期貨價格的持有成本模型

㈠ 怎樣理解金融期貨價格等於持有成本這個概念

正確的理解應該是：金融期貨價格相當於交易者持有現貨金融工具至到期日所必須支付的成本。這個成本包括凈成本和St，即現貨金融工具價格。
期貨價格是現貨價格加上相關費用得到的。這個相關費用包括倉儲費，管理費，資金佔用利息等等。這里資金利息，倉儲費，管理費就是你的持有成本。如果你買入現貨，賣出前肯定是先存放起來啊，就涉及到倉儲和管理了。如果幾個月後你要賣出的話，價格肯定要高於你買入價格再加上這兩個費用，否則你就賠了。另外如果把錢存入銀行，肯定是有利息的。所以你買期貨合約的話，至少要賣家高於價格加上相關時間的利息才會有盈利。期貨就是這個道理，三個月後的期貨合約價格，就是現貨價格加上三個月的倉儲，管理費用，外加把相同資金存入銀行三個月的利息費用。
貨物的買入價格是一定的，而相關的費用是你在買入後賣出前的這段持有期間產生的，這就是你的持有成本。其中現貨價格只計算了一次。

㈡ 股指期貨套利持有成本怎麼計算

一、定義
套利（Arbitrage）是金融市場中極為常見的名詞，它是一種同時在相同或不同的市場中進行不具任何風險、而且可以預見確定報酬的交易行為，為一種無風險且獲利在交易之初便確知的交易行為。
最簡單的一種套利，便是在相同或不同的市場中，與不同的交易對手查詢同一種商品的價格，如果出現不同的報價，且此一價格差異足夠彌補交易成本，便可以買進價格被低估的商品，並且賣出價格被高估的商品，毫無風險地進場賺取一筆已知的利潤。
指數期貨套利：同樣的套利機會，也存在期貨與其標的股票之間。簡單來說，指數期貨套利就是利用期貨指數低於（高於）合理水準，一面買進（賣出）指數期貨，一面賣出（買進）可以代表指數現貨的個股組合，並利用在合約到期時，期貨和現貨指數將合而為一的原理，買進（賣出）持股且賣出（回補）期貨部位，獲得無風險的利潤。
二、持有成本理論
欲了解期貨的交易策略及掌握市場的動態，期貨的定價原理基本且必要的基礎。在推算期貨合理的價格的眾多研究中，最重要也是最基本的便是持有成本理論（costofcarrymodel），只是一種利用期貨與現貨的套利關系為基礎所發展出來的定價模式，藉由期貨與現貨間的持有的持有成本概念，期貨市場價格與現貨市場價格間的關系可被明確界定，並可用決定期貨的合理價位。
本文將以持有成本合理為出發點，推導期貨價格的訂定，再以此為基礎，了解股價指數期貨的定價方式，推演出指數期貨的套利交易策略。
（一）持有成本定價模式
持有成本定價模式解釋了現貨與期貨市場價格間的關系。為了降低此一模型的復雜性，先建立以下假設：
1.無任何交易成本
2.無任何交易策略限制
3.市場為一強勢效率市場
持有成本模式顯示一個以借貸的資金，在現貨市場上買進與期貨合約中數量
相同的自此或商品，並持有該資產至期貨契約的到期日，再將該資產與期貨的買方進行交割，這一連串動作中的成本及所有發生費用的加總，等於期貨合約的合理價格。
持有成本公式：
合理期貨價格=標的物現貨價格×（1+持有成本）
=標的物現貨價格×（1+i）t/360+C
其中，i：資金成本
t：距期貨契約到期日所余天數
C：資金成本以外項目，包括倉儲費、保險費等。
在正常的狀況下，期貨的價格應該等於（或近乎於）由該模型推導出的合理價位，若此，則市場上無套利機會：反之，則意味著期貨契約因受到其他因素的影響，致使脫離了期貨本身原有價格，若此價差能夠涵蓋交易成本，則套利機會空間出現！換言之，當持有成本不等於基差（為現貨減去期貨的值），則持有成本與基差間的價差既有套利空間。
（二）持有成本理論在股價指數上的應用
1.指數期貨的合理價格
股價指數期貨之標的物事根據特定股票投資組合計算出來的股價指數。根據持有成本模式，可推導出指數投資組合與指數期貨價格間的關系如下：
股價指數期貨合理價格=現貨指數×（1+i）t/360-D
其中，i：資金成本
t：距期貨契約到期日所余天數
D：指持有與該指數相同的投資組合所預期應得高的股利收益。
這個公式與最基本的持有成本模式並無太大不同，唯一不同之處為股利的計算，原因在於股價指數期貨的定價必須考慮不到股利這項因素，因為持有現貨指數的投資組合是可以享有股利收入，而股價指數期貨契約的持有人則否，古於期貨定價時必須將股利排除在真實價值之外，予以扣除。
2.套利空間：
依據前述之持有成本理論，期貨價格與現貨價格間的價差，應維持在理論的合理區間之內，在加計所有交易成本後，若期貨價格偏離此區間，便將出現套利機會。
當期貨指數低於（高於）理論價格並足以涵蓋所有交易成本及預期報酬率，即可進行套利，當期貨指數回到（高過）理論價格，即可反向沖銷獲利。

㈢ 期貨持倉成本計算

持倉成本，大體上講由3部分組成：相關費用，資金利息，增值稅。具體來說，相關費用又包括交易費，交割費，入庫（出庫）費用，倉儲費等。所以，套利持倉成本=倉儲費+交易手續費+交割手續費+資金利息+增值稅。具體看是套幾個月，然後計算出相關費用就可以。

WS0809和WS0901合約無風險套利持倉成本:
交易手續費 1.2元/噸
交割手續費 2元/噸
倉儲費 0.3*120=36
資金利息 2007*0.0747*1/3=49.97
增值稅 116/1.13*0.13=13.34
合計 102.51
以7月9日收盤價計算，WS0809收盤2007，WS0901收盤2123，價差116元，此時兩合約存在套利機會。
套利成本：102.51
通過計算我們看到兩合約的持倉成本在102.51元，正向市場中，如果兩合約的價差大幅高於此值，則就可以進行買入WS0809賣出WS0901的套利操作。

上面的交易，交割費用是具體公司的，看公司收多少。然後單位要注意一致，比如以每噸計算，都要以每噸。以合約為單位，都要統一。

㈣ 怎樣計算商品期貨的持倉成本

持倉成本，大體上講由3部分組成：相關費用，資金利息，增值稅。
具體來說，相關費用又包括交易費，交割費，入庫（出庫）費用，倉儲費等。
所以，套利持倉成本=倉儲費+交易手續費+交割手續費+資金利息+增值稅。
具體看你是套幾個月，然後計算出相關費用就可以。

WS0809和WS0901合約無風險套利持倉成本:
交易手續費 1.2元/噸
交割手續費 2元/噸
倉儲費 0.3*120=36
資金利息 2007*0.0747*1/3=49.97
增值稅 116/1.13*0.13=13.34
合計 102.51
以7月9日收盤價計算，WS0809收盤2007，WS0901收盤2123，價差116元，此時兩合約存在套利機會。
套利成本：102.51
通過計算我們看到兩合約的持倉成本在102.51元，正向市場中，如果兩合約的價差大幅高於此值，則我們就可以進行買入WS0809賣出WS0901的套利操作。

上面的交易，交割費用是具體公司的，看你公司收多少。然後單位要注意一致，比如以每噸計算，都要以每噸。以合約為單位，都要統一。

㈤ 如何計算期貨的持倉成本

1）目前收盤價-收盤時浮動盈利（如果虧損加）/總持倉量
例子：
5000元 買10手 6000元再買10手 那麼持倉資金是5000*10+6000*10 除總持倉量20手 平均持倉成本是110000/2=5500元/手

當收盤價格7000元時 你實際上掙了 （7000-5000）*10+（7000-6000）*10 =30000元
套用上邊公式1
7000-30000/20=5500元

㈥ 如何運用持有成本模型確定期貨價格

那隻是理論上的東西，實際上不太實用。但是對現貨市場的了解還是很有必要的

㈦ 為什麼持有成本是等於現貨價格-期貨價格，而不是期貨價格=未來持有成本+當下現貨價格

因為持有成本是由現貨與期貨的價差決定，
而不是期貨價格由持有成本決定。

㈧ 「期貨價格等於現貨價格加上持有成本」這句話如何理解

沒有啊。期貨價格是現貨價格加上相關費用得到的。這個相關費用包括倉儲費，管理費，資金佔用利息等等。這里資金利息，倉儲費，管理費就是你的持有成本。如果你買入現貨，賣出前肯定是先存放起來啊，就涉及到倉儲和管理了。如果幾個月後你要賣出的話，價格肯定要高於你買入價格再加上這兩個費用，否則你就賠了。另外如果把錢存入銀行，肯定是有利息的。所以你買期貨合約的話，至少要賣家高於價格加上相關時間的利息才會有盈利。期貨就是這個道理，三個月後的期貨合約價格，就是現貨價格加上三個月的倉儲，管理費用，外加把相同資金存入銀行三個月的利息費用。
貨物的買入價格是一定的，而相關的費用是你在買入後賣出前的這段持有期間產生的，這就是你的持有成本。其中現貨價格只計算了一次。

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㈨ 在廣義Black-Scholes-Meton期權定價公式中，為什麼期貨期權的持有成本（cost of carry）b=0

持有成本？這是不存在套息的假設吧，意思就是說我們不考慮佔用資金的利息問題，不然期貨合約的保證金margin（變動比較小）和期權合約的保證金premium（變動比較大）會有利差，計算期權價值的時候就要考慮這個差異，計算就會相應復雜一些。
這些術語不好翻譯，因為中文說法從來就沒有統一，能明白英文說法的准確意思就行了。
我不太確定你說的是不是這個問題，如果你敲一段上下文我就知道了。