期貨價格異常波動
㈠ Starkey期貨t十0究竟是什麼意思
T+0，是國際上普遍使用的一種證劵（或期貨）交易制度。凡在證劵（或期貨）成交當天辦理好證劵（或期貨）和價款清算交割手續的交易制度，就稱為T+0交易。通俗說，就是當天買入的證劵（或期貨）在當天就可以賣出。T+0交易曾在中國證劵市場實行過，由於證券市場不成熟，造成市場價格異常波動，為了保證證劵市場的穩定，中國上海證券交易所和深圳證券交易所對股票和基金交易實行「T+1」的交易方式。
期貨都是T+0交易，就是當天買當天可以賣的意思
㈡ 股指期貨風險產生的成因有哪幾個方面
股指期貨市場風險來自多方面。從期貨交易起源與期貨交易特徵分析，其風險成因主要有四個方面：價格波動、保證金交易的杠桿效應、交易者的非理性投機和市場機制是否健全。
1.價格波動
股票市場是國民經濟的晴雨表，受政治、經濟與社會諸多因素的影響，股票價格指數時刻在變化。而股指期貨市場特有的運行機制可能導致價格頻繁乃至異常波動，從而產生較大風險。
2.杠桿效應
期貨交易實行保證金制度，交易者只需支付期貨合約價值一定比例的保證金（通常為5%～10%）即可進行交易。這種以小博大的高杠桿效應，既吸引了眾多投機者的加入，也放大了本來就存在的價格波動風險。較小價格變化也會導致較大風險，市場狀況惡化時，他們可能無力支付巨額虧損而發生違約。期貨交易的杠桿效應是區別於其他投資工具的主要標志，也是股指期貨市場高風險的主要原因。
3非理性投機
投機者是期貨交易中不可缺少的組成部分，既是價格風險的承擔者也是價格發現的參與者，不僅促進價格合理形成，而且提高市場流動性。但是，在風險管理制度不健全的情況下，投機者受利益驅使，極易利用自身的實力、地位等優勢進行市場操縱等違法、違規活動。這種行為既擾亂了市場正常秩序，扭曲了價格，影響了發現價格功能的實現，還會造成不公平競爭，損害其他交易者的正當利益。
4.市場機制不健全
股指期貨市場在運作中由於管理法規和機制不健全等原因，可能產生流動性風險、結算風險、交割風險等。在股指期貨市場發展初期，這種不健全的機制會產生相應風險，並可能導致股指期貨與現貨市場間套利有效性的下降，導致股指期貨功能難以正常發揮。
㈢ 解釋一下期貨的套期保值，不要說概念
就比如說人民貶值，去金店買了20kg黃金保值；
突然傳出非洲發現前所未有的大金礦，怕黃金會嚴重貶值，在期貨市場賣出20kg黃金，等一段時間黃金價格異常波動過後，覺得黃金還是能保值，就把期貨市場「賣出20kg黃金「的單子平掉。
這期間，不管黃金價格漲跌，手上的實物黃金和期貨市場的黃金單子，因為數量一樣，一個是漲價賺錢，一個是跌價賺錢，總合是不賺不虧的。
風波過後，一切如常！
㈣ 期貨技術帖：趨勢如何看
機構投資者進入期貨市場的願望取決於期貨市場的制度設計合理。期貨合約設計合理與否是保證期貨市場制度設計合理的首要因素。
期貨公司、投資銀行和證券公司參與期貨市場主要目的是套期保值和投機，可以通過期貨市場和場外市場進行實際交易的活動。期貨公司和投資銀行按照自有資產管理和代客理財交易需要在期貨市場對沖風險和投機。證券公司按照代客理財業務，需要在期貨市場投機。期貨公司和投資銀行的自有資產管理交易主要在場外市場，代客理財交易主要在期貨市場。證券公司代客理財交易主要在股票市場和期貨市場。商業銀行代客理財交易主要在外匯市場和期貨市場。期貨公司、投資銀行和證券公司是國外期貨市場中主要機構投資者之一。
據前瞻產業研究院《中國期貨行業發展趨勢與企業競爭力提升策略分析報告》數據顯示，2016年全國期貨市場累計成交量為41.38億手，累計成交額為195.63萬億元。
基金公司主要是商品期貨基金、指數期貨基金和養老基金。商品期貨基金、指數期貨基金和養老基金參與期貨市場的主要目的是投機，可以通過期貨市場和場外市場進行實際交易活動，因此成為期貨市場的主要投資機構。商品期貨基金在期貨市場按照投資設定目標需要投機與對沖。指數期貨基金在期貨市場和場外市場按照指數化投資方式需要投機。養老基金在期貨市場和場外市場按照既定目標需要投機。商品期貨基金、指數期貨基金和養老基金是國外期貨市場中主要機構投資者之一。
主權基金主要是國家財富基金和宏觀產業基金。主權基金參與期貨市場主要目的是投機發出話語和保證產業發展，可以通過期貨市場進行實際交易活動。國家財富基金在期貨市場按照國家資金增值和獲得國際話語權需要投機。宏觀產業基金在期貨市場按照國家資金增值和保證既定產業穩定發展需要投機。主權基金也是國外期貨市場中的主要機構投資者之一。
保險公司主要是商業保險公司。保險公司參與期貨市場主要目的是套期保值，可以通過期貨市場進行實際交易活動。保險公司銷售收入保險需要在期貨市場套期保值。保險公司是國外期貨市場中的主要機構投資者。
減小期貨市場價格波動，提高期貨市場定價效率。機構投資者是專家團隊投資方式，會尋找盡可能多的信息，對市場進行理性投資，因此相比散戶投資，不會盲目投資，追漲殺跌和引發期貨市場大的價格波動，相反由於更加追求理性投資，會關注基本面的情況，機構投資者實現的是一種價值投資，其向市場傳達的信息更加理性。當市場出現不理性和虛假信息時，追求價值投資的機構投資者，會利用這一機會實現投資目的，減少期貨市場的價格波動，可以提高期貨市場的信息量和正確性，大大提高市場定價效率。對於期貨市場來說，機構投資者的加入可以提高期貨定價的權威性，大大提高期貨市場定價效率，這有利於提高現貨企業利用期貨市場組織生產和投資的能力。
滿足現貨企業需求，增進期貨市場套期保值功能。機構投資者擁有專業的管理團隊，能夠在期貨市場和場外市場利用各種工具設計套保方案。同時期貨市場由於機構投資者加入，持倉量更大，市場容量和深度大大提高，現貨企業進行套保時，邊界會更加寬廣，可以避免大規模套保盤無法在市場實現的問題發生。也可以防止期貨市場容量和深度小，導致期貨市場價格波動異常，會使期貨市場基差擴大，影響到現貨企業套期保值的效果。同時，避免在散戶為主的市場，散戶不願意進行價值投資，導致價格異常波動，套期保值者在需要減倉時無法實現。而機構投資者的出現，將提高期貨市場運行質量，增強期貨市場套保功能。此外保險公司利用期貨市場發行收入保險盈利，則為中小套期保值客戶提供避險的優良工具，使得期貨市場套期保值被更廣大現貨客戶所接受，並且極大提高了期貨市場套期保值的效果。對於期貨市場來說，機構投資者的加入可以大大提高期貨市場套期保值的覆蓋面，大大提高期貨市場套期保值功能，這有利於提高現貨企業利用期貨市場穩定經營的能力。
提高期貨市場資源配置效率，反映各方定價與需求。機構投資者的加入使各種類型非噪音投資信息會匯聚，各種類型機構的信息會反映在期貨價格中，期貨價格會更能反映市場各方訴求，現貨價格就會形成全區域的價格機制，期貨價格更能代表現貨價格，現貨價格也會更合理，根據期貨價格來生產和貿易的地域范圍會更廣，越來越多的現貨生產將完全按照期貨市場指導進行，基於期貨的現代商業模式也會開展，基差貿易也會盛行。同時，期貨價格會反映供求各方需要，市場平衡更容易實現，資源配置效率會大大提高，一旦出現供求失衡，期貨市場會立馬反映會吸引新的投資進入現貨產業，促使現貨定價合理。
促進全市場機制鏈形成，打通資本市場聯系。
機構投資者來自於資本市場，從事的是貨幣、外匯、股票、債券和期貨市場的投資，機構投資者允許進入期貨市場後可以按照不同市場收益的非相關性，進行投資組合，股票投資和期貨投資可以實現投資產業的現貨和利潤的鏈接，貨幣投資和期貨投資可以形成投資產業的利率和利潤的鏈接，有利於全市場投資籃子形成，可以獲得多市場非相關性帶來的穩定收益和風險小的好處。這樣促進全市場機制鏈形成，打通資本市場的聯系，可以極大提高了資本市場的融資和投資能力，從而提高資本市場在國民經濟中的地位和作用。
打造實體經濟全產業鏈，促進產業與金融結合。機構投資者可以更好地滿足實體經濟發展的需求，機構投資者加入期貨市場建立全資本市場聯通機制後就可以幫助現貨企業融資、生產、避險，通過產融結合，使現貨的需求與生產企業相結合，打造全產業鏈服務體系，在產業中實現生產企業的穩定生產，和拓展企業與下游需求的對接，有利於提高金融服務實體經濟的能力。這可以把現貨企業的經營效率大大提升，使資本與優勢企業結合，提高企業在市場變化中的競爭力，實現產業發展與現代金融的融合。
擴大期貨市場容量，滿足投資者的各種需求。
機構投資者由於專家團隊理財，利用合理信息投資決策，能夠獲得較高的投資收益率，可以吸引更多的投資客戶購買機構投資者產品進入期貨市場。同時機構投資者可以通過設計不同的收益與風險水平產品，滿足不同投資偏好的投資者，可以將市場的閑置資金動員起來，獲得高的資金投資收益。可以擴大期貨市場容量和深度，滿足投資者的各種需求。
2.機構投資者對期貨市場的弊處分析
機構投資者規模大，吸金能力強，對金融資金系統會構成沖擊，必須強加監管。機構投資者實力巨大，籌資能力強大，運用資金規模大，對市場的影響巨大，如果發動市場操縱，很容易實現，因此對機構投資者監管力度要大，特別是私募基金的行為，要加強監管力度。而且機構發行產品能力強，如果機構進行過於虛擬化的設計，一旦產品發生違約情況，必然對金融系統造成負面沖擊，形成金融危機，因此對機構投資者要加強監管。
保險公司是國外期貨市場主要的機構投資者，其職能是通過收入保險為現貨客戶產品價值保險，然後對自身風險暴露在期貨市場進行對沖，可以滿足現貨客戶避險需要。在國外保險公司的業務發展已經與期貨緊密結合，保險公司是現貨客戶與期貨市場的紐帶，極大滿足了小的客戶想在期貨市場進行套期保值的需要。而在國內「保險+期貨」才剛剛進行試點，保險公司發展業務在期貨市場對沖風險需要還受到種種政策限制，還不是期貨市場的允許進入的機構投資者。因此響應中央「增強金融服務實體經濟能力」的戰略部署，為促進保險公司利用期貨市場服務實體經濟的水平，應鼓勵保險公司根據業務發展需要進入期貨市場套期保值。
期貨公司、投資銀行與證券公司主要利用期貨市場進行全市場資產配置，發揮期貨市場機構價值投資的作用，期貨公司和投資銀行可以充當場外市場做市商，都在期貨市場和場外市場扮演重要的角色。而我國目前期貨公司、投資銀行與證券公司都禁止利用期貨市場進行資產配置，期貨公司、投資銀行充當場外市場做市商的情形也很少，難以滿足現貨企業套期保值的需要，也無法滿足金融機構自身經營發展的需要，因此應根據國內期貨市場和場外市場發展需要適時放開期貨公司、投資銀行與證券公司的市場准入，是發展壯大我國金融行業的必要途徑。
商品期貨基金、指數期貨基金和養老基金主要利用期貨市場追求一定的穩定收益，回報投資者，發揮期貨市場機構價值投資的作用，滿足廣大中小投資者缺乏專業投資能力和獲得高額收益的需要。而我國目前禁止各種基金參與期貨市場進行投資，難以滿足廣大中小投資者投資期貨獲得合理回報的需要，而中小投資者參與期貨市場存在盲目炒作和追漲殺跌是目前引發期市巨大波動的主要原因，因此從健康、穩定、規范發展市場的需要出發國內期貨市場目前需要放開商品期貨基金、指數期貨基金和養老基金的市場准入，是滿足我國人民財富增長需要的必要途徑。
國家財富基金和宏觀產業基金主要利用期貨市場增值、發出話語和保證產業發展，可以說，主權基金參與期貨市場是提高國家競爭力和國民經濟穩定發展的重要保障。而我國目前禁止主權基金參與期貨市場進行投資，難以滿足增值、爭奪國際定價權和保證產業發展的需要，因此從爭奪國際定價權和保證產業發展的需要出發國內期貨市場目前需要放開主權基金的期貨市場准入，是提高我國經濟國際競爭力和穩定增長的重要途徑。
機構投資者進入期貨市場的願望取決於期貨市場的制度設計合理。期貨合約設計合理與否是保證期貨市場制度設計合理的首要因素。按照國外期貨市場發展經驗，期貨的交易月份一般設定三年的期貨合約上市月份;期貨標的覆蓋現貨市場主流品質的現貨特別是高品質的現貨要納入其中，並且期貨標的要隨時隨著市場現貨變化而變化，這有助於期貨基準價格可以涵蓋市場現貨主流，保證期貨市場的制度設計合理和最優效率的實現，有助於機構投資者可以根據各自不同的需要對接期貨市場，從而可以實現期貨市場對現貨產業發展的引領作用。
2.加大期貨市場對機構投資者的制度便利性
機構投資者資金實力雄厚，在期貨市場進行的往往是大額交易，但目前期貨市場為控制風險制定了嚴格的限倉制度，這不利於機構投資者進行期貨交易，因此為鼓勵機構投資者進入，應制定較為寬松的限倉制度，滿足機構投資者交易的需要。同時，加強對機構投資者的保證金抵押服務，利用機構投資者資產實力大的優勢，積極發展各類資產抵押保證金服務的制度。建立大額交易和手續費減免制度，滿足機構投資者大額交易的需要和鼓勵機構投資者參與期貨市場的行為，特別是進行套期保值。
國外發達經濟體已經建立了多層次商品市場體系，許多現貨企業和金融機構都積極參與場內外品種的交易，市場經濟的資源配置效率已極大化。我國需要加快建立多層次商品市場體系，保證整個期貨市場在更高層次上穩定運行，滿足機構投資者的各類合法交易需求。
機構投資者參與期貨交易，客觀要求進行組織管理，必須建立相應的制度與組織體系。機構參與期貨交易的組織管理是一項非常專業的工作，也是決定交易是否成功的關鍵。投資的成敗與交易心理、交易方法和交易運氣三大因素有關。交易運氣是一種隨機風險，必須由團隊組合來過濾;交易方法和交易心理也只有靠團隊管理來健全。因此，機構投資要建立投資決策制度、投資計劃制度、投資計劃的執行和監督制度，用管理機制來保證投資管理的科學性、民主性與投資資產的安全性、效益性。
機構投資者資金實力雄厚，其不良行為會對期貨市場帶來巨大影響，從而帶來期貨市場的突發性下跌或上漲和期貨市場操縱的發生，要避免上述情況發生，就要加強對機構投資者的行為監管：第一，要制定機構投資者法律，對其從事期貨交易的產品和行為進行界定和監管;第二，期貨市場管理者要嚴格進行市場監管和風險控制，採取漲跌停板和持倉限制等措施，嚴格防控機構投資者對期貨市場的過度投機，防止機構投資者操縱市場;第三，加強對機構投資者產品審查和教育工作，要求機構投資者理性融資和投資。
㈤ 關於期貨套期保值時，交割違約的問題
1、首先，A公司並沒有任何損失。因為A公司已經在期貨上賺到了6000-2000=4000元，其現貨損失也是4000元，期現相抵正好彌補，另外還得到1200元的補償
2、交易所都有交割違約的懲罰規定，首先通常是交割價格的20-30%的罰款。
其次，如果是買方違約，那麼交易所會將賣方的貨物在現貨市場上予以拍賣，如果拍賣的價格低於交割價格，差價部分由違約的買方承擔。
如果是賣方違約，那麼交易所也要在現貨市場上尋購符合標的的貨物，買下後交付給買方，如果購買的價格高於交割價，那麼差價也由違約的賣方承擔。
3、所以不論交割時買方或賣方哪一方違約，對另一方都不會造成額外的損失的，這就是期貨交易有充分履約保證的關鍵之處。
4、補充一點：你說的情況絕對不可能發生，交割中的一方違約是有可能的，但另一方絕不會有損失。因為對於買方來說，期貨交易所就是賣方；對賣方來說，交易所就是買方，除非交易所破產了，否則怎麼會有損失呢？
再說了，進入交割月後第一天，保證金就開始逐步提高，到最後交割前已經提高到50%了，你覺得現貨價和期貨交割價差別能大於50%嗎？
況且如果是交易者違約率，還有其開戶的期貨公司負責賠償呢，期貨公司有一筆基礎保證金押在交易所裡面是不可動用的(不能用於交易)。如果是自營會員違約，它也有基礎保證金在交易所的賬戶上存著呢！
㈥ 股指期貨為什麼會影響股市，怎麼影響
股指期貨：簡稱SPIF，全稱是股票價格指數期貨，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣，到期後通過現金結算差價來進行交割。
股指期貨會影響股市有以下3點：
第一、股指期貨推出後，指數會出現短暫調整。由於我國宏觀經濟依然向好，經濟復甦符合預期（雖然存在資產泡沫），而且企業盈利能力依然強勁，在此情況下，指數大體會按宏觀經濟的波動向上運行，並且在股指期貨推出後中期可能會加速滬深300指數的上漲，同時使大盤藍籌股的抗風險能力加強，但是一些非成分股可能被邊緣化。
當然，如果出現突發性事件和宏觀基本面發生變化，例如，遭遇2008年的全球金融危機等一些突發事，股指期貨推出後則會加速其下跌趨勢。
第二、股指期貨推出後，在中期有可能出現「交易轉移」現象。所謂「交易轉移」，就是在開設初期，股指期貨在提升現貨市場交易量的同時，其成本低、流動性高的優勢有可能導致投機者和高風險性投資的部分交易從股票現貨市場轉移到期貨市場，甚至出現超過現貨市場交易量、進而減少現貨市場流動性的情況，這就是所謂的「交易轉移」。因為，股指期貨交易相對於現貨交易而言有交易成本低、流動性高的顯著優勢，並且，由於使用程序交易，股指期貨交易指令執行速度大大快於現貨交易。
第三、股票現貨市場可能出現結構轉換。由於大盤藍籌尤其是滬深300指數的股票基本上是股指期貨的標的物，因此，在股指期貨推出後，這些股票會逐步走強，而目前炒作瘋狂的創業板和中小板股票，由於前期連續暴漲，那麼在接下來的結構轉換中，可能成為暴跌的股票，或者說可能出現中期調整。
㈦ 期貨市場是怎樣實現規避風險功能的
期貨市場有兩大基本功能 一個是價格發現 一個就是規避風險
一個現貨企業 除了做好成品的銷售，還要擔心原材料價格的變化，期貨規避風險的功能並不是讓企業在期貨市場上掙錢，而是讓企業規避由於原材料價格異常波動帶來的風險。基本上規避風險可以分為買入套期保值和賣出套期保值吧！
買入套期保值：假設某紡織企業預計在10月份要用棉花100噸，6月份現貨價格23000元每噸，企業認為價格合理，但擔心10月份要買的時候價格會出現上漲，現在就買入的話，企業的資金一下子又周轉不過來，這時候就可以利好期貨市場規避風險。我們假設企業以23500每噸的價格在期貨市場上買入20手期貨合約（每手5噸），到了10月份，價格如企業預計出現了上漲，現貨25000元每噸，期貨25500元每噸。
這時候，企業在現貨市場上以高於6月份現貨價格2000元每噸（25000-23000）買入現貨，實際多支出了2000*100=20萬，不過企業在期貨市場上已經提前買入，這時候是盈利的，（25500-23500）*5*20=20萬，所以雖然現貨是出現了上漲，不過企業已經把原料成本控制在了6月份的現貨價格。
也許你會問 如果價格出現了下跌，本來可以買更便宜的，結果由於做起買入套期保值，反而使采購原材料成本高了，這么不就是不規避風險了嗎？對於一個企業來說，能控制好生產成本，就好制定銷售價格，把利潤提前預定好，而不會由於原材料出現不利於企業生產情況發生時，導致企業無法進行生產或者破產，期貨只是幫企業將成本控制在一定范圍內，規避不可預見的風險！
㈧ 強烈抗議股指期貨當天買賣，股指期貨是股指異常波動的罪魁禍首
。。。。。。穩定市場用的！ 什麼價格波動厲害就會出什麼期貨。
美國的世界貨幣體系崩潰就出了外匯期貨，利率波動平凡就出了利率期貨，石油危機就出現了能源期貨。
成熟市場啥都有
㈨ 提一個關於期貨如何規避風險和套期保值的原理的問題
期貨交易的風險有很多種，這里最強調一點就是因為期貨是杠桿交易，很小的價格波動就有可能給投資者帶來很大的損失，有可能將滿倉交易者掃地出局。只有保住本金了才可能有生存和盈利的機會，所以將資金十等份後再進行期貨投資很有必要，每次開倉資金限制在資金額的十分之一並且每次的投資虧損定在總資金額的百分之一，超過這個虧損限額就砍倉，這是新手和以後高手一直都要遵守的風險管理重要的一環。
貨套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現在買進准備以後售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。期貨套期保值可以分為多頭套期保值和空頭套期保值。
為了更好實現套期保值目的，企業在進行套期保值交易時，必須注意以下程序和策略。
堅持「均等相對」的原則。「均等」，就是進行期貨交易的商品必須和現貨市場上將要交易的商品在種類上相同或相關數量上相一致。「相對」，就是在兩個市場上採取相反的買賣行為，如在現貨市場上買，在期貨市場則要賣，或相反；
應選擇有一定風險的現貨交易進行套期保值。如果市場價格較為穩定，那就不需進行套期保值，進行保值交易需支付一定費用；
比較凈冒險額與保值費用，最終確定是否要進行套期保值；
根據價格短期走勢預測，計算出基差（即現貨價格和期貨價格之間的差額）預期變動額，並據此作出進入和離開期貨市場的時機規劃，並予以執行。
案例：
2011年11月底開始,PVC現貨價格開始上漲,節前備貨將逐步開啟,PVC消費企業預計這種趨勢將會持續,且未來亦有PVC消費計劃,由於廠房庫存空間有限,現在不宜大批采購,且大批采購佔用大批流動資金,不利於企業正常生產運營,而且倉儲費用也是一筆不小的開支,但是後期企業確需PVC原材料,到時候不得不高價采購,提高企業生產成本,壓縮利潤。由於存在PVC期貨,企業可以在期市上進行買入套保,鎖定成本。具體操作步驟如下:2011年11月下旬,預期現貨價格將上漲,且期貨市場亦呈現上揚走勢,該PVC消費企業於24日在期貨市場以6580元/噸的價格買入300手V1205,此時現貨市場價格為6450元/噸。
1個月以後,現貨市場價格如期上漲至6600元/噸,若沒有期貨市場的操作,則企業生產成本將上升,但此時期貨價格亦上漲,企業在買入現貨1500噸的同時,可以以相對高價對期貨進行平倉。