cme原油期貨下跌原因

1. 國際油價現值和原油期貨價值是一回事兒么

讓我們先了解原油市場

布倫特原油與WTI之間的定價差異

馬克·里奇是有史以來最具影響力和爭議性的大宗商品交易商之一，他曾將石油稱為流經世界血管的血液。原油是世界經濟的基本能源。原油價格除了是交易最活躍的商品之一外，對地緣政治和天氣事件也極為敏感。

事實上，世界原油市場都是投資者對供求的預期，油價波動很大，受消費者和投資者情緒的影響很大。因此，像新型冠狀病毒日益嚴重的威脅這樣的全球性事件可能會在整個市場上引發沖擊波。

國際能源署（iea）在2020年4月的報告中預測，全球石油需求將下降到1995年的水平，這都是由於COVID-19的大流行。據世界衛生組織（World Health Organization）稱，已有100多個國家報告了經實驗室確診的COVID-19病例，病毒傳播程度的不確定性震撼了金融市場，並在整個經濟中造成連鎖反應。

最受歡迎的兩種原油

在物理石油方面，有不同的等級。最受歡迎的交易等級是布倫特北海原油（俗稱布倫特原油）和西德克薩斯中質原油（俗稱WTI）。布倫特是指在北海布倫特油田和其他地點生產的石油。

布倫特原油價格是非洲、歐洲和中東原油的基準。布倫特原油的定價機制決定了全球約三分之二的原油產量。

石油含有硫，原油中硫的百分比決定了將石油提煉成能源產品所需的加工量。」「甜原油」是指含硫量小於1%的原油

布倫特原油和WTI原油的硫含量都遠低於1%，因此它們都是「甜味」原油。它們的密度也比其他地方開採的許多原油低（「輕」）。這兩個特點使它們更容易提煉，對石油產品生產商更有吸引力。

基準和交易市場

WTI是北美的基準原油。

芝加哥商品交易所（CME）紐約商品交易所（NYMEX）分部列出了WTI原油的期貨合約。WTI原油期貨交割發生在俄克拉荷馬州庫欣市

布倫特原油期貨在洲際交易所（ICE）交易。由於布倫特原油是國際貿易，交貨地點將因國家而異。

由於這兩種石油都被用作基準，不同的國家將以不同的方式使用它們。亞洲國家傾向於使用布倫特原油和世界原油指數的混合基準價格來評估其原油的價值。

影響基準定價的因素

布倫特原油和WTI原油具有不同的性質，這導致了一種稱為質量價差的價格差異。它們也分布在世界各地（歐洲的布倫特和北美的WTI）。這被稱為位置分布。

原油的名義價格只是了解原油市場的一個因素。

根據紐約商品交易所（NYMEX commodities market）的CME Group，WTI/布倫特價差受四個關鍵因素的影響：

• 美國原油產量水平

• 美國原油供需平衡。

• 北海原油作業

• 國際原油市場的地緣政治問題

世界事件如何影響原油價格

政治轉變、天氣事件和全球健康危機一直是石油市場的一些最大沖擊因素。

由於冠狀病毒爆發，國際能源機構（IEA）下調了對2020年3月全球石油需求的預測，預計2009年以來需求將出現首次同比下降。6 IEA在其2020年4月的報告中稱，到2020年12月，需求可能仍將下降。7

要了解世界事件如何導致布倫特原油和西德州原油之間的價差長期劇烈波動，請回顧幾年。2011年初，布倫特-西德州原油期貨價格差接近持平

每桶原油價格：1987-2020年

2011年期間，價差擴大，布倫特原油價格高於WTI。2011年2月，阿拉伯之春（阿拉伯地區大部分地區的一場起義）在埃及爆發，這一時期，阿拉伯之春的蔓延擴大了。

由於對蘇伊士運河關閉和供應不足的擔憂，布倫特原油價格變得比WTI更貴。由於運河運行的緊張局勢有所緩和，擴散減少了。

然後，在2011年末，伊朗政府威脅要關閉霍爾木茲海峽，世界上大約20%的石油每天都通過霍爾木茲海峽流動。隨著布倫特原油價格飆升至每桶25美元，高於WTI.9，價差再次擴大

2015年，布倫特原油的溢價下降有兩個原因。首先，與伊朗達成協議，允許伊朗出口更多石油，這本應增加伊朗原油每天流入市場的數量。由於布倫特是伊朗原油的定價基準，這壓低了布倫特當時的價格。

其次，美國鑽井平台數量幾乎同時下降。而且，隨著對向海外出口美國原油的支持不斷擴大，這意味著未來的鑽探活動將減少，美國的日產量也將減少。

因此，布倫特原油價格走低，原因是伊朗原油增加，而WTI則因美國產量減少和出口增加而走強。必須注意的是，對石油流入市場的預期足以引起價格波動。

天氣也會對價格產生劇烈影響。美國能源情報署將2005年的颶風歸因於油價的大幅上漲，原因是煉油廠和生產在天氣事件期間停產

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標致的事件石油暴跌，有四次熔斷

機制，就是因為它的價格趨勢導致的。

3. 為什麼最近美國芝加哥商品交易所交易量下降

新華網芝加哥1月5日電（記者譚樹森）根據最新統計數據，由於受到金融危機不斷蔓延的影響，世界最大的金融衍生品交易所芝加哥商業交易所（CME）去年第四季度的交易量明顯下滑。
CME集團5日宣布，去年第四季度該交易所的日均交易量為1040萬手合約，較2007年同期下滑14％。其中，12月份日均交易量為820萬手合約，同比下降22％。
盡管如此，CME集團在2008年的總交易量仍達到33億手合約，連續第八年刷新歷史最高紀錄。2008年日均交易量為1300萬手合約，也較上年增長4％。其中，日均電子化交易量為1030萬手合約，比上年增長12％，佔到全部交易量的79％。
CME集團旗下擁有芝加哥期貨交易所和紐約商品交易所，交易產品包括利率期貨、外匯期貨和股指期貨等金融類期貨，小麥期貨、玉米期貨和大豆期貨等農產品期貨，原油期貨等能源類期貨以及黃金期貨等金屬類期貨

4. 目前原油下跌原因

從心理角度上看，中國因素的確對油價有很大影響，因為中國是世界上主要的原油消費國。但是從技術層面分析，對油價幾乎沒有影響。其實，市場已經把該負面心理因素考慮進去了。油價自早前的60美元跌落至現在的45美元，並且現在已經在每桶45美元左右浮動。這說明無論中國發生什麼都無關緊要。
當然，如果中國股市再次大跌，這會從心理層面帶動油價下跌。如果中國市場穩定，那麼油價則會反彈。
芝加哥商業交易所(CME)Tim Mulholland：市場最負面情緒是對中國經濟擔憂

第一，中國因素對油價的影響巨大。很多人認為中國經濟正在下行，這會造成原油需求嚴重減少。這是現在市場感到最負面的情緒。但當然這是否屬實，還有待驗證。

第二，令油價下跌的因素是原油產量過高。這從根本上造成伊拉克、沙特等中東產油國的出口增加，特別是布倫特油價相比美國WTI輕質原油價格價差增大。一旦兩種油價價差繼續擴大，原油生產和出口等市場供應過剩情況便會成為影響油價主因。當然，對中國原油需求減少的預期和情緒，也令油價走低。

紐約商品期貨交易所(COMEX)交易員Scott Shellady：油價下滑凸顯目前經濟通縮

首先，是因為原油市場目前過剩局面嚴重。對於大宗商品市場而言，中國的確是一個重要的影響因素，但中國不是唯一的影響因素。原油供應過剩部分是由於美國產能達到歷史新高，沙特產量也創新高，伊朗即將增加出口，加之美元走強，這些都是影響油價的重要因素。
其次，是大宗商品價格整體走低，這里的確因為中國經濟放緩，但我認為美國經濟表現不佳也是原因之一。需要密切注視大宗商品市場的變化，因為大宗商品走勢往往是個信號，可以反映出未來半年的經濟走勢。目前大宗商品價格，特別是原油和黃金，預示著美國經濟依舊沒有通脹。油價下滑，恰恰顯示出現在面臨通縮。

5. 原油期貨 是什麼意思

石油期貨就是以遠期石油價格為標的物品的期貨，是期貨交易中的一個交易品種。

由期貨交易所統一制定，以原油為標的的標准化合約。

原油組成成分

eg： NYMEX於1983年推出輕質低硫原油期貨合約。

IPE於1988年6月23日推出國際三種基準原油之一的布倫特原油期貨合約。

新加坡交易所（SGX）於2002年11月2日正式推出了中東迪拜石油期貨合約。

20世紀70年代初發生的石油危機，給世界石油市場帶來巨大沖擊，石油價格劇烈波動，直接導致了石油期貨的產生。石油期貨誕生以後，其交易量一直呈現快速增長之勢，已經超過金屬期貨，是國際期貨市場的重要組成部分。

在石油期貨合約之中，原油期貨（OilFut）是交易量最大的品種。世界上交易量最大，影響最廣泛的原油期貨合約共有3種：紐約商業交易所（NYMEX）的輕質低硫原油即WTI（西德克薩斯中質原油）期貨合約，倫敦國際石油交易所（IPE）的BRENT（北海布倫特原油）期貨合約，以及新加坡國際金融交易所（SIMEX）的DUBAI（迪拜原油）期貨合約。

其他成品油期貨品種還有餾分油、無鉛汽油、瓦斯油、取暖油、燃料油、輕柴油等。

國際原油實貨交易主要採取基準價+/-貼水的計價方式，WTI、BRENT、DUBAI等期貨交易價格經常被用作基準價。舉CME的WTI期貨合約為例，其規格為每手1000桶，報價單位為美元/桶，價格波動最小單位為1美分。西半球出產的原油主要掛靠WTI計價，包括美國的ANS（阿拉斯加北坡原油）、墨西哥的MAYA（瑪雅原油）、厄瓜多的ORIENTE（奧瑞特原油）、委內瑞拉的SANTA BARBARA（聖芭芭拉原油）和阿根廷的ESCALANTE（埃斯克蘭特原油）。掛靠BRENT的主要是西歐、地中海和西非地區出產的原油，比如俄羅斯的URALS（烏拉爾原油）、利比亞的SARIR（薩里爾原油）和奈及利亞的BONNY LT（博尼輕質原油）。掛靠DUBAI的主要是中東地區出產的原油。而遠東地區出產的原油交易主要掛靠MINAS、CINTA、DURI等地區性的基準油種。

6. 如何查看今日美國原油期貨價格走勢圖

主要可以從以下兩個方面來看現貨原油價格走勢圖：
一、通過底部區間分析
在原油價格沒有突破前一段時間的底部或頂部時，原油投資者千萬不能過早斷定大勢或小趨勢已經出現了變化。在市場看漲的情況下，原油期貨的價格下跌不久就將反彈，並且下跌的幅度也不會很大，形成位於底部之上的雙重底或多重底。但一旦原油價格跌破原有的底部，就表示在出現一些重要反彈之前，原油價格將要下跌至更低點。
二、通過頂部區間分析
再出現雙重頂或者多重頂，但價格並未漲破原有頂部時，即便是牛市也不應該過早進入。一旦價格漲破原有頂部，在其回落之前，價格常常會出現明顯的上升跡象，這是進入做多才會更好。 織夢好，好織夢一切以假亂真的價格變動經常出現在牛市或熊市的最後階段，投資者應該在有明確看漲或看跌信號出現後再進行交易操作。

7. 現貨原油最近一直跌是怎麼回事

現貨原油最近一直跌的原因有以下：
一：因OPEC表示准備好與其它生產國談判來實現「合理的油價」，並且美國政府也下調原油產量預估，周一油價在此前經歷持續數周的下跌後「瘋狂」反彈。操梓熙認為，國際原油價格的回升，提升了投資者對現貨商品的信心，刺激價格反彈上行。
二：空頭回補支撐油價。市場交易員已經大量的做空原油，而現在這些做空的倉位被平倉了。