期貨市場上的套期保值最基本的操作方式

❶ 賣出套期保值的操作方法

以玉米為例說明（表格可能看不見，想具體了解的話，加我QQ:664203075)
玉米消費企業買入套期保值操作
如果您作為玉米消費企業出現在期貨市場，諸如飼料加工企業，澱粉加工企業，以及酒精加工企業等，他們在玉米現貨市場上充當買方的角色，希望自己能買到最為便宜的原料，使得成本最小化。如果玉米價格不斷上漲，加工企業的采購成本將不斷上升，企業為了保證利潤，只能提價，但這又影響了銷售。因此，加工企業可以在期貨市場上做買入套期保值，來規避玉米上漲所帶來的損失。一般而言，這些企業在玉米市場進行買入套期保值，可分為以下三種情況：
【例4】某飼料企業在7月1日發現，當時的玉米價格為1280元/噸，市場有短缺的跡象，預計到9月1日該企業的庫存已經降至低點，需要補庫。企業擔心到9月份價格出現上漲，因此，該飼料企業7月1日在大連商品交易所以1300元/噸的價格買入100手9月玉米和約。由此產生了以下幾個結果：
結果一：9月1日玉米期貨、現貨市場價格均出現了上揚，並且期貨市場的漲幅大於現貨市場，一次，該飼料企業在現貨市場買入了1000噸玉米，采購價格為1350元/噸；同時在期貨市場以1380元/噸的價格賣出100手9月合約平倉。盈虧變化情況如下：
現貨市場 期貨市場
7月1日 玉米價格1280元/噸 買入100手9月玉米合約
價格為1300元/噸
9月1日 買入1000噸玉米
價格為1350元/噸 賣出100手9月玉米合約
價格為1380元/噸
盈虧變化情況 （1280－1350）X1000＝
－7萬元 （1380－1300）X100X10＝
8萬元
盈虧變化狀況＝期貨盈虧變化＋現貨盈虧變化＝8萬＋（－7）萬＝1萬元
通過以上案例我們可以看出：
第一，該企業在期貨市場進行的是先買入套期保值操作。
第二，在正向市場中，基差走弱，從－20元轉為－30元，作為企業的買入套期保值操作，由於期貨盈利大於現貨虧損，保值者得到了完全的保護。
第三，飼料企業通過在期貨市場上買入套期保值，用期貨市場的8萬元盈利彌補了現貨市場7萬元的虧損，如果該企業不在期貨市場做套期保值，當現貨價格下跌時，雖然可以使得飼料企業采購價格降低，但是一旦價格上漲，該企業將蒙受較大的損失，采購成本提高。因此飼料企業的買入套期保值穩妥地規避了現貨市場波動的巨大風險，無論這種波動是有利還是不利，采購成本的鎖定，未來利潤的鎖定是企業獲得正常利潤的真諦所在。
結果二，如果上例中，現貨市場價格的漲幅超過了期貨市場，那麼所得到的成本則與上例結果不同。9月1日玉米現貨市場由於供需失衡，價格飛漲，報價已經達到1380元/噸，而同期期貨價格漲幅較小，因此飼料企業於9月1日在現貨市場以1380元/噸買入1000噸玉米，同時在期貨市場上賣出100手，價格為1380元/噸的9月玉米合約。盈虧變化狀況如下：

現貨市場 期貨市場
7月1日 玉米價格1280元/噸 買入100手9月玉米合約
價格為1300元/噸
9月1日 買入1000噸玉米
價格為1380元/噸 賣出100手9月玉米合約
價格為1380元/噸
盈虧變化情況 （1280－1380）X1000＝
－10萬元 （1380－1300）X100X10＝
8萬元
盈虧變化狀況＝期貨盈虧變化＋現貨盈虧變化＝8萬＋（－10）萬＝－2萬
通過以上案例我們可以看出：
第一，基差出現從負轉正的強勢特徵，從－20元轉為0元，作為企業的買入套期保值操作，由於虧損大於贏利，保值者只得到了部分的保護。
第二，由於現貨市場的大幅上漲使得該企業采購成本提高，出現了相對的虧損，但如果該企業不在期貨市場做套期保值，其損失將更大，比如這個例子中，如果沒做套期保值，該企業將虧損10萬元；相反，他做了買入套期保值，企業的損失縮小到2萬。因此套期保值可以將企業的損失縮小到低點，甚至在基差變動把握比較好的情況下，這種保值的效果將更加理想。
結果三：由於現貨市場出現短缺，價格上漲，國家為此出台了一些宏觀政策，抑制玉米價格上漲過速，受此影響，玉米價格出現了下降的趨勢。到9月1日，該飼料企業在現貨市場上購買了價格為1200元/噸的1000噸玉米，同時在期貨市場上賣出了100手9月玉米合約平倉，價格為1210元/噸，其盈虧變化情況如下：
現貨市場 期貨市場
7月1日 玉米價格1280元/噸 買入100手9月玉米合約
價格為1300元/噸
9月1日 買入1000噸玉米
價格為1200/噸 賣出100手9月玉米合約
價格為1210元/噸
盈虧變化情況 （1280－1200）X1000＝
8萬元 （1380－1210）X100X10＝
－9萬元
盈虧變化狀況＝期貨盈虧變化＋現貨盈虧變化＝（－9）萬＋8萬＝－1萬元
通過結果三我們可以看出：
第一，在正向市場中，基差走強，從－20元轉為－10元，基差縮小對買入套期保值不利，虧損大於盈利，保值者得到了部分保護。
第二，玉米現貨市場價格受國家宏觀調控的影響而下降，使得飼料企業在現貨市場上購買玉米有較大的盈利。雖然飼料企業在期貨市場上的頭寸使得企業出現了小額的虧損，但是這種防禦性的保護操作還是有助於企業防範風險，尤其是消除對現貨價格變動不利的風險，最終將采購成本鎖定。

❷ 想問一下期貨市場的套期保值具體操作規程是怎樣的

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❸ 期貨套期保值怎麼操作

三種方法：
1、現貨商（法人帳戶） 在期貨市場上他認為的高點賣出 或者是低點買入 等待交割
2、在關聯品種（譬如豆類 或者豆粕和玉米、小麥）上 用相同的資金在跌得快的做多 跌得慢的做空
3、在同一個品種上 不同的月份的合約上分別 做多做空 通常一個品種有兩個主力合約
第三中的效果不明顯 做好用的是第一種方式 個人感覺

❹ 期貨套期保值有哪些操作方法

1. 套期保值的概念：
套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品
的臨時替代物，對其現在買進准備以後售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。

套期保值的方法
1. 生產者的賣期保值：
不論是向市場提供農副產品的農民，還是向市場提供銅、錫、鉛、石油等基礎原材料的企業，作為
社會商品的供應者，為了保證其已經生產出來准備提供給市場或尚在生產過程中將來要向市場出售商品
的合理的經濟利潤，以防止正式出售時價格的可能下跌而遭受損失，可採用賣期保值的交易方式來減小
價格風險，即在期貨市場以賣主的身份售出數量相等的期貨作為保值手段。
2. 經營者賣期保值：
對於經營者來說，他所面臨的市場風險是商品收購後尚未轉售出去時，商品價格下跌，這將會使他
的經營利潤減少甚至發生虧損。為迴避此類市場風險，經營者可採用賣期保值方式來進行價格保險。
3. 加工者的綜合套期保值：
對於加工者來說，市場風險來自買和賣兩個方面。他既擔心原材料價格上漲，又擔心成品價格下跌
，更怕原材料上升、成品價格下跌局面的出現。只要該加工者所需的材料及加工後的成品都可進入期貨
市場進行交易，那麼他就可以利用期貨市場進行綜合套期保值，即對購進的原材料進行買期保值，對其
產品進行賣期保值，就可解除他的後顧之憂，鎖牢其加工利潤，從而專門進行加工生產。
三．套期保值的作用
企業是社會經濟的細胞，企業用其擁有或掌握的資源去生產經營什麼、生產經營多少以及如何生產
經營，不僅直接關繫到企業本身的生產經濟效益，而且還關繫到社會資源的合理配置和社會經濟效益提
高。而企業生產經營決策正確與否的關鍵，在於能否正確地把握市場供求狀態，特別是能否正確掌握市
場下一步的變動趨勢。期貨市場的建立，不僅使企業能通過期貨市場獲取未來市場的供求信息，提高企
業生產經營決策的科學合理性，真正做到以需定產，而且為企業通過套期保值來規避市場價格風險提供
了場所，在增進企業經濟效益方面發揮著重要的作用。
四．套期保值策略
為了更好實現套期保值目的，企業在進行套期保值交易時，必須注意以下程序和策略。
（1）堅持「均等相對」的原則。「均等」，就是進行期貨交易的商品必須和現貨市場上將要交易的
商品在種類上相同或相關數量上相一致。「相對」，就是在兩個市場上採取相反的買賣行為，如在現貨
市場上買，在期貨市場則要賣，或相反；
（2）應選擇有一定風險的現貨交易進行套期保值。如果市場價格較為穩定，那就不需進行套期保值
，進行保值交易需支付一定費用；
（3）比較凈冒險額與保值費用，最終確定是否要進行套期保值；
（4）根據價格短期走勢預測，計算出基差（即現貨價格和期貨價格之間的差額）預期變動額，並據
此作出進入和離開期貨市場的時機規劃，並予以執行。

❺ 套期保值的幾種操作方法

套期保值就是利用現貨市場和期貨市場的同步性來做的。
舉個例子：
你在將來有批貨要賣，但是擔心到時候現貨市場價格下跌，那麼，你現在在期貨市場上做空（賣出）相對應的商品。到你要賣貨的時候，若是市場價格真的下跌了（一般來說相應的商品的期貨價格也會下跌），你就要將在期貨市場上建立的空頭平倉（即買入）。這時，你在現貨市場上少賺的錢在期貨市場上就得到了補償（因為在期市上高賣低買）。如果上漲了，期貨市場上你就會虧損，但是這個時候你在現貨市場上多賺的錢就可以用來彌補期貨市場上賺的錢。
相反亦同。
套期保值不是用來賺錢的，是用來防止風險的，而且不能絕對保證完全避險。

❻ 期貨市場的套期保值具體操作規程是怎樣的

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❼ 期貨的套期保值如何操作

大豆套期保值案例
賣出套保實例：（該例只用於說明套期保值原理，具體操作中，應當考慮交易手續費、持倉費、交割費用等。）

期貨市場
7月份，大豆的現貨價格為每噸2010元，某農場對該價格比較滿意，但是大豆9月份才能出售，因此該單位擔心到時現貨價格可能下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場決定在大連商品交易所進行大豆期貨交易。交易情況如下表所示：
現貨市場 期貨市場
7月份 大豆價格2010元/噸 賣出10手9月份大豆合約：價格為2050元/噸
9月份 賣出100噸大豆：價格為1980元/噸 買入10手9月份大豆合約：價格為2020元/噸

期貨路徑
套利結果 虧損30元/噸 盈利30元/噸
最終結果 凈獲利100*30-100*30=0元
註：1手=10噸
從該例可以得出：第一，完整的賣出套期保值實際上涉及兩筆期貨交易。第一筆為賣出期貨合約，第二筆為在現貨市場賣出現貨的同時，在期貨市場買進原先持有的部位。第二，因為在期貨市場上的交易順序是先賣後買，所以該例是一個賣出套期保值。第三，通過這一套期保值交易，雖然現貨市場價格出現了對該農場不利的變動，價格下跌了30元/噸，因而少收入了3000元；但是在期貨市場上的交易盈利了3000元，從而消除了價格不利變動的影響。
期貨
買入套保實例：
9月份，某油廠預計11月份需要100噸大豆作為原料。當時大豆的現貨價格為每噸2010元，該油廠對該價格比較滿意。據預測11月份大豆價格可能上漲，因此該油廠為了避免將來價格上漲，導致原材料成本上升的風險，決定在大連商品交易所進行大豆套期保值交易。

9月份 大豆價格2010元/噸 買入10手11月份大豆合約：價格為2090元/噸
11月份 買入100噸大豆：價格為2050元/噸 賣出10手11月份大豆合約：價格為2130元/噸
套利結果 虧損40元/噸 盈利40元/噸
最終結果 凈獲利40*100-40*100=0
從該例可以得出：第一，完整的買入套期保值同樣涉及兩筆期貨交易。第一筆為買入期貨合約，第二筆為在現貨市場買入現貨的同時，在期貨市場上賣出對沖原先持有的頭寸。第二，因為在期貨市場上的交易順序是先買後賣，所以該例是一個買入套期保值。第三，通過這一套期保值交易，雖然現貨市場價格出現了對該油廠不利的變動，價格上漲了40元/噸，因而原材料成本提高了4000元；但是在期貨市場上的交易盈利了4000元，從而消除了價格不利變動的影響。如果該油廠不做套期保值交易，現貨市場價格下跌他可以得到更便宜的原料，但是一旦現貨市場價格上升，他就必須承擔由此造成的損失。相反，他在期貨市場上做了買入套期保值，雖然失去了獲取現貨市場價格有利變動的盈利，可同時也避免了現貨市場價格不利變動的損失。因此可以說，買入套期保值規避了現貨市場價格變動的風險。

❽ 買入套期保值的操作方法

以玉米為例說明（表格可能看不見，想具體了解的話，加我QQ:664203075)
玉米消費企業買入套期保值操作
如果您作為玉米消費企業出現在期貨市場，諸如飼料加工企業，澱粉加工企業，以及酒精加工企業等，他們在玉米現貨市場上充當買方的角色，希望自己能買到最為便宜的原料，使得成本最小化。如果玉米價格不斷上漲，加工企業的采購成本將不斷上升，企業為了保證利潤，只能提價，但這又影響了銷售。因此，加工企業可以在期貨市場上做買入套期保值，來規避玉米上漲所帶來的損失。一般而言，這些企業在玉米市場進行買入套期保值，可分為以下三種情況：
【例4】某飼料企業在7月1日發現，當時的玉米價格為1280元/噸，市場有短缺的跡象，預計到9月1日該企業的庫存已經降至低點，需要補庫。企業擔心到9月份價格出現上漲，因此，該飼料企業7月1日在大連商品交易所以1300元/噸的價格買入100手9月玉米和約。由此產生了以下幾個結果：
結果一：9月1日玉米期貨、現貨市場價格均出現了上揚，並且期貨市場的漲幅大於現貨市場，一次，該飼料企業在現貨市場買入了1000噸玉米，采購價格為1350元/噸；同時在期貨市場以1380元/噸的價格賣出100手9月合約平倉。盈虧變化情況如下：
現貨市場 期貨市場
7月1日 玉米價格1280元/噸 買入100手9月玉米合約
價格為1300元/噸
9月1日 買入1000噸玉米
價格為1350元/噸 賣出100手9月玉米合約
價格為1380元/噸
盈虧變化情況 （1280－1350）X1000＝
－7萬元 （1380－1300）X100X10＝
8萬元
盈虧變化狀況＝期貨盈虧變化＋現貨盈虧變化＝8萬＋（－7）萬＝1萬元
通過以上案例我們可以看出：
第一，該企業在期貨市場進行的是先買入套期保值操作。
第二，在正向市場中，基差走弱，從－20元轉為－30元，作為企業的買入套期保值操作，由於期貨盈利大於現貨虧損，保值者得到了完全的保護。
第三，飼料企業通過在期貨市場上買入套期保值，用期貨市場的8萬元盈利彌補了現貨市場7萬元的虧損，如果該企業不在期貨市場做套期保值，當現貨價格下跌時，雖然可以使得飼料企業采購價格降低，但是一旦價格上漲，該企業將蒙受較大的損失，采購成本提高。因此飼料企業的買入套期保值穩妥地規避了現貨市場波動的巨大風險，無論這種波動是有利還是不利，采購成本的鎖定，未來利潤的鎖定是企業獲得正常利潤的真諦所在。
結果二，如果上例中，現貨市場價格的漲幅超過了期貨市場，那麼所得到的成本則與上例結果不同。9月1日玉米現貨市場由於供需失衡，價格飛漲，報價已經達到1380元/噸，而同期期貨價格漲幅較小，因此飼料企業於9月1日在現貨市場以1380元/噸買入1000噸玉米，同時在期貨市場上賣出100手，價格為1380元/噸的9月玉米合約。盈虧變化狀況如下：

現貨市場 期貨市場
7月1日 玉米價格1280元/噸 買入100手9月玉米合約
價格為1300元/噸
9月1日 買入1000噸玉米
價格為1380元/噸 賣出100手9月玉米合約
價格為1380元/噸
盈虧變化情況 （1280－1380）X1000＝
－10萬元 （1380－1300）X100X10＝
8萬元
盈虧變化狀況＝期貨盈虧變化＋現貨盈虧變化＝8萬＋（－10）萬＝－2萬
通過以上案例我們可以看出：
第一，基差出現從負轉正的強勢特徵，從－20元轉為0元，作為企業的買入套期保值操作，由於虧損大於贏利，保值者只得到了部分的保護。
第二，由於現貨市場的大幅上漲使得該企業采購成本提高，出現了相對的虧損，但如果該企業不在期貨市場做套期保值，其損失將更大，比如這個例子中，如果沒做套期保值，該企業將虧損10萬元；相反，他做了買入套期保值，企業的損失縮小到2萬。因此套期保值可以將企業的損失縮小到低點，甚至在基差變動把握比較好的情況下，這種保值的效果將更加理想。
結果三：由於現貨市場出現短缺，價格上漲，國家為此出台了一些宏觀政策，抑制玉米價格上漲過速，受此影響，玉米價格出現了下降的趨勢。到9月1日，該飼料企業在現貨市場上購買了價格為1200元/噸的1000噸玉米，同時在期貨市場上賣出了100手9月玉米合約平倉，價格為1210元/噸，其盈虧變化情況如下：
現貨市場 期貨市場
7月1日 玉米價格1280元/噸 買入100手9月玉米合約
價格為1300元/噸
9月1日 買入1000噸玉米
價格為1200/噸 賣出100手9月玉米合約
價格為1210元/噸
盈虧變化情況 （1280－1200）X1000＝
8萬元 （1380－1210）X100X10＝
－9萬元
盈虧變化狀況＝期貨盈虧變化＋現貨盈虧變化＝（－9）萬＋8萬＝－1萬元
通過結果三我們可以看出：
第一，在正向市場中，基差走強，從－20元轉為－10元，基差縮小對買入套期保值不利，虧損大於盈利，保值者得到了部分保護。
第二，玉米現貨市場價格受國家宏觀調控的影響而下降，使得飼料企業在現貨市場上購買玉米有較大的盈利。雖然飼料企業在期貨市場上的頭寸使得企業出現了小額的虧損，但是這種防禦性的保護操作還是有助於企業防範風險，尤其是消除對現貨價格變動不利的風險，最終將采購成本鎖定。