企業利用期貨市場
1. 企業如何利用期貨進行套期保值
1、生產者的賣期保值：
不論是向市場提供農副產品的農民，還是向市場提供銅、錫、鉛、石油等基礎原材料的企業，作為社會商品的供應者，為了保證其已經生產出來准備提供給市場或尚在生產過程中將來要向市場出售商品的合理的經濟利潤，以防止正式出售時價格的可能下跌而遭受損失。
可採用賣期保值的交易方式來減小價格風險，即在期貨市場以賣主的身份售出數量相等的期貨作為保值手段。
2、經營者賣期保值：
對於經營者來說，所面臨的市場風險是商品收購後尚未轉售出去時，商品價格下跌，這將會使經營利潤減少甚至發生虧損。為迴避此類市場風險，經營者可採用賣期保值方式來進行價格保險。
3、加工者的綜合套期保值：
對於加工者來說，市場風險來自買和賣兩個方面；既擔心原材料價格上漲，又擔心成品價格下跌，更怕原材料上升、成品價格下跌局面的出現。
只要該加工者所需的材料及加工後的成品都可進入期貨市場進行交易，那麼就可以利用期貨市場進行綜合套期保值，即對購進的原材料進行買期保值，對其產品進行賣期保值，就可解除後顧之憂，鎖牢其加工利潤，從而專門進行加工生產。
(1)企業利用期貨市場擴展閱讀
套期保值在企業生產經營中的作用：
1、確定采購成本，保證企業利潤。供貨方已經跟需求方簽訂好現貨供貨合同，將來交貨，但供貨方此時尚無需購進合同所需材料，為避免日後購進原材料時價格上漲，通過期貨買入相關原材料鎖定利潤。
2、確定銷售價格，保證企業利潤。生產企業已經簽訂采購原材料合同，通過期貨賣出企業相關成品材料，鎖定生產利潤。
3、保證企業預算不超標。
4、行業原料上游企業保證生產利潤。
5、保證貿易利潤。
6、調節庫存。當認為當前原料價格合理需要增加庫存時，可以通過期貨代替現貨進庫存，通過其杠桿原理提高企業資金利用率，保證企業現金流。當原材料價格下降，企業庫存因生產或其他因素不能減少時，在期貨上賣出避免價格貶值給企業造成損失。
7、融資。當現貨企業需要融資時，通過質押保值的期貨倉單，可以得獲得銀行或相關機構較高的融資比例。
8、避免外貿企業匯率損失。外貿型企業在以外幣結算時，可以通過期貨鎖定匯率，避免匯率波動帶來的損失，鎖定訂單利潤。
9、企業的采購或銷售渠道。在某些特定情況下，期貨市場可以是企業采購或銷售另外一個渠道，等到商品進入交割環節，實現商品物權的真正的轉移，是現貨采購或銷售的適當補充。
2. 企業怎樣通過商品期貨交易規避風險
俗稱套期保值：指生產經營者在現貨市場上買進或賣出一定量現貨的同時，在期貨市場上賣出或者買進與現貨品種相同數量相當，但方向相反的期貨合約，以一個市場的贏利彌補另一個市場的虧損，以達到規避價格波動風險的目的． 實際情況會有所不同：1：廠家進原材料但可能有一段時間的空置期，擔心市場價格下跌帶來成本的增加，在期貨市場做空鎖定成本。2：貿易商進貨並銷售現貨，擔心價格下跌而不敢多進貨，如果期貨市場的遠期合約價格較高，可建立空單大膽進貨。3：金屬回收企業回收舊金屬，擔心價格下跌不敢大量回收，在期貨市場做空後，可以按照做空的數量大量回收，而不必擔心市場價格下跌。
3. 油脂加工行業企業如何利用期貨市場
本次論壇由鄭州商品交易所主辦，研討期貨市場服務實體經濟的功能與實踐，不斷提高期貨市場服務實體經濟的層次和能力，凝聚社會各方對發展期貨市場的共識。
以下為中糧集團油脂部昌木平副總發言。
我們中國油脂行業正好和期貨油脂行業同步發展，到現在為止，中國的油脂行業可以說是期、現結合得很緊密的行業之一，到今天為止，我們油脂行業基本上離不開期貨市場。油脂企業在對期貨市場的運用方面主要是四個方面，主要是體現在日常經營和經營管理這兩個方面。
第一，利用期貨市場進行原料的采購、定價。這裡面有兩種方法：1,直接的定價模式。2,間接定價模式；買賣方協商定價，比如說菜籽油定價比較普遍應用的是這種模式。
第二，利用期貨市場進行產品的銷售定價。
也有直接和間接兩種，到目前為止，直接定價還是比較少的，主要還是間接定價模式。像豆粕、豆油、菜籽油這些大的品種基本上是採用間接定價的模式。像我們這個部門每天對客戶發布銷售價格基本上是在10點一刻，就是第一個半場交易結束以後，因為那個時候整個期貨市場已經交易了一節，價格基本上走穩了，這個時候我們開始對市場發布現貨價格，這個現貨發布價格就是由期貨來參照決定的，我們這個價格的發布每天都是根據期貨價格做一些加加減減。
第三，利用套期保值安排我們的生產進度。
像我們進口原料從采購、運輸、倉儲、加工到銷售這個過程很長，一般的話，像國外進口原料，從采購到銷售的話要三個月，因此整個市場經營要提前安排好、嚴密計劃好。像我們的工廠基本上像一個鏈條一樣的很精確，我們都是按天排的計劃，像東海糧油，一天加工1萬噸，稍微差幾天的話就是一個很大量的誤差，如果這個船期安排得早，可能要幾萬噸的庫存，或者是安排得晚，會有數萬噸的差異。所以，我們這個過程就要嚴密的安排好。現在遠期現貨合同和期貨之間進行套利，我可能會訂很多現貨合同，但是我也有很多期貨合約，訂了這個東西之後，就可以很方便的解決這個問題。我們通常提前做好采購，提前做好定價，然後也提前通過這個套期保值來鎖定比例。這個過程做完了以後，接下來是物流生產過程，所有的環節都是期貨來做，這樣可以來安排生產經營，的確效率非常高。
第四，利用套期保值進行規模管理，提升企業的競爭能力。
通常來講，套期保值作為很重要、很重要的一個手段，運營在企業的風險控制方面。那麼，我們對風險管理的概念是這樣的，我們把套期保值和行情分析相結合，不斷調整套期保值的策略，把風險控制的這個東西提升到管理層面，把套期保值對風險進行的控制，把這個「控制」提升到管理，通過風險管理，給企業創造更高的利潤，提升企業的核心競爭力。這裡面也有幾種情況，比如說第一種情況，當行情明顯看漲的時候，這個時候我們套期保值的量會小於現貨的量，行情上漲會給企業帶來更大的利潤，包括庫存量，包括運輸，也包括已經定價但是還沒有發出的合同量，我們根據這個來計算我們應該做的期貨量。第二種情況是當行情明顯看跌的時候，這個時候要嚴格按照合同進行套期保值，對防範價格下跌有一定的作用。第三種情況是當行情確實不明顯，這個時候我們制定波動區間的方式來操作，大家熟知的反復操作，通過反復調整，降低成本，提升交易。很多人在對套期保值進行研究的時候認為，套期保值可能就是一種不動腦筋的手上交易，我們通過多少年的實踐認為，這種做法可能使得企業的競爭力處於中等水平，在行情上升當中會比較被動，因為一方面可能會失去比較大的、有利的機會；另一方面，因為套保會損失很大量的現金，經常會面臨著追加大量套期保值的風險，有時候資金來不及的話，可能就會損失。因此，套期保值一定要和行情本身相結合，進行很好的管理，這是我們一個很大的體會。
當然，這種做法有一個前提條件，就是要對行情把握得比較強，要有一個比較強的團隊支持，說到底就是要有管理人員，否則做不好的話會加大風險。也就是說咱們進行分析的時候，套期保值的做法比較依賴期貨行情這種判斷能力，我們認為這種做法是一種雙刃劍。過去的5、6年，我們油脂部是中糧集團經營利潤最高的一個部門，除了2008年金融危機年份有很大盈利之外，其他很多年份我們套保都是虧的。所以，經常很多人提出一個問題，要不做這個期貨，豈不是意味著你們要掙更多的錢？這更強化了我們團隊和老闆對這個市場有很正確的評價，基本上我們一個說法是如果沒有套保保駕護航的話，這些年來我們不可能連續的、這么穩定的，而且這么大量的盈利，基本上不太可能做到的。因此，我們認為套期保值作為一種風險管理是很必要的，就類似於買保險，一種工具、一種做法，我們比較幸運，整個中糧集團領導班子對我們這個事情比較支持。
4. 現貨企業如何利用期貨進行套期保值
劉曉雨發言要點如下： 1、以自己多年從事現貨、期貨和貿易的實踐活動，對教科書上關於套期保值的定義"與現貨市場做數量相等、反向相反、到期月份一致的買賣行為"提出異議。現實中的企業保值數量相等是正確的，但反向並非相反，而是方向相同，只是提前買入或賣出得以迴避價格風險。" 2、企業參與期貨市場是否進行是保值操作，不在於形式上是不是以保值的面目出現，而在於參與者內心的真實動機。近些一些關於企業參與期貨市場套期保值而虧產生巨大虧損的事件，使社會上對套期保值的理解產生了很大扭曲。關鍵並不是參與套期保值會產生如此大的風險，而是因為這些以保值面目出現的期貨交易是在進行投機，而在產生風險後將罪名轉嫁到套期保值頭上。所以在實際操作中，企業應嚴格區分套期保值與投機操作。 3、以中谷集團自身幾家現貨企業參與期貨市場套期保值的實例，闡述了套期保值針對的對象是一年僅有的幾次是價格巨幅波動，日常的價格小幅波動並不是保值的對象。套期保值的真正功能在於取得了比周圍競爭對手更加有利成本優勢，使企業處於相對有利的地位。 此外，他還提醒期貨機構分析師，應該提高自身綜合素質，從現貨和期貨兩方面著手，提供更加符合企業套期保值的方案，同時，尋找恰當時機尋求合作也是不可忽視的因素之一。
5. 農產品加工企業如何利用期貨市場
方式多種多樣。歡迎追問，關於農產品期貨交割，安徽地區我司最有交割經驗。
1.例如在采購上，假如說采購新疆棉花，但是市場上現貨少，只有期貨交割庫有部分新疆棉。可以在期貨市場上買入適量的棉花合約，通過期轉現業務拿到自己想要的棉花倉單，以此來補充庫存。（原料緊張，通過期現結合，拓寬采購渠道，補充原料庫存，實現靈活調配，從而控制生產成本）
2.企業計劃在2-4月采購5000噸豆粕，但是擔心未來豆粕價格會快速上漲，計劃在期貨市場進行套期保值。於是在12月份收購前期，期貨市場買入1500噸，收購期間如果價格出現暴漲，一次性建倉3500噸。預算成本在3000元/噸。最後現貨購入同期了結期貨買入套保部分。（在原材料價格快速上漲期間，有效完成原來哦采購成本在3000元/噸的預算）
3.三月份豆粕現貨價格是3700元/噸，期貨市場09合約價格為3790元。為了保障生產，面對高價，企業只能以3700元/噸的價格在期貨市場上進行買入。為了規避後期豆粕價格下跌的風險，該企業決定在市場上賣出09合約。
六月份，豆粕價格應聲而落跌至2700元/噸。同時期貨市場企業以2650元買入平倉。
現貨市場虧損2700-3700=-1000元/噸，期貨市場盈利3790-2650=1140元/噸。通過期貨市場的對沖，有效降低了原料價格降低對企業剩餘庫存的影響。
溫馨提示：請遠離非法集資、違法配資、代客理財、虛假或誤導性宣傳/誘導交易、非法咨詢/喊單、提供交易軟體等各種違法違規行為。
期貨公司總部！開戶、原油/鐵礦/PTA/股指/手續費返還！追問即可！
6. 企業做期貨對沖能合理避稅嘛
關鍵是你怎麼保證企業賺的能恰好輸給老闆本人，這個很難。
其實有個替代的利用期貨市場避稅的好辦法，自己去讀讀美國期貨史和相關稅法的博弈吧。
7. 企業為什麼要做期貨
1.利用買入套期保值規避采購環節的風險。買入套期保值是指交易者先在期貨市場買入期貨，以便將來在現貨市場買進現貨時不致因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種套期保值方式。例如：某銅加工廠於某年2月2日簽訂了一份100噸銅絲供應合同， 5月26日交貨，價格為67000元／噸。經成本核算及生產計劃安排，加工周期約為1個月，電銅100噸務必在4月下旬准備好，加工費約為6000元／噸，這樣電銅的價格就要求不得高於61000元／噸。由於擔心電銅價格上漲，就利用期貨市場進行買進套期保值，以當日63500元／噸的價格，買進7月份銅期貨合約20手。到4月26日時，7月份銅期貨合約價漲到了65500元／噸，A銅加工廠就將20手期貨銅全部賣出平倉，同時在當地現貨市場以63000元／噸買進100噸。交易情況如表： 現貨市場 期貨市場2月2日 現貨價格61000元／噸 期貨價格63500元／噸建多倉10手4月26日 現貨價格63000元／噸購入現貨100噸 期貨價格65500元／噸平多倉20手說明：上例中，由於電解銅價上漲，該企業從現貨市場以現價購入電解銅成本增加20萬元，而又由於期貨市場對沖平多倉卻獲利20萬元，從而用期貨市場上的盈利完全彌補了現貨市場上的虧損，起到保值的功效，鎖定了企業的生產成本。 2.利用賣出套期保值規避銷售環節的風險。賣出套期保值是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當現貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現貨市場的損失的一種套期保值的方式。 例如：某銅冶煉企業某年5月5日份按照生產計劃於6月下旬將銷售100噸電解銅，此時的市場價格為62500元/噸， 7月份期貨銅合約價格為63000元/噸。由於市場預期，該企業擔心一個月後現銅價格下跌，因此，該廠就利用期貨市場做賣出套期保值，以63000元/噸的期貨價格賣出20手7月份期貨銅。6月28日，現銅的銷售價格如期下降，為59500元/噸，7月份期貨銅價格為60000元/噸。於是該企業將20手期貨銅全部買入平倉，同時以現價銷售現貨。交易情況如表： 現貨市場 期貨市場5月5日 現貨價格62500元/噸 期貨價格63000元/噸建空倉20手6月28日 現貨價格59500元/噸賣出100噸電解銅 期貨價格60000元/噸平空倉20手說明：上例中，由於電解銅價下跌的影響，該企業在現貨市場以現價銷售電解銅的收入減少30萬元，而又由於在期貨市場上對沖平空倉卻獲利30萬元，從而用期貨市場上的盈利完全彌補了現貨市場上的虧損，起到了保值的效果，從而穩定了企業的銷售利潤。3.提高了企業資金的使用效率。由於期貨交易是一種保證金交易，因此，可只用少量的資金就可以控制大批貨物，加快了資金的周轉速度。如第一例中，根據上海交易所黃金期貨合約交易規定，買賣期貨合約的交易保證金是7%，該企業只需運用63500*20*5%=63500元，最多再加上4%的資金作為期貨交易抗風險的資金，其餘89%的資金在一個月內可加速周轉，不僅降低了倉儲費用，而且減少了資金佔用成本。4.有利於現貨合同的順利簽訂。如第一例中，某企業若需在2月份簽訂4月下旬的供貨合同，面對銅價上漲的預期，供貨方勢必不同意按照2月份的現貨價格簽訂4月份供貨合同，而是希望能夠按照4月份的現貨價格簽約，如果該企業一味堅持原先的意見，勢必會造成談判的破裂，企業的原材料供應無法保證。如果該企業做了買入套期保值，就會順利地同意按照供貨方的意見成交，因為價格若真的上去了，該企業可以用期貨市場的盈利來彌補現貨市場的虧損。同理，如第二例中，該企業若做了賣出保值就不會擔心銅需求方要求以日後交貨時的現貨價為成交價。5.有利於企業融資與擴大生產經營。參與套期保值，能夠使企業迴避產品價格波動的風險，從而獲得穩定的經營回報。在國外成熟市場，企業是否參與期貨套期保值，是相關金融機構考慮發放貸款時的重要參考指標。原因是，對於已經進行套期保值，有穩定盈利能力的經營項目，金融機構當然樂意進行融資支持。同時，企業能夠准確預計經營項目的收益，就可以適當擴大生產經營的規模，從而提高企業的整體利潤水平。在國內，期貨市場雖然處於發展階段，但越來越多的企業參與期貨套期保值，將是發展趨勢。
8. 現貨企業如何利用期貨市場對沖風險
對實體企業來說，日常生產運營需要大量的現金流支撐。在當前流動性偏緊的形勢下，銀行傳統信貸業務審批難度加大，而依靠民間渠道也面臨巨大的風險。此時，銀行針對期貨市場特點開發的標准倉單質押融資業務開始受到越來越多的重視。
民生銀行杭州分行相關負責人表示，期貨倉單具有安全性較好和流動性較高的特點，能夠大大降低銀行的信貸風險，其授信獲批可能性也比較高。目前，隨著標准倉單質押融資業務的發展，民生銀行質押融資業務除了能實現先質押後放款外，還可以實現先還款後質押。同時，在對企業進行資信評級、倉單品種數量以及銀企合作程度三方面考評後，倉單質押比例還可以適當浮動。該負責人還表示，目前除了倉單質押外，民生銀行還開發出差額回購、動產質押、應收賬款質押以及購銷通等一系列產業鏈金融產品，為企業提供快捷方便的多樣化金融服務。
「期貨套保看起來不難，但要做好卻不容易。」在回顧公司與相關產業客戶合作過程中的經典案例之後，浙商期貨副總經理魯哲表示，現在不少企業已經充分認識到利用期貨工具對沖風險的重要性，但在實際操作中還存在一些問題，這就要求相關企業必須遵循專業化道路，充分藉助期貨公司研發能力，期現結合，探索出一系列符合企業自身發展的套保方案。除此以外，企業還要利用好期貨工具融資，充分認識期貨規則，節約資金佔用成本。
9. 生產企業應如何利用期貨市場迴避風險
企業還可以利用市場的暫時價格偏離進行無風險套利。以目前國內黃金期貨合約為例，Au0806和Au0812的價格基本一樣，這樣手裡有大量現貨黃金的企業就可以在期貨市場上賣出近月合約Au0806同時買入遠月合約Au0812，到期後在現貨市場買回現貨同時在期貨市場平掉多頭即相當於獲得了無風險下資金的6個月免費使用權，並且無需對黃金現貨的倉儲保管。當然這種機會也不是一直或者經常有的。
套期保值需要注意的問題
傳統的套期保值，需要遵守交易方向相反、商品種類相同、商品數量相當、交易月份相同或相近四個主要原則。但經驗證明，企業在套期保值時應根據具體情況制定套保策略，除了交易方向相反這一基本原則外，其餘幾個方面則要結合實際情況靈活操作。如可以根據實際情況相應調整套保數量比，這也就是常說的保值優化。
最後，在套期保值時，我們必須要明確，該操作的目的是規避價格風險以實現「保值」，萬不可抱著投機的心態入場，因為一旦方向和期現配比出現錯誤，往往會招致很大風險
10. 從企業角度闡述設立期貨市場的必要性
主要有兩點，其實也就是期貨市場的基本功能：
規避風險的需求。期貨交易的產生，為現貨市場提供了一個迴避價格風險的場所和手段，其主要原理是利用期現貨兩個市場進行套期保值交易。企業在實際的生產經營過程中，為避免商品價格的千變萬化導致成本上升或利潤下降，可利用期貨交易進行套期保值，即在期貨市場上買進或賣出與現貨市場上數量相等但交易方向相反的期貨合約，使期現貨市場交易的損益相互抵補。鎖定企業的生產成本或商品銷售價格，保住既定利潤，迴避價格風險。
發現價格的需求。由於期貨交易是公開進行的對遠期交割商品的一種合約交易，在這個市場中集中了大量的市場供求信息，不同的人、從不同的地點，對各種信息的不同理解，通過公開競價形式產生對遠期價格的不同看法。期貨交易過程實際上就是綜合反映供求雙方對未來某個時間供求關系變化和價格走勢的預期。這種價格信息具有連續性、公開性和預期性的特點，有利於增加市場透明度，提高資源配置效率。