原油期貨陳久霖
A. 陳久霖的活動經歷
陳久霖出生於湖北省黃岡市浠水縣寶龍村，地屬偏僻，以至於功成名就後，他偶爾從武漢開車回家，也需不停詢問才能找到返鄉之路。
這個從小即表現出強烈進取心與自信的農村子弟，很早就意識到，知識是改變命運的關鍵。他勤於學習，為師長所喜愛，並仍與一些老師保持著很好的關系。 勤奮和勇於承擔風險，使陳走出了寶龍村。1981年10月，他辭去了村裡信用社的鐵飯碗，專心准備高考，並於1982年考入北京大學東方學系，學習越南語的同時，亦努力修習英語。此後，陳久霖又先後取得中國政法大學國際私法碩士學位、新加坡國立大學企業管理碩士學位和清華大學民商法學博士學位。 陳久霖執掌中國航油期間，除了使公司經營業績大有起色外，還策劃和主導了一系列收購兼並活動，為中國能源企業在海外投資兼並起到了借鑒與指導作用。
2002年7月23日，在浦東機場剛剛啟用不久，在其未來效益還處於未知數時，中國航油便以3.7億人民幣溢價收購上海浦東機場航油公司33%的股權，第二年便實現獲利。到現在為止，平均年收益率為26.46%。該項股權收益至今仍是中國航油最主要的利潤來源。2002年7月31日，中國航油以約1億新元收購到西班牙CLH公司5%的股權。截止2007年1月24日出售該股權時，中國航油共獲得現值約4億新元的收益。
2001年，中國航油曾與新加坡石油公司（簡稱SPC）的最大股東——吉寶企業（Keppel）磋商收購SPC。但在當時，中國航油還不具備獨立收購SPC的實力，故聯系國內兩家實力公司聯合收購。而中國航油拋出的綉球並未打中意中人。後來，在中國航油「蛇吞象」——獨家收購時，卻遭遇到這些企業的干擾。據知情人吐露，若不是那種干擾，中國航油本來可能以每股1-1.35新加坡元的價格收購到77%以上的SPC股權。
其後，在2004年8月18日，中國航油宣布以每股4.12新元的價格，從印尼商人手中收購了8800萬股SPC股份（相當於總發行股本的20.6%）。可是，當年11月24日，中國航油母公司在股東會上投了否決票，以致該項收購計劃再次失敗。中國航油還為此賠償了印尼商人3000萬美元。
若上述兩次收購舉動有一次成功的話，據當時公布的數據可推算出，中國航油所代表的國有資產至少可以節省19.56億—101.24億人民幣。
在陳久霖的領導下，中國航油從一家純粹的石油貿易企業轉型為實業、工程與貿易相結合的多元化能源投資公司。2001年12月6日，中國航油成功在新加坡主板上市。到2004年9月，公司的凈資產已經超過1.5億美元，是陳久霖接手時的852倍，市值超過11億美元，是原始投資的5022倍。中國航油也因出色的業績而獲得多項榮譽，包括被連續兩次評為新加坡「最具透明度」的上市公司，公司發展過程被編為案例收入新加坡國立大學的MBA課程，同時也曾被中國共產黨的機關刊物《求是》雜志作為正面案例探討中國國有企業的發展方向。2003年，陳久霖被《世界經濟論壇》評選為「亞洲新領袖」（即現在的「全球青年領袖」）。同年，陳久霖還榮膺「北京大學傑出校友」。
B. 日本大和銀行和中航油事件經過。
·2003年下半年 中航油開始參與200萬桶原油期貨買賣，初期獲利；
·2004年一季度 國際油價飆升，中航油持淡倉，錄得賬面虧損580萬美元，為求收復失地，加大投資增持淡倉；
·2004年二季度 油價續升，中航
油賬面虧損增至3000萬美元。為避免在賬目上出現實際虧損，公司決定將交割日期延後至2005及2006年，再加大投資，希望油價回落時可翻身；
·2004年 10月中航油的原油期貨合約已增至5200萬桶，油價到達歷史高位，中航油麵臨巨額虧損；
·2004年10月10日 中航油首次向中航油集團呈交報告，說明交易情況及面對1.8億美元的賬面損失，並已繳付了期貨交易的8000萬美元補倉資金，公司同時面對嚴重的現金流問題，已接近用罄2600萬美元的營運資金、1.2億美元的銀團貸款及6800萬美元的應收貿易款，上述數據從未向其它股東及公眾披露；
·2004年10月20日中航油集團為了籌集資金支付補倉資金，透過德意志銀行新加坡分行配售15%的中航油股份，令集團持股比例由75%減至60%，集資1.08億美元；
·2004年10月26日－28 中航油未能補倉，多張合約被逼平倉，實際損失增至1.32億美元；
·2004年10月26日－29 巴克萊資本開始追債行動，要求中航油償還2646萬美元；
·2004年11月8日中航油再有合約被逼平倉，虧損增加1億美元；
·2004年11月9日三井(Mitsui)能源風險管理公司加入追債行列，追討7033萬美元；
·2004年11月16日另一批合約被平倉，再虧7000萬美元；
·2004年11月17日Standard Bank London Ltd追討1443萬美元，
並指如果未能在12月9 日支付欠款，將會申請將之破產；
·2004年11月25日最後一批合約被平倉，總虧損合計達3.81億美元，債權銀行陸續追債，合計追討2.48億美元，該公司同時已違反法國興業銀行牽頭的1.6億美元銀團貸款條款，同樣面對被清盤危機；
·2004年11月29日陳久霖向新加坡法院申請破產保護，並指中航油集團已承諾繼續支付及償還該公司欠款，並正與新加坡政府擁有的淡馬錫集團聯合注資1億美元協助公司重組，但淡馬錫尚未答應；
·2004年11月30日中航油終止所有原油期貨交易。
C. 陳久霖的結局究竟是必然還是偶然
必然
性格決定命運
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D. 陳九霖在中航油從事股票配售石油衍生品交易是經過公司董事會、證監會和民航局批準的為什麼還會被入獄
請查詢新加坡法律！
E. 急求兩篇國內企業戰略失敗的案例！！！！！！！
反思今年最大的失敗案例---做錯方向 沒及時止損 補倉攤低成本
高級交易者的市場行為 對於中航油事件反思
我們在得知美國的石油投機商皮肯斯幾周之內就賺走30億美元的同時，又聽說中國商人陳久霖所領導的中航油在石油投機交易中損失5.5億美元。在這個時候，有許多人咒罵皮肯斯，也有人為陳久霖惋惜，因為陳久霖這位剛剛當選亞洲45歲以下年齡的新商業領袖，就這樣被石油期貨給廢黜了，令人扼腕。咒罵也好，惋惜也罷。盈虧已經發生了，這就是我們看到的現實。我們必須正視一個問題，中國人在期貨、期權這樣一類的交易中還不是美國大投機商們的對手。亞洲國家還沒有這樣的高手，甚至連財大氣粗的日本也不是。
歷史學家布羅代爾指出：「有兩種類型的交換，一種是普通的、競爭性的、幾乎是透明的；另一種是高級的、復雜周密的、具有支配性的。兩類活動的機理不同，約束的因素也不同，資本主義的領域所包含的不是第一類活動，而是第二類活動。我並不否定可能有一種既狡滑又殘酷的明火執仗的鄉村資本主義。通常，人們對於資本主義與市場經濟不加區別，之所以如此，是因為二者從中世紀至今總是同步發展的，是因為人們經常將資本主義說成是經濟進步的驅動力和經濟進步的充分的展現。其實一切都馱在物質生活的巨大脊背上。物質生活充盈了，一切也就前進了，市場經濟也就藉此迅速地充盈起來，擴展其關系網。資本主義一貫是這種擴充的受益者。」
我把從事第二類交易活動的人稱為「高級交易者」，在這群高級交易者中間，又存在著極少數高手，他們是高級交易者中的領袖，是高端中的高端。
布羅代爾還告訴我們：「資本家都是君王的朋友，是國家的同盟者或者是不擇手段利用國家的人。他們很早地、一貫地超越『本國』的界限，和外國商人串通一氣。他們千方百計為自己的私利搞鬼，通過操縱信貸，也通過在好錢和壞錢之間進行偷梁換柱的取巧把戲。金幣銀幣值錢，是好錢，用於大宗交易，流向資本；銅幣不值錢，是壞錢，用於發工資和日常支付，流向勞動。」
布羅代爾除了精心研究過資本主義的交易歷史，想必也潛心研究過20世紀七十年代以來國際金融領域里的投機活動。所以，他才敢大膽地下結論：「這些人有著信息、智力和文化優勢。他們攫取周圍一切可取之物——土地、房產、定期租金……他們依仗著壟斷或者必要的權勢，十居其九能夠擊敗競爭對手。由於資本雄厚，資本家才得以維持其特權並包攬了當時的國際大生意。」
在皮肯斯與陳久霖的對壘中（准確地講，一開始並不是這樣，只是因為陳久霖選擇了放空油價之後，陳久霖才成為皮肯斯的對手，如果陳久霖選擇在低位做多，就得另當別論），皮肯斯是久經沙場，曾經在石油市場摸爬滾打六十餘年，栽過跟頭，交過學費，好幾次甚至接近破產，經驗教訓多的是；而陳久霖，在國際石油市場只是初出茅廬，滿打滿算就六七年時間，對於止損這樣基本的交易原則都還沒有掌握，就殺入期貨交易這個鱷魚池。還有，皮肯斯在石油期貨市場曾經栽過大跟頭，這一輪選擇操縱石油價格，那是有備而來。特別是，皮肯斯是「君王」小布希的密友。真可謂「天時地利人和」全部占盡。而陳久霖則沒有任何優勢可言，與皮肯斯相比，陳久霖在石油期貨市場完全是誤打誤撞，希望碰運氣賺大錢，所以，陳久霖在這個鱷魚池被皮肯斯們生吞活剝是遲早的事情。
從石油期貨事件中，必須吸取的教訓。
在新的千年，國際資本會以更快的速度、更加野蠻的方式攻擊他們認為最脆弱的貨幣，攪動最具有成長性的行業，推動一輪又一輪的匯市、股市和期市行情。
過去，一流的經濟學家把注意力放在生產過程和生產關系的研究方面。現在，人們把注意力放在宏觀經濟、經濟杠桿（如利率、匯率、稅率）和市場效率方面。
現在的資本，除了生產資本之外，還有一部分純粹為了交易而存在的自由資本，而且，這部分資本規模越來越龐大，力量越來越強。交易資本與生產資本遵循不同的規律。如果說生產資本主要是希望通過提高企業經營效率來收回投資的話；那麼，交易資本則是利用市場的流動性、波動性來盈利。後者具有高度的流動性和投機性。生產資本和交易資本已經跨越國界，可以相對自由地流動，從一個市場到另外一個市場，從一家公司到另外一家公司，從一隻股票到另外一隻股票，其流動性和靈活性非常強。
操縱是最好的價格壟斷手段。操縱市場需要三個條件：一曰人才，二曰資金，三曰政策。如果這三項條件都能夠得到滿足，操縱馬上就可以實施。
關於人才問題，這一點不用多說，大的基金的策劃者及其合作者就是最好的人才，他們具備豐富的專業知識，更重要是他們就是身經百戰的市場專家。
F. 中航油案例, 從內控角度分析
二、原因分析
(一)控制環境失效
企業內部控制環境決定其他控制要素能否發揮作用，是內部控制其他因素作用的基礎，直接影響企業內控的貫徹執行，是企業內控的核心。中航油事件正是由於內部治理結構存在嚴重缺陷、外部治理對公司干涉極弱導致的。「事實先於規則」，成為中國航油(新加坡)在期貨交易上的客觀寫照。中國證監會的監管人士向媒體透露了這樣一個經過：中國航油(新加坡)在2001年上市後並沒有向證監會申請海外期貨交易執照，後來證監會看到其招股書有期貨交易一項，才主動為其補報材料。中航油用新加坡上市公司的身份為掩護同國內監管部門展開博弈，倚仗節節上升的市場業績換取控股方航油集團的沉默，從而進入期貨和期權業務；而監管方對此不僅沒有追究到底，還放任其「先斬後奏」的行為，直至投機和虧損的真實發生。而中航油的董事會更是形同虛設，普華永道對公司董事會成員、管理層、經手交易員進行詳細問詢，出具了詳細的調查報告。透過當事人之口，中航油(新加坡)這家一度被認為是「樣板」的海外國企，內控混亂不堪、主事人不堪其任、治理結構闕如紙上談兵。
(二)風險意識薄弱
中航油內部的《風險管理手冊》設計完善，規定了相應的審批程序和各級管理人員的許可權，通過聯簽的方式降低資金使用風險；採用世界上最先進的風險管理軟體系統將現貨、紙貨和期貨三者融合在一起，全盤監控。但是自2003年開始，中國航油的澳大利亞籍貿易員Gerard Rigby開始進行投機性的期權交易；陳久霖聲稱，自己並不知情。而在3月28日獲悉580萬美元的虧損後，陳久霖本人同意了風險管理委員會主任Cindy Chong和交易員Gerard Rigby提出的展期方案。這樣，陳久霖親自否定了由他本人所提議擬定的「當任何一筆交易的虧損額達到50萬美元，立即平倉止損」的風險管理條例，也無異於對手下「先斬後奏」的做法給予了事實上的認可。
(三)信息系統失真
中航油(新加坡)通過做假賬欺騙上級。在新加坡公司上報的2004年6月份的財務統計報表上，新加坡公司當月的總資產為42.6億元人民幣，凈資產為11億元人民幣，資產負債率為73％。長期應收賬款為11.7億元人民幣，應付款也是這么多。從賬面上看，不但沒有問題，而且經營狀況很好。但實際上，2004年6月，中航油就已經在石油期貨交易上面臨3580萬美元的潛在虧損，仍追加了錯誤方向「做空」的資金，但在財務賬面上沒有任何顯示。由於陳久霖在場外進行交易，集團通過正常的財務報表沒有發現陳久霖的秘密。新加坡當地的監督機構也沒有發現，中航油新加坡公司還被評為2004年新加坡最具透明度的上市公司。這么大的一個漏洞就被陳久霖以做假賬的方式瞞天過海般的掩蓋了這么久，以至於事情的發生毫無徵兆。
(四)管理失控，監督虛無
中航油(新加坡)董事兼中航油集團資產與財務管理部負責人李永吉身，沒有審閱過公司年報。其次，即使李永吉想審閱年報，也有困難。因為身為海外上市公司董事，他英語不好，所以不能從財務報表中發現公司已經開始從事期權交易。莢長斌兼任中航油(新加坡)董事長及中航油集團總裁。他強調，由於中航油集團並沒有其他子公司在中國以外上市，所以董事的職責對他而言是不熟悉的。他指出，直到2004年11月30日，董事會一直都沒有對陳久霖有「真正的」管轄權。與李永吉一樣，莢長斌聲稱，語言障礙使得他對中航油(新加坡)缺乏了解和監管，而且，盡管身為中航油(新加坡)董事長，他的財務信息卻來自位於北京的中航油集團財務部。同時，由於監事會成員絕大多數缺乏法律、財務、技術等方面的知識和素養，監事會的監督功能只能是一句空話。而內部審計平時形同虛設，這種監管等於沒有。在經營過程中內部控制失效、董事會和監事會監督功能虛化、缺乏必要的內部審計，中航油的悲劇就這樣產生了。
三、思考
中航油事件給大型國有企業敲響了警鍾。目前，我國國有企業內部控制雖然存在一定的問題，但內部控制的重要性已經引起企業的重視。中航油內部控制的失敗，更是引發了對國有企業內部控制的新思考：
(一)必須健全管理機構，理清管理職責。
現代企業制度中所有權和經營權的分離，導致經營管理者實質上擁有了企業控制權，由此管理者自己管理自己，自己監督評價自己，勢必產生濫用職權、牟取私利、獨斷專行等後果。對內部控制而言，一個積極、主動參與的董事會是相當重要的。如何實現董事會對經理人員的監督，是企業日常監督中最為重要的環節。只有發揮董事會的作用和潛能，股東及其他利益團體的利益才能真正受到保護。
(二)應從細節控制轉向風險管理。
企業內部控制制度不可能脫離其賴以生存的環境及企業內外部的各種風險因素。制定風險管理目標是控制過程的一個重要環節，因此，企業要在整個組織內部制定協調一致的目標，找出企業關鍵性的風險因素，進行風險評估，設置關鍵控制點。由於有限的管理資源和可觀的控製成本，使得企業的精力不能放在所有的細枝末節上，所以，就要求董事會和管理層特別重視可能發生重大風險的環節，且將風險管理作為內控的最主要內容，從而提高決策者判斷、控制和駕馭風險的能力。
(三)應從關注內控建立轉向內控運行和評價。
中航油(新加坡)公司在設計內控時，也是花了相當大精力的，但在如何保證實施制度方面，卻缺乏應有的措施。因此，內控必須要有一個監督機制來促使它的執行。內部審計是企業自我獨立評價的一種活動，具有得天獨厚的優勢。它本身在企業中不直接參與相關的經濟活動，處於相對獨立的位置，但同時又處在各項管理活動中，對企業內部的各項業務比較熟悉，對發生的事件比較了解。公司的內部審計直接對董事會負責，任何重要的審計決策都經董事會批准。這既保證了公司內部審計的相對獨立性，又保證了其權威性。在這樣的前提下，內審部門通過對內控的審查和評價，可以從中找出控制薄弱點，發現內部控制不盡完善和執行無力之處，進而提出改進意見和措施，以監督其他控制政策和程序的有效執行。
(四)內控的對象應從基層轉向高管。
中航油事件的致命原因從根本上說是個人權力過大，缺乏對個人權力的有效制約和監管，使得個人凌駕於制度之上，制度得不到執行。一個表面看起來制度規章明確、組織健全、人員齊備、技術先進的內控或風險管理體系，其在實際運行中能否有效管理風險和防止重大損失的發生，關鍵在於高層領導在這個體系中所發揮的作用。這不僅因為他們是內控的首要責任主體和最基礎的推動力，更重要的是他們本身所擁有的絕對權力，所以高層領導必須納入到以相互檢查和權力制衡為基本原則的整個內控體系中，成為控制和約束的重要對象。否則，高層領導將具有超越內控約束的特殊權力，從而導致整個內控或風險管理機制形同虛設，從根本上喪失有效性。
G. 走出去"戰略下央企並購能夠提升企業績效嗎
可以提升企業績效
一、「走出去」給央企帶來的提升包括以下幾個方面：
1、戰略協同。與許多民營企業不同，「走出去」對於央企更多地是出於戰略布局的考慮，而不只是著眼於某一種業務或某一片市場。在既定戰略下進行海外布局，能夠實現企業的資源整合和協同發展，能夠立足長遠，促進企業的長期持續發展。
2、拓展市場。由於國內市場有限，限制了央企的擴張和國際知名度，「走出去」使得央企不再只是被動應對國際巨頭的入侵，而是主動出擊，從而獲取更多的市場機遇。在拓展市場的同時，央企也能夠積累更多的海外運作經驗，更好地融入國際經濟中。
3、爭奪資源。對於一些資源緊缺型行業而言，能夠在資源控制上佔得先機，就能取得競爭優勢，從而在市場競爭中占據有利地位。在石油、鋼鐵等行業，由於全球資源日益緊缺，國外大型企業紛紛加緊攫取資源的力度，在這種情況下，行業內的央企只有加緊全球布局，才能在未來市場占據一席之地。
二、「走出去」困難重重：
央企雖然堅定不移地實施「走出去」戰略，但由於國際化的經驗不足，在這一過程中可以說是集體遭遇了一次次的挫折和失敗。下面結合一些案例說明央企「走出去」遇到的多方面問題，其中涉及的一些地方國企由於和央企有許多可比之處，仍然值得借鑒。
1、戰略失策。
企業實施國際化，應該明確國際化對於企業整體經營所起的作用，將國際化納入戰略體系，在戰略統籌下設計國際化路線。按照海爾的設想，通過進入歐美市場，可以樹立國際知名度，再進入其他國家就會非常順暢，這就是「先難後易」的思路；而購買美國家電廠可以實現設計、製造、銷售一體的本土化，融入當地市場。但在實踐中，海爾並沒有贏得美國市場的認可，只能長期在低端市場徘徊，不僅難以實現戰略目標，海外工廠還拖累了公司的總體業績。
2、財務冒險。
國內企業在國際化方面也有成功的例子，比如寶鋼在海外並購鐵礦，以在資源日益緊張的情況下搶奪礦產資源，降低原料采購成本，可以看到寶鋼的海外擴張有著清晰的戰略布局。但大多數國內企業國際化的目的是拓展市場，因而有時會不計成本。海爾在海外設立的企業只是在小規格品種上獲得了成功，在產品數量、品種上還不如從國內出口的產品，也就是說海爾的海外企業在大多數產品上是不成功的，很難想像在這種情況下海爾的海外業務能夠盈利，海爾的利潤來源主要還是在國內市場及產品出口，國內公司甚至需要抽調資金去支撐海外業務的發展。
3、用人失誤。
由於國內公司在國際上尚未得到廣泛認可，因而在國際化過程中往往會遭遇人員流失的問題，嚴重影響到企業合資、並購前後的平滑過渡，這主要是由於國內企業在人力資源管理方面有欠缺，針對國際化的人才培養、激勵機制等尤其缺乏，此外還涉及到企業文化的融合。TCL與阿爾卡特成立合資公司後，剛開始保留了原阿爾卡特員工的薪酬待遇，即高低新低提成，但之後又實施統一的低底薪高提成的薪酬制度，致使這部分員工難以接受，從而紛紛選擇離職。中航油新加坡公司在原油期貨交易中虧損5.5億美元，陳久霖個人權力過大是重要原因，他不僅是中航油新加坡公司的執行董事兼總裁，還同時兼任中航油集團的副總經理，中航油集團、新加坡公司對其缺乏有效監管。
4、文化沖突。
國際化跨越不同的國家和地區，不可避免地會面對文化差異帶來的沖突，這種文化沖突會在許多層面給海外公司的經營帶來影響，有時甚至會成為左右成敗的決定因素。TCL與阿爾卡特在法國成立合資公司，就為阿爾卡特原有員工的問題所困擾，TCL要為600多名法籍員工支付高額的薪酬，而裁員在法國非常敏感，解聘10人以上就會在當地產生軒然大波，而且就算打發了這些昂貴的法籍員工，國內派駐的管理人員也難以很快融入當地文化，阻礙業務的正常開展。上汽在收購韓國雙龍汽車過程中，遭遇了雙龍工會的強烈抵制，嚴重干擾了收購進程，也是源於文化上的不認同。
5、政治風險。
由於政治與經濟密不可分，國內企業在國際化過程中往往會遭遇政局動盪、政策調整、政治抵制等政治風險，由於影響深遠、破壞性強，政治風險甚至成為經營、管理之外的最大風險。中移動競購巴基斯坦電信失敗，部分原因就來自西方國家的阻撓；中石油雖然最終收購哈薩克油田成功，但由於哈方政府為保持對本國資源的戰略控制而進行干預，中石油不得不作出讓步，使得部分商業目的難以實現。
H. 陳久霖的介紹
浙江溫州人，身高170cm，體重65KG。歌手，代表作有《分手的黑夜》 《黑夜孤單》《my girl》（又名：沙灘女孩）。
I. 陳久霖的介紹
陳久霖（或陳九霖），1961年10月20日出生，前中國航油（新加坡）股份有限公司執行董事兼總裁。在他執掌期間，中國航油凈資產由17.6萬美元增至1.5億美元，增幅852倍，市值超過11億美元，是原始投資的5022倍，締造了一個商業傳奇，因此被稱為「航油大王」。