股指期貨風險的影響因素

❶ 股指期貨投資者可能遇到的風險有哪些

你好，所謂爆倉，是指投資者保證金賬戶中的客戶權益為負值。在市場行情發生較大變化時，如果投資者保證金賬戶中資金的絕大部分都被交易保證金所佔用，而且交易方向又與市場走勢相反時，由於保證金交易的杠桿效應，就很容易出現爆倉。

❷ 股指期貨風險的市場風險

市場風險是因價格變化使持有的期貨合約的價值發生變化產生的風險，是期貨交易中最常見、最需要重視的一種風險。導致期貨交易的市場風險一般可分為自然環境因素、社會環境因素、政治法律因素、技術因素、心理因素等。

❸ 影響股指期貨價格的因素有哪些

影響股指期貨價格的因素主要包括：
(1)宏觀經濟數據；
(2)宏觀經濟政策；
(3)與成份股企業相關的各種信息；
(4)國際金融市場走勢。

❹ 股指期貨的特點及風險

如何做空股指期貨？

股指期貨不同於股票交易，它是可以做空的。所謂做空，就是當投資者預期未來價格會下跌時，選擇先「賣出」股指期貨，開立「空頭」的頭寸，待價格下跌後再選擇「買進」股指期貨，將之前賣出的頭寸進行對沖，即可獲得下跌時價差的收益。期貨市場投資者都可自由選擇「做多」或是「做空」，不受任何的限制。在交易中，也只要選擇「買入開倉」或「賣出開倉」即可建立頭寸。

股指期貨是否是T+0交易的？

股指期貨是T+0交易的？理論上，投資者當天可連續交易股指期貨而不受時間限制。這種方式可提高短線交易者的投資回報率，更增加了日內交易無數的機會。更重要的是，T+0交易給了投資者隨時終止虧損的機會，把投資風險控制在最小的范圍之內。

股指期貨風險特徵和類型，如何有效控制股指期貨風險？

一 股指期貨的風險特徵與類型

股指期貨市場的風險規模大、涉及面廣，具有放大性、復雜性與可預防性等特徵。股指期貨的風險成因主要有股指頻繁波動、保證金交易的杠桿效應、非理性投機及市場機制不健全等。股指期貨風險類型較為復雜，從風險是否可控的角度劃分，可分為不可控風險和可控風險；從交易環節可分為代理風險、流動性風險、強平風險與交割風險；從風險產生主體可分為交易所風險、經紀公司風險、客戶風險與政府風險，從投資者面臨財務風險又可分為信用風險、市場風險、流動性風險、運作風險與法律風險。下面我們著重從不可控風險和可控風險的角度對股指期貨風險管理進行分析。
二 股指期貨不可控風險的防範

不可控風險是指風險的產生與形成不能由風險的承擔者所控制，這類風險一般來自於股指期貨市場之外，對市場的相關主體可能產生影響。
（一）不可控風險的分類與成因：

不可控風險具體包括兩類：一類是宏觀環境變化的風險。這類風險是通過影響其他金融市場進而影響股指期貨市場而產生的。具體可分為不可抗力造成的風險、國際游資的沖擊以及由於政治、經濟和社會等因素產生的風險。這些因素的變動，影響投資者對價格的合理預期，特別是突發的或偶然事件的發生，會帶來很大的風險。另一類是政策性風險。影響股指期貨市場的政策是否合理，在很大程度上決定於管理者對市場的認識與經驗。如果政策不合理、政策變動過頻或者政策發布缺乏透明度等，都可能在不同程度上對期貨市場的相關主體直接或間接地產生影響，造成不可預期的損失，進而引發風險。
（二）不可控風險的防範

雖然不可控風險可能出現在股指期貨市場，但其根源在期貨市場外部。只有從根本上改善國民經濟狀況，完善市場結構與法律制度，特別是金融體系，採取正確的政策指導，才能加以預防。那麼，是否我們對該類問題引發的風險就完全束手無策了呢？期貨市場的一系列風險控制制度與措施，對預防與控制此類風險仍具有一定程度的作用。另外，一旦爆發這類風險，交易所可根據交易規則中異常情況處理的方法採取暫停交易、限期平倉、提高保證金、調整漲跌停板等一系列緊急措施，控制風險。在市場面臨其無法抵禦的重大風險時，政府適時適度干預也是必要的。
政府的適度干預主要包括政策指導、修改法規、入市交易和出資救市等，這方面可以借鑒香港87年股災及98年8月金融保衛戰中香港政府幹預股指期貨市場的經驗。
1987年10月19日香港股指期貨受全球股市爆跌的影響，出現大幅下跌，香港期交所在停市四天後開市又下跌33%，許多會員無法履約，出現大面積違約現象，香港期貨結算公司的2250萬港元已無濟於事，交易所幾乎破產，為保證金融市場的穩定，香港政府進行救市，由銀行、經紀公司及政府集資40億港元進行救市，才使市場倖存下來。
1997-98年的亞洲金融危機中香港聯系匯率制度受到強大壓力。一些外資基金沖擊港元和香港股市與期市，意圖是佯攻聯匯，實質是通過拋空股指期貨來獲取暴利。香港政府在股市出現單邊下挫並可能引起股災的時候，果斷入市干預並擊退了國際炒家的進攻，其操作手法是在股指期貨市場阻擊國際炒家的同時在現貨市場購入藍籌股，並採取多項措施加強金融市場的秩序，使國際炒家牟取暴利計劃落空。
三、股指期貨可控風險的管理

可控風險是指通過期貨市場相關主體採取的措施，可以控制或可以管理的風險。可控風險是股指期貨市場風險管理的重點。
（一）可控風險的類型與成因

可控風險具體可分為期貨交易所風險、期貨經紀公司的風險與投資者的風險。該類風險的根源主要有:交易所各項規則的失誤和疏漏、計算機交易或通訊系統的故障、會員或客戶的惡性重大違規行為、經紀公司管理不善、投資者投資決策失誤等。
（二）可控風險的管理

期貨可控風險的管理可分為宏觀市場風險管理和微觀市場主體（期貨交易所、經紀公司和投資者）的風險管理。其中期貨交易所風險管理是關鍵。

❺ 股指期貨套利的影響因素

利用指數基金與股指期貨套利
股指期貨剛剛上市就吸引了投資者的積極參與，短短幾天產生了巨大的交易量，甚至超越了現貨市場，雖然其中投機者占據了股指期貨交易的主體，但同時，上市初期股指期貨與現貨的價差比較大，近月合約與現貨的價差甚至高達100點左右，這給套利者帶來了良好的投資機會。與滬深300接近的現貨資產如180ETF、100ETF和滬深300LOF等交易量明顯放大，這與套利者的活躍密切相關。
進行正價差套利正當時
從理論上來看，股指期貨與現貨的套利有兩種方式。當股指期貨價格高於現貨價格產生一定正價差時，可以在股指期貨上買入空頭合約，在現貨上買入與股指期貨接近的資產，這樣無論未來市場是漲是跌，通過期貨與現貨的對沖，就能獲得穩定的價差收益。反之，如果現貨價格高於期貨價格產生負價差時，可以在股指期貨上買入多頭合約，在現貨上融券賣空與股指期貨接近的資產，這樣無論未來市場是漲是跌，也能獲得穩定的價差收益。當然，由於在現貨融券賣空上有較多的限制，不僅能融券的股票品種有限，而且基金還不能進行融券。因此，我們現階段進行正價差的套利比較容易。
影響期現套利收益的主要因素
利用股指期貨與現貨進行套利，其收益與風險主要取決於三個方面：一是價差的大小。價差越大，收益越大，這一點非常容易理解；二是股指期貨與現貨資產的相似度。兩者越接近，越能進行完全對沖，套利的風險越小；三是流動性，無論是期貨市場還是現貨市場，流動性是非常重要的。套利者資金量往往比較大，流動性太差會產生較大的沖擊成本，從而帶來一定的風險。目前我國只有滬深300股指期貨，因此套利時現貨資產有幾種選擇：一是直接買入300隻股票，但這種方式非常麻煩，300隻股票操作起來非常困難；二是直接買入與滬深300資產接近的基金。由於價差是時刻變化的，因此，能夠上市交易的ETF、LOF指數基金是套利時的良好選擇，可以方便實時鎖定股指期貨與現貨的價差。ETF由於採用股票進行申購贖回，對指數的跟蹤誤差最小，而且管理費率低廉，流動性相對LOF基金高一些，因此，ETF是進行期現套利的最佳現貨資產。但遺憾的是，國目前還沒有跨市場的滬深300ETF，很多投資者只能利用與滬深300指數接近的180ETF、深100ETF以及滬深300LOF基金進行套利。
套利收益的計算方法
那麼如何計算套利收益率呢？舉個簡單的例子：假定某股指期貨近月合約價格為3100點，滬深300現貨為3040點，價差為60點。
購買1手股指期貨空頭合約需要投入的資金=3100*300*15%=139500元
買入現貨資產需要投入的資金=3040*300=912000元
當股指期貨合約到期時，假定股指期貨價格和現貨資產價格都為3200點，則期貨虧損=-100*300=-30000元
現貨盈利=160*300=48000元
最終套利收益=48000-30000=18000元
套利收益率(月)=18000/(139500+912000)=1.71%
由於近月合約是一個月就到期，因此上述收益率是月度收益，年化收益超過20%，還是非常可觀的。當然，這需要價差一直比較大才能實現，而且上述收益沒有考慮交易成本，現貨和期貨的交易成本都比較低，對套利收益的影響不大。
期現套利收益將不斷縮小
股指期貨主力合約與滬深300現貨的價差隨著套利行為的作用較上市初期已有所降低，最低降至22點左右，但隨著市場的暴跌又有所增大，價差擴大至60個點左右，有一定套利空間。當然，未來隨著期貨交易者隊伍的不斷壯大，特別是保險資金和基金等機構投資者的加入，價差將會保持理性，套利的機會也將越來越少。

❻ 股指期貨的風險主要都有哪些

你好，
股指期貨風險類型較為復雜，常見的主要有以下幾類：
（1）法律風險。股指期貨投資者如果選擇了不具有合法期貨經紀業務資格的期貨公司從事股指期貨交易，投資者權益將無法得到法律保護；或者所選擇的期貨公司在交易過程中存在違法違規經營行為，將可能給投資者帶來損失。
（2）市場風險。由於保證金交易具有杠桿性，當出現不利行情時，股價指數微小的變動就可能會使投資者權益遭受較大損失；價格波動劇烈的時候甚至會因為資金不足而被強行平倉，遭受重大損失，因此投資者進行股指期貨交易會面臨較大的價格風險。
（3）操作風險。和股票交易一樣，行情系統、下單系統等可能出現技術故障，導致無法獲得行情或無法下單；或者由於投資者在操作的過程中出現操作失誤，都可能會造成損失。
（4）現金流風險。現金流風險實際上指的是當投資者無法及時籌措資金滿足建立和維持股指期貨持倉的保證金要求的風險。股指期貨實行當日無負債結算制度，對資金管理要求非常高。如果投資者滿倉操作，就可能會經常面臨追加保證金的問題，如果沒有在規定的時間內補足保證金，按規定將被強制平倉，可能給投資者帶來重大損失。
（5）連帶風險。為投資者進行結算的結算會員或同一結算會員下的其他投資者出現保證金不足、又未能在規定的時間內補足，或因其他原因導致中金所對該結算會員下的經紀賬戶強行平倉時，投資者的資產可能因被連帶強行平倉而遭受損失。

❼ 股指期貨的風險如何體現

股指期貨相對股票而言具有杠桿性,也就是收益和風險可以放大很大倍.這種情況下一旦操作方向錯誤可能出現暴倉的可能.
簡單的拿房產按揭講,因為房價自己只出2成,而銀行出8成了,一旦房價上漲,那麼你賺了不僅是自己的二成資金也賺了銀行的8成資金.而一旦房價下跌20%以上,那麼的房子就成了負資產,換言之在股指期貨市場,那麼如果出現一定的程度下跌,那麼你可能就是一分錢也沒有了.

❽ 股指期貨的影響因素

通常來講，利率水平越高，股票價格指數會越低。其原因是，在利率高企的條件下，投資者傾向於存款，或購買債券等，從而導致股票市場的資金減少，促使股票價格指數下跌；反之，利率水平越低，股票指數就會越高。更重要的原因是因為利率上升，企業的生產成本會上升，如貸款利率上升造成的融資成本上升，相關下游企業因為利率上升導致融資成本上升而提高相關產品價格等而導致該企業總體是生產成本提高，相關利潤就下降了，代表股東權益的股票價格也就下降了，反之亦然。在世界經濟發展過程中，各國的通貨膨脹、貨幣匯價以及利率的上下波動，已成為經濟生活中的普遍現象，這對期貨市場帶來了日益明顯的影響。但最近幾年，西方國家往往在銀行利率上升時，股票市場依然活躍，原因是投資者常常在兩者之間選擇：銀行存款風險小，利率較高，收入穩定，但不靈活，資金被固定在一段時間內不能挪作它用，並且難以抵消通貨膨脹造成的損失。而股票可以買賣，較為靈活，風險雖大，但碰上好運，可獲大利。所以，在銀行利率提高的過程(原來較低)下，仍然有一些具有風險偏好的投資者熱心於股票交易。有關匯率的討論基本與利率相仿，即本幣的升值，有利於進口，不利於出口。而有關人民幣的升息、升值對股市的影響則要綜合起來加以分析。
資金供求狀況與通脹水平及預期
當一定時期市場資金比較充裕時，股票市場的購買力比較旺盛，會推動股票價格指數上升，否則，會促使股票價格指數下跌。比如國內大量的外匯儲備，導致貨幣供給量增加，通常會導致股指價格上漲。 出於對經濟市場化改革、行業結構調整、區域結構調整等，國家往往會出台變動利率、匯率及針對行業、區域的政策等，這些會對整個經濟或某些行業板塊造成影響，從而影響滬深300成分股及其指數走勢。股份公司常常向銀行借款，隨著借款額的增多，銀行對企業的控制也就逐漸加強並取得了相當的發言權。在企業收益減少的情況下，雖然他們希望能夠穩定股息，但銀行為了自身的安全，會支持企業少發或停發股息，因而影響了股票的價格。稅收對投資者影響也很大，投資者購買股票是為了增加收益，如果國家對某些行業或企業在稅收方面給予優惠，那麼就能使這些企業的稅後利潤相對增加，使其股票升值。會計准則的變化，會使得某些企業賬面上的盈餘發生較大變化，從而影響投資者的價值判斷。

❾ 影響股指期貨的主要因素有哪些

你好，影響股指期貨市場走勢是金融指標。它主要包括，利率、匯率、貨幣供給量、國際收支余額以及公共部門借款需求這五點。
匯率：對股指期貨市場的影響有兩個方面。以本幣升值為例，一面，匯率上升會導致進口增加，出口減少，通過影響出口企業進而影響到股指期貨;另一面，匯率上升可能會使國內市場利率下調，進而影響到股指期貨。
利率：對股指期貨市場的影響十分明顯。利率上升將直接影響投入指期貨市場的資金量，從而造成期指下跌。反之，利率下降則導致資金進入股市，股市價格上漲。
公共部門借款需求：是政府支出減去政府收入的差額，該指標反映了政府的財務狀況，也是一項短期利率的指標。政府的收支差額通常必須靠發行公債來彌補，因此，如果公共部門借款需求上升，政府需要大量借款，將導致利率上升，會對股指期貨市場產生不利影響。
國際收支余額：是表示一國資金流入流出的差額的指標。資金流入分主要包括出口商品和服務的價值，利息、利潤和股息等無形資金流入資金流出部分主要包括進口商品與服務的價值，以及無形資金流出。
一般來說，如果國際收支處於赤字狀況，會對匯率造成貶值的壓力，於是需要提高利率來支撐匯率，從而對股指期貨市場造成不利影響。反之，國際收支盈餘，則對股指期貨市場在短期內造成顯著的利多影響。
貨幣供給量：它是影響股票市場的一項重要指標。若是，貨幣供應大幅增加，則會使得利率下降，從而推動股指上揚。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。