好，價格相對昂貴。目前我國大部分糖廠生產的是硫化糖。白糖幾乎是由蔗糖這種單一成分組成的，白糖的蔗糖分含量一般在95%以上，因此，凡含蔗糖成分較高的植物，均可成為製糖的原料。目前，世界上白糖的主要原料是甘蔗和甜菜。
什麼是棉一期貨？
什麼是精對苯二甲酸期貨？
PTA的化學名稱，PTA與MEG（乙二醇）合成生成PET（聚對苯二甲酸乙二醇酯），俗稱聚酯，礦泉水瓶就是用PET生產的。PTA還可以用於生產聚酯纖維，俗稱滌綸，用於紡織品。
12月18日，全球首個PTA期貨在鄭州商品交易所上市掛牌上市
什麼是PTA期貨？
精對苯二甲酸英文縮寫為「PTA」，它主要用於生產聚對苯二甲酸乙二醇酯（PET）、聚對苯二甲酸丙二醇酯（PTT）以及聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT）。而PET是合成纖維——滌綸的主要原料。目前在國內以聚酯為原料生產的聚酯纖維已經在合成纖維總產量中超過了80%的比例。
什麼是L期貨？
什麼是菜籽油期貨？
以菜籽油為標底物的期貨品種。是我國目前剛剛推出的又一期貨品種
我國是世界上最大的菜籽油生產國和消費國，年產量在400萬噸至470萬噸，產值在250億元以上，年消費量在430萬噸至480萬噸。我國菜籽油加工區域和消費區域集中，有利於投資者及時准確搜尋供求信息，正確預測價格行情，同時也有利於期貨交割區域的定位，便於交易所對期貨交割業務的監督管理。
期貨交易入門
1.期貨合約的概念：
期貨合約是由交易所設計，經國家監管機構審批上市的標准化的合約。期貨合約可借交收現貨或進行對
沖交易來履行或解除合約義務。
2.合約組成要素：
A.交易品種
B.交易數量和單位
C.最小變動價位，報價須是最小變動價位的整倍數。
D.每日價格最大波動限制，即漲跌停板，它充當了市場價格波動的剎車器。市場價格不會因突發
的「歇斯底里症」而被推擠至不當的水平，同時期貨交易者也會有充裕的時間來重新評估其市場部位。
當市場價格漲到最大漲幅時，我們稱「漲停板」，反之稱「跌停板」。當市場價格到達當日的漲跌停板
時，市場交易並未封閉起來，它只是禁止市場不得以逾越漲跌停板范圍的價格去進行交易。如果交易者
願意取得相反方向的期貨部位，亦即漲停時有人願意賣出，跌停時有人願意買進，在此一漲跌停板下，
交易還會發生。當然，當日價格也可能從漲停板下跌到跌停板，也可能從跌停板上漲到漲停板。
E.合約月份
F.交易時間
G.最後交易日
H.交割時間
I.交割標准和等級
J.交割地點
K.保證金
L.交易手續費
3.期貨合約的特點：
A.期貨合約的商品品種、數量、質量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的，是標准化的，唯一的變數是價格。第一個標准化的期貨合約是1865年由CBOT推出的。
B.期貨合約是在期貨交易所組織下成交的，具有法律效力，而價格又是在交易所的交易廳里通過公開競價方式產生的；國外大多採用公開叫價方式，而我國均採用電腦交易。
C.期貨合約的履行由交易所擔保，不允許私下交易。
D.期貨合約可通過對沖平倉了結履行責任。
4.期貨合約的作用：
一是吸引套期保值者利用期貨市場買賣合約，鎖定成本，規避因現貨市場的商品價格波動風險而可能造成損失。
二是吸引投機者進行風險投資交易，增加市場流動性。
什麼是期貨交割？
商品期貨交易的了結（即平倉）一般有兩種方式，一是對沖平倉；二是實物交割。實物交割就是用實物交收的方式來履行期貨交易的責任。因此，期貨交割是指期貨交易的買賣雙方於合約到期時，對各自持有的到期未平倉合約按交易所的規定履行實物交割，了結其期貨交易的行為。盡管實物交割在期貨合約總量中占的比例很小，然而正是實物交割和這種潛在可能性，使得期貨價格變動與相關現貨價格變動具有同步性，並隨著合約到期日的臨近而逐步趨近。實物交割就其性質來說是一種現貨交易行為，但在期貨交易中發生的實物交割則是期貨交易的延續，它處於期貨市場與現貨市場的交接點，是期貨市場和現貨市場的橋梁和紐帶，所以，期貨交易中的實物交割是期貨市場存在的基礎，是期貨市場兩大經濟功能發揮的根本前提。
如何套期圖利？
1.套期圖利的定義
套期圖利是指期貨市場參與者利用不同月份、不同市場、不同商品之間的差價，同時買入和賣出兩張不同類的期貨合約以從中獲取風險利潤的交易行為。它是期貨投機的特殊方式，它豐富和發展了期貨投機的內容，並使期貨投機不僅僅局限於期貨合約絕對價格的水平變化，更多地轉向期貨合約相對價格的水平變化。通常被稱為套利等。
2.套期圖利的類型
（一）跨期套利：跨期套利屬於套期圖利交易中最常用的一種，實際操作中又分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。
（二）跨市套利；
（三）跨商品套利；
（四）原料-商品套利。
如何認清「投資」與「投機」的定義？
本傑明?格雷厄姆所創立的證券分析理論體系的一個顯著特點，就是通過對證券領域里一些重要的經濟范疇的歷史審視和深刻剖析，力圖澄清彌漫其上的種種迷惑紛亂的表象，揭示其中所蘊含的尚未被人們所真正認識的實質，促成證券投資者樹立科學、理性、安全、有效的證券投資理念。基於「投資」與「投機」在證券市場中所具有的廣泛影響和突出作用，故而對其進行全面徹底地審視和賦予確切的定義，便成為格雷厄姆構建證券分析理論體系的一項重要工作。
在格雷厄姆所處的上個世紀的三十年代裡，資本市場上對於「投資」與「投機」的定義，在認識上往往存在著不同的觀點。人們從不同的角度出發，對於兩者之間的概念、關系、作用以至差別等，有著不相一致的、甚或是大相徑庭的認識。對於認同兩者之間存在著差異、屬於兩個不同的重要經濟概念者來說，投資與投機的區別是可以從證券買賣的對象、付款的方式、持有股票的時間長短以及是否為安全收益或預期風險收益等特徵來加以劃分。但是，投資與投機在概念和實際運作中粘合的是如此密切，難以區分，以至於被許多傷透腦筋的市場人士乾脆定論為：「投資是一種成功的投機，而投機是一次不成功的投資」，將兩者合二為一，視作只是同一種行為的兩種不同的表現形式或說法而已。格雷厄姆不贊成上述膚淺的認識。通過大量的市場分析和理論研究，他形成了自己獨特的見解。他認為將投資與投機等同為一的觀念並不足取，因為持之者只是從兩者活動的最終結果來對其加以界定，而不是在全面地分析其基本特徵後加以定義。他明確地指出，「投資」與「投機」是兩個截然不同的經濟范疇，兩者之間存在著顯著的、本質上的差別。這種差別，並不是完全表現在諸如購買的對象是債券或是股票，採取的方式是現金交易還是保證金交易，持有的股票時間是長期或是短期，投資的目的是實現安全性收益或是風險性收益等表象上。
之所以如此，是因為持有上述的評判標准本身都是難以確定的、並且總是處於變化狀態下或捉摸不定的。所以，上述的差別並沒有觸及到兩者本質上的特徵，不能作為確切定義的依據。例如，人們曾固執地認為債券是一種極為安全的投資對象而股票卻蘊含著極大的風險。因此，購買債券便是投資而購買股票則就理應屬於投機。實際上，並不是所有的債券都是投資的對象。如果一種債券沒有安全的內在價值，購買其無疑就等同於是一次徹頭徹尾的投機，並且是一次危險極大的投機；而如果一隻具有安全性的股票，對其操作就是一次投資，而且是一次具有安全保障的、能夠得到有效回報的投資。再比如，用現金足額購買股票也不能被視作為是投資，因為大多數最具投機性的股票正是被要求使用現金足額購買的，等等。總之，「購買股票可以是投資，使用保證金交易可以是投資，而懷著快速獲得利潤的目的進行的操作也可以是投資」。那麼，究竟「投資」與「投機」的確切定義何在呢？在格雷厄姆看來，投資的確切定義應該蘊含著三個彼此關聯、密不可分的重要因素。首先，投資必須是建立在「詳盡分析」基礎之上。所謂詳盡分析，即是指通過以既定的安全和價值標准對投資對象進行的研究工作。其次，投資應該具有「安全性」的保障。當然，證券市場上的投資始終充滿著和伴隨著各種風險，從來也沒有絕對的安全。但經過詳盡分析以後被選定的投資對象應該具有投資的「內在價值」，應該存在著相對安全的價值空間，而這正是保障其在通常和可能的情況下沒有較大的風險，也是其可以避免意外損失的安全體現。第三，投資的結果是必須能夠得到「滿意的回報」。這種令具有理性的投資者滿意的回報，具有更廣泛的含義，即不僅包括了利息和股息，而且也包括了資本增值和利潤。由此，格雷厄姆得出的定義是：「投資是指經過詳盡分析後，本金安全且有滿意回報的操作」。相反，與之不合的就是投機。 「投資」與「投機」都是證券市場交易活動的一種基本活動形式，兩者之間的最基本的區別或核心，就在於能否獲得安全性的收入。格雷厄姆關於投資的定義與眾不同的是，他著重指出「投資」所特意強調的這種安全的保障不能建之於市場虛假的信息、毫無根據的臆斷、內部小道消息的傳播甚或十足的賭性之上；「投資」的安全性必須取決於投資對象是否具備真正的內在價值或存在一個價值變化的空間，而要確切地把握這一關鍵之處或達到「邊際安全」，只有通過利用客觀的標准對所能夠掌握的信息進行詳盡分析。格雷厄姆認為，反思1929年前美國股票市場的過熱和隨之而來的大崩潰，其中的一個重要原因，就在於與投資者不能正確區分投資與投機的概念，將這兩個截然不同的概念加以混淆，投資操作缺乏理性指導，最終不僅導致投資者金錢上的重大損失，而且實際上也促成了市場的整體崩潰。由此，汲取歷史的教益，真正認識投資與投機的本質差別，對於投資者樹立科學、理性、安全、有效的投資理念，就至關重要。
怎樣避免犯新手出現的錯誤？
熟能生巧。但是，很遺憾我們練習的機會並不多。
對於成年人來說，可能一生要用60到70年的時間來理財。聽上去時間可真不短，而且事實上我們的確有足夠多的機會熟練掌握我們經常做的事情，比如支付賬單和平衡支出等等。
但是，在許多重要的財務決策問題上，我們就鮮有機會提高自己的水平了，或者根本毫無機會可言。恐怕這種情況通常也會反映在你理財的收益上。
一生只有一次
以應該什麼時候從聯邦社會保障機構申請退休金的問題為例。根據美國社會安全局（Social Security Administration）的統計，對65歲及65歲以上的老人來說，社會保障金是其日常開銷最重要的來源，占他們總收入的39%。
覺得自己能活到82或83歲以上么？那樣的話，你最好等到65或66歲的時候再領退休金，這樣每月拿到的金額多一些。但事實上，很多老人自己沒想清楚這個問題，從62歲就開始領退休金了，結果以後每月領的錢就少一些了。
人們在這個問題上犯錯可能並不奇怪。畢竟，我們沒有任何經驗。相反，我們一生只做一次這類決定，而且通常是基於道聽途說和本能的反應。
社會保障機構的退休金是我們退休生活中最重要的收入來源，而我們的住房則通常是我們最大的財產。但很不幸，和退休金問題一樣，在房地產問題上，我們大多數人也是毫無經驗。在一生當中，我們可能會買四、五次房子。其結果就是，我們在評估房地產、挑選合適的抵押貸款以及與房地產經紀商和住房檢測人員打交道等方面，缺乏豐富的經驗。這樣一來，犯錯誤也就在所難免了。
從不回顧以前的決定
缺乏經驗的現象在其他重要的投資決定上也司空見慣，比如對於僱主的401（k）或403（b）計劃應該投入多少錢？自己的投資組合中，股票和債券應該是怎樣的比例？什麼時候開始提取退休儲蓄？等等。
固然，我們可以不斷地修改我們的決定，但在現實中，我們通常在做出決定後就放任自流。舉例來說，在確定了401（k）計劃的投入比例和選定了要購買的共同基金後，雇員們幾乎不會再重新考察這些決定，因此，他們永遠不能從錯誤中吸取教訓，而成為更有經驗的投資者。
茱莉?阿格紐（Julie Agnew）是位於弗吉尼亞州威廉斯堡的College of William and Mary的金融學教授。她表示，在她考察的一項大型投資計劃中，65%的參與者在她進行研究的4年中沒有從事任何交易。這是一種慣性作用的明顯標志。
在選擇基金經理的時候，也值得好好考慮一下經驗的問題。我對那些聲稱能夠超過股市平均回報水平的基金經理總是心存懷疑。
當他們基於一兩個投資決定就如此聲稱的話，我的疑心就更大了。比如說，一個市場投機者能夠通過在股市下跌前賣出股票，然後再在市場底部時買進的方式大賺一筆。但僅憑借兩個決定就大發橫財，這實在是運氣使然。與此相反，如果一個基金經理通過選股獲得了較高的長期收益，那麼我的疑心就沒有那麼大了。為什麼？因為要想獲得較高的基金收益，基金經理可能要選上百隻賺錢的股票，這表明仍然是投資技巧在發揮作用。
顧問「顧而不問」
鑒於我們缺乏金融專業知識，雇一個經紀商或者財務顧問看上去是個聰明的舉動。但是，正由於我們缺乏專業知識，我們會遇到一些麻煩。
我們真的知道怎樣找到一個好的財務顧問嗎？這也是大多數人缺乏經驗的事情。如果有人真有點經驗的話，說明他也曾經先「吃了一塹」，然後才「長了一智」。而且，當我們使用顧問的時候，我們處於明顯的下風。經紀商或者財務顧問應該比我們懂得更多個人理財的事情，但問題是，這也使得衡量建議變得十分困難，比如我們是否得到了合理的建議？或者顧問是否在推薦能讓他自己獲得豐厚回報的投資？等等。
最後，即便我們找到了一個好的財務顧問，我們也無法在一些真正關鍵的問題上得到很多幫助，比如什麼時候申請社保退休金？怎樣處理下一次房屋買賣的問題？的確，對於大多數美國人來說，這些都是很重要的問題。但由於華爾街沒有直接的金融風險在裡面，所以在這方面我們看不到很多好的研究報告。變聰明起來
經驗是最好的老師。因此，50歲以上的人通常是聰明的投資者。他們對容忍風險和市場歷史有更深刻的認識，這使得他們更有毅力堅守正確的投資，也更有智慧躲避錯誤投資的陷阱。
當然，到那時，他們能利用自己的睿智的時間就很少了。我們怎麼樣才能讓那時的智慧提前到來？嘗試通過與家人、朋友和同事聊天來提高見識。
但是，不要問他們的成功經驗。人們通常會吹噓自認為聰明的決定，但是經過深思熟慮之後，你往往會發現那不過是些平庸之見。相反，你應該問問他們犯過哪些錯誤。如果有人願意承認自己犯過錯誤，那麼錯誤很可能會成為寶貴的經驗。毋庸置疑，我也認為廣泛閱讀會有所幫助。人們經常讓我推薦一些書。盡管我自己寫過幾本書，我並不認為坐下來嘗試消化60，000字的大部頭是接受教育的最佳方式。
當你有空的時候，不妨翻翻個人理財雜志、投資通訊、金融網站和地方報紙的商務版。你看到的東西可能至少一半是垃圾，但如果你持之以恆，最終會成為一個博學的投資者。你將通過吸取別人的教訓來提高，而無需自己付出高昂的代價。

㈤ 請舉例解釋什麼是「套期保值」

一、套期保值的基本原理
1、套期保值的概念:
套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現在買進准備以後售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。
2、套期保值的基本特徵:
套期保值的基本作法是，在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現貨買賣上出現的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在「現」與「期」之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度。
3、套期保值的邏輯原理:
套期之所以能夠保值，是因為同一種特定商品的期貨和現貨的主要差異在於交貨日期前後不一，而它們的價格，則受相同的經濟因素和非經濟因素影響和制約，而且，期貨合約到期必須進行實貨交割的規定性，使現貨價格與期貨價格還具有趨合性，即當期貨合約臨近到期日時，兩者價格的差異接近於零，否則就有套利的機會，因而，在到期日前，期貨和現貨價格具有高度的相關性。在相關的兩個市場中，反向操作，必然有相互沖銷的效果。

二、套期保值的方法
1、生產者的賣期保值:
不論是向市場提供農副產品的農民，還是向市場提供銅、錫、鉛、石油等基礎原材料的企業，作為社會商品的供應者，為了保證其已經生產出來准備提供給市場或尚在生產過程中將來要向市場出售商品的合理的經濟利潤，以防止正式出售時價格的可能下跌而遭受損失，可採用賣期保值的交易方式來減小價格風險，即在期貨市場以賣主的身份售出數量相等的期貨作為保值手段。
2、經營者賣期保值:
對於經營者來說，他所面臨的市場風險是商品收購後尚未轉售出去時，商品價格下跌，這將會使他的經營利潤減少甚至發生虧損。為迴避此類市場風險，經營者可採用賣期保值方式來進行價格保險。
3、加工者的綜合套期保值:
對於加工者來說，市場風險來自買和賣兩個方面。他既擔心原材料價格上漲，又擔心成品價格下跌，更怕原材料上升、成品價格下跌局面的出現。只要該加工者所需的材料及加工後的成品都可進入期貨市場進行交易，那麼他就可以利用期貨市場進行綜合套期保值，即對購進的原材料進行買期保值，對其產品進行賣期保值，就可解除他的後顧之憂，鎖牢其加工利潤，從而專門進行加工生產。

三、套期保值的作用
企業是社會經濟的細胞，企業用其擁有或掌握的資源去生產經營什麼、生產經營多少以及如何生產經營，不僅直接關繫到企業本身的生產經濟效益，而且還關繫到社會資源的合理配置和社會經濟效益提高。而企業生產經營決策正確與否的關鍵，在於能否正確地把握市場供求狀態，特別是能否正確掌握市場下一步的變動趨勢。期貨市場的建立，不僅使企業能通過期貨市場獲取未來市場的供求信息，提高企業生產經營決策的科學合理性，真正做到以需定產，而且為企業通過套期保值來規避市場價格風險提供了場所，在增進企業經濟效益方面發揮著重要的作用。

四、套期保值策略
為了更好實現套期保值目的，企業在進行套期保值交易時，必須注意以下程序和策略。
（1）堅持「均等相對」的原則。「均等」，就是進行期貨交易的商品必須和現貨市場上將要交易的商品在種類上相同或相關數量上相一致。「相對」，就是在兩個市場上採取相反的買賣行為，如在現貨市場上買，在期貨市場則要賣，或相反；
（2）應選擇有一定風險的現貨交易進行套期保值。如果市場價格較為穩定，那就不需進行套期保值，進行保值交易需支付一定費用；
（3）比較凈冒險額與保值費用，最終確定是否要進行套期保值；
（4）根據價格短期走勢預測，計算出基差（即現貨價格和期貨價格之間的差額）預期變動額，並據此作出進入和離開期貨市場的時機規劃，並予以執行。

樓主也太小氣了吧， 竟一點分沒有？加分給你細說例子。

㈥ 有色金屬發展趨勢

以後數碼類的產品的金屬外殼都應該可以用的上啊！

中 國 有 色 金 屬 業 發 展 研 究 報 告

【原創報告】中國有色金屬業發展研究報告
【行業分類】有色金屬業
【行業概況】2006年中國十種常用有色金屬的產量合計達到1600萬噸，已連續第四年成為世界第一大有色金屬生產國。中國佔全球各類資源消耗量已經超過15%，消耗的鋅、銅、鋁等金屬更是超過了20%，2002-2005年中國的基本金屬的消耗增長量平均在15%以上，銅鋁消費分別以20%以上的速度增長，主要有色金屬的消費增長是GDP增長的兩倍，對國際金屬市場的價格走勢影響日益深遠。但是，中國又是有色金屬礦產十分匱乏的國家，銅、鋁、鉛、鋅四大品種（占總產量95%）和以前曾具有資源優勢的鎢、鉬、錫、銻品種的儲量和基礎儲量的保有年限都不高。已探明儲量中，銅礦只夠7年開采，鉛礦5至6年，鋅礦7至8年，錫礦5年，銻礦5至6年，鋁土礦也不足30年，很快將面臨無礦可採的局面，資源嚴重短缺。
【行業指標】銅產量、氧化鋁產量、有色金屬行業銷售收入、有色金屬金屬行業利潤
【行業分析】由於過去兩年行業景氣推動礦山勘探、采選及冶煉業的投資增長，使得未來幾年供給增速高於需求增速，有色金屬的供給短缺逐漸緩解，行業將走向供給平衡乃至過剩。景氣周期將回落，但不會回落到2002年前長期低迷的狀態。銅業：國內冶煉產能快速擴張，供給增速大於需求增速，精銅短缺的局面得到緩解，預計2006年銅價將下跌。氧化鋁業：以中鋁為主的多個氧化鋁生產商的新建擴建項目使得2005-2007年國內氧化鋁產量 增速將大於需求增速，供給緊張的緩解將促使價格下跌。電解鋁業：2007年國內產量增速將繼續大於需求增速，以及國內限制出口的關稅措施的實施，國內鋁過剩將繼續擴大，但是國際鋁價將對國內鋁價形成支撐。鋅業：精礦供應緊張、需求穩定增加將繼續推高價格。
【前景預測】按照「十一五」規劃，未來發電、電網、運輸設備（汽車、火車、地鐵等）製造、機械、電子、航空航天、建築、武器裝備製造等行業對有色金屬的需求將持續增長。其中發電、電網、建築等行業對銅、鋁的需求強勁；運輸設備製造對鋁的用量將越來越多；機械、電子等待業需要銅、鋁、鎳、錫、鋅、鎢、鉭等多種金屬；而航空航天、武器裝備等行業需要鈦、鉻、稀土金屬等戰略性金屬作為基本的原村料。按照規劃「十一五」期間GDP平均復合年增長率將超過5.7%，有色金屬作為重要的基礎原材料工業，不僅沒有邊緣化的危險，而且隨著工業化及產業升級的深入發展，加上其固有的資源約束特徵，其重要性及戰略意義將更加突出。

【圖表目錄】有色金屬總資產、有色金屬銷售收入、鋁冶煉業總資產、有色金屬利潤、銅冶煉業總資產、鋁冶煉銷售收入、銅冶煉業銷售收入、鋁冶煉業利潤、銅冶煉銷售收入、銅冶煉業銷售收入、有色金屬儲量、氧化鋁年度產量、銅年度產量、銷售收前十名集中度、銷售收入區域結構、有色金屬行業成本結構、氧化鋁主要產地（按產量）、銅主要產地（按產量）主要上市公司概況
【龍頭企業】金川集團公司、白銀有色（集團）有限責任公司、雲南銅業集團、中國鋁業公司、中國五礦集團公司、山東招金集團、銅陵有色金屬（集團）公司、寧波金田（集團）股份有限公司、江西銅業集團公司、深圳中金嶺南有色金屬股份有限公司

㈦ 商品期貨和金融期貨的種類有哪些

金融期貨與商品期貨的6點區別

1．金融期貨沒有實際的標的資產（如股指期貨等），而商品期貨交易的對象是具有實物形態的商品，例如，農產品、金屬等。

2．金融期貨的交割具有極大的便利性。商品期貨的交割比較復雜，除了對交割時間、地點、交割方式都有嚴格的規定以外，對交割等級也要進行嚴格劃分。而金融期貨的交割一般採取現金結算，因此要簡便得多。此外，即使有些金融期貨（如外匯期貨和債券期貨）發生實物交割，但由於這些產品具有同質性以及基本上不存在運輸成本。

3．有些金融期貨適用的到期日比商品期貨要長，美國政府長期國庫券的期貨合約有效期限可長達數年。商品期貨價格，尤其是農產品期貨價格受季節性因素的影響非常明顯。

4．持有成本不同。將期貨合約持有到期滿日所需的成本費用即持有成本，包括三項：貯存成本、運輸成本、融資成本。各種商品需要倉儲存放，需要倉儲費用，金融期貨合約不需要貯存費用。如果金融期貨的標的物存放在金融機構，則還有利息，例如，股票的股利、債券與外匯的利息等，有時這些利息會超出存放成本，產生持有收益（即負持有成本）。

5.金融期貨的交割價格盲區大大縮小。在商品期貨中，由於存在較大的交割成本，這些交割成本給多空雙方均帶來一定的損耗。在金融期貨中，由於不存在運輸成本和入庫出庫費，這種價格盲區就大大縮小了。

6.金融期貨中逼倉行情難以發生。在商品期貨中，有時會出現逼倉行情，它通常表現為期現價格存在較大的差異，並且超過了合理的范圍。更嚴重的逼倉是操縱者同時控制現貨和期貨。金融期貨中逼倉行情之所以難以發生，首先是因為金融現貨市場是一個龐大的市場，莊家不易操縱；其次是因為強大的期現套利力量的存在，他們將會埋葬那些企圖發動逼倉行情的莊家；最後，一些實行現金交割的金融期貨，期貨合約最後的交割價就是當時的現貨價，這等於是建立了一個強制收斂的保證制度。

㈧ 商品期貨交易的費用都有哪些

期貨交易成本是指在商品期貨交易過程中發生和形成的，交易者必須支付的費用。主要包括傭金、交易手續費和保證金利息與期貨交割費用。

期貨交易的費用構成項目：
（1）傭金和交易手續費
傭金是商品期貨交易者支付給商品期貨經紀公司或經紀人的報酬。我國經紀公司也有按交易手數計收傭金的。
交易手續費是商品期貨交易者通過期貨經紀公司或經紀人向商品交易所支付的期貨交易手續費。我國現有商品交易所收取手續費的方式一般是按成交手數計算，每手繳手續費因品種不同而不同。

（2）保證金利息——資金成本
保證金利息是從期貨交易開始到結束的全部時間內繳付保證金（包括追加保證金）所佔用資金而應付的利息，是一種資金使用成本，它以銀行利息率來計算。保證金利息與商品期貨交易金額和期貨合約持有時間成正比關系。但是，作為保證金本身，其性質是交易押金或定金，並不是期貨價格的構成因素，它的大小不會影響已經確定的期貨合約的價格。

（3）交割費用
賣方客戶的主要交割費用包括：入庫費、檢驗費、現貨倉儲費、期貨倉儲費、交割手續費。
買方客戶的主要交割費用包括：交割手續費、期貨倉儲費、現貨倉儲費、出庫費。

㈨ 套期貨保值是怎麼回事

期貨套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現在買進准備以後售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。期貨套期保值可以分為多頭套期保值和空頭套期保值。
1、多頭套期保值:交易者先在期貨市場買進期貨，以便在將來現貨市場買進時不至於因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種期貨交易方式。因此又稱為"多頭保值"或"買空保值"。 2、空頭套期保值:又稱賣出套期保值，是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當現貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現貨市場的損失，從而達到保值的一種期貨交易方式。空頭套期保值為了防止現貨價格在交割時下跌的風險而先在期貨市場賣出與現貨數量相當的合約所進行的交易方式。持有空頭頭寸，來為交易者將要在現貨市場上賣出的現貨而進行保值。因此，賣出套期保值又稱為"賣空保值"或"賣期保值"。

㈩ 舉例說說什麼叫期貨

期貨分商品期貨和股票期貨，目前我們國內沒有股票期貨。我就解釋一下商品期貨。
期貨是相對現貨而言的。他們的交割方式不同。現貨是現錢現貨，期貨是合同交易，也就是合同的相互轉讓。期貨的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期日卻是要兌現合同進行現貨交割的。所以，期貨的大戶機構往往是現貨和期貨都做的，既可以套期保值也可以價格投機。普通投資人往往不能做到期的交割，只好是純粹投機，而商品的投機價值往往和現貨走勢以及商品的期限等因素有關。
開戶很簡單，找一家期貨公司開戶就可以了，簽訂一份合同，繳納一定的保證金就可以進場交易了。
期貨交易是合同交易，每次交易你只需付出相應商品實價的定金——保證金——就可以了。具體的保證金比例有期貨交易所根據市場情況定，各期貨公司也會有所調整。
例如，你買進商品A的期貨，他的保證金比例是1：10，他的交易價格是每單位一萬元。那你只需付出1000元就可以買A商品一各單位了。如果A商品的價格漲了10％，那你就翻番了，你的1000變成2000。如果A商品的價格跌了10％，你就賠光了，你此刻要是平倉你的1000就變成了0，要想繼續持倉，就必須追加保證金。許多人往往因為不服市場，不斷追加保證金，最後家破人亡。
國內目前有公司代理做期貨的外盤交易，但風險很大