期貨商品互換業務

『壹』 什麼是期貨什麼叫掉期

期貨的英文為Futures，是由「未來」一詞演化而來，其含義是：交易雙方不必在買賣發生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨，因此中國人就稱其為「期貨」。 最初的期貨交易是從現貨遠期交易發展而來，最初的現貨遠期交易是雙方口頭承諾在某一時間交收一定數量的商品，後來隨著交易范圍的擴大，口頭承諾逐漸被買賣契約代替。這種契約行為日益復雜化，需要有中間人擔保，以便監督買賣雙方按期交貨和付款，於是便出現了1570年倫敦開設的世界第一家商品遠期合同交易所———皇家交易所。為了適應商品經濟的不斷發展，1985年芝加哥穀物交易所推出了一種被稱為「期貨合約」的標准化協議，取代原先沿用的遠期合同。使用這種標准化合約，允許合約轉手買賣，並逐步完善了保證金制度，於是一種專門買賣標准化合約的期貨市場形成了，期貨成為投資者的一種投資理財工具。 期貨的特點是以小博大、買空賣空、雙向賺錢，風險很大，因此我國對期貨交易的開放十分慎重。期貨的炒作方式與股市十分相似，但又有十分明顯的區別。 一、以小搏大 股票是全額交易，即有多少錢只能買多少股票，而期貨是保證金制，即只需繳納成交額的5%至10%，就可進行100%的交易。比如投資者有一萬元，買10元一股的股票能買1000股，而投資期貨就可以成交10萬元的商品期貨合約，這就是以小搏大。 二、雙向交易 股票是單向交易，只能先買股票，才能賣出；而期貨即可以先買進也可以先賣出，這就是雙向交易。 三、時間制約 股票交易無時間限制，如果被套可以長期平倉，而期貨必須到期交割，否則交易所將強行平倉或以實物交割。 四、盈虧實際 股票投資回報有兩部分，其一是市場差價，其二是分紅派息，而期貨投資的盈虧在市場交易中就是實際盈虧。 五、風險巨大 期貨由於實行保證金制、追加保證金制和到期強行平倉的限制，從而使其更具有高報酬、高風險的特點，在某種意義上講，期貨可以使你一夜暴富，也可能使你頃刻間一貧如洗，投資者要慎重投資。

『貳』 期貨交換是什麼

互換交易是繼70年代初出現金融期貨後，又一典型的金融市場創新業務。目前，互換交易已經從量向質的方面發展，甚至還形成了互換市場同業交易市場。在這個市場上，互換交易的一方當事人提出一定的互換條件，另一方就能立即以相應的條件承接下來。利用互換交易，就可依據不同時期的不同利率、外匯或資本市場的限制動向籌措到理想的資金。

互換交易有下面四種形式：

1．利率互換：是指雙方同意在未來的一定期限內根據同種貨幣的同樣的名義本金交換現金流，其中一方的現金根據浮動利率計算出來，而另一方的現金流根據固定利率計算。

2．貨幣互換：是指將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換。

3．商品互換：是一種特殊類型的金融交易，交易雙方為了管理商品價格風險，同意交換與商品價格有關的現金流。它包括固定價格及浮動價格的商品價格互換和商品價格與利率的互換。

4．其它互換：股權互換、信用互換、氣候互換和互換期權等。

題目中說的互換交易商業持倉，舉個例子，拿上面的第一種形式利率互換來說，雙方同意在未來的一定期限內根據同種貨幣的同樣的名義本金交換現金流。這里的「在未來的一定期限內」，就是期貨的概念，因為交換雙方需要持有手中的利率合約，一直到指定的未來某一天進行真正的交易，那麼在持有期間，雙方手中持有的合約憑證（證明他們做了這筆交易）就叫做持倉。至於商業持倉，特指為了防止手中貨幣貶值而在期貨市場上先以有利自己的利率賣出手中貨幣套期保值（或者是防止對方手中貨幣升值而在期貨市場上先以有利自己的利率買進外幣的套期保值），兩者都是為了轉移手中貨幣風險進行的持倉。

    綜上所述，期貨里的互換交易商業持倉，就是持有貨幣或商品的現貨商，為了防止手中的貨幣或商品貶值，而在期貨市場上進行遠期的套期保值，在合約未到期之前所持有的期貨合約。
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『叄』 目前國內常見的金融衍生品有哪些 簡單易懂的闡述什麼事金融衍生品

巧了，我剛好寫完國際金融的作業就是這個。以下表示我整理的作業。
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金融衍生產品種類介紹

金融衍生品,即衍生金融工具(derivative financial instruments )：是在原生金融工具基礎上派生出來的各種金融合約及其組合形式的總稱。金融衍生品的共同特徵是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進行全額交易，不需實際上的本金轉移，合約的了結一般也採用現金差價結算的方式進行，只有在滿期日以實物交割方式履約的合約才需要買方交足貸款。因此，金融衍生品交易具有杠桿效應。金融衍生品的分類保證金越低，杠桿效應越大，風險也就越大。國際上金融衍生產品種類繁多，活躍的金融創新活動接連不斷地推出新的衍生產品。 目前，金融衍生產品大致可以分為如下幾大類：一是金融期貨；二是金融期權；三是金融互換；四是各種遠期協議；五是信用衍生產品。
金融期貨又可以分為如下五大類：貨幣期貨、利率期貨、股價指數期貨、股票期貨、互換期貨。
其中，貨幣期貨又可根據標的貨幣的種類，以及標的貨幣與結算貨幣的關系分為數十個品種。目前，在美國芝加哥商業交易所上市的貨幣期貨多達數十種。除了傳統的英鎊期貨、澳元期貨、日元期貨、瑞士法郎期貨、加拿大元期貨等品種之外，還有歐元期貨、紐西蘭元期貨、俄羅斯盧布期貨、瑞典克朗期貨、墨西哥比索期貨、南非蘭特期貨、挪威克朗期貨等其他貨幣期貨。利率期貨，可分為短期利率期貨和長期利率期貨，二者都還可以細分為許多具體的品種。在短期利率期貨中最有代表性的是13周的美國國庫券期貨及歐洲美元期貨；在長期利率期貨中最有代表性的事30年期的美國長期國債期貨及10年期的美國中期國債期貨。
金融期權的種類可根據不同的標准和不同的需要進行多種不同的劃分。在現實的金融期權交易中，因出於分析和管理的需要，金融期權的種類通常有如下五種劃分：（1）看漲期權與看跌期權；（2）歐式期權與美式期權；（3）場內期權與場外期權；（4）現貨期權與期貨期權；（5）有擔保期權與無擔保期權。與金融期貨相比，金融期權的產品要多得多，其中主要有：股票期權、股價指數期權、貨幣期權、利率期權、期貨期權、奇異期權。奇異期權中較常見的有：打包合約、非標准化美式期權、復合期權、任選期權、障礙期權、回顧期權、呼叫期權、亞式期權、多標的資產期權等。
金融互換的種類可根據不同的標志進行不同的劃分，通常會根據互換的結果進行分類。由此可將金融互換大致分為貨幣互換、利率互換、交叉貨幣利率互換。值得一提的是，金融互換產品之間相互組合，形成一些復合型產品，主要有互換期貨和互換期權兩種。
各種遠期協議主要有遠期利率協議、利率上限協議、利率下限協議、利率期間協議等
信用衍生品是一系列從基礎資產上剝離、轉移信用風險的金融工程技術的總稱。其中最常見的、基本上被公認的信用衍生品有：信用違約互換、總收益互換、信用期權與信用價差期權、信用關聯票據等。
另外，筆者還在搜索的資料中發現一些新興的金融衍生品。遠期市場主要新興衍生品有：可變式遠期外匯合約、分利式遠期外匯合約、定幅式遠期外匯合約。期貨市場主要新興衍生品有：災難期貨、死亡期貨、垃圾期貨。期權市場主要新興衍生品有：利率上限、利率下限、利率上下限。互換市場主要新興衍生品有：互換期貨、遠期互換、指數互換、零息票債券互換、可展式互換與可斷式互換、多邊互換。我國的兩種新興衍生品有：可轉換債券和備兌權證。

參考文獻：
《金融衍生產品》 施兵超 復旦大學出版社2008年版
《金融知識手冊第二版》 張令保 經濟管理出版社2003年版

『肆』 什麼是期貨，期權，掉期

期貨（Futures）與現貨相對。期貨是現在進行買賣，但是在將來進行交收或交割的標的物，這個標的物可以是某種商品例如黃金、原油、農產品，也可以是金融工具，還可以是金融指標。交收期貨的日子可以是一星期之後，一個月之後，三個月之後，甚至一年之後。買賣期貨的合同或者協議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。投資者可以對期貨進行投資或投機。對期貨的不恰當投機行為，例如無貨沽空，可以導致金融市場的動盪。

期權（option；option contract）又稱為選擇權，是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具。從其本質上講，期權實質上是在金融領域中將權利和義務分開進行定價，使得權利的受讓人在規定時間內對於是否進行交易，行使其權利，而義務方必須履行。在期權的交易時，購買期權的一方稱作買方，而出售期權的一方則叫做賣方；買方即是權利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。

掉期 掉期是指在外匯市場上買進即期外匯的同時又賣出同種貨幣的遠期外匯,或者賣出即期外匯的同時又買進同種貨幣的遠期外匯,也就是說在同一筆交易中將一筆即期和一筆遠期業務合在一起做

『伍』 關於商品期貨的一些基本知識。

關於商品期貨的一些基本知識：

1. 商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約。

2. 商品期貨歷史悠久，種類繁多，主要包括農副產品、金屬產品、能源產品等幾大類。

3. 商品期貨是關於買賣雙方在未來某個約定的日期以簽約時約定的價格買賣某一數量的實物商品的標准化協議。

4. 商品期貨交易，是在期貨交易所內買賣特定商品的標准化合同的交易方式。

商品期貨交易投資特點：

1. 杠桿機制，以小博大。投資商品期貨只需要交納5%～20%的履約保證金，就可控制100%的虛擬資金。
2. 交易便利。由於期貨合約中主要因素如商品質量、交貨地點等都已標准化，合約的互換性和流通性較高。
3. 信息公開，交易效率高。期貨交易通過公開競價的方式使交易者在平等的條件下公平競爭。同時，期貨交易有固定的場所、程序和規則，運作高效。
4. 期貨交易可以雙向操作，簡便、靈活。交納保證金後即可買進或賣出期貨合約，且只需用少數幾個指令在數秒或數分鍾內即可達成交易。
5. 合約的履約有保證。期貨交易達成後，須通過結算部門結算、確認，無須擔心交易的履約問題。

『陸』 期貨里的互換交易商業持倉是什麼意思呢

wuyihang2003 您好！

互換交易是繼70年代初出現金融期貨後，又一典型的金融市場創新業務。目前，互換交易已經從量向質的方面發展，甚至還形成了互換市場同業交易市場。在這個市場上，互換交易的一方當事人提出一定的互換條件，另一方就能立即以相應的條件承接下來。利用互換交易，就可依據不同時期的不同利率、外匯或資本市場的限制動向籌措到理想的資金。

互換交易有下面四種形式：

1．利率互換：是指雙方同意在未來的一定期限內根據同種貨幣的同樣的名義本金交換現金流，其中一方的現金根據浮動利率計算出來，而另一方的現金流根據固定利率計算。

2．貨幣互換：是指將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換。

3．商品互換：是一種特殊類型的金融交易，交易雙方為了管理商品價格風險，同意交換與商品價格有關的現金流。它包括固定價格及浮動價格的商品價格互換和商品價格與利率的互換。

4．其它互換：股權互換、信用互換、氣候互換和互換期權等。

您題目中說的互換交易商業持倉，舉個例子，拿上面的第一種形式利率互換來說，雙方同意在未來的一定期限內根據同種貨幣的同樣的名義本金交換現金流。這里的「在未來的一定期限內」，就是期貨的概念，因為交換雙方需要持有手中的利率合約，一直到指定的未來某一天進行真正的交易，那麼在持有期間，雙方手中持有的合約憑證（證明他們做了這筆交易）就叫做持倉。至於商業持倉，特指為了防止手中貨幣貶值而在期貨市場上先以有利自己的利率賣出手中貨幣套期保值（或者是防止對方手中貨幣升值而在期貨市場上先以有利自己的利率買進外幣的套期保值），兩者都是為了轉移手中貨幣風險進行的持倉。

綜上所述，期貨里的互換交易商業持倉，就是持有貨幣或商品的現貨商，為了防止手中的貨幣或商品貶值，而在期貨市場上進行遠期的套期保值，在合約未到期之前所持有的期貨合約。

『柒』 什麼是掉期業務

掉期交易（Swap Transaction）是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產的交易形式。更為准確地說，掉期交易是當事人之間約定在未來某一期間內相互交換他們認為具有等價經濟價值的現金流（Cash Flow〕的交易。較為常見的是貨幣掉期交易和利率掉期交易。貨幣掉期交易，是指兩種貨幣之間的交換交易，在一般情況下，是指兩種貨幣資金的本金交換。利率掉期交易、是相同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換交易，一般不伴隨本金的交換。掉期交易與期貨、期權交易一樣，是近年來發展迅猛的金融衍生產品之一，成為國際金融機構規避匯率風險和利率風險的重要工具。

1981年，IBM公司和世界銀行進行了一筆瑞士法郎和德國馬克與美元之間的貨幣掉期交易。當時，世界銀行在歐洲美元市場上能夠以較為有利的條件籌集到美元資金，但是實際需要的卻是瑞士法郎和德國馬克。此時持有瑞士法郎和德國馬克資金的IBM公司，正好希望將這兩種貨幣形式的資金換成美元資金，以迴避利率風險。在所羅門兄弟公司的中介下，世界銀行將以低息籌集到的美元資金提供給IBM公司，IBM公司將自己持有的瑞上法郎和德國馬克資金提供給世界銀行。通過這種掉期交易，世界銀行以比自己籌集資金更為有利的條件籌集到了所需的瑞士法郎和德國馬克資金，IBM公司則迴避了匯率風險，低成本籌集到美元資金。這是迄今為止正式公布的世界上第一筆貨幣掉期交易。通過這項掉期交易，世界銀行和IBM公司在沒有改變與原來的債權人之間的法律關系的情況下，以低成本籌集到了自身所需的資金。

1982年德意志銀行進行了一項利率掉期交易。德意志銀行對某企業提供了一項長期浮動利率的貸款。當時．德意志銀行為了進行長期貸款需要籌集長期資金，同時判斷利率將會上升，以固定利率的形式籌集長期資金可能更為有利。德意志銀行用發行長期固定利率債券的方式籌集到了長期資金，通過進行利率掉期交易把固定利率變換成了浮動利率，再支付企業長期浮動利率貸款。這筆交易被認為是第一筆正式的利率掉期交易。

在國際金融市場一體化潮流的背景下，掉朗交易作為一種靈活、有效的避險和資產負債綜合管理的衍生工具，越來越受到國際金融界的重視，用途日益廣泛，交易量急速增加。近來。這種交易形式己逐步擴展到商品、股票等匯率、利率以外的領域。由於掉期合約內容復雜，多採取由交易雙方一對一進行直接交易的形式，缺少活躍的二級市場和交易的公開性，具有較大的信用風險和市場風險。因此，從事掉期交易者多為實力雄厚、風險控制能力強的國際性金融機構，掉期交易市場基本上是銀行同業市場。國際清算銀行（BIS）和掉期交易商的同際性自律組織國際掉期交易商協會（ISDA），近年來先後制定了一系列指引和准則來規范掉期交易，其風險管理越來越受到交易者和監管者的重視。

『捌』 期貨投資是什麼意思

期貨投資是相對於現貨交易的一種交易方式，它是在現貨交易的基礎上發展起來的。通過在期貨交易所買賣標准化的期貨合約而進行的一種有組織的交易方式。期貨交易的對象並不是商品（標的物）本身，而是商品（標的物）的標准化合約，即標准化的遠期合同。

指在期貨市場上以獲取價差為目的期貨交易業務，又稱為投機業務。期貨市場是一個形成價格的市場，供求關系的瞬息萬變都會反映到價格變動之中。用經濟學的語言來講，期貨市場投入的原材料是信息，產出的產品是價格。對於未來的價格走勢，在任何時候都會存在著不同的看法，這和現貨交易、股票交易是一樣的。有人看漲就會買入，有人看跌就會賣出，最後預測正確與否市場會給出答案，預測正確者獲利，反之虧損。

(8)期貨商品互換業務擴展閱讀：

投資特點

1、以小博大

只需交納5～15%的履約保證金就可控制100%的虛擬資金。

2、交易便利

由於期貨合約中主要因素如商品質量、交貨地點等都已標准化，合約的互換性和流通性較高。

3、效率高

交易效率高

期貨交易通過公開競價的方式使交易者在平等的條件下公平競爭。同時，期貨交易有固定的場所、程序和規則，運作高效。

4、雙向操作

交納保證金後可以買進或者賣出期貨合約，價格上漲時可以低買高賣，價格下跌時可以高賣低補。

5、隨時平倉

期貨交易"T+0"的交易，在把握趨勢後，可以隨時交易，隨時平倉。

6、保障性高

合約的履約有保證

期貨交易達成後，須通過結算部門結算、確認，無須擔心交易的履約問題。

『玖』 商品期貨是金融衍生工具嗎

是的，屬於金融衍生工具。

常見的衍生工具有：
（1）期貨合約。期貨合約是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定時間和地點交割一定數量和質量實物商品或金融商品的標准化合約。
（2）期權合約。期權合約是指合同的買方支付一定金額的款項後即可獲得的一種選擇權合同。目前，我們證券市場上推出的認股權證，屬於看漲期權，認沽權證則屬於看跌期權。
（3）遠期合同。遠期合同是指合同雙方約定在未來某一日期以約定價值，由買方向賣方購買某一數量的標的項目的合同。
（4）互換合同。互換合同是指合同雙方在未來某一期間內交換一系列現金流量的合同。按合同標的項目不同，互換可以分為利率互換、貨幣互換、商品互換、權益互換等。其中，利率互換和貨幣互換比較常見。