中期選舉對期貨影響

❶ 中國中期的詳細資料

徽標：CIFCO，股票簡稱：中國中期，股票交易代碼： 中期徽標 000996，以下簡稱「公司」「本公司」）於1994年8月成立，2000年7月18日在深圳證券交易所掛牌上市。 在十幾年的發展過程中，公司始終堅持「穩健經營、爭創一流」的經營理念，已發展成為集現代服務類項目投資、第三方物流服務、資產管理、創業投資，電子商務及信息服務等為主體的企業群體，現已形成以期貨服務業、物流服務業、電子信息服務業為核心業務的現代服務企業。截止目前公司各項主要經濟指標都保持了良好的增長率。2006年隨著股權分置改革的完成以及中國資本市場的發展與完善，公司藉助資本市場發展與金融服務發展的良好時機，在原有現代網路服務業務已經取得一定成績的基礎上，積極探索、開拓創新，制定了未來發展現代金融服務業務的戰略目標。 多年的現代服務業務的經營以及作為近十年的上市公司經營，公司建立健全了完善的公司治理機制、風險控制制度以及各項規章管理制度，並做到了合規經營、創新發展。在2008年以及未來中國資本市場進入全新發展的新時期，公司將繼續抓住機遇，以市場化、專業化、國際化為導向，按照現代服務企業的要求，重建新的業務組合模式與管理機制，逐步形成新的核心競爭力與盈利能力，為把公司建成集各種現代服務業務於一體的、大型現代服務類一流集團企業而奮斗。 本公司組織機構設置充分體現了機構精幹化、扁平化原則，股份公司層面設置了9 個部門，分別實現了對人員、對財務、對企業發展的管理以及決策、監督等幾個方面的職能，有效地降低了管理成本，實現了公司資源的共享以及部門、崗位責權利的合理匹配；同時各職能部門之間分工明確、責任明確、權利、收益明確，有效地調動了員工的積極性和主動性；通過建立信息傳遞和溝通機制，做到了信息的及時、透明和對稱，提高了工作效率與工作質量。 編輯本段組織機構管理架構 中國中期投資股份有限公司組織機構 公司嚴格按照《上市公司治理准則》的要求，制定與修改公司章程，股東會、董事會、監事會以及公司經營管理團隊做到了規范運作，為公司的正確決策與健康發展發揮了應有的作用。 董事會成員中有五名董事，其中有兩名獨立董事，董事會組成成員結構合理、精幹高效。董事會嚴格按照公司制定的董事會議事規則定期召開會議，重大決策都由董事會討論決策。公司成立了由獨立董事人員佔多數組成的提名委員會、薪酬委員會、審計委員會和戰略委員會等專業委員會。 監事會成員由兩名股東代表、一名職工代表共三人組成，由股東會和職工代表選舉產生。監事會按照《公司法》和《公司章程》的規定行使監督權，對股東會負責。 公司經理層作為公司經營管理層對董事會負責，並行使相應的職權，主要職責包括執行董事會的決議並主持公司的日常生產經營管理工作；組織實施公司年度經營計劃和投資方案；擬訂公司管理制度；擬訂公司內部管理機構設置方案；提請聘任或解聘公司副總裁、財務負責人等。 管理機制 公司組織機構設置充分體現了機構精幹化、扁平化原則，股份公司層面設置了9 個部門，分別實現了對人員、對財務、對企業發展的管理以及決策、監督等幾個方面的職能，有效地降低了管理成本，實現了公司資源的共享以及部門、崗位責權利的合理匹配；同時各職能部門之間分工明確、責任明確、權利、收益明確，有效地調動了員工的積極性和主動性；通過建立信息傳遞和溝通機制，做到了信息的及時、透明和對稱，提高了工作效率與工作質量。 中國中期目前控股參股企業共有12家，包括控股公司9家，其中有一家期貨公司、兩家物流公司和其他的包括汽車貿易、資產管理、投資管理等從事現代服務業務的公司，參股公司有3家，12家公司全部為企業法人。股份公司不從事具體業務，是投資決策和資金運營中心，各子公司直接面向市場，獨立經營、自負盈虧，是利潤中心。 編輯本段主要優勢 1、中期期貨公司及其中期期貨業務服務體系,是中國期貨行業內的第一品牌公司，在中國期貨界具有舉足輕重的地位，中期期貨人員團隊優良，市場競爭能力強，風險控制能力好，公司管理和業務人員均有多年期貨從業經驗，同時具有較高的管理水平和較強的經營能力、超前的經營理念和成熟的經營模式，歷史上多次取得驕人的業績，培育了一批業務精、能力強、善於打硬仗的優秀管理團隊和業內比較知名的期貨研究團隊，這些都為公司今後業務發展提供了最強有力的保證。 中國中期投資股份有限公司期貨業務 2、中期期貨體系經過十五年長期持續經營，形成了適應期貨市場發展變化的經營策略和經營風險管控體系，具有完備的期貨公司制度體系。隨著金融股指期貨的推出，各類指數類的金融期貨產品會不斷出現，會極大豐富了期貨市場整體容量，通過期貨營業部網點全國布局的大力拓展，能較好地保證公司金融期貨業績的高速穩定增長。中期期貨體系期貨產品研發能力在業內一直處於領先地位，並在各類商品期貨研發方面具有獨特優勢。 3、通過多年優化發展第四方物流等現代服務業，公司電子商務能力及信息化水平、現代服務業的附加值水平不斷得到提升，已形成公司金融服務核心業務的有益補充，能夠增強公司經營的抗風險能力。 4、公司具有先進的企業管理信息系統和財務控制體系，能實現經營管理的無縫對接，基本達到無紙化辦公，對提高公司的管控能力和經營效率將起到巨大的推動作用。 5 、公司具有實施股票期權激勵計劃的基本條件，通過有步驟地實施股權激勵計劃，從機制上調動高管和骨幹人員的積極性，最大限度地為企業創造效益。 編輯本段技術優勢 中國中期是由一群經驗豐富、充滿激情、團結拼搏的高素質人才組成的優秀團隊採用MVC架構模式，運用 。net2.0 技術開發和實現。採用以上技術，使得整個開發工作邏輯清晰有序，維護工作簡單方便，極大的保證網站的安全性，可維護性，可擴展性。 編輯本段服務優勢 我們依託中國中期集團標準的服務體系，採取7X24不間斷服務模式，為用戶提供最貼心的服務，急客戶之需，解客戶之憂。「為客戶服務」是我們忠貞不渝的信念。客戶的滿意與成功是度量我們工作成績最重要的標尺。 中國中期目前控股參股企業共有12家，包括控股公司9家，其中有一家期貨公司、兩家物流公司和其他的包括汽車貿易、資產管理、投資管理等從事現代服務業務的公司，參股公司有3家，12家公司全部為企業法人。股份公司不從事具體業務，是投資決策和資金運營中心，各子公司直接面向市場，獨立經營、自負盈虧，是利潤中心。 編輯本段戰略目標 公司長期戰略目標是在傳統現代服務業的基礎上，向以金融服務業為核心業務領域轉型，打造出集金融服務、網路信息增值服務、物流電子商務服務等致力於高端現代服務業的投資控股公司。公司發展戰略規劃要做大做強金融服務業，將主要通過收購兼並、戰略性投資、企業內部業務重組等方式集中行業優勢資源，提升公司在金融服務領域的核心競爭力，並提高公司的盈利能力與行業知名度。 （1）樹立期貨行業第一品牌。打造期貨業的巨型航母，開拓國內新的金融衍生品服務領域，爭取用三年左右的時間在國際期貨市場上佔有一席之地。 （2）以金融服務業務作為公司核心業務。通過控股期貨公司以及投資金融服務類項目提高金融服務在股份公司所佔行業比例，並以此提高公司的盈利水平和盈利能力。 （3）提升高端物流增值服務業務，並提升產業檔次。將第四方物流業務作為公司基礎服務業務，提升現代物流服務的經濟附加價值。 （4）以信息服務業務作為公司業務支撐點，重點服務於金融業務與物流業務。重點發展為金融服務的信息產業，打造公司核心競爭力。 中國中期投資股份有限公司的服務 （5）開辟創業投資業務。投資高科技項目，為公司未來發展尋找新的業務增長點。 編輯本段企業文化 「傾聽客戶的聲音，滿足客戶的需求，全心全意為客戶服務」是中國中期生存與發展的根基。 我們秉承「合作與雙贏」的精神，保持開放性的架構，用心打造期貨行業及金融產業鏈星級的信息服務，提高自身競爭力，努力開期貨行業及金融產業鏈資訊平台，互動平台及電子商務平台的新紀元，並憑借我們自身強大的專業技術優勢，為客戶提供更周到的服務，以促進期貨行業及金融產業鏈的信息化，規范化的發展。 ◆ 經營理念： 引領中期行業電子商務平台規范性發展。 ◆ 經營目標： 打造中國最大的，最專業的期貨行業的資訊平台，互動平台和電子商務平台。成為中國最大的，最專業的最優質的期貨服務商。 ◆ 服務理念： 培育一種文化，架起一座橋梁。 ◆ 行動准則： 用心、迅速、誠信、負責。

❷ 黃金會漲到什麼時候

那應該是很遠吧

❸ 石油為什麼只上不下

高攀的油價讓這個世界上的人們變得恐慌。全世界居民為此焦慮不安、政府警惕地面對工會的罷工、政黨忙於修改競選綱領，以適應選民的憤怒情緒。

自1973年以來，油價再次主宰著世界的走向。

關於油價震盪背後的那些密不透風的鐵幕正在一葉一葉地被推開，全世界正在審視著那些鮮為人知的、改變他們生活點點滴滴的黑幕和細節。

油價的共和黨行情

2000年，在美國德克薩斯州有著深厚人脈關系的喬治.W.布希在與民主黨人戈爾的競選中贏得了總統大選，布希勝選的關鍵因素之一便是來自德州能源巨頭和軍火商寵大的助選資金。於是，勝選後的布希的第一道題便是如何回報那些慷慨解囊的財團。

來自石油巨頭阿里伯頓公司的董事切尼主宰了白宮的油價政策。就在兩位入主白宮不到 時間後，一場赤裸裸的爭奪伊拉克石油資源的戰爭開始了，在各種充滿謊言的外衣的包裝下，美國軍隊在伊拉克已進行了長達6年的戰爭，正是從這一年開始，國際石油價格暴漲了6倍。高企的油價給德州的能源巨頭帶來滾滾財源，埃克森美孚公司的營業潤從6年前的300億美元猛增到2000多億美元。美國石油公司拿走了伊拉克大部份的油田開采權，切尼大老闆甚至准備將阿里伯克公司的總部遷入這個目前仍然戰火紛飛的國家。油價所帶來的財富效應幾乎是美國伊拉克戰爭的唯一理由。

在長達六年的油價上漲過程中，幾乎沒有過真正的調整。最顯著的一次調整發生在2006年8月，在隨後半年的時間里，油價從83美元一桶迅速下跌到53美元一桶，跌幅達36%。值得關注的是，這不是一般意義上的市場震盪，共和黨油價行情在此期間再次體現得淋漓盡致。2006年8月前後，正是美國中期選舉如火如荼之時，民調顯示，共和黨的高油價政策使得選民一邊倒地拋棄共和黨，共和黨選情十分吃緊。在這緊要關頭，布希政府突然宣布嚴查石油交易市場的黑幕交易。實際上，布希政府對這一類交易可說是了如指掌，在中期選舉選情突然吃緊的時候，共和黨政府不得不忍痛割愛，抓出一個典型來治理油價，當然，任何他們不可能舍棄德州的石油大鱷，在這時候，英國的BP公司成了替罪羊。

事情的導火索發生在2006年這一天，BP公司突然宣布位於阿拉斯加的石油輸道因發生爆炸而關閉，這導致當日原油期貨出現暴漲行情，達到了階段性高點，引起世界的恐慌。BP公司此舉激怒了正為選情吃緊而苦惱的美國共和黨政府，導致布希政府隨即對其展開調查。經調查顯示，BP公司在近一年的時間內，多次無故停工檢修位於德州的煉油廠，導致油價波動，而公司卻通過期貨市場來暗中謀利，他們在其中的交易中獲利不菲。經過長時間的調查後，美國政府最終對BP公司處以巨額罰款，起到殺雞敬猴的效果，而使得油價進行了幾年來最大的一次調整。

然而，即使走出這一輪調整，也無力挽救共和黨的中期選舉，他們最終在選舉中輸掉了議會中的大多數席位，將國會控制權拱受讓給了民主黨人。

然而，這一慘痛的教訓並不能使布希政府懸崖勒馬，畢竟，高油價是共和黨所代表的那部份石油巨頭的根本利益所在。因此，油價60美元下方幾乎沒做停留就開始新一輪的上漲，在隨後的這一年半的時間里，油價從50多美元直接拉升到最高135美元一桶。

當然，共和黨政府沒有忘記在接下的日子裡他們還有更重要的事情要做，那就是今年的總統選舉。如果油價任其瘋漲下去，那麼意味著接下來的總統選舉就沒他們什麼事兒了，可能輸得比中期選舉還要慘得多。

在這一點上，布希政府算是講政治的。就在油價問鼎135美元後的第二天，政府方面再次如法炮治，再次祭出了監管大旗，宣布對石油期貨市場的內幕行為進行調查，油價聞訊大落，在接下來的幾天里大跌，接著，監管當局再次放言，要對出現異常波動的棉花期貨也進行調查，進而擴張到所有的商品期貨品種。

新的監管行動已經對原油期貨價格產生巨大影響，油價一周來持續回落，雖然還不能確定135美元是否就是油價中期的頂部，但是可以肯定的是，持續六年多的油價共和黨行情行情結束。

四大投行為何能為所欲為？

油價上漲自然有基本面的因素，耳熟能詳的理由是全球需求的不斷上升和供給的相對不足，但是，另一個普遍的共識是，原油期貨市場的種種交易行為已經將這種基本面數倍地放大，對於油價的瘋漲起到了推波助瀾的作用。

「如果你到現在還在談論所謂的基本面，那實在是太愚蠢了。」能源市場咨詢公司的馬克.劉易斯透英國廣播公司向觀眾如是說。

在過去的一年裡，當次貸危機愈演愈烈之時，國際基金業將注意力集中到了商品期貨品種之上，過去的一年，大約有超過2600億美元的投機基金湧入了商品期貨市場，與商品牛市場初期的2003年相比，增長了近20倍。而這2600億美元的投機資金，斬獲了5萬億美元利潤，其中有至少一半的資金轉戰在原油期貨品種上。

對沖基金和社保基金由於做多商品期貨而使其勉強度過次貸危機的難關。美國那些著名的投資銀行在這輪行情中扮演了最重要角色，不為人知的是，高盛、花旗、JP摩根、摩根大通是石油期貨交易的四大玩家，正是他們，在石油期貨市場上翻手為雲，覆手為雨，掀起了一浪緊接一浪的油價上漲。

要在短期遏制油價上漲，最有效的辦法就是從這四大金剛的交易調查入手！

早在2006年，當時還處於60美元低位的時候，美國聯邦參議院的一個委員會就著手對原油期貨交易進行了調查，其調查報告首次明確指出，大量買入期貨合約是油價走高的主要推手。

這份報告同時也揭示出美國衍生品交易監管存在著驚天的黑洞。一般來說，美國原油期貨在常規交易所（regulated exchanges）的交易受到美國商品交易委員會（CFTC）嚴格監管，但是，調查發現，近年來越來越大宗的合約交易正在轉移到了期貨OTC市場的電子交易市場，我們中國期貨界俗稱為亞洲電子盤交易市場。常規的場內交易市場是美國的主流交易市場，有常規開市和收市的交易時間限制，而亞洲電子盤交易是滿足那些不能那些與美國常規市場進行同步交易的全球各地的交易者，這種電子盤交易在常規市場交易結束後仍然連續進行交易，並且在常規場內市場開市前結束交易，這樣兩個市場組成了一個24小時不間斷交易的市場。

2000年美國安然事件爆發以後，美國通過了一個商品期貨的現代化法案，要求CFTC對期貨市場交易的所有交易行為密切監管，保留其一切交易記錄和交易文檔，防止市場的操控行為。然而，一個巨大的漏洞在於，此監管行為將OTC電子交易市場排除在監管范圍之外，於是，這一漏洞給了華爾街大投資們為所欲為的巨大空間，最近一年多來，這些投行利用這個市場進行違法交易，但絲毫不被CFTC察覺和知曉，而且以後也不可能被完全調查清楚，因為，這個市場不會保留他們的交易文件。

謊言的破滅

早些時候，高盛公司向全世界拋出了油價200美元一桶的預言。投資銀行的倉位永遠是決定其立場的重要因素。但是，對於一般的投機者來說，這可能是一個十分直得警覺的信號。

問題是，高盛們要以輕易地列舉出油價攀升的一百個理由，就象他們慣常所做的那樣，但是，他們的理由越充分，其距離徹頭徹尾的謬誤就不遠了。

盡管美國的原油庫存在一直下降（這是期貨交易商做多的主要理由之一），但是汽油庫存卻達到1993年以來的最高值。2008年一季度，世界石油產量相比2007年同期上漲了2.5%,而同期全球石油消費量只增加了2%，據花旗的分師析預測，二季度全球產量將有3.3%的增長，三季度增長率將會同比超過4%，而全球的需求增長在未來的六個月內只會增長1.6%。

事實上，在一些國家，需求呈現下降的趨勢。美國商品期貨公司Sempra Metals統計顯示，美國人在2008年一月份的汽油消費量比去年同期減少了4%，而事實上，美國汽油產品消費的減少從去年七月份就已經開始了，耐人尋味的是，也就是從這個時間開始，世界原油期貨價格開始了陡直上升的行情。即使是被指拉動需求的主要力量的中國，其石油需求量的增長率也從10%的年增長率下降到了6%。另外，在這段時間里，世界石油剩餘產能已從幾年前每天150萬桶上升到每天300萬桶。

需求在減少，供給在增加，而油價在猛烈攀升，高盛們的預測不攻自破。但是石油家還會有新的說辭，埃克森美孚的CEO雷克斯.迪樂森於是一沽腦把責任全部推給了弱市美元能及地緣政治的不穩定。

不可否認，油價確實是一個非常重要的因素。全球絕大部份的石油期貨合約是以美元計價結算的，自從2002年以來，美元對全球主要貨幣貶值了超過30%，這意味著以美元計價的石油產品理應上漲。然而值得注意的是，自從2003年9月以來，國際油價上升了400%，同期，全球需求只上升了8%。

毫無疑問，是期貨市場的投機行為造就了油價的瘋漲。

游戲是該結束的時候了。

上周，索羅斯來到了美國國會山，為油價的泡沫和非理性作證。這個被東南亞國家視為禍水的人，這次替全世界大膽地說出了事實的真相：機構投資者對於石油市場的預測是不誠實的，對於經濟將產生難以估量的後果。

❹ 股票交易員/操盤手是什麼工作

操盤手並不神秘，實際就是接受指令買入或賣出股票的人。一般不參與投資品種和投資時機的決策 在機構中處於級別較低的位置。

操盤手和交易員不同，交易員是比較簡單的買入和賣出股票，以賺取中間差價利潤，雖然操盤手是交易員出身，但層次要遠遠高於一個交易員。操盤手是要掌控局勢的人，也就是說，操盤手不是被動的等待市場的上漲和下跌，而是主動的去控制市場和創造市場來獲取利益的。

操盤表現在臨盤實戰中，職業操盤手必須能夠通過盤口資金進出的表現方式和大盤環境，准確地判斷目標投資品種的資金運行特徵、價格趨勢發展目標及其資金主力的基本操盤思路。並依據這一分析判斷，按計劃有預謀地果斷作出技術性買進和賣出的操盤決策。

(4)中期選舉對期貨影響擴展閱讀

操盤手不是炒手，他們是不炒單的，因為主力資金不需要炒單，他們做的是趨勢，他們的目的是控制盤面而不是靠微小的點差來積累盈利。從一名普通的期貨投資者到一名優秀的操盤手，就好像從士兵到將軍一樣，除了經受時間考驗之外，其基本前提有兩個：

第一，以此為業，栽過跟頭，但仍痴心不改，喜歡交易，屢敗屢戰。操盤手是職業交易員，不是票友。專業和業余不可同日而語。在任何一個行業中要取得成功，喜歡此行業並全身心地投入是必不可少的條件。

第二，認錯不服輸，虛心學習，認真總結反思。這是優秀操盤手的特質。有信心但不自高自大，精神自由但又遵守紀律，對市場充滿了敬畏之心，隨時隨地聽從市場的召喚，絕不會對市場說三道四，幻想著市場會聽從自己的意願。

❺ 如果中國拋售美國國債對美國會有什麼影響

有很大的影響，不僅僅對美國有影響，對中國也有影響。

中國持有美國國債是中美兩國雙贏，完全沒有必要把中國持有美國國債想得那麼復雜，碰巧兩個國家，一個是最大的發達國家，一個是發展中國家，買美國國債就是我國靠外貿出口，賺取了太多的美元，再把賺來的美元拿到銀行換成人民幣，給工人發工資、支付原材料費用等成本支出。

而銀行保存的美元為了保值增值，就必須對外投資，我國就購買美國的國債，畢竟在一定程度上美國的國債最安全，而且收益穩定。但是較為不好的就是美國國債收益低，如果美國的美元貶值，我們的外匯資產會縮水。

就拋售美國國債的後果來看，中國並非能比美國輕松。如果中國拋空美國國債，那麼將帶有標志性意義，國際市場的跟風不可避免。美元迴流將使得貶值成為美元的唯一選擇，而美元貶值、人民幣升值對我國的負面影響毋庸置疑。

(5)中期選舉對期貨影響擴展閱讀：

美國國債可分成兩個主要類別：

1、公眾（包括外國投資者）持有的債券，有可銷售債券以及不可銷售債券

2、美國政府帳目持有的債券

美國國債約有25%由外國政府持有，差不多兩倍於1988年的比例。美國財政部的統計顯示，2006年末，在「公眾持有」的國債中，44%由外國投資者持有，而當中的66%是其他國家的中央銀行，尤其是日本銀行和中國人民銀行。

外國持有美國國債中，40%來自日本和中國，中國是美國國債最大持有國。

❻ 今年以來宏觀調控政策效應及貨幣政策取向變化後對經濟金融產生的影響

國家宏觀調控政策演變對蘭州經濟發展的影響

改革開放25年以來，我國經濟運行機制發生了根本性的變化，從計劃經濟向有計劃的商品經濟再到社會主義市場經濟體制的確立和逐步完善，市場調節在社會資源配置中的基礎性作用得到應有發揮，極大地解放和發展了社會生產力，實現了以經濟"短缺"為基本特徵的供給約束型，向以市場需求約束為主轉變，增長方式也由粗放經營開始向集約經營轉變，人民生活已告別短缺，跨越溫飽，步入小康。與此同時，國家宏觀調控機制也能動地作用於經濟運行，有效地確保了國民經濟由大起大落轉向持續、快速、健康發展。受國家宏觀政策的影響，蘭州經濟25年來也經歷了一個波浪式跌盪起伏的周期增長發展過程，呈現出自身的特殊性。
我國的宏觀調控與市場化過程相伴隨,先後經歷了總需求大於總供給背景下的抑制需求型和總需求小於總供給背景下的擴大需求型兩個階段。其中1997年以前,面對賣方市場的情形,宏觀調控主要是通過行政手段、法律手段和經濟手段來實現經濟總量的平衡。1997年以後,市場機制的作用不斷擴大,形成了買方市場的情形,政府實施了更具有市場經濟意義的一系列財政和貨幣政策。具體說來，根據經濟運行態勢和體制環境不同，我國的宏觀調控主要經歷了六個階段：①1979-1981年；②1985-1986年；③1988-1990年；④1993年下半年-1996年；⑤1998-2003年上半年；⑥2003年下半年-至今。本文著重從後四個階段談談國家宏觀調控對蘭州經濟的影響。

一、1988-1990年治理整頓時期

（一）國家宏觀調控的背景及措施

始於"六五"中後期全國出現的經濟高速增長，在"七五"中期其所日趨積聚的諸多問題顯露出來，信貸投資和消費失控，通貨膨脹加劇，經濟秩序混亂。為此, 從1988年10月開始，黨中央、國務院提出了治理整頓的方針, 把穩定通貨、物價作為宏觀經濟政策調控的首要目標，實行緊縮的財政政策和貨幣政策,大力壓縮固定資產投資規模,努力增加有效供給,整頓商品流通秩序。在貨幣政策方面，提高利率，實行保值貼補，穩定存款；適當收縮信貸規模、控制貨幣發行、控制職工貨幣收入的增長。在財政政策方面，開征特別消費稅、徵收預算外調節資金、延期歸還企事業單位的國庫券本息等。在行政手段方面，對漲價過猛的商品（如農業生產資料）實行專營，對部分商品實行控購（如控制社會集團的商品購買）、清理公司、憑證供應；凍結部分生產資料和生活必需品的價格，並相應增加國家的物價補貼。通過治理整頓，使居高不下長達20個月的零售物價指數從1989年4月起開始回落,治理整頓初見成效。這個時期宏觀調整和緊縮政策的手段主要是國家行政措施和增加物價補貼，以直接調控為主。

（二）蘭州的背景及調控效果

與國家治理整頓背景"高增長、高通脹"略有不同，蘭州市呈現"低增長，高通脹"局面，即所謂的"滯脹"。自1979年開始的三年調整整頓期和黨的十二大提出有計劃商品經濟後，全市經濟在1982年逐漸步入正軌，1983-1985得GDP每年增速均在11%-17%高位運行，1984年達到高峰，除1985年與全國持平外，1983、1984年分別高出全國0.5個和1.8個百分點。進入"七五"時期，受"六五"中後期出現的經濟高速增長影響，"七五"初期，蘭州固定資產投資規模就已開始急劇膨脹，增長率突破26%，高於全國4-5個百分點。經濟增長受1987年一產下滑12.4個百分點，1988年三產又滑落10.2個百分點影響，呈逐年下滑之勢，GDP增長率由1985年的13.5%、1986年的12.3%、1987年的7.8%，滑落至1988年的3.8%；物價上漲指數從1987年始逐步回升，由9.8%上升到1988年的25.1%。

國家緊縮政策實施後，對蘭州市經濟產生了以下影響：

1、一定程度上初步控制了蘭州市總需求的膨脹，投資、消費全面下降，市場極度疲軟。1988年全市固定資產投資增長率急劇下滑，僅為8.13%，比1987年下跌18.14個百分點，1989年呈現負增長，比全國下降7.2%的降幅還低4.23個百分點；消費活動由非理性的搶購迅速降溫，消費水平增速由1988年的36.82%滑落至1989年的11.48%，1990年出現負增長，下降13.15%。

2、供需總量失衡的矛盾大大緩解，出現部分商品的買方市場，物價上漲得到遏制，通貨膨脹勢頭得到緩解。物價上漲指數從1989年開始由1988年的上漲25.1%快速回落，1989年物價指數為116.3%，到1990年出現負增長。

3、本已低速運行的經濟急劇滑入低谷。由於採取"急剎車"力度過大，經濟增長率在"七五"後三年都在低於5%的水平上運行，1991年經濟增長跌至2.2%。整個"七五"時期經濟表現出較為明顯的波動，年均增速僅為6.41%，分別低於同期全國、全省1.46和3. 15個百分點，是改革開放後幾個五年計劃期的最低點。

二、1993-1996年適度從緊時期

（一）國家宏觀調控的背景及措施

經過三年治理整頓，1991年我國經濟開始逐步走出低谷。1992年小平同志南巡講話和黨的十四大確立社會主義市場經濟後，我國經濟再次進入高速增長期，"八五"時期除1991年外，其它4年全國經濟增長都在兩位數以上，伴隨經濟的高增長，也出現了比較嚴重的通貨膨脹，房地產業嚴重膨脹，開發區盲目擴張，信貸投資猛增。面對再次過熱的國民經濟，1993年黨中央、國務院及時加強了宏觀調控。以整頓金融秩序為重點、治理通貨膨脹為首要任務，採取適度從緊的宏觀經濟政策，尤其是總量控制、結構調整和改進調控方式等經濟政策，出台了宏觀調控16條措施，加強和穩定農業基礎，控制固定資產投資的過快增長。在調整優化產業結構政策方面，強化交通運輸和通信等基礎設施建設；加快能源和重要原材料工業的發展，重點是煤炭、電力、鋼鐵、建築材料和石化工業的發展；大幅度地增加農業優質品種的產量；按照規模經濟、合理布局和突出重點的原則，積極發展機械電子、石油化工、汽車製造和建築業，使之成為國民經濟的支柱產業，同時加快第三產業的發展。在財政政策方面，通過稅制改革、清理預算外資金、增收節支等手段，將財政赤字控制在預算規模之內。在貨幣政策方面，央行運用多種手段改進金融調控方式，注重對貨幣供應量進行調整，改變貨幣供應量增長過快和貨幣結構不合理的局面，採取"對沖"措施，收回央行再貸款減少基礎貨幣投放，通過兩次利率下調，調整了貨幣結構，通過控制固定資產和消費基金的過快增長，將現金發行控制在預定的調控目標之內，為抑制通貨膨脹、實現經濟"軟著陸"創造了條件。這一時期國家宏觀調控手段主要是堅持以適度從緊的財政貨幣政策為主，再輔之以產業政策、外貿政策以及利率、匯率、價格、關稅等經濟杠桿，國民經濟調控方式實現了由直接調控為主向間接調控為主的轉變。

（二）蘭州的背景及調控效果

本輪調控中蘭州與國家的背景基本一致，都出現了"高增長，高投資，高膨脹"，但受地處西部內陸邊遠地區限制，蘭州市經濟發展與國家宏觀政策等因素影響明顯滯後，存在著一個政策時滯期。全國經濟1991年就已開始回升，GDP增長率由1990年的3.8%上升到9.2%，1992年達到高峰期，為14.2%；蘭州經濟則從1992年開始逐步回升，由1991年的3.4%上升到6.4%，1994年達到高峰期，增幅為12.6%。投資增速全國1990年開始回升，1993年達到高峰；蘭州則從1992年開始回升，1994年達到高峰。1993年全國經濟就已開始回落，蘭州則從1995年開始回落。

經過三年國家宏觀調控措施的落實，蘭州經濟逐步走出低谷，1996年成功實現經濟"軟著陸"。

1、以重工業、基礎原材料產品為主的工業格局相應得到了較好的發展空間，生產開始得到有效調整，扭轉了1992年以前工業增加值佔GDP比重逐步下滑的局面。1993-1995年工業增加值以9-15.3%的高速運行,佔GDP的構成由1992年的45.85% 逐步上升到1993、1994、1995年的50.91%、51.51%、52.02%。

2、投資結構得到大幅調整，基礎設施建設大規模邁出重要一步。1994年國務院五部委確定建設蘭州商貿中心後，為了改善投資硬環境，政府加大了對舊城區的改造，進行了幾條主幹線道路的拓建，城市基礎設施建設有了突破性進展，1993-1995年基建投資中用於第三產業的投資比重均超過了50%，改變了過去投資主要以二產，尤其是工業為主的格局。在國家1994年投資逐步回落時，蘭州市則受大規模基礎設施建設的影響，投資繼續保持高速增長，1993-1995年投資年均增速達37.31%，高於全國1.97個百分點,使整個"八五"時期投資年均增速達26.56%,成為蘭州市各個五年計劃中重點建設搞得最好、增長最快的時期。投資結構方向的調整,同時也加快了蘭州市第三產業的發展，"八五"時期全市三產年均增速達8.81%，比"七五"提高了4.25個百分點。

3、物價指數逐漸回落，總體經濟保持持續、穩定增長。在控制物價指數方面，市上通過加大實施各項宏觀調控和平抑物價的力度，加強對直接影響人民生活的糧油、肉、菜等商品的最高限價、差率控制，同時大力組織供給，物價上漲指數在1996年由1994、1995年的21.9%、15.5%回落到5.7%。在降低通貨膨脹率的同時，經濟增長幅度由1994年的12.6%逐步回落到1996年的9.1%，實現了"軟著陸"，使"八五"時期成為蘭州市改革開放20多年中（除"十五"前三年）的頂峰期，GDP 年均增速達9.12%。

三、1998-2003年上半年擴大內需時期

（一）國家宏觀調控的背景及措施

1997年，為鞏固前三年"軟著陸"成果，中央在繼續實行"適度從緊"的宏觀調控政策的同時，針對通貨膨脹水平不斷下降的新情況，實施穩中求進的政策，兩次下調利率，使經濟運行實現了"高增長、低通脹"。1998年由於遭受國內特大洪澇災害和亞洲金融危機的影響，加上體制轉軌，經濟轉型和經濟國際化進程加快，國內商品供求矛盾逐步由賣方市場轉向買方市場，需求不足的問題成為制約經濟發展的突出矛盾。黨中央、國務院及時調整宏觀調控政策，由"適度從緊"、"穩中求進"轉向了"擴大內需"，從反通貨膨脹轉為防止出現通貨緊縮趨勢，主要採取了積極的財政政策和穩健的貨幣政策，同時還輔之以產業和貿易等各種政策工具。積極財政政策的核心內容是增發長期建設國債，擴大政府支出，加強基礎設施建設。五年中，又推出了一些其他配套政策，如：增發國債用於企業技改貸款貼息；調整收入分配政策，提高國企下崗職工、失業人員以及城鎮居民低保對象等低收入者的生活水平，增加機關事業單位職工工資和離退休人員的養老金；調整抑制消費需求的稅收政策，開征利息所得稅、鼓勵消費信貸、延長法定節假日等；提高部分產品出口退稅率，加大退稅力度，支持出口；對高新技術產業給予稅收優惠，改造傳統產業，發展高新技術產業；國債投資向中、西部傾斜，支持西部大開發等等。此外，財政政策還進行了分稅制和稅制改革，加強預算外資金的管理，加快"費改稅"步伐，擴大中央財政收入，強化轉移支付制度，加大對社保基金的支持。在貨幣政策上，目標是穩定幣值，支持增長，對內保持物價穩定，對外保持匯率穩定。一是通過取消貸款規模限額管理，代之以資產負債比例管理；二是注重運用存款准備金、再貼現、再貸款等多種手段對貨幣供應量的調節，積極試點公開市場業務，靈活運用利率手段，自1996年以來連續8次降息，以刺激消費和投資，拉動市場需求；三是發行特別國債充實銀行資本金，降低不良資產，防範金融風險。從這一時期國家宏觀調控的手段，表明國家宏觀調控水平上升到了一個更高的層次，從以前注重追求增長速度，轉變為既注重增長速度又注重提高增長質量和結構優化升級上來。

（二）蘭州的背景及調控效果

與國家本輪宏觀調控背景一致，"九五"初期蘭州經濟"軟著陸"後，到1998年經濟一直呈下滑態勢，由1996年的9.1%下滑至1997、1998年的8.7%和8.3%，增長率一年滑落0.4個百分點。物價上漲指數也逐年下滑，由1996年的5.7%滑落至1997年的1.5%，98年出現負增長。1999年蘭州經濟發展出現拐點，自2000年起，一路穩定走高。

國家實施積極財政政策五年來，蘭州產業結構得到優化升級。

1、基建投資結構得到進一步調整，一、三產升，二產降，城市基礎設施狀況得到大大改善。基建投資結構在"八五"得到調整的基礎上，"九五"初期又回復到以二產投資為主的局面，1996、1997年其比重達到62.37%和57.23%，三產投資比重下滑至37.63%和42.76%，一產維持在0.01%以下。隨著國債投資向西部的傾斜，尤其是農林水利、鐵路、通訊、環保和城市基礎設施的重點加強，蘭州市基建投資中用於三產的比重穩步提高， 1998年上升至57.68% ，1999-2003年為69-77%之間，交通運輸郵電業投資佔三產比重達到33-45%之間，用於一產的比重上升至1.3-5.9%之間。二產比重下降至20-29%之間，投資乘數效應的釋放，使1999-2003年第三產業增加值年均增速達10.42%，超過同時期全市GDP增速0.78個百分點。

2、企業技術改造投資得到進一步加大，經濟增長模式由粗放型的外延增長逐步向集約型的內涵增長轉變。以高新技術對石油化工、有色冶金、輕紡、儀器機械、建材等傳統產業進行的升級改造，為蘭州市工業注入了新的活力，形成了新的經濟效益和實力。2000-2003年全市用於工業技術改造的投資占技改投資的比重逐年上升，由35.43%上升到75.05%。四年累計投入141.07億元，年均增長23.23%。工業技改為新一輪經濟加速發展奠定了良好基礎，工業增加值增速在"九五"末期止跌回升，由1998年的5%上升至1999、2000年的7.01%和7.9%，進入"十五"時期擺脫前兩年的弱勢增長，呈現出逐年加快發展的好勢頭，2001-2003年工業增速分別達到10.1%、10.84%和11.9%，促使1999-2003年年均增速達9.53%。

3、二、三產業協調發展，有力的拉動了經濟的全面增長，避免了蘭州市經濟增長率持續下跌的趨勢。2000-2003年經濟增長率逐步反彈，2003年達到11%。"九五"時期GDP年均增速8.58%，"十五"前三年達到10.48%，為最高期。三次產業結構也由1999年的5.7:51.7:42.6調整到2003年的4.2:52.8:43，總體上呈現一產降，二、三產升，產業間及產業內部結構更趨合理，增強了經濟發展的穩定性。

四、2003年下半年以來冷熱兼治、雙向使勁時期（一）國家宏觀調控的背景及措施

面對經濟在"十五"前三年連續"加速增長"之後，經濟運行中存在的片面追求增長速度、部分行業盲目重復投資、固定資產投資規模偏大、貨幣信貸增長偏快、以及亂占濫用耕地、糧食供求關系發生變化等問題，繼發了部分行業、部分地區工業、投資"過熱"，農業、服務業"偏冷"的"結構性失衡"，出現了一定范圍的"油荒"和"煤荒"，煤電油運等供應全面緊張的現象。針對這種情況，為了保持經濟發展的良好勢頭，避免出現大起大落，同時為了抑制高耗能產業的盲目發展，從2003年8月起，以央行提高商業銀行准備金率為標志，國家逐漸加大了對經濟的宏觀調控轉型力度。特別是從今年4月份以來，面對物價上漲逼近5%的臨界線，國家果斷地陸續出台了一系列宏觀調控措施。財政政策由前幾年的"積極"取向逐漸向"中性"方向轉變，貨幣政策由前幾年的"穩健"逐步轉向"適度從緊"，並對市場機制還不能有效發揮作用的領域，如土地管理等，適當運用一些行政手段。具體包括：

一是加強貨幣信貸投放調控。央行在去年8月將存款准備金率提高1個百分點的基礎上，今年4月又提高了0.5個百分點。同時，央行加強公開市場操作，向貸款增加較多的商業銀行發行500億元定向票據，收緊放貸能力。出台了加強窗口指導和銀行監管的措施，將信貸政策與產業政策協調配合起來，要求商業銀行一方面嚴格控制對鋼鐵等過熱行業的信貸投放，另一方面支持有利於調整結構、擴大消費和增加就業的項目資金需要。

二是圍繞產業政策准入，嚴格用地管理。開展了土地市場特別是開發區的清理整頓。從5月份開始凍結土地審批半年，農轉非用地半年內停止審批。停止對鋼鐵、水泥、電解鋁和高檔別墅、高爾夫球場等房地產開發的土地供應。配合做好制止鋼鐵、水泥、電解鋁等行業盲目投資工作，嚴格加強用地管理，防止突擊批地。對不符合國家產業政策和行業准入標準的建設項目，一律不批准用地。對違法違規佔地嚴重的地方，暫停土地使用審批。堅決收回違規多佔或占而未用的土地。

三是全面清理固定資產投資項目。對在建和擬建項目進行全面清理和審核，對國家明令禁止的、違反有關法律法規和國家政策，不符合環保規定、城市規劃、信貸管理和項目審批程序等有關規定的在建項目停建緩建，並視情況進行處理。暫停審批黨政機關和企事業單位辦公樓、培訓中心和各類會展中心、大學城等項目。

四是提高建設項目市場准入標准。將鋼鐵、電解鋁、水泥、房地產（經濟實用房除外）等部分行業建設項目資本金比例提高了15個百分點，其中鋼鐵項目資本金比例由25％提高到40％以上；水泥、電解鋁、房地產開發項目資本金比例由20％提高到35％以上。並相繼制定出台了一些相關產業政策和行業標准，切實按照產業政策和環保、安全、能耗、技術、質量等市場准入標准，從嚴審核新建項目。

五是強化經濟運行調節。加大煤電油運協調力度，促進煤電油運和重要原材料的供需銜接，限制不符合產業政策、沒有達到市場准入條件企業的用電用油用煤額度。加快能源、電網建設，制定有序供電方案，優先保證城鄉居民生活和重點單位的用電需求，充分挖掘煤電油運企業的生產潛力，努力保障重要物資運輸。調整煤價和電價，實行新的用電政策。全國范圍內提高電價，取消地方出台的優惠電價，對高耗能行業實行差別電價，積極疏導矛盾。組織開展全國資源節約活動，號召把節能特別是節約用電變成全社會的共同行動。

六是鼓勵和扶持糧食生產。中央出台了一系列鼓勵糧食生產的政策措施，包括對種糧農民的直接補貼、良種補貼、購買農機補貼、農資價格管理、農業稅減免、對糧食購銷市場全面放開等。
這一時期國家運用了"統籌兼顧、協調發展"的科學發展觀，宏觀調控主要向兩個方面側重，既 "防熱"，控制部分行業投資過快增長，適時適度調控回升過程中出現的各種苗頭性問題，防止局部過熱現象蔓延；又"升溫"，加大對農業、交通、能源等薄弱環節的支持力度，避免大起大落，保持經濟的可持續協調發展。與前三次宏觀調控不同，本次調控充分體現了適時適度，區別對待，不"急剎車"，不"一刀切"，注重實效的方針。1至5月，全國固定資產投資比上年同期增長34.8%,增幅比前4個月回落8個百分點，其中5月份比上年同期增長18.3%，增速比4月份和3月份分別回落16.4和25.2個百分點，投資增長過快勢頭有所遏制,房地產等部分行業過度投資的勢頭開始回落，糧食價格趨穩，重要生產資料價格漲勢減緩。財政支出增速成明顯減慢，銀行信貸有所控制，貸款余額比上月回落1.3個百分點。全國規模以上工業增加值同比增長18.1%，增速比前4個月回落0.1個百分點。

（二）蘭州的背景及調控效應

這一時期蘭州與國家宏觀調控背景略有不同，結構性失衡問題表現的不明顯，也未出現過熱現象，但宏觀政策影響已開始顯現。"十五"前三年蘭州市固定資產投資增速一直保持在9.9-12.85%之間，2003年僅為9.97%，均低於全國，且差距日漸拉大，2003年相差16.74個百分點，年均增幅低於全國7.07個百分點,尚未出現固定資產投資過熱的現象。2001-2003年全市工業年均增速與三產年均增速相差僅0.26個百分點，2003年相差0.9個百分點，二、三產同步協調發展，而同時期全國工業與三產年均增長相差3.03個百分點，2003年差距高於3年年均增速2.87個百分點，三產增速僅為6.7%，低於三產年均增速0.83個百分點。與全國27省會城市對比分析，2003年除第三產業處於中下游序列，蘭州GDP、二產增加值以及固定資產投資增速均處於下游位置，也未出現"過熱"的跡象。

隨著國家宏觀調控政策的逐步到位，尤其是蘭州市經濟發展受政策影響明顯滯後特點，省市早動手，防患與未然，積極採取有效措施將各項政策落到實處。為緩解三農問題，出台了一系列支持糧食生產和保護農民利益的政策措施。如安排糧食生產直接補貼資金，繼續推進稅費改革，降低和取消了農業稅，加大對農業產業化專項資金的投入力度。為嚴格控制部分行業出現的盲目投資和低水平重復建設問題，蘭州市對有關行業的項目建設情況進行了認真清理檢查，從產業政策、行業規劃、市場准入、環境保護、土地管理等方面嚴格控制新開工項目。為切實加強對耕地的保護工作，從嚴控制農田轉為建設用地的審批。從上半年經濟運行情況看蘭州市上述宏觀調控效應已初步顯現。

1、銀行貸款大幅回落，新增貸款短期化特徵明顯。自4月份起貸款增量減緩，增幅回落逐月加大。上半年全市金融機構各項貸款余額比年初增加78.21億元，較上年同期少增31.81億元，比年初增長8.17%，增幅比上年同期回落5.74個百分點，回落幅度比1-4月落差拉大3.66個百分點。5-6兩月環比增加貸款同比減少27.89億元，占上半年新增貸款的35.60%，而上年同期為47.21%。從貸款結構看，六月底工業短期貸款比年初新增27.65億元，同比增長34.22%，比前4月增幅回落15.92個百分點；中長期新增貸款28.24億元，主要重點支持電力、公路、電信、城市基礎設施建設項目、城市居民住宅開發項目等，同比下降37.62%，比前4月增幅回落8.1個百分點，其中基建貸款上半年降幅比前4月擴大43.37個百分點,技改貸款增幅比前4月回落5.72倍，增加額度佔新增貸款比重比前4月回落1.53個百分點。技改貸款大幅回落將會給企業今後結構調整帶來資金約束。

2、土地市場嚴格審批，主要影響全市基本建設和房地產開發項目，尤其是後期影響較大。截至5月底，全市各類開發園區由22個撤消、合並為6個，使違規設立、違法圈地問題得到有效遏制。但同時，作為建設項目載體的土地，今年縮減用地規模，半年內停止土地審批，對於對土地依賴程度較大的基本建設和房地產開發影響較大。2003年，在全市土地購置費中，基本建設和房地產開發分別佔33.63%和45.36%，更新改造僅佔15.76%。上半年基建和房地產開發的土地購置費分別佔全市的31.89%和58.77%，更新改造與2003年持平。基本建設購置費同比下降33.13%，房地產開發土地購置面積同比下降30.37%。土地規模的縮小影響了全市投資規模。上半年全市固定資產投資增幅比前4月回落15.29個百分點。其中基本建設投資回落21.87個百分點；房地產開發投資回落7.36個百分點，房地產開發中住宅和辦公樓投資比重比上年略有下降；更改投資上升1.58個百分點。土地市場的從嚴審批，對於下半年即將舉辦的"蘭洽會"和以項目促發展的蘭州而言，會導致部分新增項目無法立項，部分招商引資項目無法簽約，影響新開工項目上馬和後期項目儲備，進而影響全市後期投資與經濟增長。

3、宏觀調控的重點工業行業增速減緩，產成品庫存上升。受國家宏觀調控直接和間接影響的有色冶煉及壓延加工業、建材製造業上半年同比增長13.85%，低於全市限上工業增速6.2個百分點,比1-5月回落4.03個百分點。1-5月產成品庫存45.03億元，比上年同期上升15.49%，其中主要集中在有色冶煉及壓延加工業和化學原料及化學製品製造業，分別比去年同期上升2.28倍和50.56%。從短期看,受煤電油運及資金緊張和國家對部分原材料能源的調價因素影響,部分企業的生產、銷售及效益會受到一定製約，但從遠期看,部分行業市場准入門檻的提高以及對能源的加快建設，將會抑制產品結構不合理，高消耗、高污染、低產出以及產能盲目擴張的企業，減緩企業競爭力，對於以重型、資源型、基礎產業型為主體的蘭州工業而言，優勢企業規模將會得到擴大，結構會得到優化，效益也會得到進一步提高，上游產品原材料供應緊缺狀況會得到大大緩解，全市工業發展前景看好。

4、部分生產資料價格逐月下降。在宏觀調控政策的影響下，蘭州市鋼材、水泥等部分生產資料供需矛盾得到緩解，出廠價格開始逐月回落。上半年全市工業品出廠價格指數為107.34%，漲幅比1－5月份回落1.11百分點。但部分生產資料價格漲幅仍然較高。1－6月普通大型鋼材、焊接鋼管和電爐硅鐵分別比去年同期增長15.66%、12.95%和48.63%。

5、農業產業結構調整進一步優化，農民現金收入呈現兩位數增長。糧食播種面積受蔬菜、瓜類等經濟作物播種面積上升的結構調整和建設征地等影響有所下降。據統計，2004年蘭州市夏糧播種面積為125.39萬畝，與上年的127.8萬畝相比，減少2.4萬畝，減幅1.88%。為了彌補夏糧播種面積減少的損失，加快了主導產業和優勢產品的開發，優質高效農作物比重提高。今年蘭州市完成優質農作物播種面積 77.93萬畝，占已播農作物面積比重28.58 %，比上年提高4.11個百分比。其中優質糧食播種面積55.98萬畝，同比增長20.13%。由於今年優質專用小麥、優質加工型馬鈴薯售價高,比較效益較好,農民種植積極性較高，兩者的播種面積大幅上漲,比去年同期增長超過了30%（增幅分別為37.42%和42.84%）；優質專用玉米6.63 萬畝，同比增長15.3%。預計夏糧總產可達23.18萬噸，增長3%左右。夏糧平均畝產184.86公斤，與去年相比單產增加8.76公斤，增長4.97%。由於積極落實中央一號文件精神，同時農副產品價格的全面上揚也激發了農民種養殖的積極性，確保了農民的增產增收。上半年農民人均現金收入為996元，同比增長10.5%，為近幾年來最高。伴隨"三補一減"措施效應的逐步顯現，預計今年農民人均純收入將會有一個快速增長。
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參考資料：http://www.gsjsw.gov.cn/html/rkzlyj/21_19_01_68.html

❼ 如何看待美國股票期貨大跌這件事

彷彿一部連續劇終於演到了最高潮的時候，當總統夫婦在推特上確認了消息之後，引發全球股市的金融震盪。

紐約股市三大股指二日下跌，其中道指跌0.48%，普標指數跌0.96%，納斯達克指數跌2.22%，WTI原油和布倫特原油二日跌幅均超過4%。

這情節看著似乎是有跡象可追尋的，但又讓人無法置信。而距離萬眾矚目的美國大選又只有一個月不到的時間，當他和拜登在競選演講中互相扯頭花的時候，他還信心滿滿地嘲弄對方做防護措施。

也有不少人稱他有可能還是會連任，只要恢復健康，這對於連任來講就是一個天大的好消息。而人們也會從對他的指責聲中稍微抽離出來，投給他一定的同情票。

這波操作有點像飯圈裡面的虐粉，雨過天晴後收獲更多的支持。

❽ 中國中期為什麼停牌

☆公司大事☆ ◇000996 中國中期 更新日期：2010-03-29◇ 港澳資訊 靈通V5.0
【2010-03-29】
召開股東大會,停牌一天
中國中期召開股東大會。

❾ 美國總統大選，對股市和現貨會什麼影響

您好，美國總統大選是政治性活動，但必然會打經濟牌，所以在不同時期會不同程度的影響經濟數據的好壞，從而間接對國際黃金白銀價格產生影響。
在大選之前，在任總統通常會過度刺激經濟，造成國內經濟短期的快速復甦發展，暫時放下長期經濟結構不合理和通脹的隱患。這次在大選前期美聯儲推出無時間和規模限制的QE3，希望快速扭轉經濟的頹勢，黃金應聲大漲。之後美國數據快速好轉，失業率回到8%下方，打壓黃金不斷下挫。
在大選進行時，投資者會跟蹤競選者的經濟政策以及預測誰能當選，根據之後可能變化的經濟政策推測黃金走勢。但是競選者的經濟政策常常沒有明顯的區別或者競選處於膠著狀態，在這期間大選對黃金價格的影響及其有限。
在大選之後，美國的財政政策、貨幣政策和美元政策的大方向有可能改變，將成為黃金的局勢的改變者。比如柯林頓時期選擇的小政府平衡財政政策以及強勢美元政策等，打壓黃金不斷下跌，迎來中期的熊市。
  很明顯，希拉里和特朗普已經開始准備在最終的全國大選進行最後決戰。投資者們也不僅要問，特朗普和希拉里能為現貨市場帶來一些推動呢?
  白銀方面：當代表大會舉行後，便將進入選舉直路，大概率是希拉里對決特朗普。無論誰領先，大選期間對股市都是打壓，對美元亦不利，而黃金白銀則相反。因為選舉的不確定性，不利美國經濟，大選完結後，黃金白銀價格或會跳升，直至當選人就職並開始推行其政策。
美國總統大選，受美國政治局勢及英國脫歐因素的影響。目前金銀價走強，美國政局以及新總統的政策不確定性，將有利金銀價目前至11月期間的表現。
  11月之後，金銀價或會回落。若希拉里當選，美國政策不會大變，金銀價格或會回落;若特朗普當選，不確定性將持續一段時間，金銀價有機會再上漲。
原油方面：特朗普和希拉里政策是支撐美國產油業，不利國際產油國間的合作，其中兩大就是沙烏地阿拉伯和美國。因此，油價未必會上漲，市場對兩位候選人支持美國產油業的預期，將令油價下跌。

❿ 每日早盤必讀:人民幣匯率止貶轉升，匯率預期保持穩定

【本期摘要】

重點推薦

人民幣匯率止貶轉升，匯率預期保持穩定

首顆地球靜止軌道衛星成功發射，北斗導航產業迎來爆發期

市場點評

市場點評：操作上保持謹慎樂觀，重點關注三季報業績超預期及回購增持個股

宏觀視點：廣東民企有了「定心丸」！十條政策措施支持民營經濟發展

建築行業：基建補短板進入落地期，央企及設計咨詢龍頭有望優先受益

期貨情報

金屬能源：黃金278.20,漲0.09%；銅49500,跌0.40%；螺紋鋼3816，跌2.23%；橡膠11395，漲1.15%；PVC指數6250，漲0.08%；滬鋁13930,漲0.11%；滬鎳97010，跌0.57%；鐵礦505.5，跌0.69%；焦炭2369.5，跌0.98%；焦煤1348.5，跌1.50；布倫特油72.17，漲0.60%；鄭醇2811,跌3.27%。

農產品：豆油5560,跌0.29%；玉米1954,漲0.21%；棕櫚油4584,跌0.69%；棉花15270,跌0.81%；鄭麥2601,跌0.19%；白糖5067,跌0.67%；蘋果11662，漲0.97%。

匯率：歐元/美元1.14，漲0.19%；美元/人民幣6.92，平；美元/港元7.83，跌0.02%。

重點推薦

1、人民幣匯率止貶轉升，匯率預期保持穩定

事件：上周人民幣兌美元匯率波動較為劇烈，離岸人民幣周中一度貶至6.98，破「7」近在咫尺。但進入11月的兩個交易日後，人民幣兌美元匯率強勢上漲，離岸人民幣兌美元匯率收盤報6.90，在岸人民幣兌美元匯率收盤報6.89。

點評：上周，人民幣臨近破「7」之際，止貶轉升，在岸匯率收復6.89關口。其原因主要有以下幾點:第一，中美兩國最高領導人就貿易問題通電話，市場對貿易摩擦的擔憂有所緩解，信心得到修復。第二，上周美元指數雖上漲0.1%，且連漲三周，但進入11月以來開始下行，支撐人民幣升值。第三，央行於11月7日在離岸市場發行人民幣票據，金額200億元，維穩匯率。短期來看，情緒是影響匯率的一個重要因素，但隨著市場對貿易摩擦的擔憂有所緩解、央行傳遞維穩信心以及美元指數上漲動能乏力，市場負面情緒或得到改善。而長期來看，匯率本質上是由兩國經濟基本面決定，人民幣貶值壓力根源在於中美經濟基本面的分化。但隨著美國經濟邊際走弱，中國的最終需求逐漸企穩，中美的分化將逐漸收斂，人民幣貶值壓力將會減輕。雖然人民幣已經逐漸邁向國際化，但人民幣依然是本幣，外匯市場還沒有開放，人民幣匯率即使波動也是可控的。在保持匯率彈性的同時，中國人民銀行也堅持了底線思維，在必要的時候通過宏觀審慎政策對外匯供求進行逆周期調節，維護外匯市場平穩運行。

（投資顧問 鍾燕玲 注冊投資顧問證書編號：S0260613020024）

首顆地球靜止軌道衛星成功發射，北斗導航產業迎來爆發期

事件：11月1日，我國成功發射第41顆北斗導航衛星。這顆衛星屬於地球靜止軌道衛星，是我國北斗三號系統第17顆組網衛星，也是北斗三號系統首顆地球靜止軌道衛星。

點評：2018年，北斗系統進入全球組網密集發射期。目前已成功發射17顆北斗三號組網衛星，年底前還將發射2顆組網衛星，建成基本系統。《2018中國衛星導航與位置服務產業發展白皮書》預計，到2020年北斗應用在交通運輸、精準農業、城市綜合安防和智慧城市建設等主要細分市場的規模有望超過2萬億元。看好北斗國防和高精度應用兩大應用市場。國防市場受益於軍改落地，有望實現存量替換和增量需求提升的雙輪驅動；民用高精度應用正進入爆發期。隨著北斗高精度應用正在測量測繪、建築施工、工業農業、公共安全設施等領域積極拓展，行業應用領域對北斗高精度存在廣闊需求。

（投資顧問 鍾燕玲 注冊投資顧問證書編號：S0260613020024）

市場點評

1、市場點評：操作上保持謹慎樂觀，重點關注三季報業績超預期及回購增持個股

周三市場沖高回落，成交量環比放大。盤面觀察，有色、通訊、船舶板塊漲幅居前，而券商、保險、煤炭等藍籌類個股跌幅居前。截止收盤，滬指報2641.34點，跌0.68%，深成指報7752.04點，跌0.50%；創指報1345.77點，跌0.25%。受美國中期選舉結果影響，短期情緒出現小波動，但從中長期看選舉結果的影響較為有限，不利因素已提前有所消化，目前市場整體仍處於震盪築底反彈階段，操作策略上：主張不盲目悲觀、不過分樂觀，年末前依然是市場重要的修復階段，短期市場若出現回探依然是較佳的布局機會，建議逢低重點關注三季報業績超預期及增持回購中質地優的個股。股市有風險，投資需謹慎。

（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）

2、宏觀視點：廣東民企有了「定心丸」！十條政策措施支持民營經濟發展

廣東發布關於促進民營經濟高質量發展的若干政策措施，鼓勵民營房地產企業轉型發展，通過多種形式參與國有企業改制重組，支持民營房地產企業整合醫療、養老、教育等資源，向城市生活配套服務企業轉型。加大信貸支持力度，落實國家「兩增兩控」以及續貸政策要求，推動銀行機構實現單戶授信總額1000萬元以下(含)的小微企業貸款同比增速不低於各項貸款同比增速，有貸款余額的小微企業戶數不低於上年同期水平，合理控制小微企業貸款資產質量水平和貸款綜合成本。對符合條件的小微企業開展無還本續貸業務。

（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）

建築行業：基建補短板進入落地期，央企及設計咨詢龍頭有望優先受益

經濟下行壓力加大，基建投資有望發揮托底作用：2018年1-9月，固定資產投資增速為5.4%，環比提升0.1pct，年內首次實現環比提升；其中基建投資增速為3.3%，同比下滑16.5pct。近期國辦發文要求保持基建補短板的力度，地方專項債發行提速，基建補短板將進入落地期，四季度眾多項目可能密集開工。10月份建築業PMI繼續上行，達到63.9%，行業景氣度持續提升。當前經濟下行壓力加大，基建投資有望發揮托底作用，在專項債資金向投資建設端傳導、鄉村振興戰略、鐵路投資回暖等刺激下，基建投資有望在四季度觸底反彈。

（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）