中國期貨市場與投資者交易行為關系研究

Ⅰ 4月16日上證50，中證500兩個期貨推出將有什麼影響

中國證監會近期批准中金所開展上證50和中證500股指期貨交易，合約4月16日上市交易時間。相隔五年，股指期貨 再次推出新產品，相關人士表示，這不僅是落實政府工作報告「發展金融衍生品市場」具體體現，也是推動中國資 本市場、產品創新的重要一步。
在業內人士看來，上證50和中證500股指期貨的推出，將進一步提高金融衍生品市場的交易活躍度，相關期貨概念股有望從中受益。
穩定大盤藍籌 提振市場信心
上證50成分股代表了關系國計民生的大型企業，流通市值約9.6萬億元，占滬深A股流通市值的比重為30.38%，主要集中在金融、地產、能源等支柱性行業，是反映大盤藍籌股公司業績的重要指數。
證監會新聞發言人鄧舸20日在例行新聞發布會上表示，股指期貨是成熟的風險管理工具，對完善投資產品體系等具有重要意義，滬深300股指期貨上市4年多來，運行平穩，功能發揮顯著，開展這兩個品種能夠拓展市場深度和廣度，對股票市場的風險管理也有重要意義，對促進資本市場開放等重要意義。
這一觀點也得到了多位業內人士的認同，其在接受中國證券網記者采訪時均表示，在此時推出上證50股指期貨，將有利於增強大盤藍籌股的流動性，穩定藍籌股價值中樞，推動藍籌股市場建設，提高投資者持股信心，實現股市長期穩定發展。
據了解，目前僅跟蹤上證50指數的指數基金資產凈值就超過450億元，上證50股指期貨的推出鼓勵機構投資者更多地選擇價值投資。
「滬深300股指期貨、上證50股指期貨、中證500股指期貨間相互配合能夠基本滿足不同投資者的風險管理需求，對沖不同投資組合中的系統風險。」上述業內人士表示，考慮到上證50ETF期權已於2015年2月上市交易，二者配合將為期權做市商提供有效對沖手段，避免直接現貨倒倉、加劇股市振盪，提升ETF期權市場運行質量，促進其功能發揮。
完善市場風控機制 推動資金合理配置
與上證50股指期貨相比，中證500股指期貨則是著眼小處。據了解，中證500指數成份股是滬深兩市中500隻中小市值上市公司，總市值為5.4萬億元，佔全市場市值的14.42%。該板塊公司有著數量多、單個公司市值小、行業覆蓋面廣的特點。
長城證券投資顧問龔科認為，中證500指數成分股是滬深兩市中500隻中小市值上市公司，中證500股指期貨的推出可 以完善這類股票的風險管理機制，提高風險管理的針對性，降低利用滬深300股指期貨對沖中小盤市值股票的結構錯配，提高資本市場運行效率。
「上證50指數代表大盤藍籌，對應的期貨產品對穩定大盤有重要作用。中證500指數反映的是我國內地股票市場中等市值公司的整體情況，與滬深300指數互補性強，對應的期貨產品是滬深300指數期貨的很好補充。」有市場人士說。
據了解，我國內地證券市場股票指數種類繁多，但目前只有滬深300指數有對應的期貨產品，現已無法滿足投資者的風險管理等需求，特別是偏好交易中小盤股的投資者很難利用滬深300指數期貨有效對沖風險。上證50和中證500指數期貨則是一個很好的補充。
在市場人士看來，推出上證50股指期貨，能為持有大盤藍籌股的投資者提供重要的風險管理工具，抑制持股市值的劇烈波動，堅定投資者的持股信心，有效地保護投資者的利益。中證500股指期貨有助於投資者管理中小市值股票的 系統性風險，促進長線資金進入中小盤股票，積極推動資金的合理配置，助力經濟結構的平穩轉型。
推動市場創新 兩類公司有望受益
股指期貨是成熟的風險管理工具，對於改善股市運行機制、提供保值避險工具、完善投資產品體系和促進多層次市場穩定發展具有重要意義。
「上證50股指期貨等衍生金融產品的推出，意味著我國金融市場的成熟度在提高，隨之而來的，是更加有效的市場行為和活躍的交易氛圍。」業內人士指出，上證50和中證500的推出，將增強期貨市場與現貨市場的聯動效應，期貨市場更多的組合方式將活躍現貨市場的業務模式，從而增加現貨市場的流動性，提高定價效率。上證50股指期貨還可以作為上證50ETF期權的期貨端，進一步推動我國衍生品市場的發展。
交易漸趨活躍無疑將對期貨公司業務開展帶來積極影響，而擁有期貨公司股權的上市公司和擁有期貨公司的券商股有望因此受益。
擁有美爾雅期貨的美爾雅就是其中之一。據悉，美爾雅為美爾雅期貨大股東，早在2008年1月美爾雅期貨已經獲得中金所交易會員資格，曾經是前期股指期貨概念股的龍頭。
華聞期貨的股東方新黃浦也有望因此受益。據了解，新黃浦控股的華聞期貨成立於1995年，注冊資本金3億元，是上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所的經紀會員，中國金融期貨交易所的交易結算會員。
除此之外，新湖中寶、弘業股份、天利高新、中大股份等多家上市公司也不同程度 地持有期貨公司股權。隨著金融期貨市場活躍度提升，這些上市公司或將受益。
在A股上市公司中，擁有期貨公司的概念股不能忘記券商股。記者查閱數據發現，中信期貨、海通期貨、申銀萬國期貨、招商期貨等成交量排名靠前的期貨公司大多隸屬於上市券商旗下。
「上證50和中證500股指期貨掛牌，原本占據優勢的『上市券商系』期貨公司有望分得更大的蛋糕，這將對上市券商帶來正面的影響。」某券商行業研究員如此表示。

Ⅱ 期貨與期權的區別

期貨與期權的區別如下：

1.標的物方面：期貨交易的標的物是標準的期貨合約；而期權交易的標的物則是一種買賣的權利。期權的買方在買入權利後，便取得了選擇權。在約定的期限內既可以行權買入或賣出標的資產，也可以放棄行使權利；當買方選擇行權時，賣方必須履約。

2.投資者權利與義務方面：期貨合同是雙向合約，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務。如果不願實際交割，則必須在有效期內對沖。而期權是單向合約，期權的買方在支付權利金後即取得履行或不履行買賣期權合約的權利，不必承擔義務。

3.履約保證方面：在期貨交易中，期貨合約的買賣雙方都要交納一定比例的保證金。在期權交易中，買方最大的風險限於已經支付的權利金，故不需要支付履約保證金。而賣方面臨較大風險，因而必須繳納保證金作為履約擔保。

4.盈虧的特點方面：期貨的交易是線性的盈虧狀態，交易雙方則都面臨著無限的盈利和無止境的虧損。期權交易是非線性盈虧狀態，買方的收益隨市場價格的波動而波動，其最大虧損只限於購買期權的權利金；賣方的虧損隨著市場價格的波動而波動，最大收益（即買方的最大損失）是權利金。

5.作用與效果方面：期貨的套期保值不是對期貨而是對期貨合約的標的金融工具的實物（現貨）進行保值，由於期貨和現貨價格的運動方向會最終趨同，故套期保值能收到保護現貨價格和邊際利潤的效果。期權也能套期保值，對買方來說，即使放棄履約，也只損失保險費，對其購買資金保了值；對賣方來說，要麼按原價出售商品，要麼得到保險費也同樣保了值。

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期貨（Futures）：與現貨完全不同，現貨是實實在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨，而是以某種大眾產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標准化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農產品），也可以是金融工具。

期權：是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。它是在期貨的基礎上產生的一種金融工具。

參考資料：網路-期貨網路-期權

Ⅲ 期貨投資者退出期貨市場了結投資行為的方式

1.個人客戶。了結持倉（平倉）後，出金（留底1000防止賬戶休眠）變成休眠賬戶，不做期貨；或者出金不留底，到期貨公司進行銷戶。
2.法人客戶，了結頭寸，進行期貨交割；或者交割後銷戶。
溫馨提示：請遠離非法集資、違法配資、代客理財、虛假或誤導性宣傳/誘導交易、非法咨詢/喊單、提供交易軟體等各種違法違規行為。
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Ⅳ 如何規避和控制期貨投資風險

用好工具和止盈止損，做好風險控制和持倉資金管理。主動行為，戒除貪婪和恐懼。

Ⅳ 期貨交易有哪些功能

期貨交易功能

1、發現價格

由於期貨交易是公開進行的對遠期交割商品的一種合約交易，在這個市場中集中了大量的市場供求信息，不同的人、從不同的地點，對各種信息的不同理解，通過公開競價形式產生對遠期價格的不同看法。

期貨交易過程實際上就是綜合反映供求雙方對未來某個時間供求關系變化和價格走勢的預期。這種價格信息具有連續性、公開性和預期性的特點，有利於增加市場透明度，提高資源配置效率。

2、迴避風險

期貨交易的產生，為現貨市場提供了一個迴避價格風險的場所和手段，其主要原理是利用期現貨兩個市場進行套期保值交易。在實際的生產經營過程中，為避免商品價格的千變萬化導致成本上升或利潤下降，

可利用期貨交易進行套期保值，即在期貨市場上買進或賣出與現貨市場上數量相等但交易方向相反的期貨合約，使期現貨市場交易的損益相互抵補。鎖定企業的生產成本或商品銷售價格，保住既定利潤，迴避價格風險。

3、套期保值

在現貨市場上買進或賣出一定數量現貨商品同時，在期貨市場上賣出或買進與現貨品種相同、數量相當、但方向相反的期貨商品（期貨合約），以一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損，達到規避價格風險的目的交易方式。

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期貨交易風險

1、杠桿使用風險

資金放大功能使得收益放大的同時也面臨著風險的放大，因此對於10倍左右的杠桿應該如何用，用多大，也應是因人而異的。水平高一點的可以5倍以上甚至用足杠桿，水平低的如果也用高杠桿，那無疑就會使風險失控。

2、強平和爆倉

交易所和期貨經紀公司要在每個交易日進行結算，當投資者保證金不足並低於規定的比例時，期貨公司就會強行平倉。有時候如果行情比較極端甚至會出現爆倉即虧光帳戶所有資金，甚至還需要期貨公司墊付虧損超過帳戶保證金的部分。

3、交割風險

普通投資者做多大豆不是為了幾個月後買大豆，做空銅也不是為了幾個月後把銅賣出去，如果合約一直持倉到交割日，投資者就需要湊足足夠的資金或者實物貨進行交割(貨款是保證金的10倍左右)。

參考資料來源：網路-期貨

Ⅵ 期貨市場上的交易者有哪幾類他們之間的區別與聯系

根據交易意圖的不同,股指期貨市場交易者基本可以分為三大類,即套期保值者、套利者和投機者。希財網小編給大傢具體來介紹一下它們的詳細特徵。
（1）套期保值者——避險
套期保值者是指通過在股指期貨市場上買賣與股票價值相當但交易方向相反的期貨合約,來規避股票價格波動風險的機構或個人。
投資者必須注意的是,套期保值的目的是避險,而不是盈利。套期保值交易必須遵循一定的原則,否則可能帶來額外的風險。
（2）套利者——風險
套利者是指利用股指期貨市場與股票市場之間,以及股指期貨的不同市場、不同品種、不同時期之間所存在的不合理價格關系,通過同時買進賣出以賺取價差收益的機構或個人。
由此不難看出,套利交易主要有四種類型：
其一,在股指期貨市場和股票市場之間進行的期現套利;
其二,在不同的股指期貨市場之間進行的跨市套利;
其三,在不同的股指期貨合約之間進行的跨商品套利;
其四,在同種商品的不同交割月份之間進行的跨期套利。
套利交易並非完全沒有風險,其交易的觸發條件大都依賴一些數理模型進行計算,模型本身及其假設條件的可靠性均非常關鍵,需要投資者特別注意。
（3）投機者——能力
投機者是指專門在股指期貨市場上買賣股指期貨合約、即「看漲時買進、看跌時賣出」以獲利的機構或個人。
由於股指期貨的基礎資產——股價指數本身沒有價值,投機者在股指期貨交易中將承擔套期保值者轉移出來的風險以圖獲利,屬於高風險的交易行為。
投機交易對投機者的知識、經驗、經濟實力、以及風險管理能力的要求都較高,普通投資者應理性評估自身的風險承受能力等因素,謹慎抉擇。

Ⅶ 投資學考試題:為什麼期貨可以套利

簡單的說，因為期貨有多個合約，及多個相關的品種，每個合約或相關性高的品種，大的波動方向是一致的，但短期會有不同的波動，造成短期的不一致，而套利正是抓住短期的不一致，進行風險較低的買入低估的，賣出高估的，博取合約間或品種間的差價，等差價恢復正常再行離場

Ⅷ 如何進行期貨投資是怎麼進行交易的

如何進行期貨投資?
1、及時止損。
2、在滿倉之前一定要確認自己的判斷是否正確。
3、如果現在沒有什麼充足的平倉理由的話，那麼就讓利潤奔跑。
4、自我評估，人有多大腳，穿多大鞋，選好自己想的期貨周期。
5、了解期貨最基本的技術知識。K線、均線、MACD、波浪理論。
在期貨交易中，唯一盈利的機會就來源於趨勢，只有趨勢出現時，給交易者帶來了盈利的機會。
因此，期貨交易需要在趨勢中持有正確的倉位，這是唯一一點能夠給期貨交易者帶來有優勢的地方，知道了這一點，去選定一個周期。
然後在周期上設定好你要交易行情的大小，然後自己建立一套模式去大量交易，在盈盈虧虧中積累出來收益，就可以了。
期貨是怎麼進行交易？
第一次進行期貨交易，可以選擇先買入期貨合約，也可以選擇先賣出期貨合約。其中，買入的期貨合約叫多頭頭寸，買入期貨合約的人叫多頭，賣出的期貨合約叫 空頭頭寸，賣出期貨合約的人叫空頭。平常我們說的「做空」「做多」指的也是買賣的方向。第一次買賣期貨合約又叫建倉或開倉。
在買賣期貨合約的時候，多空雙方都需要通過期貨公司向交易所的結算機構繳納一筆資金作為履約擔保，這筆資金是所購買的期貨合約價值的一個比例(例如8%)，叫做保證金。除了保證金，還需支付一定的交易手續費等費用，但不需要支付合約價值的全部資金。