銅期貨市場出現反向市場的原因可能有

① 期貨問題！求高手解答：反向市場和正向市場形成的原因

在正常情況下，現貨價格低於期貨引價格或近期月份合約價格低於遠期月份合約價格，稱為正向市場。正向市場又稱為正常市場。
反向市場是指在特殊情況下，現貨價格高於期貨價格（或者近期月份合約價格高於遠期月份合約價格），基差為正值。
形成的原因有很多，通常情況下是正向市場，也就是說通常是期貨價格高於現貨價格，因為期貨價格要包括持倉費用，但是當供給不足，需求旺盛的時候也會產生投資者瘋狂買入的局面，這時候現貨價格高於期貨價格，形成反向市場。
開展套利行為也是需要對未來價格有所判斷的，不是所有的套利都會盈利，也是會有風險的。
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② 反向市場現貨與期貨價格變動疑問，求高手指教！

反向市場 說明市場對整個後市不看好
需求是體現在當前 當前影響最大的是現貨 所以當需求迫切的時候 現貨價格會漲得比較猛
當供給增加的時候 市場貨物的供給量變大 由於對整個後市不看好 需求相對穩定或者需求會減少 所以期貨會大幅度的下跌 。
不謝。

③ 什麼是期貨貼水，期貨升水，正向市場和反向市場

對於外匯而言，就是即期匯價和遠期價格的差異；
對於大宗商品期貨而言，就是現貨價格和期貨價格的差異；
即期匯價/現貨價格高於遠期匯價/期貨價格稱之為貼水；反之稱之為升水。
傳統的定義是：現貨價格低於期貨價格或者短期的期貨價格低於長期的期貨價格（因現貨有庫存費），則為正向市場；期貨價格低於現貨價格，則為反向市場。
個人觀點：從市場最主要的兩種風險偏好上看——正向市場就是即期匯價/現貨價格和遠期匯價/期貨價格向著靠攏的趨勢走，有抹平升貼水甚至逆轉的可能；反向市場就是背道而馳，升水或貼水越來越大——這是最主流的兩種風險偏好，前者為套利占據主流後者為避險占據主流。

④ 期貨熊市與反向市場

熊市指價格在下降，無論遠月還是近月。反向市場指遠月價格比近月更低。不矛盾。
凡是反向市場都不合理，所以就賣近買遠，等待重回正向市場。
正是熊市情緒致使反向市場出現，二者同時出現合理，牛市反向市場不合理。

⑤ 期貨上正向市場和反向市場是什麼意思

現貨價格低於期貨引價格或近期月份合約價格低於遠期月份合約價格，稱為正向市場。正向市場又稱為正常市場。

反向市場，又稱逆向市場或現貨溢價，是指在特殊情況下，現貨價格高於期貨價格或者近期月份合約價格高於遠期月份合約價格，基差為正值。

(5)銅期貨市場出現反向市場的原因可能有擴展閱讀：

1、形成的原因

遠期市場：期貨價格高於現貨價格的部分與持倉費有關，持倉費反映了期貨價格形成的時間價值。持倉費與持有商品的時間長短有關。交割期限越近，持有該商品的成本就越低，期貨價格相對於現貨價格的溢價也就越低。

反向市場：由於基金持有量大，資金充裕，看似投機的反向價差不僅會導致不公平交易和利潤傳遞，還會造成股市的劇烈波動。

2、應用不同

正向市場：如果市場中供給過剩，需求相對不足，則會導致近期月份合約價格的下降幅度大於遠期月份合約，或近期月份合約價格的上升幅度小於遠期月份合約，或者，此時可進行在近月合約做空，而在遠月上建立同等頭寸的多頭合約的套利操作。

反向市場：交易者通過反向交易對沖平倉，即可完成一個完整的交易過程，了結手中持有的交易頭寸，退出市場。

⑥ 由於現在銅市處於逆向市場，利用期貨和現貨之間套利對價格會產生什麼影響

近日，銅市場上典型的交易特徵是滬銅的近弱遠強格局，這種情況的出現加速了滬銅合約間逆價差（近期合約高於遠期合約）演化的速度。滬銅現貨月和次現貨月合約的價差從最高的2000元/噸以上，滑落到了僅100元/噸的水平，逆向市場格局即將改變的信號愈發強烈。盡管市場交投呈現明顯的萎縮狀態，但格局的變化依舊令人興奮，因為這很可能意味著期待已久的「震動」將要很快來臨。
滬銅市場格局演變的原因
事實上，滬銅合約間價差情況5月份以後就出現了趨勢性的收縮，進入7月，事態的演變有了進一步的變化：價差縮小至2004年7月以前的水平，數字上掉入了強牛市場格局以來的最小值區間，趨勢上呈現頭部形態特徵。客觀地說，價差的運行亦有其自身的周期，是市場格局演變的「看不見的手」。
除去「看不見的手」的指引，國內現貨價格的低迷是引導滬銅市場格局演變的「看得見的手」。國內現貨銅價格進入5月以後表現出明顯的滯漲局面，盡管期間國際銅價屢屢出現新高。國內現貨銅價的低迷，真實反映了銅供需狀態的變化——供給明顯增加，需求則相對穩定。受其影響，上海期銅近期合約明顯承壓，合約間逆價差收縮加劇，並可能引發滬銅市場逆向市場格局的完全改變。
另外，在滬銅市場格局演變過程中，受其影響的套利資金的運作也反作用了這種格局的演變。2004年一季度以後由於宏觀調控造成的國內外市場的價格扭曲，吸引了大量的反套資金運作於上海、倫敦市場間。套利資金的活躍和巨大的利潤空間，成就了金屬銅市場上跨市場反向套利運作的時代，無風險的、長期的利潤為這樣的時代創造了一個操作的神話。但情況卻在今年一季度以後發生了微妙的變化：盡管比值依然偏低，但國內的遷倉價差升水卻無法彌補倫敦的遷倉貼水；7月21日人民幣匯率有限浮動後，交易境況進一步惡化，匯率的不確定性因素將放大倫敦市場的損失。銅市場反向套利操作明顯萎縮，反套的萎縮反過來更促使了逆價差形勢的惡化。
國際市場格局變化並不明顯
不過，盡管滬銅市場格局發生了明顯的變化，但國際銅期貨市場的變化卻並不明顯，尤其是LME市場。目前LME市場上金屬銅現貨對三月期升水依然保持在200美元以上，現貨升水維持在絕對高位區間內波動，現貨升水運行趨勢也沒有明顯的逆轉信號出現。
COMEX市場上，情況倒是有一些變化，近遠期合約間價差明顯從高位回落，只是目前的情況尚不足以說明性質的變化。
國際市場上逆向市場格局依舊維持良好，改變的跡象不明確，這給滬銅逆向市場格局的演化判斷帶來了一定的變數。但必須指出的是，滬銅市場格局對於2004年一季度以後國際范圍內金屬銅價格持續維持高位強勢運行的意義重大。正是由於滬銅強烈的逆價差吸引了反套資金的入市，而這部分資金大多擔當了價格劇烈振盪過程中的低位買盤角色。而此時滬銅格局的變化很可能會造成世界范圍內銅市場交易格局的變化，從而打破價格運行的均衡，出現走勢的劇烈波動。
「不成熟」的總結
對於當前滬銅市場表現出的逆向市場結構變化的情況，由於還沒有得到主要市場的配合（尤其是LME），並且也的確沒有徹底逆轉，那麼市場就存在反復的可能。但這樣的信號必須引起投資者的關注，因為此次市場的變動較去年年底和今年年初踏出了更實質性的一步，同時套利資金生存空間的萎縮也將改變銅價格高位運行的均衡，均衡的打破使得價格更容易出現趨勢的變化。
在接下來的市場運行中，投資者的入市著眼點可以放在：
1.滬銅逆向市場格局進一步的演變，及在此過程中LME市場的現貨升水狀況。
2.如果滬銅的逆向市場格局被完全破壞，交易所的庫存情況（包括LME市場）將是關鍵，因為保值盤的流入速度將加快，數量也將顯著增加。
3.市場格局已經變化，庫存數量又在逐漸增加，波段性逢高拋售的策略完全可以確立。

⑦ 期貨正向市場和反向市場的區別到底是什麼

一、性質不同

1、正向市場：在正常情況下，期貨價格高於實貨價格，或者合約價格低於遠期月份合約價格，基差為負值。正向市場是套期保值交易的理想環境。

2、反向市場：交易者在期貨市場上的同一個交易日內進行的與起初買入(或賣出)的期貨合約在品種、數量、交割日期都完全相同、但方向相反的操作。

二、形成的原因

1、正向市場：期貨價格高出現貨價格的部分與持倉費的大小有關，持倉費體現的是期貨價格形成中的時間價值。持倉費的高低與持有商品的時間長短有關，距離交割的期限越近，持有商品的成本就越低，期貨價格高出現貨價格的部分就越少。

2、反向市場：因為基金持股量大和資金雄厚，看似投機的倒差價既有可能導致不公平交易和利益輸送，又可能造成股市巨幅波動。

三、應用不同

1、正向市場：如果市場中供給過剩，需求相對不足，則會導致近期月份合約價格的下降幅度大於遠期月份合約，或近期月份合約價格的上升幅度小於遠期月份合約，或者，此時可進行在近月合約做空，而在遠月上建立同等頭寸的多頭合約的套利操作。

2、反向市場：交易者通過反向交易對沖平倉，即可完成一個完整的交易過程，了結手中持有的交易頭寸，退出市場。

⑧ 反向市場的原因

出現這種情況有兩個原因：一個對某種商品的需求非常迫切，遠大於產量及庫存量；二是預計將來該商品的供給會大幅度增加。 總之，反向市場的出現是由於人們對現貨商品的需求過於迫切，價格再高也願意承擔，從而造成現貨價格劇升，合約價格也隨之上升，遠期月份合約則因未來供給將大量增加的預測，價格相對平穩。

⑨ 一個期貨問題，關於反向市場牛市套利的疑問

「因為臨近交割期時，現貨價格和期貨價格總是趨近相同的」這個地方理解有誤，通常情況是這樣，但在特殊的市場中，兩者的趨同關系並不是絕對的，也沒有人規定這兩者價格必須一致。
反向市場牛市套利出現的原因是「一個近期對某種商品的需求非常迫切，遠大於近期產量及庫存量」，也即近期人們對這種商品的需求特別迫切，打個比方，國際上三大礦山在同一天同時被炸毀，國際上對鋼材的需求會急劇暴增，此時期貨價格的反應速度遠跟不上現貨，如果你提前知道三大礦山將被炸毀，從事反向市場牛市套利，將獲得巨大的收益；如果期貨反應速度也很快，價格立刻跟上，你損失的錢不外乎是期、現差價，非常有限。反向市場熊市套利，與此分析類似，比如突然發現了一個巨大的油田，突然以0.1元每立方的價格解決了從海水制備氫氣的技術。

⑩ 銅期貨的變動因素

精煉銅的供求情況是影響銅價變動的最直接、最根本因素。一般來說，若供過於求，則銅價下跌，反之，若供不應求，則銅價上漲。通常，我們可根據庫存增減、現貨升水變化及權威研究機構（如 ICSG、安泰科）發布的供需預測來判斷精煉銅的供求情況。供應方面，國家統計局每月發布的產量數據及海關每月中旬公布的進口數據為衡量供 給情況的主要指標。影響供給的主要因素有：銅精礦供需情況、冶煉廠產能及開工率、進口情況、副產品收入、行業生產成本、銅企罷工等。其中，全球最大產銅國智利的銅企罷工事件較多，對期價影響較大。
需求方面，銅作為最基本的工業原料之一，宏觀經濟的景氣程度基本決定了銅市需求的大小。通常，海關每月發布的出口數據及按（產量+凈進口量）計算的表觀消費數據為衡量需求情況的主要指標。此外，我們可根據 GDP 增長率、製造業指數、訂單指數等宏觀指標粗略判斷需求強弱，根據終端消費領域，如電線電纜、建築、交通運輸等行業的發展情況衡量實際需求的大小。由於我國銅消費量位居世界第一，且 70%以上的銅資源依賴進口，故「中國需求」成了國際資金炒作的重要題材。
體現供求關系的一個重要指標是庫存。銅的庫存分報告庫存和非報告庫存。報告庫存又稱「顯性庫存」,是指交易所庫存，目前世界上比較有影響的進行銅期貨交易的有倫敦金屬交易所（LME），紐約商品交易所（NYMEX）的COMEX 分支和上海期貨交易所（SHFE）。三個交易所均定期公布指定倉庫庫存。
非報告庫存，又稱「隱性庫存」,指全球范圍內的生產商、貿易商和消費商手中持有的庫存。由於這些庫存不會定期對外公布，因此難以統計,故一般都以交易所庫存來衡量。
用銅行業發展趨勢的變化：消費是影響銅價的直接因素，而用銅行業的發展則是影響消費的重要因素。例如，20 世紀90 年代後，發達國家在建築行業中管道用銅增幅巨大，建築業成為銅消費最大的行業，從而促進了90 年代中期國際銅價的上升，美國的住房開工率也成了影響銅價的因素之一。2003 年以來，中國房地產、電力的發展極大地促進了銅消費的增長，從而成為支撐銅價的因素之一。在汽車行業,製造商正在倡導用鋁代替銅以降低車重從而減少該行業的用銅量。
銅的生產成本：生產成本是衡量商品價格水平的基礎。銅的生產成本包括冶煉成本和精練成本。不同礦山測算銅生產成本有所不同，最普遍的經濟學分析是採用「現金流量保本成本」，該成本隨副產品價值的提高而降低。目前國際上火法煉銅平均綜合現金成本約為62 美分/磅，濕法煉平均成本約40 美分/磅。濕法煉銅的產量目前約占總產量的20%。國內生產成本計算與國際上有所不同。 銅是重要的工業原材料，其需求量與經濟形勢密切相關。經濟增長時，銅需求增加從而帶動銅價上升，經濟蕭條時，銅需求萎縮從而促使銅價下跌。
在分析宏觀經濟時，有兩個指標是很重要的，一是經濟增長率，或者說是GDP 增長率，另一個是工業生產增長率。 基金業的歷史雖然很長，但直到20 世紀90 年代才得到蓬勃的發展，與此同時，基金參與商品期貨交易的程度也大幅度提高。從最近十年的銅市場演變來看，基金在諸多的大行情中都起到了推波助瀾的作用。
基金有大有小，操作手法也相差很大。一般而言，基金可以分為兩大類，一類是宏觀基金（Macro fund），如套利基金，它們的規模較大，少則幾十億美元，多則上百億美元，主要進行戰略性長線投資。另一類是短線基金，這是由CTA（Commodity Trading Advisors）所管理的基金，規模較小，一般在幾千萬美元左右，靠技術分析進行短線操作，所以又稱技術性基金。
盡管由於基金的參與，銅價的漲跌可能出現過度，但價格的總體趨勢不會違背基本面，從COMEX 的銅價與非商業性頭寸（普遍被認為是基金的投機頭寸）變化來看，銅價的漲跌與基金的頭寸之間有非常好的相關性。而且由於基金對宏觀基本面的理解更為深刻並具有「先知先覺」，所以了解基金的動向也是把握行情的關鍵。 原油和銅都是國際性的重要工業原材料，它們需求的旺盛與否最能反映經濟的好壞，所以從長期看，油 價和銅價的高低與經濟發展的快慢有較好的相關性。正因為原油和銅都與宏觀經濟密切相關，因此就出現了銅價與油價一定程度上的正相關性。但這只是趨勢上的一 致，短期看，原油價格與銅價的正相關性並不十分突出。
倫敦銅LME
LME是世界上最大的銅期貨交易市場，成立於1876年，交易品種有銅、鋁、鉛、鋅、鎳和鋁合金。銅的期貨交易始於1877年，進行交易的銅有兩種：
陰級銅：A級銅
銅棒：規格標准為重量在110－125公斤之間的A級銅
其中陰級銅的交易最為活躍。所有交割的銅必須有倫敦交易所核准認可的A級銅的牌號，符合英國BS6017－1981標准分類規格。
A級電解銅的合約規則為：
合約數量單位：25噸
報價：美元/噸
價格波動最低幅度：0.5美元/噸
交割日期：三個月內為任何一個交易日、三個月以上至十五個月為每個月第三個星期三
交易時間：12：00—12：05；12：30—12：35（正式牌價）；15：30—15：35；16：15—16：20
LME無漲跌停板限制