石油期貨市場炒作對歐佩克影響

1. 歐佩克對其下屬國石油輸出做出了何限制

油價短期繼續受壓
國際金融報 2005-12-19 08:35:46

在美國原油庫存繼續增加，及美國大部分地區明年前3個月天氣將溫和的預期影響下，紐約NYMEX原油期貨上周五大幅收低。主力0602合約已是連續第三個交易日下跌，上周五結算價下滑2.1美元，報每桶59美元。在倫敦國際石油交易所(IPE)，布蘭特原油指標2月合約結算價跌2.27美元，至每桶 57.13美元。

上周四公布的美國原油庫存增加90萬桶至3.212億桶，較去年同期增加13%。筆者認為，這是導致油價反彈的主要原因。此外，氣溫下降、美國短期經濟前景良好的預期等利多因素也獲得了市場積極關注，而技術已嚴重超賣同樣刺激油價前期反彈。

最近五周中僅有兩周庫存顯示下降，而上周美國庫存在繼續減少的預期下，反而上升了270萬桶，現在似乎還沒理由能充分說明庫存下降的趨勢已經形成。天氣預報稱明年第一季度美國大部分地區氣溫料高於正常水準，在庫存還將保持高位的預期下，氣溫升高的利空會起到放大效應，市場多頭主力的心理壓力也會同倍放大。

從近幾天的盤面上分析，雖然上周石油輸出國組織歐佩克（OPEC），決議帶有中期潛在利好因素，但是在短期美國原油庫存持續增加和天氣溫和回暖的利空打擊下，油價還將維持震盪走低、二次探底的走勢。

減產跡象難改短期趨勢

在世界各國強烈的干預和壓力下，去年3月16日歐佩克決定4月開始增加石油日產量，並希望通過增加石油產量、控制石油價格的方式來滿足當今與日俱增的石油需求，從而消除高油價對全球經濟發展造成的負面影響。目前歐佩克的原油日產量一直維持在3030萬桶，是自去年3月以來的最高產量，已經達到 25年高點，幾乎所有歐佩克成員國都在超配額生產。

市場後期關注的焦點應是石油供應問題。上周二在科威特召開的會議有些出乎市場預料，歐佩克達成協議，遵照該組織日產2800萬桶的官方產量上限，將對實際產量稍稍進行限制。歐佩克主席還稱，目前石油市場供應良好，歐佩克備用產能12月底到期時，將不再予以維持，而且預計明年第二季度石油日需求將減少至2780萬桶，不排除以後討論減產問題。由此可見，油價漲跌依然控制在歐佩克手中。

目前全球石油供需已初步達到平衡狀態。從前期油價走勢看，目前美國原油庫存持續增加已將歐佩克增產的滯後效應反映出來，如果歐佩克能繼續保持目前的日產量，油價若想重新走牛難度不小。但從此次會議看，歐佩克肯定不願油價回落幅度過大，這也為明年初降低原油供應打下伏筆，畢竟油價跌幅過大將會縮減歐佩克成員國的利潤。雖說相對於兩年前25至30美元的價格而言，即使目前油價跌到50美元，歐佩克還是暴賺，但歐佩克志在長遠，既不希望油價過高，導致通貨膨脹；又不願意看到油價過低，使自己的利潤空間被壓縮。歐佩克所採用一張一弛的長遠戰略，真可謂是用心良苦。

但到目前為止，歐佩克減產的預期還難以改變短期向下趨勢。

基金利用後期題材投機

在國際原油期貨交易中，約70%的交易屬於投機炒作，投機炒作最容易導致油價大漲大落。在此前油價上漲過程中，國際基金藉助歐佩克供應不足和地緣政治因素而展開的投機炒作也是油價漲勢過高過快的主要原因。前期油價在供需逐步平衡的大背景下，做多基金始終無法利用這樣的利多題材。但近期的道達爾、德士古、倫敦油庫連環大爆炸被基金利用，相信基金在後期依然會借著這樣的題材繼續炒作，這也是除了供需因素以外相當重要的題材。

從技術上分析，NYMEX原油上周收出一根帶有較長上影線的光腳陰線，並跌破60美元的整數關口，下周繼續下探似乎難以避免。而滬燃料油最近的表現同樣出人意料，主力3月合約先是在2900元止跌企穩，在NYMEX原油還沒有形成反彈時，卻強勢反彈到3178元，短期漲幅過大，多頭主力在上周逢高減磅，獲利回吐，使期價短期波動相當劇烈。上周主力3月合約下跌100元，雖然目前仍受到技術支撐，但若NYMEX原油後期向下探底，滬燃料油也勢必會跟隨下跌。

2. opec會議對現貨原油市場有什麼影響

OPEC是石油輸出國組成的一個國際性組織，定期召開會議，商討原油相關問題，包括各國石油輸出產量的協商，針對油價波動提出相應政策，以及其他相關問題，而會議的結果各種各樣，但對於原油市場來說總的來說無非兩種，1：增產，2：減產，增產意味著石油產量的增加，供給上升，油價會相應下跌，而減產則相反！

3. 請問一下,石油期貨市場炒作如何操縱石油價格

參考：

http://cache.tianya.cn/publicforum/content/no100/1/35364.shtml

http://cache.tianya.cn/publicforum/content/worldlook/1/184361.shtml

4. 原油期貨上市對中石油股價有什麼影響

原油期貨上市對於中石油、中石化、中海油來說是好事，這樣我國以後在原油方面就有了一定的定價權。

原油期貨上市，對我國來說主要有以下幾個方面的意義。

其一，方便我國廣大企業利用本土原油期貨市場套期保值管理風險，同時把寶貴的投資者資源留在國內。

其二，彌補現有國際原油定價體系的缺口，建立反映中國及亞太市場供求關系的原油定價基準。這不僅對中國，對亞太地區乃至對全球都是一件好事。

其三，人民幣計價和結算的原油期貨市場的逐步成熟、吸引力的增加，將促進人民幣在國際上的使用，有利於推動人民幣國際化進程。

其四，做商品期貨對外開放的探路者。商品的同質性、現貨市場的自由貿易和大宗商品貿易適用「一價定律」，決定了商品期貨市場具有國際化、全球化的天然屬性，對外開放更加緊迫。原油期貨在開放路徑、稅收管理、外匯管理、保稅交割及跨境監管合作等方面積累的經驗可逐步拓展到鐵礦石、有色金屬等其他成熟的商品期貨品種，進而推動我國商品期貨市場的全面開放。

所以預計與原油相關的股票以及金融類公司短期可能會受到事件性提振。不過，國內相關的原油股票盤子較大，受到的影響可能不會很大。而且一些基金類產品，也可以配置原油期貨。

而且原油期貨是很多人的投資選擇,投資理財沒有包賺的，原油投資也一樣，類似股票一樣。所以理財基礎知識還是需要的，而且也不是原油外匯公司都可以選擇，不是所有的投資都可以盈利，准備工作或者說是入門非常重要。

(4)石油期貨市場炒作對歐佩克影響擴展閱讀

原油期貨作為證監會批準的首個境內特定品種，境外交易者和境外經紀機構可以依法參與原油期貨交易，其整體方案的基本框架是「國際平台、凈價交易、保稅交割、人民幣計價」。從消息上看，原油期貨上市還有較長時間，現在還只是概念性的題材，投資者在關注相關板塊的時候，還需要保留一份理智與清醒，不宜盲目追高。

對於投資者來說，原油期貨即將上市是一個不錯的投資機會，所以這時候趕緊多做准備，可以嘗試投資。

參考資料：人民網-中國版原油期貨上市凸顯四大意義

5. 石油暴漲的背後是什麼謝謝！

從近期國際油價大幅攀升的情況分析，主要是以下六個因素作用的結果

1、全球經濟復甦不斷拉動石油需求增加是基本誘因。今年以來，全球經濟快速增長，對原油的需求超出國際權威機構事先的預計，尤其是世界前兩大原油消費國美國、中國經濟增勢強勁，第三大原油消費國日本的經濟形勢也明顯好轉。因此，近兩年全球經濟持續轉好，導致石油需求量大增逼近其最大供給能力，使供需處於一種脆弱的平衡關系，是引發此波油價持續走高的基本因素。!~r

2、歐佩克產能所剩無幾是輔因。從供求關系來看，今年全球原油供給略大於需求，但是，主要發達國家商業庫存處於歷史較低水平，使得全球供給比較緊張，特別是目前歐佩克國家剩餘產能十分有限，僅存約每天100-150萬桶，除了沙特之外，其他成員國早已滿負荷產油。雖然未出現全球性的供應緊張，但歐佩克產量逼近現有能力極限是確定無疑的，這使得人們對世界原油的供應前景產生擔憂。0qp

3、年初歐佩克減產決定火上澆油。今年初，由於歐佩克擔心油價會下跌，採取限產保價政策，歐佩克對形勢的錯誤判斷使得油市火上澆油。

4、美元匯價下跌。從2002年4月份以來，美元持續貶值，雖然近期有所回升，但由於長期以來石油出口主要以美元計價，因此導致石油出口收益大大縮水。

5、恐怖襲擊等不確定因素是短期波動主因。首先，美國對伊戰爭主要戰事結束後，針對石油設施的恐怖襲擊事件接連不斷，致使伊拉克局勢一直動盪不定，石油出口遲遲難以恢復到戰前水平，這給世界石油市場增添了新的陰影。
6、投機活動為油價飆升推波助瀾。石油供求關系趨於緊張以及各種地緣政治沖突頻頻發生這兩種因素為投機活動創造了條件，國際投機商的大肆炒作，增強了人們對國際市場原油供給緊張的心理預期，人為抬高了國際油價。

國際油價上漲對中國有以下七大影響的結論：

——國際原油價格上漲將降低國內生產總值。油價上漲百分之五十，將導致外匯支出增加、出口減少百分之一點四六八，投資下降百分之零點一零六，消費支出減少百分之零點二零六，進而使實際GDP總量減少零點一三七個百分點。

——油價上漲會打破貿易平衡。國際原油價格上漲百分之五十，人民幣匯率下跌百分之零點六三六。人民幣貶值會使進口商品昂貴，出口商品便宜，由此減少中國實際收入，惡化中國國際收支狀況。

——油價上漲，會加大以石油為燃料或原料企業的成本，增加中國通貨膨脹的壓力。中國國內對原油進口需求量持續上升，高油價直接導致支付原油采購成本上升，這最終需中國國內各行各業承擔，從而降低行業利潤，延遲國內投資額。

——石油價格上漲將使出口面臨下降的潛在危險。一是以石油為主要燃料、原料的產品，因生產成本上升導致產品競爭力下降，使出口面臨下降的潛在危險；二是出口對象國因油價上漲使國際收支出現困難，進而降低進口能力。國際油價上漲百分之五十，中國出口將下降一點四六八個百分點。

——油價上漲對農村和城鎮居民福利影響不同。總的來說，油價上漲會使兩類居民福利同時下降，但農村居民福利損失比城鎮居民大，且前者福利損失下降速度也比後者快。

——國際原油價格上漲使得原油和以原油為主要原材料的成品油價格上漲，促進勞動與資本資源向石油開采部門流動，這有利於中國石油工業發展。此外，國際原油價格上漲使單位產出能源需求減少，促進中國節約能源消費、提高能源利用率，這將有利於緩解中國石油供需矛盾。

——油價上漲將推動各國在技術進步方面作更多的努力。技術進步在抵抗油價風險中作用明顯，其中以石化和交通運輸部門技術進步的作用最大。石化和交通運輸部門低、中等程度的技術進步，可分別在油價漲幅不超過百分之二十、百分之五十的情況下，完全消除油價上漲對實際GDP造成的負影響，高等程度的技術進步即使在國際油價上漲百分之一百時仍能保證實際GDP不受其影響。

這是我們考試的一道題 我在網上找的答案 差不多吧 嘿嘿~~

6. 國際原油價格影響因素的定量分析

在上節國際原油價格形成模型的基礎上，下面對影響國際原油價格的幾個主要因素進行定量模擬分析。

4.3.3.1 不考慮石油進口國開放度的模擬結果

下面分別就世界經濟活動水平（實際GDP）、OECD 石油儲備和OPEC原油產量的單因素、二因素和三因素變化對國際原油價格的影響進行模擬分析。

情景1 單因素變化對國際原油價格的影響。即分別考察世界經濟（實際GDP）、OPEC原油產量和OECD石油儲備量單一因素變化，其餘因素不變時，國際原油價格隨這些因素變化的情況。表4.7，表4.8，表4.9為模擬結果。

表4.7 世界實際GDP單一因素變化的影響單位：%

表4.8 OPEC原油產量單一因素變化的影響單位：%

續表

表4.9 OECD石油儲備單一因素變化的影響單位：%

情景2 二因素變化對國際原油價格的影響。即分別考察世界實際GDP、OPEC原油產量和OECD石油儲備量三者中任意兩個發生不同程度的變化，另一個因素不變時，國際原油價格隨它們變化的情況。模擬結果見表4.10，表4.11。

表4.10 OPEC原油產量和OECD石油儲備二因素變化的影響 單位：%

表4.11 OPEC原油產量和世界實際GDP二因素變化的影響單位：%

情景3 三因素變化對國際原油價格變化的影響。即考察世界經濟活動水平（實際GDP）、OECD國家石油儲備量和OPEC原油產量3個因素同時發生不同程度的變化時，國際原油價格的變化情況（表4.12）。

表4.12 三因素變化的影響單位：%

4.3.3.2 考慮石油進口國開放度的模擬結果

與上面的模擬類似，下面分別就世界經濟（實際GDP）、OECD 石油儲備、石油進口國開放度和OPEC原油產量的單因素、二因素、三因素和四因素變化對國際原油價格的影響進行模擬分析。

情景1 石油進口國開放度單因素變化對國際原油價格的影響。表4.13反映了在世界經濟（實際GDP）、OECD石油儲備量和OPEC原油產量都不變，石油進口國開放度發生不同程度的變化時，國際原油價格的變動情況。

表4.13 石油進口國開放度單一因素變化的影響單位：%

情景2 二因素變化對國際原油價格的影響。表4.14反映了世界經濟活動水平（實際GDP）、OECD國家石油儲備量不變的情況下，OPEC原油產量和石油進口國開放度發生不同程度的變化時，國際原油價格的變化情況。

表4.14 OPEC原油產量和石油進口國開放度二因素變化的影響 單位：%

情景3 三因素變化對國際原油價格變化的影響。表4.15反映了OECD國家石油儲備量不變，世界經濟活動水平（實際GDP）、OPEC原油產量和石油進口國開放度同時發生不同程度的變化時，國際原油價格的變化情況。

表4.15 三因素變化的影響單位：%

情景4 四因素變化對國際原油價格的影響。世界經濟活動水平（GDP）、OECD國家石油儲備量和OPEC原油產量和石油進口國開放度四因素同時發生變化時，國際原油價格的變化情況。表4.16反映了OPEC削減4%的原油產量，世界經濟處於不同的發展狀況、進口國開放度進一步增大和OECD國家動用不同量的石油儲備應對OPEC的這種減產時國際原油價格的變動結果。

表4.16 四因素變化的影響單位：%

根據本節對國際原油價格的4個主要影響因素（世界實際GDP、OECD 石油儲備、OPEC原油產量和石油進口國開放度TRI）的分析可以獲得以下幾點結論：

1）從單因素作用大小來看，OPEC原油產量對國際原油價格的影響最大，其次是世界經濟活動水平（實際GDP）、石油進口國開放度和OECD石油儲備量。世界實際GDP、石油進口國開放度和OECD石油儲備量對國際原油價格有正向影響，OPEC原油產量對國際原油價格有負向影響。

2）各個影響因素對國際原油價格的影響程度是不對稱的。世界實際GDP、石油進口國開放度和OECD石油儲備量增加導致國際原油價格上漲的幅度比這些因素同等程度的下降導致國際原油價格下跌的幅度大；而OPEC原油產量的下降導致國際原油價格上漲的幅度大於OPEC產量增加同樣的量引起國際原油價格下跌的幅度。

3）從單因素看，在不考慮石油進口國開放度情況下，如果世界實際的GDP每年以2%的速度增長，OPEC產量和OECD國家石油儲備量不變的話，國際原油價格會以每年約6.18%的速度上漲。OECD石油儲備量單方面變化的話，OECD拋出10%的儲備，國際原油價格將下降28.7%; OPEC單方面減產4%，國際原油價格將上漲58.8%。考慮石油進口國開放度，各單因素對國際原油價格的影響略有下降，且石油進口國開放度對國際原油價格的影響是顯著的。如石油進口國開放度增加1%，即世界石油進出口總量之和佔世界實際GDP比例增加1%，國際原油價格將上漲5%。

4）從二因素看，兩因素的共同作用或減弱或加強了單因素對國際原油價格的影響。如OECD石油儲備對OPEC減產有一定的抑製作用。例如OPEC減產4%，在其他條件不變的情況下OECD只要動用14%的儲備基本上就可以消除OPEC 減產對國際原油價格的影響。

5）三因素或四因素的情況使問題變得更復雜。三因素或四因素的共同作用使得單因素作用的效果更加不明顯。各因素對原油價格彈性大小和各因素本身變動力度及變動方向（增加還是減少）都是影響原油價格最終變化程度的重要原因。例如OPEC減產4%的同時世界實際GDP又以2%的增長率在增長，這時為保持國際原油價格的穩定，OECD需要動用18.2%的儲備而不是14%的儲備才能消除OPEC產量和世界實際GDP變化對國際原油價格的影響。

6）在相同的情況下，石油進口國開放度增大會使國際原油價格上漲。單因素（即其他因素不變的）情況下，石油進口國開放度增加1%，國際原油價格將上漲5%。多因素情況下，如OPEC減產4%，同時世界實際GDP以2%的增長率增長，OECD只要動用18.2%的儲備就可以保持國際原油價格的穩定，但如果此時石油進口國開放度增加了1%，國際原油價格將上漲8.6%。

總的來說，OPEC對國際原油市場有一定的調控能力。但由於影響國際原油價格的因素很多，且各因素本身存在很大變數，如世界經濟活動水平（實際GDP）的變化就受很多因素的影響，此外影響國際原油價格的各因素之間的關系也比較復雜，這些原因限制了OPEC對國際原油價格的影響能力。比如單方面來看（即所有其他因素都不變的情況下），OPEC減產4%，會導致國際原油價格上漲58.8%，但實際上這種情況基本上是不會發生的，因為在OPEC減產的同時其他很多因素也都在發生變化，這些因素的變化或者加劇或者減弱了OPEC減產對國際原油價格的影響。

上述對國際原油價格的分析只考慮了OPEC原油產量、OECD國家的石油儲備量、世界經濟活動水平（實際GDP）和石油進口國開放度4個主要影響因素。但正如前文指出的，原油價格的影響因素很多，不僅包括本節考慮的各種市場因素，還有一些不確定性成分很大的非市場因素，如政治宗教、軍事戰爭、意外事件、金融投機甚至市場心理等。所以本節的模擬結果可以說是在比較理想的環境條件下的結果，很難將本節的結果直接與現實情況相對照。但這並不等於說本節的結果毫無現實意義。實際上同任何商品一樣，雖然原油產品價格的形成非常復雜，但根據微觀經濟學理論，這些非市場因素的影響一般是暫時的，影響時間較短；從長期來看，國際原油價格的形成仍主要由市場因素，即由國際石油市場的供需因素所決定。這也就是說，本節的結論，從長期來看還是具有一定的現實意義的。

此外，由於OPEC只提供國際原油需求量與非OPEC國家原油產量的剩餘部分，其中很多因素超出了OPEC的控制。這些因素的共同作用使得原油市場價格的變化更加復雜，這也在一定程度上削弱和限制了OPEC對國際原油價格作用的發揮。

最後，OPEC對國際原油價格的影響不僅僅通過產量變化來反映，OPEC 作為國際石油市場上的一支特殊力量，有關它的任何消息可能都會成為油價變化的重要因素（圖4.18）。OPEC確實是國際石油市場的一支重要的影響力量，而且它的影響不僅僅局限於它所採取的實際行動，它更大的影響力可能來自它對石油市場主體心理的影響。

圖4.18 油價波動與OPEC會議

（據http://www.biee.org/downloads/conferences/W estonChristiansen%20Paper.pdf）

總之，OPEC自1960年成立以來經歷了40多年的風風雨雨，它將來的發展如何不僅與它們自身有關，如它們制定的石油政策是否合理、能否有效地解決自身內部利益沖突、能否有效貫徹產量政策等，還與外界很多它們不能控制的不確定因素有關。雖然OPEC面臨的問題很多，特別是外在的和將來的不確定因素對OPEC作用的發揮影響很大。但在當今全球石油價格舞台上，除了主要石油消費國和非OPEC國家的生產行為外，石油期貨市場上的金融投機商是對OPEC發難的一支重要力量。自20世紀80年代中期以來，正是期貨市場上的這些金融投機商在對歐佩克的油價影響力進行發難。如美國「9·11」事件後，在短短的12個交易日，價格就從31.05美元/桶的高點急挫至20.70美元/桶，跌幅達10.35美元/桶；9月25日單日的最大跌幅達3.74美元/桶。在此前後，世界石油市場供求關系並沒有發生根本性的變化，但是大量投機資金利用市場擔心「9·11」事件後美國經濟會加速下滑的心理預期，惡意炒作導致原油價格大幅度波動。根據路透社的消息，從國際石油期貨交易市場看，真正的需求量不足市場總量的1/3，其餘都是套利者人為造成的「虛擬石油」，估計石油投機資本已經達到5000億美元以上的規模。因此，期貨市場和純粹的投機商很大程度上左右著價格變動的步伐和幅度。如何解決這些問題是OPEC面臨的一個主要任務。

以往OPEC往往是在國際油價暴漲或暴跌之後，才調整其成員國產量以穩定市場。由於增減產量從作出決定到真正實施，中間需要一段時間；往往計劃趕不上變化，使OPEC的政策對市場的調節作用經常大打折扣。伊拉克戰爭爆發等一系列事件雖然給國際石油市場和OPEC帶來較大沖擊，但該組織以此為契機，開始在政策制定上更多地採取「未雨綢繆，主動出擊」的方針。OPEC會議主席、印度尼西亞能源和礦產資源部部長普爾諾莫·尤斯吉安托羅曾經說過，與其在最壞的情況發生後再倉促反應，不如盡早發出信號以取得最好效果。雖然OPEC這種變被動為主動的作法可能對提高OPEC對國際石油市場的影響力有一定幫助，但如果OPEC對石油市場的判斷失誤有可能加劇國際原油價格的波動。

從上面的研究結果中，我們可以肯定地說OPEC過去和現在在國際石油價格舞台上佔有重要地位，而且可以預見將來也將繼續發揮作用；但作用大小，能否達到OPEC自己的預期目的，現在還很難預料，我們將拭目以待。

7. 歐佩克對石油工業的有什麼影響

工業經濟學與其成本有部分關系，其中大部分體現在能源（如汽油或燃料油）價格方面，這些石油產品的價格受石油價格、稅收和其他因素的影響。石油價格又受石油生產者的決策影響資料來源：《歐佩克能源報告》，2007；《MEED》，2008。，尤其是他們所願意出售的石油的價格和他們所要並能夠提供的石油數量來決定。所以，如果出現石油供應短缺，油價就可能上漲，而這與石油工業中所有環節都有關系，如較高的運輸費用。而較高的成本會導致經濟增長變緩，經濟增長放緩則會影響到工業發展。從歷史來看，絕大多數非歐佩克成員相對都有優勢——它們不受什麼產量定額的限制，不論是否需要，它們都可以按照自己的意願生產石油。結果導致近年來非歐佩克成員的市場份額明顯增加，但石油價格依然保持在一個相對較低的水平上，市場也不如它們應該表現的那樣穩定。然而，油價在1998年突然下跌，1999年初歐佩克表示，只有通過歐佩克與非歐佩克產油國之間的合作才能實現市場穩定。限制產量就是一種歐佩克穩定石油市場的措施。一些非歐佩克成員也實施了減產措施，這樣有助於石油價格止跌回升。這些國家包括墨西哥、挪威、阿曼、俄羅斯。根據國際能源署的統計，歐佩克的石油產量佔到了全球石油總產量的40%。
「當歐佩克希望提高石油價格時，很容易，它減產就是了！」
由於石油供給短缺，汽油價格就會上漲，但未來減產的可能性也是一個不可忽視的原因。當石油產量下降時，天然氣公司就開始緊張了。它們害怕石油減少會引起天然氣價格上漲。2001年4月，歐佩克決定把自己的石油總產量每天減少100萬桶。與此同時，美國的消費者突然感到天然氣漲價了。2001年5月14日的天然氣價格每加侖平均漲了1.71美元。2005年6月，歐佩克增產，當增至每天2800萬桶時，每天的增長量就達50萬桶，此時增產已經開始改變石油價格。2005年9月，歐佩克的剩餘產量預計可達每天200萬桶。然而，2006年11月，歐佩克再次減產，每天減產170萬桶，以求使石油價格免於跌破每桶50美元的心理極限值。除歐佩克之外，還有一些國家為世界提供石油，包括美國、墨西哥、加拿大、赤道幾內亞、俄羅斯和中國。2008年2月，美國每天從加拿大進口石油達190萬桶（據美國能源信息管理局資料）。歐佩克追蹤這些國家的石油生產，然後評價自己的生產，以期維持自己所希望的每桶石油的價格。許多方面能夠影響天然氣的出廠（泵站）價格，但是燃料價格僅僅是全球經濟龐大格局中的一部分而已。天然氣價格也會對經濟體系中的其他部分造成影響。人們已經意識到了價格上漲的即時影響——在你為自己的愛車加油時，你會隨著記數表上飛快的數字滾動而心疼得直哆嗦。還有一些間接的影響：你可能會因昂貴的汽油費而放棄自駕車長途旅行；在決定買車時，你可能不會選擇耗油大王運動型豪華轎車（SUV）之類的車型，而會選擇更為經濟的車型。讓我們把目光放得更遠一些看看吧。汽油價格的飛漲很有可能會導致整個經濟體系的通貨膨脹。一旦價格上漲，勢必對經濟體系造成沖擊。昂貴的汽油價格意味著運輸費用的上漲、長途駕駛費用的上漲、乘飛機出行費用的上漲。所有這些成本意味著如果汽油處於高價位的話，那麼，所有你能想像得到的產品都將會漲價。然而，經濟學家並不認為汽油價格是通貨膨脹的標志，油價和食品價格一樣，都是波動性較大的，也就是說，它們都會受到天氣、工人罷工和戰爭的影響。價格的上漲與下跌都取決於全球事件。在觀察通貨膨脹時，經濟學家會把目光放在關鍵性消費價格指數上，它是某些商品價格的測量指標，如DVD播放機、旅館房間或大學筆記本，這些商品在短期內的價格都會相當穩定。
誰該為高油價負責？從2007年到2008年，石油價格上漲了79%，觸發了人們對全球性經濟衰退的恐慌。然而，歐佩克該為高油價負責還是高油價是由投機倒把商人們造成的2008年2月2日，一位美國紐約商業交易所的交易人迅速買下了1000桶原油。幾個月後，他將這批原油出售——損失了600美元。這位投機商不僅只是掏了腰包，而且使自己被載入史冊——成為一個把石油價格追至每桶100美元大關的人。今天，海灣的石油生產國能夠期望每天獲得十億美元的額外石油，而西方的石油消費者卻出現了一些抱怨石油價格飆升至每桶145美元的人。歐佩克認為劇增的需求與受到限制的供應導致了油價的持續上揚。在美國和歐洲，政治家正在呼籲加強對石油市場上泛濫的投機商的監管——正是這些人使商品的真實價格被扭曲了。在美國國會上，被激怒的民主黨人要求設立法律強制性迫使商人們為已喪失活力的市場供應石油。在歐洲，領導者們已經提出了一項全球性禁令，禁止投機商們的石油交易，他們抱怨最近的石油價格是由賭博式投機行為所造成的。英國牛津商業集團（Oxford Business Group，OBG）是設在倫敦的研究與咨詢機構，它認為在石油交易中大量的投機性投資可能會對石油價格產生「明顯的沖擊」。據報道，隨著全球經濟的大衰退，投資人對商品價格的關注程度遠遠大於對傳統資產（如質量或合同）的關注。這種波動就是2008年消費者所面對的史無前例的痛苦的原因。最近交易得手的石油合同，西得克薩斯中質油（WTI）就表現得非常明顯——創下了成交3871項合同的業績，相當於5.62億美元。在同一天，布倫特原油價格已接近每桶144.49美元，自從當天開市以來，原油價格上漲了32.3%。2008年7月11日，石油價格飆升至創紀錄的每桶147.27美元，比2007年的油價上漲了87%。在2007年，近60%～70%的交易是以投機倒把的行為進行的，這意味著交易的並不是石油的消費或石油資源。這可真是個大數目。眾所周知，從理論上講，這個數量可能會更大，因為你可以購買或出售比自己消費量更多的石油。有一件事是可以確定的——資金一般在價格評估中扮演著重要的角色。隨著石油價格繼續上漲，要真正解釋需求量的增加就更加困難了——需求量目前的增加相對平緩了。雷曼兄弟公司的首席經濟師Ed Morse預測，在2008年的第三季度石油價格將在130美元／桶價位處徘徊。然而，該公司相信，2009年全球石油需求增長率將達1.2%。根據BP公司的統計年鑒資料，2008年的全球石油消費增長率為1.1%。雷曼兄弟公司預計，石油和需求量與國際能源組織的預計相似，它代表著全球27個主要石油消費國的情況。在最近的一份報告中，國際能源組織預計石油產品的需求量到2009年中期將增加1.2%。投資商的辯護人卻聲稱石油價格投機行為與石油真實價格之間並無直接關系。他們指出，來源於新興經濟體增長的需求量，特別是中國的石油需求量的增長起到重要作用，他們不同意歐佩克的觀點——2007年全球的石油增長率為44%，因而應該繼續增加石油產量。？
「2002—2008年間：從20美元到145美元，再到100美元。」
人們提出了許多解釋原油增長的論據，實際上，這些論據都似乎是用來評價目前所看到的石油價位的。常用的機理已不再適用，因為市場正在按其他規律運行。在短期內，儲備水平與價格差異，從價格曲線的一端到另一端，保持著令人信服的態勢。在考慮價格曲線的發展趨勢時，石油需求量的加速增長已經促使人們去開發那些對技術要求更高或者地緣政治條件更加危險的地域的油氣田。此外，石油供應服務量的增加也極大地推升了石油成本。自20世紀90年代末以來，邊際成本有規律地增加，目前已達65美元／桶。這就剩下了「無法解釋」的20美元／桶，而且其基本原理不能被理解。這是一個巨大的缺口，有人調查了所有微不足道的原因，人們常常含糊不清地將其歸因於「投機倒把行為」投機倒把（一種商業術語）是對虧損風險的臆斷，即一種不能按照正常交易獲取收益的行為。除非在某種特殊的安全財務狀況（不含風險）時才可能擁有某種把握。嚴格地講，這種財政狀況代表著一項「投資」。商業上的投機倒把行為包括購買、囤積，以及儲備物資、保證金、商品、通貨（貨幣）、房地產、金融衍生工具，或者任何可以通過購入時價格有巨大反差的有價證券的短期倒手，或者通過紅利或利息的方式牟取暴利的方式。投機倒把代表著西方財經市場上四種市場角色的一種，它有別於套購保值，長期或短期投資以及套購等行為。。一些解釋更為集中：「它是對損失的美元或者是對美國與伊朗之間持續緊張關系的結構性風險的額外補貼。」雖然這些爭議可能有道理，但卻難以讓那些投機商接受20美元／桶的價位。
「石油重新成為網路上的熱門話題。自從2001年以來，石油價格上漲了697%，這比互聯網股票崩盤前的納斯達克指數上漲得還高。」
那些曾經用於解釋和預測整個20世紀90年代油價變化的機理不靈了。為什麼會這樣呢？
根據經濟學理論而產生的這一學說指的是價格受需求循環的影響，價格圍繞著生產的邊際成本波動，而這種價格與短期內供給相對穩定但長期看來會有所波動的市場發展相關。顯然，在石油市場上也不再會出現後一種情況，問題就在於生產水平的下降，但需求量卻迅速上升。因此，生產的邊際成本僅僅是在同時期市場供應良好時參考而已。這就是2008年冬天所發生的事情，當時的石油價格跌至55美元／桶。在絕大多數時間里，在一個受限的市場上，你可能會青睞那種較低的價格，即需求與供給處在一條線上的價格水準。在供應不能滿足的情況下，石油價格的上漲就會促使理性的消費者漸漸地限制自己以往大量使用的油料。這可以對價格和邊際成本做出調整。這一過程也是有爭議的，要看清需求量是如何影響石油價格上漲也是非常困難的。對這種明顯遲鈍的反應有兩種解釋。第一，每桶石油價格拉升，只能非常遲緩地傳遞到終端消費者處；第二，生活費用同時上漲也會產生強大的反作用，在最終分析中，石油價格的明顯上漲是平衡市場的需要。我們將公路燃料需求作為一個例子來看看這種機理是如何發揮作用的。
公路運輸在總消費中佔到了約39%的份額，交通行業的燃料需求急劇增加，而代替石油產品的其他燃料又受到很大限制——這就是石油價格走勢分析中關鍵的因素。
石油「平衡價格」平衡價格是一種適當的需求量或服務等於供給量時的價格。的量化。將這些價格的靈活性進行末端對末端的分析，就可獲得與名義上的原油價格相關的需求彈性：在全球水準上約為3.4%[所有的都是在其他各點都相同的情況下，石油價格均等地增長了100%，會導致現時的零售價格（出泵價格）上漲35%（以美元計），相當於美元的恆量值上漲了20%，進而使消費量下降了3.4%]。假設這是一個非常緩慢的過程，真實的收入平均彈性指數就已接近100%。2000—2005年（這是最後一個能夠獲得公路消費指數的年頭），全球真實的GDP平均增長量達到了2.75%。供給方面的增加使得每年公路的燃料需求量增加2.6%。一些預測表明，根據消費者去推斷，生產出的石油平均增長率為10.22%。這只是理論推測，而實際上，石油價格的增長率為13.25%（英國布倫特原油價格），為需求量演變的過程提供了一種關於從21世紀初以來石油價格增加的有利解釋。
由於對價格的響應相當明顯，所以當需求量急劇增長時就會促進生產。顯然，由這一計算得出的理論增長值與實際價格增長並不完全一致，兩種因素造成了這樣的結果：（1）與長期評價相對應的判斷指數圖，而短期內，對於價格波動的判斷要比對收入變化的判斷進展緩慢（明顯的漲價會迅速對需求量產生影響）；（2）有偏見地使用估算的平均世界值。發展最快的發展中國家的年收入依然低於人均5000美元的水準，而那些與GDP相關的消費指數就會大於我們所使用的數值。所以，這些國家就會規范零售價格，因此，價格指數要低於我們的數據。必須用當地的研究結果來為石油價格增長的量值來尋找更加精確的解釋。
中期的石油價格會處於平衡增長的軌道上嗎？在短期內，石油價格應該緩慢地增加（如果美元停止貶值的話）。然而，2008年，產品原料已經得到補充，但市場依然感到有壓力。在經濟增長的大格局下，零售價格體系將不會改變，唯一能夠保持供需平衡的事情就是人們所觀察到的自2002年以來的油價增長。石油價格的增加量也正是這種經濟大格局不如以前那麼明顯的表現，而在以前的經濟格局中，石油的零售價格沒有上升。油價繼續飆升的事實可能會與以模擬為基礎的假設相悖；規范最終價格的體系將不能再承受這種急劇的增長，而且全球經濟增長極有可能受到沖擊。我們不應該忘記那些預言家在第二次石油危機之後做出的過分悲觀的推論，他們誤解了消費者對合同供應和石油價格上漲的判斷能力。這種方案再次出現了相同的錯誤，對全球經濟、對危機的化解能力的估計出現了錯誤。這種價格增長格局的主要利害關系就在於它能夠與以前的需求量增長格局進行對比。在這兩種極端情況之間，是可能找到妥協方案的。通過改變我們的生活習慣，在提高能源效率方面多下工夫並逐漸開發一些可替代能源，我們希望油價在可控制范圍內增長，除非全球經濟受到因其他原因引發的重大經濟危機沖擊時，油價的增長應該得到及時控制。
石油供應的國有化。影響全球石油供應的其他因素是產油國進行的石油資源國有化。石油資源國有化是在國家開始控制石油生產石油供應的國有化是石油生產作業的去私有化過程，這是一種常常與石油的出口限制並舉的措施。根據「PFC能源」的咨詢文件，在全球預測的油氣資源中，僅有7%分布在那些允許私人跨國公司自由支配的國家內，約65%在國有化公司的掌控之中，如沙特阿美石油公司或者在俄羅斯、委內瑞拉這些國家的國有石油公司。在那裡，西方石油公司的作業很難開展。PFC的研究表明，政治因素限制了墨西哥、委內瑞拉、伊朗、伊拉克、科威特和俄羅斯等國的油氣生產能力。沙烏地阿拉伯也限制自己的油氣生產能力，但由於它自己的限定能力不強，所以與其他國家不同。結果並不能用於評價國家的石油勘探能力。埃克森美孚公司就沒有能對它在1981年發現的新油田進行投資。並控制出口權時發生的，對石油資源的預測可能變化極大，目前政治因素已經介入了石油的供應。一些國家正在實施限制。一些正在委內瑞拉從事油氣勘探作業的大型石油公司，由於日益推行的油氣資源國有化，覺得自己已處在一種困難的窘境，這些國家現在已不願意與他人分享自己的油氣資源。

8. 影響石油期貨價格的主要因素有哪些

強勢需求
近幾年來，世界經濟比較景氣，特別是發展中國家的經濟發展迅猛，尤其是東亞、南亞、東南亞地區的國家。隨著發展中國家的工業化進程不斷深入，以及過度依賴傳統的經濟增長模式，資源要素的投入產出比很低，造成了資源的極大浪費；同時這些新興工業化國家的人民生活質量不斷提高，家用電器、轎車等的不斷普及，加大對石油的消耗。因此，為了保持國內經濟和社會的穩定持續發展，各國加大了在世界范圍內石油的采購，導致國際石油價格不斷飆升。
地緣政治因素
石油是一種稀缺的不可再生資源，是國家生存和發展不可或缺的戰略資源，其對國家的經濟、軍事、安全等有著重大的影響。國際市場原油價格的變化往往會受到地緣政治和產油國政局因素的影響。
地緣政治和產油國政局因素對油價的影響主要從兩個方面發揮作用。其一是地緣政治沖突導致原油供給量真實下降；其二是地緣政治沖突導致國際原油市場對未來供給減少的擔憂，但實際供給量沒有減少。從目前地緣政治形勢來看，未來一段時間內地緣政治的焦點地區主要還是在中東地區的伊拉克和伊朗。2006年，伊朗核問題危機引起國際石油市場對伊朗原油供給中斷的擔憂，並導致2006年國際油價不斷上升。
作為世界上最重要的石油輸出國組織——OPEC，在世界上具有很強的石油定價權。該組織為了維護各成員國的利益，對各成員國實施嚴格的生產上限制度，並且每當國際油價下跌的時候，該組織各成員國將施行減產的政策，以達到維護高油價，獲取高額利潤的目的。
美元匯率因素
自20世紀70年代以來，美國與世界上最大的產油國沙特達成一項協議，把美元作為石油的唯一定價貨幣，規定石油在國際市場上必須以美元計價和結算。因此，美國國內通貨膨脹和貨幣價值因素對原油價格波動產生重要影響。近些年來，美元匯率持續走低迫使國際油價上漲。所以，當美國經濟增速減緩，再加上高油價引起的經濟運行成本增長，美國經濟通貨膨脹的壓力較大，因此美元將繼續走低，由此將會進一步推動國際油價的上漲。
國際投機行為
國際石油期貨市場的投機因素往往在油價漲跌中起到推波助瀾的作用。在過去的幾年中，由於全球流動性過剩，大量資金涌人期貨市場，其結果是國際市場油價在投機因素影響下出現持續上漲。2008年國際市場油價的「過山車」行情，主要是由於投資者為迴避美國次貸危機風險而轉向石油期貨市場需求庇護的結果。美國次貸危機讓美國的四大投資銀行損失慘重，商品期貨市場成為他們的避風港，由此而產生的是國際市場油價的飆升。但是，過高的油價超出了經濟運行的承受能力，直接導致經濟增長減緩，受經濟增長減緩的影響，石油的需求量明顯下降，從而又導致了國家市場油價的下跌。
其他因素
世界經濟整體發展態勢、替代能源開發利用強度以及石油運輸通道安全性等因素也將會對國際油價帶來不容忽視的「沖勁」。例如，當世界經濟陷入衰退時期，由於開工不足，使得石油消費量驟減，價格暴跌，進而導致對石油產業投資慾望的降低，生產能力急劇衰退。可是，當經濟步入復甦階段後，之前的石油生產能力往往難以滿足經濟增長的需求，引起國際油價的急劇增長。此外，一些產油國和石油公司對替代能源開發利用(如利用玉米提煉酒精、核能利用等)普遍持反對態度，因為替代能源的使用與推廣將會對石油產業產生極大的影響，減少對石油的需求，降低石油價格。於是，產油國往往通過減少石油產量來維持高位油價。甚至，一些大型的石油公司憑借自己強大的實力影響相關法規的制定與實施。

9. 華泰期貨：哪些因素可以影響到原油的基本面

原油供給主要來自歐佩克國家和非歐佩克國家，相關數據可以通過多個機構提供的數據整理獲得，追重要的是國際能源署和美國能源部公布的供需數據。石油輸出國的12個成員國大約佔全球石油供給的40%。歐佩克（OPEC）的任務就是調節「原油市場的供需平衡」，進而影響原油價格。而非OPEC國家的產量始終處於最大化的狀態，較難估算。
原油供應中，剩餘產能和煉制瓶頸是另一個需要考慮的因素。OPEC的剩餘產能是可以立即投入生產的原油產能，起到了一種「安全防護地帶」的作用。OPEC的剩餘產能極大地影響著投資者的情緒，特別是在剩餘產能明顯偏低的情況之下。

10. 原油期貨價格暴跌，石油市場到底發生了什麼

目前需求影響了原油價格。當下很多國家還是處於停工的狀態，不管各國政府如何刺激，採用何種政策，都無法有效的拉動原油的需求。

原油是工業的命脈，連生產都沒有了，還要那麼多原油幹啥呢？所以，市場還是依靠供給端來穩住原油價格。那就是減少原油的供應量。

本來減產協議已經達成，但是減產後的供應量以及存儲量仍舊高於原油的需求量。那麼原油自然還是大跌。