國內首批商品期貨ETF是

1. ETF和股指期貨有什麼區別

ETF：即交易型開放式指數證券投資基金，兼具股票、開放式指數基金及封閉式指數基金的優勢和特色，是一種高效的指數化投資工具，策略類型豐富。
指數基金：指數基金就是以特定指數（如滬深300指數）為標的指數，並以該指數的成份股為投資對象，以追蹤標的指數表現的基金產品。

2. ETF基金怎麼買賣

ETF基金一般指交易型開放式指數基金，投資者可以通過兩種方式購買ETF：可以按照當天的基金凈值向基金管理者購買（和普通的開放式共同基金一樣）；也可以在證券市場上直接從其他投資者那裡購買，購買的價格由買賣雙方共同決定，這個價格往往與基金當時的凈值有一定差距（和普通的封閉式基金一樣）。

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交易型開放式指數基金本質上是指數基金，但區別於傳統指數基金，交易型開放式指數基金可以在交易所上市，使得投資人可以有如買賣股票那樣去買賣代表「標的指數」的一種基金。

交易型開放式指數基金是一種特殊的開放式基金，既吸收了封閉式基金可以當日實時交易的優點，投資者可以如買賣封閉式基金或者股票一樣，在二級市場買賣交易型開放式指數基金份額；也具備了開放式基金可自由申購贖回的優點，投資者可以如買賣開放式基金一樣，向基金管理公司申購或贖回交易型開放式指數基金份額。

交易型開放式指數基金的申購贖回必須以一籃子股票（或有少量現金）換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票（或有少量現金）。由於存在這種特殊的實物申購贖回機制，投資者可以在交易型開放式指數基金二級市場交易價格與基金單位凈值之間存在差價時進行套利交易。此外，交易型開放式指數基金的市場價格與其基金單位凈值基本一致，不會出現封閉式基金普遍存在的折價問題。

由於ETF在二級市場交易，受供需關系的影響，會造成ETF市場交易價格與其凈值之間產生偏差。此外，ETF收取管理費、付出交易成本以及分派股息紅利，也會造成兩者間一定的偏差。當這種偏差較大時，投資者就可以利用申購贖回機制進行套利交易。

比如，當上證50ETF的市場交易價格高於基金份額凈值時，投資者可以買入組合證券，用此組合證券申購ETF基金份額，再將基金份額在二級市場賣出，從而賺取扣除交易成本後的差額。相反，當ETF市場價格低於凈值時，投資者可以買入ETF，然後通過一級市場贖回，換取一籃子股票，再在A股市場將股票拋掉，賺取其中的差價。

套利機制給投資者提供了一種新的盈利機會，但其最大的作用其實在於，通過套利者的申購贖回交易，消除ETF交易價格與其凈值之間的偏差，使ETF交易價始終與指數保持一致。

必須強調的是，由於套利交易需要操作技巧和強大的技術工具，且一兩個機構的一次套利交易就消除了套利的機會，因此，對散戶而言，套利交易並不合適。上證50ETF上市後的申購贖回的起點是100萬份，也決定了中小散戶無法參與套利。

從套利機會出現的原因可以把ETF套利分成多類：一二級市場間套利，期貨現貨市場間套利，不同盯住指數間套利等。

一二級市場間套利：傳統ETF交易機制有兩層：首先，在交易時間內，投資人在一級市場可以隨時以組合證券的方式申購贖回ETF份額；其次，在二級市場上，ETF在交易所掛牌交易，投資人可按市場價格買賣ETF份額。

當ETF的二級市場價格高於其基金份額參考凈值(IOPV)一定幅度時，投資者可用相對較低的價格申購ETF份額，以較高的價格在二級市場賣出獲得套利收益；當ETF二級市場價格低於IOPV一定幅度時，投資人可以反向操作。該種套利模式需要投資者有一定的資金基礎，過少資金無法操作。

期貨現貨市場間套利：期貨現貨市場間套利是利用指數期貨和ETF(代表一籃子股票現貨)之間偏差賺取利潤。如以滬深300指數期貨為交易標的的套利。市場中有一些投資者，會利用期貨現貨市場與滬深300指數高度同步、偶有偏差的ETF來套利。

不同盯住指數間套利：如果投資者判斷雖然市場的整體方向向上，但是盯住A行業的ETF前景比盯住B行業的更好，投資者就可以通過賣出盯住B行業ETF，同時買入盯住A行業ETF，從而獲得兩支ETF之間的差價。

另外一種是ETF和盯住指數之間的套利：有些基金公司採用代表性復製法組建ETF，通過優選部分成分股復制指數來降低交易成本。選擇使用代表性復製法的ETF沒有完全復制盯住指數中的成分證券，因此在ETF和盯住的指數之間不時存在變動方向和變動幅度的不同步。

3. 國內的ETF對期貨市場的影響有多大

會直接增加股指期貨的成交量，26號新獲批的華泰柏瑞滬深300ETF 和嘉實滬深300ETF可以直接參與股指期貨的投資，但不會參與商品期貨。

4. 原油ETF是什麼

原油ETF是什麼?作為全球最為重要的能源之一，原油在國際大宗商品市場占據重要位置。境外市場主要通過商品互換、商品基金及相關ETF(交易型開放式基金)和相應的股票、債券等途徑和方式投資商品或原油市場。原油期貨因其價格連續、交易便捷、代表性強，成為國際原油價格最主要的指標。紐約商品交易所(NYMEX)的WTI原油期貨和洲際交易所(ICE)的Brent原油期貨是目前世界上最重要的兩個原油價格基準。相比原油期貨，原油ETF的發展歷史相對較短。

1. 誕生時間及活躍度

   
   

全球第一隻原油期貨ETF誕生於2005年，當時世界經濟強勁復甦，全球原油需求增長明顯，農產品等初級產品價格加快上漲，國際原油價格首次突破60美元/桶。之後，原油價格步入一個全新的快速上升通道，全球經濟始終處在高油價壓力下。投資者希望能有一種便捷、成本低廉的方式投資原油資產。就是在這樣的背景下，世界上第一隻原油ETF應運而生。

成立於2006年4月10日的USO(United States
Oil)原油期貨ETF，雖然成立時間較第一隻原油期貨ETF晚了近一年時間，但當時全球經濟繼續保持快速增長，國際原油價格仍處於高位，大批投機者紛紛轉入石油等大宗商品市場。由於之前已有多隻原油期貨ETF推出，原油期貨ETF的投資方式已逐漸被市場認同。在這樣的背景下，USO逐漸發展成了全球規模最大的原油ETF。

從交易活躍程度上看，國際原油期貨交易十分活躍，而原油期貨ETF不如原油期貨合約。比如2013年，WTI原油期貨活躍合約日均成交58.8萬手，Brent原油期貨活躍合約日均成交63.4萬手，作為原油期貨的伴生品，原油期貨ETF規模偏小，數量有限。其主要原因在於，全球大宗商品市場一般都有發達的相關期貨市場與之配套，投資者往往偏向於選擇更為熟悉的原油期貨作為投資工具，同時由於原油期貨ETF與原油現貨價格存在誤差，從而降低了原油期貨ETF的吸引力。

原油期貨ETF需繳納管理費，且交易遠不如原油期貨活躍，那些有原油資產配置需求的大型機構和有套保需求的涉油企業，更傾向於直接參與原油期貨交易。

2.類型及規模

按照ETF注冊地為統計口徑，美國是當前ETF數量最多、規模最大的國家。美國的ETF規模佔到全球ETF總規模的70%以上。法國、加拿大、德國等資本市場較為發達國家的ETF規模也較大。亞洲的日本和韓國也躋身ETF規模全球前十國家，尤其是日本的ETF規模近400億美元，佔全球ETF總規模的2.33%。還有相當多的ETF選擇在澤西島、盧森堡等"避稅天堂"國家注冊。目前歐洲地區的ETF數量為114隻。

當前，全球最大的ETF是SPDR S&P500
ETF，規模超過1550億美元。全球商品ETF中規模排前6位的均來自於美國。此外，歐美地區還出現多隻以能源相關企業作為資產的ETF，供投資者選擇。

全球第一隻原油ETF是ETF Securities於2005年7月推出的ETFS Brent 1Month Oil
Securities，該ETF注冊地為澤西島，以美元進行定價和結算，在London Stock Exchange、NYSE Euronext、Deutsche
Borse等交易所上市交易。

經過多年的高速發展後，原油ETF現已較為成熟，目前全球原油ETF數量超過20隻，總資產規模超過21億美元。這些原油ETF主要集中在美國、加拿大、德國、瑞士等國，但總體數量仍較少。規模超過1億美元的原油ETF共有10隻。

成立於2006年的美國USO原油期貨ETF是當前全球規模最大的原油ETF，其在2009年2月曾達到42.9億美元，此後規模有所下降，截至2014年5月規模為6.1億美元。該ETF在紐約證券交易所上市，其投資標的為美國西得州中質原油(WTI)和部分短期國債。不過，USO持倉並不局限於WTI原油期貨，同時還可能持有ICE的低硫輕質原油、取暖油、汽油、天然氣及其他石油燃料期貨等。

除傳統ETF外，近些年市場上還衍生出了反向及杠桿型ETF。目前，在國際市場上，2倍杠桿做多/做空ETF是主流，杠桿倍數最多為3倍。根據彭博(Bloomberg)的數據，截至2014年5月，全球共有195隻杠桿ETF。美國是反向及杠桿型ETF規模最大的國家，共有11隻，其中包括6隻杠桿型原油ETF和5隻反向型原油ETF。

ProShares公司是美國最大的杠桿ETF管理人，旗下擁有UltraDJ-UBS兩倍做多(UCO)、UltraShort
DJ-UBS兩倍做空(SCO)等多隻原油期貨ETF。但是，不管在產品數量還是產品規模上，反向及杠桿型商品ETF都屬於非主流產品，在全球ETF市場佔比較低。目前，境外反向及杠桿原油ETF總規模超過12億美元。

5. 股指期貨 ETF50什麼區別

上證50指數由上海證券交易所編制，指數簡稱為上證50，代碼000016，基日為2003年12月31日，基點為1000點。2004年1月2日正式發布並於上海證券交易所上市交易。上證50ETF的投資目標是緊密跟蹤上證50指數，最小化跟蹤偏離度和跟蹤誤差。基金採取被動式投資策略，具體使用的跟蹤指數的投資方法主要是完全復製法，追求實現與上證50指數類似的風險與收益特徵。上證50指數50隻成份股
股指期貨交易規則是指在股指期貨交易中應當遵循的規則。股指期貨（Stock Index Futures）的全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。
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6. 商品期貨etf有哪些品種

期貨達人網品種齊全，商品期貨包括；能源（天然氣，原油），金屬（鈕銅，黃金，白銀），農作物（大豆，玉米，豆油，豆粕，小麥）。

7. ETF、股指期貨的異同點

ETF是Exchange Traded Fund的英文縮寫，中譯為「交易型開放式指數基金」，又稱交易所交易基金。ETF在本質上是開放式基金，與現有開放式基金沒什麼本質的區別。只不過它也有自己三個方面的鮮明個性：一、它可以在交易所掛牌買賣，投資者可以像交易單個股票、封閉式基金那樣在證券交易所直接買賣ETF份額；二、ETF基本是指數型的開放式基金，但與現有的指數型開放式基金相比，其最大優勢在於，它是在交易所掛牌的，交易非常便利；三、其申購贖回也有自己的特色，投資者只能用與指數對應的一籃子股票申購或者贖回ETF，而不是現有開放式基金的以現金申購贖回。
ETF的投資組合通常完全復制標的指數，其凈值表現與盯住的特定指數高度一致。比如上證50ETF的凈值表現就與上證50指數的漲跌高度一致。
http://ke..com/view/92662.htm

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股指期貨的全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。
股指期貨的基本特徵
1. 股指期貨與其他金融期貨、商品期貨的共同特徵
合約標准化。期貨合約的標准化是指除價格外，期貨合約的所有條款都是預先規定好的，具有標准化特點。期貨交易通過買賣標准化的期貨合約進行。
交易集中化。期貨市場是一個高度組織化的市場，並且實行嚴格的管理制度，期貨交易在期貨交易所內集中完成。
對沖機制。期貨交易可以通過反向對沖操作結束履約責任。
每日無負債結算制度。每日交易結束後，交易所根據當日結算價對每一會員的保證金帳戶進行調整，以反映該投資者的盈利或損失。如果價格向不利於投資者持有頭寸的方向變化，每日結算後，投資者就須追加保證金，如果保證金不足，投資者的頭寸就可能被強制平倉。
杠桿效應。股指期貨採用保證金交易。由於需交納的保證金數量是根據所交易的指數期貨的市場價值來確定的，交易所會根據市場的價格變化，決定是否追加保證金或是否可以提取超額部分。
2. 股指期貨自身的獨特特徵
股指期貨的標的物為特定的股票指數，報價單位以指數點計。
合約的價值以一定的貨幣乘數與股票指數報價的乘積來表示。
股指期貨的交割採用現金交割，不通過交割股票而是通過結算差價用現金來結清頭寸。
股指期貨與商品期貨交易的區別
標的指數不同。股指期貨的標的物為特定的股價指數，不是真實的標的資產；而商品期貨交易的對象是具有實物形態的商品。
交割方式不同。股指期貨採用現金交割，在交割日通過結算差價用現金來結清頭寸；而商品期貨則採用實物交割，在交割日通過實物所有權的轉讓進行清算。
合約到期日的標准化程度不同。股指期貨合約到期日都是標准化的，一般到期日在3月、6月、9月、12月等幾種；而商品期貨合約的到期日根據商品特性的不同而不同。
持有成本不同。股指期貨的持有成本主要是融資成本，不存在實物貯存費用，有時所持有的股票還有股利，如果股利超過融資成本，還會產生持有收益；而商品期貨的持有成本包括貯存成本、運輸成本、融資成本。股指期貨的持有成本低於商品期貨。
投機性能不同。股指期貨對外部因素的反應比商品期貨更敏感，價格的波動更為頻繁和劇烈，因而股指期貨比商品期貨具有更強的投機性。

8. 請教幾個商品期貨ETF問題

制度缺失，
商品期貨ETF難產
國內還沒見有正式出來