中美關系對棉花期貨影響

『壹』 中國原油期貨上市，對中美貿易戰多大影響

3月26日9點，中國原油期貨在上海期貨交易所掛牌交易，並以人民幣計價。

中國版原油期貨的推出，雖然醞釀多時，但此次真的橫空出世還是引發國際社會的普遍關注。甚至有人把此事和瀕於貿易戰的中美關系聯系在一起，認為這是中美貿易爭端的原因或是結果。但實事求是地說，他們想多了。石油期貨的推出至少在短期內不會影響中美貿易，也不會對美國造成什麼損失，而且美國不管出於什麼目的也無法阻止中國石油期貨的推出。對於中國而言，石油期貨的推出順應了中國經濟的發展，是中國在世界石油貿易地位的自然反映。

在全球石油運輸的版圖中，從海灣和非洲東部經過印度洋到達中國沿海是全球石油運輸量示意中最粗的那條線。作為世界第二大經濟體，中國進口量排世界第一，對外依存度超過65%。雖然在市場中如此舉足輕重，但目前全球范圍內卻沒有能夠反映這種需求的原油期貨合約，沒有形成能夠反映亞太地區原油實際供需狀況的定價基準。上海原油期貨的推出，有助於形成反映中國乃至亞太地區市場供需關系的原油定價基準，進一步完善國際原油定價體系，增強中國對於原油價格的話語權。

上海原油期貨真正引發人們浮想聯翩的地方是以人民幣計價。迄今為止全球的大宗商品，基本上都是用美元來定價。從原油市場角度來看，中國原油期貨正式掛牌交易後，「美元石油」和「石油美元」幾乎長期作為左右國際大宗貨物和貨幣市場的唯一要素的時代從理論上宣告結束，「人民幣石油」和「石油人民幣」的應運而生，將是新國際秩序的重要組成部分。

『貳』 中美關系

奧巴馬在全球經濟危機的背景下上台，此時美國新政府的行動遠未明了，但或許我們可以通過分析當下形勢和觀察奧巴馬此前的言論，談談美國新政府或將如何看待中國，中美關系會走向何方？奧巴馬當選美國總統後，許多人都關心在新政府領導下未來中美關系會向哪方面發展？中美關系是否會重復前幾屆政府的老路，也就是有一套先緊張，後緩和，最後合作的形式呢？美國新領導人總喜歡拿中國說事，以動員國內輿論。中國不是被形容成戰略競爭者，就是被當作對其的某種威脅。柯林頓當選與小布希當選後，中美關系都曾有過一段緊張的日子，但後來又都回歸了正常的合作，甚至在這兩任總統的執政後期，美國官員都喜歡自詡說，中美關系處於歷史上最好的時期。中國之所以能成為美國領導人的「靶子」，是因為中國的經濟發展快，整體規模又很大，美國擔心中國會對其霸權形成挑戰，而美國一些戰略家和評論家對冷戰後美國一超獨霸的地位顯然很在意。從某種角度來看，有幾個理由使人相信奧巴馬政府不會走老路。首先，中國已經成為美國第一大債主，手裡掌握的美國國債有5850多億美元。陷入經濟危機的美國需要中國的幫助，應該不會在最困難的時候與債主關系弄僵。其次，美國關心的地區熱點問題都需要中國的合作。朝核問題正是在中國的積極努力下，才在六方會談的框架內逐漸取得了進展。此外，布希政府給奧巴馬留下了一堆問題：美國在伊拉克與阿富汗都未實現「和平」；與伊朗在核問題上糾纏不下；在喬治亞與烏克蘭問題上與俄羅斯陷入了某種冷戰以來最大的對峙…… 美國新政府上台後，首先要對付這些遺留問題，還有心思與能力把中國當作靶子嗎？然而，我們也要對美國新政府留一個心眼，因為還有一些因素可能使中美關系惡化。比如說，在這次全球性經濟危機中，外界對中國的期待極大，西方的某些評論在問「中國能拯救世界嗎？」如果美國對中國這么高的期待落空，也有可能因為失望而「報復」中國，使中美關系惡化。其實，美國對中國的期待在三個方面可能落空：一、對於外部沖擊，中國自身也面臨著巨大的經濟困難。因此，政府才出台了大量公共投入的政策，以拉動經濟增長，擴大內需。這些措施都是針對中國內部市場的，消耗的主要是中國市場上的產品，無法對美國產生什麼影響。二、中國雖然有世界最大的外匯儲備，但大多都是以債券的形式存在的。中國只要不拋售美國國庫券，就是對美國的支持。中國雖然還在繼續購買美國的國庫券，但數量終究有限。美國無法指望中國能拿出大量的現金來購買美國的債券，以支持美國的市場。三、中美貿易結構不容易改變，中國順差有可能在困難時期反而不減反增。在美歐等地區的經濟先後陷入衰退後，需求大降，中國許多出口加工型企業陷入了困境。但即使如此，中國的國際貿易仍在增長，而且出口盈餘還在增加。這是因為，由於發達國家的衰退引起需求減少，石油、鐵礦石等能源及原材料的商品期貨價格暴跌，中國的進口值因而下降。而由於中國的出口製成品和機電產品價廉物美，危機時更顯出了價格優勢，仍然成為發達國家消費者青睞的產品。在這種危機的背景下，中國的外貿盈餘令人羨慕，又令人嫉恨。從奧巴馬競選時的一些言辭來看，他對中美之間的貿易還是有疑問的。他跟著一些人老調重彈地要求人民幣升值，似乎中國的貿易出口優勢只是個匯率的問題。雖然隨著人民幣的升值，繼續高聲大喊這種偏見的人已經不太多了。但如果美國輿論對中國的一些期待落空，不能排除奧巴馬政府在匯率問題上繼續向中國發難的可能性。另外，美國政府對出口中國的技術產品大加限制也是造成中美貿易不平衡的重要因素。如果要想平衡貿易，美國政府解除這些技術控制會起很大作用，因為高技術產品往往附加值高，價格亦高。但經濟危機凸顯出美國的衰敗，這使美國的戰略家們對出口技術產品更加敏感，擔心中國得到了美國的高技術產品後，會更加迅速地趕上它。因此可以判斷，上述基本因素變不了，奧巴馬上台後中美之間為了平衡貿易摩擦也少不了。但許多年來，中美經濟關系已經到了一種互相依賴的地步，中國出口為美國提供了廉價消費品，中國購買的美國國庫券給美國政府融資提供了廉價資本。而且出口美國市場的產品不少還是發達國家的公司在中國生產的。因此，無論奧巴馬政府如何看待中國，它的對華政策同樣離不開這些基本因素

『叄』 中美關系緊張對匯率的影響

5月9日至10日，在第十一輪中美經貿高級別磋商期間，美方對2000億美元中國輸美商品加征的關稅從10%升至25%，並計劃對額外3000億美元中國商品加征25%關稅。中美貿易再掀波瀾，離岸人民幣匯率一周之內貶值超千點，收於6.845，而且是在美元指數走弱的情況下大幅貶值。中美貿易戰下，人民幣匯率將向何處去?

我們認為，中美貿易沖突迭起勢必帶來人民幣貶值壓力，但人民幣匯率大幅升值和大幅貶值的空間都沒有。而若中美貿易談判走向緩和，人民幣匯率仍將受到更多支撐：金融對外開放帶來外資流入，以及中美利差短期回到安全區間，是其中比較突出的兩個因素。
看形勢：中美貿易戰勢必帶來人民幣貶值壓力
年初以來，人民幣匯率升值主要是市場供求推動的結果，其核心原因是中美談判取得積極進展提振了市場情緒，而與政策干預關聯不大。而人民幣匯率近期快速貶值，也與中美貿易談判的反復相吻合(圖1)。當前情境，與去年6月下旬美方決定加征關稅後，人民幣匯率的一波急貶有相似之處，但市場供求的主導性更強。當時，人民幣中間價的拆解中可以看到政策助推貶值的影子;而上周人民幣中間價的變化也呈現出這一跡象，但市場供求是主導因素，逆周期因子是否助推貶值有待觀察(圖2)。上周期權市場反映人民幣貶值預期快速躥升，體現中美關系反復導致市場對人民幣匯率的看法轉變。
看美元：人民幣與美元是一枚硬幣的兩面，美元震盪偏強但缺乏持續大幅上行的動能，因此人民幣匯率有階段性的、較有限的貶值壓力
當前，美國經濟「一枝獨秀」的現狀尚未根本改變。近期受困於「火車頭」德國經濟的波折，歐洲經濟復甦之路依然蹣跚反復，只有美國經濟依然保持相對強勢的狀態。不過，今年一季度美國經濟表現強勢，在很大程度上也得益於中美貿易談判的轉圜、得益於全球風險偏好的回升;而一旦中美貿易關系走向惡化，這一切可能都會打個折扣。根據IMF的測算，對中美之間所有貿易徵收25%的關稅，將使美國的GDP下降0.3%-0.6%，使中國的GDP下降0.5%-1.5%。近期，美國經濟超預期的程度已持續弱於歐洲，其在中美貿易戰中面臨的「雙輸」沖擊，將會進一步限制美元指數上行的空間(圖3)。
看經濟：外部沖擊下需要人民幣匯率更有彈性，機械承諾維護人民幣匯率穩定不太可取
中美貿易戰最直接的沖擊就體現在出口上。2018年11月以來，全球出口增速大幅下挫，全球貿易向2015-2016年的形勢演化。2018年對美國對中國500億美元進口商品加征25%關稅，導致這部分商品出口增速從20%下挫至-10%左右;美方此番對中國商品全面徵收25%的關稅，將對中國出口產生重大沖擊。
事實上，國際金融危機以來，出口凋敝已經構成中國經濟減速的一條主線。2012年，中國出口增速從20%下挫至8%，當年中國GDP增速目標不再「保8」(從9.5%下降到7.9%)，而是把新增就業作為政府工作報告的首要目標。國內政策也只進行了有限的寬松，繼續踐行房地產調控，當年4月12日人民幣匯改也進行了一次比較實質性的改革，將人民幣匯率的浮動區間從0.5%擴展到1%;2015年，中國出口增速從6%下挫至-3%，當年8月11日的匯改引入了人民幣中間價的市場定價，國內政策在寬松基礎上又提出了「供給側結構性改革」的思路。
回顧過去，至少有兩個啟示：1)出口減速是倒逼中國加速改革調整的因素;2)出口減速要求人民幣匯率更有彈性。
當前中美貿易談判正酣，美國率先加征關稅，而中國不加干預，讓人民幣按市場供求方向貶值，是短期博弈的一個層面。但中美貿易談判只要繼續，人民幣匯率大幅升值和大幅貶值的空間都沒有：大幅升值，不符合當前人民幣匯率並未明顯低估的基本面，也會顯著削弱中國的出口競爭力，並可能加劇不利的資本流動壓力;大幅貶值，不符合秉持重商主義理念、施壓中國迅速削減對美貿易順差的美方訴求。目前來看，中美匯率協議的大框架或與《美國-墨西哥-加拿大協定》的匯率部分相似：更加註重匯率(調整)規則的「公平」，而不以促成美元大幅貶值為目的。何況，人民幣也不是美元指數的構成貨幣!
如果中美貿易談判走向緩和，那麼人民幣匯率仍將受到支撐。
第一個支撐是，金融對外開放帶來外資流入。2019年，受益於MSCI提高A股納入因子、富時羅素GEIS指數集合納入A股、彭博巴克萊指數納入中國債券，海外資金被動流入將大幅增加，規模保守估計在1000億美元以上。對比2018年中國國際收支總差額為1087.7億美元，該體量不容小覷。而且，海外還可能繼續主動增配中國。目前，全球資金對美國資產的配置處於歷史最高水平(超高配)，但新興市場對全球經濟增長的邊際貢獻已經超過60%，中國又是新興市場的佼佼者，海外資金的重新配置有望帶來可觀的外資流入。
第二個支撐是，中美利差短期回到安全區間。
隨著美聯儲暫停加息並於5月啟動停止縮表計劃，年初以來美債收益率震盪下行;倘若中美談判走向緩和，以當前中國經濟展現出的「韌性」，以及中國政府不「走老路」的決心，中國利率下行速度應不會太快。短期內，中美利差能夠提供一定緩沖，但其走向取決於中美貿易戰的形勢

『肆』 綜合二戰後中美關系的發展歷程，試析當今的中美貿易戰

粗粗算來，從美國挑起中美貿易摩擦到中國應戰，中美貿易戰的陰影盤旋在國人心頭已有半年多。對中國來說，接下來無疑也將有一場比較艱苦的斗爭。

但必須明確的是，這輪中美經貿摩擦並非首次。從歷史上看，近代以來中國的對外經貿爭端中，美國從未缺席。事實上，改革開放以來第一場貿易戰、甚至是新中國成立以來第一場貿易戰，還是小平同志主政時期打的。

今天推薦商務部國際貿易經濟合作研究院研究員梅新育的一篇文章，循著整條時間線出發，我們或許得以窺見美國挑起貿易糾紛的邏輯。


歷史脈絡

在近代以來的中國對外經貿爭端中，美國始終扮演著舉足輕重的角色。而且，美國挑起對華貿易爭端浪潮，通常都與當時其經濟、外交戰略變動緊密相關。

這其中創傷最為深者，莫過於美國政府1934年制訂實施的《購銀法案》。彼時，中國還是世界上僅存的銀本位大國，然而該法案要求美國政府持續高價收購白銀，最終引發了中國白銀流失狂潮和全面通貨緊縮，結束了南京國民政府建立後的所謂「黃金十年」。

不僅如此，它還終結了自明代以來沿用近四百年的銀本位制度，摧毀了當時中國的財政金融體系，為1940年代中國市場天文數字的通貨膨脹掃清了道路。

新中國成立後中方不願單方面讓步，美談判破裂後，美國單方面宣布對中國紡織品實施新配額，中國則宣布減少或終止購買美國棉花、化纖和大豆。

盡管雙方最終於1983年9月達成了第二個紡織品貿易協定，但中美貿易摩擦的帷幕也就此全面拉開。

在1982年9月召開的中共十二大上，小平同志曾在開幕詞中鏗鏘有力地說出：「任何外國不要指望中國做他們的附庸，不要指望中國會吞下損害我國利益的苦果。」聯系當時的經貿環境，鄧小平所說的「損害我國利益」，無疑也包括美國主動尋釁挑起貿易戰。

二戰之後初期，順差是美國貨物貿易收支的常態。1968年之前，僅1959年一年出現過6.01億美元逆差，其餘歷年均為順差。1968、1969年，美國貨物貿易分別逆差12.87億美元、9.80億美元，1970年順差7.97億美元，1971年逆差47.93億美元，1972年貨物貿易逆差翻番至96.63億美元，逆差從此成為美國貨物貿易收支的常態。

無需否認，盡管有貿易保護主義的「前科」，但二戰後初期美國確實充當了全球貿易自由化的「領頭羊」，在此前60年裡主導制定了75%以上的現行國際貿易規則。

然而，隨著貨物貿易逆差從1970年代初開始成為常態，美國貿易政策發生了實質性轉折。

『伍』 中美摩擦升級對美企有何影響

北京4月5日消息，經國務院批准，國務院關稅稅則委員會決定對原產於美國的大豆、汽車、化工品等14類106項商品加征25%的關稅。實施日期將視美國政府對我商品加征關稅實施情況，由國務院關稅稅則委員會另行公布。

這是中國針對美國政府在當地時間3日下午發布的加征關稅商品清單（將對我輸美的1333項500億美元的商品加征25%的關稅）所做出的回應。

此次特朗普火力全開，瞄準中國計劃重點發展的科技行業。白宮貿易顧問Peter Navarro 在稍早前的3月28日接受彭博電視采訪稱，關稅的重點側重於「中國製造2025」行業。

多位專家向

此舉對波音而言或是壞消息。中國是波音的重要市場，目前中國正在使用的商用飛機中，超過50%由波音生產。去年，波音在全球交付的飛機中有四分之一銷往中國。波音公司將在未來與空中客車競奪中國市場的抗衡中處於劣勢。

財政部國際財經中心主任周強武表示，中美關系是當今全球最重要的雙邊關系，兩國合作得好、發展得好，全球經濟都會從中受益；兩國出現摩擦，包括貿易摩擦，不僅自身利益受到損害，全球經濟也會受到影響。

「我國一定會對美國產品採取同等力度、同等規模的對等措施來進行回擊。」他認為。

商務部副部長兼國際貿易談判副代錶王受文昨天表示，中方是不願意打「貿易戰」，因為在「貿易戰」中沒有贏家。「但是我們也不怕打『貿易戰』，如果有人堅持要打『貿易戰』，我們奉陪到底。」

『陸』 奧巴馬的新政對中美關系的影響

奧巴馬在全球經濟危機的背景下上台，此時美國新政府的行動遠未明了，但或許我們可以通過分析當下形勢和觀察奧巴馬此前的言論，談談美國新政府或將如何看待中國，中美關系會走向何方？奧巴馬當選美國總統後，許多人都關心在新政府領導下未來中美關系會向哪方面發展？中美關系是否會重復前幾屆政府的老路，也就是有一套先緊張，後緩和，最後合作的形式呢？美國新領導人總喜歡拿中國說事，以動員國內輿論。中國不是被形容成戰略競爭者，就是被當作對其的某種威脅。柯林頓當選與小布希當選後，中美關系都曾有過一段緊張的日子，但後來又都回歸了正常的合作，甚至在這兩任總統的執政後期，美國官員都喜歡自詡說，中美關系處於歷史上最好的時期。中國之所以能成為美國領導人的「靶子」，是因為中國的經濟發展快，整體規模又很大，美國擔心中國會對其霸權形成挑戰，而美國一些戰略家和評論家對冷戰後美國一超獨霸的地位顯然很在意。從某種角度來看，有幾個理由使人相信奧巴馬政府不會走老路。首先，中國已經成為美國第一大債主，手裡掌握的美國國債有5850多億美元。陷入經濟危機的美國需要中國的幫助，應該不會在最困難的時候與債主關系弄僵。其次，美國關心的地區熱點問題都需要中國的合作。朝核問題正是在中國的積極努力下，才在六方會談的框架內逐漸取得了進展。此外，布希政府給奧巴馬留下了一堆問題：美國在伊拉克與阿富汗都未實現「和平」；與伊朗在核問題上糾纏不下；在喬治亞與烏克蘭問題上與俄羅斯陷入了某種冷戰以來最大的對峙…… 美國新政府上台後，首先要對付這些遺留問題，還有心思與能力把中國當作靶子嗎？然而，我們也要對美國新政府留一個心眼，因為還有一些因素可能使中美關系惡化。比如說，在這次全球性經濟危機中，外界對中國的期待極大，西方的某些評論在問「中國能拯救世界嗎？」如果美國對中國這么高的期待落空，也有可能因為失望而「報復」中國，使中美關系惡化。其實，美國對中國的期待在三個方面可能落空：一、對於外部沖擊，中國自身也面臨著巨大的經濟困難。因此，政府才出台了大量公共投入的政策，以拉動經濟增長，擴大內需。這些措施都是針對中國內部市場的，消耗的主要是中國市場上的產品，無法對美國產生什麼影響。二、中國雖然有世界最大的外匯儲備，但大多都是以債券的形式存在的。中國只要不拋售美國國庫券，就是對美國的支持。中國雖然還在繼續購買美國的國庫券，但數量終究有限。美國無法指望中國能拿出大量的現金來購買美國的債券，以支持美國的市場。三、中美貿易結構不容易改變，中國順差有可能在困難時期反而不減反增。在美歐等地區的經濟先後陷入衰退後，需求大降，中國許多出口加工型企業陷入了困境。但即使如此，中國的國際貿易仍在增長，而且出口盈餘還在增加。這是因為，由於發達國家的衰退引起需求減少，石油、鐵礦石等能源及原材料的商品期貨價格暴跌，中國的進口值因而下降。而由於中國的出口製成品和機電產品價廉物美，危機時更顯出了價格優勢，仍然成為發達國家消費者青睞的產品。在這種危機的背景下，中國的外貿盈餘令人羨慕，又令人嫉恨。從奧巴馬競選時的一些言辭來看，他對中美之間的貿易還是有疑問的。他跟著一些人老調重彈地要求人民幣升值，似乎中國的貿易出口優勢只是個匯率的問題。雖然隨著人民幣的升值，繼續高聲大喊這種偏見的人已經不太多了。但如果美國輿論對中國的一些期待落空，不能排除奧巴馬政府在匯率問題上繼續向中國發難的可能性。另外，美國政府對出口中國的技術產品大加限制也是造成中美貿易不平衡的重要因素。如果要想平衡貿易，美國政府解除這些技術控制會起很大作用，因為高技術產品往往附加值高，價格亦高。但經濟危機凸顯出美國的衰敗，這使美國的戰略家們對出口技術產品更加敏感，擔心中國得到了美國的高技術產品後，會更加迅速地趕上它。因此可以判斷，上述基本因素變不了，奧巴馬上台後中美之間為了平衡貿易摩擦也少不了。但許多年來，中美經濟關系已經到了一種互相依賴的地步，中國出口為美國提供了廉價消費品，中國購買的美國國庫券給美國政府融資提供了廉價資本。而且出口美國市場的產品不少還是發達國家的公司在中國生產的。因此，無論奧巴馬政府如何看待中國，它的對華政策同樣離不開這些基本因素。

『柒』 如何正確認識中美貿易摩擦

要在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，保持戰略定力和戰略耐力。

妥善應對中美貿易摩擦，事關我國改革發展穩定大局。我們要在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，保持戰略定力和戰略耐力，全國上下團結一致、勠力同心，進一步增強中華民族凝聚力，化壓力為動力，充分發揮我國的制度優勢、產業優勢、市場優勢，堅決維護國家利益，努力維護國家發展的國際環境，堅定不移推進改革開放，推動我國綜合國力再上新台階。

隨著美國將中國定義為「戰略競爭對手」，中美關系將發生深刻調整。作為兩個大國，中美合作與競爭是常態，合作並不意味著沒有矛盾，競爭也不意味著全面開戰。我們既要丟掉幻想，堅定應戰；又要保持理性，努力維護大局穩定。要充分認識中美貿易摩擦的復雜性，堅持「有理、有利、有節」，堅持「不願打、不怕打、必要時不得不打」的原則立場。

(7)中美關系對棉花期貨影響擴展閱讀：

中美貿易摩擦的相關內容：

1、堅持以經濟建設為中心，一心一意謀發展，不斷提升我國綜合國力，不斷改善人民生活。

2、堅定社會主義市場經濟改革方向，加快推進全面深化改革，不斷完善中國特色社會主義制度，推進國家治理體系和治理能力現代化。

3、全力增強創新能力。牢牢把握新技術革命的戰略機遇，加速技術追趕，加強前沿技術研發，用新技術提升傳統產業，大力發展新興產業，加快實現高質量發展。

『捌』 最新消息稱中美關系將惡化 會多大程度上影響中國股市

2008年的股市暴跌和商品暴跌，中國的金融已經入局。中國要想防止熱錢進出，那隻是一廂情願。不過熱錢的打算很長久，至少到美元兌人民幣在4附近才會大規模撤退。對於期貨和股市上，一定也有國際熱錢，除了明的QFII，更多的是暗的。人民幣升值是中國股市走牛的一個重大原因，所以，如果人民幣扛不住美國壓力採取一次性升值的話，股市也會曇花一現，後面就是漫長的熊途。如果人民幣匯率繼續這樣慢升，那麼他們可以一直持有人民幣資產。

『玖』 金融危機後的中美關系的發展趨勢

回答這個問題的時候，首先要考慮兩國的地位和合作關系。
美國是世界經濟巨頭。
中國是世界經濟的新增長點。
合作關系：
中國是美國的債權國。也是美國的最大供給國。
中國這幾十年的快速增長離不開出口。
而美國在這方面進口了大量的中國產品。

就這2者的關系，
其以後必定是摩擦不斷。因為美國需要內需，就必將對中國減少進口。中國出口降低,GDP增加必定受阻。兩方必定會在進出口問題上展開博弈。
軍事上也會存在這方面的摩擦（本人對軍事了解較少）。
中國雖說在這次金融危機所受的影響較少，基本上只受到外需的打擊。但美國的經濟和軍事的霸權地位，會讓其他國家包括中國在內，為其分擔金融危機的惡果。好比近期的加印鈔票的舉動，後期必定還有類似的動作。這種做法就是讓其他國為美國的「錯誤」買單！

就說到這了，希望你能滿意