套利者者在期貨市場中的作用

Ⅰ 期貨中套利是什麼意思

期貨中的套利即為跨期套利。跨期套利是套利交易中最普遍的一種，是利用同一商品但不同交割月份之間正常價格差距出現異常變化時進行對沖而獲利的

跨期套利又可分為牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread兩種形式。例如在進行金屬牛市套利時，交易所買入近期交割月份的金屬合約，同時賣出遠期交割月份的金屬合約，希望近期合約價格上漲幅度大於遠期合約價格的上漲幅度；而熊市套利則相反，即賣出近期交割月份合約，買入遠期交割月份合約，並期望遠期合約價格下跌幅度小於近期合約的價格下跌幅度。

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套利的風險

1、交易風險

通常兩次或三次交易不能嚴格同時完成，因此存在套利組合部分交易和價格波動部分暴露的可能性，而平倉的可能性也不能保證交易在盈利的價格下進行。不同的市場交易時間也給套利者帶來風險。例如，套利者發現IBM的股價在紐約證交所和倫敦證交所之間有利潤空間，但由於紐約證交所和倫敦證交所交易時段的不一致，他無法同時在兩個交易所完成投資組合操作。

2、無效配對

套利交易的另一個風險來自買賣雙方價格關系同時失效。仲裁員可能認為一對資產之間存在密切的價格相關性。他們出售價格被高估的資產，購買價格被低估的資產。他們希望在未來通過縮小資產差距來盈利。然而，仲裁人的判斷可能是錯誤的。由於市場波動，資產組合的價格相關性也將長期失效，這種套利交易將面臨超預期的風險。

3、交易對手

由於套利涉及未來的資金交付，因此存在交易對手違約、無法支付資金的風險。如果只有一個交易對手或多個關聯交易涉及一個交易對手，風險將進一步加大，特別是在金融危機中，許多交易對手違約，通過杠桿放大風險。

Ⅱ 投機交易者在期貨市場的作用是什麼

主要是提供流動性，讓市場報價運行更連貫。
與此同時，投機者本身賺錢或虧錢。
當然，通常是以虧錢為主。

Ⅲ 期貨出現的真正目的是什麼

根據交易者交易目的不同，將期貨交易目的行為分為三類：套期保值、投機、套利。下面分別介紹這三種期貨交易目的。

期貨交易目的一、套期保值(hedge)：就是買入(賣出)與現貨市場數量相當、但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出(買入)期貨合約來補償現貨市場價格變動所帶來的實際價格風險。

保值的類型最基本的又可分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值是指通過期貨市場買入期貨合約以防止因現貨價格上漲而遭受損失的行為；賣出套期保值則指通過期貨市場賣出期貨合約以防止因現貨價格下跌而造成損失的行為。

套期保值是期貨市場產生的原動力。無論是農產品期貨市場、還是金屬、能源期貨市場，其產生都是源於生產經營過程中面臨現貨價格劇烈波動而帶來風險時自發形成的買賣遠期合同的交易行為。這種遠期合約買賣的交易機制經過不斷完善，例如將合約標准化、引入對沖機制、建立保證金制度等，從而形成現代意義的期貨交易。企業通過期貨市場為生產經營買了保險，保證了生產經營活動的可持續發展。可以說，沒有套期保值，期貨市場也就不是期貨市場了。

期貨交易目的二、投機(speculate)：「投機」一詞用於期貨、證券交易行為中，並不是「貶義詞」，而是「中性詞」，指根據對市場的判斷，把握機會，利用市場出現的價差進行買賣從中獲得利潤的交易行為。投機者可以「買空」，也可以「賣空」。投機的目的很直接---就是獲得價差利潤。但投機是有風險的。

根據持有期貨合約時間的長短，投機可分為三類：第一類是長線投機者，此類交易者在買入或賣出期貨合約後，通常將合約持有幾天、幾周甚至幾個月，待價格對其有利時才將合約對沖；第二類是短線交易者，一般進行當日或某一交易節的期貨合約買賣，其持倉不過夜；第三類是逐小利者，又稱「搶帽子者」，他們的技巧是利用價格的微小變動進行交易來獲取微利，一天之內他們可以做多個回合的買賣交易。

投機者是期貨市場的重要組成部分，是期貨市場必不可少的潤滑劑。投機交易增強了市場的流動性，承擔了套期保值交易轉移的風險，是期貨市場正常運營的保證。

期貨交易目的三、套利( spreads)：指同時買進和賣出兩張不同種類的期貨合約。交易者買進自認為是「便宜的」合約，同時賣出那些「高價的」合約，從兩合約價格間的變動關系中獲利。在進行套利時，交易者注意的是合約之間的相互價格關系，而不是絕對價格水平。

Ⅳ 套利交易對穩定市場發展有什麼意義.

套利實質上是期貨市場上的一種投機交易，但與一般投機交易相比有自身優點(風險較低)，套利交易利用的是期貨市場中有關價格失真的機會，預測這種價格失真會最終消失，從中獲取套利利潤。套利交易的作用表現為以下幾個方面。

首先，套利行為有助於價格發現功能的有效發揮。由於影響期貨市場價格和現貨價格的因素存在一定的差異，套利者發現不正常的價格關系，利用不同期貨合約價格之間的價差變化或者期貨市場與現貨市場之間的價格變化，隨時進行套利。這客觀上使期貨市場的各種價格關系趨於正常。

其次，套利行為有助於市場流動性的提高。套利行為的存在增加了期貨市場的成交量，承擔了價格變動的風險，排除了市場壟斷，提高了期貨交易的活躍程度，保證了交易者的正常進出和套期保值操作的順利實現，有效地降低了市場風險。

Ⅳ 套利者與投機者的區別

套利者（arbitrageurs）是衍生證券市場中第三類重要的參與者。套利包括瞬態進入兩個或多個市場的交易，以鎖定一個無風險的收益。投機者是指在期貨市場上通過「買空賣空」、「賣空買空」，希望以較小的資金來博取利潤的投資者。投機者願意承擔投機標的（股票、債券、期貨、權證、外匯、黃金、郵票、藝術品、房地產等）變動的風險，一旦預測價格將上漲，投機者就會買進；一旦預測價格將下降，投機者就會賣出，待價格與自己預料的方向變化一致時，再抓住機會進行對沖，以此牟利。

Ⅵ 套利交易在期貨市場起到的作用有哪些

您好，套利交易在期貨市場起到的作用有：套利方式為投資者提供了對沖機會；有助於將扭曲的市場價格重新拉回來至正常水平。

Ⅶ 期貨投機在市場上的作用有哪些

(1)承擔風險
期貨市場的主要經濟功能之一就是轉移企業經營者的風險，風險轉移給誰?當然是投機者。投機者是一種對市場動向加以預測，希望在價格變動中獲取風險性報酬的人。投機者介入期貨市場的交易活動，吸收了存在於商品生產者和使用者之間的風險，他們是期貨市場中願意並敢於承擔風險並希望因此而獲得風險報酬的人。
投機與賭博表面上看有相似之處，如都是高風險高利潤的活動，都有贏家必有輸家，期貨投機者交給經紀公司的手續費也如同賭博場的地頭抽成一樣，但從本質上看投機和賭博是全然不同的活動。賭博的風險是人為製造的一種風險。當賭局不存在時，這種風險就隨之消失。期貨市場上的風險則不是人為製造的，而是客觀地存在於市場經濟活動中。即使期貨市場不存在，期貨交易不發生，投機活動不進行，這種風險依然存在，並不會消失，投機者參加期貨交易活動，使期貨市場上的經濟功能和市場機製得到最充分的發揮和展現。可以肯定，在一個沒有這些風險承擔者的市場中，套期保值交易就無法進行，因為賣方希望得到盡可能高的價格，而買方則總是希望抓住盡可能低的價格，沒有投機者去彌補這一價格差距，套期保值者要對沖在手的期貨合約是很困難的。
(2)增加市場交易量，增強市場流動性
由於大量投機者的參加，期貨市場的交易量大為增加，這樣很有利於套期保值者設置和解除對沖交易，以致於不影響價格水平，而增強了市場流動性。
(3)平緩價格波動，保證市場穩定
期貨市場中頻繁的投機活動有利於緩和價格波動的幅度。投機活動的目的是獲取利潤，為了達到這一目的，投機者就密切注意市場價格的變動，而隨時做出迅速的行為反應。當價格處於低水平時，投機者就買進期貨，使需求增加，而這又導致價格上漲;當價格處於較高水平時，投機者就賣出期貨，這又使需求減少，平抑了價格.投機者的這些活動，使可能出現的大幅度價格波動趨於平衡，從而保證市場的穩定和交易的正常運行。
(4)協調相關市場相關產品的價格關系
期貨市場是分類的，期貨市場上的商品也是分類的，如農產品、金屬、金融商品等.期貨市場上的有些商品間有高度的相關性，如小麥、玉米、高粱作為伺料穀物，咖啡，可可作飲料，金融商品中利率和債券等。有的正相關，有的反相關，無論他們是正相關，還是反相關，這些商品的價格有一定的比例關系存在。投機者對這種關系了如指掌。當某種特殊市場情況發生，使某一種商品和另一種商品的價格關系偏離時，即給予投機者以投機的機會。由於投機者的參與，將使相關商品的價格恢復正常的比例關系。

Ⅷ 套利者的性質

套利者是那些利用期貨市場本身出現的機會在不同合約月份、不同市場、不同商品之間的差價，同時買進和賣出相同或相近的數量相等的、方向相反的尋求價差利潤的一種交易者。從中我們可以看到套利者與投機者的不同在於：①投機者在交易時只是單向的買入或賣出，要麼是多頭，要麼是空頭；而套利者則同時買入和賣出，既是多頭又是空頭。②投機者是利用單一期貨合約價格波動獲取利潤，而套利者是利用兩個不同的期貨合約彼此之間的相對價格差異獲取利潤，也就是投機者只注意絕對價格波動，而套利者只重視相對價格波動。套利者相對投機者而言風險較小，成熟的交易所對套利者的套利交易收取的交易費用也較低。套利者的交易方式主要有：跨期套利、跨市套利、跨商品套利。
正是因為他們有這樣的不同，所以有學者認為套利者是一個與投機者和套期保值者都不同的獨立的群體。例如，朱國華就是持有這樣的觀點，他引用美國著名期貨專家、金融期貨的創始人利奧·梅拉梅德在1977 年發表的《市場流動性和套期圖利技術》中指出的：「從事期貨交易的基本技術不外乎幾種，交易所場內和場外的交易者交替使用這些技術。這些技術從廣義上可區分為小投機商（做市商）、部位交易者和套期圖利者。……期貨市場套期圖利的技術與做市商或部位交易者大不一樣，套期圖利者利用同一商品在兩個或更多合約月份之間的差價，而不是任何一個合約的價格進行交易。因此，他們的潛在利潤不是基於商品價格的上漲或下跌，而是基於合約月份之間差價的擴大或縮小，從此構成其套利的部位。」雖然朱國華引用了金融期貨創始人利奧·梅拉梅德的話，但是還是有人不同意他的觀點。
首先，投機者和套利者的目的是相同的，都是追求利潤，並沒有質的區別；投機者和套利者的區別只是他們獲取利潤的形式有所不同，套利交易是買入投機和賣出投機交易的組合。
其次，從辯證法的角度來看，投機者只是低級或無意識的辯證法者，套利者是高級的、有意識的辯證法者（或許套利者從來沒有想到從辯證法的角度來看待套利交易行為）。恩格斯說：「辯證的思維方式同樣不知道什麼嚴格的界線，不知道什麼普遍絕對有效的『非此即彼！'，它使固定的形而上學的差異互相轉移，除了『非此即彼！'，又在恰當的地方承認『亦此亦彼！'，並使對立通過中介相聯系。」套利者是典型的「亦此亦彼」，即既是多頭又是空頭。就像我們知道的一個寓言故事：蝙蝠為什麼夜間飛行？傳說，鳥類和獸類（哺乳動物的總稱）發生了戰爭，蝙蝠看到鳥類占據了上風，就說自己有翅膀，馬上加入鳥類；隨後，獸類又占據了上風，蝙蝠就改口說自己有牙齒，加入了獸類。最後，戰爭和平解決了，鳥類不接受蝙蝠是鳥類，獸類也不接受蝙蝠為獸類，蝙蝠只好在夜間出沒。鳥類和獸類都不認為蝙蝠是自己的同類，蝙蝠只好在夜間出沒，但是不能因此改變蝙蝠是哺乳動物的性質。
再次，投機者和套利者的作用相同。套利者除了注意絕對價格波動，而且重視相對價格波動，他們發現期貨商品出現不正常的價格關系，就會利用兩種期貨價格之間的差價，隨時進行套利，從而平抑了價格波動的幅度，海爾奈莫斯在《給國會農業委員會國內行銷和消費者關系小組的報告》中指出：「仔細觀察期貨市場——把投機活躍的市場價格波動與投機不活躍的市場價格進行比較——暗示出了投機具有穩定價格的作用。」這個結論更能體現出套利者的積極作用。
最後也是最重要的，投機者和套利者的利潤都來源於期貨市場，他們都是非生產性勞動，都不與生產發生直接聯系，因此他們自身都不可能生產剩餘價值——利潤的真正來源，他們的利潤的性質都是來源於套期保值者讓渡的剩餘價值。
總之，從表面上，套利者好像是與投機者和套期保值者不同的獨立的群體，但是從實質上看套利者依然是投機者——一種特殊的投機者

Ⅸ 期貨中很多人在講做套利，請問做套利是什麼意思怎麼做

套利交易：即買入一種期貨合約的同時賣出另一種不同的期貨合約，這里的期貨合約既可以是同一期貨品種的不同交割月份。也可以是相互關聯的兩種不同商品。還可以是不同期貨市場的同種商品。套利交易者同時在一種期貨合約上做多在另一種期貨合約上做空，通過兩個合約間價差變動來獲利，與絕對價格水平關系不大。

套利交易與通常的投機交易相比具有以下特點：

1、較低的風險。不同期貨合約的價差變化遠不如絕對價格水平變化劇烈，相應降低了風險，尤其是迴避了突發事件對盤面沖擊的風險。

2、方便大資金進出。套利交易能夠吸引大資金，由於雙邊持倉，主力機構很難逼迫套利交易者斬倉出局。

3、長期穩定的獲利率。套利交易的收益不象單邊投機那樣大起大落，同時由於套利交易是利用市場上不合理的價差關系進行操作。而多數情況下不合理的價差很快就會恢復正常，因此套利交易有較高的成功率。

主要的套利模式有跨期套利、跨商品套利和跨市套利三種。

1、跨期套利：是買賣同一市場同種商品不同到期月份的期貨合約，利用不同到期月份合約的價差變動來獲利的套利模式。這次我們提供給大家的是大豆及天然橡膠品種的套利。

2、跨品種套利：是利用兩種不同的但相互關聯的商品之間的價格變動進行套期圖利。即買入某種商品某一月份期貨合約的同時賣出另一相互關聯商品相近交割月份期貨合約。主要有（一）：相關商品間套利（這次我們提供給大家的是銅、鋁之間的套利）。（二）：原料與成品之間套利（如大豆與豆粕之間的套利）

3、跨市場套利：即是在某一期貨市場買入（賣出）某一月份商品期貨合約的同時在另一市場賣出（買入）同種合約以期在有利時機對沖獲利了結的方式。這次我們提供的有最成熟的上海銅與倫敦銅的套利及大連大豆與CBOT大豆之間的套利。

套利交易按是否交接實物又分為實盤套利和虛盤套利。套利一般情況下盡量不接實盤，通過不同合約的價差變動來獲利。隨著實踐交易經驗的豐富和大資金的介入，許多企業開始將期貨與現貨相合將套期保值理論進一步發展，以更加積極的姿態將保值的目標上升到增值。這樣實盤套利也越
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Ⅹ 期貨的主要功能

1、價格發現

期貨於未來時間的交割結算特性，使得價格發現功能成為期貨最重要的功能。依據持有成本理論 (Cost of Carry)，期貨價格應為現貨價格加上期間的持有成本扣掉交易成本。實際上現貨價格會一直在變，期貨的價格也會隨著市場變化而變動，期貨的交易者會根據各種因素對未來現貨價格進行判斷而做出買賣決策，因此期貨與現貨價格的不一致會反映出市場未來的走向。

另外，期貨市場是集中交易市場，期貨價格代表了最大多數人共同決定的價格，因此期貨價格往往成為現貨市場價格的重要指標。

最後，期貨市場存在著大量的套利者，這些套利者不斷地監視著現貨與期貨市場的價格，從而進行套利交易，這使期貨價格與現貨價格間一直維持著合理的關系，更好地促進期貨的價格發現功能。

2、風險轉移

一個良好的金融市場，一定會滿足三類投資人的需要：投機型投資人、避險型投資人以及套利型投資人。有了套利型的投資人，市場價格形成機制更有效率;有投機型投資人的存在，避險型投資人才能將其風險轉移投機型投資人，也就是說，投機型投資人是風險的承接者。而利率期貨則在這三類投資人之中扮演最有效也最靈活的橋梁角色。關注（高瀚論金）及時了解市場資訊，把握大趨勢行情助你穩健獲利！

3、避險工具

國內的債券市場交易成員除了一般投資人以外，還包含有證券公司、保險公司、基金公司、銀行以及財務公司，這些機構通常持有大量的債券，而這些債券多數因為營運上的原因或是法規限制，不能很好地在市場上進行靈活的交易，甚至有些券種根本沒有流動性。所以當市場發生變化，如利率上升時，這些庫存的債券價值降低，從而無可避免地給這些金融機構帶來損失。

如果有了債券期貨，這些投資機構便能利用債券期貨進行避險，因為期貨避險時，只要在到期前平倉，便不需要實物債券的交付，直接以保證金進行結算，因此降低了交易成本的同時也讓避險成為可能。

4、投資組合久期的調節器

投資組合久期是衡量利率變化對一個債券投資組合價值變動的敏感性，久期越大，投資組合受利率變化的敏感度越大。因此當投資者預期利率會發生改變時，必須判別利率改變的方向(升高還是降低)，進而調整手中持有債券組合的成分，以改變投組的久期，適應市場未來的變化。