請簡述金融期貨市場的交易制度

㈠ 金融期貨交易的特點中，與保證金交易制度相關的是

D E

原題見

㈡ 簡述金融期貨的主要交易制度

保證金制度，雙向交易制度，T+0制度，

㈢ 我國金融期貨交易中保證金制度條款

期貨保證金
在期貨市場上，交易者只需按期貨合約價格的一定比率交納少量資金作為履行期貨合約的財力擔保，便可參與期貨合約的買賣，這種資金就是期貨保證金。

在我國，期貨保證金（以下簡稱保證金〕按性質與作用的不同。可分為結算準備金和交易保證金兩大類。結算準備金一般由會員單位按固定標准向交易所繳納，為交易結算預先准備的資金。交易保證金是會員單位或客戶在期貨交易中因持有期貨合約而實際支付的保證金，它又分為初始保證金和追加保證金兩類。

初始保證金是交易者新開倉時所需交納的資金。它是根據交易額和保證金比率確定的，即初始保證金＝交易金額調保證金比率。我國現行的最低保證金比率為交易金額的5％，國際上一般在3％～8％之間。例如，大連商品交易所的大豆保證金比率為5％，如果某客戶以2700元/噸的價格買入5張大豆期貨合約（每張10噸），那麼，他必須向交易所支付6 750元（即2700x50x5％）的初始保證金。

交易者在持倉過程中，會因市場行情的不斷變化而產生浮動盈虧（結算價與成交價之差），因而保證金賬戶中實際可用來彌補虧損和提供擔保的資金就隨時發生增減。浮動盈利將增加保證金賬戶余額，浮動虧損將減少保證金賬戶余額。保證金賬戶中必須維持的最低余額叫維持保證金，維持保證金：結算價調持倉量調保證金比率xk（k為常數，稱維持保證金比率，在我國通常為0．75）。當保證金賬面余額低於維持保證金時，交易者必須在規定時間內補充保證金，使保證金賬戶的余額）結算價x持倉量x保證金比率，否則在下一交易日，交易所或代理機構有權實施強行平倉。這部分需要新補充的保證金就稱追加保證金。仍按上例，假設客戶以2700元/噸的價格買入50噸大豆後的第三天，大豆結算價下跌至2600元／噸。由於價格卜跌，客戶的浮動虧損為5000元（即<2700-2600）x50），客戶保證金賬戶余額為1750元（即6750-5000），由於這一餘額小於維持保證金（＝2 700x50X5％x0．75=5 062．5元），客戶需將保證金補足至6750元（2 700x50x5％），需補充的保證金5 000元（6 750 - 1 750〕就是追加保證金。

目前國內上市期貨品種正常月份交易所收取交易保證金比例

銅：6％
鋁：7％
天然橡膠：7％
燃料油：8％
玉米：5％
黃大豆1號：5％
黃大豆2號：5％
豆粕：5％
豆油：5％
強筋小麥：5％
棉花：5％
白糖：6％
PTA：6％

對於即將上市的滬深300指數期貨交易保證金的收取，目前市場上流傳最廣的是8％，但是仍有很多不同的觀點，有的認為保證金應該為5％或甚至更低，還有許多人認為保證金低於10％則市場風險太大，甚至有人建議為20－30％，但從國際慣例以及中國實際情況分析，8％的保證金算是比較合理的比例，因為對於滬深300指數期貨合約來說，太低或者過高的保證金比例可能會放大或降低市場的流通性，要麼是風險放大太多，要麼是市場流通性受到限制，相對而言，期貨保證金特別是金融期貨保證金不宜過高，而且在期貨公司在交易所收取8％的基礎上還要增加一定比例的保證金來確保控制風險，所以即將上市的滬深300指數期貨的保證金比例最可能為8％。

國內期貨品種的交易保證金

單位：美元
期貨合約 初始保證金 維持保證金
澳元/美元 1688 1250
英鎊 1890 1400
加元/美元 1080 800
銅 27000 2000
玉米 338 250
棉花 1400 1000
CRB指數 1500 1500
輕質原油 4725 3500
美元指數 1729 1300
道瓊斯指數 5000 4000
黃金 2025 1500
取暖油 5400 4000
日元 2228 1650
日經225指數 4063 3250
S&P500指數 20000 16000
白銀 2700 2000
大豆 1215 900
豆粕 743 550
豆油 641 475
短期債券 675 500 
中期債券 1890 1400
價值線指數 4500 3600
小麥-CBOT 608 450
小麥-KCBT 1125 900

中國期貨保證金機構

中國期貨保證金監控中心有限責任公司（簡稱中國期貨保證金監控中心）是經國務院同意、中國證監會決定設立，並在國家工商行政管理總局注冊登記的期貨保證金安全存管機構，是非營利性公司製法人。

中國期貨保證金監控中心的主管部門是中國證監會，其業務接受中國證監會領導、監督和管理，章程經中國證監會批准後實施，總經理、副總經理由股東會聘任或解聘，報中國證監會批准。中國證監會成立中國期貨保證金監控中心管理委員會，審議決定中國期貨保證金監控中心的重大事項。

經營宗旨

建立和完善期貨保證金監控機制，及時發現並報告期貨保證金風險狀況，配合期貨監管部門處置風險事件。

主要職能

建立並管理期貨保證金安全監控系統，對期貨保證金及相關業務進行監控；

建立並管理投資者查詢服務系統，為投資者提供有關期貨交易結算信息查詢及其他服務；

督促期貨市場各參與主體執行中國證監會期貨保證金安全存管制度；

將發現的各期貨市場參與主體可能影響期貨保證金安全的問題及時通報監管部門和期貨交易所，按中國證監會的要求配合監管部門進行後續調查，並跟蹤處理結果；

為期貨交易所提供相關的信息服務；

研究和完善期貨保證金存管制度，不斷提高期貨保證金存管的安全程度和效率.
期貨中的強行平倉有兩種：交易所對期貨公司（或自營會員）的強行平倉和期貨公司對客戶的強行平倉。
交易所強行平倉權，是指當客戶所持未平倉合約與當日交易結算價的價差虧損超過一定比率後，客戶又末在規定期限內交納追加保證金時，期貨經紀公司有權將客戶在手合約強行平倉，以降低保證金水平和減小風險，保證客戶免受更大的經濟損失，強制平倉的後果由客戶來承擔。

期貨公司對客戶的強行平倉是指客戶資金不足、超倉等被強行平倉。
比如你原來買入100手大豆，保證金比例為10%，持倉佔用資金為30萬。現在因為行情變化劇烈，交易所把保證金比例提高到了15%，你的30萬資金只能維持80手持倉了，那麼或者你追加資金以繼續維持你的100手持倉，或者被期貨公司平掉20手大豆。

㈣ 簡單的金融衍生交易機制是怎樣的

我就用自己理解的來說吧，有些表達可能不那麼規范
利用金融衍生品期貨（futures）期權（option）遠期合約（forward）一般有以下3種目的
1.套期保值（hedge）
為了鎖定實物交易的價值，避免未來的利率匯率等波動影響其價值，所以預先在期貨市場買入或賣出該商品期貨的行為。
比如說，你預計你6個月後會收到相當於一手合約的玉米，你害怕6個月後玉米價格下跌不如現在值錢了，所以你就按現在期貨市場的價格賣出一手玉米合約，6個月後再用收到的實物玉米進行交割，就鎖定了你將收到的玉米的收入。

2.套利（arbitrage）
是指在金融產品價格出現異常的情況下，導致交易者可以從一個市場以較低價買入在另一個市場以較高價賣出從而獲得無風險收益。這種情況在現實中是比較少見的。

3.投機（speculate）
這很簡單，就是你覺得可能會漲或者會跌，你就去買賣某個期貨期權。

㈤ 我國的股指期貨的交易制度詳細介紹

股指期貨從字面上講就是期貨，那期貨的一般制度，如保證金制度，每日無負債結算，漲跌停製度，強制平倉等等，你應該都清楚吧，呵呵 其實，股指期貨區別於一般期貨的主要之處就是 熔斷機制。熔斷機制指的是，對某一合約在達到漲跌停板之前，設置一個熔斷價格，使合約買賣報價在一段時間內只能在這一價格範圍內交易。滬深300期貨合約的熔斷價格為前一交易日結算價格的正負6%，當市場價格觸及熔斷價格，並持續1分鍾後，熔斷機制啟動。在隨後的10分鍾內，買賣申報價格只能在6%之內，超出申報會被拒絕。10分鍾後，價格限制放大到10%。設置熔斷機制的目的是，讓投資者在價格發生突然變化的時候，有一個冷靜期，防止過度反應。 其他的制度都和一般期貨類似，只不過幅度不一樣，比如股指期貨漲跌停板是10%，而一般期貨是3%；保證金比率也不一樣等。

㈥ 金融期貨交易的基本特徵有哪些

金融期貨交易的基本特徵如下：第一，在金融期貨的交易的市場上，廣大的投資者在交易的過程當中進行交易的是金融商品。而這種商品其實也就是交易的標的物，但是很多的投資者也會認為這些商品都是有形的。其實，這種想法是非常錯誤的。為了能夠保證交易的安全，這種交易對象大多是五形的、虛擬化了的證券，它不包括實際存在的實物商品。第二，金融期貨是標准化合約的交易。作為交易對象的金融商品，其收益率和數量都具有同質性、不交性和標准性，如貨市幣別、交易金額、清算日期、交易時間等都作了標准化規定，唯一不確定是成交價格。第三，金融期貨交易採取公開競價方式決定買賣價格。它不僅可以形成高效率的交易市場，而且透明度、可信度高。第四，金融期貨交易實行會員制度。非會員要參與金融期貨的交易必須通過會員代理，由於直接交易限於會員之同，而會員同時又是結算會員，交納保征金，因而交易的信用風險較小，安全保障程度較高。

㈦ 論述金融期貨的主要交易的制度