二戰英國期貨市場

A. 英國脫歐對期貨市場有什麼影響

1、赴英留學一年能省數萬元
2、加劇人民幣貶值壓力
經濟學家稱，英國脫離歐盟可能使金融市場恐慌，導致中國內地資本外流，加劇了人民幣貶值壓力，挑戰中央銀行的貨幣政策管理。
如今，人民幣剛剛加入國際貨幣基金組織的一攬子貨幣計劃，邁出人民幣國際化的重要一步。中國正推動和主要貿易合作國實現人民幣結算的政策，從而鞏固和加強人民幣的國際影響力。英國在這一方面為中國提供了大力支持——倫敦已經成為僅次於香港的第二大人民幣離岸結算中心
3、中歐貿易合作或將面臨變局
4、中國企業「進入歐洲的通道」不再
自從美國制定重返亞太戰略，中國面臨的周邊環境壓力陡增，急需尋找新的合作對象緩解美日等國聯合施加的經濟和政治壓力。與中國相似，歐盟也苦於美國過多的干涉降低其在國際貿易中自主性。在這種情況下，歐盟成為了中國應對美國壓力的重要的戰略合作夥伴，而英國正是中國叩開歐盟大門重要的一環。
5、中國人或迎來海外置業窗口期
從整體來看，英國這次公投將會對中英和中歐貿易帶來巨大的影響。如果英國繼續留在歐盟，中國可以按照之前的計劃繼續加緊合作。然而一旦英國脫離歐盟，英國和歐盟間將會在接下來的兩年中簽訂各領域的「分家」合為經濟運轉帶來極大不穩定性。這就意味著中國需要重新制定更謹慎戰略以推動和歐盟的合作。

B. 誰能告訴我去哪兒找英國期貨市場的概述啊

三、英國期貨市場發展初期概況
（一）英國期貨市場的起源
公元1215年，英國的大憲章正式規定允許外國商人到英國參加季節性的交易會，批准商人可以隨時把貨物運進或運出英國。從此，英國的貿易之門被打開了，英國的貿易行到了迅速發展。在貿易中，出現了有的商人提前出價購買尚未運到英國而在途中的貨物。方法是買賣雙方先買賣一種文件，列明貨物數量品種以及價格上交收一筆保證金，並不交收全部貨款，等貨物運到後才交收全部貨款懷貨物，這時交易才告完成。這種簡單的交易方式，後來得以繼續發展，買賣雙方為了轉嫁價格風險，牟取較好的收益，出現了在貨物尚未運到之前將文件轉賣的情況，這樣，買者將文件賣出，賣者又買了另外的文件，於是形成了復雜的交易。其後，來自荷蘭、法國、義大利和西班牙的商人還組成了一個公會，對會員買賣的文件提供擔保，這一形式初具期貨交易所的雛形。1570年，世界第一個商品交易所——英國皇家交易所在倫敦正式成立。經紀商很快就開始在交易所里擔任中間人，志願吸收商人希望避免的價格風險，換取遠期交易帶來的獲利機會。雖然市場的基礎仍是現貨現金交易，但越來越多的交易商開始注意並利用遠期合約的優點。這時，分級制度和真正的期貨合約尚未發明，但已經開始萌芽。
真正意義上的期貨市場是從倫敦金屬交易所開始的，現今的倫敦金屬交易所已成為世界上最重要的期貨交易場所之一，它的發展沿革顯示出期貨市場在英國的興衰。
在19世紀中期，英國曾經是世界上最大的金屬鋁和銅的生產國，但隨著時間的推移，工業需求不斷增長，英國逐漸迫切地需要從南美非洲和遠東地區新開發的礦山進口原料。在當時的條件下，穿越大洋運送銅和錫，無論如何，都是一種貨物和資金的冒險：一些貨物可能會務期到達，還有一些則可能根本不會到達。於是這種「未來到貨」的市場使得商人們著眼於預約價格，而預約價格的得出則來自商人們對可能的到貨期和屆時用戶需求的判斷與估計。為此，金屬商們開始在倫敦皇家交易所附近的一些高級咖啡館里聚會，耶路撒冷咖啡館上他們最經常去的地方。在那裡，金屬商們圍著用粉筆在地板上畫出圈進行交易，交易採取公開喊價和貨主間直接交易的方式進行。
1876年12月，倫敦金屬交易所有限公司作為最初的倫敦金屬交易所正式成立，並於1877年1月開始營業。當時地點在倫敦的倫巴德院的一家帽子商店的上面，並安裝了電信線路。1880年裝設並開始使用電話。公司以頗為豐厚的年薪委任了第一任秘書。從那時起，交易開始有了統一的組織。但當時還沒有正式的標准合約。盡管確定了以智利銅棒、馬來西亞 、新加坡的錫分別作為銅和錫的基準級別，並以3個月作為遠期合同的交貨期（從聖地亞哥和新加坡到英國的航行時間大約為3個月），但對於鉛、鋅和生鐵的具體規格要求仍由洽談來確定。
由於董事會和會員之間對於價格報告方法以及對於圍繞交易圈進行公開交易的做法意見不一致，在1881年會員們組織了一個委員會並建立了一個新的公司，即金屬市場與交易所有限公司，並接管了原公司的資產。1882 年交易所搬到惠延頓路，並在那裡工作了98年。直到1980年，交易所才遷至目前種植園大樓的現址。
1899年銅和錫的交易開始採用現在交易的方式，即分上下兩場，每場又分為兩輪交易。而當時生鐵、鉛和鋅的交易是圍繞在一個小的次圈進行的，設有固定的交易時間和標准合約，直到1920年鉛和鋅才進入主圈進行交易。與此同時，倫敦金屬交易所取消了生鐵場內交易。當時由於交易所禁止在正式交易時間結束後的場內交易，使得一些商人們到大樓外面的街上去繼續進行交易。而在街上交易的喧嚷聲又引起了警方的干預，於是交易所便允許在正式交易時間結束後，可以繼續在場內進行非正式的交易，而由此引出的「場外交易」這個名詞卻一直沿用至今。
倫敦金屬交易所自創建以來，除了兩次世界大戰期間的暫時關閉以外，一直交易興隆。這些年來世界范圍工業的發展，新礦山的開發，各種壟斷市場的競爭，生產者的控制以及政治上的因素，給世界金屬貿易帶來了巨大的影響，倫敦金屬交易所不斷地適應著這些變化，在貿易額不斷增長的同時，根據市場需求將更多的金屬納入了交易范圍。銀的交易曾在1897~1914年和1935~1939年期間開展過，1968年又得以恢復，直到1989年6月最後取消，因為沒有必要在倫敦同時設有兩個銀的交易市場（倫敦另有一個銀磚交易商市場）。1962年倫敦金屬交易所在荷蘭鹿特丹建立了第一個英國以外的交割地點，這是一個重大的變化。從此以後倫敦金屬交易所的交割地點逐步遍布歐洲並擴展到世界其他地區。
（二）英國主要的期貨交易所及上市品種
1、倫敦金屬交易所，成立於1876年12月，於1877年月開始交易。發起會員有300名，設交易廳。創建初期，主要經營的期貨商品為銅，此後，交易的品種逐步擴大。目前主要經營品種有銅、錫、鉛、鋅、鋁、鎳、白銀等。
2、倫敦國際金融期貨交易所，設立於1982年9月30日，位於倫敦金融區皇家交易所建築內，與英格蘭銀行相臨。經營品種主要以本地金融期貨為主，如長期政府債券、英鎊利率期貨等。現在其交易的對象是3月期的英鎊定期存款、英鎊長期國庫券、3月期的歐洲美元存款的利率期貨，以及英鎊、瑞士法郎、德國馬克、日元的外匯期貨。
3、倫敦商品交易所，成立於1993年7月1日，是由倫敦期貨和期權交易所改名設立的，該交易所的主要經營品種有7號可可、咖啡等品種。
4、倫敦國際石油交易所，成立於1981年4月，是目前歐洲最大的能源期貨和期權交易所。該交易所的主要經營品種為布倫特原油、汽油、無鉛汽油、食糖、巴羅的海貨運指數、小麥、馬鈴薯等品種。
（三）英國期貨市場的管理體系
雖然英國在初期期貨市場發展中起步最早，但其現代期貨市場的產生、發展遠遠落後於美國。美國是現代期貨市場的先行者，其成功的期貨市場管理體系在很大程度上影響了英國，和美國一樣，英國現代期貨市場管理體系也是繼承了「三級管理」，即政府監管、行業自我監管、交易所自我監管的從上而下、分層次監督管理制度。但是，英國和美國有不同之處，那就是美國和英國盡管都是「三級管理」管理制度，但是，美國更加強調政府幹預期貨市場並且通過加強立法來管理，而英國卻以「自我監管」為主，政府對期貨市場的干預較少，除了某些必要的國家立法外，英國期貨市場的管理完全由期貨交易所及行業協會等組織機構及政府立法領導下制定一些交易法規、條例，來保證期貨市場交易的正常運行。英國政府不直接干預市場，只有當市場出現不正常現象時，政府才運用法律手段間接管理市場和調控市場，即靠法治。政府行使這種有限的權力也是必須以有關法律為准繩。英國的法律體系較為健全和穩定，這為實現期貨市場管理的有序性、權威性奠定了基礎。
以倫敦金屬交易所為例，看一下英國期貨市場的管理體系。
1、英國政府對倫敦金屬交易所的管理
在1986年以前，英國的期貨業一直由英格蘭銀行及貿易部門管理，近年來，由於信息業的快速發展和多數國家採取了對外匯的管理，使金融業得到了迅速的發展。這也使英國政府在制定投資規定的總體結構上避免了過多的擔憂，對投資規定也做了許多變革。
1986年英國國會通過的金融服務法案和1987年成立的英國證券和投資委員會，對倫敦金屬交易所的管理發生了根本性變化。政府全面總結和回顧了過去40年對投資的有關規定。新的管理方式目的是建立一個靈活的控制機制，增強交易者的信心，提高效率，加強競爭。
政府對倫敦金屬交易所的管理除了許多明確的規定外，還對代表客戶資格的機構和各種商品市場的管理也有規定。為了確保交易所的交易，股票交易所的存在是必要的，而且強制要求記錄和發布價格。目的是達到」有秩序地進行貿易，向投資者提供適當的保護」，另外還規定交易所要負責自向成員的管理，來發生不希望出現的情況。交易所有義務與投資業規定負責的其他機構交換信息。
2、行業自律管理
自我管理的組織核心是由英國期貨市場委員會和期貨交易協會等代表了廣大確乎交易參加者利益的非政府機構組成。期貨市場委員會主要任務是：制定、處理有關期貨交易的各種規章、條例；負責處理期貨交易者根據規章、條例所進行的投訴；期貨交易所協會管理著英國5大期貨市場的具體業務，實際上控制了英國的期貨交易運作。
由於1986年金融服務法的設立，使英國傳統管理期貨貿易的方式改變了。1986年英國成立的證券與投資委員會有權管理期貨貿易和證券等金融交易，也就是相當美國金融交易委員會和商品期貨交易委員會的綜合體，並制定了有關管理期貨交易的細則。
倫敦金屬交易所及活動現在歸於證券與投資委員會的管理，遵守政府關於金融服務法規管理。證券與投資委員會是法律職能部門，在金融市場和服務中起著管理和制定規則的作用，該機構自負盈虧，屬於私營性質。金融服務法包括的范圍很廣泛，它涉及至市場、參與者和產品，原則一致。對投資業務的意義是從事投資業務者必須經過批准，其身份應符合民法和刑法的有關規定，投資業者獲批准由證券和投資委員會負責，也可以負責從全部投資業務的自我調節組織獲得。
自我調節組織是期貨經紀商協會，它對與倫敦金屬交易有產業務進行授權和嚴格的管理。由於規定的主要目的是為了對投資者加以保護，所以那些在倫敦金屬交易所專為自己進行交易者不受該組織的管轄。
期貨經紀人和經紀人協會是自籌資金的組織，以開業律師為主，並得到股票交易所、金融界中間人、期貨和期公市場以及主管它們的理事會的支持，該組織與證券和投資委員會的作用相同，但他們受證券和投資委員會的管理和監督。
3、交易所的自我管理
世界上最大的有色金屬交易市場——倫敦金屬交易所（LME）集中了世界上幾乎所有的有色金屬大宗交易，交易所中的期貨價格是世界有色金屬期貨交易中的權威參考價格。其「自我管理」依賴交易所組織機構的確定，對經紀人活動的嚴格控制，交易方式的規定與交易方式來實現。具體由以下幾個方面：
倫敦金屬交易所本身是一個服務性機構，負責場所的管理並監督經紀人和買賣雙方的交易行為。交易所由成員單位、專家和總裁組成15人的管理委員會進行管理，這個機構是交易所自我管理系統的核心，它向上受英國金屬行業協會的監督，同時它也是倫敦金屬交易所中的一切交易規則、條例的制定者，其管理措施具體有：
第一，倫敦金屬交易所目前有正式會員19家（英國有2家），其中18家是經紀人公司，另一家兼做一些其他生意。交易所管理委員會負責入會會員的申請批准、資格、資信審查等事務，並向會員收取每年2萬英鎊作為維持正常開支的費用。
第二，交易所管理委員會嚴格經紀人制度，使之保持中立性，經紀人不能直接參與市場交易，只能為買賣雙方牽線搭橋，從中收取傭金。
第三，交易所為了保持倫敦金屬交易所的國際性，由管理委員會特別強調了交易商品的等級，目前，交易品種有銅、鉛、鋅、鎳、錫等6種有色金屬，但是，僅就銅來講，就有國際上負有聲望的生產廠家二三十個牌子的產品。並且交易所特別保證了交易商品質量等級的檢驗制度，上市交易商品須經交易所檢驗合格注冊，這就解決了交易者由於質量方面的原因而產生糾紛的根源。
第四，交易所管理部門為了使倫敦金屬交易所在國際金屬期貨交易市場中占據重要位置，嚴格規定了期貨交易的期限。以前一般規定為3個月，有些期貨允許做到15個月，現在可以延長到27~39個月。延長交易時間增加了期貨交易所的管理負擔，管理委員會針對這種情況採取相應的配套措施如制定了規章制度來加強對交易所的管理。
第五，針對倫敦金屬交易所是國際性期貨交易所這個特點，再加上日益增加的交易量，交易所先後在鹿特丹，新加坡，英國和歐洲其他地方設立了18個倉庫，在日本還有專門存鋁都個倉庫。交貨倉庫是由倫敦金屬交易所從世界各地的儲運企業中優選出來，儲運公司發貨安全可靠，及時迅速，本身又不參加買賣活動，對交易雙方嚴守中立，廣泛受到客戶信賴。同時，倫敦金屬交易所管理委員會又派專人定期去檢查監督外地倉庫的運行情況，杜絕違反交易所法規的行為出現，把交易所的管理觸伸到世界各地。
第六，交易所管理委員會為了能充分發揮出交易所的商品保值、提供交易場所等作用，以及使倫敦金屬期貨交易所產生的交易價值具有權威性，以及能指導國際市場價格，特別重視採取一些維護交易所價格的真實性、可靠性和權威性的措施，如設置專門的價格檢查督促小組，頒布規則防止人為操縱市場價格的行為出現等等。
第七，對出現的糾紛進行仲裁。倫敦金屬交易所除了以上幾方面的管理措施外，交易所的資金結算由國際商品結算所有限公司（ICCH）來操作並由只進行管理。這個公司由英國巴克萊銀行，米蘭銀行，蘇格蘭皇家銀行，勞合銀行國民西敏寺銀行，渣打銀行等6家大銀行組成，並且在香港、巴黎、悉尼、墨爾本、奧克蘭、紐約、里約熱內盧等地設有分支機構，為交易所和市場組織提供國際性服務，另一方面，嚴格對加入本公司清算系統的交易所成員之間的結算進行控制和監督，並且開發了能包括大廳交易及圈外交易結算的獨特配套系統。這個配套系統保證交易所對市場來說經常保持「清滄、平倉」狀態。國際商品結算所實行了保證金政府，所有交易的期貨合約均需要有初始保證金，如果每天價格波動對他們造成不利的損失超過初始保證金時，結算所會對這些有效的頭寸要求補繳保證金，同時，結算所要求保證金有銀行擔保證明書。

C. 期貨市場的發展歷程

一、期貨市場的發展過程
國際期貨市場的發展，大致經歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規模不斷擴大的過程。
（一）商品期貨——標的物為實物商品的期貨合約。
1、農產品期貨：1848年芝加哥期貨交易所（CBOT）的誕生以及1865年標准化合約被推出。
1. 穀物期貨——小麥、玉米、大豆
2. 經濟作物——棉花、咖啡、可可
3. 畜禽產品——黃油、雞蛋、生豬、活牛、豬腩
4. 林產品 ——木材、天然橡膠
2、金屬期貨：1876年成立的倫敦金屬交易所（LME），開金屬期貨交易之先河。當時的名稱是倫敦金屬交易公司，主要從事銅和錫的期貨交易。
1. 倫敦金屬交易所（LME）——銅（國際定價權）、錫、鉛、鋅、鋁、鎳、白銀
2. 紐約商品交易所（COMEX）——黃金（1974年推出，國際定價權）、白銀、銅、鋁
3、能源期貨：原油、汽油、取暖油、丙烷
1. 紐約商業交易所（NYMEX）
2. 倫敦國際石油交易所（IPE）
（二）金融期貨
目前，在國際期貨市場上，金融期貨已經占據了主導地位。
1、外匯期貨（第一種金融期貨）
1972年5月，芝加哥商業交易所(CME)設立了國際貨幣市場分部(IMM)，首次推出外匯期貨合約。
2、利率期貨
1975年10月，芝加哥期貨交易所（CBOT）上市國民抵押協會債券(GNMA)期貨合約，是世界上第一個利率期貨合約。
1977年8月，美國長期國債期貨合約在芝加哥期貨交易所（CBOT）上市，是迄今為止國際期貨市場上交易量較大的金融期貨合約之一。
3、股指期貨
1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所(KCBT)開發了價值線綜合指數期貨合約。
（三）期貨期權
1. 1982年10月1日，美國長期國債期貨期權合約在芝加哥期貨交易所(CBOT)上市。
2. 期權交易與期貨交易都具有規避風險、提供套期保值的功能，但期貨交易主要是為現貨商提供套期保值的渠道，而期權交易對現貨商、期貨商均有規避風險的作用。
3. 目前，國際期貨市場上的大部分期貨交易品種都引進了期權交易方式。
4. 目前國際期貨市場的基本態勢是：商品期貨保持穩定，金融期貨後來居上，期貨期權（權錢交易）方興未艾（芝加哥期權交易所——CBOE）
5. 芝加哥期權交易所(CBOE)是世界上最大的期權交易所。
二、國際期貨市場的發展趨勢
20世紀70年代初，布雷頓森林體系解體以後，浮動匯率製取代固定匯率制，世界經濟格局發生深刻的變化，出現了市場經濟貨幣化、金融化、自由化、一體化（電子化的結果）的發展趨勢，利率、匯率、股價頻繁波動，金融期貨應運而生，使國際期貨市場呈現一個快速發展趨勢，有以下特點：
1. 期貨中心日益集中——國際中心：芝加哥、紐約、倫敦、東京；區域中心：歐洲大陸、新家坡、香港、韓國
國際期貨市場的發展體現在交易品種增加，交投活躍，成交量大，輻射面廣，影響力強等方面。
1. 市場規模不斷壯大
2. 全球交易量增長速度非常快；
3. 交易量呈現加速增長現象；
4. 全球期貨、期權交易量的迅猛增長主要來自於美國以外的交易所。
5. 金融期貨的發展勢不可擋
2006年全球期貨、期權交易量中，金融期貨、期權的比例高達91%，商品期貨、期權的比例僅為9%。
1. 期權交易後來居上
2000年，全球期權（現貨期權和期貨期權）交易總量第一次超過了期貨交易的總量。
在期貨交易中，無論時買進還是賣出期貨，其面臨的高風險與高收益是對稱的，即買賣者可能大贏也可能大虧。然而，在期權交易中，兩者得到了分離。
1. 聯網合並發展迅猛（原因：1經濟全球化2競爭日益激烈3場外交易發展迅速）
歐洲期貨交易所（EUREX）現在是世界上最大的期貨交易所。
1. 交易方式不斷創新——公開喊價和電子化交易
2. 服務質量不斷提高
3. 改制上市成為潮流——其形成根源是競爭。
2000年底，芝加哥商業交易所（CME）成為美國第一家公司制交易所。
其他改制的著名交易所：香港交易及結算有限公司，納斯達克。

D. 英國的LME交易所和紐約商品交易所他們交易的都是期貨品種嗎

都是期貨交易

E. 國際期貨市場經歷了哪幾個發展階段

國際期貨市場的發展，大致經歷了由商品期貨到金融期貨，交易品種不斷增加、交易規模不斷擴大過程。 1848年芝加哥期貨交易所誕生；隨著現貨生產和流通的擴大，不斷有新期貨品種出現。最早的金屬期貨交易所誕生在英國倫敦，1876年成立；1933年，紐約商品交易成立，1974年推出黃金期貨合約，在70～80年代的國際期貨市場上有一定的影響。 20世紀70年代初發生的石油危機，給世界經濟市場帶巨大的沖擊，石油等能源產品的價格劇烈波動，直接導致了石油等能源期貨的產生。 1972年5月芝加哥商品交易所（CME）設立了國際貨幣市場部分（IMM）首次推出外匯期貨合約。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一個利率期貨合約。1982年2月美國堪薩斯期貨交易所推出綜合指數期貨合約，使股票價格指數也成為期貨交易的對象。 1982年10月1日，芝加哥期貨交易所推出了長期國債期貨期權合約，為其他商品期貨和金融期貨交易開辟了新天地引發了期貨交易的又一場革命。目前芝加哥期權交易所（CBOE）就是世界上最大的期權交易所。 1

F. 二戰後的英國經濟

二戰後，英國的經濟受到嚴重創傷。主要是英國依賴美國的援助來恢復發展經濟。美國的主要政策就是《馬歇爾計劃》。經濟模式的特徵：由以前的國家過多干預向自由主義轉變，國家資本比重下降，私人資本重新得到加強；經濟計劃程度下降，自由市場作用增大；國家干預減弱，自由競爭加強。「多市場、少政府」的轉變已成為英國經濟發展的趨勢。

戰後世界經濟格局
（1）英國「世界工廠」地位的演變：①確立：英國最早發生工業革命，經濟實力最強大；英國擁有廣闊的殖民地。到19世紀中期，英國成為世界工廠。②19世紀末20世紀初在向帝國主義過渡的過程中，資本家不願採用新技術和新設備；美、德經濟迅速發展。到19世紀末英國喪失了在世界工業的壟斷地位。（2）美國掌握世界經濟霸權（二戰結束後初期到50年代末）：①原因：美國在向帝國主義過渡過程中，工業總產值躍居世界第一位；兩次世界大戰使美國大發橫財；其他帝國主義國家在戰爭中力量削弱。②確立：二戰後初期美國經濟占絕對優勢，它通過1944年確立的「布雷頓森林體系」、1947年成立的關稅及貿易總協定、1948年開始實施的「馬歇爾計劃」等確立了其世界經濟霸主地位。（3）20世紀70年代世界經濟格局向多極化方向轉變：①原因：歐共體和日本的崛起。②多極化：70年代初，以美元為中心的資本主義世界貨幣體系崩潰，資本主義世界出現美、日、西歐三足鼎立的局面；發展中國家要求建立國際新秩序，各種原料輸出國和生產國組織起來，一批新興工業化國家和地區脫穎而出。

英國具有典型的公私混合型經濟體制特徵。第二次世界大戰後，英國在工黨主政期間大力發展國有經濟，分別在1945年7月至1951年10月和1975年3 月至1979年5月，掀起兩次國有化高潮，國有企業得到迅速發展。據統計，1970年國有企業勞動力佔全國勞動力8.1%，生產總值佔全國生產總值的 11.1%，固定資產投資額占國內固定資產投資總額的20%。70年代末80年代初，英國國有企業地位顯著上升。1981年，英國最大10家公司（企業） 按營業額排序，國有化公司佔3家，按職工人數排序，國有企業佔6家。國有企業主要集中在如下部門：英國郵政局、國家煤炭局、英國鐵路局、英國航空和宇航公 司、英國機場管理局、英國港務局、英國貨運公司、國家公共汽車公司、英格蘭運輸局、英國鋼鐵公司、英國國家石油公司、英國製造公司、電力委員會等。英國國 有化企業的發展並沒有代替私營公司在英國經濟中的主導地位。特別是撒切爾夫人主政時期進行的大規模私有化運動，對煤氣、石油、電力供應、煤炭、宇航、汽車 和電信等部門的上百個大型國有企業實行了民營化。到1989年，國有企業的總資產比1979年減少了45%。1990年底國有企業在國內總產值中的比重已 由1979年的10%降至不足5%。目前英國國有企業主要分布在郵政、市政交通、核燃料工業和民用航空事業等領域。雖然國有經濟比重降低，但英國還是公私 混合產權結構。

回答人的補充 2009-09-03 09:27 1945年7月，英國工黨出人意料地在大選中獲勝，工黨在下議院獲得398個席位，而保守黨僅得209席。工黨由此單獨組閣，成立了由工黨領袖克里門特•艾德禮為首相的戰後英國首屆政府。工黨政府剛一成立，就決心實行一系列的改革，以振興戰後的英國經濟和改善社會狀況。工黨政府改革的主要內容就是企業國有化、經濟計劃化和推行福利國家制度。在實行國有化方面，英國政府除了原已收歸國有的電話、電報、地鐵、發電站以外，還將煤礦、鐵路、電力、煤氣、運河、船塢、醫院、英格蘭銀行、航空及鋼鐵業收歸國有。國有化的方式是由國家向原業主支付償金。而國有化的目的一是利用國家的力量維護英國整個經濟機制的正常運作，推動戰後英國經濟的恢復和增長；二是幫助調整英國國內經濟生活中的各種關系，盡可能地爭取社會平等。與國有化相互關聯的是工黨政府實行了一定程度的經濟計劃化。艾德禮政府從一開始就奉行國家干預經濟的政策，通過對財政、金融、貿易和部分生產的控制，主動地指導和調節經濟發展。福利國家制度是戰後初期英國工黨政府諸項改革舉措中影響最大的一項。1946年8月，通過工黨政府的努力，英國國會通過了國民保險法。該法在以往有關法令的基礎上進一步提供了「從搖籃到墳墓」的社會保險項目，規定凡已就業而未達退休年齡的職工都須參加保險，以便在失業、退休、懷孕、工傷、疾病、死亡的情況下能夠享受津貼和補助。1946年11月又通過國民醫療保健法，在英國的居民從此享受免費醫療。同年還通過了住房法，該法規定地方當局負責集資修建房屋，解決戰後房荒；同時對房租實行限制，以保護租戶的利益。1948年5月。國民援助法出台，規定由於種種原因而無力繳納社會保險金的貧困者，可得到政府的救濟。上述所有的社會保險和福利補助的基金來源於投保職工交納的保險費、企業主上繳的保險費和國家的預算撥款等三個方面。工黨政府的福利政策使戰後英國普通居民的生活得到相當程度的改善。1948年，艾德禮宣布英國已經建成了福利國家。

英國工黨政府的經濟和社會政策對戰後初期英國經濟的恢復和復興有極大的促進作用。與西歐其他國家相比，英國較早地在1948年達到戰前的經濟水平。馬歇爾計劃又使英國從美國給歐洲的援款中得到1．2億美元，工黨政府用此款充實英格蘭銀行的外匯儲備，穩定英國的金融市場，彌補政府的巨額財政赤字，使英國的經濟更快地走上復興之路。到1950年，英國經濟達到了4％的年增長率，為此，工黨贏得了1950年的大選而繼續執政。雖然一年後由於工黨政府的內外政策不如人意而使保守黨通過大選重新上台執政，但是工黨政府的改革成果卻沒有被否定。

1951年10月，保守黨組成由丘吉爾為首相的新政府，從此開始了長達13年的保守黨執政時期(在此期間丘吉爾、艾登、麥克米倫和霍姆相繼出任首相)。保守黨政府除了終止實行工黨原先准備實施的鋼鐵工業和國內運輸業的國有化計劃，基本上接受了國有化的現實；同時繼續推行福利政策，只是在一定程度上減少了一些國家在國民保健方面的開支。丘吉爾政府還根據戰後英國經濟恢復的實際，結束了產生於戰時的國家對經濟生活的嚴格控制，使英國的經濟能更好地發展。50年代前期，英國的經濟呈現繁榮，其國民生產總值位居資本主義世界第二位。雖然進入50年代下半期和60年代上半期，與聯邦德國、法國以及日本經濟的迅速發展相比，英國的經濟發展相對緩慢，但是英國的經濟增長仍然保持2％至3％。
英國國有企業的改造過程及其經驗

1.國有企業私有化改造的浪潮最早源自英國。英國是一個老牌的資本主義國家,二戰以後英國經濟逐漸走下坡路。為提高經濟競爭力,英國戰後歷屆政府先後對國有企業進行了多種形式的改革,其基本措施是對國有企業實行私有化及股份制改造。其做法從80年代末到90年代初逐漸影響到世界大多數國家,形成所謂私有化浪潮。

2.英國國有企業改革主要是政府通過制定私有化政策加以推行。其發展大體經歷了兩個階段:

第一階段(1979年-1986年):主要對包括石油公司、天然氣海岸設施、宇航公司、電報電話公司、鐵路、旅館、全國卡車公司等在內的虧損不太嚴重、仍可獲利、且大多屬競爭行業的企業實行私有化。具體做法是:(1)企業公開上市;(2)整體出售給私人企業;(3)職工內部持股。總起來看,該階段改造的規模相對較小。

第二階段(1987年-1991年):主要涉及虧損較為嚴重的國有企業,以及公用事業和自然壟斷性行業。包括:天然氣公司、航空公司、機場、鋼鐵、供水、造船、電力、全國公共汽車公司等。與第一階段不同,第二階段主要以將國有企業出售給私人企業,其它則採用股份公開上市及職工持股的辦法。從改造的規模看,該階段比第一階段擴大了近一倍。

為保證整個改造進程的平穩性,英國政府採取了多種相關配套措施。其中最為重要的是:

特別股權安排及照顧職工和分散的小額股東的權益。所謂特別股權安排是指:政府保留一部分國有股權暫不出讓。其目的在於防止某些行業或私人企業利用國有企業私有化改造,採取惡意收購或兼並國有企業的不良做法,同時也在於制約企業的個別經理人員利用私有化改造轉公為私,乘機擴大個人利益,使國有資產流失。所謂照顧職工和分散的小額股東的權益,重點在於合理確定職工持股購股方案,一般讓本企業職工持有本企業總股份的10%左右。

總體上看,英國國有企業改革值得肯定及借鑒的經驗主要有:(1)化大為小,區別對待。政府根據具體情況,對虧損的大企業本身進行劃分,根據各部門具體的盈虧情況劃分為若干個小公司,以區別對待。由於一個大型企業的虧損,不等於其各部門一概虧損,因此區別對待的優越性在於:政府能夠把有限的資金用於那些因虧損而急需改造的部門中去,從而降低了國企改造的成本,並增加了企業扭虧為盈的機會。(2)逐步推行,相對平穩。整個改造過程分階段實施、按步驟進行;重視可行性研究及前期准備;實際推行中先易後難,由小到大;改造的形式不拘一格:整體出售、內部收購、股票上市、國有民營等多種形式綜合使用,同時注重各種改革措施之間的相互銜接配套。

由於政策可行、措施有效,通過10多年的私有化改造,英國國有企業的經濟效益得到普遍提高,其中英國最大的40家被改造的國有企業全部取消了虧損,企業盈利增幅較大。同時政府也甩掉了一些財政包袱,使財政收支狀況有明顯好轉,政府通過出售國有企業,直接獲得的總收入超過600億英鎊。國有企業職工的收入也有較大增長,加上股票收益,使職工參與企業管理的意識增強,企業的經營管理機制也相應地得以改善。此外,股份制改造也得到英國社會各階層及廣大人民的支持,表現在社會公眾持股人數大增,由300萬人上升到1000萬人。

英國國有企業私有化改造存在的問題是:(1)由於企業大量裁員,使失業問題空前嚴重。失業率一直居高不下,由此帶來工人抗議等眾多社會問題。(2)如何有效監督管理國有企業私有化進程,尤其是對具有自然壟斷性企業實行私有化後,如何防止因私人壟斷而損害社會公眾利益,是值得重視的一個大問題。

G. 二戰對英國經濟的影響

二戰對日不落帝國的影響
在上世紀30年代的經濟大蕭條里， 英國試圖依靠其龐大的殖民地資源試圖振興其經濟，在其殖民地區域建立了許多的項目， 比方說在埃及阿斯旺地區早在50年代蘇聯人入駐之前，英國便投資建壩，該項目既幫助埃及建立起灌溉體系造福當地的棉農，同時也間接加強了英國在蘭開郡的棉紡工業的競爭力。但是英國傳統的棉紡業此時已經不敵日本。英國的總體工業能力在下降。在三十年代，美國的拖拉機及汽車產量已經遠超英國。英國的生產效率，競爭力及經濟恢復也遠不如同時期的納粹德國。
1939年，二戰終於開打了，英國的戰前准備工作很差，顯然不如德國，在歐洲戰場上英軍行動遲緩，指揮不當，很快便陷入重圍。 如果沒有敦刻爾克奇跡，英國在歐洲的遠征軍應該是全軍覆滅的。
在抵禦德國空襲的過程中，依仗勞斯萊斯引擎的威力英國颶風戰斗機性能優於德國容克戰斗機。加上德國空軍的一些戰術失誤，英國取得了不列顛空戰的勝利。雖然得以自保，英國陸軍在其他戰場上，比如在希臘，以及北非在1942年之前，都遠非德軍的對手， 在各個戰場受到重創， 狼狽不已。
當然最讓英國丟臉的的是其在遠東戰場與日軍對決的慘敗。 英軍被派去太平洋戰場的威爾士親王號戰艦被日本空軍擊沉，而後，香港，馬來西洋，相繼陷落。尤其是新加坡的失手讓英國丟盡了面子。擁有10萬之中的英軍向3萬日軍繳械投降實在是英國戰爭史上的奇恥大辱。這也是首次歐洲白種人在亞洲被黃種人擊敗。這似乎是在告訴許多殖民地人民， 白人至高無上的優越性是虛幻的。 事實證明，白人照樣可以被亞洲人擊敗。 這一系列事件給後來印度及馬來亞等地區的獨立運動人士壯了膽。
二戰後，日不落帝國殖民體系的土崩瓦解另一個重要原因是美國對其的制約。美國是信奉自由貿易的國家， 美國的財團始終認為，英國對海外殖民市場的控制阻止了美國商業貿易在全球的擴張。 加之戰後，英國欠了美國一屁股的債， 在美國的處處施壓下， 英國也不得不放鬆其對殖民地的控制。比如說在蘇伊士運河危機事件里，美國非但不支持英國對蘇伊士運河的佔領，反而施壓讓其撤離。雖然表面上，英美之間的關系宣傳成親如一家，實際上，英國的有識之士都知道美國背地裡是不斷對英國做小動作試圖削弱英國，美國在戰後對日不落帝國的解體是起推動作用的。

H. 國際期貨市場經歷了哪幾個發展階段（簡單，明確）

國際期貨市場的發展，大致經歷了由商品期貨到金融期貨，交易品種不斷增加、交易規模不斷擴大過程。 1848年芝加哥期貨交易所誕生；隨著現貨生產和流通的擴大，不斷有新期貨品種出現。最早的金屬期貨交易所誕生在英國倫敦，1876年成立；1933年，紐約商品交易成立，1974年推出黃金期貨合約，在70～80年代的國際期貨市場上有一定的影響。 20世紀70年代初發生的石油危機，給世界經濟市場帶巨大的沖擊，石油等能源產品的價格劇烈波動，直接導致了石油等能源期貨的產生。 1972年5月芝加哥商品交易所（CME）設立了國際貨幣市場部分（IMM）首次推出外匯期貨合約。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一個利率期貨合約。1982年2月美國堪薩斯期貨交易所推出綜合指數期貨合約，使股票價格指數也成為期貨交易的對象。 1982年10月1日，芝加哥期貨交易所推出了長期國債期貨期權合約，為其他商品期貨和金融期貨交易開辟了新天地引發了期貨交易的又一場革命。目前芝加哥期權交易所（CBOE）就是世界上最大的期權交易所。

I. 英國期貨市場的優點

一、監管層次分明，分工明確

FSA，英國金融監管局，類似於我國的證監會、銀監會以及保監會的復合體，承擔著銀行、證券、期貨、保險的監管功能。(獨家證券參考，全新角度看股市……)

FSA監管的原則就是保護投資者利益，特別是散戶的利益，維護市場信心，FSA和公司保持穩定的聯系，確保了解期貨市場的最新動態以及公司動態。例如，FSA公布有熱線電話，供一般的公司與之接洽，並且FSA還有工作人員專門負責一些大型公司，比如我們後來訪問的Calyon（凱雷）就有FSA的人專門負責監管。

FSA的人員會定期和期貨公司的高管溝通，也就是下基層，聽取公司的工作匯報以及未來的工作安排。在年報中，期貨公司還需要向FSA報送未來一年的工作計劃安排。當然，FSA也可以根據需要，要求經紀公司更為頻繁的報送監管報表，從每月一次改為每天，而且即使問題解決後，也需要繼續每日報送，直到FSA認為不需要這么做為止。

FSA的工作人員來自五湖四海，國際化特徵明顯，例如負責接待我們的兩位FSA官員均為來自德國的女士。FSA工作人員的敬業和專業精神給我們留下了深刻印象。

二、中央清算機構主要控制資金風險

從控制風險的角度看，LCH也就是倫敦清算行，成為風險控制的核心環節。我們在6月24日上午來到清算行，LCH總裁介紹了LCH－clearnet的歷史。目前國內的交易所還承擔著清算所的功能，但是從歐美國家期貨市場的狀況看，獨立的清算行更能夠起到控制市場風險的作用。首先，LCH是一個確保獨立的結構，成為所有賣家的買家，所有買家的賣家。當然，LCH的清算會員需要具備一定的資金資格。作為非營利性組織，LCH致力於提高服務，同時降低手續費，收入主要用來提高技術水平，盈餘將會返還給清算行的會員。

LCH實行的具體風險控制機制包括，在交易行情波動劇烈，市場風險巨大的時候，就會提高保證金，甚至當日追加保證金，會員如果不能及時追加保證金，清算行有權直接從銀行劃撥資金，如果賬上沒有錢，LCH可以平掉多出的合約。LCH沒有持倉限制，但是會根據持倉的規模，要求會員增加保證金額度。

LCH還有一套類似於span的系統，以此來計算出潛在的風險，主要是通過輸入某個合約的歷史最大波動范圍，以及輸入理論的波動值，計算出在極端的情況下需要的最佳保證金水平。

三、交易所控制交易風險

在倫敦期間，我們還走訪了國際石油期貨交易所、倫敦金屬交易所、Euronext－LIFFE倫敦國際金融期貨交易所等三家期貨交易所，最為直觀的感覺就是，這三家交易所的外觀都非常不起眼。LIFFE位於Cannon街旁邊的一座三層建築物裡面，外觀和一家普通的商店沒有區別，但是進去之後卻發現別有洞天。LIFFE是一家純粹的電子化交易所，沒有另外兩家交易所的交易池（tradingfloor），而是在全世界26個國家有2萬多台終端，但是LIFFE非常注重技術，技術人員就有三千人。進入LIFFE後，最引人注目的就是一個特別龐大的大廳，工作人員和不停閃爍的電腦屏幕很有特點，這就是市場監控部，負責動態監管LIFFE交易的所有品種。LIFFE的工作人員給我們介紹了如何動態的調整期貨合約的漲跌停板，保證市場的流動性，同時又能控制交易者的資金風險。

老牌的倫敦金屬交易所和國際石油期貨交易所則保留了傳統的場內喊價交易。LME的監管部官員是一位來自中國香港的同胞，已經在英國生活了三十多年，她非常熱情地介紹了LME先進的監管系統，從中可以動態計算會員持倉以及交易數據，以及會員持有的倉單數量和總倉單量的比率。LME沒有持倉限制，而是通過大戶持倉報告制度了解持倉的具體內容，當某個會員的客戶持倉過於集中時，交易所就會要求會員對此作出相應的合理解釋。當集中度超出一定標准，例如90％的時候，交易所將會要求會員將持倉減下來。

四、期貨公司如何適應監管要求

在倫敦期間，我們還訪問了英國的凱雷期貨公司以及AMT期貨公司。這兩家公司規模不同，而且客戶構成也有很大不同。凱雷期貨公司前身為著名的Carr期貨公司，客戶主要為機構投資者。該公司內設龐大的監管合規部，負責和監管部門打交道。凱雷期貨合規部的負責人為我們詳細介紹了如何按照FSA要求來規范業務運作流程，包括協調各種報表的報送，針對監管部門的要求來作出相應的答復。

AMT公司的負責人也詳盡介紹了期貨公司在日常風險管理中的運作流程，包括如何對客戶風險進行評估。他著重強調，並非所有的客戶都適合做期貨，而且期貨公司也需要對客戶的資金能力不斷進行評估，在必要的情況下，需要進行實地調查，了解客戶的資信情況，以避免出現客戶保證金追加不到位的情況發生。這一點充分體現了英國期貨公司審慎的經營理念，他們總是力圖將風險控制在事前。

為期十天的考察活動，使我們對英國的期貨市場監管有了更深的了解。近年來，歐洲期貨市場異軍突起，在成交量頻創紀錄的背後，以英國為代表的歐洲期貨市場卻很少出現重大風險事故，這其中的奧妙就在於歐洲期貨市場務實嚴謹的風險監管體制，這方面對於我國的期貨市場風險監控體制建設具有重要的借鑒意義。