對俄制裁對鋅期貨的影響

⑴ 影響鋅期貨價格變動的原因有哪些

鋅期貨價格變動的因素主要有以下六個方面：

1、國內外宏觀經濟

鋅是重要的工業基礎原材料，其需求變化與經濟增長密切相關。經濟增長時，鋅需求增加，從而帶動價格上升，經濟蕭條時，鋅需求萎縮，從而促使價格下跌。

通常情況下，市場會將經濟增長率和工業生產增長率、貨幣政策、財政政策和產業政策作為宏觀經濟形勢變化的重要分析依據。

2、供求關系

根據微觀經濟學原理，供求關系直接影響著商品的市場定價。當某一商品出現供大於求時，其價格下跌，反之則上揚。同時價格反過來又會影響供求，即當價格上漲時，供應會增加而需求減少，反之，就會出現需求上升而供給減少。這一基本原理充分反映了價格和供需之間的內在關系。

3、庫存

庫存指標是反映鋅供求關系的重要指標之一。庫存分為報告庫存和非報告庫存，報告庫存又稱「顯性庫存」，是期貨交易所定期公布的指定交割倉庫鋅的庫存數量。非報告庫存主要是指全球范圍內的生產商、貿易商和消費者手中持有的鋅的數量，由於這些庫存無專門機構進行統計和對外發布，所以非報告庫存又稱為 「隱性庫存」。目前，鋅庫存變化對市場較有影響力的期貨交易所主要有上海期貨交易所、倫敦金屬交易所。

4、進出口關稅

進出口政策，尤其是關稅政策是通過調整商品的進出口成本從而控制商品的進出口量來平衡國內供求狀況的重要手段。2003年10月鋅及鋅合金出口退稅從原來的15%下降到11%，2005年5月1日起進一步下降到8%，2006年1月1日所有精鋅出口退稅下降到5%，從2006年5月1日起，≧99.99%的精鋅保持5%的出口退稅，其他精鋅和鋅合金退稅取消，並加收5%的出口關稅，2011年7月1日我國鋅錠進口關稅由3%下降至1%。

5、精煉鋅用途的變化

目前中國鋼材的鍍鋅率只有2 0 % 左右， 與日本、美國等發展國家的55%～60%的比例相比還有很大差距。近年來汽車、家電、高速公路等行業對鍍鋅板需求上升，使得國內鍍鋅行業的投資建設迅猛發展。未來隨著鋁加工技術的進一步升級，鋁對鋅也具有一定的替代性。

6、鋅冶煉成本

目前鋅的冶煉成本主要由鋅原輔材料費、燃料和動力費、人工成本、製造成本和其他費用組成。鋅精礦價格、燃料及電價的變化都會對鋅的冶煉成本產生較為明顯的影響。

⑵ 西方制裁俄羅斯以及盧布匯率大幅變動，對中俄貿易的影響有哪些

• 貿易上來說肯定會造成一定的支付混亂

• 其次俄羅斯目前經濟狀況偏差，進口縮減。

⑶ 美歐對俄羅斯經濟制裁已多年，對俄羅斯的經濟帶來了那些重大影響

現在的俄羅斯已經比不上以前的蘇聯，歐美國家已經對俄羅斯進行了多年的制裁。在這么多年的制裁裡面，雖然俄羅斯一直在努力發展進行反抗，但是效果微乎其微。

俄羅斯在2017年的軍費開支縮減了四分之一，而且未來的幾年裡面都會有所縮減。俄羅斯強大軍事實力也只能靠演習和展示戰略核力量來繼續進行。由於財政緊張和人口老齡化，俄羅斯的現行養老金制度已經不能維持多久了，為此在去年普京新任期開始之後不得不，進行養老金制度改革，延遲退休時間。

⑷ 美國制裁俄羅斯鋁對中國鋁期貨有什麼影響

在美國制裁下，俄羅斯已經倒向中國，俄鋁價格大漲50%

⑸ 西方對俄羅斯的制裁對中國經濟有什麼影響

西方對俄羅斯的制裁對於中國來說基本上沒什麼影響，美國制裁俄對中國有好處，有中國俄也不怕西方制裁。
不久前，莫斯科與北京通過數十億元的能源協議。第二大經濟體正成為俄羅斯與西方緊張不斷升級的最大受益者。
迄今，歐盟、加拿大、日本、澳大利亞、挪威等國，對俄實施了不同程度的經濟制裁。美國一直讓中國加入制裁行列，但北京不願隨華盛頓起舞。分析人士說，如今白宮無力在這個問題上相逼。美中經貿已不可分割，華盛頓沒任何實際籌碼來說服北京追隨它。美製裁俄對中國有好處,有中國俄不怕制裁。
匈牙利總理本月將歐盟對俄的制裁比作「搬起石頭砸自己的腳」，中國問題專家則稱，不響應美國懲罰俄的呼籲更符合中國利益。遠東問題研究所的瓦西里·卡申表示，以前西方施壓俄羅斯，中國一無所獲，「如今，中國官員即使不公開慶賀，私底下也是拍手稱快……烏克蘭危機導致的形勢，最符合其利益，他們希望保持這種局面。」 中國已然從俄羅斯與西方的僵局中獲利，籌劃許久的協議最終以有利於中方的方式敲定。莫斯科戰略估算和預測中心主任謝爾蓋·格林亞耶夫說：「這表明中國是個厲害的談判對手。」而且由於制裁，俄企業如今獲取西方技術的渠道受限，於是許多公司轉向中國—成為他們很可能長期駐留的一個市場。卡申表示，「目前的危機過去後，並不意味著這些公司會調整供貨渠道，重返歐洲，他們很可能繼續從中國采購。」
美國對此束手無策，只能通過一些有限的項目或公司對華施壓。卡申說，「美國所能做的只是對本國公司施壓，促其不向中方夥伴提供技術。比如，限制向中國IT企業供應技術和軟體。但中國市場對美國信息技術公司非常重要，這意味著此類措施會造成兩敗俱傷。」而且，從過往的事來看，受到施壓的中國會是一名強悍的戰士，不會屈服於任何壓力。
「中國企業太熟悉美方的制裁了」，俄中機電創新產品貿易合作商會秘書長謝爾蓋·薩納科耶夫說，美國要中方加入制裁行列，只會得到中國的禮貌拒絕。試圖逼迫中國的任何企圖，只會導致嚴厲的報復措施。
但是制裁將改變俄羅斯企業和投資者的中期風險評估。在瑞銀看來，西方制裁將使大部分俄羅斯企業難以獲得中期貸款，使得這些企業的融資壓力變大，而俄羅斯央行將不得不出手救助這些企業，勢必會增加利率，提高融資成本，消耗本國的外匯儲備。屆時，俄羅斯企業和投資者的中期風險將會被評級機構降級，國內的經濟獲得有可能會進一步受到限制。
其次，西方制裁也迫使俄羅斯的投資環境發生改變。制裁帶來的風險不但對俄羅斯企業造成影響，還可能影響在俄羅斯投資的外資企業。由於制裁，雙方頻頻報復，最終受到損失的是雙方的企業。雖然制裁的後果不會對世界主要的經濟體造成影響，但是俄羅斯作為歐洲大陸最大的國家，制裁必將在未來中長期造成影響。
最主要的是俄羅斯目前採取報復的方式大部分都是能源領域。由於歐洲國家的天然氣過分依賴俄羅斯，西方制裁的後果可能使的歐洲在「沒氣」的狀況下，遭遇寒冷冬天。原本脆弱的歐洲經濟會雪上加霜，最終影響全球金融市場 。可以說，制裁對俄羅斯是災難，對歐美也是地震。因為明確俄羅斯政府60%的稅收都和石油天然氣緊密聯系。

⑹ 中美貿易摩擦將如何影響有色金屬期貨

SMM網訊：中美貿易摩擦，雖然從有色金屬市場的角度來看，我們認為實質上的影響並不大，但是也有必要深入分析中美貿易摩擦中貿易部分的影響，以及其對平衡表的影響。
貿易摩擦在有色金屬行業中對鋁產業鏈的影響最大。中美貿易摩擦的不斷升級使得市場風險偏好明顯降低，波及商品、股票和外匯等市場。
從6月15日美國政府發布了加征關稅的商品清單，和國內的提高關稅回應，可以看出貿易摩擦短時間內不會平息，大概率會持續一段較長的時間，期間的影響或呈階段性脈沖式影響，對基本面行情判斷帶來較大的不確定性。
中美鋁行業貿易摩擦影響 中美貿易摩擦對中國鋁產業影響主要有兩點：一是直接針對進口鋁產品的關稅加征。二是針對進口商品額外關稅征稅對中國國內鋁需求的減弱。
(1)直接影響
從直接影響來看，鋁材產品直接出口美國占消費比例約為1.86%，而目前內外比價處於低位，將有利於出口的增加，因此從這個角度看，貿易關稅的加征對鋁產品的出口影響並不算大。 美國提高鋁進口關稅，其核心邏輯在於美國不斷提升的鋁產品進口依賴度。
根據WBMS數據顯示，2017年美國鋁產量僅為74萬噸，是10年前的30%不到。而去年美國鋁材進口量超過600萬噸，就美國鋁材供應而言，進口依賴度高達88.9%，而且這一比例還在不斷升高。美國進口鋁產品以原鋁和初級鋁加工產品為主；以2017年美國鋁供應來看，從主要來源國進口原鋁474.5萬噸。由於金屬鋁特有的物理性質，廣泛應用於交通運輸、建築、電力、機械製造等行業，同時長期作為關鍵材料使用在國防軍工、航空航天等國家核心領域。因此，愈發提升的進口依賴度，對於美國所謂的「國家安全」造成一定潛在風險。美國政府針對進口鋁產品的關稅加征，主要是想引導本土鋁產業復甦，提升美國國內鋁冶煉行業的抗風險能力。 而對於中國鋁出口來說，原鋁的出口需要加征15%的關稅，也就是說明我們國家並不支持原鋁的出口。而鋁材等需要經過加工的附加值較高的產品出口可以享有一定的退稅，因此出口主要以鋁材的形式。雖然貿易摩擦的陰雲一直高掛，但是低位的滬倫比值依然刺激出口訂單大幅增長，特別是除美國以外的正規鋁材和變相出口鋁材訂單大幅增加。海關數據顯示，4月未鍛軋鋁及鋁材出口超過45萬噸，環比基本持平，而5月出口量為48.5萬噸，為2014年12月以來最高水平。 另外，海外鋁市場供應缺口明確，而且不確定性也依然存在。具體而言，海外海德魯巴西氧化鋁廠停產依然持續，基於供需匹配，海外氧化鋁供應減量將影響電解鋁原料供應；去年海德魯巴西氧化鋁廠生產氧化鋁640萬噸，今年計劃削減一半產能，影響320萬噸氧化鋁。再者，俄鋁事件仍有可能再度發酵；美國財政部只是表示美國將延長對俄鋁制裁下的業務暫停至10月23日，並沒有明確表示要取消制裁；俄鋁目前390萬噸電解鋁產能，1050萬噸氧化鋁產能，9萬噸鋁箔產能；2017年電解鋁產量為370.7萬噸，銷量395.5萬噸；若到三季度結束俄鋁仍未取得美國取消制裁或再度推後暫停製裁的決定，海外電解鋁價格或再度上漲，預計滬倫比值或將再度下探，推動國內鋁製品出口。 因此，預計年內我國鋁材出口將同比增加，美中貿易戰對我國鋁出口一塊影響不大。
(2)間接影響
從間接影響的角度來看，2017年中國出口美國商品合計價值5060億美元，其中電子產品佔26.9%，醫療設備佔6.4%，電視機及顯示器佔4.5%。這些產品或多或少需要鋁製品組裝，美國對這些產品出口加征關稅，或將影響這類產品的出口，從而傳導到鋁行業，對電解鋁終端消費或將有一定影響。 另一方面主要體現在對國內宏觀經濟影響。然而，我們認為中國有充分的條件減弱貿易戰對國內宏觀經濟的影響。具體到國內鋁消費來看，鋁終端產業包括房地產建築、交通運輸、電力、包裝等行業。隨著年初至今的房地產、基建方面施工工地開工、電網建設進展有條不紊，疊加國家「鄉村振興戰略」的實施，以及汽車輕量化的發展趨勢，我們預計房地產、基建、汽車方面對電解鋁消費仍具有一定提振作用。汽車方面，雖然汽車產量增速逐漸放緩，但依然對汽車用鋁量的增長保持較樂觀的看法，一是汽車產銷量在多年高增長的情況下，同比基數變大：2017年全年汽車產量2907萬輛，與2016年的2800萬輛相比增長107萬輛；二是汽車輕量化對鋁合金的需求增長的支撐，使得汽車行業對鋁的需求增速依然將保持較快的增長。同樣，房地產方面，房地產開發投資額、房屋新開工面積等數據仍然處於穩定增長，將有效提振鋁的下游消費。 從消費結構角度來看，與上世紀80年代的日本不同，中國具有得天獨厚的人口優勢。我國擁有超過14億人口消費潛力，即使不依靠出口增長，中國經濟仍有能力保持穩定增長。改革開放40年來，工業化帶動了中國經濟的崛起，但是中國的消費相對滯後；鼓勵國內消費，既讓中國老百姓分享經濟增長的成果，也有利於應對美國貿易摩擦甚至貿易戰。中國有潛質成為世界新的消費中心，加快推進城市化，是鼓勵消費的重要途徑之一。目前，中國按照常住人口計算的城市化率僅為56.8%，未來30年，中國會有超過20-30%的人口在城市定居。國內旺盛的消費需求，可以降低對外需的依賴，給國內經濟帶來合理而又更高質量的增長。中國要從出口大國轉變為消費大國，需要通過改革和創新，如城市化、供給側結構性改革、可能的減稅、放開進口等措施。
中美摩擦對其他有色品種的影響
鋅： 中國鋅錠出口量較小，2018年1-3月累計出口量僅3500噸，在過去四年裡，出口至美國的鋅錠月均出口量在300-600噸左右。鋅錠在中美貿易規模十分低，此次貿易摩擦對鋅錠以及鋅合金影響微乎其微。出口量稍多的體現在鍍鋅板上，2017年鍍鋅板出口數量為932萬噸，主要出口至韓國、越南等國家，出口量分別為135萬噸以及115萬噸，2015年中國出口至美國的鍍鋅板60萬噸，但同年美國鋼鐵企業代表向美國商 務部請求發起對中國的鍍鋅板產業進行反傾銷和反補貼調查，此後出口量一路大滑。鍍鋅板主要應用於汽車外殼。今中國對從美國進口的汽車再增稅25%，實際上7月6日後實際美國進口車的關稅為40%。預計貿易戰對鋅的影響或將從終端汽車上間接體現。
銅： 我國為精煉銅的凈進口國，整體中美貿易摩擦對銅價的實質影響不大。
鎳： 中美貿易戰主要對中國鎳下游消費產生較弱影響，以不銹鋼行業為例。2017年中國不銹鋼出口量395萬噸(佔中國總產量的15%左右)，出口至美國的佔比僅1.5%左右。美國不銹鋼產量275.4萬噸，可以通過提高自身產量來填補中國進口量的缺失。而至於美國針對進口商品額外關稅征稅對中國國內不銹鋼需求的減弱影響存在，主要表現在對電子產品、醫療設備、電視機等主要加征關稅類商品的不銹鋼用量端產生一定壓制，繼而影響全年國內不銹鋼消費量，再傳導到鎳需求端。但是今年全年國內及海外原生鎳供應缺口確定，鎳價仍然長期處於上漲通道內。 目前美國對中國未來或將加征4000億美元進口中國商品的關稅，而中國去年全年進口美國商品僅1300億美元。中國接下來如何接招，值得關注。在全球化的今天，貿易摩擦沒有贏家，合則兩利，斗則俱傷。中美貿易關系惡化，不僅會傷害到中國，也會傷害到加拿大、西歐等美國的盟友，也包括美國的企業。未來隨著國際貿易摩擦將不斷擴大並呈常態化，中國應按照既定的節奏，以人民為中心，為解決人民日益增長的物質文化需要同落後的社會生產之間的矛盾，堅定推進改革開放，堅決執行供給側結構性改革，堅持高質量發展經濟，加快中國現代經濟體系。而國內有色產業發展可統籌考慮國內產業發展與海外生產能力布局，形成與之相適應的國內產業政策和國際貿易政策，對出口目的地進行戰略性調整，配合國家「一帶一路」發展戰略，積極開發南亞、東南亞及東歐市場。

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⑺ 美國對俄羅斯的一系列制裁會對俄羅斯造成什麼影響

中國經濟網編者按:烏克蘭克里米亞地區17日公投最終結果顯示高達近97%的人支持加入俄羅斯。克里米亞議會隨後宣布「獨立」,並申請加入俄羅斯。3月18日,俄羅斯與克里米亞簽署入俄協議。隨著克里米亞公投結束宣布「獨立」,美歐正式啟動對俄羅斯的制裁。美歐近期將採用哪些手段進行制裁,制裁的影響如何,對國際經濟又會產生哪些影響呢?中國人民銀行金融研究所的金中夏、李良松對此做了分析。 3月17日,克里米亞公投結果公布,96.6%選票贊成加入俄羅斯,美歐不承認公投結果,並宣布制裁俄、烏多名高官。俄羅斯態度及下一步行動至關重要。若緊張局勢升級,制裁措施可能會升級,按嚴重程度分三類分析,一是名義上的制裁;二是一定程度的貿易限制措施;三是凍結金融資產等全面經濟封鎖。俄羅斯對美國和歐洲的經濟利益完全不同,歐美採取的制裁措施可能會有差異。 第一類措施包括限制簽證、抵制G8峰會、將俄踢出G8、暫緩俄加入經合組織(OECD)等。該類措施對各方經濟利益傷害較小,歐美各國較易取得一致。限制簽證也可能只能針對高官,而非普通民眾;即使美國採取更為嚴格的簽證限制,歐洲也不太可能,畢竟歐洲每年從俄獲取了大量的旅遊收入。抵制峰會或將俄踢出G8,對俄影響較小;暫緩俄加入OECD雖會影響俄長期經濟發展,但短期影響也較小。第一類措施對俄傷害較小,俄可能會採取針對性的措施,如對歐美收緊簽證,退出G8、放棄加入OECD等。 第二類措施包括限制進口俄羅斯油氣、限制對俄羅斯出口製造業產品和農產品等。美與俄貿易聯系較少,可能傾向於採取相關措施。美宣稱增加石油出口抑制油價,打擊俄出口收入,同時降低歐洲對俄油氣依賴。但美很難如願,因為油氣價格受地區局勢影響更加顯著,非美能主導;另外,打壓油價也不符合中東主要產油國利益。歐洲會非常謹慎,歐盟進口石油中有1/3來自俄羅斯,即使美國及中東增加油氣出口,也很難彌補歐洲的缺口。而一旦油價上漲,歐洲必須要通過對俄出口製造業產品和農產品、服務貿易以減少對俄赤字。若歐洲減少進口,會對俄天然氣出口造成較大影響,但俄可能會增加對亞洲的油氣出口並加快連接亞洲的管道建設。歐美對俄限制農產品、製造業產品出口,雖然會在短期內對俄造成較大影響,但俄可能會將需求轉向中國等國。 第三類措施包括凍結金融資產、限制金融交易、經濟封鎖等。該類措施不亞於經濟戰爭,對雙方傷害很大。歐洲與俄金融聯系密切,尤其英國及英屬離岸金融中心與俄羅斯存在廣泛的金融聯系,俄羅斯金融資產對維護倫敦國際金融中心地位具有重要意義。此外,歐洲和俄羅斯在直接投資領域也存在密切聯系,如英國BP石油公司通過在俄建立合資公司大量參與俄石油和天然氣開發。因此,英國可能不會對俄採取過於苛刻的經濟金融制裁。歐美在俄羅斯的證券投資規模近2000億美元,一旦歐美採取嚴厲的金融制裁措施,俄羅斯也可能會凍結這些金融資產,這遠高於俄對歐美的證券投資。此外,俄羅斯還可能沒收歐洲在俄直接投資或停用美元,以反制歐美的制裁。 總體看,歐美對俄採取嚴厲制裁措施的可能性較低,若經濟制裁升級演變為地區軍事沖突甚至其他地區動盪,局勢更難掌控,各方應該會非常謹慎。 歐美更有可能在俄金融市場採取多種措施,甚至是以經濟制裁的預期或少量制裁手段打擊在俄外國投資者信心,引導國際資本逃離,造成俄金融市場動盪,觸發經濟危機。 3月3日,俄央行臨時大幅加息150基點並加大對外匯市場的干預力度,以維持匯率和金融穩定,對抑制盧布貶值起到一定作用。2月末,俄國際儲備4933億美元,比上月末低56億美元,短期內應該能夠應對外匯市場波動。若歐美在俄大量拋售證券,則俄也可能拋售其持有的包括美債在內的歐美國家金融資產,雖然對美影響有限,但對英國、愛爾蘭、盧森堡和荷蘭等國影響較大,可能會影響歐洲的經濟復甦進程。此外,俄還可能從宏觀審慎角度出發,對大規模跨境資本流動進行限制。 短期內,烏克蘭局勢仍將是國際金融市場的主要風險。一旦歐美對俄羅斯採取經濟制裁措施,不論程度大小,俄羅斯都會反擊,這將會造成國際金融市場、大宗商品和農產品市場的劇烈波動,國際金融市場避險情緒上升。俄羅斯和歐美股市有很大可能會經歷明顯的下跌、國際油價和稀有金屬價格走高、農產品價格尤其是糧食價格可能會快速大幅上升,形成通脹壓力。

⑻ 影響期貨金屬銅鋅漲跌的因素

1. 銅鋅的供需關系
根據供需原理，當銅的供給大於需求時，其銅價下跌，反之則上漲。表現銅的供需關系的一個最重要指標就是銅的庫存，交易者不可不重視。一般來說，銅的庫存分為報告庫存和非報告庫存兩種。報告庫存是指交易所庫存，目前世界上較大的銅期貨交易所，有倫敦金屬交易所，紐約商品交易所和上海期貨交易所。三個交易所均定期公布指定倉庫的庫存。而非報告庫存是指全球范圍內的生產商、貿易商和消費者手中持有的庫存。由於這些庫存不會定期對外公布，因此難以統計，故一般都以交易所庫存來衡量銅的供需關系。
2. 全球經濟景氣
銅鋅是重要的原物料，其需求量與全球經濟情況相關。經濟景氣時，銅需求增加，從而帶動銅鋅價上升，經濟蕭條時，銅鋅需求萎縮，從而促使銅價下跌。因此投資人可觀察各項經濟指標，例如 GDP 增長率以及工業生產增長率，來了解全球景氣現況，藉以分析銅鋅價中長期的漲跌趨勢。
3. 主要產銅鋅國與消耗國的政策
智利和美國分居世界前兩大產國，總合佔世界銅鋅產量的 40% ，美國的銅鋅集中在西部，亞利桑那州就達全美產量的 65% 。美國是銅鋅的最大消耗國，接著是俄國和日本，這三個國家的消耗量就佔全球的 50% 左右，其它的消耗大國還有英、德、中國大陸。這些國家有關銅鋅的進出口或是關稅政策，也會影響國際銅價。
4. 用銅鋅產業發展趨勢的變化
銅的消費量是影響銅價的直接因素，而用銅行業的發展則是影響消費量的重要因素。 80 年代中期，美國、日本和西歐國家的銅消費中，電氣工業所佔比重最大，而進入 90 年代後，建築業中管道用銅大幅增加，成為銅消耗量最大的業別，因此美國的住屋開工率也就成了影響銅價的因素之一，投資人可注意這一項經濟指標。
5. 銅的生產成本
隨著煉銅發展，銅的生產成本不斷下降。目前國際上火法煉銅平均成本為 1400 － 1600 美元 / 噸，濕法煉銅成本為 800 － 900 美元 / 噸。預計將來使用濕法煉銅的總產量將會迅速增加，降低生產成本，壓低銅價。
6. 法人基金的操作方向
由於法人基金對於經濟面與產業面的研究，較一般投資人更為深入，其操作的方向不容易違背基本面，因此要預先判斷銅價的漲跌，可先觀察法人基金的留倉部位的多空方向，其相關數據，交易所會定期公布，通常兩者之間有非常好的相關性。
7. 原油的價格波動會對銅價產生影響
原油和銅都是國際重要原物料，它們需求的旺盛與否最能反映經濟的好壞，所以從長期看，油價和銅價的高低與經濟發展的快慢有密切的相關性。因此就出現了銅價與油價一定程度上的正相關性。銅的交易者可參考原油價格漲跌來掌握銅價。如果說油價合理的上漲，表現經濟緩步復甦，那麼油價的上揚會帶動銅價上漲。但如果油價上漲到合理的水平後仍持續飆升，投資人會轉而關心油價的飆升對未來經濟發展產生負面影響，甚至導致通貨膨脹經濟衰退，這時油價的上揚反而成了銅市場的利空因素。因此輕原油期貨與銅期貨也有連帶性的波動。
8. 匯率變化
國際上銅的交易一般以美元計價，以美元計價的國際銅價也會受到匯率的影響，不過決定銅價走勢的根本因素是銅的供求關系，匯率因素不能改變銅市場的基本格局，而只是在短線漲跌幅度上可能產生影響，對短線操作者而言，是可以注意分析的因素之一。

⑼ 西方國家的經濟制裁對俄羅斯帶來了哪些影響

中國經濟網編者按:烏克蘭克里米亞地區17日公投最終結果顯示高達近97%的人支持加入俄羅斯。克里米亞議會隨後宣布「獨立」,並申請加入俄羅斯。3月18日,俄羅斯與克里米亞簽署入俄協議。隨著克里米亞公投結束宣布「獨立」,美歐正式啟動對俄羅斯的制裁。美歐近期將採用哪些手段進行制裁,制裁的影響如何,對國際經濟又會產生哪些影響呢?中國人民銀行金融研究所的金中夏、李良松對此做了分析。
3月17日,克里米亞公投結果公布,96.6%選票贊成加入俄羅斯,美歐不承認公投結果,並宣布制裁俄、烏多名高官。俄羅斯態度及下一步行動至關重要。若緊張局勢升級,制裁措施可能會升級,按嚴重程度分三類分析,一是名義上的制裁;二是一定程度的貿易限制措施;三是凍結金融資產等全面經濟封鎖。俄羅斯對美國和歐洲的經濟利益完全不同,歐美採取的制裁措施可能會有差異。
第一類措施包括限制簽證、抵制G8峰會、將俄踢出G8、暫緩俄加入經合組織(OECD)等。該類措施對各方經濟利益傷害較小,歐美各國較易取得一致。限制簽證也可能只能針對高官,而非普通民眾;即使美國採取更為嚴格的簽證限制,歐洲也不太可能,畢竟歐洲每年從俄獲取了大量的旅遊收入。抵制峰會或將俄踢出G8,對俄影響較小;暫緩俄加入OECD雖會影響俄長期經濟發展,但短期影響也較小。第一類措施對俄傷害較小,俄可能會採取針對性的措施,如對歐美收緊簽證,退出G8、放棄加入OECD等。
第二類措施包括限制進口俄羅斯油氣、限制對俄羅斯出口製造業產品和農產品等。美與俄貿易聯系較少,可能傾向於採取相關措施。美宣稱增加石油出口抑制油價,打擊俄出口收入,同時降低歐洲對俄油氣依賴。但美很難如願,因為油氣價格受地區局勢影響更加顯著,非美能主導;另外,打壓油價也不符合中東主要產油國利益。歐洲會非常謹慎,歐盟進口石油中有1/3來自俄羅斯,即使美國及中東增加油氣出口,也很難彌補歐洲的缺口。而一旦油價上漲,歐洲必須要通過對俄出口製造業產品和農產品、服務貿易以減少對俄赤字。若歐洲減少進口,會對俄天然氣出口造成較大影響,但俄可能會增加對亞洲的油氣出口並加快連接亞洲的管道建設。歐美對俄限制農產品、製造業產品出口,雖然會在短期內對俄造成較大影響,但俄可能會將需求轉向中國等國。
第三類措施包括凍結金融資產、限制金融交易、經濟封鎖等。該類措施不亞於經濟戰爭,對雙方傷害很大。歐洲與俄金融聯系密切,尤其英國及英屬離岸金融中心與俄羅斯存在廣泛的金融聯系,俄羅斯金融資產對維護倫敦國際金融中心地位具有重要意義。此外,歐洲和俄羅斯在直接投資領域也存在密切聯系,如英國BP石油公司通過在俄建立合資公司大量參與俄石油和天然氣開發。因此,英國可能不會對俄採取過於苛刻的經濟金融制裁。歐美在俄羅斯的證券投資規模近2000億美元,一旦歐美採取嚴厲的金融制裁措施,俄羅斯也可能會凍結這些金融資產,這遠高於俄對歐美的證券投資。此外,俄羅斯還可能沒收歐洲在俄直接投資或停用美元,以反制歐美的制裁。
總體看,歐美對俄採取嚴厲制裁措施的可能性較低,若經濟制裁升級演變為地區軍事沖突甚至其他地區動盪,局勢更難掌控,各方應該會非常謹慎。
歐美更有可能在俄金融市場採取多種措施,甚至是以經濟制裁的預期或少量制裁手段打擊在俄外國投資者信心,引導國際資本逃離,造成俄金融市場動盪,觸發經濟危機。
3月3日,俄央行臨時大幅加息150基點並加大對外匯市場的干預力度,以維持匯率和金融穩定,對抑制盧布貶值起到一定作用。2月末,俄國際儲備4933億美元,比上月末低56億美元,短期內應該能夠應對外匯市場波動。若歐美在俄大量拋售證券,則俄也可能拋售其持有的包括美債在內的歐美國家金融資產,雖然對美影響有限,但對英國、愛爾蘭、盧森堡和荷蘭等國影響較大,可能會影響歐洲的經濟復甦進程。此外,俄還可能從宏觀審慎角度出發,對大規模跨境資本流動進行限制。
短期內,烏克蘭局勢仍將是國際金融市場的主要風險。一旦歐美對俄羅斯採取經濟制裁措施,不論程度大小,俄羅斯都會反擊,這將會造成國際金融市場、大宗商品和農產品市場的劇烈波動,國際金融市場避險情緒上升。俄羅斯和歐美股市有很大可能會經歷明顯的下跌、國際油價和稀有金屬價格走高、農產品價格尤其是糧食價格可能會快速大幅上升,形成通脹壓力。