國外商品期貨套利案例
① 外匯期貨投機者和套利者成功和失敗真實例子 不要太長 還要外貨期貨交易的事例
設E0為當前兩種貨幣的匯率,即買入一英鎊需要E0美元;F0為遠期價格,即今天達成協議於將來某一時間t購買一英鎊所需美元數目。設美英國無風險利率為rUs和rUk,根據利率平價理論,當E0(1+rUs)=F0(1+rUk)時,套利將無利可圖,而前者大於後者的部分就是無風險的套利所得。如果這個值大於零,則在英國借款,在美國貸出,然後建立英鎊期貨的多頭頭寸;如果這個值小於零,則在美國借款,在英國貸出,建立英鎊期貨的空頭頭寸。
② 期現套利的案例分析
期現套利在實際交易中被廣泛使用,我們以股指期貨期現套利為例,介紹期現套利的使用。股指期貨的市場價格圍繞其理論價格上下波動,一旦市場價格偏離了這個理論價格達到一定的程度,就可以利用股指期貨合約到期時,交割月份合約價格和標的指數現貨價格會趨於擬合的原理,投資者可以在股指期貨市場與股票市場上通過低買高賣同時交易來獲取利潤, 即期現套利交易。簡單舉例來說。2012年9月1日滬深300指數為3500點,而10月份到期的股指期貨合約價格為3600點(被高估),那麼套利者可以借款108萬元 (借款年利率為6%),在買入滬深300指數對應的一籃子股票(假設這些股票在套利期間不分紅)的同時,以3600點的價格開倉賣出1張該股指期貨合約 (合約乘數為300元/點)。當該股指期貨合約到期時,假設滬深300指數為3580點,則該套利者在股票市場可獲利108萬*(3580 /3500)-108萬=2.47萬元,由於股指期貨合約到期時是按交割結算價(交割結算價按現貨指數依一定的規則得出)來結算的,其價格也近似於 3580點,則賣空1張股指期貨合約將盈利(3600-3580)*300=6000元。2個月期的借款利息為2*108萬元*6%/12=1.08萬 元,這樣該套利者通過期現套利交易可以獲利2.47+0.6-1.08=1.99萬元。
③ 商品期貨價差套利 給舉個例子解釋下 形象點的小弟才能理解
套利是指利用相關市場或相關合約之間的價差變化,在相關市場或相關合約上進行交易方向相反的交易,以期價發生有利變化而獲利的交易行為。
如果利用期貨市場和現貨市場之間的價差進行套利行為,稱為期現套利(Arbitrage)。如果利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為,稱為價差交易(Spread)。
(3)國外商品期貨套利案例擴展閱讀
利用兩種不同的、但相關聯商品之間的價差進行交易。這兩種商品之間具有相互替代性或受同一供求因素制約。跨商品套利的交易形式是同時買進和賣出相同交割月份但不同種類的商品期貨合約。例如金屬之間、農產品之間、金屬與能源之間等都可以進行套利交易。
交易者之所以進行套利交易,主要是因為套利的風險較低,套利交易可以為避免始料未及的或因價格劇烈波動而引起的損失提供某種保護,但套利的盈利能力也較直接交易小。
④ 大宗商品跨境套利如何實現
跨市套利是在兩個期貨交易所買進和賣出相同交割月份的期貨合約,並利用可能的地域差價來賺取利潤。通常,跨市交易既可在國內交易所之間進行,也可在不同國家的交易所之間進行。
但是目前已經不止期貨,現貨也同樣存在跨市套利!
關於渤商所現貨與期貨的跨市場套利品種(整合貼)
http://bbs.boce003.com/forum.php?mod=viewthread&tid=428&fromuid=1
不懂在追問1
⑤ 期貨套利舉例
比如 玉米1109合約和1201合約
今天收盤 1109的價格減去1201的價格 是 -9
我判斷過一段時間這個差會從-9變為正數比如+5
那麼我就買玉米1109 同時賣空玉米1201
差價從負數變正數就是對我有理的變化
如果達到預期正5 那麼賺了 5+9=14個點的利潤 扣除手續費 大概賺10個點
同時平倉 利潤就到手了
⑥ 期貨跨國套利的書
沒個幾百萬沒耐心的別套利了,要郁悶死你的。你要套利還不如直接找投資公司。
如果你是企業老闆,做做套期保值還可以。
我所認識的,全是投機賺錢的,還沒看到套利賺錢,,自己唯一虧20%就是套利套出來了。
⑦ 國外期貨如何利用調期獲利
SHFE/LME的期銅跨市套利原理跨市套利的理論基礎是現貨的進出口貿易。在正常的進出口貿易下,國內外現貨銅之間存在著一個正常水平的價格比例。但當市場出現扭曲,SHFE和LME的同期合約價格比值出現偏離正常水平時,則可進行跨市套利交易,由於兩地價格比扭曲,就對帶動相關的貿易商通過進出口去謀利,大量的物流會在短時間內將兩地價格重新調整平衡,因此,扭曲入市、正常平倉就完成了一次套利交易。以下LME3月銅與滬銅3月連續的價格走勢圖。從圖中可見,雖然兩者在走勢上趨於同漲同跌,近期的相關性也達到92.58%之高,但在某些時段,國內外走勢的強弱度則出現差異,這時就存在跨市場套利的機會。圖:國內外銅價的走勢圖我們首先從貿易成本的角度考慮,確定國內外比價的最大無套利區間。區間上限值:國內比價一旦達到區間上限值,我們認為進口國外銅到國內正好保本。即將LME銅價,扣除關稅、增值稅和運輸成本等因素以後,正好等於國內的3個月到期的期銅價格。如果比價高於這個上限值,則進口將有利可圖。計算公式為:其中:目前進口關稅為0%,增值稅為17%,雜運費假設為1000元/噸(該參數可以根據各自情況進行修增)。NDF3月匯率代表了市場對3個月以後人民幣對美元的匯率預測。以2008年1月17日為例,上海期銅0803收盤價:60300元/噸;LME3月銅價為7100美元/噸,NDF3月匯率為7.091。則代入公式:區間下限值:國內比價一旦達到區間下限值,我們認為出口國內銅到國外正好保本。即將國內期銅價格,扣除關稅、增值稅和運輸成本等因素以後,正好等於LME銅價。如果比價低於這個下限值,則出口將有利可圖。計算公式為:其中:目前出口關稅為15%,增值稅為17%,雜運費假設為1000元/噸(該參數可以根據各自情況進行修增)。NDF3月匯率代表了市場對3個月以後人民幣對美元的匯率預測。以2008年1月17日為例,上海期銅0803收盤價:60300元/噸;LME3月銅價為7100美元/噸,NDF3月匯率為7.091,當前匯率7.2475。則代入公式:以上面的計算為例:在2008年1月17日這天,無套利區間[b, a]為[7.0946, 8.4373],而當天的國內外比價為:60300/7100=8.49,微微大於上限值,可採用「買LME銅,拋國內銅」的跨市場套利策略。(註:在以上模型中,投資者須根據自身情況,設置參數,使得套利的有效性更強) 接下來,我們對銅的國內外比價的歷史數據的進行統計分析。以下是該比價的走勢圖,可見比價處於不斷下滑中,其中除了國內外銅價走勢強弱不同以外,很大一塊因素就是人民幣兌美元的升值,使得比價處於不斷下降中。圖:國內外銅比價走勢圖 此外,我們對不同時間跨度中,銅的國內外價差的運行情況進行了統計,得出比價的最大值、最小值和平均值,如下表所示。可見2008年1月17日這天,國內外比價為:60300/7100=8.49,高於近期的平均值,從統計意義的角度,也可以採取「買LME銅,拋國內銅」的策略,從統計的角度進行跨市場套利。表:歷史統計結果統計時間跨度最大值最小值平均值最近1月8.6592 8.1321 8.4661 1到3個月8.8208 8.1297 8.4176 3到6個月9.5252 8.1357 8.6399 6個月到1年9.7474 8.1523 8.9958 1年到2年10.2101 8.1575 9.2468 資金要求: 假設某套利者,打算在國內外市場進行3000噸銅的跨市場套利。以2008年1月17日為例,該天上海期銅0803收盤價:60300元/噸;LME3月銅價為7100美元/噸;當時的匯率為7.2475。假設上海交易所的保證金要求為9%,而LME銅的開倉保證金為15625美金,相當於8.8%的保證金水平。則該投資者需要投入的資金為:滬銅:600手,需要資金 60300*3000*9%=16,281,000元LME銅:120手,需要資金 120*15625*7.2475=13,589,062.5元總共資金需要:29,870,062.5元 當然上述總資金是按照滿倉操作進行計算。為了防範交易所臨時追加保證金,以及將剩餘資金可承受4%的漲跌停板,因此用15%的保證金則比較安全,但可能相對比較保守。(具體情況,需要根據投資者在短時間內對資金的籌集能力而定)。 此外,我們以最近1個月的國內外價差的統計結果來看,其最大值為8.6592,最小值為8.1321,假設該投資者完全把握住了該高點和低點,則簡單的計算一下,其收益大概為:30%左右(假設採用10%的保證金)。 最後在進行跨市場套利時,需要注意的事項:l 市場可能會出現比較長一段時間的價格扭曲,所以跨市場套利也存在失敗的風險。l 注意政策性風險,由於國家對進出口關稅的調整,將影響套利的成敗。l 注意美元貶值風險。由於目前美元處於不斷下跌的走勢中,所以盡量減少「拋LME銅,買國內銅」的套利方式,因為這樣會由於美元貶值而失去一部分套利的利潤。l 注意LME的期限結構,在LME遠期升水的期限結構下,採用拋LME銅比較有利;而在LME遠期貼水的期限結構下,採用買LME銅比較有利。l 注意資金管理,由於跨市場套利總會面臨一邊虧損、一邊盈利的局面,因此需能較好的調配資金。此外,在單邊的強勢行情中,若進行跨市場套利,建議控制好倉位,避免由於追保資金過大而不能及時追加保證金,而導致套利失敗。此外,還需備留資金,以防範交易所臨時提高保證金水平。l 入場時機的把握。建議在考慮比價走勢的趨勢性後,分批建立套利頭寸。同時,在國內外的建倉須遵循「同時性」。
⑧ 商品期貨套利案例有哪些,求助各位
套利( spreads): 指同時買進和賣出兩張不同種類的期貨合約。交易者買進自認為是"便宜的"合約,同時賣出那些"高價的"合約,從兩合約價格間的變動關系中獲利。在進行套利時,交易者注意的是合約之間的相互價格關系,而不是絕對價格水平。
套利一般可分為三類:跨期套利、跨市套利和跨商品套利。
跨期套利是套利交易中最普遍的一種,是利用同一商品但不同交割月份之間正常價格差距出現異常變化時進行對沖而獲利的,又可分為牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread兩種形式。例如在進行金屬牛市套利時,交易所買入近期交割月份的金屬合約,同時賣出遠期交割月份的金屬合約,希望近期合約價格上漲幅度大於遠期合約價格的上帳幅度;而熊市套利則相反,即賣出近期交割月份合約,買入遠期交割月份合約,並期望遠期合約價格下跌幅度小於近期合約的價格下跌幅度。
跨市套利是在不同交易所之間的套利交易行為。當同一期貨商品合約在兩個或更多的交易所進行交易時,由於區域間的地理差別,各商品合約間存在一定的價差關系。例如倫敦金屬交易所(LME)與上海期貨交易所(SHFE)都進行陰極銅的期貨交易,每年兩個市場間會出現幾次價差超出正常范圍的情況,這為交易者的跨市套利提供了機會。例如當LME銅價低於SHFE時,交易者可以在買入LME銅合約的同時,賣出SHFE的銅合約,待兩個市場價格關系恢復正常時再將買賣合約對沖平倉並從中獲利,反之亦然。在做跨市套利時應注意影響各市場價格差的幾個因素,如運費、關稅、匯率等。
⑨ 搜索到一個期貨套期保值的案例如下:看了之後覺得有2個問題沒有弄懂,請達人賜教
哈哈。又是一個愛思考的孩子
第一個問題:首先你要明確一下,套保的最終目的是為了保住盈利,而不是為了擴大盈利。
農場主預計會跌,那就會跌了??別人憑什麼也跟他一樣的想法??你這個例子中,農場主預計會跌,後來果然跌了,但是,請注意,如果後來期貨漲了呢??
第二個問題:你混淆了一個概念,這個時候農場主的買入行動,只是為了平倉,而你卻誤解成了是買入開倉。你這個第二個問題問的太混亂了,你還是去看看期貨的而基本概念吧。第二個問題中你還問了一個小問題,就是期貨到期價格會與現貨相同對吧,這個你說的是對的,但是這個到期的時間是很明確的,一般來說九月份的合約只有到了九月份交割的那一天基本才會與現貨價格齊平
補充一下,期貨市場上很多人並不是根據現貨價格來買賣的,做短線的人,有的才不管你什麼跟什麼,哪怕是期貨合約到期的最後一天的最後幾秒,照樣會有人買入或者冒出,賺兩個點就跑,所以你的擔心是多餘的,呵呵
不知道有沒有把你說的更糊塗
⑩ 期貨套利案例
套利( spreads): 指同時買進和賣出兩張不同種類的期貨合約。交易者買進自認為是"便宜的"合約,同時賣出那些"高價的"合約,從兩合約價格間的變動關系中獲利。在進行套利時,交易者注意的是合約之間的相互價格關系,而不是絕對價格水平。
套利一般可分為三類:跨期套利、跨市套利和跨商品套利。
跨期套利是套利交易中最普遍的一種,是利用同一商品但不同交割月份之間正常價格差距出現異常變化時進行對沖而獲利的,又可分為牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread兩種形式。例如在進行金屬牛市套利時,交易所買入近期交割月份的金屬合約,同時賣出遠期交割月份的金屬合約,希望近期合約價格上漲幅度大於遠期合約價格的上帳幅度;而熊市套利則相反,即賣出近期交割月份合約,買入遠期交割月份合約,並期望遠期合約價格下跌幅度小於近期合約的價格下跌幅度。
跨市套利是在不同交易所之間的套利交易行為。當同一期貨商品合約在兩個或更多的交易所進行交易時,由於區域間的地理差別,各商品合約間存在一定的價差關系。例如倫敦金屬交易所(LME)與上海期貨交易所(SHFE)都進行陰極銅的期貨交易,每年兩個市場間會出現幾次價差超出正常范圍的情況,這為交易者的跨市套利提供了機會。例如當LME銅價低於SHFE時,交易者可以在買入LME銅合約的同時,賣出SHFE的銅合約,待兩個市場價格關系恢復正常時再將買賣合約對沖平倉並從中獲利,反之亦然。在做跨市套利時應注意影響各市場價格差的幾個因素,如運費、關稅、匯率等。
案例一:
某公司每年船運進口銅精礦含銅約2萬噸,分6-7批到貨,每批約3500噸銅量。方案為:若合同已定為CIF方式,價格以作價月LME平均價為准,則公司可以伺機在LME買入期銅合約,通過買入價和加工費等計算原料成本,同時在SHFE賣出期銅合約,鎖定加工費(其中有部分價差收益)。2000年2月初該公司一船進口合同敲定,作價月為2000年6月,加工費約350美元(TC/RC=72/7.2),銅量約3300噸(品位約38%)。隨即於2月8日在LME以1830美元買入6月合約,當時SCFc3-MCU3×10.032=691(因國內春節休市,按最後交易日收盤價計算),出現頂背離,於是2月14日在SHFE以19500賣出6月合約;到6月15日,在國內交割,交割結算價17760,此時SCFc3-MCU3×10.032=333。到7月1日,LME6月份的現貨平均價確定為1755美元(視為平倉價)。該過程歷時4個月,具體盈虧如下:
利息費用(約4個月):5.7%×4/12×(1830-350)×8.28=233
開證費:(1830-350)×1.5‰×8.28=18
交易成本:1830×1/16%×8.28+19500×6/10000=9+12=21
增值稅:17760/1.17×17%=2581
商檢費:(1830-350)×1.5‰×8.28=18
關稅:(1830-350)×2%×8.28=245
運保費:550
交割及相關費用:20
費用合計:233+18+21+2581+18+245+550+20=3686
每噸電銅盈虧:19500+(1755-1830)×8.28-1830×8.28-3686=41
總盈虧:41×3300=13.53(萬元)
此盈虧屬於套利價差收益,通過上述交易,加工費已得到保證。
案例二:
上海某一代理銅產品進出口的專業貿易公司通過跨市套利來獲取國內外市場價差收益.例如,2000年4月17日在LME以1650的價格買入1000噸6月合約,次日在SHFE以17500的價格賣出1000噸7月合約,此時SCFc3-MCU3×10.032=947;到5月11日在LME以1785的價格賣出平倉,5月12日在SHFE以18200的價格買入平倉,此時SCFc3-MCU3×10.032=293,該過程歷時1個月,盈虧如下:
保證金利息費用:5.7%×1/12×1650×5%×8.28+5%×1/12×17500×5%=3+4=7
交易手續費:(1650+1785)×1/16%×8.28+(17500+18200)×6/10000=18+21=39
費用合計:7+39=46
每噸電銅盈虧:(1785-1650)×8.28+(17500-18200)-46=401
總盈虧:401×1000=40.1(萬元)
鋁品種跨市套利
案例三:
在通常情況下,SHFE與LME之間的三月期鋁期貨價格的比價關系為10:1。(如當SHFE鋁價為15000元/噸時:LME鋁價為1500美元/噸)但由於國內氧化鋁供應緊張,導致國內鋁價出現較大的上揚至15600元/噸,致使兩市場之間的三月期鋁期貨價格的比價關系為10.4:1。
但是,某金屬進口貿易商判斷:隨著美國鋁業公司的氧化鋁生產能力的恢復,國內氧化鋁供應緊張的局勢將會得到緩解,這種比價關系也可能會恢復到正常值。
於是,該金屬進口貿易商決定在LME以1500美元/噸的價格買入3000噸三月期鋁期貨合約,並同時在SHFE以15600元/噸的價格賣出3000噸三月期鋁期貨合約。
一個月以後,兩市場的三月期鋁的價格關系果然出現了縮小的情況,比價僅為10.2:1(分別為15200元/噸,1490美元/噸)。
於是,該金屬進出口貿易商決定在LME以1490美元/噸的價格賣出平倉3000噸三月期鋁期貨合約,並同時在SHFE以15200元/噸的價格買入平倉3000噸三月期鋁期貨合約。
這樣該金屬進出口貿易商就完成了一個跨市套利的交易過程,這也是跨市套利交易的基本方法,通過這樣的交易過程,該金屬進出口貿易商共獲利95萬元。(不計手續費和財務費用)
((15600-15200)-(1500-1490)*8.3)*3000=95(萬元)
通過上述案例,我們可以發現跨市套利的交易屬性是一種風險相對較小,利潤也相對較為有限的一種期貨投機行為。
跨商品套利指的是利用兩種不同的、但相關聯商品之間的價差進行交易。這兩種商品之間具有相互替代性或受同一供求因素制約。跨商品套利的交易形式是同時買進和賣出相同交割月份但不同種類的商品期貨合約。例如金屬之間、農產品之間、金屬與能源之間等都可以進行套利交易。
交易者之所以進行套利交易,主要是因為套利的風險較低,套利交易可以為避免始料未及的或因價格劇烈波動而引起的損失提供某種保護,但套利的盈利能力也較直接交易小。套利的主要作用一是幫助扭曲的市場價格回復到正常水平,二是增強市場的流動性。
來源:上海商品交易所簡介