棉花期貨進出口政策的影響

1. 棉花期貨價格的影響因素有哪些

棉花主產區生產量，紡織行業開工率，棉花存貨水平，替代紡織品化纖類的價格走勢和供應量等都是影響因素

2. 棉花期貨價格影響因素有哪些

政策、產量、期初庫存、進出口量、國內消費量、天氣、國家儲備、替代品、國際市場等。

3. 進口配額發放對白糖期貨走勢有什麼影響今年棉花期貨好做嗎

國家對於市場的干預的手段主要有兩個，一個是儲蓄，像糖的話就有國儲糖，一個就是發放的進口配額。
如果國內的價格太高了，供需缺口有點大的話，國家就會增加進口配額的發放，那樣就會增加供應，抑制價格的上升；如果國內的供需持平或者供大於求的話，國家就會減少進口配額的發放。進口配額的發放也是為了維護價格的平穩。
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4. 最近中美貿易戰，對於新疆的棉花市場有什麼影響

2018年03月份的中美貿易戰只是針對鋼鐵金屬的，跟棉花是沒有關系的，所以現在新疆棉花是不受影響的

5. 棉花期貨受什麼影響價格

上游 種植的面積，產量，儲存的多少，市場的預期。
下游 企業需求的多少，進口量的多少，關稅的多少，市場的預期...等等之類的。
外盤的棉花價格參考也是這，國內的棉花看美國。

6. 供求對棉花期貨價格的影響因素

1、國內棉花供需情況

由於國內棉花產量遠低於需求，因此國內的棉花供求對國內棉價產生重要影響。

2、匯率因素

人民幣升值使美棉的進口成本下降，在一定程度上刺激了美棉的進口。由於匯率變動因素長期存在，因此會對國內棉價產生深遠影響。

3、貿易政策

近年來中美歐間紡織品貿易摩擦加劇，對國內紡織業生產經營帶來嚴重影響，這種因素將在一定時期內長期存在

7. 厄爾尼諾對棉花期貨有怎樣的影響

隨著氣象學家五年來首次警告厄爾尼諾已經歸來，棉花期貨投資者應該何去何從？
日本和澳大利亞上月宣布厄爾尼諾已經出現。當月，澳大利亞國家氣象局檢測的海洋表面溫度指數出現了與1997-98年強烈厄爾尼諾現象時同樣的走勢，這意味著太平洋地區的厄爾尼諾現象正持續加強，並且可能出現有記錄以來最強的厄爾尼諾。

厄爾尼諾來襲時，東南信風減弱，東太平洋冷水上翻現象消失，表層暖水向東迴流，導致赤道東太平洋海面上升，海面水溫升高，秘魯、厄瓜多沿岸由冷洋流轉變為暖洋流。由於海水溫度的變化，導致空氣對流發生轉變，帶來亞洲東岸乾旱、美洲西岸潮濕的氣候。
亞洲和美洲作為大豆、玉米、甘蔗、天然橡膠和棉花的主產區，自然深受厄爾尼諾影響。中銀國際表示，厄爾尼諾一旦發生，首先體現在市場對農產品產量下滑的擔憂，從而帶來價格上漲的預期，增強對農業板塊投資的信心。
海通證券在報告中總結道，厄爾尼諾總能帶動農作物價格上漲，但對於產量的影響悲喜交加，小麥通常大幅減產，大豆往往大幅增產， 大米和玉米產量波動比較溫和。
芝加哥商業交易所（CME）旗下芝加哥期貨交易所（CBOT）的小麥期貨投資者很快對厄爾尼諾即將來臨的警告予以了嚴肅的回應。如下圖所示，5月14日，該作為全球行業基準已經超過135年的小麥期貨大幅跳漲：
那麼棉花呢？兩家券商的研報顯示，考慮到庫存因素，本次厄爾尼諾對棉花的影響相對復雜。
棉花產區主要集中在中國、美國、印度、巴基斯坦等國，其中又以中印最多，兩者總共佔比高達約 50%。 中銀國際整理的數據顯示， 2013 年全球 2,573萬噸棉花產量中，中國產量為 670 萬噸，佔到 26.0%；印度產量為 634 萬噸，占 24.6%；美國產量為 287 萬噸，占 11.2%；巴基斯坦產量為 207 萬噸，占 8.1%，前四個國家的總產量佔比達到 70.0%。

棉花喜溫怕寒，其生長發育最適宜的溫度范圍為 20～30℃。為了達到早發、穩長、高產的目的，棉花苗期要求氣溫穩定。因此，帶來非旱即澇的厄爾尼諾以及伴隨發生的拉尼娜會使得棉花的產量大幅下滑，進而影響棉花價格。
據海通證券，2000 年至今棉花價格有兩次大幅攀升，均出現在厄爾尼諾出現的年份：一次發生在 2002 年，同比上漲38%；另一次發生在2009 年，同比上漲 36%，而且延續到 2010 年同比上漲85%。
CME的棉花期貨投資者更是將2009-2010年那次厄爾尼諾效應發揮到了極致。如圖所示，CME 2號棉花期貨從2009年3月的低點到2011年3月的最高點，累計漲幅高達5.34倍。
海通證券表示，厄爾尼諾對棉花價格影響顯著，由於拉尼娜往往伴隨厄爾尼諾發生，警惕有可能延長的價格波動時間。
當然，棉花價格的影響因素眾多，既受到供求影響，也受農業政策、紡織、外貿政策等影響。中銀國際進一步分解了厄爾尼諾對中印棉花產量的影響後發現：
印度：在厄爾尼諾時期，印度 6-9 月常會出現嚴重乾旱，但此時乾旱對棉花生產影響不大。歷史來看，厄爾尼諾出現的時間段，印度棉花增產和減產的幾率幾乎是一致的，產量變化最大的年份是 1953/1954 年的增產 15%和 1986/1987年的減產 13%，次之就是 1997 年的減產 11.4%，而其餘年份產量變化幅度並不明顯，說明總體來講厄爾尼諾對印度棉花生產的影響較小。
中國：厄爾尼諾時期，我國北方廣大地區常會有不同程度的乾旱，而高溫乾旱常導致棉鈴蟲等病害爆發，會略微影響棉花產量的增長。但從總體來看，厄爾尼諾天氣對我國棉花生產的影響作用微乎其微，無論是 1994/95 年還是1997/1998 年，我國棉花無論是從產量還是單產角度都是增加的。
加之當前棉花庫存積壓：
2012/13 年度，USDA 統計中國棉花產銷情況，國內棉花總產量 685.8 萬噸，年比下降 6%，進口量 239.5 萬噸，年比下降 55%，同時國內消費量 772.9 萬噸，年比下降 18.6%，同期期末庫存 818.88 萬噸，年比增加 138.7%，庫存消費比105.94%。

2012/13 年度全球棉花產量 2,543.7 萬噸，全球棉花消費量 2,315.1 萬噸，同期期末庫存 1,747.7 萬噸，較上一年增長 18%，期末庫存消費比 75.49%。除中國大陸外，全球棉花總產量 1,857.9 萬噸，全球棉花總消費量 1,542.9 萬噸，消費量比上一年度減少 11 萬噸，期末庫存 939.7 萬噸，期末庫存消費比 60.9%。
因此，中銀國際的看法是，除非發生強厄爾尼諾天氣，否則天氣因素造成棉花價格（期貨）上漲更多是短暫的預期行為，對整體的供需環境影響幾乎沒有。在棉花庫存消費比超過 100%的情況下，棉花價格上漲的基礎還很薄弱。
從CME棉花期貨走勢上看，市場確實出現了分歧。日本和澳大利亞最初宣布（5月12日）厄爾尼諾來臨時，棉花期貨出現過一波較大的上漲，但隨後幾日便回落，市場陷入震盪...
華爾街見聞有這個報告哦。

8. 對紡織業的影響--棉花直補政策

棉花直補政策對紡織業的影響:
國家對棉花政策的調整,由收儲改為直補,一方面穩定棉花種植,另一方面提升棉紡織企業在國際市場的競爭力,長期來看將維護棉紡織產業鏈的平穩運營。
棉花是我國主要農產品中比較特殊的一個,只有通過流通才能實現經濟價值;作為用棉大國,我國部分棉花需求依賴進口,但從歷史數據來看,全球范圍內的棉花收獲面積波動幅度大且難以預測,較長的棉紡織產業鏈放大了供需缺口的泡沫成分,從而導致棉花價格的持續波動。棉花流通體制自2001年市場化改革以來,為穩定棉花種植,我國共進行了8個年度的臨時收儲。
收儲政策能有效平穩棉價但弊端也很明顯,即國內外棉價差削弱了棉紡織企業的國際競爭力。據海通測算,最近一次的收儲政策自2011/2012年度實施以來,國內外棉價差(國內棉價減去國外棉價的差額)自2011年10月份開始快速擴大,2012年5月份到達階段性的高點4700元/噸,2013年國內外棉價差基本保持在3500元/噸-5400元/噸的范圍內;2014年4月中旬國家宣布收儲政策將改為直補政策,海外棉價快速下跌,國內外棉價差再由2014年4月份的1500元/噸,快速擴大至7月份的4000元/噸,8、9月份棉價差基本保持在4000元/噸的水平上。
直補政策的根源在於國內棉花種植成本過高(相對於美國、印度等),通過補貼農民,一方面從源頭上穩定棉花種植面積,保證每年的棉花供給量,另一方面則降低棉花市場的流通價格,即降低棉紡織企業的棉花采購成本。
我們判斷未來棉價將下降至1.5萬元/噸左右。9-11月份是2014/2015年度新棉採摘期,該階段內棉花自由流通,11月份後預計國家將重啟棉花拋儲(目前仍有1000萬噸儲備棉),拋儲價格在上一輪拋儲價格17250元/噸的基礎上將明顯下降(新棉上市後,倉儲棉的等級將下降),參考目前棉花期貨價格(CF501)跌至13110元/噸(9月19日收盤價),我們判斷未來棉花價格下降至1.5萬元/噸左右的概率較大。
關注棉紡織產業2010年以來高成本運行的「困境反轉」:2010年以來,原材料、生產、融資成本大幅攀升削弱了棉紡織企業在國際市場的競爭力,此外,匯兌損失、貿易壁壘則直接吞噬企業利潤。
棉紡織主要原材料棉花價格自2010年以來受政策、資金的影響,波動方向、幅度難測,干擾企業的運營,放大企業的業績波動幅度,直補政策的出台將明顯打壓國內外棉價差。主要受資金的影響,2010年棉花價格由1.5萬元/噸的價格,快速上漲至2011年3月份的3.1萬元/噸,後急速跌至2011年8月份的1.9萬元/噸,此輪棉價暴漲暴跌對棉紡織企業的業績影響持續了3年。棉花直補細則出台,預計棉價後續將明顯下跌,考慮到國內棉花儲備仍有1000萬噸左右,預計未來2年棉價大概率在低位窄幅震盪,國內外棉價差預計將明顯下降。
以紡織產業集群江蘇、浙江、福建的製造業就業人員年均工資漲幅為例,1995-1999年平均漲幅分別為12%、13%、14%,2000-2004年該數據分別為13%、10%、8%;2005-2009年年均漲幅分別為13%、12%、11%,但2010年後,2010-2013年三地該數據均大幅提升至18%、16%、17%;除工資的自然增長外,福利開支中的企業福利因人口就業結構的改變明顯攀升(職工的食宿休閑娛樂等開支)。我們預計,未來製造業人員的工資水平或會穩定在年均增長10%左右,與收入增速基本保持一致;但東南亞國家的人力成本在加速上漲,以越南一類地區(直轄市)的最低工資為例,2011-2014年,最低工資已由155萬盾上調至270萬盾,漲幅近80%。
除工資外,近年來生產成本中的環保成本也明顯上升,以印染產業集群浙江紹興為例,柯橋區(紹興70%以上的印染企業集中在紹興市區和柯橋區)2014年污水處理部門最新的污水處理成本為3元/噸的基準費用,噸水中污染物濃度越高費用越高,最高達到10元/噸;若印染企業選擇自建污水處理設備,成本約為1.5-2元/噸,投入規模一般在千萬級別,設備投入約占年收入規模的5%-10%。我們判斷,目前紡織企業的環保壓力也已基本見頂。
我們重申對棉紡織龍頭企業的投資邏輯,推薦華孚色紡、百隆東方、魯泰A。
短期來看,預計棉紡織龍頭企業2015年業績彈性較大:自4月份棉花直補政策公布以來,棉紡織產業鏈預期新棉上市後,棉價將明顯下行,從而產業鏈各環節的下遊客戶均謹慎下單(下單周期偏短、傾向於消化庫存、存在壓價行為),棉紡織企業的運行面臨一定的短期壓力;棉價下行有利於產業鏈回歸正常化運營,即我們認為棉紡織龍頭企業2015年的訂單量、毛利率將明顯提升,從而帶來較大的業績彈性。
中期來看,棉紡織企業自2010年以來的高成本困境,有望於2015年開始反轉:2010年以來,棉紡織企業面臨不斷攀升的高成本困境,隨著人力成本開始自然增長、環保成本見頂、主要原材料棉花價格下降,棉紡織企業有望在2015年迎來困境反轉,提升國際競爭力。調高紡織子行業評級至「增持」。
主要不確定因素。海外市場的需求不達預期,棉價下行速度過於緩慢。

9. 國家頒布的19800元/噸的棉花收儲價對棉花期貨會產生多大影響

影響很大的,19800元/噸相當於最低價，有很大的支撐作用。

10. 進口配額發放對棉花期貨走勢有什麼影響今年棉花期貨好做嗎

國家對於市場的干預的手段主要有兩個，一個是儲蓄，像糖的話就有國儲糖，一個就是發放的進口配額。
如果國內的價格太高了，供需缺口有點大的話，國家就會增加進口配額的發放，那樣就會增加供應，抑制價格的上升；如果國內的供需持平或者供大於求的話，國家就會減少進口配額的發放。進口配額的發放也是為了維護價格的平穩。
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