2017中國期貨市場文章

1. 2017年證券期貨市場誠信情況如何

2018年6月22日，證監會資本市場誠信建設辦公室根據資本市場誠信資料庫的數據信息，對2017年資本市場誠信狀況進行了統計、分析。

2017年度存在違法失信記錄的個人共1716人。其中，上市公司相關人員927人、非上市公眾公司相關人員77人、公司債券發行人相關人員24人，證券公司從業人員109人、基金管理公司從業人員60人、期貨公司從業人員54人、證券投資咨詢機構從業人員1人、會計師事務所從業人員106人、資產評估機構從業人員37人、律師事務所從業人員18人、私募基金管理人從業人員29人、個人投資者245人、其他人員29人。其中，以上市公司相關人員（包括上市公司董監高，上市公司控股股東、實際控制人，上市公司持股5%以上個人投資者，上市公司並購重組交易對方董監高，擬上市公司董監高）為主，佔比54.0%。

從違法失信行為情況看，市場違法失信行為中信息披露違法失信行為仍然高居首位，佔比47.4%，內控管理違法失信行為佔比21.5%，業務經營違法失信行為佔比17.2%，市場交易違法失信行為佔比13.6%。上市公司責任主體的違法失信行為主要是信息披露違法，這一定程度上說明信息披露違法失信行為既是上市公司監管的核心，也是市場違法失信的「高危區」。

2. 2017年和2018年原油期貨價格走勢圖

以倫敦交易所的北海布倫特原油價格走勢為例，布油年初受國際市場供需以及歐佩克國家限產影響，價格反彈至60美元/桶附近，但是遲遲沒有形成突破。自2月以後，有消息稱美國加大頁岩油產量，市場普遍擔心美國借歐佩克限產之際搶占市場，布油價格開始快速下跌，走出了一波調整行情。特別是5月歐佩克繼續延長限產協議9個月，令市場對美國借機搶占市場的擔憂達到頂點，布油6月下旬跌至年內最低的45美元/桶。不過受美元指數加息落地後調整影響，油價從低位開始一路反彈。特別是中東局勢不穩定，沙烏地阿拉伯先是糾集海灣國家與卡達斷交，中東產油國之間的劍拔弩張令油價走高，其次沙烏地阿拉伯自身政權穩定性不足，也對油價形成利好。布油在10月底突破60美元/桶的大關，在國際經濟逐步復甦、原油需求相對穩定以及產油國集體限產等多重因素下，布油基本上突破60美元/桶。

3. 什麼是期貨中國現在有哪些期貨市場

期貨知識入門

作者：融易通

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所謂期貨交易，也叫「合約交易」、即合同交易，交易者之間的交易相當於只是簽了一個合同（不象股票買賣，交易一旦發生就意味著錢貨兩清了），該合同今後還可以轉讓（即所謂的平倉）；維持合同權利的基礎就是保證金：保證金如果沒有了就沒權利再繼續持有合同了——當然，如果以後又有保證金了、以後還可以接著再玩（跟打麻將的規矩差不多吧~）。

保證金一般占合同金額比例的5——20%，所以，當行情波動5——20%時，某一方的盈利可能翻番、另一方則理論上分文不剩。因此，期貨投機的重要表現形式就是「逼倉」——令某一方保證金不足而被迫「平倉」——俗稱「斬倉」——從而獲利。相對而言，由於在短時間里籌集貨物的速度一般比籌集資金的速度要慢，因此期貨的逼倉經常表現為「多逼空」。最直觀的表現是，在現貨行情疲軟、期貨行情不跌反漲時，十有八九是要發生逼倉了。

保證金制度具體是如何履行的？

如果把期貨保證金與買樓花的定金相比較，只不過期貨保證金主要的不是購樓「貨款」的一部分、而是用以平衡多空（或曰買/賣）雙方隨時發生的浮動（以及事實）盈虧。以天然膠為例：多空（或曰買/賣）雙方在13700元成交後，當行情漲至14100元時，相當於多方有400元/手的浮動盈利、而空方則有400元/手的浮動虧損，交易所隨時要將虧損方虧損部分的金額從其保證金帳戶內劃撥到盈利方的保證金帳戶內（當然還有手續費也要從雙方保證金帳戶內劃撥出來），如果某方出現保證金值低於規定數額（注意：不是說1分錢都沒有了！），交易所有權對其予以強行平倉。

什麼叫逐日盯市制度

由於期貨行情在一天內的波動幅度經常會很大，如果以「瞬間」的盈虧結果來作為對某方實施比如「強行平倉」的行為的話，極有可能一方面引發大量的交易糾紛，另一方面甚至導致整個交易根本就無法正常進行下去；所以交易所一般採取或在收市前的某個時間、或在次一個交易日開市前的某個時間作「資金結算」（此處用詞可能不當，應該怎麼定義記不太清楚了）；在規定的時間內，保證金不足的一方若不能及時將保證金予以補足、交易所才對其行使強行平倉的權力。這就是所謂逐日盯市制度。

套期保值

現貨市場的供需雙方在未來某時間對商品有賣/買要求，因擔心在該時間到來時的價格不利於自己的要求、於是願意在現在期貨市場上的價位先行賣出/買進同等數量的期貨合約 以鎖定成本，此行為即為套期保值。 套期保值分買入套期保值和賣出套期保值2種，從事賣出套期保值可以向交易所申請用注冊倉單質押作保證金用而不必再准備全部所需要的保證金。從事買入套期保值也可以向交易所申請用其他有價證券質押作保證金用而不必再准備全部所需要的保證金。

期貨市場和批發市場之間最大的區別就是期貨市場不以實貨交割為主要目的和手段，一旦發生大規模的實貨交割某種意義上就意味著事實上已經發生了逼倉。所以，為了迫使實貨交割量減少，交易所會採取一系列的約束措施。主要有：大幅度提高交割月合約的保證金比例、大幅度增加交割手續費等。

什麼叫「爆倉」？

由於行情變化過快，投資者在沒來得及追加保證金的時候、帳戶上的保證金已經不夠維持持有原來的合約了；這種因保證金不足而被強行平倉所導致的保證金「歸零」、俗稱「爆倉」。

什麼叫會員席位

作者： 221.201.105.* 封 2006-2-20 12:59 回復此發言 刪除

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2 期貨入門

與股票買賣一樣，購買會員席位是經紀商（證券公司）的事，跟投資者沒有關系。

期市交易的最小單位是什麼？與股票買賣一樣，也叫「手」。只是對於不同的品種、「手」的標准也不一樣：比如天然膠期貨曾經是5 噸/手。

參與期貨交易的幾個步驟

1、開戶：其過程與股票開戶的程序是一樣的；
2、注資：一般准備「最小單位」所需要的10倍以上的資金為宜。比如「最小單位」需要3000元，那麼就准備30000元吧。
3、了解和熟悉各種交易制度以及相關術語。
4、學會並熟練掌握如何計算浮動盈虧。

交易手續費是如何收的？

開倉時收一半，平倉時收一半。各個交易所或品種之間的標准不一，大約相當於2、3個點的值。

期貨合約里的 「2月」、「8月」是指什麼？

指的是合約截止月份，也叫交割月份。

關於「套利」：

比如某甲在13700元買進R308（即2003年8月交割的天然膠合約）、計劃在R311上拋出，假如要在同一時間完成、二者之間的價差（也叫基差）必須大到什麼程度才有利可圖呢？這里涉及這樣一些費用：

從事套利在期貨市場上投入保證金的利息支出；

購買天然膠的貨款所佔用資金的利息支出；

8--11月的倉儲費用；

增值稅：（賣價-買價）X 0.17；

假設以上項目內容合計為350元，就意味著當在同一時間R308為13700元/噸、R311為14050元/噸 以上時，理論上同時買R308賣R311是穩賺不賠的。
如果你還不急於「兌現」，這期間只要假設R312比R311高出一定的價位、都可以在平掉原來持有的R311合約的同時、轉拋R312。

再介紹一個極端的例子（這是我在1996年底為國家儲備局設計的套利方案）：

儲備局常年要囤積一定數量的天然膠，假如想通過期貨市場從事套利，在同一時間不同合約之間的價差呈什麼樣的比價時其才會有利可圖呢？

首先是「近」高「遠」低，其次是操作行為上的先拋後買。這里涉及這樣一些費用：

從事套利在期貨市場投入保證金的利息支出；

因賣出天然膠所回籠資金的利息收入；

套利期間所節省的倉儲費用；

少支付增值稅的收益（賣價-買價）X 0.17。

假設以上項目內容正負抵消後合計為250元，就意味著有機會進行「空頭套利」。

（綜上所述，一個完善的期貨市場是不容易出現惡性逼倉的——因為套利盤的存在會令「基差」經常處於一個非常合理的比價狀態。）

關於惡性逼倉

惡性逼倉的最惡劣行為是棄盤、也叫棄倉。當逼倉主力感覺到逼倉的風險已經堆積到無法釋放的地步時，其會將所持有的合約快速集中到若干個「新」席位（一般情況下，該席位的所有者或無人敢惹、或傻得可愛、或願意「監守自盜」）上（其實，整個逼倉的過程一直也是在各個席位之間倒倉的過程）。這樣，逼倉的「利潤」和本金被倒出來了，在「新」席位上僅保留「初始保證金」——也就是維持保證金；一旦行情逆轉、其立即就會出現保證金不足的現象；由於此時「逼倉」主力已經人間蒸發（象前段時間的薩達姆一樣）、所以很快就會發生因無人抵抗而導致的連續「停板」。而交易所很快會發現這些「新」席位已經「爆倉」了，席位「爆倉」的後果就是交易所要接下其手頭上的的所有未了結的持倉。交易所為了自保，必然會要求「對手」掛出平倉單；但是，這時候「對手」離解套還早著呢！！

於是，交易所面對的就是這樣一付爛攤子：協議平倉吧，雙方都說自己的合約還處於虧損狀態（整個市場忽然找不到賺了錢的席位了）；如果不協議平倉，行情運行方向對交易所被迫承接下來的合約還將繼續不利、交易所又怎麼承擔得起……

外匯期貨和指數期貨：

我們平時所說的外匯期貨也叫外匯（現貨）按金交易，是投資者與銀行之間發生的現匯交易。所謂行情，其實是各個「報價行」之間報出的價：分買進價和賣出價；當投資者「買進」的時候、銀行就對應地「賣出」。直接和銀行交易只存在買賣差價（一般為5—7個點，10個點也很正常；行情變化特別快的時候也可能為30—50個點）、而沒有手續費，此外還可能涉及「息差」——即投資者買賣幣種之間存款利息的差額。

舉例：某甲在2001年11月末看好美圓兌日圓的匯率，於是拋日圓買美圓（即使投資者手頭持有的就是美圓也可以這樣操作，因為「投資者手頭持有的美圓」只是保證金而已）；假設在124拋日圓買美圓合20萬美圓的規模，在134時再把日圓買回來，相當於贏利200萬日圓——折人民幣12萬元。正常情況下所需要的投資額為5萬元人民幣的等值外幣。（其間所需的時間約為3--6個月）

指數期貨是直接將指數「貨幣」化。比如令（即人為規定）上證指數每一個點的價值為200元/手，當上證指數從1350點升至1500點時，投資者每買一手（約需投資 1500X200X0.05=15000元）就有機會盈利30000元。

4. 期貨市場的發展對中國經濟的發展有什麼意義

期貨市場的發展對中國經濟的發展意義主要有利於促進我國多層次市場體系建設，進一步優化資源配置，促進國民經濟信息化，加速商品流通，促進信用體系建設。具體分為宏觀經濟和微觀經濟上的意義，如下：

1、對我國宏觀經濟上的意義有調節市場供求，減緩價格波動；為政府宏觀調控提供參考依據；促進該國經濟的國際化發展；有助於市場經濟體系的建立和完善。

2、對我國微觀經濟上的意義有形成公正價格；對交易提供基準價格；提供經濟的先行指標；迴避價格波動而帶來的商業風險；降低流通費用，穩定產銷關系；吸引投機資本；資源合理配置機能；達到鎖定生產成本、穩定生產經營利潤的目的。

(4)2017中國期貨市場文章擴展閱讀：

期貨市場的組織結構

期貨市場基本上是由四個部分組成，即期貨交易所；期貨結算所；期貨經紀公司；期貨交易者（包括套期保值者和投機者）。

1、期貨交易所

期貨交易所是為期貨交易提供場所、設施、服務和交易規則的非盈利機構。交易所一般採用會員制。交易所的入會條件是很嚴格的，各交易所都有具體規定。

2、期貨結算所

當今各國期貨結算所的組成形式大體有三種：結算所隸屬於交易所，交易所的會員也是結算會員；結算所隸屬於交易所，但交易所的會員只有一部分財力雄厚者才成為結算會員；結算所獨立於交易所之外，成為完全獨立的結算所。

3、期貨經紀公司

期貨經紀公司（或稱經紀所）是代理客戶進行期貨交易，並提供有關期貨交易服務的企業法人。在代理客戶期貨交易時，收取一定的傭金。作為期貨交易活動的中介組織，在期貨市場構成中具有十分重要的作用。

4、期貨交易者

根據參與期貨期交易的目的劃分。基本上分為兩種人：即套期保值者和投機者。

5. 我國期貨市場的規范與發展

哈，是寫論文用吧，這種題目你怎麼能指望在這里得到詳細答案。
大體給你一個思路吧:投資者結構不合理，期貨公司規模普遍偏小，業務單一，服務結構雷同。
以日本為例，期貨經紀數量嚴格控制，形成良性競爭，產生規模化相應，而諸多國內期貨公司的存在導致中國期貨在國際話語權的不足
國外期貨經紀大多採用多層次多樣化結構，也就是分工細化，發達國家期貨市場已經形成豐富的三級監管體系，而在國內目前實質上是證監會的一級監理
業務上中國期貨業務單一，禁止自營，國外期貨公司大多是全能型金融公司，包括經紀，結算，基金管理，顧問，場內交易等，這導致國內期貨公司收入來源窄小，不利於快速發展
大致先這些吧，自己展開描述吧，希望對你有點幫助

6. 求一份股票期貨有關的文章3000字左右

以下內容整理自中證網~
匯通網8月30日訊——周四(8月29日)紐市尾盤，美國初請和GDP數據向好，提振美聯儲緊縮預期。受此影響美元指數觸及逾三周高位82.06。非美貨幣兌美元全線走低，但下行幅度不一。盤中美聯儲官員萊克發表鷹派言論，不過市場反應平淡。目前美聯儲9月是否開始緊縮依然不確定，市場焦點轉向8月非農就業數據和敘利亞局勢方面。
美國GDP數據強勁，美元全盤走強
美國勞工部(DOL)周四公布的數據顯示，上周美國初請失業金人數略微優於預期。數據顯示，美國8月24日當周初請失業金人數為33.1萬人，預期為33.2萬，與此同時，此前一周初請失業金人數修正後為33.7萬人，初值為33.6萬人。
美國商務部(DOC)周四(8月29日)公布的數據顯示，美國第二季度國內生產總值(GDP)第二輪修正值得到大幅上修，好於預期，出口增長、進口下滑造成貿易逆差顯著減少，為GDP季率增幅做出了正面貢獻。
GDP好於預期可能增強市場對美國經濟正走出嚴冬的信心，盡管財政緊縮措施的拖累。此次修正值高於此前1.7%的初值的原因為近期美國出口增速創下逾兩年來最快水平。許多經濟學家預計下半年美國經濟將進一步加速增長，因財政緊縮措施對經濟的拖累程度有所降低。
美聯儲曾暗示，將於今年晚些時候開始縮減購債規模，但要取決於經濟數據。該國7月工業產出和耐用品訂單等數據低於市場預期，經濟學家稱這些數據只會影響到首次縮減購債的規模。今日公布的初請失業金人數以及美國GDP數據均向好，在當前一切看經濟數據的情況下，無疑增添了美聯儲在9月議息會上縮減QE的概率。
法國興業銀行(Societe Generale)經濟學家Brian Jones表示，美國經濟正在顯著改善，第二季度經濟增長加速。該經濟學家預期，美國2013年GDP將增長2.5%。GDP修正值是回顧性數據，一般不受重視，但美聯儲「縮減」刺激政策的時機取決於經濟數據，因此，美國第二季度GDP上修令美聯儲開始縮減量化寬松(QE)的預期升溫。
在強勁數據後，美元全盤走強，不過非美貨幣下行幅度不一。其中歐元、瑞郎、日元兌美元跌幅較大，而英鎊、商品貨幣跌幅相對較小。因歐市德國失業數據疲軟同時通脹數據下小幅下降均對歐元構成壓制，此外日內歐美股市上揚，顯示市場情緒有所持穩，令避險瑞郎、日元受到一定壓制，而風險貨幣則受到一定支持。
美聯儲萊克鷹派言論影響有限，美聯儲9月是否緊縮依然不確定
時段內美聯儲官員萊克發表講話，作為傳統的鷹派人物，他的表態依然強硬，他似乎是第一個明確表示應該在9月份應該縮減量化寬松規模的人，他今天明確的表示，縮減量化寬松規模的條件已經達到。
不過由於他今年並沒有投票權，而且自2012年以來每次美聯儲會議他都是強硬的鷹派人物，他的緊縮言論並沒有令市場有任何意外，所以市場對他的講話並沒有做出明確反應。
萊克周四強調，在去年9月份，當前的第三輪量化寬松措施(QE3)剛剛被推出時，他就已經覺得情形不對，並就此提出了相應的反對意見。而事實上，自去年10月份期，他本人就已經開始考慮如何逐步結束QE3這一問題。而現在，他覺得，已有理由相信美聯儲縮減QE規模的時機已經最終成熟。
周四(8月29日)公布的美國數據是否足夠強勁到令美聯儲開始縮減購債規模，這很難判斷。不過從美國10年期國債收益率的角度判斷，債市似乎相信經濟數據「足夠強勁」。市場焦點現在轉向9月6日公布的8月非農就業數據。這將是美聯儲下次政策會議前的最後一份非農就業報告。
隨著9月日益臨近，美聯儲是否會如市場預期那般開始縮減購債尚未確定。但是最近爆發的敘利亞生化武器事件令美聯儲退出量化寬松政策又多了一層阻力，美聯儲緊縮預期或因敘利亞危機而推遲。
日內美國國債收益率上漲，股票期貨略微上漲，全球股市多數上揚，因對敘利亞攻擊的時間點和程度都不確定。
目前聯合國已經委派調查小組進入敘利亞對化學武器的使用進行調查。沒有人知道調查報告何時會公布，但有人猜測將長達一周。而且不能確定他們否會提到誰將負責，即使他們找到化學攻擊的證據。
美國會等多久？目前有報導稱俄羅斯總統普京(Vladimir Putin)和德國總理默克爾(Angela Merkel)已經對敘利亞危機進行過電話討論，俄羅斯政府稱雙方均支持通過外交途徑解決敘利亞危機。據日內最新消息，英國首相卡梅倫對敘利亞動武的提議在議會下院以微弱劣勢未能通過。
交易員似乎認為，如果敘利亞打擊很大程度上只是標志性動作，破壞力也有限(不會導致政權更迭)，其對股市幾乎沒有額外的下行壓力。
不過如果敘利亞緊張局勢不斷升級，其危機將蔓延至歐洲地區。目前歐洲二線國家已經受到波及。這將影響到歐元區經濟的復甦，然後阻礙全球經濟的復甦。因此美聯儲別無選擇，不得不繼續其貨幣刺激計劃。

7. 中國有哪些期貨市場以及發展現狀

狹義上的期貨市場主要指的是期貨交易所。目前中國的期貨市場主要構成部分 分為以下幾類：
1.中國證監會以及各地派出機構（證監局）、中國期貨業協會、中國期貨市場保證金監控中心
2.期貨交易所：上海期貨交易所、上期所子公司上海國際能源交易中心、中國金融期貨交易所、大連商品期貨交易所、鄭州商品期貨交易所。
3.期貨公司會員單位以及非期貨公司會員單位
4.投資者：個人投資者、機構投資者、套保企業客戶
截至2020年9月24日，全市場資金總量近8000億元，較2019年年底增長超40%，較2017年年底增長超80%；期貨市場有效客戶數180.80萬個，較2017年年底增長41.6%；期貨市場結構逐步機構化，目前法人權益佔全市場比例超過六成，較2017年年底明顯上升。
溫馨提示：請遠離非法集資、違法配資、代客理財、虛假或誤導性宣傳/誘導交易、非法咨詢/喊單、提供交易軟體等各種違法違規行為。
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