一帶一路金融期貨市場
① 現在期貨行業的前景怎麼樣
期貨行業很有發展前景。銷售理財產品不好說,如果沒什麼問題,可以試試。銷售理財產品的公司非常之多,有一般的投資公司,期貨公司,保險公司,銀行等等,都有。做這一行的人也非常多,門檻很低。主要是靠你個人人脈資源。
② 我在國鑫的一帶一路投資期貨虧了很多錢,能要回來嗎
你被忽悠了 哪裡有什麼這個期貨啊
③ 我國目前金融市場發展
我國金融市場發展情況
1、金融市場還不夠成熟,深度和廣度不夠。真正成熟的金融市場的標準是:好企業可以隨時通過豐富的融資產品與渠道進行融資;長期投資者能夠得到合適穩定的回報;市場價格基本合理;市場參與者遵守規則。但目前中國金融市場遠遠沒有達到這些標准。決定人民幣國際化關鍵的人民幣「投資池」尚未形成;國內一級和二級市場、場內和場外市場、貨幣市場和資本市場等都存在不同程度的分割現象;同業拆借利率尚未成為引導整個利率體系的貨幣市場的基準利率等。總之,我國尚未形成一個高度開放、規模巨大、品種繁多、贏利性和安全性達到規范的適應貨幣國際化要求的金融市場。
2、利率和匯率缺少市場化。利率是資金的使用價格和時間價格,匯率則是貨幣的交換價格,兩者應分別由資金市場和外匯市場的供求來決定,否則就會被壓制或是被扭曲,從而導致對整體經濟發展的壓制和經濟行為的扭曲。如果利率不能反映真實的貨幣借貸市場的供求,並以真實的市場利率引導其他金融商品的價格;如果匯率不能真實反映本幣和外幣的供求,並以真實的市場利率參與國際經貿往來,該國貨幣就難成為國際貨幣,並承擔起國際貨幣的職能。由於我國正處於轉型經濟階段,利率、匯率市場化的進程受到諸如金融機構自我約束能力、央行宏觀調控能力、國際收支狀況以及資本項目開放的風險防範能力等因素的制約,與發達國家相比還有較大的差距。
3、金融市場主體競爭力較弱。發達的現代金融體系是央行有效執行貨幣政策和匯率政策的基石。目前,我國金融系統的主體仍為四大國有銀行,雖然已經完成股份制改革,但在整體運行機制和風險管理能力上仍和發達國家存在不小差距,特別是,長期以來在計劃經濟體制下形成的舊觀念和行為模式仍舊阻礙著國有銀行的國際化進程。
4、金融風險防範的機制不健全。目前,我國的金融監管機構主要包括中國銀行業監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、中國保險監督管理委員會,此外,中國人民銀行也有部門金融監管職能。但是,我國的金融監管機構通常只注重國內的金融監管與風險防範,而對國際金融風險的防範還需加強。特別是隨著貨幣國際化的加快,本幣的流出也將日益增多,而境外本幣的增加會使得市場投機因素增多,容易造成對國內市場的沖擊,在一定程度上或一定時期削弱國內宏觀經濟政策的效用,甚是造成宏觀經濟政策的失效和失誤。1997年東南亞金融危機和2008年的全球金融危機都是很好的例子。雖然它們對我國造成的直接沖擊不大,但不能說明我們已經具備了防範國際金融風險的有效機制,我國金融風險監管體系的建設依然任重而道遠。
5、金融市場尚不完備。我國的金融市場目前是很不完備的,除了傳統的銀行信用間接融資外,僅僅局限於同業拆借業務和票據承兌業務,發展很慢。主要表現在:受傳統觀念的影響,沒有投資慾望和價值觀念;銀行沒有企業化,信貸資金尚有供給制,金融機構和金融業務尚不發達,信用工具缺乏.現有證券的不流通;價格體系的不合理,不能給投資者帶來准確及時的投資信息,資金得不到合理流動;金融立法、章程殘缺不全,缺乏有效的管理手段等。
④ 中國郵政儲蓄銀行有一帶一路紀念幣收藏活動
沒有哦。是中國人民銀行於2017年5月8日發行的「一帶一路」國際合作高峰論壇金銀紀念幣一套。該套紀念幣共3枚,其中金質紀念幣1枚,銀質紀念幣2枚,均為中華人民共和國法定貨幣。
該套金銀紀念幣正面圖案均為中華人民共和國國徽,並刊國名、年號。
背面圖案分別為:3克圓形金質紀念幣背面圖案為「一帶一路」國際合作高峰論壇標識,襯以纏枝蓮吉祥圖案組合設計,並刊「一帶一路」國際合作高峰論壇中、英文字樣及面額;
30克圓形銀質紀念幣背面圖案為「一帶一路」國際合作高峰論壇標識,配以沙漠、遠山圖形元素組合設計,並刊「一帶一路」國際合作高峰論壇中、英文字樣及面額;
15克圓形銀質紀念幣背面圖案為「一帶一路」國際合作高峰論壇標識,配以海水波紋圖形元素組合設計,並刊「一帶一路」國際合作高峰論壇中、英文字樣及面額。
(4)一帶一路金融期貨市場擴展閱讀
一帶一路紀念幣金總銷售指導價僅為2708元,而從發行之前的期貨盤和發行後的走勢來看,和16年的G20有相同的行情而又好於G20紀念幣。一路高開逼近9000元一套,經過高位調整,行情在6300-6700元一線附近。
「一帶一路」國際合作高峰論壇金銀幣——與國家發展戰略和未來相當長一段時間內的社會熱點結合得十分緊密,將在未來受到持續的關注。
除了2017年發行的這套「一帶一路」紀念幣,我國之前發行過的絲綢之路題材紀念幣,早在1995年至1997年央行就連續三年發行了中國絲綢之路金銀紀念幣(1-3組),每組含金質紀念幣1枚、銀質紀念幣4枚。金銀紀念幣的正面圖案均為國徽並刊國名、年號。
該系列中3枚金質紀念幣的背面圖案選取了與絲綢之路有關的古代著名人物,分別是漢代張騫、唐代玄奘和晉代法顯,以紀念他們在開辟絲綢之路,溝通中外交流時所作出的卓越貢獻。而該系列中12枚銀質紀念幣的背面圖案,則選取了與絲綢之路有關的人文、歷史、地理等風物圖景。
中國郵政於2017年5月14日發行《「一帶一路」國際合作高峰論壇》紀念郵票一套1枚,郵票面值為1.20元。中國郵政發行了「一帶一路」紀念郵票,而不是紀念幣。
⑤ 國內首隻一帶一路主題基金是什麼代碼
國內首隻一帶一路主題基金是中融中證一帶一路主題指數分級基金,基金代碼:168201。
中融中證一帶一路主題指數分級基金投資范圍:
中融中證一帶一路主題指數分級基金投資於具有良好流動性的金融工具,包括中證一帶一路主題指數的成份股、備選成份股、其他股票(包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准發行的股票)、固定收益資產(國債、金融債、企業債、公司債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券(含超短期融資券)、資產支持證券、債券回購、銀行存款等)、衍生工具(股指期貨、權證等)及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會的相關規定)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序後,可以將其納入投資范圍。
⑥ 如何推進人民幣國際化一帶一路
穩步推進資本和金融賬戶開放,拓寬人民幣雙向流動渠道
資本和金融賬戶開放旨在實現資本項下的人民幣雙向自由流動和交易,是推動人民幣國際化向更高級階段發展的重要步驟。以資本項下的人民幣輸出與迴流推進人民幣國際化,既是滿足市場需求的順勢之舉,也具備了一定的基礎和條件,同時有助於將風險控制在一定程度之內。通過打通離在岸市場,滿足境外人民幣資產投資國內市場進行保值增值的需求;多措並舉發展離岸人民幣市場,促進境內企業和金融機構跨境人民幣投融資的便利化;進一步放開境外人民幣資金投資境內金融市場的渠道,有效擴大人民幣迴流的路徑。特別是在當前資金外流壓力較大的情況下,可以順勢加快推出上述相關舉措。這既有助於緩解資金外流壓力,也為人民幣國際化提供了良好支撐。
大力發展國內債券市場,滿足全球人民幣資產配置和避險需求
成熟的債券市場對滿足境外機構人民幣資產配置需求和避險需求具有十分重要的意義,也有助於「一帶一路」與人民幣國際化的推進。美國正是以其成熟、龐大且高度開放的債券市場,為外國投資者的資產配置和避險需求提供了重要場所,也是美元長期以來作為全球最主要國際貨幣的重要基礎和保障。隨著人民幣國際化的深入推進,境外機構和個人持有的人民幣資產將穩步增加,相應的資產配置和避險需求將不斷提高,建立一個面向全球發行和交易、更具深度、廣度和開放度的人民幣債券市場將為「一帶一路」戰略提供強有力的融資支持,同時也有助於滿足全球人民幣資本配置和避險需求的重要場所。未來應大力發展國內期貨市場和衍生品市場,為各參與機構利用套期保值、掉期合約等金融工具規避匯率風險奠定市場基礎,進一步完善多層次資本市場建設,穩步提高資本市場開放度,為境內外投資者提供更豐富的交易工具和投資渠道,使人民幣能夠真正實現「走出去」,同時「留得住、回得來」。
積極構建人民幣計價和結算的大宗商品交易市場
大宗商品人民幣計價結算是推動人民幣實現計價功能和儲備功能的重要抓手。在全球大宗商品價格低迷背景下,中國作為大宗商品主要進口國,推動大宗商品領域的人民幣計價和結算具有良好機遇。建議在上海自貿區和中東人民幣離岸市場大力發展人民幣計價的能源和大宗商品期貨市場,鼓勵國際主流投資機構參與市場交易。持續完善人民幣基礎設施建設,提升人民幣國際使用的便利性;發展具有價格發現和避險功能的大宗商品人民幣期貨市場,降低交易成本。盡快建立一套完善的人民幣大宗商品定價的市場規則和機制,從而獲得人民幣在石油、天然氣以及其它大宗商品期貨的定價權。在重大支撐項目建設、對外貸款中,有意識地將能源、資源產品作為抵押物和還款保障,例如可以考慮「石油換貸款」計劃,從而推動人民幣大宗商品計價結算。
以對外直接投資推動人民幣國際化向「資產型」轉變
對外直接投資能同時帶來本幣結算的集聚效應和對其他國際貨幣的替代效應。通過大量的海外投資及其對進出口貿易的帶動,本幣牽引著不同貨幣之間的兌換和結算,頻繁地促進各種東道國貨幣與本幣之間的結算與兌換,增加和擴大本幣對外結算的頻度和范圍,並促進以本幣為結算貨幣的外匯交易的聚集。人民幣對外投資可以在很大程度上綁定出口,推動人民幣更多地在出口貿易中使用,可以使中國企業在對外投資過程中將人民幣資金用於全球資源配置、生產、銷售、定價;進而把人民幣作為國際結算貨幣,提高人民幣在出口貿易結算中的使用比例,改變跨境人民幣結算在經常項下不均衡的局面,推動人民幣國際化向更高級階段發展。
合理選擇對外投資中的人民幣使用策略。當前和未來一個時期,可考慮積極推進合資並購。這種投資方式有利於被並購企業資產計價置換,從而可以增強人民幣的計價功能。積極開展跨境人民幣貸款、境外人民幣債券融資、權益類融資,以支持本土企業「走出去」,必要時可以限定這些融資專門用於對外投資。進一步發展人民幣基金,專門用於以人民幣投資於國外基礎設施建設、礦產資源開發等項目,並適當附帶購買中國的產品和設備等條件。當然,在「一帶一路」沿線國家貿易和投資中推動人民幣使用也應尊重市場規律。不應採取強制手段在對外融資、海外投資中綁定人民幣,不必過於強勢地要求使用人民幣進行資本輸出,避免引起不必要的摩擦。必須清醒地認識到,推動人民幣國際化還應主要靠自身經濟實力和貿易投資的長期自然帶動,切不可「拔苗助長」。
加強「一帶一路」沿線國家人民幣離岸中心建設,優化離岸市場布局
目前人民幣離岸中心主要在中國香港、新加坡、韓國首爾等亞洲地區,布局有待進一表擴大和優化。隨著「一帶一路」戰略的實施推進,資本流動和金融需求必將推動中亞、南亞、中東地區出現新的人民幣離岸市場。建議提前考量,前瞻布局,選擇與中國經貿往來密切、金融市場比較發達、影響力和輻射力相對較強的區域中心城市,穩健打造人民幣離岸中心。建議在迪拜設立清算行的同時,繼續積極同迪拜展開多領域的金融合作,鼓勵和支持迪拜發展人民幣離岸市場。同時,可考慮適時推進曼谷、孟買、阿斯塔納,卡達、開羅等地人民幣離岸市場建設。
保持人民幣有效匯率基本穩定,為人民幣國際化提供良好匯率條件
當前和未來一個時期,中國經濟增速雖有放緩,但經濟運行仍將較為平穩;日本、歐洲經濟持續低迷,而美國經濟復甦勢頭強勁、美聯儲貨幣政策收緊預期下美元仍可能相對較強。在此情況下,應進一步推進人民幣匯率形成機制改革,增強匯率彈性,減少對美元的依賴。避免再次出現一次性貶值及過快貶值,但可允許人民幣隨市場供求關系變化對美元適度貶值,階段性地雙向波動。保持人民幣有效匯率基本穩定,特別是盡量保持人民幣對中亞、南亞、非洲以及拉丁美洲等主要對外投資國家貨幣匯率的穩定或略有升值,為人民幣國際化和對外投資提供良好的匯率條件。
以銀行國際化輔助和推進人民幣國際化
從國際經驗來看,一國貨幣走向世界需要以本國銀行作為載體。二戰後,在「馬歇爾計劃」和「道奇路線」的支持下,美元大規模流向歐洲和日本,美資銀行也在這一過程中發揮了重要推動作用。上世紀80年代,大量日本企業湧向東南亞投資設廠,追隨而至的日資銀行在為日企提供大量日元貸款的同時,也將日元國際化推向了一個高潮。然而到了九十年代中期,隨著銀行大規模從東南亞撤資,日企在東南亞的供應鏈體系逐漸瓦解,日元國際化的進程由此也遭遇嚴重挫折。因此,說「人民幣國際化很大程度上是建築在銀行國際化的基礎之上」並不為過。如果沒有國際化的商業銀行,特別是五大國有銀行和較大的股份制銀行深度參與,人民幣國際化基礎就不牢靠,也難以邁開新的步伐。
截至2016年底,共有9家中資銀行在26個「一帶一路」沿線國家設立了62家一級機構,其中包括18家子行、35家分行、9家代表處。商業銀行可與開發性金融機構開展分工協作,共同助力「一帶一路」建設。商業銀行作為「一帶一路」的參與者和實踐者,可以在資金籌集、資源配置、配套服務、信息交互、風險評估等方面發揮積極作用。進一步優化在「一帶一路」沿線國家優化機構布局,發揮好融資的引導和撬動作用。做好「一帶一路」重點行業、重點領域的金融支持。打造專業化、集約化經營模式,精準把握沿線國家政治經濟、社會文化風俗、法律監管等各類情況。加強與國外銀行業在人民幣支付清算、資金拆放、報價做市等方面的業務合作,為企業「走出去」和人民幣資本輸出提供更加完善的配套銀行服務。同時提高跨境風險的監測和管控能力,重點做好政治風險、監管風險、及市場風險、匯率風險、法律合規風險的管控
⑦ 一帶一路對人民幣匯率有什麼影響
「一帶一路」高峰論壇昨日已落幕,據5月15日發布的高峰論壇公報表示,全球經濟仍然面臨著挑戰,將努力推進在WTO框架范圍內的開放型多邊貿易體系,歡迎和支持一帶一路加強亞歐互聯互通的倡議。
市場分析表示,剛落幕的「一帶一路」高峰論壇給人民幣注入了一劑強心劑。優凱外匯指出,今日上午10:00,據中國外匯交易中心數據顯示,人民幣對美元參考匯率報6.8928,離岸人民幣再次上漲,美元兌離岸人民幣刷新三周低點至6.8857,跌幅約為0.09%。
中國加強對資本外流的管控,盡管這些舉措暫時遏制了資本外流,而資本外流受控又抑制了對人民幣波動的預期。政治因素也在發揮作用。分析人士稱,中國嚴格控制人民幣幣值,而且考慮到美國總統特朗普(Donald Trump)關注匯率水平和匯率操縱問題,中國政府可能不願讓人民幣過分走弱。
中國央行每日設定人民幣兌美元中間價,僅允許人民幣在中間價上下各2%的區間內波動。usk優凱集團表示,近來人民幣中間價的波動相當有限,上周五人民幣中間價上調0.15%,為4月下旬以來最大上調幅度。不過在2016年初,外界之所以把對中國市場的關注重點放在人民幣上就是因為中國央行引導人民幣走低。
從理論上講,人民幣在離岸市場可以自由交易。不過,過去幾年的一些情況凸顯出,中國政府影響香港離岸市場有多麼容易。例如,1月份香港市場人民幣短期借款成本驟漲,使得做空人民幣的成本大大增加。分析人士往往把離岸人民幣借款成本大增歸因於中國央行。所以,雖然離岸市場人民幣因此走強,但這並不是因為投資者改變了對人民幣的看法。
⑧ 金融期貨都包括哪些內容
大的分類有:貨幣期貨、匯率期貨、指數期貨。
目前國內有的金融期貨品種:上證50、滬深300、中證500、5年國債、10年國債。
⑨ 2000年後我國期貨市場的發展概況
WTO後中國期貨市場:現狀、問題和對策
隨著中國加入世貿組織和改革開放的深入,國內投資者,無論是商品生產者還是需求者,無論是證券市場的參與者還是外匯市場的參與者,都迫切地需要規避價格風險的手段,這給中國的期貨市場提供了巨大的發展機遇,而入世後資本市場的開放將使中國期貨市場直接面對國內外游資的沖擊,市場發展同時也面臨巨大挑戰。中國期貨市場的發展現狀如何,存在哪些問題,怎樣改進?這些問題將直接影響到市場是否能承受住入世的沖擊,是否能把握住這次千載難逢的機遇取得跨越式發展。
一.期貨市場發展現狀
2001年對中國人來說是喜慶的一年:北京申奧成功、男足首進世界盃、中國正式加入WTO,等等;2001年對中國期貨市場來說也是喜慶的一年:經過六年的規范整頓之後,市場出現了恢復性增長,交易額和交易量比2000年增長近一倍,期貨市場在沉靜多年後逐步重新受到社會和投資者的關注。盡管從交易量來看市場似乎已經走出了低谷,在政府重拳規范治理後能取得這樣的成績確實不易,但要說市場信心已完全恢復還為時尚早,從圖1可以看到由於期貨市場各類風險事件頻發,市場起伏跌宕,要想達到或超過1995年的歷史高位,市場還得先在質上給投資者更大的信心。
資料來源:2001年及以前的統計數據來自《中國證券期貨年鑒》,1995-2001,2002年數據來自鄭州商品交易所研發部。
期貨市場和其它資本市場一樣,其基本功能發揮情況和與國際市場的聯系程度將決定它是否能在國際化過程中經受住考驗。下面分別考察上海銅、大連大豆和鄭州小麥三個市場在不同階段的表現情況1。
1. 期貨和現貨價格關系
商品期貨市場基本功能的發揮取決於期貨和現貨價格關系,下列圖表說明了各個市場的情況。
圖2和表一說明上海銅期貨市場的走勢和現貨市場非常緊密,這表明期銅市場起到了很好的價格發現和套期保值的功能。從各階段看,第二階段期貨、現貨價格相關性比其他兩階段差,第三階段的相關系數較前兩階段都高,說明上述兩個功能的發揮越來越好。
圖2 滬銅期貨、現貨價格走勢表 1 滬銅期現貨價格相關系數時間區間 總區間 第一階段 第二階段 第三階段
相關系數 0.9704 0.9598 0.9307 0.9822
資料來源:上海期貨交易所,其中期貨價格為三月合約日收盤價,現貨價1993年-1998年2月23日采自國家物資信息中心,之後采自安泰科《中國金屬通報》時間區間 1993.03.01-2001.12.28
從圖3看出,連豆市場期現貨價格相關性較好,但表2表明從1996年3月到2001年1月間雖然二者總的相關性不錯,為0.8288,但期間變化很大,1999年為0.7181,1999年後只有0.1092。而2000年9月到2001年8月二者的相關系數也不超過0.5。這說明大豆期貨市場基本功能發揮不是很好。
圖 3 連豆期貨現貨價格關系 表 2.連豆期貨現貨價格相關系數時間區間 總區間 第二階段 第三階段
相關系數 0.8388 0.7181 0.1092/<0.5①
資料來源:大商所市場部。大豆現貨價格為吉林玉米批發市場、黑龍江糧油批發市場的每周現貨價的算術平均價,期貨價格為每周各合約結算價加權平均價。
分析圖4和表3,發現1996年以前鄭麥市場功能發揮比其他市場好,相關系數為0.97,但1996年以後就遠不及其他兩個市場,尤其是1999年以後相關系數僅為0.19,市場完全沒有發揮其基本功能。
圖 4 鄭麥期貨現貨價格關系 表 3 鄭麥期現貨價格相關系數時間區間 總區間 第一階段 第二階段 第三階段
相關系數 0.838931 0.9720 0.8559 0.1892
資料來源:鄭商所研發部。時間為1994年1月到2001年12月,期貨價格為鄭商所小麥交割月價格的每旬平均值,現貨價格為鄭州糧食批發市場小麥車板交貨價。
從以上分析得出,國內三個交易所在價格發現這一基本功能上表現各異。滬銅無論是總的情況還是各個階段表現最好,期貨現貨價格相關性強,市場運行平穩,連豆和鄭麥總區間和前兩個階段表現還好,但第三階段很差。
2. 國內外市場關系
從圖5和表4可得,滬銅從上市以來一直和全球最大的金屬期貨交易所——倫敦金屬交易所(LME)保持著非常好的相關關系,滬銅價格不僅很好的反映了國內市場的供需情況,而且反映了國際市場的供需狀況,這說明滬銅市場和國際聯系緊密,是一個相對開放的,較成熟的市場。
圖 5 上海和LME三個月合約價格關系
表 4 上期所和LME期貨價格相關系數
時間區間 總區間 第一階段 第二階段 第三階段
相關系數 0.9542 0.9193 0.9128 0.9449
資料來源:上期所信息部,時間為1993.03.31-2002.02.28
由於缺少相關詳細數據,對連豆國內外關系的分析引用大商所研發部的資料,不能分階段對比。從圖6和表5中看出,連豆與全球最大的農產品期貨市場——芝加哥期貨交易所(CBOT)聯系比較緊密,相關系數達到0.85左右,這說明作為中國大豆期貨價格很好的反映了國際期貨價格,能同時反映國內外的供需狀況,是一個較成熟的市場。
圖 6 大商所和CBOT的S0109合約價格走勢對比
表5 大商所與CBOT各合約相關系數統計表
合約
S0109
S0111
S0201
S0203
相關性
0.913
0.917
0.805
0.794
資料來源:大商所研發部,他們研究的是幾個代表性合約2000年到2001年與CBOT對應合約的相關情況。
從圖7和表6可得,鄭商所期貨價格和國際期貨價格的相關性不是很好,尤其是第三階段,相關系數僅為0.053,而且鄭商所小麥價格一直比CBOT高,這一方面說明小麥期貨作為最大的在交易期貨品種,和國際的聯系不緊密,市場開放度不夠,不能反映國際市場的供需狀況;同時也說明我國小麥現貨市場和國際市場存在差距,由於小麥是最大的糧食品種之一,國家和地方存在一定的保護政策,使得各地的現貨市場以及國內外的現貨市場出現分割,造成信息流和物質流不能同步,從使市場間長期維持較大差價,資源不能被有效配置。
圖 7 鄭商所和CBOT近交割月合約價格走勢對比
表6 鄭商所和CBOT期貨價格相關系數
時間區間 總區間 第一階段 第二階段 第三階段
相關系數 0.4530 0.5806 0.6357 0.0534
資料來源:鄭商所研發部。時間區間為1993年6月到2001年12月,數據由劉少華老師提供。
通過以上分析,從和國際市場的相關性角度來看,滬銅市場比較成熟,而且在不斷進步,連豆市場稍差,鄭麥市場則幾乎和國際市場不相關。結合期現貨關系分析,可以認為在規范程度和市場功能發揮程度方面,滬銅最成熟,連豆次之,鄭麥最後。
二.中國期貨市場存在的問題
雖然兩次治理整頓使中國期貨市場從無序到初步規范化發展,雖然中國期貨市場在2001年出現了六年來的首次恢復性增長,但以上結果表明中國期貨市場離規范和成熟還很遠,市場存在以下問題:
1.市場法制不健全,市場信用不夠。中國期貨市場已經經過了12年的發展了,但「期貨法」始終不能推出,和證券市場相比,期貨市場的立法和執法都嚴重滯後了。
2. 現貨市場不發達,國內缺少大型的規范的現貨批發市場,和國際市場聯系也不夠,削弱了期貨市場基本功能發揮的效果。當代的經濟越來越全球化,這就要求市場的價格不僅要能反映國內市場的供求情況,而且還要能反映國際市場的供求狀況。成熟的現貨市場和遠期市場是期貨有序市場發展的必要條件[46],只有成熟的現貨市場才能形成有代表性的現貨價格,只有成熟的遠期市場才能培養人們的套保意識,只有有了具有代表性的現貨價格和良好的套保意識,期貨市場才能很好的發揮其基本功能。
3. 期貨市場中品種結構不合理,缺少金融期貨等衍生品,限制了期貨市場的規模擴張。現在交易的12個品種中只有小麥和銅屬於大品種,但因交割標準的限制,實際符合標準的現貨量也不是很大,這使得現貨大戶或資本大戶有力量操縱市場價格。從國際的經驗來看,金融市場最終主角是金融衍生品,包括股指期貨、匯率期貨、利率期貨和相關的期權,而這些產品中國市場都沒有。
4. 融市場開放程度不夠。我國利率和匯率都沒有實現市場化,金融行業對境外資本又一直採取禁入態度,所以限制了國內外游資的流動性,造成市場缺血。
三. 對策
針對以上問題,為了應對WTO後市場地挑戰,筆者認為中國期貨市場應該從以下幾方面進行改進。
1. 加強市場法制建設,完善市場監管和自律體系。一方面要盡快出台《中國期貨法》和相關法規,完善法制建設,另一方面則要建立行業自律體系,加強行業職業道德建設。
2. 加強糧食和相關產業流通體制改革,建立發達的現貨市場。首先在對農產品的補貼上政府可以考慮借鑒發達國家差價補貼或是幫助農民在期貨市場上進行套期保值等經驗來替代定價收購。這樣一是能使我國農業政策和世界接軌,適應加入WTO以後逐步開放市場的挑戰;二是能使我國現貨市場的價格更全面的反映整個市場的供求狀況,有利於現貨市場的完善和形成權威的現貨價格信號,從而為期貨市場提供正確的信息。其次要加快糧食批發市場整合步伐,建設現代的大型糧食批發市場。
3. 培養理性的市場主體,保證期貨市場健康發展。我國現階段從事期貨經紀業務的公司大多剛達到證監會要求的資本底線,嚴重限制了公司各項業務的開展。要借鑒證券市場發展的經驗,在市場規則的指導下培育大型的期貨公司和專業投資集團,以保證期貨市場快速理性的發展。在發展現有投資機構的同時,考慮建立期貨投資基金,為期貨市場增資。中國資本市場的現狀不是缺少資金,而是缺少有效的投資方式,國際資本市場和國內股票市場發展的經驗表明,建立投資基金可以加快市場完善的步伐。
4. 開發和恢復上市更多的期貨品種,為投資者提供更多的投資渠道。我國現在新品種上市還是審批制,不能由市場說話,應該參照國際經驗,引入核准制,讓市場決定期貨品種的存亡。即使暫時保留審批制,經過多年的治理整頓,當年造成風險事件的主客觀環境都已得到改善,應該順應市場需要,盡快推出這些期貨品種,以適應加入WTO後各行業面臨的國內外競爭。
5. 加快資本市場的整合和開放步伐,為中國資本市場在國際中爭取一席之地。我國資本市場不僅和國外有割裂,就是國內的各個市場,也有非常嚴格的限制。股票市場、利率市場、期貨市場和保險市場等等幾乎互相隔絕,尤其是期貨市場和其他市場之間更是如此。一方面要放鬆對資金自各市場間流動的限制,包括在國內外市場間的流動的限制,最大限度的發揮資本的效率;另一方面要開發聯系各個市場的金融產品,現階段主要是推出金融期貨,如股票期貨、股指期貨和利率期貨等,為資金流動提供渠道。只有有了充分的市場流動性和多樣的投資工具後,才能吸引國際資本進入中國市場,只有有了規范運作的市場環境和適度的規模,中國資本市場才能在國際資本市場中發揮應有的作用。
⑩ 陝西一帶一路大宗商品交易中心的主管部門是誰啊,審批部門是誰他是受誰監管的
陝西一帶一路大宗商品交易中心有限公司(以下簡稱「交易中心」)是由陝西西咸金融控股集團有限公司發起、西咸新區開發建設管理委員會審批同意成立的大宗商品交易平台。
根據相關批復要求,交易中心將依託「一帶一路」國家戰略,「立足西咸、服務陝西、輻射一帶一路」,通過先進的電子商務技術,形成集交易、結算、信息、融資、物流等全程式服務於一體的大宗商品電子交易平台,實現互聯網與大宗商品交易、生產企業與物流企業、實體企業和金融企業的鏈接、整合和集成優化,搶占「互聯網+」的先機和戰略高地,促進跨行業、跨地區和跨國界的互贏合作,服務陝西及周邊省份和絲綢之路沿線國家的大宗商品交易和經濟發展,支持我國「一帶一路」經濟發展戰略。
交易中心將嚴格按照「公開、公平、公正」的原則開展業務,致力於打造聯接「一帶一路」沿線國家的跨境人民幣大宗商品現貨電子交易市場,拓寬金融服務領域,促進國內大宗商品交易市場與國際市場的接軌,力爭將交易中心打造成為輻射全國、聯通「一帶一路」沿線國家,具有國際影響力和國際大宗商品定價功能的交易平台。