商品期貨中的周期性因素

A. 期貨的周期循環怎麼計算的

一、循環周期理論。

1、  價格趨勢循環周期的變化。從每一個明顯的低點到下一個明顯低點之間為一個循環周期，從每一個明顯高點到下一個明顯高點之間也為一個循環周期。

2、  低點到低點的循環周期比高點到高點的循環周期可靠。

3、  在股市運動中存在大小不同的循環周期。大循環周期中包含著小循環周期，多個小循環周期組成一個大循環周期。通常周期可劃分為4級：基本趨勢以明顯的低點為準是大循環周期，時間跨度從幾個月到幾年；次級趨勢以明顯的低點為準是中循環周期，時間跨度從2—3星期到幾個月；短期趨勢以明顯的低點為準是小循環周期，時間在兩個星期以內，並且在即時行情變化中還可以劃分出微型循環周期，時間從幾分鍾到幾小時。

4、  以4個以上連續的明顯低(高)點之間的時間間隔為基礎計算出的算術平均值即為某一級的循環周期。對於明顯低點的辨別可按趨勢的某一級別確定。

5、  以某個循環低(高)點為准按循環周期計算出的下一個循環低(高)點會有+-15%的上下誤差，按+-15%確定的時間區間稱為時間窗口，一般情況下後一個循環低(高)點將在時間窗口內出現。

6、  在時間窗口內按時出現的低(高)點越多說明計算出的循環周期越可靠和有效。

7、  循環周期不因突發事件的影響而改變其周期或時間窗口。

8、  循環低(高)點不會在同一價位水平上出現，它們是相對的低(高)點，不是絕對的低(高)點，不管循環低(高)點的絕對數值高低，一般會在時間窗口內按時出現。

9、  如果計算出的循環周期是正確的，則大部分循環低(高)點都會按時出現在時間窗口內，但也會有例外現象，個別循環低(高)點提前或推後是正常的，也是不可避免的。

10、環周期理論並不保證未來從循環低點上漲的幅度或由循環高點下跌的幅度，這種幅度一般不相等，但可能是明顯的。

B. 期貨中的大宗商品的價格波動都與那些主要的因素有關

影響大宗商品價格的主要因素有哪些方面?這是大宗商品投資和交易的人員都是非常關心的話題，同時大宗商品的價格也直接影響了我們的生活，世界經濟中大宗商品無處不在，每天的吃穿住行都包含大宗商品，到底是什麼影響了大宗商品的價格下面給進行具體說明：

一、供需因素是影響大宗商品價格的首要因素

供需因素是影響大宗商品的根本性因素，也是起決定性的影響因素，例如自然災害，金融危機等會導致需求的增減。但進入信息化時代之後，供需矛盾的信息經常被操縱者別有用心的人為放大，而且放大的程度往往是n多倍，進而造成大宗商品價格的暴漲暴跌。

二、影響大宗商品價格因素之美元及匯率：

美元匯率與大宗商品呈現負相關關系，且美元匯率與大宗商品呈正相關關系多發生在美元升值的時候。一般而言，銅、Brent原油與美元匯率波動關系較為接近，而黃金與美元匯率負相關關系較其他大宗商品強的多。

(2)商品期貨中的周期性因素擴展閱讀：

趨勢：根據大宗商品數據商——生意社最新發布的《2012年2月大宗商品供需指數(BCI)數據報告》顯示，在其跟蹤的100種大宗商品中有55種上漲，其中，能源漲幅居前，最高為2.14%。

這反映出國際油價對我國的影響深遠，但是耗能比重超70%的煤炭價格連續下跌，表明大宗商品市場虛熱仍在，下游回暖仍待時日。

在生意社跟蹤的100種大宗商品中，有55種在2月份出現上漲，100種商品的平均漲幅在0.35%。能源和有色成為2月份的兩個亮點板塊，其中能源平均漲幅最高，為2.14%，有色平均漲幅最低，為-1.87%。

環鏈：石油、農產品和貴金屬價格在全球性的連鎖反應中彼此借力不斷被推高，由此人們擔心，價格居高不下的大宗商品將引發長期的通貨膨脹。

C. 影響期貨波動的因素有哪些

影響期貨價格的因素有以下8點
1.結轉庫存。對所有耐儲商品來說，結轉庫存是一個重要的影響因素，結轉庫存是在某一銷售年度歲末所剩餘商品的數量。結轉庫存的大小能夠顯示供應的緊缺。供應短缺將導致近期或遠期價格的上漲，供應充裕則會導致價格下跌。
2.進出口狀況。進出口也會影響商品的供求。進口增加，供應增加，價格下降;出口增加則減少供給，從而導致價格上漲。
3.生產情況。產量高憊味著供應增加，價格趨跌。減產則意味著供應減少，價格上升。
4.經濟發展狀況。國內和國際經濟狀況會影響居民的消費能力，從而影響商品的價格.
5.其他相關商品的供應狀況。相關商品的價格變動會導致商品之間發生替代關系。
6.國家對某一產業的政策和合然氣候的變化，也會對商品市場的供求產生重要影響，從而會影響期貨市場的價格。
7.技術進步的因素.技米進步，如簡捷的運輸方法、生產方法的改進等，將會導致成本下降.因而價格也會隨之下降。
8.金融市場狀況。貨幣供應增加，幣值下降，自然導致物價上漲，反之，通貨緊縮，則導致價格下降。金融市場的狀況對金融工其期貨價格更具有至關重要的影響。
影響金融期貨價格的4個因素
1、一般物價水準
2、政府的貨幣政策與財政政策
3、政府一般性的市場干預措施
4、產業活動及有關的經濟指標

D. 影響商品期貨的因素有哪些

一、市場結構和供需基本面
二、經濟周期
三、儲備貨幣因素
四、貨幣流動性
五、投機因素
六、預期因素

E. 什麼是周期性行業典型的周期性行業有哪些

周期性行業是指和國內或國際經濟波動相關性較強的行業，其中典型的周期性行業包括大宗原材料（如鋼鐵，煤炭等），工程機械，船舶等。特徵：周期性行業的特徵就是產品價格呈周期性波動的，產品的市場價格是企業贏利的基礎。在市場經濟情況下，產品價格形成的基礎是供求關系，而不是成本，成本只是產品最低價的穩定器，但不是決定的基礎。市場經濟的特徵就是行業投資利潤的平均化，如果某一個行業的投資利潤率高了，那麼就有人去投資，投資的人多了，投資利潤率就會下降，如此周而復始。舉例：銀行由於進入的門檻較高，且大多數國家對銀行的牌照發放均有嚴格限制。因此銀行的周期性，不是由於行業平均利潤率高，導致該行業的投資增加，行業內企業增加、競爭激烈的。而是由於銀行是全社會的資金渠道和最大的間接融資渠道，其與全社會的經濟密切相關。因此一國的經濟周期，會不可避免地明顯影響到銀行業，從而造成銀行業為周期性行業。分類：如果把一個公司的周期性分為行業的周期性和公司的周期性更為合理，一般意義上的周期性行業應該就是指資源類、大的工業原材料等，行業的周期性就是經濟周期，特徵應該是產品的無差別性，品牌相對弱化，公司的競爭主要體現在成本的控制和產能的變化和周期的契合。公司的周期性應該體現在產能和經濟周期的契合程度，公司是產能高速擴張還是在萎縮，產品結構是不是符合本周期的需求，如果這2個周期都能契合，那麼這樣的公司會高速發展，典型的例子就是石化類中楊子石化、齊魯石化和吉林石化的對比，以及寶鋼、武鋼和邯鋼的對比，同樣的經濟周期，前面的公司正好趕上產能大幅增長，產品是市場最需要的，後者則沒有。包括行業：汽車、鋼鐵、房地產、有色金屬、石油化工等是典型的周期性行業，其他周期性行業還包括電力、煤炭、機械、造船、水泥、原料葯產業。簡單來說，提供生活必需品的行業就是非周期性行業，提供生活非必需品的行業就是周期性行業。還有一些產業被稱之為防禦性產業。這些產業運動形態的存在是因為其產業的產品需求相對穩定，並不受經濟周期牌衰退階段的影響。在經濟衰退時，防禦性產業或許會有實際增加，例如，食品業和公用事業屬於防禦性產業。周期性股票：周期性股票是數量最多的股票類型，是指支付股息非常高（當然股價也相對高），並隨著經濟周期的盛衰而漲落的股票。這類股票多為投機性的股票。該類股票諸如汽車製造公司或房地產公司的股票，當整體經濟上升時，這些股票的價格也迅速上升；當整體經濟走下坡路時，這些股票的價格也下跌。與之對應的是非周期性股票，非周期性股票是那些生產必需品的公司，不論經濟走勢如何，人們對這些產品的需求都不會有太大變動，食品飲料、交通運輸、醫葯、商業等收益相對平穩的行業就是非周期性產業。行業分類：周期性行業分為消費類周期性行業和工業類周期性行業。消費類消費類周期性行業包括房地產、銀行、證券、、保險、汽車、航空等，消費類周期性行業兼具了周期性行業和消費行業的特性。它們的終端客戶大部分是個人消費者（銀行還包括企業），雖然品牌忠誠度較低，但仍具有一定的品牌效應。需求雖然出現波動但總體向上，而且在中國基本上是剛剛啟動的行業，市場前景巨大。除汽車、航空外，屬於較輕資產型企業，行業景氣度低谷時規模的彈性較大。1、銀行銀行產品價格相對較穩定，需求波動也較小，其中零售佔比大的銀行周期性更加弱化。銀行業的盈利能力在幾個行業中比較穩定，但中國銀行業未來將面對利差逐步縮小和可能到來的利率市場化，還有房地產及金融風暴導致大量企業倒閉帶來的呆壞賬爆發的可能性。2、房地產房地產價格和需求雖然波動較大，但波動速度和幅度小於工業品行業，而且產品具有多樣性、差異化的特性，某些地區的產品更具有資源壟斷的特徵。龍頭企業具有較好的抗風險能力，行業低谷可以帶來低成本並購的機會，行業需求剛性和確定性較高。3、證券證券業的價格具有相對的穩定性，需求波動性很高。證券業比較特殊的是投資者身處行業，周期轉換比較明顯，通過估值和成交量等指標比較容易地判斷出行業的拐點。4、保險保險實際不屬於周期性行業，但投資收益的存在，會呈現階段的強周期性，中國保險主業的高速增長使波動性弱化。如果不是遇上大牛市或大熊市，保險業的周期性並不明顯。應該注意的是，在充分競爭的市場環境中保險業是容易發生價格戰的行業，為了獲得暫時的市場份額和領先地位，可能出現非理性的保單設計，保單大部分都延續數年、數十年，壞的結果可能很長時間後才顯現，投資者難以評估其中的風險。現階段人壽和平安仍然處於寡頭壟斷競爭的地位，隨著政策管制的放寬，眾多的外資保險不斷進入中國，外資保險市場份額逐步擴大，市場競爭將越來越激烈。5、汽車汽車業車型換代迅速，技術更新較快，屬於重資產型企業，行業競爭激烈，對油價敏感，影響利潤的因素較多，盈利的判斷比較困難。而且即使景氣度高峰期不同企業的盈利能力各異，且提升幅度未必很高。屬於糟時可能很糟，好時未必好的行業。6、航空航空業競爭激烈，惡性價格競爭經常出現（兩到三折的價格隨處可見），固定成本高昂，資本性開支龐大，運營成本隨油價和匯率巨幅波動，航空業的行業特性使其盈利能力低下。房地產、銀行、證券、保險這四個行業與日常生活密切相關，投資者可以比較容易直觀地感受行業的冷暖，而且影響盈利的因素比較簡單，相對而言更具可預測性（銀行與宏觀經濟的密切性增加了判斷的難度），是投資周期性行業較好的選擇。汽車和航空的行業特性決定了它們不是好的投資標的。工業類工業類周期性行業包括有色金屬、鋼鐵、化工、水泥、電力、煤炭、石化、工程機械、航運、裝備製造等。這些行業與宏觀經濟相關度很高，宏觀經濟復雜多變，基本不可預測（眾多著名經濟學家的預測往往也是錯誤的）。而且產品價格波幅巨大、下跌迅猛（例如最近短短兩三個月航運價格急跌90%，有色金屬也是跌幅巨大），需求變化迅速而且周期長，有時投資者根本沒有反應的時間。產品成本受原材料影響明顯，基本上屬於重資產型企業，投入產出周期長，行業景氣度高峰期大量的資本支出帶來龐大的折舊和攤銷，利潤對產量的變化極為敏感，行業低谷時規模調整彈性小，影響盈利的不可測因素眾多，所以盈利呈現高度的波動性，判斷周期拐點的難度也較高。另外石化、電力、石油等受政府價格管制的行業存在盈利意外下滑的可能性。工業品行業巨大的波動也帶來高收益的機會，只是這種機會不是普通投資者容易能把握的。特別是一些長周期行業如有色金屬，踏錯節奏也許不是幾年而是十幾年才能解套。然而正是有色、石油、煤炭、黃金、鋼鐵這類資源性的上遊行業，產品單一，同質性強，大宗商品期貨市場或商品價格指數對產品價格趨勢和行業景氣度有直觀明確的指導性（航運也有類似的指數），根據產品價格區間判斷行業拐點更容易。價格指數通常有一定的運行區間，雖然隨著時間的推移區間會有所改變，但只要採集足夠長周期的數據，就可以得出大概的規律。上遊行業的利潤波動性更大，風險也更高。中、下遊行業產品種類紛繁復雜，不同歷史時期各細分子行業的情況迥異，使行業周期的判斷更加困難。

F. 什麼叫期貨合約周期

期貨市場的發源
美國是期貨市場的發源地。1848年，82位商人發起組織了芝加哥期貨交易所，最主要的目的是改進運輸與儲存條件，為會員提供信息，這是現代期貨交易的雛形；1865年，交易所推出第一張標准化合約，同時實行保證金制度（不超過合約價值的10%），這是具有歷史意義的制度創新；1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責任，增加了期貨交易的流動性。這也使得期貨交易的制度進一步完善。
國際期貨市場的發展，經歷了由商品期貨到金融期貨，交易品種不斷增加，交易規模不斷擴大的過程。商品期貨主要包括農產品期貨、金屬期貨和能源期貨，農產品期貨除小麥、玉米、大豆等作物期貨外，還包括棉花、咖啡、可可等經濟作物。
最早的金屬期貨交易誕生於英國。1876年成立的倫敦金屬交易所，開金屬期貨交易之先河，其中以銅最為著名，至今依然是國際有色金屬市場的晴雨表。
上世紀70年代以來，期貨交易的品種結構發生了重大變化，金融期貨發展迅速。期貨選擇權交易出現並得到了迅速發展。1982年10月1日，美國長期國債期貨期權合約在芝加哥交易所上市，引發了期貨交易的又一場革命。目前，國際期貨市場上的大部分期貨交易品種都引進了期權交易方式。
目前，國際期貨市場的基本態勢是商品期貨保持相對穩定，金融期貨後來居上，期貨期權方興未艾.
期貨簡介
一 期貨：只需5%-10%的保證金 期貨好處：
資金的利用率放大了10-20倍，賺錢更快。
二 期貨：雙向交易 ，可以先買後賣，也可先賣後買，牛市和熊都可以獲利。
期貨好處：期貨可以做空，交易機會是股票的兩倍。
三 期貨：實行「T+0」交 易，當天可以平倉，隨時買，隨時賣，能進行多次交易。降低了 隔夜風險。
期貨好處：期貨可以做超短線，資金利用率提高。
還有就是期貨市場 信息公開，透明，且與現貨相關，全球化，較股票市場公平，不易被人為操縱。

股指期貨具備五大功能

一、價格發現
在市場經濟中，價格機制是調節資源配置的重要手段。現貨市場中的價格信號是分散的、短暫的，不利於人們正確決策。而期貨價格在一個規范有組織的市場通過集合競價方式，形成具有真實性、預期性、連續性和權威性價格。再通過交易所的現貨交割制度，使得期貨價格和現貨價格收斂，因此期貨價格能夠比較准確地反映真實的供求狀態及其價格變動趨勢。
二、套期保值，管理風險
股指期貨主要用途之一是對股票投資組合進行風險管理。股票的風險可以分為兩類：一是與個股經營相關的非系統性風險，可以通過分散化投資組合來分散。二是與宏觀因素相關的系統性風險，無法通過分散化投資來消除，通常用貝塔系數（β值）來表示。β值等於1，說明該股或該股票組合的波動與大盤相同；如β值等於1.2，說明該股或該股票組合的波動比大盤大20%。通過買賣股指期貨，調節股票組合的β值計算出比例，可以降低甚至消除組合的系統性風險。
三、提供賣空機制
股指期貨是雙向交易，可以先賣後買。因此當投資者對整個股票大盤看跌的時候，可以賣空滬深300指數期貨，從而實現投機盈利或對持有的股票組合進行風險管理。
四、替代股票買賣，實現資產配置
由於股票指數是反映股票組合價值的指標，因此交易者買賣一手股指期貨合約，相當於買賣由計算指數的股票所組成的投資組合，成為資產配置的主要工具之一。
五、提供投資和套利交易機會
所謂套利，就是利用股指期貨定價偏差，通過買入股指期貨標的指數成分股並同時賣出股指期貨，或者賣空股指期貨標的指數成分股並同時買入股指期貨，來獲得無風險收益。股指期貨還可以作為一個杠桿性的投資工具。由於股指期貨保證金交易，只要判斷方向正確，就可能獲得很高的收益。

這個理論性有點強，下面我講的簡單點吧.
套期保值是相對於現貨商而言的,例如你在9月份時需要用10噸銅,現在價格是7萬,你預計銅價會上漲,但是現在買入的話,還要付持倉費.所以你可以在期貨市場買入9月份的銅期貨和約,價格是7.5萬.到了9月,銅價真的上漲了,為8萬10噸.那你就可以要求空方(賣出期貨和約的一方)履約了,你將以7.5萬的價格買到10噸銅.這就是套期保值.
希望能滿足你的需求，呵呵！
理論原理給出如下：
一、套期保值的基本原理
1、套期保值的概念
套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現在買進准備以後售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。
2、套期保值的基本特徵
套期保值的基本作法是，在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現貨買賣上出現的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在"現"與"期"之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度。
3、套期保值的邏輯原理
套期之所以能夠保值，是因為同一種特定商品的期貨和現貨的主要差異在於交貨日期前後不一，而它們的價格，則受相同的經濟因素和非經濟因素影響和制約，而且，期貨合約到期必須進行實貨交割的規定性，使現貨價格與期貨價格還具有趨合性，即當期貨合約臨近到期日時，兩者價格的差異接近於零，否則就有套利的機會，因而，在到期日前，期貨和現貨價格具有高度的相關性。在相關的兩個市場中，反向操作，必然有相互沖銷的效果。
二、套期保值的方法
1、生產者的賣期保值
不論是向市場提供農副產品的農民，還是向市場提供銅、錫、鉛、石油等基礎原材料的企業，作為社會商品的供應者，為了保證其已經生產出來准備提供給市場或尚在生產過程中將來要向市場出售商品的合理的經濟利潤，以防止正式出售時價格的可能下跌而遭受損失，可採用賣期保值的交易方式來減小價格風險，即在期貨市場以賣主的身份售出數量相等的期貨作為保值手段。
2、經營者賣期保值
對於經營者來說，他所面臨的市場風險是商品收購後尚未轉售出去時，商品價格下跌，這將會使他的經營利潤減少甚至發生虧損。為迴避此類市場風險，經營者可採用賣期保值方式來進行價格保險。
3、加工者的綜合套期保值
對於加工者來說，市場風險來自買和賣兩個方面。他既擔心原材料價格上漲，又擔心成品價格下跌，更怕原材料上升、成品價格下跌局面的出現。只要該加工者所需的材料及加工後的成品都可進入期貨市場進行交易，那麼他就可以利用期貨市場進行綜合套期保值，即對購進的原材料進行買期保值，對其產品進行賣期保值，就可解除他的後顧之憂，鎖牢其加工利潤，從而專門進行加工生產。
三、套期保值的作用
企業是社會經濟的細胞，企業用其擁有或掌握的資源去生產經營什麼、生產經營多少以及如何生產經營，不僅直接關繫到企業本身的生產經濟效益，而且還關繫到社會資源的合理配置和社會經濟效益提高。而企業生產經營決策正確與否的關鍵，在於能否正確地把握市場供求狀態，特別是能否正確掌握市場下一步的變動趨勢。期貨市場的建立，不僅使企業能通過期貨市場獲取未來市場的供求信息，提高企業生
產經營決策的科學合理性，真正做到以需定產，而且為企業通過套期保值來規避市場價格風險提供了場所，在增進企業經濟效益方面發揮著重要的作用。 四、套期保值策略
為了更好實現套期保值目的，企業在進行套期保值交易時，必須注意以下程序和策略。
（1）堅持"均等相對"的原則。"均等"，就是進行期貨交易的商品必須和現貨市場上將要交易的商品在種類上相同或相關數量上相一致。"相對"，就是在兩個市場上採取相反的買賣行為，如在現貨市場上買，在期貨市場則要賣，或相反。
（2）應選擇有一定風險的現貨交易進行套期保值。如果市場價格較為穩定，那就不需進行套期保值，進行保值交易需支付一定費用。
（3）比較凈冒險額與保值費用，最終確定是否要進行套期保值。
（4）根據價格短期走勢預測，計算出基差（即現貨價格和期貨價格之間的差額）預期變動額，並據此作出進入和離開期貨市場的時機規劃，並予以執行。

期市的交易品種較少，基本面資料相對也少，而且均可以在公開的媒體上查閱；股市的股票數量較多，且每隻股票的資料均需要研究，還要配合綜合指數，常出現「賺了指數賠了錢」的情況。
2、以整體價格波動幅度看，大豆十年來基本上在 1700-4000 之間波動，銅在 13000-33000 之間波動，即最高價僅是最低價的 2－3 倍，期貨價格的高低和現貨息息相關；而股票由於個股質地和投資者喜好不同，成熟市場股票價格低的僅有 0.01 元，高的有上百元甚至更高，而且，價格高低難以有一個統一的衡量基準。
3、期貨市場的交易費用低，一次買賣的費用為交易額的千分之一左右，且期貨盈利暫不收取所得稅；股票市場的交易費用高，一次買賣的費用為交易額的百分之一左右。
4、期貨市場的操作可以當天進出買賣，即 T＋0 交易，發現操作失誤可以馬上平倉離場；股票市場的操作是當天買進，第二天才可以賣出，即 T＋1 交易，盤中即使發現操作失誤也只能眼巴巴的看到收盤，而無能為力。
5、期貨市場的交易結果是「零和搏弈」（交易費用除外），從參與者的虧損面來看，不考慮手續費因素，期貨市場始終是一半人賺錢，一半人虧損；股票市場的交易結果是「共贏同賠」，且股市的系統性風險目前無法規避。
6、以單日價格波動幅度看；期貨一般僅為 3% ；股票目前是 10％ ，而且，隨著市場的成熟，股票的漲跌幅限制將會取消。
7、從風險監控角度看，期貨市場交易的品種多是大宗農產品或工業原料，事關國計民生，價格的波動受到交易所、證監會乃至國務院有關部委的監控；而股票由於上市公司眾多，目前已經 1400 多家，股票價格的形成受多種因素支配，對價格的合理波動范圍認定十分困難，難以實施有效的監管，市場上價格操縱現象屢禁不止。
8、從定價基礎和價格秩序看，期貨市場商品的價格以價值為基礎，隨供求關系而波動，還有現貨作參考，而且相對來說，多空雙方可控制的資源都是無限的，多空雙方地位平等，任何一方都不敢脫離現貨價格胡作非為，並且市場操作公開、透明，每日成交、持倉情況均對外公布，內幕交易少，大戶操縱較難；；而股票市場操作的詳細資料很難獲取，內幕交易多。由於股票的可流通股份是相對有限的，股票的「莊家」可以通過自己的信息、資金優勢提前暗地介入，收集大部分籌碼，可以相對掌握股價的「定價權」，坐莊者和跟庄者地位嚴重不平等，往往出現價格和價值嚴重脫節，跟庄者、後來者一般難以撼動。
9、期市是開放的市場，影響因素多，知識面需求廣，股票市場則相對封閉，需要更及時了解微觀經濟主體的情況。
10、期貨市場的保證金交易制度使投資者可以「以小搏大」，只要操作得當，就可以獲取高額回報；但如果操作失誤，損失也就更大，而且資金不足時還需追加保證金，所以期市更強調資金管理；股票市場是全額保證金買賣，無追加保證金之虞。
11、期貨市場的操作是「雙程道」，可以先買後賣，也可以先賣後買；股票市場的操作是「單程道」，只能是「先買後賣」。
12、期貨市場的操作需要注意時間因素，現有期貨合約的「壽命」均在一年半之內，到期必須平倉或者實物交割；股票市場操作的時間性不強，除非上市公司倒閉清算，否則可以長期持有。
13、期貨市場中的持倉總量是變動的，資金流入，持倉總量增加；資金流出，持倉總量減少；股票市場的單只股票的可流通股本是固定的，但總的份額不會變化。
14、期貨市場交易手段豐富，既可以單純買賣交易，也可以跨期套利、跨市套利、跨品種套利等；股票市場交易手段單一。
15、期貨市場的研究重點在於期貨品種的供求關系、經濟波動周期、政府政策、季節性因素等；股票市場的研究重點是宏觀經濟環境和個股企業的生產、經營情況。
期貨的三種交易方式。
1、套期保值(hedge)：就是買入(賣出)與現貨市場數量相當、但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出(買入)期貨合約來補償現貨市場價格變動所帶來的實際價格風險。
保值的類型最基本的又可分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值是指通過期貨市場買入期貨合約以防止因現貨價格上漲而遭受損失的行為；賣出套期保值則指通過期貨市場賣出期貨合約以防止因現貨價格下跌而造成損失的行為。
套期保值是期貨市場產生的原動力。無論是農產品期貨市場、還是金屬、能源期貨市場，其產生都是源於生產經營過程中面臨現貨價格劇烈波動而帶來風險時自發形成的買賣遠期合同的交易行為。這種遠期合約買賣的交易機制經過不斷完善，例如將合約標准化、引入對沖機制、建立保證金制度等，從而形成現代意義的期貨交易。企業通過期貨市場為生產經營買了保險，保證了生產經營活動的可持續發展。可以說，沒有套期保值，期貨市場也就不是期貨市場了。

2、投機(speculate)：「投機」一詞用於期貨、證券交易行為中，並不是「貶義詞」，而是「中性詞」，指根據對市場的判斷，把握機會，利用市場出現的價差進行買賣從中獲得利潤的交易行為。投機者可以「買空」，也可以「賣空」。投機的目的很直接---就是獲得價差利潤。但投機是有風險的。
根據持有期貨合約時間的長短，投機可分為三類：第一類是長線投機者，此類交易者在買入或賣出期貨合約後，通常將合約持有幾天、幾周甚至幾個月，待價格對其有利時才將合約對沖；第二類是短線交易者，一般進行當日或某一交易節的期貨合約買賣，其持倉不過夜；第三類是逐小利者，又稱「搶帽子者」，他們的技巧是利用價格的微小變動進行交易來獲取微利，一天之內他們可以做多個回合的買賣交易。
投機者是期貨市場的重要組成部分，是期貨市場必不可少的潤滑劑。投機交易增強了市場的流動性，承擔了套期保值交易轉移的風險，是期貨市場正常運營的保證。

3、套利( spreads): 指同時買進和賣出兩張不同種類的期貨合約。交易者買進自認為是「便宜的」合約，同時賣出那些「高價的」合約，從兩合約價格間的變動關系中獲利。在進行套利時，交易者注意的是合約之間的相互價格關系，而不是絕對價格水平。
套利一般可分為三類：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。
跨期套利是套利交易中最普遍的一種，是利用同一商品但不同交割月份之間正常價格差距出現異常變化時進行對沖而獲利的，又可分為牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread兩種形式。例如在進行金屬牛市套利時，交易所買入近期交割月份的金屬合約，同時賣出遠期交割月份的金屬合約，希望近期合約價格上漲幅度大於遠期合約價格的上帳幅度；而熊市套利則相反，即賣出近期交割月份合約，買入遠期交割月份合約，並期望遠期合約價格下跌幅度小於近期合約的價格下跌幅度。
跨市套利是在不同交易所之間的套利交易行為。當同一期貨商品合約在兩個或更多的交易所進行交易時，由於區域間的地理差別，各商品合約間存在一定的價差關系。例如倫敦金屬交易所(LME)與上海期貨交易所(SHFE)都進行陰極銅的期貨交易，每年兩個市場間會出現幾次價差超出正常范圍的情況，這為交易者的跨市套利提供了機會。例如當LME銅價低於SHFE時，交易者可以在買入LME銅合約的同時，賣出SHFE的銅合約，待兩個市場價格關系恢復正常時再將買賣合約對沖平倉並從中獲利，反之亦然。在做跨市套利時應注意影響各市場價格差的幾個因素，如運費、關稅、匯率等。
跨商品套利指的是利用兩種不同的、但相關聯商品之間的價差進行交易。這兩種商品之間具有相互替代性或受同一供求因素制約。跨商品套利的交易形式是同時買進和賣出相同交割月份但不同種類的商品期貨合約。例如金屬之間、農產品之間、金屬與能源之間等都可以進行套利交易。
交易者之所以進行套利交易，主要是因為套利的風險較低，套利交易可以為避免始料未及的或因價格劇烈波動而引起的損失提供某種保護，但套利的盈利能力也較直接交易小。套利的主要作用一是幫助扭曲的市場價格回復到正常水平，二是增強市場的流動性。

六，套期保值、投機、套利三者之間的關系
套期保值、投機、套利作為期貨市場交易的主要形式，具有相同的特點。首先，三者都是期貨市場的重要組成部分, 對期貨市場的作用相輔相成；其次，都必須依據對市場走勢的判斷來確定交易的方向；第三，三者選擇買賣時機的方法及操作手法基本相同。但三者又有一定區別：第一，交易目的不同，套期保值的目的是迴避現貨市場價格風險；投機目的是賺取風險利潤；套利則是獲取較為穩定的價差收益。第二，承擔的風險不同，套期保值承擔的風險最小，套利次之，投機最大。保值量超過正常的產量或消費量就是投機，跨期套利、跨市套利如果伴隨著現貨交易，則也可以當做保值交易。
七，交易策略。
這里，我們向大家介紹一條切實可行的期貨投資方法，閱讀本文後如果你能夠從中領悟並且贊同這種投資方法的話，那麼我們將倍感欣慰，因為你離成功已經不遠了。
在三十六行中，幾乎很難找出一個行業能象做期貨一樣會使一個人在短時間內成為百萬富翁，而且做期貨比其他行業更具有獨特的魅力，比如他的巨大收益會使許多人縮短了奮斗的時間與必備的物質與減少了復雜的社會關系，因此期貨市場雖然充滿著巨大的風險，但是他獨有的魅力還是吸引著無數投資者為他競折腰。
很多投資者都計算過投資10萬元資金進入期貨市場，如果每個月的利潤是10％的話，那麼一年以後，10萬元將達到31萬多元，2年以後將達到近百萬元，如果每周的利潤是5％每個月的利潤是20％的話，那麼一年以後，10萬元將達近90萬元，二年以後將達到近800萬元。
投資10萬元月盈利10％資金增長表； 投資10萬元月盈利20％資金增長表：
第1個月 11萬元 第13個月 34.52萬元 第1個月 12萬元 第13個月 106.99萬元
第2個月 12.10萬元 第14個月 37.97萬元 第2個月 14.4萬元 第14個月 128.39萬元
第3個月 13.31萬元 第15個月 41.77萬元 第3個月 17.28萬元 第15個月 154.07萬元
第4個月 14.64萬元 第16個月 45.94萬元 第4個月 20.74萬元 第16個月 184.88萬元
第5個月 16.10萬元 第17個月 50.54萬元 第5個月 24.88萬元 第17個月 221.86萬元
第6個月 17.71萬元 第18個月 55.59萬元 第6個月 29.86萬元 第18個月 266.23萬元
第7個月 19.48萬元 第19個月 61.10萬元 第7個月 35.83萬元 第19個月 319.48萬元
第8個月 21.43萬元 第20個月 67.27萬元 第8個月 43.00萬元 第20個月 383.37萬元
第9個月 23.57萬元 第21個月 74.00萬元 第9個月 51.60萬元 第21個月 460.05萬元
第10個月 25.93萬元 第22個月 81.40萬元 第10個月 61.91萬元 第22個月 552.06萬元
第11個月 28.53萬元 第23個月 89.54萬元 第11個月 74.30萬元 第23個月 662.47萬元
第12個月 31.38萬元 第24個月 98.50萬元 第12個月 89.16萬元 第24個月 794.96萬元
實際上，對於一個期貨投資者來說，每月獲利10％或者每周獲利5％，每月獲利20％的話，並不是一件很困難的事情，有時候一天的短線行情獲利就超過了20％，所以從10萬進入期貨市場做到百萬元是完全可以實現的，並非是一種神話，通過正確的方法及自身的努力是完全可以達到的。
對於上述的資金增長情況，也許你很早就已經知道，就是沒有做到，今天賺了，明天又虧了，而後又嘗試去做波段，做中長線，結果方向相反，虧損累累，那麼有沒有解決這種每月獲利10％或者每周獲利5％每月獲利20％的方法呢，答案是肯定的，因為這個世界上有盾就必然會有矛，只要方法正確，就一定會成功。

G. 期貨品種的周期性變化或季節性變化，望詳細一些

周期性的話品種更多一點，比如黃金有開采周期啥的，季節性的話主要是農產品居多：不如收割季，播種季的氣候 等等

H. 商品期貨季節性影響了解的說系

我來給你解答下吧。
棉花 小麥的價格 一般是9-12月是高峰期，因為國家春季會發布收購的價格。
橡膠 銅 白銀 鋼材 一般都是和經濟環境息息相關的，你要說高峰和低峰的季節性 我覺得鋼材和橡膠都是9 -10月份。 而你說的銅的價格 不是6開工企業的影響，而是全世界的礦石廠家（必拓 淡水河谷 必和必拓）會在11月份簽訂下年的礦石價格，所以只要有操作，價格的波動就會顯示出來。
如果你要這方面的資料 我周一上班的時候給你一份

I. 期貨周期明顯的品種有哪些

期貨商品價格漲跌都有周期性的特點，周期性最明顯的是農場品，如菜粕、豆粕、玉米、棉花、大豆這些。