黃金期貨文獻綜述

A. 中國知網期刊下載 股票投資價值理論文獻綜述--《財會通訊》2012年06期，最好是word版本的。

股票投資價值理論文獻綜述周淼（河南省財政科研所河南鄭州450008）摘要：2010年國務院原則同意開展證券公司融資融券業務試點和推出股指期貨品種，這將為證券市場注入新的活力，也是我國資本市場逐步走向成熟的體現。本文回顧有關股票投資價值的研究綜述。關鍵詞：股票投資價值文獻作者簡介：周淼（1979-），女，河南固始人，河南省財政科研所助理研究員一、引言在我國的證券市場中，有股票、債券和證券投資基金等投資品種。其中，股票作為資本市場的一部分，占據著證券市場的主要地位，股票市場也被形象的稱為「國民經濟的晴雨表」。它是一種有價證券，通過股份有限公司公開發行的用以證明投資者的股東身份和權益，並據以獲得股息和紅利的憑證。據考證人類最早的股票投資交易活動，可以追溯到古希臘時期。股票交易活動採取較為有組織的規范化形式，則可以追溯到中世紀時期。而現代的股票交易活動，則以1792年紐約股票證券交易所成立為標志。世界股票市場經過萌芽、發展，逐漸走向繁榮，股票逐漸被投資者們所熟悉並且受到了廣泛的歡迎。目前，股票市場在全世界的大部分國家和地區已經成為金融市場中不可或缺的重要組成部分，為這些國家和地區金融市場的繁榮和企業競爭力的提升起到了積極和關鍵的推動作用。從1980年撫順紅磚第一次發行股票算起，改革開放以後當代中國的股票市場已經有了近26年的歷史，這段歷史可以劃分為三個階段。一是1980年至1991年的起步和復興階段。從第一張真正意義上的股票問世，截至1990年12月上交所開業之時，上海只有延中實業、愛使電子、真空電子、飛樂股份、豫園商場、申華股份、浙江鳳凰八家公司發行了股票，這就是所謂的上海老八股。深圳證券交易所1991年7月開業時，有5隻股票上市交易，它們分別是深發展、深萬科、深金田、深安達、深原野，後來被稱為深市老五股。二是1992年至1999年的擴容和成長階段。1992年初，鄧小平南巡講話從思想上排除了我國股票市場發展的障礙。股票市場的功能得到越來越多人的認同，大量國企紛紛改制上市，上市公司數量迅速增加，股票市場在國民經濟中的地位不斷提升，對國民經濟的影響力、輻射力、推動力在不斷加大。三是2000年至今的規范和發展階段。2000年之後的我國股市進入了深入發展，制度不斷完善、規范時期。制度改革，使市場日趨規范化是這一階段的顯著特點。2000年3月16日，中國證監會發布《中國證監會股票發行核准程序》及《股票發行上市輔導工作暫行辦法》、《信譽主承銷商考評試行辦法》、2001年10月16日《首次公開發行股票輔導工作辦法》、2004年12月7日《關於首次公開發行股票試行詢價制度若干問題的通知》等配套規章，由此拉開了股票發行制度由審批制向核准制的轉變。經過近二十年的發展，證券市場的構成已經比較完備，但各參與主體在制度上仍然存在較大缺陷，成為股票市場進一步發展有待解決的問題。二、股票投資價值理論研究意義（一）有利於股東及潛在的投資者制定正確的投資決策就長期持有而言，股票投資可獲得相當的股利收入，而短線操作也可能給投資者帶來一定的收益，因為從股價的波動可獲得比股利更高的差價收入，因而股票投資已越來越成為一般大眾所樂於選擇的投資工具。我國股市尚處於初創階段，它還有很多不完善，不規范之處，國家為了使其健康、規范地發展而採取一些人為的干預措施是不可避免的，這就使得我國股市在一段時期內受國家政策的影響比較大。但從發達國家的證券市場的狀況分析，在一個規范完善的證券市場中，投資者據以入市的依據是上市公司財務狀況、經營業績及發展潛力等。財務狀況與經營業績好的上市公司的股票即所謂的績優股倍受投資人的青睞，而績優股也更能經受住股市振盪的考驗。那麼，針對上市公司的業績前景、財務結構、盈利能力等進行的綜合評價研究可為更多的投資者做出正確、合理投資決策，最大限度地規避風險，提高投資報酬率。（二）有利於公司加強內部管理上市公司的信息披露制度要求公司的財務狀況、經營業績必須公開，使得企業的發展置於社會和廣大股東的關注和監督之下，依據公開的信息進行分析，就可以全面、系統地了解整個公司的生產經營情況，及時發現經營活動中存在的問題，迅速做出決策，採取有效措施，改善生產經營管理，同時也可利用分析結果，為未來的經營計劃和經營方針提供決策的依據，不斷增長業績，以期給投資者一個滿意回報。（三）有利於政府及監管部門對其進行評價、指導或監督判斷上市公司是否具有投資價值的途徑，是分析評價上市公司的綜合發展力，通過分析評價上市公司與非上市公司、一般企業的差別，從而評判上市公司的運營是否優於非上市公司，並從中凸顯股份制改造的作用。證監會、證券交易所等可根據公司營運情況、經營業績等判斷公司的各項經營是否合法，資金使用是否得當等。（四）有利於促進整個資本市場的健康發展目前越來越多的投資者開始重視理性投資，對上市公司的分析已成為證券公司和很多投資者的基礎工作之一。但對上市公司的分析中存在著良莠不分，參差不齊的現狀，一些利用片面分析人為操作、擾亂市場的情況還時有發生。這些現象嚴重侵害了廣大投資者利益，不利於證券市場的健康發展。提出實行上市公司投資價值評價體系，為客觀、全面、科學分析上市公司，滿足了廣大投資者願望，符合證券市場發展潮流，促進證券市場健康發展起著積極的作用。周淼：股票投資價值理論文獻綜述148·綜合2012年第2期（下）三、股票投資價值理論研究綜述（一）國外研究及現狀西方最初對股票理論價格的研究主要是應證券市場投資者的投資需求而進行的。所以在西方的一些論著當中常將此稱之為股票投資價值或價值，以示與股票的市場價格相區別。投資價值的提出是在20世紀初，普拉特（Prat，S.S.）是最早提出股票的價格與價值相分離的人。他在1903年出版的《華爾街動態》（TheWorkofWallStreet，1903）中，提出股票價值的經濟涉及企業的收益能力，其中以股息為最直接，其它的因素則屬於藉助股息來影響股票價值的間接因素。普拉特認為，從理論上講股票的價值與價格是一致的，但在實際上兩者的差額頗大。但他認為這種現象並不限於股票，其他商品也有這種情形，只是股票方面比較特殊而已。就價格的形成而言，是由供需因素決定的，所以難與同其真實的價值完全吻合。霍布內（Huebner，S.S.）將普拉特的觀點加以補充，他通過對股票價格與價值關系的研究，為投資提供決策的依據。而且，藉助對股票發行公司的財務分析來把握股票價值。他認為，「股票價格傾向於與它本質的價值上的一致性」，就長期股票的股價變動因素而言，與其價值有關的即為長期預期收益與資本還原率。多納（Donner，O）在其《證券市場與景氣波動原理》（DieKursbilnganAktienmarket，1934）中認為，股票價格是由市場供求關系決定的，而股票價值取決於企業的收益。認為「企業收益的變動，才是形成股價波動的真正精髓」。雖然實際的股價波動趨勢與企業收益趨勢有所差異，但就長期而論，股價波動是依存與企業收益和利率，即圍繞股票價值而變動。格雷厄姆和多德（Graham，B，andDodd，D，L，1934）在股票理論方面比前者的認識又前進了一步。他們在《證券分析》一書中，對內在價值理論進行了全面闡述。他們認為，股票的內在價值決定於公司未來盈利能力，而且分析企業未來的獲利能力，並不僅限於對企業財務分析，同時還需要以觀察經濟方面未來的趨勢作為推測的基礎，並考慮適當的資本還原。股票價格會回歸到其內在價值上，所以證券分析家要做的工作就是仔細地研究有關發行人的財務數據及其他資料，努力去發現該股票的內在價值，並以此作為判斷股票定價的合理性及投資決策的重要指標。其公式為：V=M（D+E/3）±資產價值的修正值（1）上式中V：普通股票價值；M：資本還原倍數；D：預期股息；E：預期收益。式中，M隨著企業的發展，股息的增減變動而變化；收益E除以3表示依當時一般上市公司章程之規定大致上是將收益的三分之二作為股息發放出去，而剩餘三分之一則作為保留盈餘，充實企業發展基金。威廉姆斯（Williams，J.B）在他的《投資價值學說》（TheTheoryofInvestmentValue，1938）一書中首先提出了普通股的一般估價方法，其基本思想是「股票是一種收益憑證，其未來所產生的各期收益的現值之和就是股票的價值，股票價格應該根據其價值來確定。」他認為企業保留盈餘完全不必反應在股票價值上，他提出「股票的投資價值是將來今後能領取的全部股息加以資本還原的現在價值的總和」。企業保留的盈餘是增加企業以後的收益，遲早也會變成股息發放出去。威廉姆斯提出，買進股票意味著「現在財富與未來財富的交換」，而所謂的未來財富就是今後中期的「股息」，將其進行資本還原即為現在的股票的投資價。威廉姆斯提出的計算公式分為四種情況：（1）股息漸減：V0=ni=1ΣDtVt（2）Vo：普通股的現在投資價值；Dt：t年的股息；Vt：資本還原率；n：領取股息的年數。（2）預期股息穩定：V0=ni=1ΣDtVt=Di（3）（3）預期股息漸增，並打算永遠持有：V0=ni=1ΣDtVt=ni=1ΣD0UiVi=∞i=1ΣWi（4）。式中，U=l+g，g為股息年增長率。（4）企業不講求股息政策，在景氣繁榮的年度，股息突增，幾年以後增長率又漸減：V0=ni=1ΣDtVt=ni=1ΣDiVi+∞i=n+1ΣDiVi（5）威廉姆斯對投資價值方面的貢獻在於他以未來各期股息為主線用數學模型勾劃了投資價值的輪廓，開創了用數學模型系數表達股票投資價值的先河。此後西方經濟學界中有關投資價值方面的研究基本上都是以這一理論為指導並且沒有超過上述的范圍。（二）國內研究及現狀國內理論界關於股票投資價值的研究還處於起步階段，近年已經開始引進西方的投資價值理論和分析工具，並且結合我國的實際情況進行了研究。研究的內容涉及期權、資產定價、市場有效性、現金流量、經營業績等很多方面。（1）以現金流量為基礎的價值分析。張先治（2000）介紹了以現金流量為基礎的價值評估的意義和方式，價值評估的程序與方法，並初步給出了評估中的參數：現金流量、折現率、評估期的確定方法。顏志剛（2001）對企業價值評估中自由現金流量進行了分析，認為企業價值主要取決於未來的自由現金流量（freecashflow），而自由現金流量是企業經營產生的現金流量，並將自由現金流量表示為：FCF=NI×（1-T）+D-CE-△WC=EBIT×（1-T）+D-CE-△WC（6）EBIT：企業息稅前利潤；NI：企業掙利潤；I：利息；T：所得稅率；D：資本增加額；CE：資本支出；△WC：運營資金需求量。曹中等（2001）在2001年，對比了經濟利潤和現金流量折現模型在企業價值評估中的不同，並給出了利用折現經濟利潤進行企業價值評估的模型。董直慶、趙振全（2004）利用M-M模型對公司價值評估進行了實證分析，重點論述了考慮破產風險的情況下，對M-M模型進行了修正，增加了破產風險成本參數，探討了存在破產風險的情況下，企業價值評估模型的改進方法。張根明、王愛武（2001）論述了高科技企業價值評估方法的選擇等。149（2）期權定價理論研究。許民利、張子剛（2000）等提出了利用增長期權進行企業價值評估的設想，趙國忻（2000）研究了R&D投資的期權創造和期權享有過程價值，李焰（2003）認為企業價值應該分解為零增長價值和增長機會價值，並提出了用期權定價模型確定企業的增長價值，杜彥鵬、陳迅（2001）利用經營期權評估方法對企業整體價值的評估進行了應用為現金流量處於困境的企業價值評估提供了新思路。上述研究基本是利用Black與Scholes提出的期權定價模型（即optionpricingmodel），對企業價值評估理論進行的補充。國內關於期權定價模型的探討，往往是將某一企業的數據進行整理後，利用Black與Scholes期權定價模型評估該企業價值。並沒有歸納出該模型在我國企業價值評估活動中應用的難點，對於有關參數的選取問題沒有提出解決措施，如標的資產的現行價格、期權執行價格、回報率的標准差、累計概率分布等參數根本沒有涉及，只是利用某企業數據進行計算，得出企業價值，對於評估價值的可行性和符合性也沒有進行檢驗。（3）證券市場有效性研究。俞喬（2004）、宋頌興和金偉根（2000）、吳世農（2000）、范龍振、張子剛（2002）。他們運用不同的統計方法，採用不同的樣本階段對我國證券市場是否具有弱式有效進行了統計檢驗，得出不同的結論。俞喬（2004）選擇上海證券交易所交易日2000年月12月19日至2004年4月28日的845個交易日為樣本期間，分析了上海證券交易日收盤上證券綜合指數的變動情況，經驗驗證了上海股市非有效性。宋頌興、金偉根（2000）實證檢驗了從1998年年底到2000年上海股市股份的正態分布規律和隨機行走特徵，驗證了上海股市那個階段的弱式有效市場假說。同時指出，股市規模的擴大、政策法律的完善和信息正確快速的傳播，是我國股市發展的趨勢，也是股市有效的基礎。吳世農（2000）在闡述證券市場效率理論和研究方法的基礎上，結合國內外的實證研究結果，對如何認識我國證券市場的效率提出了他的看法：我國股市仍然外於初期發展階段，信息的完整性、分布的均勻性和實效性與發達國家存在較大差距，某段時期股份的隨機遊走特徵尚不能完全確定股市達到弱式有效。范龍振，張子剛（2002）指出利用自相關系數進行檢驗的不合理性，取而代之，他們用DF檢驗，利用2001年7月至10月4個月的每日股票收盤價檢驗了5種上市公司的股票，得出了股票市場弱式有效的結論。沈藝峰、吳世農（2000）還對我國證券市場是否過度反映進行了研究。孫命（2004）從有效資本市場中出現關系於EMH的例子進行分析，提出對策。楊兵等（2002）隨機選取滬、深兩市各25家上市公司的日收盤價的收益率序列呈現顯著的尖峰厚尾及非正態性分布，並呈現出很高的序列相關性。由此得出滬、深兩市還未達到弱式有效的結論。（4）經營業績研究。許彪、梁宇鵬（2000）運用因子分析方法和概率統計分析方法對農業類上市公司五方面的能力指標利用傳統財務指標體系進行了考察，將1996年至1999年四年的36家農業類上市公司的經營業績分為好、一般、差三類，認為改善整個農業上市公司經營績效和增強企業財務風險抵禦能力的關鍵是調整營運能力和償債能力方面指標；對於經營績效好或較好的農業上市公司，經營績效提升的策略重點應該放在提高營運能力方面；對於經營績效一般的農業上市公司，經營績效提升的策略重點應該放在大幅度提高償債能力方面和營運能力方面；對於綜合績效差的農業上市公司，經營績效的提升應該是全方位的。郝清民等（2003）用因子分析法來評價煤炭上市公司的經營業績，得出不同公司的相對競爭優勢所在，為不同的利益相關者做出決策提供了參考。劉秀芹（2004）利用因子分析法分析電子行業上市公司的績效狀況，使投資者清楚地看到上市公司的經營業績和投資價值，為上市公司決策者提供了重要的決策依據。朱麗莉、王懷明（2004）利用因子分析對農業類上市公司進行評價，提取了反映農業上市公司經營績效的公共因子，根據公共因子的貢獻率及因子值對農業上市公司的經營績效進行綜合分析，得出46家農業上市公司排名，較好地評價了農業上市公司經營績效，為相關的判斷提供了參考。參考文獻：［1］趙國忻：《R＆D投資的期權創造和期權享有過程價值研究》，《科學管理》2000年第3期。［2］董直慶、趙振全：《股票價格與價值的測度及特性分析———基於流動性的新解釋》，《
股票投資價值理論文獻綜述周淼（河南省財政科研所河南鄭州450008）摘要：2010年國務院原則同意開展證券公司融資融券業務試點和推出股指期貨品種，這將為證券市場注入新的活力，也是我國資本市場逐步走向成熟的體現。本文回顧有關股票投資價值的研究綜述。關鍵詞：股票投資價值文獻作者簡介：周淼（1979-），女，河南固始人，河南省財政科研所助理研究員一、引言在我國的證券市場中，有股票、債券和證券投資基金等投資品種。其中，股票作為資本市場的一部分，占據著證券市場的主要地位，股票市場也被形象的稱為「國民經濟的晴雨表」。它是一種有價證券，通過股份有限公司公開發行的用以證明投資者的股東身份和權益，並據以獲得股息和紅利的憑證。據考證人類最早的股票投資交易活動，可以追溯到古希臘時期。股票交易活動採取較為有組織的規范化形式，則可以追溯到中世紀時期。而現代的股票交易活動，則以1792年紐約股票證券交易所成立為標志。世界股票市場經過萌芽、發展，逐漸走向繁榮，股票逐漸被投資者們所熟悉並且受到了廣泛的歡迎。目前，股票市場在全世界的大部分國家和地區已經成為金融市場中不可或缺的重要組成部分，為這些國家和地區金融市場的繁榮和企業競爭力的提升起到了積極和關鍵的推動作用。從1980年撫順紅磚第一次發行股票算起，改革開放以後當代中國的股票市場已經有了近26年的歷史，這段歷史可以劃分為三個階段。一是1980年至1991年的起步和復興階段。從第一張真正意義上的股票問世，截至1990年12月上交所開業之時，上海只有延中實業、愛使電子、真空電子、飛樂股份、豫園商場、申華股份、浙江鳳凰八家公司發行了股票，這就是所謂的上海老八股。深圳證券交易所1991年7月開業時，有5隻股票上市交易，它們分別是深發展、深萬科、深金田、深安達、深原野，後來被稱為深市老五股。二是1992年至1999年的擴容和成長階段。1992年初，鄧小平南巡講話從思想上排除了我國股票市場發展的障礙。股票市場的功能得到越來越多人的認同，大量國企紛紛改制上市，上市公司數量迅速增加，股票市場在國民經濟中的地位不斷提升，對國民經濟的影響力、輻射力、推動力在不斷加大。三是2000年至今的規范和發展階段。2000年之後的我國股市進入了深入發展，制度不斷完善、規范時期。制度改革，使市場日趨規范化是這一階段的顯著特點。2000年3月16日，中國證監會發布《中國證監會股票發行核准程序》及《股票發行上市輔導工作暫行辦法》、《信譽主承銷商考評試行辦法》、2001年10月16日《首次公開發行股票輔導工作辦法》、2004年12月7日《關於首次公開發行股票試行詢價制度若干問題的通知》等配套規章，由此拉開了股票發行制度由審批制向核准制的轉變。經過近二十年的發展，證券市場的構成已經比較完備，但各參與主體在制度上仍然存在較大缺陷，成為股票市場進一步發展有待解決的問題。二、股票投資價值理論研究意義（一）有利於股東及潛在的投資者制定正確的投資決策就長期持有而言，股票投資可獲得相當的股利收入，而短線操作也可能給投資者帶來一定的收益，因為從股價的波動可獲得比股利更高的差價收入，因而股票投資已越來越成為一般大眾所樂於選擇的投資工具。我國股市尚處於初創階段，它還有很多不完善，不規范之處，國家為了使其健康、規范地發展而採取一些人為的干預措施是不可避免的，這就使得我國股市在一段時期內受國家政策的影響比較大。但從發達國家的證券市場的狀況分析，在一個規范完善的證券市場中，投資者據以入市的依據是上市公司財務狀況、經營業績及發展潛力等。財務狀況與經營業績好的上市公司的股票即所謂的績優股倍受投資人的青睞，而績優股也更能經受住股市振盪的考驗。那麼，針對上市公司的業績前景、財務結構、盈利能力等進行的綜合評價研究可為更多的投資者做出正確、合理投資決策，最大限度地規避風險，提高投資報酬率。（二）有利於公司加強內部管理上市公司的信息披露制度要求公司的財務狀況、經營業績必須公開，使得企業的發展置於社會和廣大股東的關注和監督之下，依據公開的信息進行分析，就可以全面、系統地了解整個公司的生產經營情況，及時發現經營活動中存在的問題，迅速做出決策，採取有效措施，改善生產經營管理，同時也可利用分析結果，為未來的經營計劃和經營方針提供決策的依據，不斷增長業績，以期給投資者一個滿意回報。（三）有利於政府及監管部門對其進行評價、指導或監督判斷上市公司是否具有投資價值的途徑，是分析評價上市公司的綜合發展力，通過分析評價上市公司與非上市公司、一般企業的差別，從而評判上市公司的運營是否優於非上市公司，並從中凸顯股份制改造的作用。證監會、證券交易所等可根據公司營運情況、經營業績等判斷公司的各項經營是否合法，資金使用是否得當等。（四）有利於促進整個資本市場的健康發展目前越來越多的投資者開始重視理性投資，對上市公司的分析已成為證券公司和很多投資者的基礎工作之一。但對上市公司的分析中存在著良莠不分，

B. 黃金期貨外文參考文獻

Gold futures glitter as stocks lose luster By: Polkuamdee, Nuntawun. Bangkok Post (Thailand), 02/02/2009; (AN 2W62W61380971000)

C. 請問有沒有關於期貨跨期套利的文獻綜述最好是關於商品期貨的O(∩_∩)O謝謝

在期貨從業資格考試的教材 《期貨市場基礎知識》一書裡面有詳細講解
裡面有詳細的例子講解

D. 黃金投資參考文獻

所謂現貨黃金交易，通俗的說就是隨著黃金價的漲跌進行買賣，從差價中獲得利潤。它有幾種交易方式：
1.黃金實金交易。
2.紙黃金交易。
3.黃金期貨交易。
4.杠桿式現貨黃金交易。
目前市場上最流行且最具收益性的是第4種交易——杠桿式現貨黃金交易，它是利用杠桿原理的合約式現貨黃金交易簡單說就是保證金交易，根據國際黃金市場實時行情，通過互聯網進行雙向交易的杠桿式投資方式雙向交易，投資靈活雙向交易就是指投資人即可買黃金上漲，也可買黃金下跌，這樣無論金價如何走勢，投資人始終有獲利的機會。網路交易平台，方便、快捷、准確。採用T+0交易方式

E. 求畢業論文 文獻綜述

一、何為會計准則

會計學術界給會計准則下了各式各樣的定義，有人認為會計准則是關於一般通用的會計規則的公共合約，有人認為會計准則是為實現財務報告目的而約定的一種技術手段，還有人認為會計准則是政治程序的產物。我不打算展開講這些學術觀點，而是從便於大家理解的角度，分別在三個遞進的層面上給出「什麼是會計准則」的描述：第一，會計准則是反映經濟活動、確認產權關系、規范收益分配的會計專業技術標准；第二，會計准則是資本市場的一種重要游戲規則；第三，會計准則是國家經濟法規的重要組成部分，在國家經濟生活甚至國際經濟交往中發揮著日益重要的作用。有西方學者提出，會計審計准則、企業內部控制以及政府外部監管，是促進資本市場健康發展的三大支柱。這種說法並不為過。

我國的企業會計准則體系包括三部分內容：一是基本准則，二是具體准則，三是應用指南。基本准則是最大的原則，是准則中的准則，也是在起草具體准則時必須遵循的准則，它統馭著所有具體准則。基本准則是經國務院批復同意、由金人慶部長簽發部長令發布的。在它的指導下，我們又制定了38項具體准則，這些准則主要為企業處理各種具體交易和事項提供統一的標准。在基本准則和具體准則的基礎上，我們在10月30日發布了會計准則應用指南，對會計實務中一些要點、重點和難點進行了規范，屬於操作層面的規定。這三部分共同構成了中國企業會計准則體系。

二、為何制定準則

關於這個問題，有很多大道理可講，但我想從一個具體事例說起。差不多三十年前，我在湖北財經學院（現中南財經政法大學）讀書，同宿舍有三位同學分別來自廣東、上海、貴州等不同省市，而我則來自北方的一個小縣城。記得我們最初在一起討論問題，總要麻煩一位北京同學在旁邊充當翻譯和講解員，因為大家語言交流有障礙。大家知曉，我們中的任何一個人未走出家門讀書時，同周圍的人交流並不存在任何語言障礙。只是因進入大學這個新環境後，接觸的對象復雜了，交流的范圍和半徑更大了，就使得語言的交流成為了一個嚴重問題。這時大家都需要一種共同的、都能聽懂的，可理解的、能夠表達各地方言所要表述的基本內容的通用語言。那位北京同學和普通話就充當了這個重要的角色。故事到這兒並沒有完，還有有趣的後續進展。前段時間，我到中南美洲的幾個國家訪問，正好遇到了其中一位外派在那兒工作的老同學。他告訴我說：在巴西，平時要用葡萄牙語；在墨西哥，平時要用西班牙語。同來自不同國家的國際客戶打交道，用的最多的則是全世界普遍接受的英語。

這個故事告訴大家這樣一個道理：在我們上大學以前，環境比較封閉，接觸人和事物、獲得的經驗、溝通的對象基本都局限在一個相當小的范圍內，交流的語言和溝通的技巧也相對單一和有限。一旦接觸的人和事物范圍發生變化，就必須在交流和溝通方面尋求共同的交流媒介。比如我跟諸位打交道，再擴大一下范圍，跟民政部門、社會保障部門和國外有關方面的朋友打交道，大家講話各自有各自的側重點，各自專業語言背後有自身特性和規律，過分使用專業表述，不選擇用通俗的語言表達復雜的專業事物的辦法，就一定無法實現有效溝通。這個道理套用到企業身上也一樣，過去搞計劃經濟，大家都在自家門口生產，生產出來的產品國家包銷，不需要和社會過多地打交道；現在則不同，從資金的投入方式就開始改變，產權多元化可能涉及很多主體，大家語言背後的意義、目的和關注點都可能不同。因此，我們迫切需要一種統一的商業報告語言，以便在資本、勞動力、自然資源等各種要素和商品、服務之間架起一座信息傳遞的橋梁，為市場在資源配置中發揮基礎性作用創造條件，使市場機制真正成為資源配置過程中的估價機制，成為一桿給各種資源定價的「秤」，使各種資源各得其所，實現社會的和諧發展。具體到資本市場，就是尚主席所講的完善資本市場的交易機制和價格發現機制。尤其在股權分置改革打下良好基礎的情況下，通過市場化手段實現並購重組的交易將越來越頻繁地發生，可能出現大量通過市場並購做大做強的案例，必須使用通用商業語言，為資本市場的價格發現提供可靠、相關的高質量信息。

會計准則是一座經濟活動的立交橋，一種全球通用的高質量的商業語言，是大家都能遵循的標准、基點、平台，以便做出科學、准確、恰當的判斷和決策。因為大多數經濟活動，都可以用貨幣來計量、評價和分析，再沒有第二種東西可以對企業的整個經營活動進行更加系統的評價和分析。在市場運行中，「水往低處流，錢往高處走」，如果語言不通、評價標准不同，資金該往哪兒流呢？所以，我們需要制定與國際財務報告准則相趨同的會計准則，以便國內外市場和投資者的理解、接受我國企業提供的會計信息。

綜上所述，我們在制定會計准則時一個最基本的出發點，就是適應我國市場經濟發展的需要，打通接軌國際資本市場的平台，促進我國經濟更好、更快、更健康地向前發展。意義擇要有三點：

第一，會計准則體系的發布實施，是提高上市公司質量、促進資本市場發展的需要。

上市公司是資本市場發展的基石。提高上市公司質量，是提高資本市場投資價值的源泉，對於增強資本市場的活力和吸引力，充分發揮資本市場優化資源配置的功能，促進我國資本市場健康穩定發展，具有十分重要的意義。截止至今年11月27日，我國滬深兩市上市公司總數已超過1400家，總市值突破7萬億元，相當於今年預期GDP的1/3左右。上市公司已成為推動企業改革、帶動行業成長的中堅力量，我們應該為上市公司的進一步發展服好務，包括制定一套高質量的會計標准。另一方面，部分上市公司也存在法人治理結構不夠完善、運作不夠規范等問題，影響了投資者的信心，制約了資本市場的進一步發展。所以，我們也要通過制定規范的會計標准來提高上市公司的信息質量，增強投資者的信心。以資產減值准則為例，從正面來看，科學合理地計提資產減值准備，可以幫助我們擠掉資產中的水分，清醒地認識我們的財務狀況和資產質量，有利於企業輕裝上陣更好地開展競爭；從反面來看，企業發生投資減值或損失，往往能夠反映出我們在進行投資決策、加強投資管理方面可能存在的突出問題，有利於我們舉一反三，防微杜漸。可以說，實施會計准則、提高會計信息質量，實際上貫穿了企業經營管理的全過程，使會計成為企業預測經濟前景、作出科學決策、盤點經營效果、分配經濟利益的「智囊團」、「資料庫」和理想平台。關於這一點，在美國注冊會計師協會成立50周年之際，羅斯福總統曾經發去賀電說：「會計工作是世界上最受信賴、最重要的工作之一。有效的會計制度，能夠發現一個企業的弊端，可以為投資者節省巨額美元，它甚至能挽救一個企業。」這句話非常能夠說明會計審計准則和會計審計工作對促進資本市場的作用。

前幾天，我參加了在伊斯坦布爾召開的第十七屆世界會計師大會，並作大會主旨發言。在我之前，有位發言者講了一段話，使全場氣氛大受影響。他的主要意思是，資本市場的不景氣和投資者信心的低下，與會計師和注冊會計師舞弊有很大關系。這句話在會計專業大會上講，雖說有其一定理由，但確實大煞風景，令在場5000多位會計精英黯然神傷。接下來是我發言，因為我學會計，現在也算在干會計，又是參加會計會議，遇到這么一個氛圍，我便脫稿講了一句話：「一方面，確實有個別注冊會計師幫助造假，使我們的行業蒙羞。但另一方面，或者說更重要的一方面，我們不得不承認，注冊會計師是保障和促進資本市場發育的重要一員，是維護市場經濟秩序、促進資本市場進一步發展的一支可信賴的、不可替代的重要力量！」這番話贏得了熱烈掌聲。會後，國際會計界的朋友們跟我說，你這句話講得非常好。我告訴他們，我不是簡單地為了緩和氛圍，這確實是我自己的心裡話。根據我多年來從事財政工作、會計工作的經驗來看，如果沒有一套基本的、普遍認可的標准體系，如果沒有一套精心設計的相互制約的機制和框架，如果沒有會計和注冊會計師隊伍，是不可能促進資本市場健康發展的。

第二，會計准則體系的發布實施，是完善市場經濟體制、提高對外開放水平的需要。

我國搞經濟體制改革，搞對外開放，一靠誠信，二靠法制。會計既與誠信有關，也與法制有關，是一個基礎。前年，我們參加與歐盟的談判，討論給予中國完全市場經濟地位問題，其中一個重要的技術環節就是中國會計准則與國際財務報告准則的趨同。當然這背後的原因較復雜，但人家可以拿你的技術問題說事。今年5月再次見到歐盟委員會內部市場與服務總司司長時，我便問他：中國企業會計准則已經與國際財務報告准則實現了實質性趨同，也跟你們簽署了趨同的聯合聲明，為什麼還不承認我們的完全市場經濟地位呢？他雖聳肩不答，但至少不再動輒談會計准則問題了。同時，新准則作為促進共同發展的趨同標准和可比互通的統一信息平台，可以降低在國際資本市場的交易成本，有利於我們的企業「請進來」和「走出去」。歐盟各國原本採用各自的會計准則，後來歐盟要求在其境內資本市場上市的成員國企業，從2005年1月1日起統一按照國際財務報告准則編制合並財務報表。目前，香港也已經採用了國際財務報告准則，日本也准備與國際財務報告准則趨同，韓國也有了趨同計劃。

我們原來有一些會計准則，但不夠全面，而且從整體制度層面來分析基本上是國內制度，與國際准則尚有一定差距。從世界范圍看，現在不同國家和地區的資本市場，對其上市公司執行的會計准則有不同要求。比如，我國企業在國內上市，需要執行我國會計准則；到美國上市，需要執行美國會計准則；到歐盟上市，需要執行歐盟認可的國際財務報告准則；到香港上市，需要執行與國際財務報告准則趨同的香港財務報告准則；如果同時在幾地上市，需要按照不同的會計准則提供財務報表。如果各個國家或地區會計准則差異較大，無形之中就大大增加了企業的准則轉換成本，實質上是增加了企業的上市成本，也增加了投資者的成本，這對誰都是不利的。

因此，大多數國家和地區目前正在向國際財務報告准則方向靠攏，大家還共同在做工作，希望在美國會計准則和國際財務報告准則兩者之間求得平衡。國際趨同形成了一個大趨勢。此時，借鑒國際財務報告准則來制定我們的會計准則，架起了密切中外經貿合作的會計橋梁，有利於進一步優化我國投資環境，促進我國企業以更低的成本貫徹「走出去、請進來」戰略，全面提高我國對外開放水平。

第三，會計准則體系的發布實施，是維護市場經濟秩序和社會公眾利益的需要。

新准則著眼於提高會計信息透明度、保護投資者和社會公眾利益，在信息披露方面，突出了充分披露原則。新准則對現行的財務報告披露要求進行了全面梳理和顯著改進，創建了較為完整的財務報告體系，對會計信息披露時間、空間、范圍、內容等的全面系統規定，將大大提高企業會計信息透明度，有效維護投資者和社會公眾的知情權，推動建立公開、公平、公正的市場經濟秩序。

三、為何學習准則

作為上市公司的一把手、全面工作負責人，為什麼要請諸位董事長、總經理親自學習企業會計准則體系的相關內容呢？我想主要有三點理由：

第一，會計同經營管理和經營管理者、決策者的關系異常密切，具有一種天然的、邏輯上的、密不可分的聯系和相互影響。

第二，貫徹會計准則是董事會和管理層的重要法定職責。在資本市場中，公司編制的財務報告反映企業管理層受託責任的履行情況，是溝通管理層與投資者和社會公眾、促進資本合理流動和資源優化配置的紐帶與橋梁。各個上市公司的董事長、總經理，應當從戰略高度上充分重視財務會計工作，依法編報財務報告，確保會計信息的高質量。尤其是作為單位負責人的董事長，是本單位會計工作和財務報告的第一責任人，要履行法定職責，承擔會計責任。這是我國《會計法》以及世界主要國家相關法規的規定，也是新准則的基本要領之一。遵循會計准則、做好會計工作是會計人員的使命，但不僅僅是會計人員的使命，在一定意義上更是董事長的使命。在這一點上，大多數發達國家、市場經濟國家的法律都非常明確。

第三，在會計政策的選擇和會計估計判斷方面，有許多問題明確要求由企業的管理層，尤其是董事長和總經理進行批准。特別是在會計政策的選擇和會計職業判斷方面，有很多問題需經決策層批准。比如，企業在實施資產減值測試時所依據的財務預算和預測的數據必須經過企業管理層的批准；對企業辭退福利進行會計處理時所依據的辭退計劃，應當經由企業管理層或者董事會批准；企業股份支付會計所依據的股權激勵計劃應當首先由企業董事會批准，其中應當以最佳估計為基礎，合理確定股份支付相關的各項計算參數；按照資產持有意圖進行的金融資產四分類，需要以企業管理層批準的反映金融資產持有意圖的相關文件作為依據；企業在財務報告中披露的與金融工具有關的風險管理政策需經企業管理層或董事會批准等。

四、如何學習准則

講到這里，諸位可能會說：聽懂了，准則不錯，發布實施准則很有意義，對我們來講是一件好事，給我們辦個班學習也很好，但是企業會計准則體系中有三個部分——基本准則、38項具體准則和一套應用指南。作為企業負責人，如果我沒有充裕的時間去學習，在本次2個小時的培訓班上，最主要的應該把握些什麼呢？其實不只大家這樣想，我接受范副主席布置的這個講課任務後也一直在考慮這個問題。在如此短的時間內，面對上市公司高管、決策層，從幾大本准則資料中提煉出應該掌握的內容，確實是個難題。我試著總結了以下三個需把握的層面：

（一）了解准則突破

新會計准則本身的突破，至少包括以下三個方面：

1．實現了從國內制度到國際准則的突破

我們過去的會計准則和會計制度，從總體上來說，基本面還是立足於國內的制度。但這一次發布的企業會計准則體系的基本面，是一個滿足國內需要、獲得國際認可的平台。2005年11月初，我與國際會計准則理事會主席戴維?泰迪簽署了一份聯合聲明，他們承認中國企業會計准則體系與國際財務報告准則實現了實質性趨同。2005年11月底，我與歐盟委員會內部市場與服務總司司長簽署了加強中歐會計合作的聯合聲明。2006年5月，財政部會計准則委員會與和香港會計師公會簽署了雙方准則實現實質性趨同的聯合聲明。以上文件的簽署，充分證明我國會計准則取得了與國際同步發展的成績。同時，我還要解釋一下，趨同不是我們的最終目的，我們不僅僅需要有其名，更要有其實。換言之，今後我們還要爭取獲得准則等效的確認，加大這方面工作力度，要努力使我國企業在上述國家或地區上市時，按照中國企業會計准則編制的財務報表不需再按當地准則進行調整。目前我們正與香港和歐盟的有關單位積極磋商。會前，我和范副主席還在交談如何齊心協力去抓這方面的工作事宜。

如果能與香港有關方面確認等效，我們在香港上市就不必走彎路了，而且目前存在的雙重審計等問題也將逐漸減少或取消。我在談等效問題時同對方講過一個數學公理：∵A=B，A=C，∴B=C。也就是說，既然你們採用了國際財務報告准則，中國准則與國際財務報告准則實現了實質性趨同，那麼我們之間的會計准則應當是等效的。當然，問題遠不只這么簡單，有很多工作需要去做。但要想方設法去談，加快等效的步伐，為廣大企業和投資者降低交易成本、創造最佳條件、指引便捷路徑，這是財政部和中國證監會共同的責任。我們過去一直在努力，今後還要進一步辦好，切實履行自己的責任。上市公司、擬上市公司的老總們要明白，我們最基本的制度已經從國內走向國際，正以趨同為基礎謀求等效。

2．實現了從服務管理者到服務相關方的突破

新准則已從主要滿足管理者的需要發展到滿足相關者的需要，這是很大的變化。我們過去的會計准則和會計制度主要是滿足管理者，尤其是政府管理部門需要的制度體系。總體而言，能夠滿足上級主管部門就行，企業以管理為目的可能另搞一套。現在按照新准則，我們應當盡可能滿足投資者、債權人、經營者、監管部門和社會公眾等相關方。這套體系的貫徹實施在信息需求和信息對稱方面對企業相關方提供了極大的便利，而且還有一系列充分披露要求，以確保其信息披露更加透明、更加規范，可以應對各種意想不到的、突如其來的質詢、責難或詰問。這一變化非常大，旨在盡可能滿足相關的需求，盡可能的保持信息對稱，盡可能的充分披露，盡可能的公平反映。所以在這種形勢下，諸位面臨的問題更復雜了，要回答的問題更多了，需應對的挑戰更艱巨了。

3．實現了從重當前利潤到重長遠發展的突破

新准則還有一個很大的變化，就是從注重當前利潤跨越到注重長遠的可持續發展。比如，新准則在確認、計量和財務報表結構方面，確立了資產負債表的核心地位，以便限制企業短期行為。多年來，利潤表在企業財務報表體系中一直居於顯要地位，利潤成為各方面考核企業管理層業績、衡量企業盈利能力的重要指標，但也容易為一些企業追逐短期利益留下利潤操縱空間，而新會計准則體系凸顯了資產負債表在報表體系中的核心地位，要求企業提升資產負債信息質量。企業在資產減去負債後的余額即所有者權益增加的情況下，才表明是企業價值的增加、股東財富的增長，這就突破了傳統意義上單純的利潤觀念，有助於促進企業貫徹科學發展觀，改善資產負債管理，優化資產和資本結構，提高決策水平，避免只注重眼前利益和實行收益超前分配，充分關注企業長期戰略和可持續發展。

又比如新准則在會計政策選擇方面，引入了研發費用資本化制度，改變了現行的研發費用全部費用化的規定，對於符合確認條件的開發活動支出允許資本化。這一政策將激勵企業加大對科技和研發活動的投入，促進技術升級和產業結構調整，為落實中央提出的科教興國、鼓勵企業自主創新的號召創造了良好的會計政策環境，功在眼前，利在長遠。

再比如，新准則著眼於保障經濟社會和諧發展，在成本核算方面，按照市場化和國際化的要求，進一步完善了成本補償制度，改進了成本核算項目和方法，將企業承擔的固定資產棄置義務等社會責任引入到會計體系中，以便更加科學、合理、全面地反映成本信息，確保成本補償和勞動者補償，避免超前分配，落實和諧發展的要求。

（二）掌握准則精髓

新准則的精髓是要求通過財務報告提供高質量的會計信息，這是准則體系的核心，也是上市公司董事會和管理層的重要責任。在資本市場中，企業編制的財務報告所反映的會計信息必須做到真實、完整、可靠和相關。企業會計處理必須以真實的交易或事項為依據，不得虛構交易或事項，不得偽造、變造或者提供虛假信息；必須如實反映資產負債價值，不得將不能為企業帶來未來經濟利益的資產長期掛賬，導致企業資產和列虛增；財務報告必須披露企業所有重要交易或者事項，保證披露內容完整，不能隨意遺漏或者減少應予披露的信息；所披露的會計信息必須可靠，易於驗證；必須與投資者、債權人的經濟決策相關，能有助於其評價過去的績效，預測未來的發展趨勢，提高會計信息的相關性。

（三）把握幾個問題

請諸位董事長、總經理在組織、推動和監督新准則執行中要注意把握好以下幾個問題：

1．注意公允價值的應用必須滿足嚴格的前提條件

上市公司應建立、健全同公允價值相關的決策體系，嚴格按照新准則要求，謹慎適度地選用公允價值計量模式。公司管理層應考慮包括活躍市場交易在內的各影響因素，對能否持續可靠地獲取公允價值做出科學合理的評價，董事會應在充分討論的基礎上形成決議。公允價值的確定方法、相關估值假設及主要參數的選取一經確定，均應充分披露。

當時我們和國際會計准則理事會談會計國際趨同問題時，提出了國際趨同的四點主張，討論中涉及了公允價值的運用，戴維?泰迪主席對我的看法曾經持保留意見。後來我們在泰晤士河畔的一個小餐館吃飯，他的副手瓊斯先生也在場，我們一起探討公允價值問題。他們講技術細節，我講生活化、通俗化的事例。為了說服他們，我給他們舉了一個例子，說我要帶瓊斯先生去潘家園看看舊貨和古董，看看公允價值是如何體現的，問題是潘家園能代表我們的資本市場嗎？我又問瓊斯先生多大歲數了，他回答馬上就要退休了。我問他退休以後打算干什麼，並建議他去搞國際間語言的趨同。他覺得在開玩笑，這件事他幹不了。我就接著說，既然語言你不能趨同，就別想去實現語言背後的會計語言的逐字逐句的趨同。他說上了我的當啦，但同時也不得不承認我說得有道理。我認為，在中國這樣的新興市場經濟中採用公允價值作為計量基礎時，是有嚴格的前提條件的，不能搞亂，否則會給我們的資本市場帶來很大麻煩。因此我們和中國證監會都一再強調這一點。

同時，對於符合國際慣例和我國現實條件的情況，例如部分金融資產和負債、非貨幣性資產交換等，我們允許採用公允價值計量。有些人認為公允價值的引入將大大增加企業操縱損益的危險，會引發會計信息的混亂。我要告訴大家，這種擔心是不必要的，因為新准則對公允價值的運用設置了諸多限制條件，只要我們正確地把握就可以准確地應用和有效地監管。

2．在運用一些准則項目時，把握好政策界限

這次企業會計准則體系的建設，對於某些重要會計政策作了適當調整和完善，對於這些相關的准則項目，要領會其精神實質，把握政策界限，把好政策用好、用妥。例如，新准則要求企業及時計提資產減值准備，確認減值損失，如實反映資產價值，但是又不允許企業多提減值准備，更不允許企業建立秘密准備；也不允許將前期已確認的長期資產減值准備予以轉回，更禁止企業利用新舊准則銜接之際，隨意轉回前期減值損失，調節利潤。

又如，新准則改變了剛才提到的研發費用的做法，允許將部分開發支出資本化作為資產確認列報，這一政策將大大地改善高科技企業、風險投資企業或者研發投入較大的企業的財務狀況和業績水平，激勵這些企業加大研發投入。但是這些開支必須符合嚴格的確認條件，不允許企業將不符合條件的開發支出確認為無形資產，請諸位老總們在貫徹新准則的時候一定要嚴格把關，切實承擔起責任來。再如，新准則對同一控制下企業合並和非同一控制下的企業合並做了不同的規定，因此上市公司應當嚴格區分同一控制和非同一控制下的企業合並，絕不允許混淆界限、魚目混珠，更不能以此來粉飾財務狀況、操縱經營成果。

3．注重提高信息披露透明度，保護投資者和社會公眾利益

在執行新准則的過程中，請諸位老總們務必要注重提高會計信息質量，切實保護投資者和社會公眾的利益。新准則站在保護投資者和公眾利益的立場，對現行財務報告的披露要求進行全面梳理和改進，創建了較為完整的財務報告體系，突破了傳統的單一的財務報告概念。企業必須編制資產負債表、利潤表、現金流量表，所有者權益變動表四張基本報表和附註；附註應當提供充分、詳細、及時的補充信息和說明信息；企業所有控制的子公司都應當納入合並報表的范圍，直接反映企業全貌；中期財務報告應當定期提供；企業應當披露業務分部和地區分部信息、關聯方信息、職工薪酬信息、或有事項和承諾事項等。企業會計准則對會計信息披露的時間、空間、范圍、內容等全面系統規定，使財務報告內涵與外延大為延伸，從而將大大提高企業會計信息透明度，有效維護投資者和社會公眾的知情權，促進資本市場健康發展。當然，這也給諸位老總們加大了責任。我們希望與諸位緊密配合，共同做好充分披露工作，切實提高信息披露透明度。

這方面的問題有很多，我不一一講了。證監會最近發布了《關於做好與新會計准則相關財務會計信息披露工作的通知》，對此提出了一系列要求，請大家認真遵照執行。

五、政府部門如何抓好准則實施

這可能也是大家比較關心的問題，我擇要介紹一下。

（一）前期的實施准備工作

為了推動新會計准則的順利實施，財政部、證監會、國資委、審計署、國家稅務總局等單位到目前為止已做了大量和有效的基礎性、服務性工作。

1．做好培訓工作

財政部直接面向上市公司和具有證券期貨業務資格的會計師事務所，連續組織了一系列新會計准則、審計准則的培訓。中國證監會也正在對上市公司會計人員進行培訓。截至目前，這些培訓取得了良好的收效。各公司的內部培訓、制度修改、系統升級等工作正在有條不紊地開展中。

2．出台配套措施

中國證監會組織了系統內監管人員業務培訓和本次面向上市公司董事長、總經理的新會計准則培訓，並於今天正式下發了《關於做好與新會計准則相關財務會計信息披露工作的通知》等文件。等一會兒，范副主席還將專門就執行新舊會計准則過渡期的監管要求等問題作出重要部署。國家稅務總局正在同我們抓緊研究制定相關的稅收政策銜接規定。國資委也提出了中央企業執行新會計准則體系的時間表。

3．建立聯動機制

我們在財政部、證監會、銀監會、保監會等有關部門和單位之間，建立了監管聯動和聯合執法機制，加強監管和執法溝通，嚴防極個別企業利用時間差在某些業務領域進行不合法、不規范的操作。

（二）下階段重點工作

隨著新准則正式施行日期的臨近，我們正在緊鑼密鼓地推進多項工作?/cn>

F. 外匯風險文獻綜述

現在越來越多的人投身外匯市場，一些新手就總會問一個問題：外匯投資真的賺錢嗎？風險大嗎？
外匯市場收益誘人，當然也伴隨著一些風險，收益越大往往伴隨的風險也就越大。在收益不小的外匯市場上，如果不對其中的風險稍加防範，則勢必會造成損失。下面恆贏學院帶你了解一下外匯投資理財有哪些風險以及如何避免這些風險。
市場需注意的風險都有哪些？
▌外部因素的劇烈變動
影響外匯價格變動的因素突然之間發生巨大變動，例如重要經濟指標的變動、爆發政變、政府政策的改變等等，會使外匯價格有一個較大的波動，投資者還沒有來得及給予回應時，會存在一定的風險。
（1）經濟指標的變動
比如每個月月初美國勞工部公布的非農就業報告，對於市場就是一個不小的風險事件，無論數據是符合預期還是好於預期又或是不及預期，都會為美指帶來一定的行情變化，若投資者未能很好的把握，那麼勢必會造成損失。
例如2014年3月公布美國非農數據增加17.5萬人，好於預期的14.9萬人，美元兌加元短線走高百餘點，現貨黃金快速跳水逾14美元，若投資者此前做空美元兌加元或是做多黃金而未能及時發覺行情，那麼損失必定是慘重的。
（2）爆發政變
政變指統治集團少數人通過密謀，用政治或暴力手段等非正常途徑實現權力轉移的行為。政變不改變原有制度或根本政策，一般國民也不參與。常見的類型有軍事政變和非軍事政變，流血政變和不流血政變。
（3）政府政策變動等
比如2013年10月美國政府由於共和黨控制的眾議院與民主黨控制的參議院在實施患者保護與平價醫療法案（又稱奧巴馬醫改、美國全民醫保）出現的分歧，造成美國政府停擺17日。期間政府停止工作，經濟數據也停止發布，美元指數低迷，非美貨幣紛紛不同程度獲益。
▌操作風險
操作風險由於投資者在投資過程中，「貪」、「怕」、「賭」的心理作怪而造成的損失。因為市場在隨時變化，心態隨著市場調整是最重要的。
很多投資者在投資過程中覺得，「再等等，我還能收益更多」、或者在沒有分析市場的情況下認為「我猜這個貨幣對會漲」這樣都有可能造成損失。
▌網路技術風險
這種風險往往是最難避免的，由於外匯投資都是通過網路下訂單的，電子信息系統的技術性和管理性安全就成為網路交易運行的較為重要的技術風險。這種風險既來自計算機系統停機、磁碟列陣破壞等不確定因素，也來自網路外部的數字攻擊，以及計算機病毒破壞等因素。
那麼對於以上幾點風險究竟怎樣避免呢？
首先投資者需擺正心態，外匯市場有得有失，在投資中切不可出現僥幸心理，認為自己可以再等等，也許收益會更多或者損失會變小，市場隨時在變，隨著市場走勢改變自己的投資策略也是必要的。
其次投資者需提高自己的投資技巧，不可單純靠「我感覺」「我覺得」去下單投資，外匯市場隨走向不定，但均有理可循，若掌握了其因果線索，當會大大提高投資者的收益概率。
最後投資者需時刻關注市場動向，關注市場暗藏的風險，及時做出反應，不談收益，至少可以減少自己的損失。

G. 急求一篇帶文獻綜述的金融學論文

中國最終要建立起「和諧社會」， 胡錦濤主席指出：「人人享有發展的新世紀」。建設和諧社會，需要和諧教育。沒有和諧教育，就沒有和諧社會；同樣，沒有和諧社會，也就沒有和諧教育。和諧社會與和諧教育是同步發展的。古今中外都有不少有關「和諧教育」的論述，對我們都有所啟發。

隨著中國整個教育「新課改」的快速深入，新理念中有了一些教育語言符號，如「極端的應試教育」、「新課改」「、以人為本」和「和諧社會」、「和諧教育」。和諧社會是依賴法律和道德調節社會利益沖突的社會；法律制度是通過民主政治建立的，道德是建立在民族優秀文化長期積淀基礎上的。而「和諧教育」則是：和平教育與發展教育密切相關。學校教育中的每一個課程都應當滲透和平教育。和平教育原理可以廣泛地應用於學校教育、家庭教育、社會教育之中。和平教育應當是人類共同必修的終身課程，是在全球實現和諧教育的重要途徑。

南北朝時期的文豪陶淵明在《桃花源記》中寫道： 「…… 忽逢桃花林，夾岸數百步，中無雜樹，芳草鮮美，落英繽紛，漁人甚異之；復前行，欲窮其林。林盡水源，便得一山，山有良田美池桑竹之屬，阡陌交通，雞犬相聞。其中往來種作，男女衣著，悉如外人；黃發垂髫，並怡然自樂。 ……」 這是那一時期（ 「 原始、理想中 」 ）的和諧社會模式。

和諧社會以人為本，是把人作為政策思考邏輯起點的一種社會價值體系。根本出發點是為了人的權利、尊嚴、需要、成長、發展以及最終實現人的價值。從勞動及社會保障的角度看，充分就業、勞動關系和諧、社會保障公平，是決定一個社會和諧的三個最重要因素。馬克思在論述「重建個人所有制」理論時，間接為人類描繪了和諧社會的美好願景：在生產力高度發達的社會階段，個人勞動直接成為社會勞動的組成部分，人們之間相互協作，實現對土地及靠勞動本身生產的生產資料的共同佔有，形成「自由人聯合體」，所有資源和財富，包括個人勞動力，都既是公共的，又是個人的，每個人都可以自由地將其個人勞動力與聯合體的客觀要素相結合，通過勞動創造更多的社會財富，在消費中實現人的自由全面發展。這可以說是和諧社會的終極目標。

當今，人類所遭遇到 「 發展困難 」 、 「 全球性危機 」 以及發展中國家經濟增長與貧窮和兩極分化同步增長現象分不開的。當代人類嚴峻的生存境遇激發著海內外學者從理論上反思和追問揭示出，人的活動所創造的人為世界，既可能是適合人類生存和發展的人性化世界也可能是限制和束縛人的異態化世界，問題不在於要不要發展，而是在於怎樣的發展。

我們知道，教育的發展與社會發展的關系是密不可分的，可以這樣說：教育是社會發展基礎的重要的組成因素之一。而現實中，我們的教育是不能令人滿意的： 「 諾貝爾獎 」 至今無人獲得、 「 科技創造幾乎是零 」 、 「 極端應試教育 」 （基礎教育中的）嚴重地摧殘著我們中小學的師生身心健康，使得我們的中小學生中大面積的厭學、輟學，他們飽嘗 「 考試 —— 失敗，再考試 —— 再失敗 」 的痛苦；他們在一次次的人為造成的 「 失敗 」 中喪失了學習的信心，甚至也喪失了做人的信心 …… 。自古以來，我國封建主義社會時期 「 廢黜百家、獨尊儒術 」 ，以儒家思想文化作為教化後代的主要學習內容，教育的目的是培養為歷代封建王朝所用的士大夫，維護封建帝王對人民的統治。教育人者為父為師都要後生學子們讀 「 四書 」 、念 「 五經 」 ，以通過科舉考試獲得功名利祿，榮宗耀祖，教育的價值觀是 「 學而優則仕 」 。受教育者在這種教育價值觀的教誨下， 「 讀、讀、讀，書中自有黃金屋 」 ，讀到頭懸梁錐刺股，才是人們贊賞的榜樣。若有不屑此道者，即使是集大觀園里三代人寵愛於一身的賈寶玉，也要被打得皮開肉綻。我國古代兩千多年的教育，不但是以社會為本位的，而且已經狹窄到就是 「 官本位 」 的教育。

中國的基礎教育發展所面臨的最大症結，就是中國以僵死模式為特徵的殘酷的應試教育制度。中國的基礎教育表現出來的種種弊病，從教育亂收費到佔用學生的假期補課，從學生身體被搞壞到個性被壓制，到學生自尊心被毀滅甚至自殺，從考試作弊到教材買賣中的腐敗，從應試教育日趨強化到素質教育只喊不做，所有這些現象，都是這個教育制度與教育本體產生嚴重的偏離（不和諧）。中國的教育問題，不是枝葉花果遭到蟲害的問題，而是根子腐爛的問題。沒有素質教育的空間，我們就無法以多元化的社會需求來調整我們的教育，而這就把我們的教育逼向了死路。高考的殘酷競爭直接控制了我國的基礎教育。 「 一考定終生 」 ，千軍萬馬爭過獨木橋，成千上萬的孩子被擠落橋下。並且，大學畢業即失業 —— 教學與實際工作嚴重脫節；從教育質量來說，我們的應試教育摧殘學生，因此大量家庭只好將幾十萬孩子送出國學習，每年大量的外匯流出中國 …… 。這都反映出教育改革嚴重滯後。

小時候我的一位中學老師曾對我說：「 語文語文，多讀會寫。讀多了好文章就會寫了。」 我認識一些作家，他們談經驗，仍然是逃不出 「 多讀多寫多想 」 這幾個字。但是，現在的語文是怎麼教的呢？我認識一位學校高三語文的把關老師，他是最會訓練學生語文考試的名老師。他告訴我他的辦法是： 「 根據考試的知識點，一個點、一個點地磨學生。成語是一個知識點，那就好好練兩個星期的成語。拼音是一個知識點，但占考卷分數比例低一點，那就練上一個星期。什麼是語文課，做試卷，改題，改錯，重復記憶，訓練學生注重考點的能力。考試的絕竅是，多做試卷題，多復習試卷題。 」 這樣的應試教育經驗，將學生變成了 「 考試機器 」 ；不是在教語文，而是在教如何考語文試，這對學生的思考和寫作能力完全是一種破壞。我們有位數學老師說： 「 數學學習，重要的是學習數學思維方式。而數學思維方式，首先就是相信世界上的萬事萬物之間，都有數學的關系，這個宇宙是由數學規則組織起來的。其次，就是要學會去找這種數學關系，能找出一對數學關系來，就是偉大的科學家。宇宙自然的奧秘，就體現在數的關系的奧秘之中。但是，我們這些數學教材，只是將過去的科學家找出的數學關系告訴學生，讓學生死記硬背好考試，而不是刺激學生的數學興趣，不是刺激學生去找自然萬物的數學關系的興趣。物理所學的，就是物理現象的數學關系。化學所學的，就是化學現象的數學關系。 『 數 』 穿透一切。但是，我們的數學、物理、化學等課程之間，根本沒有密切的聯系，各教各的，學生看不到其中的根本性聯系。無聊的考試破壞了學生的興趣。我要當好老師，首先就要以考試為中心，也就是說先破壞學生的科學興趣。 」

我國現代教育的目的，在不同的時期，都有為適應社會需要而確定的內容。在革命戰爭年代的教育是面向廣大民眾的，通過教育，喚起民眾的覺醒，團結民眾斗爭，為革命戰爭的勝利起到了很大的作用。而解放後的教育方針是為青少年學生制定的，仍然是培養 「 為政治 」 的人、 「 為建設 」 的人。 「 這種目的觀，究其實質就是把人當做一種手段或工具來塑造，以國家、社會的名義壓抑甚至抹殺人的個性，忽視個體的需要，否認個體在教育活動中的主體地位。 」 極大地束縛了人的發展，更談不上人的全面和諧的發展。但既便如此，我們的師生付出了慘重的代價，卻換來的是 —— 創新能力差、動手能力差、實踐能力差的 「 書奴 」 。以至於外國的 「 大老闆 」 們譏笑我們的教育道： 「 你們的教科書比我們厚，你們的學生學習的知識比我們多，但你們卻仍然要進口我們的產品，買我們的專利 …… ！ 」

法國教育家盧梭提出教育要「保持兒童的天賦」。瑞士教育家裴斯塔洛齊提出教育的目的是「促進人的一切天賦能力或力量和諧發展。」美國實用主義教育家杜威認為：傳統學校的重心是在兒童之外，在教師、在教科書或是其他你所高興的任何地方，惟獨不在兒童的天性之中。事實上，我們每天都在面對教育對象，但傳統觀念使我們對教育對象的認識，僅僅是把它作為缺少生命的知識容器，而不是活生生的人；其次，我們的教育過程並沒有從對象的生長和生成規律去設計；再次，我們的教育常常為社會習俗所左右。從而偏離了教育對象的本體。上述這些看法，都曾經長期被我們當作資產階級教育家反對無產階級革命的教育目的而進行批判。即使現在我們正吸收著他們的觀點，有專家學者的探討和教師的吶喊，但尊重兒童生命個性和生長規律的教育，仍然沒有在我們的教育方針、教材、教學評估中得到足夠的重視。

我們已開始嘗到了長期以來以社會為本位的教育的苦果。我國的孩子從兒童到少年這一人生發展的最重要的階段，基本上是在被動地接受知識的傳授，在全國統一的教材下，年復一年地過各年級考試的關，千軍萬馬過高考的獨木橋。這其中培養了一批批 「 考試英才 」 ，不僅每年都出那麼多省市的高考狀元，就連世界中學生奧林匹克競賽的金牌也數我國成就最輝煌。但我們的教育由於缺乏了人文的關懷、創新精神的培養和個性的張揚，沒有讓兒童、青少年全面和諧發展的土壤，一個世紀以來我國的教育尚未培養出一位自然科學的諾貝爾獎金獲得者，就連孩子在夏令營活動，出國交流學習的活動中，其獨立自主的能力、動手動腦的能力、想像創造的能力無一不在外國孩子的面前敗下陣來。我們的教育已經萎縮到只能培養一批批 「 矮小化人才 」 。這樣的結果怨誰，只怨 「 在教育價值取向上，我們過去只強調教育的社會價值，而忽視教育促進人的潛能發展的內在價值，只關注教育的派生價值，只看到教育對社會發展的促進作用，而很少看到教育對人自身發展的促進作用。 」 我們可以說：人的全面和諧的發展只有在 「 以生為本 」 的教育理念指導下才能有效地進行。

「和」、「諧」這兩個中國字，最早出現在《管子》一書中，書中寫道「畜之以道則民和，養之以德則民合。和合故能諧，諧故能輯，諧輯以悉，莫能傷之。」這段話的意思是：有道則和，有德則合，有「道德」則「和合」；有「合和」則「和諧」，有「和諧」則「團結」，有「團結」則「成功」。所以，「和諧教育」的釋義應是：道德教育放在首位，以和諧促進團結和成功，並堅持「科學發展觀」的全民終身教育，這才是「和諧教育」。古代希臘的傑出哲人都提倡和諧教育。在西方教育史上，蘇格拉底最早提出了知識和德行的關系以及教育在培養德行中的作用。席勒在《美育書簡》中寫道：「有促進健康的教育，有促進認識的教育，有促進道德的教育，還有促進鑒賞力和美的教育。這最後一種教育目的在於，培養我們感性力量和精神力量的整體達到盡可能和諧。」蔡元培先生最先提出「五育並重」的教育思想，這「五育」是：軍國民教育、實利主義教育、公民道德教育、世界觀教育、美感教育。在中國大陸，近半年世紀來強調的「五育」是：「德、智、體、美、勞」。

捷克教育家誇美紐斯，提出「適應自然」作為教學的根本原理，以求得教學過程的和諧。後來的教育學家又拓展了「適應自然」的內涵，包括了「適應社會」、「適應個性」、「適應思維」，這才能達到教育的和諧。「和諧」常常指部分與部分，部分與整體之間的協調，相互之間關系的協調。世界公認教育的「四大理念」：「國際理解、回歸生活、關愛自然、教育民主」。世界公認教育的「四大支柱」：「學會認知、學會做事、學會共同生活、學會生存」。中國提倡的素質教育主張提高人的「四大素質」：「思想道德素質、文化科學素質、勞動技能素質、身體心理素質。」中國新課程改革提倡為所有學生打好「四大基礎」：「基本知識、基本技能、基本態度、基本方法。」中國政府提出的教育方針是：使所有的受教育者，在德、智、體、美、勞諸方面都得到全面發展。所以，「和諧教育」的釋義應是：教育的「四大理念」、「四大支柱」、「四大素質」、「四大基礎」以及「五育」中的每一項都是不可或缺的，「和諧教育」即是「全面發展的教育」。諾貝爾物理學獎獲得者，美國貝爾實驗室首席科學家，阿諾·彭齊亞斯專題寫了一本書《和諧》。他認為：世界經濟在經歷「數量時代」、「質量時代」之後，正在走向一個新的「和諧時代」。書中論述了「和諧時代」的特徵是：直接獲取信息、便利的經濟、重視人格化、建築式組織管理、從協作求價值、技術融合和復興環境。「和諧時代」即是走向「知識經濟」的時代。「知識經濟」重視知識生產、知識創新，把人當作人，強調人的和諧發展。所以，「和諧教育」的釋義應是：適應世界走向「知識經濟」，走向「和諧時代」的教育，應是重視人格化、從協作求價值、技術融合和復興環境等為特徵的「和諧教育」。

科學是認識世界，探究自然之奧秘；技術改造世界，設計出人類需要的產品；人文是認識和改造人類自身，實現主體價值。科學和技術既有區別，又有聯系，兩者密切相關。科學教育和技術教育是指提高人的科技知識和能力，增強科學技術素養的教育；人文教育是指提高人的人文知識和能力，增強人文素養的教育。

將「科學、技術、人文、和平」四種教育整合起來，是實現整體層次的和諧教育的必由之路。即，和平教育。

在小學、中學、大學各級各類學校中都有必要進行和平教育。主要的途徑應當是在各門學科教育中自覺地、滲透地進行和平教育。在各門學科教學中總要涉及「個人與個人」、「群體與群體」、「國家與國家」的沖突事件。如何評價、判斷和理解這些沖突事件，是滲透式地進行和平教育的好內容。根據系統科學之原理（反饋原理、有序原理、整體原理）的啟示，即：教師應當主動應用如下三條原理講評各種沖突事件：

1 ．互動地認識沖突和解決沖突（互動）——寬容原理）：沖突雙方都應「設身處地」，「將心比己」，彼此溝通信息，用寬容包容的態度去解決沖突。

2 ．發展地認識沖突和解決沖突 ( 發展——雙嬴原理 ) ：沖突雙方要有遠見地看到共同利益，尋找雙嬴之道，用理性和智慧戰勝各種沖突。

3 ．整體地認識沖突和解決沖突 ( 整體——平等原理 ) ：教師在講課時，要設想是「全人類都在傾聽」，要實事求是，力戒偏見，貫穿民主平等的精神。

總之，和平教育與沖突解決，兩者是緊密相關的。和平教育原理，不僅可以應用於學校教育中，也完全可以應用於家庭教育和社會教育。家庭是社會的「細胞」。 20 世紀存在的社會問題，已經嚴重影響了許多家庭的健康。戰爭、災害和社會動亂，造成成千上萬的家庭破壞；暴力、吸毒與精神污染，造成許許多多的家庭崩潰。人們自身的價值觀念的負面變遷，也引起了各類家庭的麻煩和困難。作為社會「細胞」的家庭結構，正在發生著「癌變」。這引起了各國有識之士的高度重視。面向 21 世紀，我認為，從家庭教育到社會教育，從兒童教育到成人教育，都應該貫穿和平教育。在倫理、責任、審美、宗教，這些廣義的課程中，都必須滲透和平教育。孔子指出：「己欲立而立人，己欲達而達人。」即是：「自己想生存也幫助別人生存，自己想發展也幫助別人發展。」上述「孔子原理」的逆否表述是：「己所不欲，勿施於人。」自己不願意別人這樣對待我，我就不要這樣對待別人。」孔子原理有助於人們互動地認識沖突和解決沖突。上述原理就是中國人常說的「將心比己」，「設身處地」。進行倫理教育應當通過具體事例，讓人們自覺遵守上述原理。將「孔子原理」應用到「家庭」，則由「倫理教育」深化到和平教育，使家庭較為穩定，使社會較為穩定。

並且，學校的和諧教育（和平教育）只有向「以生為本」的目標努力才能健康發展

當今，經濟發展的全球化，國際上現代科技、文化發展的開放化，迫使各國在新世紀的競爭中更加關注教育發展的戰略。我們已經落後，我們不能貽誤時機再落後。推進素質教育已是我國教育的國策，素質教育從星星之火已開始成燎原之勢，國家全力推動的新一輪課程改革已經啟動。盡管目前高考改革尚待時日，追求升學率的社會要求迫使學校處於兩難境地，但我們一批批重點學校、實驗學校都已經對自己提出了「一切為了學生、為了學生一切」的要求，「培養站直了的中國人」「培養面向世界的中國人」等提法已成為一些學校的目標。以學生為本的情感教育、成功教育、愉快教育、情境教育的實驗已遍地開花。位卑未敢忘憂國，我們一大批校長、教師都在沉思、都在探索。

蘇霍姆林斯基早就提醒我們：「在我們所教育的人的身上，高尚的道德品質，豐富的精神世界和體質健全應當合而為一。教育者的本領和藝術，在於他每時每刻都能夠清醒地把握住這種和諧發展的實質。」在目前的情況下，筆者以為：除去家庭、社會也要與學校教育和諧配合的因素外，單就學校的和諧教育，主要包含著三個層面的內容：一是學校教育的目的要使受教育的學生得到全面而和諧的發展。全面發展是指德、智、體、美、勞諸方面都能發展，不可或缺，但不一定是平均發展。和諧發展是指學生各方面的協調發展，相輔相成，如生理和心理的協調發展，各學科知識的協調發展，增強知識和提高能力的協調發展，思想修養和審美情趣的協調發展，認同共性和張揚個性的協調發展，繼承傳統和大膽創新的協調發展，等等。同時，和諧發展里還包含著有序地發展，就是要根據學生生理、心理發展的年齡階段的特點，來設計教育和教學活動。二是學校的教育方法要和諧，即各種教育方法要配合得當。教育方法要講究科學性。就要符合學生生長和生成的規律，要尊重生命的差異，發現每一個孩子的天賦，少一些一刀切的要求，多一些分層推進、單個指導。讓每一個學生在我們的教育中，學習的天性和潛能都得到充分的開發。不要以成人的眼光看學生，不要把成人的意志強加給學生，不要用成人的思維推斷學生。教育方法要講究藝術性，就要在施教的過程中，主動運用教育美學的原理，用尋找美的視覺看待學生，用微笑親切的姿態面對學生，用賞識贊揚的語言激勵學生，用關心愛護的真情實意感化學生，用引人入勝的教學設計打動學生。教學方法要講究協調性，就要做到學校教育的各個環節相互配合，各科老師之間達到默契，教師的課堂教學可學習運用「和諧教學法」，「力求使教學過程諸要素之間以及教學過程與教學環境之間始終處於一種諧調、平衡的狀態，從而提高教學質量。」三是要營造和諧的育人環境。要建設優美和諧的自然環境。「環境美，是由於能喚起愉快情緒的天然造化與人工創造的和諧促成的。我們竭力使孩子能在校園里到處都看到自然美，而且感受到是由於他們為此付出了辛勞而變得更美。當孩子周圍的件件東西都沒有顯得過於惹人矚目而是處於似乎不易察覺的情況下，它們便可以和諧地構成環境的總的美學氣氛。」要建設親切和諧的人文環境。學校要體現對學生的人文關懷，就要千方百計營造學校的文化氛圍，從牆面、標牌到板報、櫥窗，讓每一處可書畫的地方都起到宣傳進步文化的作用；從校報校刊到校廣播站（電視台），讓每一個可利用的傳媒工具都發出鼓舞學生上進的聲音；從科技節到藝術節，到各種游覽外出，讓每一次活動都成為學生展示才華、創造出新、鍛煉能力的機會。只有在這樣的人文環境中，學生才能各取所長、各顯所能、各盡其力，使自己協調發展、茁壯成長。學校更要注意在領導者和教師之間、師生之間、同學之間建立和諧的人際關系，形成民主、平等、團結、友愛、互助、合作的良好風氣。增強學校的親和力、感召力、凝聚力，從而使學生在其中培養出優良的人文精神。

學校的和諧教育（和平教育）只有靠「以生為本」的策劃才能更加有效。

我國長期以來「社會本位」的教育價值取向，形成了只重灌輸知識的教學方法，「師者，所以傳道授業解惑也。」教學過程中只有教材的權威，教師的權威，學生只能聽從、識記。教材、教法與兒童自身的需要沒有聯系，與他們的生活、情感、經驗沒有聯系。當前高考的應試壓力仍由高中向初中、小學傳遞，小學生的書包越背越重，作業越來越多，屬於他們自己的時間越來越少，兒童、青少年厭學、棄學的情緒越來越高。這些因素都使兒童學習的天性被消蝕，想像的火花被撲滅，美好的情感被扭曲，創造的潛能被扼殺。當這些學生學習的主體價值不能實現時，全面而和諧發展的教育就是一句空話。

我們進行和諧教育（和平教育）的研究和實踐探索時，應該在「以學生為本」的理念下，把學習的主動權交給學生。

H. 急求關於資金管理方面的論文的文獻綜述

提供一些書名

名稱 企業集團資金管理實踐與探索
編者 劉本仁
出版商 中國財政經濟出版社, 2003

商業銀行資金管理
作者：湘伶蔣, 國榮李, 瀾薛, 志良吳,瀾薛,志良吳,國榮李,湘伶蔣
2006 清華大學出版社

外匯交易及資金管理
作者：吳俊德,許強 2001
中信出版社

名稱 集團企業資金管理
作者 王浩明, 張翼
出版商 清華大學出版社, 2006

名稱 期貨交易者資金管理策略
作者 鮑爾紹拉
譯者: 肖成, 榮軍
出版商 上海財經大學出版社, 2007

名稱 農村企業貨幣資金管理
作者 岳錫仁
編者 張義崗
出版商 山東人民出版社, 1986

名稱 現代企業資金管理研究
作者 楊俊遠
出版商 中國財政經濟出版社, 2004

名稱 工業企業流動資金管理
作者 張寶善
出版商 中國財政經濟出版社, 1980

資金效率
作者：歐陽謙 1999
中信出版社

I. 論文的文獻綜述部分（關於鋼鐵期貨）

這個問題比較難回答。
我不答了。

我試著答一下。

1
系統風險。跟股票的差不多。就是齊漲齊跌。無法控制。

保證金不充足就是風險，會面臨強平的風險。
不會操作也是，到交割的時候還沒平倉，這就慘了，聽說過曾經一個合約連續19個跌停。
這是在中國發生的事情，所有人的不知道為什麼會連續19個交易日跌停，基本面什麼都沒有消息。結果最後得到答案是，浙江有個大戶，2億做多這個品種，但是快要到交割日期了，他沒有那麼多現貨去交割，所以只有平倉，2億資金啊，當時中國期貨交易量還不活躍，所以就連續打出19個跌停。

2.期貨風險的預警與控制

我知道的控制有：期貨交易所會在快到期的時候增加保證金。這是按比例增加的，具體在交易所的網站查。

對了，你要的答案可以在各大期貨交易所看，官方網站有關於這些的論述。

比如你在開戶之前他會給你看電視，就是看錄象，這個錄象內容就是關於期貨風險提示的內容。

還有大客戶持倉報告，還有最大持倉量。比如股指期貨就有最大持倉量限制，這個是防止認為的控制操作市場。

還有漲跌停限制。還有熔斷機智，熔斷就是一旦期貨市場某品種交易出現異常，就會觸發熔斷機制，比如。。我也不曉得什麼情況會觸發熔斷機制，反正就是正常交易時間突然停止交易，整個品種都不能交易，好象短時間漲太多就會熔斷，成交量異常也會熔斷。一般熔斷是5分鍾吧，就像電開關的保險絲一樣，符合過大保險絲就斷了。

還有就是監管層，監管層的要求都比較高，還有比如設立期貨公司的條件，期貨公司懂事長的都要求有一定條件，這也是風控的一部分。

期貨叢業人員資格證考試的教材就有介紹這些，我是憑記憶給你的答案，我以前考過這個。