原油期貨三因子模型

㈠ 如何構建一個三因子模型

沒有誤差項啊，根據你的理論結構畫出因果關系圖，但是每一個長方形的觀察變數都要有一個圓形的誤差項。模型才能識別。

㈡ Fama-French三因子模型的實例構造

βi；Si；hi系數用EViews 7: File-Quick-Estimte:輸入y c (Rm − Rf) SMB HML，選擇估計方法，一般用OLS估計法

㈢ 怎樣理解fama french三因子模型

Fama 和French 1993年指出可以建立一個三因子模型來解釋股票回報率。模型認為，一個投資組合(包括單個股票)的超額回報率可由它對三個因子的暴露來解釋，這三個因子是：市場資產組合(Rm− Rf)、市值因子(SMB)、賬面市值比因子(HML)。這個多因子均衡定價模型可以表示為：
E(Rit) − Rft= βi[E(Rmt− Rft] + siE(SMBt) + hiE(HMIt)
其中Rft表示時間t的無風險收益率；Rmt表示時間t的市場收益率；Rit表示資產i在時間t的收益率；E(Rmt) − Rft是市場風險溢價，SMBt為時間t的市值(Size)因子的模擬組合收益率(Small minus Big)，HMIt為時間t的賬面市值比(book—to—market)因子的模擬組合收益率(High minus Low)。
β、si和hi分別是三個因子的系數，回歸模型表示如下：
Rit− Rft= ai+ βi(Rmt− Rft) + SiSMBt+ hiHMIt+ εit
但是，我們應該看到，三因子模型並不代表資本定價模型的完結，在最近的研究發現，三因子模型中還有很多未被解釋的部分，如短期反轉、中期動量、波動、偏度、賭博等因素。

㈣ 致遠期貨：多因子模型和統計套利模型有什麼本質區別

2009年以來，一股「量化基金」的熱潮悄然掀起，中海基金、長盛基金、光大保德和富國基金先後推出了自己的量化產品，而富國正在推出的富國300增強基金還屬於第一隻增強型的指數基金，就是因為量化概念的引入。關於量化基金，國際資本市場，尤其是美國市場已經有了長足的發展並形成了相當的規模，量化基金通過數理統計分析，選擇那些未來回報可能會超越基準的證券進行投資，以期獲取超越指數基金的收益。區別於普通基金，量化基金主要採用量化投資策略來進行投資組合管理，總的來說，量化基金採用的策略包括：量化選股、量化擇時、股指期貨套利、商品期貨套利、統計套利、期權套利、演算法交易、資產配置等。

㈤ 三因子模型和capm本質上都是解釋什麼問題

Sharp(1964)，Lintner(1965)，Black(1972)的資本資產定價模型(Capital asset pricing model, CAPM)認為，股票的收益只與整個股票市場的系統風險有線性關系。即Rit-Rft=βi(Rmt-Rft)，也就是說，股票的期望收益只與市場的系統風險有關。但是，Banz(1981)的論文發現，股票的收益還與其市場價值有關。在隨後的一系列研究中，賬面市值比(BE/ME)、市盈率倒數(E/P)等一系列指標都被發現可以解釋股票價格的變動，也就是說，股票價格與一系列的風險因素有關。

㈥ Fama-French三因子模型的Fama-French的貢獻

他們發現股票市值和賬面市值比兩個因素就可以解釋絕大部分股票價格的變動，並且這兩個因子可以替代其他一些風險因子的作用（例如E/P等），他們在1993年的論文通過模擬市場風險、市值風險和賬面市值比風險構造了三因子，用來解釋股票收益的變化。

㈦ Fama和French的三因素模型有哪些局限性或不足

Fama 和French 1993年指出可以建立一個三因子模型來解釋股票回報率。模型認為，一個投資組合(包括單個股票)的超額回報率可由它對三個因子的暴露來解釋，這三個因子是：市場資產組合(Rm− Rf)、市值因子(SMB)、賬面市值比因子(HML)。這個多因子均衡定價模型可以表示為： E(Rit) − Rft= βi[E(Rmt− Rft] + siE(SMBt) + hiE(HMIt) 其中Rft表示時間t的無風險收益率；Rmt表示時間t的市場收益率；Rit表示資產i在時間t的收益率；E(Rmt) − Rft是市場風險溢價，SMBt為時間t的市值(Size)因子的模擬組合收益率(Small minus Big)，HMIt為時間t的賬面市值比(book—to—market)因子的模擬組合收益率(High minus Low)。 β、si和hi分別是三個因子的系數，回歸模型表示如下： Rit− Rft= ai+ βi(Rmt− Rft) + SiSMBt+ hiHMIt+ εit 但是，我們應該看到，三因子模型並不代表資本定價模型的完結，在最近的研究發現，三因子模型中還有很多未被解釋的部分，如短期反轉、中期動量、波動、偏度、賭博等因素。

㈧ 學渣求助FAMA 三因子模型

Fama和French1993年指出可以建立一個三因子模型來解釋股票回報率。模型認為，一個投資組合(包括單個股票)的超額回報率可由它對三個因子的暴露來解釋，這三個因子是：市場資產組合(Rm−Rf)、市值因子(SMB)、賬面市值比因子(HML)。這個多因子均衡定價模型可以表示為：E(Rit)−Rft=βi[E(Rmt−Rft]+siE(SMBt)+hiE(HMIt)其中Rft表示時間t的無風險收益率；Rmt表示時間t的市場收益率；Rit表示資產i在時間t的收益率；E(Rmt)−Rft是市場風險溢價，SMBt為時間t的市值(Size)因子的模擬組合收益率(SmallminusBig)，HMIt為時間t的賬面市值比(book—to—market)因子的模擬組合收益率(HighminusLow)。β、si和hi分別是三個因子的系數，回歸模型表示如下：Rit−Rft=ai+βi(Rmt−Rft)+SiSMBt+hiHMIt+εit但是，我們應該看到，三因子模型並不代表資本定價模型的完結，在最近的研究發現，三因子模型中還有很多未被解釋的部分，如短期反轉、中期動量、波動、偏度、賭博等因素。

㈨ Fama-French三因子模型的Fama-French三因子模型的表達式：

Fama和French 1993年指出可以建立一個三因子模型來解釋股票回報率。模型認為，一個投資組合(包括單個股票)的超額回報率可由它對三個因子的暴露來解釋，這三個因子是：市場資產組合(Rm− Rf)、市值因子(SMB)、賬面市值比因子(HML)。這個多因子均衡定價模型可以表示為：

E(Rit) −Rft= βi[E(Rmt−Rft)] +siE(SMBt) +hiE(HMIt)
其中Rft表示時間t的無風險收益率；Rmt表示時間t的市場收益率；Rit表示資產i在時間t的收益率；E(Rmt) − Rft是市場風險溢價，SMBt為時間t的市值(Size)因子的模擬組合收益率(Small minus Big)，HMIt為時間t的賬面市值比(book—to—market)因子的模擬組合收益率(High minus Low)。
β、si和hi分別是三個因子的系數，回歸模型表示如下：
Rit− Rft= ai+ βi(Rmt− Rft) + SiSMBt+ hiHMIt+ εit
但是，我們應該看到，三因子模型並不代表資本定價模型的完結，在最近的研究發現，三因子模型中還有很多未被解釋的部分，如短期反轉、中期動量、波動、偏度、賭博等因素。