形成股指期貨價格
『壹』 股指期貨價格的與股指現貨價格的關系
假如在股指期貨合約成交後股票現貨市場價格下跌，並一直持續到交割月，股指期貨合約價格也會隨之下跌，並且下降幅度至少和股指現貨價格的降幅一致。否則，即在股指現貨價格下降時，股指期貨價格雖然下降，但幅度小於股指現貨價格的降幅，那麼股指期現價差就會大於持有成本，套利者就會在股指期貨市場上賣出期貨合約，同時在股指現貨市場上買入現貨股票並持有到期貨合約的交割月份賣出，這種套利活動會持續到股指期貨價格隨現貨價格的下跌而下跌，降幅至少與股指現貨價格下降相同為止。
由此可以得出一個一般性結論：在正向市場上，如果股指現貨價格下降，股指期貨價格也下降，而且因為股指期貨價格原本比股指現貨價格高，所以降幅更大，直到交割月份股指期貨價格與股指現貨價格收斂一致。同樣，在正向市場上，如果股票現貨價格上升，股指期貨價格也上升，但升幅小於現貨價格，到交割月份股指期貨價格與股指現貨價格合二為一。
若股指現貨價格高於股指期貨價格，這時交割月份較近的合約價格高於交割月份較遠的合約價格。我們把這種市場稱作逆轉市場或反向市場。之所以出現這種市場是因為近期對股票現貨的需求非常迫切，遠大於近期供給量；同時預計將來股票現貨的供給會大幅度增加；總之，反向市場的出現是由於人們對股票現貨商品的需求過於迫切，股票現貨價格再高也在所不惜，從而造成股票現貨價格劇升。這種價格關系並非意味著持有現貨沒有持有成本的支出，只要持有現貨並儲存到未來某一時期，持有成本的支出是必不可少的。只不過在反向市場上，由於市場對現貨及近期期貨需求迫切，購買者願意承擔、吸收全部持有成本而已；在反向市場上，隨著時間的推進，股指現貨價格與股指期貨價格如同在正向市場上一樣，會逐步接近趨同，到交割月份收斂一致。
總之，因為股指期貨價格是未來某一時間上的價格，隨著時間的流逝，股指期貨合約的到期，股指期貨價格就會趨向於股指現貨交割價格。如果臨近合約到期時，股指期貨價格與股指現貨價格出現超過交易成本的價差時，交易者必然會抓住機會進行套利交易，使股指期貨價格與股指現貨價格漸趨一致。
股指期貨價格與股指現貨價格具有趨同性，但在趨同之前，存在一個時間差。股票指數期貨與股指現貨價格的時間差是指股票指數期貨與現貨價格的變動在時間上不同步的現象。一般而言，股指期貨價格的變動超前於股票現貨價格的變動。
出現這種現象有如下原因：
(1)小盤股的交易較小。
(2)現貨市場交易的高成本。
(3)較低的期貨保證金。
總之，除了期貨價格變動本身具有的超前性外，由期貨交易的低成本和高效益所決定的期貨交易的充分性也是股票指數期貨與現貨價格時間差形成的原因。
『貳』 股指期貨升貼水形成的原因是什麼
股指期貨升貼水實質上反映的是期現基差。一般來說，基差是指某一特定地點某種商品的現貨價格與同種商品的某一特定期貨合約價格之差。理論上認為，期貨價格是市場對未來現貨市場價格的預估值，兩者之間存在密切的聯系。由於影響因素的相近，期貨價格與現貨價格往往表現出同升同降的關系；但影響因素又不完全相同，因而兩者的變化幅度也不完全一致，這會導致期貨升貼水水平，也就是基差水平的變化。在股指期貨市場上，股指期貨基差=股指期貨價格-現貨指數價格。
期指升貼水的計算
就同一市場而言，不同時期的基差理論上應充分反映著持有成本，即持有成本的那部分基差是隨著時間而變動的，離期貨合約到期的時間越長，持有成本就越大，而當非常接近合約的到期日時，就某地的現貨價格與期貨價格而言必然相近或相等，升貼水指的正是這種基差變化。
當股指期貨價格高於現貨指數價格時，股指期貨處於升水，基差為正；反之，股指期貨處於貼水，基差為負。因此，基差是期貨價格與現貨價格之間實際運行變化的動態指標。
期指升貼水變化因素
什麼導致了股指期貨升貼水的變化呢？這可以結合其理論價格來理解。股指期貨的理論價格是基於持有成本推導而來，所謂持有成本是指投資者持有現貨資產至期貨合約到期日必須支付的凈成本，即融資成本減去期內分紅。
以F表示股指期貨的理論價格，S表示現貨資產的市場價格，r表示融資年利率，d表示持有現貨資產而取得的年收益率，t表示距合約到期的天數，在單利計息的情況下股指期貨的理論價格可以表示為：F(t,T)=S(t)+S(t)·(r-d)·(T-t)/365= S(t)[1+(r-d)·(T-t)/365]。
期指升貼水=期指價格-現貨價格=(期指市場價格-期指理論價格)+(期指理論價格-現貨價格)。其中，前一部分源於投資者對股指期貨價格的高估或低估，可以稱為價值基差，主要由市場行為、市場情緒所致；後一部分可以稱為理論基差，主要來源於持有成本(不考慮交易成本等)，主要影響因素有融資成本、期內分紅、距離到期的時間。
在正常情況下，在合約到期前理論基差必然存在，而價值基差不一定存在，價值基差絕對值越小，波動率越小，代表市場有效性越高。故總體而言，正是股市分紅、融資成本、距離到期日的時間、市場情緒等四大原因引起了期指升貼水的變化。
對套期保值影響幾何
基差的變化對套期保值的效果有直接的影響。從套期保值的原理不難看出，套期保值實際上是用基差風險替代了現貨市場的價格波動風險。因此從理論上講，如果投資者在進行套期保值之初與結束套期保值之時基差沒有發生變化，就可能實現完全的套期保值。因此，套期保值者在交易的過程中應密切關注基差的變化，並選擇有利的時機完成交易。
同時，由於基差的變動比期貨價格和現貨價格各自本身要相對穩定一些，這就為套期保值交易提供了有利的條件；而且，基差的變化主要受制於持有成本，這也比直接觀察期貨價格或現貨價格的變化方便得多。
『叄』 股指期貨收盤價的變化依據是什麼
3235是結算價，收盤價是23號最後交易的實時價位。
結算價和收盤價是不同的。
股指期貨每日結算價是根據每日最後一個小時所有交易的加權平均價。
每日結算按照結算價進行
『肆』 股指期貨是什麼意思.怎麼開通，怎麼買賣
雖然股指期貨市場不像股票市場一樣是單邊盈利，它只要預測准確買漲賣跌均可以賺錢，但是股票市場和股指期貨市場就好像一對孿生姐妹，一榮俱榮，一損俱損。當股市興旺時，由於前景明朗，股指期貨市場的投資者也往往是滿載而歸;相反，當股票市場交投清淡時，投資者大都處於套牢或觀望狀態，股指期貨股指期貨市場也難有表現;當股票市場出現大風大浪時，期貨市場也風起雲涌。投資者可能一夜一飛上枝頭變鳳凰，也可能從百萬富翁變成一無所有的窮光蛋。
股票指數期貨作為一個金融投資品種，必然會形成一個專門從事股指期貨的投資群體，風險隨之出現，而交易的高杠桿率更使風險成倍放大，從這一層面上講，股指期貨市場的風險要比股票現貨市場的風險大得多。股指期貨作為股票市場衍生出來的投資工具，在股災臨頭時，股指期貨投資者也難以倖免。有意進軍股指期貨市場，除了要知道股指期貨的魅力以外，更加要認清楚其風險。
股指期貨市場是個鬥智斗勇的戰場，由於其具有對賭的性質.有人看好股市，有人看淡股市，於是就有人買升，有人賣跌。而這其中，勝利只可能有一方，另一方必然失敗。幸運且有眼光的往往是股指期貨市場的寵兒，但是在股指期貨市場，沒有將股指期貨玩弄於股掌之間的常勝將軍，也沒有永遠不被幸運光顧的人。所以，挑戰股指期貨市場，不僅要有敏銳的觀察分析能力，還要有一定的抗風險的心理承受能力，既不要怕自己的投資被別人賺走，又要善於將他人的資金賺進自己的戶頭。
『伍』 股指期貨是怎麼報價的合約的保證金是多少
滬深300股指期貨保證金 最低交易保證金是合約價值的12%。
中證500股指期貨保證金 最低交易保證金是合約價值的8%。
上證50股指期貨保證金 最低交易保證金是合約價值的8%。
期貨保證金交易制度具有一定的杠桿性，投資者不需要支付合約價值的全額資金，只需要支付一定比例的保證金就可以交易。保證金制度的杠桿效應在放大收益的同時也成倍地放大風險，在發生極端行情時，投資者的虧損額甚至有可能超過所投入的本金。
期貨保證金制度要求的計算
香港期貨市場的期貨與期權統一採用PRiME的方法核算每個結算參與人的保證金金額要求。具體計算步驟如下：
第一，使用商品組合的觀念，取16個風險情景假設計算風險值，考慮跨月份價差風險，但未考慮跨商品價差之風險折抵。
第二，風險陣列。風險陣列表示衍生性工具在一個交易日的價值增加或損失，而價值變化的原因有兩種：一是標的物價格的變動，稱為Scan Range;二是標的物價格波幅的變動，稱為Volatility Scan Range。
第三，偵測風險值。計算同一商品組合的倉位之偵測風險值，即風險陣列中合約的最大損失值，分為總額及凈額計算方式。挑選有倉位的風險陣列，乘上倉位數，多方為正，空方為負。
第四，組合delta。PriME使用delta信息形成價差部位，且每一個契約使用單一Delta值，稱為Composite delta，是以每一個標的物價格偵測點所對應之delta值，加權平均計算而得。
第五，跨月價差保證金。PriME偵測標的物價格時，假設不同契約月份的價格變動有百分之百的相關性。實際上價格變動並沒有完美的相關，因此PriME加入跨月價差保證金，用於計算凈額賬戶保證金。
第六，賣出選擇權最低保證金需求。對於投資組合中賣出選擇權之倉位，PriME有賣出選擇權最低保證金需求，作為商品組合中包含選擇權賣方部位之保證金下限。
第七，選擇權買方部位價值。適用於每一個商品組合中，所有選擇權買方部位，並作為該組合保證金需求之上限，僅適用於Futures-Style Options。
『陸』 股指期貨價格是怎麼形成的
股指期貨價格是集合了股票現貨市場價格、成交量、影響現貨市場的各種因素，以及交易者對影響現貨市場價格因素的預期和投資者心理和行為等重要信息，連同期貨市場的價格走勢、持倉量、成交量等因素綜合而形成的。
股指期貨價格的形成：
股指期貨價格總是以自己標的物的現貨價格為基礎的，不可能出現與股指現貨價格完全脫節的情況：
在股指期貨價格高於股指現貨價格的正向市場上，股指期貨價格最終會下降到股指現貨價格的水平，或者，股指現貨價格最終會上升到股指期貨價格的水平，二者合二為一。
股指期貨價格受多種因素的影響，其中既有宏觀經濟方面的因素，也有投資或投機者心理方面的因素。
影響股指期貨價格的主要因素：
1、期貨和約的多空供求關系。股指期貨本身沒有具體的實物資產相對應，因此，他的價格變化受期貨市場和約供求關系的影響很大。當空頭供大於求時，期貨和約價格下跌：反之，當多頭供小於求時，期貨和約價格就上升。
2、現貨股票市場的走向直接影響股指期貨的價格。尤其是股指期貨標的指數中的大盤股的股價變化往往會對股票指數的漲跌影響很大，從而也帶動股指期貨價格的變化。股指期貨投資者往往會關注股指中大盤股或者活躍板塊股的股價變化趨勢。
3、投資者的心理因素也會影響股指期貨的價格。通常人們所說的「人氣」反映了交易者對市場的信心程度，或者說他們對未來股票市場的信心。當「人氣」旺時即使當時的股市指數不高，股指期貨市場價格也會上漲;反過來說，如果「人氣」衰，即使當時的股市指數很高，股指期貨市場價格也會下跌。
4、個股市的層面看，股市經濟周期影響著股指期貨的價格。由於股指期貨的價格是基於現貨市場股市而形成的，而股市大盤變動又受經濟周期的影響，因此隨著經濟周期的變化，股指期貨的價格也會出現上漲和下跌的行情。
5、從政策層面看，政府制定的方針政策也會直接影響股票指數期貨的價格。除此之外，很多宏觀變數，如通貨膨脹，匯率變動均能從不同程度上影響股指期貨和約的價格。
『柒』 股指期貨每天的成交價格是怎樣形成的
你好，股指期貨的成交價格是場內集中競價交易形成，買賣雙方進行對手成交。
集合競價時間（開盤前5分鍾）形成開盤價，採用撮合成交
連續競價時間：若買入價為bp、賣出價為sp、前一成交價為cp；
當bp≥sp≥cp，則最新成交價=sp
當bp≥cp≥sp，則最新成交價=cp
當cp≥bp≥sp，則最新成交價=bp
連續競價時間，買賣以最新成交價成交。
『捌』 股指期貨價格的影響的主要因素
股指期貨價格受多種因素的影響，其中既有宏觀經濟方面的因素，也有投資或投機者心理方面的因素。總結起來，以下是影響股指期貨價格的主要因素。
1、期貨和約的多空供求關系。股指期貨本身沒有具體的實物資產相對應，因此，他的價格變化受期貨市場和約供求關系的影響很大。當空頭供大於求時，期貨和約價格下跌：反之，當多頭供小於求時，期貨和約價格就上升。
2、現貨股票市場的走向直接影響股指期貨的價格。尤其是股指期貨標的指數中的大盤股的股價變化往往會對股票指數的漲跌影響很大，從而也帶動股指期貨價格的變化。股指期貨投資者往往會關注股指中大盤股或者活躍板塊股的股價變化趨勢。
3、投資者的心理因素也會影響股指期貨的價格。通常人們所說的「人氣」反映了交易者對市場的信心程度，或者說他們對未來股票市場的信心。當「人氣」旺時即使當時的股市指數不高，股指期貨市場價格也會上漲；反過來說，如果「人氣」衰，即使當時的股市指數很高，股指期貨市場價格也會下跌。
4、個股市的層面看，股市經濟周期影響著股指期貨的價格。由於股指期貨的價格是基於現貨市場股市而形成的，而股市大盤變動又受經濟周期的影響，因此隨著經濟周期的變化，股指期貨的價格也會出現上漲和下跌的行情。
5、從政策層面看，政府制定的方針政策也會直接影響股票指數期貨的價格。除此之外，很多宏觀變數，如通貨膨脹，匯率變動均能從不同程度上影響股指期貨和約的價格。
『玖』 股指期貨開盤價是如何產生的
開盤定價是在9.00開市前5分鍾內，集合競價 前4分鍾為期貨合約買，賣價格指令中報時間,後一分鍾為集合競價撮合時間,開市就產生開盤價。同樣收盤價就在收市前5分鍾進行，前4分鍾為期貨合約買賣價指令中報時間。後一分鍾為集合競價撮全時間，收市就可以產生收盤價，集合競價採用最大成交量原則：高於集合競價產生的價格的買入申報全部成交，低於集合競價的價格的賣出申報全部成交，等於集合競價的買入或賣出中報，根據買入申報量和賣出申報量多少，按少的一方的申報量成交，交易系統自動控制集合競價申報的開始和結束，並在計算機終端上顯示。