期貨市場相反理論

1. 什麼是相反理論

答案相反理論的基本要點是投資買賣決定全部基於群眾的行為。它指出不論股市及期貨市場，當所有人都看好時，就是牛市開始到頂時。當人人看淡時，熊市已經見底。只要你和群眾意見相反的話，致富機會永遠存在。 1，相反理論的精神 相反理論並非中介大部人看好，我們就要看淡，或大眾看淡我們便要看好。相反理論會考慮這些看好看淡比例的趨勢，這是一個動概念。 相反理論並不是說大眾一定是錯的。群眾通常都在主要趨勢上看得對。大部分人看好，市場勢會因這些看好情緒變成實質購買力而上升。這個現象有可能維持很久。直至到期所有人看好情緒趨勢於一致時，市勢會發生實質的變化--供求的失衡培利爾諳過：當每一個人都有相想法時，每一個人都錯。 相反理論從實際市場研究中，發現賺大錢的人只佔百分之五，有百分九十五都是輸家。要做贏家只可以和群眾思想路線相背，切不可以同流。 相反理論的論據就是在市場行情將轉勢，由牛市轉入熊市前一刻，每一個人都看好，都會覺悟得價位會再上升，無止境的升。大家都有這個共識時候，大家會盡量買入了，升勢消耗了買家的購買力，直到想買入的都已經買入了，而後來資金，卻無以為繼。牛市就會在大家所有人看好專用中完結。相反，在熊市轉入牛市時，就是市場一片淡風，所有看淡的人士都想沽貨，直到他們全部都了貨，市場已經再無看淡的人採取行動，市場就會在所有人沽清貨時見到了谷底。 在牛市最瘋狂，但行將死亡之前，大眾媒介如報章、電視、雜志等都反映了普通大從的意見，晝宣傳市場的看好情緒。人人熱情高漲時，就是市場暴跌的先兆。相反，大眾媒介價懶得去報導市場消息，市場已經沒有去理會，報章新聞，全部都有是市場壞消息時，就是市場黎明的前一刻，最沉寂靜暗時候，曙光就在前面。大眾媒介永遠都有採取群眾路線，所以和相反理論原則剛剛違背。這反而做成丁反理論借鑒的資料。大從媒介全面看好，就看淡，大眾媒介看淡反而是入市時機。 2，相反理論數據分析 上述所說的，只是相反理論的精神。我們憑什麼而知道大愛的看法是看好還是看淡叱？單憑直覺印象或者想像並不足夠。運用相反理論時，真正的數據通常有兩個，一是好友指數，另下叫做市場情緒指標。兩個指標都是一些大經紀行，專業投資機構的期貨或股票部門收集的資料。資料來源為各大經紀、基金、專業投資通訊錄、甚至報章、雜專的評論，計算出看好和看淡情緒的比例。就以好友指數為例，指數由零開始，即所有人都有絕對看淡。直到百分之百為止，即人人看好，包括基金、大經紀行、投資機構、報章雜志的報導。如果好友指數在百分之五十大路，則表示看好看淡情緒參半。指數通常會三十至八十之間升跌。若果一面倒的看好看淡，顯示牛或熊市已經去到期盡頭，行將轉角。因為好友指數由零到期一百，都有不同的啟示，詳細分析將會給予投資者一個更清晰的概念，運用理論時較有把握。 0-5% 一個主要的上升趨勢已經就在目前，為期限不遠。人人看淡時，淡友沽貨的已經也沽我也沽，以致沽無可沽。大市淡無可淡，這就是轉勢的時機。把握時機入貨，博取無窮利潤，就是在這個時候。 5-20% 這是一個難明的區哉，大部分人看淡，只有少部人看好。這些看淡的人足以壓倒性資勢將大市推低。但國為看淡的比例子大，市場亦可以隨時時見底。很多時轉勢情形都會在這個區哉產生。投資人士可以輔之以圖表、成交量等去探險測驗大市是否已經見底。 20-40% 看淡的人在比例子上仍然蓋過樂觀情緒。從統計數字看出，繼續看淡贏面機會較大。如果在這一個區域，大市面上不再向下，市就變得十分不明朗，要妨手為上。若果在這個區哉，大市面上轉勢上升，通常升幅會分凌厴，而且創出新世界高點。因為大眾看淡時，卻看錯了，市場一升就一發不可收拾零。創新高點機會大於一切。 40-55% 市場價要以向上向下，絕對不明良。在這個區哉，投資人十一定九手，切鐵輕率入市作買賣，因為贏面和輸面比例差不多。在保本為第一原則之下，不作買賣反而最安全。 55-75% 看好的人佔多數，但又並非絕大多數，市勢發展有很大上升餘地。但巢這個比例看好的人多，大市卻不升反跌，一定會是急促而且令人害怕的。通常大家看好時下跌，多數會出現期的低點。 75-95% 未得十分明朗。很多時市場支委會在這個區域轉勢向下，但仍然有機會在看情緒一路高漲價之下，一路把升一段落時間直到去到期百分之百的人都看好為止。所以利用圖表分析作為輔助工具就比較安全得多。 95-100% 大市已經出現全人類看好的局面。投資的本錢已經全部投入大市。是彈盡糧食局絕，強駑之未之兆，大市轉勢近在眉睫。速成速成沽貨為上，要離開市場。如果羅多肚子，做淡沽空，勝算最大。 3，相反理論的評價 相反理論帶給予投資者訊息十分有啟發性。首先，這個理論並非局限於股票或期貨，其實亦可以通用於地產、黃金、外匯等。它指示投資者一個時間指針，何時離市，那個時候是機會，那個時刻市勢未曾明朗而應該收手。相反理論更加是一個處世哲學。古今多少成功的人十，在歷史上創造功業的人士，都是超越了他們同輩的狹窄思維，即使而對挖苦、諷刺，遇到不少世欲的白眼閑言，仍然一往無前向自己目標邁進，才成為傑出人物。人雲亦雲，將會在人海消失的小人物。作為投資人士借鑒的地方，相反理論提醒投資者應該要： 深思熟慮，不要被他人所影響，要自己去判斷。 要向傳統智慧挑戰，群眾所想所做未必是對的。即使投資專家所說，也要用懷疑態度去看待處理。 凡事物發展，並不一定好似表面一樣，你想像市升就一定市升。我們要高瞻遠矚，看得遠，看得深，才會是勝利。 一事實上要控制個人情緒。恐懼貪念都是成束不足，敗事有俠。周圍環境的人他們情緒會影響到期低，你反而因此要加倍冷靜。其他人恐懼大市已經無得玩，有可能這才是時機來臨。在一窩蜂的爭著在市場買入期貨、股票時，你要考慮市勢是否很快就會頂替而轉熊市。 當事實擺事實在眼前和希望並非相符時，勇於隨認錯誤。因為投資額者都有是普通人，普通人總不免發生錯誤。只要肯認輸，接受失敗的現實，不作自欺期人，將自己從普通大眾中提升為有獨到眼光見解的人，才可改變自己為成功人物。 在領先何市場信息，相反理論都有可以大派用場，因為每一個市場的人心、性格、思想都有是一樣。大部分人都是追隨者，見好僦追入，見淡就看淡。只有少部分人才是領袖人物。領袖人物之所以成為領導人，皆因他們見、眼光、判斷力和智慧異於常人。變只有這些異常人的眼光和決策略可以在群眾角力的投資市場信息脫穎而出，在金錢游戲中成為勝利者。 實際運用相反理論時，一般的難題材都有出於搜集資料方面。好友指數並非隨時時可以得知，在報章上亦並非隨時時找到。 投資人可以自行將報紙雜志投資專家發表的言論去歸納分析好淡觀感的比例，以作買賣決策，但資料進否全面，當然是一大穎問。另外，相反理論有個很好的啟示，那就是當大眾媒介都有爭著報導利好消息時，大市見頂已屢時不遠。這個說法法，屢經印證明，屢試不爽。投資人士兵可以加倍留意。最後一點要提醒大家，即使收集到期一個可靠的好友指數數也不要等待百分之一百的人看好時才決定離市中，或者所有人看淡時才入市。因為當你的數據確認有這些現象出現時，時間上已經出現了差距，其他人盧比你洞悉先機可能已經比你快一步看採取行動。你有可能錯失在最高價估出或在最低價買入貨的機會。人一步，早過友指數去採取適當行動投資人士兵將會更加穩妥操勝券。

2. 相反理論的啟發

相反理論帶給投資者的訊息十分有啟發性。首先，這個理論並非局限於股票或期貨，其實亦可以運用於地產、黃金、外匯等。它指示投資者一個時間指針，何時離市，那個時候是機會，那個時刻市勢末明朗而應該忍手。相反理論更加像一個處世哲學。古今多少成功的人士，都是超越了他們同輩的狹窄思維，即使面對挖苦、諷刺、奚落、遇到不世欲的白眼閑言，仍然一往無前向自己目標邁進，才成為傑出人物。人雲亦雲，將會是在人海消失的小人物。作為投資人士借鑒的地方，相反理論提醒投資者應該要：
（1）深思熟慮，不要被他人所影響，要自己去判斷。
（2）要向傳統智慧挑戰，群眾所想所做未必是對的。即使投資專家所說的，也要用懷疑態度去看待處理。
（3）凡事物發展，並不一定好似表面一樣，你想像市升就一定市升。我們要高瞻遠矚，看得遠，看得深，才會是勝利。
（4）一定要控制個人情緒。恐懼貪婪都是成事不足，敗事有餘。周圍環境的人，他們的情緒會影響到你，你反而因此要加倍冷靜。其他人恐懼大市已經無得玩，有可能這才是時機來臨。在一窩蜂的爭著在市場買入期貨，股票時，你要考慮市勢是否很快就會見頂而轉入熊市。
（5）當事實擺在眼前和希望並非相符時，勇於承認錯誤。因為投資者都是普通人。普通人總不免會發生錯誤。只要肯認輸，接受失敗的現實，不作自欺欺人，將自己從普通大眾中提升為有獨到眼光見解的人，才可改變自己為成功人物。
在任何市場，相反理論都可以大派用場，因為每一個市場的人心、性格、思想、行為都是一樣。大部分人都是追隨者，見好就追入，見淡就看淡。只有少部分人才是領袖人物。領袖人物之所以成為領導人，皆因他們見解、眼光、判斷能力和智慧超越常人。亦只有這些異於常人的眼光和決策才可以在群眾角力的投資市場脫穎而出，在金錢游戲中成為勝利者。
實際運用相反理論時，一般的難題都出於搜集資料方面。好友指數並非隨時可以得知，在報章上亦並非隨時找到。
投資人士可以自行將報紙雜志投資專家發表的言論去歸納分析好淡觀感的比例，以作買賣決策。但資料是否全面，當然是一大疑問。另外，相反理論有個很好的啟示，那就是當大眾媒介都爭著報導好消息時，大市見頂已為時不遠。這個說法，屢經印證，屢試不破。投資人士可以加倍留意。最後一點要提醒大家，即使收集到一個可靠的好友指數也不等待百分之一百的人看好時才決定離市，或者所有人看淡時才入市。因為當你的數據確認有這些現象出現時，時間上已經出現了差距，其他人早比你洞悉先機可能已經比你快一步採取行動。你有可能錯失在最高價估出或出最低價買入貨的機會。快人一步，早過好友指數採取適當行動的投資人士將會更加穩操勝券。
股票技術分析的立足點是 歷史可以重演，而相反理論也在2006年這一輪牛市的起點得到應驗， 比如：在上證綜指2245點—998點的下跌中，各類投資者始終對中期反彈充滿希望，但持續的調整把大家的稜角磨平了。998點以後，投資者對中期反彈或反轉已經不抱希望，但股市卻和大家開了個大玩笑，A股市場的長期拐點悄然來臨，又一次驗證了相反理論的有效性；再如：2006年下半年，無論是機構，還是中小散戶，大多數都畏懼1800點的壓力，但滬綜指向上突破1750點後，一路逼空至3000點大關前。
前期，很多投資者都積極備戰「中期調整」，盡管滬綜指也出現2994點—2541點、3049點—2723點的調整，但隨後滬綜指、滬深300等指數均創出歷史新高。看來，預期中的「中期調整」很可能要延後。

3. 相反理論的兩個數據指標

上述所說的，只是相反理論的精神。我們憑什麼而知道大家的看法是看好還是看淡呢？單賃直覺印象或者想像並不足夠。運用相反理論時，真正的數據通常有兩個，一是好友指數（Bullish Consensus）；另一個叫做市場情緒指標（Market Sentiment Index）。 兩個指標都是一些大經紀行，專業投資機構的期貨或股票部門收集的資料。資料來源為各大經紀行，基金，專業投資通訊錄，甚至報章，雜志的評論，計算出看好和看淡情緒的比例。就以好友指數為例，指數由零開始，即所有人都絕對看淡。直到100%為止，即人人看好，包括基金，大經紀行，投資機構，報章雜志的報導。如果好友指數在50%左右，則表示看好看淡情緒參半。指數通常會在30至80之間升沉。如果一面倒的看好看淡，顯示牛市或熊市已經去到盡頭，行將轉角。因為好友指數由0-100，都有不同啟示，詳細的分析將會給投資者一個更清晰的概念，運用理論時也較有把握。

4. 期貨正向市場和反向市場的區別到底是什麼

一、性質不同

1、正向市場：在正常情況下，期貨價格高於實貨價格，或者合約價格低於遠期月份合約價格，基差為負值。正向市場是套期保值交易的理想環境。

2、反向市場：交易者在期貨市場上的同一個交易日內進行的與起初買入(或賣出)的期貨合約在品種、數量、交割日期都完全相同、但方向相反的操作。

二、形成的原因

1、正向市場：期貨價格高出現貨價格的部分與持倉費的大小有關，持倉費體現的是期貨價格形成中的時間價值。持倉費的高低與持有商品的時間長短有關，距離交割的期限越近，持有商品的成本就越低，期貨價格高出現貨價格的部分就越少。

2、反向市場：因為基金持股量大和資金雄厚，看似投機的倒差價既有可能導致不公平交易和利益輸送，又可能造成股市巨幅波動。

三、應用不同

1、正向市場：如果市場中供給過剩，需求相對不足，則會導致近期月份合約價格的下降幅度大於遠期月份合約，或近期月份合約價格的上升幅度小於遠期月份合約，或者，此時可進行在近月合約做空，而在遠月上建立同等頭寸的多頭合約的套利操作。

2、反向市場：交易者通過反向交易對沖平倉，即可完成一個完整的交易過程，了結手中持有的交易頭寸，退出市場。

5. 相反理論是什麼

你好，相反理論的基本要點是投資買賣決定全部基於群眾的行為。它指出不論股市及期貨市場,當所有人都看好時,就是牛市開始到頂。當人人看淡時,熊市已經見底。只要你和群眾意見相反的話,致富機會永遠存在。

（1）相反理論並非只是大部分人看好,我們就要看淡,或大眾看淡時我們便要看好。相反理論會考慮這些看好看淡比例的趨勢,這是一個動概念。

（2）相反理論並不是說大眾一定是錯的。群眾通常都在主要趨勢上看得對。大部分人看好,市勢會因這些看好情緒變成實質購買力而上升。這個現象有可能維持很久。直至到所有人看好情緒

趨於一致時,市勢社會發生質的變化──供求的失衡培利爾( Humphrey·Neil)說過：當每一個人都有相同想法時,每一個人都錯。

（3）相反理論從實際市場研究中,發現賺大錢的人只佔5%,95%都是輸家。要做贏家只可以和群眾思想路線相背,切不可以同流。

（4）相反理論的論據就是在市場行情將轉勢,由牛市轉入熊市前一刻,每一個人都看好,都會覺得價位會再上升,無止境的升。大家都有這個共識時候,大家會盡量買入了,升勢消耗了買家的購買力,直到想買入的人都已經買入了,而後來資金,卻無以為繼。牛市就會在大家所有人看好聲中完結。相反,在熊市轉入牛市時,就是市場一片淡風,所有看淡的人士都想沽貨,直到他們全部都了貨,市場已經再無看淡的人採取行動,市場就會在所有人都沽清貨時見到了谷底。

（5）在牛市最瘋狂,但行將死亡之前,大眾媒介如報章、電視、雜志等都反映了普通大眾的意見,盡量宣傳市場的看好情緒。人人熱情高漲時,就是市場暴跌的先兆。相反,大眾媒介懶得去報導市場消息,市場已經沒有人去理會,報章新聞,全部都是市場壞消息時,就是市場黎明的前一刻,最沉寂最黑暗時候,曙光就在前面。大眾媒介永遠都採取群眾路線,所以和相反理論原則剛剛違背。這反而做成相反理論借鑒的資料。大眾媒介全面看好,就要看淡,大眾媒介看淡反而是入市時機。

6. 證券投資中的相反理論是什麼如何指導我們的實際操作

相反理論認為 市場上只有少數投資者能夠盈利，在大家都看好的時候股市不一定會出現好的行情，要有自己的看法不要隨波逐流！

7. 相反理論的精神

（1）相反理論並非只是大部分人看好，我們就要看淡，或大眾看淡時我們便要看好。相反理論會考慮這些看好看淡比例的趨勢，這是一個動概念。
（2）相反理論並不是說大眾一定是錯的。群眾通常都在主要趨勢上看得對。大部分人看好，市勢會因這些看好情緒變成實質購買力而上升。這個現象有可能維持很久。直至到所有人看好情緒趨於一致時，市勢社會發生質的變化──供求的失衡培利爾( Humphrey·Neil)說過：當每一個人都有相同想法時，每一個人都錯。
（3）相反理論從實際市場研究中，發現賺大錢的人只佔5%，95%都是輸家。要做贏家只可以和群眾思想路線相背，切不可以同流。
（4）相反理論的論據就是在市場行情將轉勢，由牛市轉入熊市前一刻，每一個人都看好，都會覺得價位會再上升，無止境的升。大家都有這個共識時候，大家會盡量買入了，升勢消耗了買家的購買力，直到想買入的人都已經買入了，而後來資金，卻無以為繼。牛市就會在大家所有人看好聲中完結。相反，在熊市轉入牛市時，就是市場一片淡風，所有看淡的人士都想沽貨，直到他們全部都了貨，市場已經再無看淡的人採取行動，市場就會在所有人都沽清貨時見到了谷底。
（5）在牛市最瘋狂，但行將死亡之前，大眾媒介如報章、電視、雜志等都反映了普通大眾的意見，盡量宣傳市場的看好情緒。人人熱情高漲時，就是市場暴跌的先兆。相反，大眾媒介懶得去報導市場消息，市場已經沒有人去理會，報章新聞，全部都是市場壞消息時，就是市場黎明的前一刻，最沉寂最黑暗時候，曙光就在前面。大眾媒介永遠都採取群眾路線，所以和相反理論原則剛剛違背。這反而做成相反理論借鑒的資料。大眾媒介全面看好，就要看淡，大眾媒介看淡反而是入市時機。

8. 套期保值，為什麼說交易方向相反

套期保值的目的是規避價格波動風險，如果方向相同，則是將風險敞口繼續放大一倍。

9. 如何理解股市相反理論的精髓

相反理論表達的是一種哲學上的理念。主要揭示的是，人應該擁有自己獨特的思想和行為風格，而這種思想和風格一般是不會輕易動搖的。相反理論指出不論股市還是期貨等資本市場，投資買賣的決定全部基於群眾的行為。當所有的人都看好時，就是牛市到頂，上漲行情結束的時候了。當人人都看空時，也就是熊市到底，下跌行情結束的時候了。

相反理論在使用時，由於無法對牛熊兩極的根本性轉點，進行客觀化、精確化定量，因而必須非常小心和注意。在實戰投資操作中，它的警示價值，遠遠重要於其具體操作急義。

相反理論所謂的相反，並不是指的任何時候都要與群眾相反，群眾也不是任何時候都是錯的。相反，群眾在行倩發展的大部分主要階段的看法都是對的。他們只是在牛熊市場行情的兩個極端位置，因每一個人都看對，就會質變，而變成為每一個人都錯誤。

所以，運用該理論時必須藉助於其他的股票技術指標分析方法，來對牛熊轉化的兩個極點進行確認。遺憾的是目前還沒有絕對正確的方法能夠給予該理論以實戰價值巨大的真正幫助。因此，該理論只能作為宏觀資示使用。其實戰操作價值較低。

盛極而衰、否極泰來的兩極運用，以及行情運動趨勢的尾變與質變的度的把握是一門藝術。投資者只有通過刻苦的反復訓練，才能在操作運用的藝術的把握上，真正具備一定的功力。人類的許多行為就是如此難以用確定的科學規律去衡量。立志成為偉大投資家的朋友在投資行為的科學性和藝術性的和諧結合上還有許多事情要做。

投資者請注意，有這樣一個標准，在我們的投資實戰中具有重要的指導作用。即任何投資理論只要無法做到客觀、定量和處變，就無法真正成為深具價值的實戰操作系統。投資者在實戰運用時必須對其進行客觀化、定量化以及投資安全保護化，即意外出現時的正確處理。

這些可以慢慢去領悟，在股市中最重要的是掌握好一定的經驗與技巧，這樣才能在保持盈利，為了提升自身炒股經驗，新手前期可以用個模擬炒股去學習一下股票知識、操作技巧，對在今後股市中的贏利有一定的幫助。目前的牛股寶模擬炒股還不錯，功能全面，行情跟實盤同秀，使用起來有一定的幫助，希望可以幫助到您，祝投資愉快！

10. 股票相反理論怎麼運用

說簡單點就是逆著大眾想法做交易