航空公司套保原油期貨

1. 什麼是航油套保

做航油期貨是為了固化航油成本，規避國際航油市場價格大幅波動的風險。東方航空董事會秘書羅祝平，在接受采訪時鄭重表示，「公司從事的是航油套期保值，沒有投機。」

航油期貨交易一直堅持著三不原則，即不越權，不做空，不投機。」羅偉德強調說。「不越權，就是公司進行的航油套保數量和時限不能超越董事會的授權；不做空，就是在交易中只買入，不拋空；不投機，就是買入航油期權只為固化成本，不以在期貨市場牟利為目的，
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2. 08年金融危機時，國內航空業為什麼因原油套期保值而巨虧

因為他們是為了投機，而非為了套保。去看郎教授的視頻，你就會明白。

3. 國際石油的價格對中國航空公司有什麼影響

為了有助於理解，先簡單說明下為什麼航空公司會參與原油期貨市場。
對航空公司來說，最理想的情況是油價保持在穩定的價格水平，而且價格越低越好，這樣一來會減少航空公司的運送成本，給公司運營帶來穩定。
但是實際的原油價格是隨意波動的，在航空公司不參與期貨市場的情況下，原油價格一飆升，航空公司的運輸成本會一下次提高，影響到經營，嚴重的話會使公司資金鏈斷裂，使公司陷入困境。
為了減少原油價格對公司正常運營的影響，航空公司會參與原油期貨市場。
一般情況，航空公司會買看漲的原油期貨。這樣一來即使原油價格漲，也不必擔心。買看漲的期貨的收益，可以彌補損失，達到對沖風險的效果。
如果原油價格下跌，也不必擔心，即使買看漲的原油期貨虧損，原油價格下降
本身對公司是好事情，也可以達到對沖風險的效果。

因此
1.一般情況下，航空公司會做空。

2.不能簡單地講原油期貨價格上漲，對航空公司有利或不利。
要看的是原油期貨價格上漲幅度、或下降幅度大不大。
假設原油期貨價格變動幅度小，在公司預測范圍內，那麼，就不會帶來很大風險。
但是價格變動足夠大，遠超越了航空公司預計的范圍之外，風險會到來。
因為，航空公司買的原油期貨無法達到對沖風險的目的。
在這時無論是原油價格大漲、或大跌都是對航空公司的打擊。

2008年美國國會著急了控制國際原油價格的金融炒家們，舉行了一個聽證會，
嚴斥金融炒家炒作國際原油行為，使國際原油期貨價格從147美元/桶下降到
36美元/桶。

因此從147美元到36美元這么大的下跌，給航空公司帶來了重創。

所以不能說原油期貨價格一路上漲就對航空公司有利，而是原油期貨價格
越穩定，對航空公司越有利。

4. 航空公司為什麼要買汽油期貨

1、做多，套期保值都是相反方向
擔心未來價格上漲，提前進行買入，待到用時，若價格上漲規避價格上漲的成本。

2、利空，雖然有套期保值機制，但是那隻是避險工具，本身也充滿了風險，國航等航空公司就是因此遭受巨額損失，所以他們當然是希望期油價格低，盡量不參與原油期貨市場。你看一下08年航空股的走勢就明白了。

5. 航空公司會用原油期貨做油價對沖嗎

航班一般採用的煤制航油，因此，無法採用對沖策略。當然，石油作為大宗商品之王，相關能源的價格也基本隨之波動。相關連合約之間的套利是可以採用的。

6. 東航，國航套保虧損

套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現在買進准備以後售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。

東航，國航在08年做套保，預期原油價格繼續上漲，為了彌補油價上漲導致的成本上升，他們就在期貨公司買入原油期貨。但是從8月份起，原油價格持續下跌，於是東航、國航的套保賬面出現了大幅度虧損。另外值得一說的就是，那並不是東航、國航的時間虧損，以為合約還沒有到期，另外就是即使合約到期，油價沒有達到預期高度，東航、國航仍可以通過現貨市場購買原油以還期貨，虧損有限。

7. 一個航空公司的高級主管說：「我們沒有理由使用石油期貨，因為將來油價上升和下降的機會是均等的。」

石油期貨是用來投資保值的，對於航空公司而言更加重要了，它是相當於航空公司上了一個保險一樣，在油價上漲時可以規避風險降低企業的經營成本，在油價下跌時我們可以不持有石油的頭寸從而擴大企業利潤。只能說這個航空公司主管沒什麼金融知識。

企業通過套期保值實現風險采購，能夠使生產經營成本或預期利潤保持相對穩定，從而增強企業抵禦市場價格風險的能力。

(7)航空公司套保原油期貨擴展閱讀

套期保值的基本做法是企業買進或賣出與現貨市場交易數量相當，但交易方向相反的石油商品期貨合約，以期在未來某一時刻通過對沖或平倉補償的方式，抵消現貨市場價格變動所帶來的實際價格風險。

當然，由於現貨價格和期貨價格差別現象的客觀存在，套期保值並不能完全消除風險，而是用一種較小的風險替代一種較大的風險，用現貨價格和期貨價格差別風險替代現貨價格變化風險。

8. 航油套保具體什麼含義啊

2008年11月29日，在披露18.3億元的航油套保損失兩天之後，東方航空(3.93,0.00,0.00%,吧)股份有限公司（600115.SH）財務總監羅偉德，向本報記者詳解了東航「套保」邏輯。 「我們做航油期貨是為了固化航油成本，規避國際航油市場價格大幅波動的風險。」東方航空董事會秘書羅祝平，在接受本報記者采訪時鄭重表示，「公司從事的是航油套期保值，沒有投機。」
此前兩天，東航發布公告稱，截至2008年10月31日，公司的航油套期保值合約所測算的公允價值損失約為18.3億元人民幣。但有媒體和分析師對東航的說法並不買賬，認為東航如此大的浮虧，可能是「投機行為」所致。
三不原則
事實上，東航航油期貨的虧損不但引起了投資者的關注，有關主管部門也十分關心。
28日，東航有關領導特地去上海證監局詳細進行了匯報。「但我們並沒有接到有關政府部門要求公司停止這項業務的指示。」羅祝平說。
而據東航股份公司財務總監羅偉德介紹，早在2003年，東航就已開展了這項業務。
「當時也是為情勢所迫。」羅偉德回憶道。「2000年至2003年間，國際原油市場價格在每桶17.45美元至37.8美元間大幅波動，航油成本已佔公司運營成本的三分之一，嚴重影響公司業績。」
那幾年，羅偉德每年都要與公司總經理一起去美國及香港進行業績報告路演，經常遭遇投資者質詢：「東航為何不開展航油套期保值，鎖定成本，減少市場波動的風險？」
為此，從2003年開始，東航一直在向國家有關部門申請，要求獲得開展航油期貨交易業務的資格。然而，直至今日，中國證監會頒發的31張期貨牌照名單中，幾乎都是生產型中央企業，與東航和國航等航空央企無緣。
這使東航等無法直接進場進行航油期貨交易，他們不得不通過高盛、摩根、瑞銀、匯豐等國際著名投行，買入航油期權進行航油套保。
東航的航油期貨交易場所，選擇了新加坡。「這里既有著名的航油生產企業，又有航油期貨交易中心，新加坡航空公司、台灣中華航、香港國泰等亞洲主要航空公司，以及一些國際著名期貨公司，均在此進行交易。」羅偉德說。
2003年，東航董事會討論決定，同意公司經營層開展航油套期保值業務，同時制定了約束條款，規定購買的套保期權不得超過三年；買入的航油期權數量不能超過公司「國際」和「港澳」航線年實際需求量。
「我們的航油期貨交易一直堅持著三不原則，即不越權，不做空，不投機。」羅偉德強調說。「不越權，就是公司進行的航油套保數量和時限不能超越董事會的授權；不做空，就是在交易中只買入，不拋空；不投機，就是買入航油期權只為固化成本，不以在期貨市場牟利為目的。」
羅偉德給記者提供了一組數據：2008年，東航計劃耗油量280萬噸，其中50%為國際及地區航線用油需求（140萬噸，也即為東航董事會授權「套保」的上限）。而目前，東航至2011年的航油敞口合約余額約為2463萬桶，摺合為312萬噸，按年計每年104萬噸，為東航董事會授權交易數量的74%。但截至10月31日，根據該日國際航油市場的價格計算，東航賬面浮虧18.3億元。
「這是因2007年我國會計制度與國際接軌後才被要求記錄的公允價值損失，並非現金實際損失，未來是否有實際損失，以及損失的大小，依賴於合約剩餘期間的油價走勢。」羅偉德說。「由於公司的航油現貨購買量遠大於期權買入量，因此，航油價格的下跌給我們帶來的收益大於損失。」

9. 原油期貨套保要買多少張合約

根據企業的實際情況而定，套保方案是個性化定製的

10. 一個航空公司的高級主管說：「我們沒有理由使用石油期貨，因為將來油價上升和下降的機會是均等的。」請對

如果要原創。100字100分，300字300分，沒分沒字