期貨時間價值的衰減

⑴ 權證的時間價值損耗有何特點

上海證券交易所投資者教育中心主持
□廣發證券產品創新部 權證的特色之一是能將正股價格變化幅度放大，在看對方向的情況下，投資者有可能藉助杠桿提高收益。但很多事情難以兩全其美，追求杠桿是需要付出代價的，而這個代價就是時間值損耗。 之前本欄已經指出，時間價值是組成權證價格的一部分。試想，如果有一隻價平或價外權證於今天到期，它的價值將會是零。不過，假如距離到期日還有3個月，在這段時間內正股價格就有可能朝著對權證持有人有利的方向變動，從而使得權證到最後還是有可能會變為價內。因此，時間是有價值的，而時間值就是由現在至權證到期日之間剩餘時間的價值，可以理解為投資者從其持有的權證倉位上賺取利潤可能性的價值。 清楚時間值的概念後，便不難理解，無論是處於價內、價平，還是價外，權證在到期前都會有一定的時間值。當到期日逐漸接近，權證的價格理論上會逐漸回歸內在價值，時間值也會逐漸衰減——這個現象稱為「時間值損耗」。因此，對持有權證的投資者來說，時間值損耗是無可避免的。 但投資者更應留意，時間值損耗的速度對於不同行權價或剩餘時間的權證有很大的不同。如果是價內權證，由於時間值所佔的比重較低，時間價值損耗較緩慢；如果是價外權證，時間值就是全部的權證價值，若以百分比計算，其損耗的速度較快，特別是價外且很接近到期日的權證，時間值損耗最為快速。從之前到期的權證來看，深度價外的權證在到期日前最後一個月，其時間值損耗動輒可每日侵蝕權證價格的5％－10%。因此，一些即將到期的價外權證不宜沾手，因為期間正股走勢未必完全符合預期，而時間價值的損耗非常明顯。 例如，五糧YGP1雖然具有較低的絕對價格，但其處於深度價外狀態，權證價格全部是時間價值。目前僅剩7個交易日，即使正股五糧液股份從明天起連續跌停，到行權期間時五糧YGP1也不會變為價內。如投資者持有五糧YGP1，應盡快賣出，以免損失所投入的全部資金。對於未進場的投資者，則迴避為上。 綜上分析，到期時限是權證價格的天生敵人，時間值損耗是不利於投資者的。但投資者不必因此認為每天輸時間值不劃算，因為看對正股走勢才是盈利的關鍵。只要不是極短期的價外權證，在價格走勢符合自己的預測時，上升的內在值仍然有機會抵消權證的時間值損失，並最終獲利。（文章僅供參考，據此進行投資所造成的盈虧與此無關。）

⑵ 求期貨的內在價值和時間價值

看漲期權內在價值=現價-執行價格=0.86-0.90=-0.04，但是內在價值最小隻能為0，所以內在價值為0；
期權費=內在價值+時間價值，即0.50=0+時間價值，所以時間價值=期權費=$0.50/€。

⑶ 期貨中的什麼是內涵價值和時間價值

內涵價值等於期權行權價格減去相應的期貨現價，也就是期權馬上行權時所得利潤，也可以是負的，而時間價值的計算有比較復雜的公式，不同類型的期權計算方法還不一樣，期權的價值等於內涵價值加上時間價值。

⑷ 期權 價格計算excel

期權價格可以用模型計算，以下介紹的是期權價格的構成。在影響期權價格因素中只有波動率是不確定的，也是由投資者自己決定的。
期權價格構成
權利金是期權買方為獲得權利而必須向賣方支付的費用。對期權賣方來說，它是賣出期權的收益。大多數交易者進行期權交易的目的，只是為了賺取權利金買、賣的差額。
權利金是由買賣雙方競價產生的。權利金分成兩部分，即，內涵價值和時間價值。權利金=內涵價值+時間價值。
1.內涵價值
內涵價值是立即執行期權合約時可獲取的利潤。
對於看漲期權來說，內涵價值為執行價格低於期貨價格的差額。
對於看跌期權來說，內涵價值為執行價格高於期貨價格的差額。
2.時間價值
時間價值是指期權到期前，權利金超過內涵價值的部份。即，期權權利金減內涵價值。一般來說，在其它條件一定的情況下，到期時間越長，期權的時間價值越大。
隨著期權到期日的臨近，期權時間價值逐漸衰減。在到期日，期權不再有時間價值。期權價值全部為內涵價值。
一般來說，平值期權時間價值最大，交易通常也最活躍。期權處於平值時，期權向實值還是虛值轉化，方向難以確定，轉為實值則買方盈利，轉為虛值則賣方盈利，故投機性最強，時間價值最大。
實值期權權利金=內涵價值 + 時間價值;
平值期權權利金=時間價值;
虛值期權權利金=時間價值。

⑸ 期權時間價值

首先你要明白的問題是,書上說的是 權利金的組成由內涵價值和時間價值組成,順序不要弄反了.
虛值期權就是負的,但時間價值不可能為負,否則兩個負值相加,得出的權利金也成負的了,就是說賣期權的人還得倒找給你錢,那是根本不可能的.
所以,時間價值=權利金-內涵價值,當內涵價值為負的時候,必然會有很大的時間價值.

⑹ 期貨有時間價值嗎，為什麼

期權才有時間價值，期貨有到期交割此時下一個合約又開始了，不存在時間價值

⑺ 期權剩餘期限越短，衰減速度越快，而theta負得越少，對嗎

錯

期權的風險指標通常用希臘字母來表示，包括：delta值、gamma值、theta值、vega值、rho值等

Theta（θ）是用來測量時間變化對期權理論價值的影響。表示時間每經過一天，期權價值會損失多少。theta=期權價格變化/到期時間變化。在其他因素不變的情況下，不論是看漲期權還是看跌期權，到期時間越長，期權的價值越高；隨著時間的經過，期權價值則不斷下降。時間只能向一個方向變動，即越來越少，公式為^[1]：Theta＝期權價格的變化／流逝時間的長短變化（passage of time）。（此處時間不是指距離到期日的時間長短） 一般用負來表示，以提醒期權持有者，時間是敵人。對於期權部位來說，期權多頭的theta為負值，期權空頭的theta為正值。負theta意味著部位隨著時間的經過會損失價值。對期權買方來說，Theta為負數表示每天都在損失時間價值；正的Theta 意味著時間的流失對你的部位有利。對期權賣方來說，表示每天都在坐享時間價值的入。

舉例來說，以6月 5日的收盤數據計算，國電JTB1的理論價格為9.337元，內在價值為9.31元，Theta值為-0.107，這意味著在其他條件不變時，持有國電 JTB1理論上大約每天損耗0.04分錢。值得一提的是，Theta一般都是負值，意味著隨著時間的流逝，權證的時間價值將減少。

⑻ 關於期貨。為什麼美式期權的時間價值總是大於0，而歐式期權的時間價值可以小於0，

這里要先解釋一下什麼是美式期權和歐式期權。

美式期權：買方可以在到期日或之前任一交易日提出執行。

歐式期權：買方在到期日前不可行使權利，只能在到期日行權。

由於平值和虛值期權的內涵價值等於0，而期權的價值不能為負，所以平值期權和虛值期權的時間價值總是大於等於0。

對於實值美式期權，由於美式期權在有效的正常交易時間內可以隨時行權，如果期權的權利金低於其內涵價值，在不考慮交易費用的情況下，買方立即行權便可獲利，因此，處於實值狀態的美式期權的時間價值總是大於等於0，實值歐式期權的時間價值可能小於0。

⑼ 如何計算期貨的時間價值

簡單的講，期貨價格和現貨價格之間沒有準確的計算公式可以轉換。但是，2者之間有一定的規律可以遵循，這需要從2個市場的特點來考慮。

⑽ 期貨執行價格和市場價格為什麼會決定時間價值

因為期貨到期交割的時候價格幾乎是等於現貨市場價格的，在還沒有到期之前，貨物的持有者需要花費持有的成本，比如利息，倉儲費等，所以期貨的理論價格是當時市場價格再加上這個持有成本後的價格，這個持有成本價格就是時間價值，距離交割時間越長，這個差價就越大
交流加群13180359，非誠勿擾