期貨價格風險管理

『壹』 期貨市場對農產品現貨市場價格風險管理不好的影響

期貨市場的產生和發展要以現貨市場的發展為基礎，期貨市場的出現又能調節和引導現貨市場的發展，兩者相互促進、密不可分。目前，現貨商品市場存在的種種缺陷已嚴重影響到期貨市場的正常發展，培育和完善現貨商品市場對促進期貨市場的發展已顯得非常必要。
期貨市場的產生是現貨市場不斷進行外延擴張和內涵深化的結果。就交易方式而言，期貨交易是從現貨商品的現金交易發展而來的。由於商品交易規模的擴大而顯示出的交易方式的有限性，以及由於這種有限性所帶來的商業危機可能性，共同引發了商品交換中的時間性矛盾和空間性矛盾。隨著這種矛盾的不斷尖銳與激化，導致了遠期合約交易方式的產生。由於市場范圍的不斷拓展，商品交易在不同地區和不同時間經常出現價格變動很大的現象，遠期合約交易的雙方經常因為價格的變動而違約，從而又反過來進一步加劇了商品經濟社會的基本矛盾——私人勞動與社會勞動之間的矛盾。這一矛盾的最終緩解，是通過商品交易合約的標准化，通過專門交易商品合約的有組織的市場的建立得以完成的。這種有組織的市場就是以交易所為核心的期貨市場。
在現貨市場與期貨市場之間存在著某種內在數量比例關系。在現代市場體系的運行過程中，期貨市場與現貨市場之間所存在的數量比例關系狀況，往往決定著整個市場關系的良好狀態。無論是商品期貨還是金融期貨，其價格總量上實際都含著現貨價格，二者之間的差額構成了期貨交易中的基差。這種基差一般要隨著交割期的臨近而不斷趨於縮小。在商品期貨交易過程中，基差的變動具有明顯的規律性：如果基差超出了一定量的限制，那麼，期貨市場就會由於過分脫離現貨市場基礎而發生性質上的變異，淪為純粹的投機市場。在期貨市場內部，現貨的套期保值業務量也要與投機業務量保持一定的比例，如果突破這種比例，便會發生兩種相反的現象：如果套期保值者相對過多，就會降低期貨市場的流動性，從而使現貨保值業務因為難以找到承擔風險的投機者而不能將風險轉移出去；如果投機者相對過多，就會增大期貨交易中的非理性行為，使套期保值者難以追尋到真實的保值部位，從而降低期貨市場對於現貨市場運行風險的迴避程度。
期貨市場又是通過自己的交易規則來實現對現貨市場的調節和引導的。如前所述，期貨市場是一種有組織的現代市場，在這種市場上，市場交易主體的充分自主行為與市場整體的高度組織性是有機地和內在地結合在一起的。這就是說，市場當事人在從事期貨交易的過程中，可以完全憑自己的主觀判斷行事。然而，這並不表示市場當事人(出市代表、經紀人和場外交易人士)可以完全不顧及市場的交易規則而隨心所欲地行事。恰恰相反，交易規則是一切交易人士所必須認真遵守的。例如，期貨市場交易規則中規定，當一種期貨商品的價格在一個很短的時間內上漲或跌落至某一種價位時，為了避免因期貨價格的大幅度波動而導致現貨市場供求關系過度震盪，交易人士就得暫時停止交易。這樣一來，交易當事人便可面對現實，進行一番冷靜的思考，然後繼續開始新一輪理智的交易。這實際上是把本來要在現貨市場上進行的交易前移到了期貨市場上。期貨市場不僅減緩了現貨市場運行的沖突和矛盾，而且降低了現貨市場的交易成本，從而起到了調節和引導現貨市場的作用。

『貳』 如何理解期貨即是風險管理工具又是風險製造者

期貨可以做套期保值，以鎖定價格規避價格波動風險，所以是風險管理工具。同時，期貨可以做投機，價格的波動會產生額外的風險，甚至導致過度投機的出現，所以又是風險製造者

『叄』 怎樣理解期貨交易首先是風險管理

期貨交易是加了十倍杠桿的，很容易爆倉，所以想盈利首先要風險管理，及時止損。

『肆』 套期保值的二、國內企業價格風險管理難題

在國際上規避價格風險擁有較為成熟的模式，通常是通過期貨、期權等金融衍生品來規避價格風險。之所以選擇期貨等金融衍生品，是因為它們擁有眾多優點：首先期貨能夠反向操作，當企業遭遇風險時候可以通過做空來規避風險，當判斷價格可能下跌時可以通過做空來獲得盈利；同時期貨行業每日無負債結算，不存在信用問題；最後期貨行業是杠桿交易，不會佔用企業太多的現金流。任何事物都擁有兩面，期貨等金融衍生品也不例外，雖然在規避價格風險和業務模式創新中優點明顯，在也存在不利一面，期貨是杠桿交易，可以節省現金的同時，在無形中能數十倍的放大盈虧，在單純的期貨投機交易中虧損是很普遍的現象。
同時在期貨等金融衍生品交易的過程中風險容易失控，這其中最為典型的是「中航油事件」和「國儲銅事件」。它們虧損原因很大程度是因為在期貨期權交易過程中缺乏風險控制，同時因為期貨是杠桿交易，致使套期保值變成了投機交易，最後造成了企業的巨額虧損。
但國外的企業在期貨期權等金融衍生品的使用上效果明顯。例如有色行業，中國企業在非洲的銅礦主要的銷售客戶是托克和嘉能可等大宗商品巨頭，同時國內銅貿易商采購的銅大部分也是來自托克，在貿易的過程中，托克從中國在非洲的礦采購材料，將冶煉好的成品銅再賣給中國貿易商，托克在國外高價采購銅，然後低價賣到中國，在這個高買低賣的過程中托克是有利可圖的。因為托克在整個業務流程中使用了很復雜的金融工具，當國外和中國國內銅的價差比較大時，托克在國外采購銅的同時，在LME上拋出做了保值，當把銅銷售給國內公司時候，就在上海期貨交易所作買入操作，當兩邊市場的價差變小時，托克就把兩個市場的期貨解鎖掉，在這個操作的過程中還加入了匯率和利率等兩面套利操作，所以托克的高買低賣能實現盈利。國際糧食巨頭嘉吉是世界四大糧商之一，但嘉吉在上海擁有一個鋼鐵事業部，專門在上海現貨市場上買入熱卷板現貨，在期貨市場上拋出螺紋鋼期貨的操作，因為熱卷板現貨和螺紋鋼期貨價差大的時候能達到六七百，比如嘉吉在現貨市場上四千買入熱卷板，三千多價格就賣出，最後可能還有四百塊錢的利潤。
國外企業能夠有效的利用期貨等金融衍生品規避價格風險提高競爭力的主要原因是SunGard、Openlink和高盛等機構給國外企業提供工具和服務。SunGard是專門為大宗商品企業提供價格風險管理軟體工具的企業，主要的客戶集中在汽車、大型鋼廠和原油行業。SunGard現在國內主要提供銀行等金融系統資金頭寸的風險管理產品，還沒有開展大宗商品業務。Openlink也主要是提供大宗商品價格風險管理軟體的公司，客戶也主要是國際大型企業，在中國尚未開展業務。國外企業正是有了專業的價格風險管理機構提供的工具和服務才能在價格風險管理上成效顯著，國外企業不需要通過excel計算或者是主觀的想法去決策，軟體工具能實現敞口情況實時顯示，同時動態的監控外部市場變化情況，從而快速決策出企業應對策略！
當前國外價格風險管理服務商還沒有在中國大面積銷售產品，主要是因為價格風險管理產品在實施中的溝通存在障礙，產品的企業需求調研困難。大宗商品價格風險管理軟體很多都需要定製，外企在與國內企業人員特別是基礎人員交流中存在著較大的問題，其次大宗商品行業中每個企業存在著較大差異，企業運營流程不標准。企業價格風險管理的關鍵點是定價時間，國內大宗商品每個行業的定價時間點都不相同，以有色行業為例主要是以點價為主要的定價時間，鋼鐵企業在合同簽訂時就已經定價，而煤炭行業的合同更加復雜，它是以入庫作為定價的時間，所以SunGard、openlink的標准化產品在中國很難實施。
綜上分析國內與國外的價格風險管理差距主要體現在：理念、方法和工具上。

『伍』 什麼是期貨交易所的風險管理

交易所風險主要有2個來源，1個是監控執行力度，2是異常價格波動風險。
監控執行力度包括保證金制度、逐日盯市制度、當日無負債制度、最大持倉限制制度、大戶報告制度等。這一點可以看巴林銀行破產的案例。
異常價格波動風險，其中，大戶操縱和資金風險。

『陸』 期貨如何控制風險

做期貨很麻煩啊！控制風險我就說幾點：1、自律（一定要嚴格執行操作計劃，寧可錯過也不做錯）2、止損（帶上系統的止損點位）3、輕倉（在自己資金能承受的范圍內進行買賣）4、學習（多學習一些相關知識豐富自己，要有自己的做單系統）

『柒』 利用期貨、期權進行市場風險管理有哪些不同

1、保證金與權利金
期貨交易中，買賣雙方均要交納交易保證金，但買賣雙方都不必向對方支付費用。期權交易中，買方支付權利金，但不交納保證金。賣方收到權利金，但要交納保證金。
2、買賣雙方的權利義務
期貨交易中，買賣雙方具有合約規定的對等的權利和義務。期權交易中，買方有以合約規定的價格是否買入或賣出期貨合約的權利，而賣方則有被動履約的義務。一旦買方提出執行，賣方則必須以履約的方式了結其期權部位。

3、買賣雙方的盈虧結構
期貨交易中，隨著期貨價格的變化，買賣雙方都面臨著無限的盈與虧。期權交易中，買方潛在盈利是不確定的，但虧損卻是有限的，最大風險是確定的；相反，賣方的收益是有限的，潛在的虧損卻是不確定的。
4、合約數量
期貨交易中，期貨合約只有交割月份的差異，數量固定而有限。期權交易中，期權合約不但有月份的差異，還有執行價格、看漲期權與看跌期權的差異。不但如此，隨著期貨價格的波動，還要掛出新的執行價格的期權合約，因此期權合約的數量較多。
期權與期貨各具優點與缺點。期權的好處在於風險限制特性，但卻需要投資者付出權利金成本，只有在標的物價格的變動彌補權利金後才能獲利。但是，期權的出現，無論是在投資機會或是風險管理方面，都給具有不同需求的投資者提供了更加靈活的選擇。
5、部位了結的方式

期貨交易中，投資者可以平倉或進行實物交割的方式了結期貨交易。期權交易中，投資者了結其部位的方式包括三種：平倉、執行或到期。

『捌』 企業如何運用期貨工具加強風險管理

這個話題太大，一般都是根據企業的具體情況來確定業務范圍。
期貨對企業主要作用包括套期保值、定價和交割這三類。
套期保值，在付出一定成本的基礎上鎖定未來利潤，降低價格波動對企業的買賣原材料與出售貨物所帶來的風險。
定價，應用在確定買賣雙發價格時用到，如雙方約定貨物交收價格以期貨市場上某一月合約某幾天結算價的均價為最終交易價格等。
交割，應用是利用期貨市場的標准倉單來進行的活動，交易所的標准倉單在質量上有明確的標准，且有交易所背書，信用較好，另外，可以選擇的交割庫較多，降低了物流和倉儲的成本。
個人淺見，僅供參考。